Опціони на безстрокові контракти проти традиційних опціонів на акції: Ключові відмінності

Традиційні фондові опціони мають вбудовані обмеження: визначені біржею години торгівлі, контрактні мультиплікатори на 100 акцій, фізичну поставку акцій та ієрархію схвалення брокером, яка обмежує доступ до просунутих стратегій. Bybit Опціони на безстрокові контракти пропонують інший підхід. Базуються на TradFi безстрокові контракти, вони пропонують капітал та експозицію до ETF, що торгуються 24/7, врегульовуються вTether(USDT) і підтримує торгівлю дробовими частками, все в межах одногоЄдиний торговий рахунок(UTA). У цій статті розглядаються ключові відмінності в годинах торгівлі, розрахунку, розмірі контрактів, стилі виконання та доступі до стратегій.

Основні тези:

• Опціони на безстрокові контракти торгуються 24/7, розраховуються в USDT та підтримують дробовий розмір лоту з множником контракту 1x, що забезпечує більшу гнучкість у виборі часу, розмірі позиції та управлінні заставою порівняно з традиційними опціонами на акції.

• Опціони на безстрокові контракти використовують європейський стиль виконання і можуть бути виконані лише у строк, тоді як традиційні американські опціони на акції зазвичай мають американський стиль і можуть бути виконані до строку.

• Трейдери можуть продавати непокриті опціони, використовувати багатоетапні стратегії та отримувати доступ до портфельної маржі в єдиному Об'єднаному торговому обліковому записі Bybit, за умови відповідності вимогам та застосовних вимог щодо маржі.

Що таке перпетуальні опціони?

Безстрокові опціони — це контракти на опціони, виписані на безстрокові контракти Bybit на TradFi, що дають трейдерам доступ до акцій США та ETF, включаючи TSLA, NVDA, QQQ та SPCX. Базові безстрокові контракти TradFi дозволяють трейдерам отримати доступ доАкції США через безстрокові контрактиіETF-и, такі як SPY та QQQбез володіння базовими акціями. Опціони на безстрокові контракти додають рівень опціонів поверх цих ринків. Вони європейського стилю, розраховуються готівкою в USDT і мають коефіцієнт множення контракту один. Оскільки вони базуються на Bybit's безстроковій інфраструктурі, вони успадковують цілодобову доступність базових безстрокових контрактів.

Опціони на безстрокові контракти проти традиційних опціонів на акції: Порівняння пліч-о-пліч

Таблиця нижче порівнює Bybit Опціони на безстрокові контракти зі стандартними опціонами на капітал та ETF, зареєстрованими в США. Зауважте, що деякі характеристики (такі як стиль виконання та розрахунок) відрізняються для опціонів на американські індекси, які не входять до сфери порівняння.

Що означають ці відмінності для трейдерів?

У таблиці відображено структурні відмінності. У цьому розділі пояснюється, чому вони мають значення на практиці.

Торгуйте за власним графіком, а не за графіком Волл-стріт

Стандартні американські опціони на капітал торгуються переважно під час визначених біржами сесій, а не безперервно. Основні каталізатори, такі як звіти про прибутки, рішення центральних банків та геополітичні події часто припадають поза цими вікнами, залишаючи трейдерів опціонами нездатними реагувати до наступної доступної сесії. Опціони на безстрокові контракти торгуються 24/7, дозволяючи трейдерам реагувати на макроекономічну подію вихідних або на звіт про прибутки після закриття ринку, не чекаючи наступної американської сесії опціонів.

Cboe запровадила обмежені сесії розширених годин торгів.для вибраних опціонів на капітал(7:30–9:25 за східним часом та 4:00–4:15 за східним часом поза регулярними торговими годинами), і цей доступ розширюється. Незважаючи на це, покриття залишається частковим і специфічним для інструменту. Опціони на безстрокові контракти не мають таких обмежень.

Жодних несподіванок щодо дострокового виконання

Американські опціониможе бути виконаний власником у будь-який момент до строку. Для продавців опціонів це створює можливість дострокового виконання: несподіване зобов'язання поставити або отримати акції до того, як угода завершиться. Опціони європейського стилю можуть бути виконані лише у строк, що повністю усуває цю змінну.

Для трейдерів, які використовують шорт коллів, шорт путів або багатоетапні спреди, виконання в європейському стилі означає, що результати Позиції визначаються ціною Строкового, а не на розсуд власника у незручний момент. Управління стає простішим.

Менший множник контракту

Стандартний контракт на американські опціони на капітал охоплює 100 акцій базового активу, тоді як Bybit Опціони на безстрокові контракти використовують множник контракту 1x.

Доступ до стратегії без рівнів схвалення

Американські брокери зобов'язаніорганізацією FINRA для схвалення облікових записівдля певних рівнів торгівлі опціонами, причому компанії зазвичай надають доступ поступово, залежно від ризику та складності відповідних стратегій. Таким чином, такі стратегії, як незабезпечені опціони, можуть потребувати вищого рівня схвалення, тоді як портфельна маржамає окремі вимоги щодо відповідності.

Bybit підтримує продаж непокритих опціонів та використання багатоетапних стратегій, включаючи спреди, стреддли та стренгули, в рамках одного UTA. Портфельна маржа доступна для відповідних облікових записів за умови дотримання відповідних вимог. Немає окремої покрокової системи схвалення опціонів у стилі брокера, яку потрібно пройти. Трейдер, який вже має Bybit UTA, може отримати доступ до повного набору стратегій без додаткового онбордингу.

Кому варто розглядати опціони на безстрокові контракти замість традиційних опціонів на акції?

Опціони на безстрокові контракти, ймовірно, найбільш актуальні для:

• Криптовалютно-нативні трейдерихто хоче TradFi експозиції до капіталу без відкриття окремого брокерського рахунку або проходження онбордингу брокера

• Активні опціонні трейдерихто бажає ширшого доступу до стратегій без проходження багаторівневих систем схвалення брокерів

• Макротрейдериякі бажають висловити свої погляди на Капітал або індекси, використовуючи Опціони з цілодобовою доступністю та розрахунком у USDT

• Наявні користувачі Bybit TradFi з перпетуальними ф'ючерсамиякі бажають поєднувати опціонні стратегії (покриті колл-опціони, захисні пут-опціони, спреди) безпосередньо зі своїми позиціями по безстрокових контрактах в межах одного UTA поряд із своїми активами в криптовалюті

Підсумок

Основні переваги опціонів на безстрокові контракти над традиційними опціонами зводяться до трьох речей: цілодобовий доступ 24/7, який дозволяє реагувати на ринкові події в реальному часі, виконання в європейському стилі, яке усуває ризик дострокового виконання для стратегій шорт, і налаштування одного рахунку, яке надає доступ до повного набору опціонних стратегій без рівнів схвалення брокера.

Для трейдерів, які вже працюють на Bybit, додавання експозиції на опціони не потребує створення нового акаунта, проходження онбордингу або рівнів схвалення. ЩобОзнайомитися з Опціонами на безстрокові контракти, перейдіть доTradFi > Perp OptionsуЗастосунок Bybit(версія 5.25.0 або новіша) або веб-інтерфейс, щоб переглянути доступні базові активи та розпочати торгівлю.

#НавчайсяЗBybit