Оцінка Databricks: раунди фінансування та історія зростання

Останнє оновлення: 15 січня 2025 року. Відображає раунд фінансування Серії J компанії Databricks у грудні 2024 року.

Показники оцінки, дані ARR та інформація про інвесторів беруться з загальнодоступних звітів, прес-релізів компаній та постачальників фінансових даних, включаючи Crunchbase та PitchBook. Усі фінансові показники слід перевіряти за первинними джерелами перед використанням у професійних чи інвестиційних контекстах.

Databricks, компанія з Сан-Франциско, що займається даними та ШІ-платформами, має поточну приватну ринкову оцінку у 62 мільярди доларів станом на грудень 2024 року. Ця цифра була встановлена, коли компанія закрила раунд фінансування Серії J, залучивши приблизно 10 мільярдів доларів від інвесторів, серед яких Andreessen Horowitz та Thrive Capital, в рамках одного з найбільших приватних залучень коштів в історії корпоративного програмного забезпечення. Цифра у 62 мільярди доларів є оцінкою після грошових вливань (передбачувана вартість компанії відразу після закриття раунду фінансування), узгодженою між Databricks та її інвесторами, а не постійною ринковою ціною. Ця стаття охоплює повну історію оцінки Databricks від її заснування у 2013 році до Серії J, перелік інвесторів кожного раунду, імпліцитні множники ARR на кожному етапі, порівняння оцінки зі Snowflake та те, що доступні сигнали припускають щодо потенційного IPO.

Остання оцінка вартості Databricks

• Поточна оцінка: $62 мільярди
• Станом на: грудень 2024 року
• Раунд: Серія J
• Залучений капітал (Серія J): ~$10 мільярдів
• Загальний обсяг залученого фінансування (всі раунди): ~$14+ мільярдів

Яка поточна оцінка Databricks?

Поточна оцінка Databricks становить 62 мільярди доларів США, встановлена у грудні 2024 року після завершення раунду фінансування серії J компанії. Це оцінка після інвестування — очікувана вартість компанії одразу після закриття раунду фінансування, яка розраховується шляхом додавання залученого капіталу до оцінки до інвестування, узгодженої між Databricks та її інвесторами. Цифра у 62 мільярди доларів США є узгодженою ринковою ціною на приватному ринку, а не постійно оновлюваною біржовою ціною, і вона залишатиметься референтною оцінкою доти, доки наступний раунд фінансування або публічне розміщення не встановлять нову ціну.

Раунд серії J залучив приблизно 10 мільярдів доларів, серед провідних інвесторів — Andreessen Horowitz і Thrive Capital. Databricks є приватною компанією; її акції не доступні для придбання на жодній публічній фондовій біржі станом на грудень 2024 року.

Показник оцінки має важливий контекст щодо доходу. Databricks повідомила про приблизно 2,4 мільярда доларів річного регулярного доходу (ARR) до кінця 2024 року, згідно з повідомленнями Bloomberg. При такому рівні ARR оцінка у 62 мільярди доларів передбачає мультиплікатор ARR приблизно у 25 разів. Це становить майже подвоєння порівняно з оцінкою у 31 мільярд доларів, встановленою на раунді серії I у вересні 2023 року, що значною мірою зумовлено розгортанням генеративного ШІ, яке перепозиціонувало Databricks як ключову компанію з інфраструктури ШІ для підприємств.

Що таке Databricks? Огляд компанії

Databricks — це компанія з розробки корпоративного програмного забезпечення, заснована у 2013 році сімома дослідниками з AMPLab Каліфорнійського університету в Берклі з метою комерціалізації Apache Spark, рушія розподіленої обробки даних із відкритим вихідним кодом, який співзасновник і технічний директор Матей Захарія створив під час свого докторського дослідження в Берклі. Алі Годсі, один із семи співзасновників, обіймає посаду генерального директора Databricks із 2016 року та є головним речником компанії з питань стратегії, оцінки та обговорення IPO.

Основним продуктом компанії є Уніфікована Платформа аналізу даних, побудована на архітектурі Data Lakehouse, — дизайні, що поєднує низьковартісне та гнучке зберігання даних (data lake) зі структурованою продуктивністю запитів і керуванням традиційного сховища даних. Databricks ввела в обіг і популяризувала термін «Data Lakehouse» близько 2020 року, забезпечивши собі позицію першопрохідця в категорії, яку вона фактично визначила. Комерційне значення цієї архітектури є суттєвим для її оцінки: обслуговуючи робочі навантаження з інженерії даних, аналітики та машинного навчання на єдиній платформі, Databricks збільшує потенціал доходу від кожного клієнта (розширення ARR) і створює ефект прив’язки до платформи, що знижує відтік клієнтів. Дельта Lake, рівень зберігання з відкритим вихідним кодом, розроблений Databricks, забезпечує підтримку транзакцій ACID і версіонування даних поверх хмарного об’єктного сховища; вона була прийнята тисячами корпоративних клієнтів як основоположний компонент Data Lakehouse. MLflow, платформа з відкритим вихідним кодом для керування життєвим циклом машинного навчання, створена Databricks у 2018 році, стала галузевим стандартом для відстеження експериментів ML, що ще більше закріпило інструментарій Databricks серед корпоративних команд з аналізу даних.

Databricks генерує дохід через хмарну модель споживання та підписки. Корпоративні клієнти платять залежно від використання обчислювальних ресурсів, виміряного в Databricks Units (DBU), для обробки даних, аналітики та робочих навантажень машинного навчання (ML) на платформах Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure та Google Cloud. Така багатохмарна, хмаро-агностична позиція відрізняє Databricks від конкурентів, таких як Snowflake, яка більш тісно пов'язана з конкретними хмарними середовищами.

Показники ARR ілюструють траєкторію зростання компанії: приблизно 800 мільйонів доларів у 2021 році, перетин позначки в 1 мільярд доларів у 2023 році, приблизно 1,6 мільярда доларів на початку 2024 року та прогнозовані 2,4 мільярда доларів до кінця 2024 року, згідно зі звітами Crunchbase та Bloomberg. Станом на 2024 рік у Databricks працювало приблизно 6 000 осіб. У червні 2023 року компанія придбала MosaicML приблизно за 1,3 мільярда доларів — це стало її найбільшим придбанням на той момент, і цей крок виявився вирішальним для подальшої оцінки в межах серії J. Більш детальний контекст цієї транзакції наведено в розділі «Історія фінансування» нижче.

Основні показники Databricks

• Рік заснування: 2013
• Штаб-квартира: Сан-Франциско, Каліфорнія
• Оцінка: ~$62 млрд (грудень 2024 р.)
• ARR: ~$2,4 млрд (кінець 2024 р., оціночно)
• Річне зростання ARR (YoY): ~50 відсотків
• Співробітники: ~6 000+
• Загальний обсяг залученого фінансування: ~$14 млрд+
• Публічна компанія: Ні

Дивіться Огляд компанії Databricks) для офіційної інформації про компанію.

--- ## Як працює оцінка приватних компаній

Приватні компанії, як-от Databricks, оцінюються під час раундів фінансування шляхом переговорів між компанією та її інвесторами, а не безперервних торгів на публічному ринку, які визначають ціну акцій публічної компанії, як-от Snowflake.

Раунд фінансування — це структурована подія, під час якої компанія продає капітал інвесторам в обмін на кошти. Кожен раунд має літерне позначення — Seed (посівний), серії A, B і так далі, що відображає стадію зрілості компанії. Посівний раунд зазвичай фінансує розробку продукту на ранніх стадіях; раунди серій від A до C стимулюють початкове комерційне зростання; раунди пізніх стадій (серії від D до J і далі) фінансують розширення ринку, поглинання та нарощування масштабів перед потенційним публічним розміщенням акцій. Серія J компанії Databricks є десятим задокументованим раундом у її історії — це етап, який вказує на те, що компанія працює зі значними обсягами доходів та розглядає IPO у межах осяжного планування.

Оцінка на кожному раунді обговорюється, а не визначається ринком. Інвестори та компанія домовляються про попередню оцінку (вартість компанії до надходження нового капіталу), а потім додають залучений капітал, щоб отримати оцінку після інвестицій. Якщо Databricks залучила 10 мільярдів доларів за попередньою оцінкою у 52 мільярди доларів, результуюча оцінка після інвестицій становить 62 мільярди доларів. Основними чинниками для цієї переговорної процесу є ARR компанії, темп зростання, розмір ринку та оцінки порівнянних публічних компаній; співвідношення ціни до продажів Snowflake є стандартним орієнтиром для раундів Databricks.

Між раундами фінансування оцінка post-money залишається фіксованою на узгодженому рівні. Операції на вторинному ринку, де існуючі акціонери продають капітал новим покупцям, можуть давати проміжні цінові сигнали, але такі операції є неліквідними та не підлягають публічному розкриттю. Оцінки post-money не є цінами поглинання або цінами IPO; це узгоджені розрахункові дані, які можуть не відображати того, що заплатив би стратегічний покупець або яку вартість призначили б інвестори публічного ринку під час лістингу.

Чому компанія вартістю 62 мільярди доларів залишається приватною? Залишатися приватною дозволяє зберегти стратегічну опціональність, уникнути тиску щодо квартальних прибутків від управління публічним ринком, дозволити співробітникам зберегти вигоду від капіталу та відкласти складність ціноутворення для підтримки оцінки в 62 мільярди доларів на публічному ринку. Керівництво Databricks послідовно називає ринкові умови основним чинником, що визначає терміни IPO.

Зважаючи на це, історія оцінки Databricks розповідає про компанію, яка стабільно отримувала преміальні ціни відносно своїх доходів протягом одинадцяти років зростання.

Databricks Раунди фінансування: Повна історія

З моменту свого заснування у 2013 році Databricks провела щонайменше десять задокументованих раундів фінансування, залучивши загалом близько 14 мільярдів доларів сукупного венчурного капіталу та капіталу зростання, згідно з даними Crunchbase про фінансування. Траєкторія оцінки пролягала від десятків мільйонів доларів на посівній стадії до порогу «єдинорога» у 2019 році, порогу «декакорна» у 2020 році, піку бичачого ринку SaaS у серпні 2021 року, свідомої паузи під час ринкової корекції 2022 року та двоетапного відновлення протягом 2023 та 2024 років, зумовленого інвестиційним циклом у сфері генеративного ШІ.

У таблиці нижче наведено повну історію фінансування Databricks з 2013 року до грудня 2024 року, включаючи оціночний ARR на момент проведення кожного раунду та неявний мультиплікатор ARR. Така комбінація стовпців не представлена в жодному іншому конкуруючому ресурсі.

Показники ARR є оцінками, заснованими на публічно оприлюднених даних з прес-релізів Databricks, Bloomberg та PitchBook. Усі показники слід перевіряти відповідно до первинних джерел перед професійним використанням.

Очікуваний мультиплікатор ARR розповідає історію настроїв інвесторів: від ентузіазму щодо зростання на піку SaaS у 2021 році (~47x ARR) до керованого ШІ відновлення зростання у 2024 році (~25x ARR) — нормалізація, яка все ж таки надає Databricks значну премію порівняно з ширшим сектором корпоративного програмного забезпечення.

Загальний обсяг залученого фінансування Databricks (2013–2024): приблизно понад 14 мільярдів доларів США

Ранні раунди: від посівного до серії C (2013–2017)

Перші чотири раунди фінансування Databricks були спрямовані на комерціалізацію Apache Spark та розбудову початкових можливостей корпоративного продукту. Компанія залучила приблизно 14 мільйонів доларів США у своєму посівному раунді 2013 року за підтримки Andreessen Horowitz і використала цей капітал для розробки керованої хмарної інфраструктури навколо Spark, який Матей Захарія спочатку створив в UC Berkeley. Відносини між Databricks та Apache Spark аналогічні відносинам між Red Hat і Linux: авторитетність відкритого коду в поєднанні з комерційною цінністю для підприємств. До раунду серії C у 2017 році оцінка компанії сягнула приблизно 1 мільярда доларів, і вона почала налагоджувати свої перші великі відносини з корпоративними клієнтами.

Фаза зростання: від серії D до серії H (2019–2021)

Серія D у лютому 2019 року оцінила Databricks приблизно в 2,75 мільярда доларів, при цьому Andreessen Horowitz очолила залучення 250 мільйонів доларів. Цей раунд вивів Databricks за межі порогу «єдинорога» (оцінка приватної компанії вище 1 мільярда доларів за термінологією венчурного капіталу), хоча компанія технічно вже перевищила цю позначку. До жовтня 2019 року серія E підвищила оцінку до 6,2 мільярда доларів. Серія F на початку 2020 року, за тією ж оцінкою в 6,2 мільярда доларів, залучила BlackRock і внесла інституційний крос-капітал до списку акціонерів.

Раунд Серії G у лютому 2021 року відобразив пік SaaS бичачого ринку. Databricks залучила 1 мільярд доларів при оцінці у 28 мільярдів доларів, що передбачало мультиплікатор ARR приблизно 47x на базі близько 600 мільйонів доларів ARR, оскільки апетит інституційних інвесторів до хмарного програмного забезпечення з високими темпами зростання сягнув свого зеніту. Цей раунд вивів Databricks у категорію «декакорнів» (приватна компанія вартістю понад 10 мільярдів доларів), поставивши її в один ряд із невеликою когортою найдорожчих у світі стартапів із венчурним капіталом. Через шість місяців, у серпні 2021 року, раунд Серії H залучив 1,6 мільярда доларів при оцінці у 38 мільярдів доларів, зберігши мультиплікатор ARR на рівні ~47x при приблизно 800 мільйонах доларів ARR. Серія H встановила оцінку, яка не була перевищена до раунду Серії J через три роки.

Ера ШІ: Серія I та Серія J (2023–2024)

Databricks не проводила публічний раунд фінансування у 2022 році, рік, коли оцінки SaaS загалом стиснулися на 50-70 відсотків, оскільки зростання відсоткових ставок зменшило розширення множника, яке спричинило пік 2021 року. Відсутність раунду у 2022 році свідчить про те, що керівництво навмисно вичікувало слушного моменту на ринку, зберігаючи оцінку раунду H у 38 мільярдів доларів як точку відліку, а не залучаючи кошти за зниженого множника.

Серія I, закрита у вересні 2023 року під керівництвом Andreessen Horowitz, оцінила Databricks у 31 мільярд доларів, залучивши 500 мільйонів доларів. Це встановило очікувану кратність ARR приблизно на рівні 19x від приблизно 1,6 мільярда доларів ARR. Відновлення було частково зумовлене наративом інвестицій у генеративний ШІ, що з'явився після запуску ChatGPT у листопаді 2022 року. Databricks вже позиціонувала себе для цього наративу за три місяці до закриття Серії I.

У червні 2023 року Databricks придбала MosaicML приблизно за 1,3 мільярда доларів. MosaicML був ШІ-стартапом, заснованим у 2021 році, який спеціалізувався на ефективному навчанні та тонкому налаштуванні великих мовних моделей (LLM). Це придбання дало Databricks можливість запропонувати корпоративним клієнтам змогу навчати та розгортати власні LLM на їхніх власних даних у межах Платформи Databricks, безпосередньо конкуруючи з корпоративними пропозиціями OpenAI та сервісом Microsoft Azure OpenAI. Технологія MosaicML була інтегрована в пакет продуктів Databricks і сприяла випуску в березні 2024 року DBRX, LLM від Databricks з відкритим кодом.

Придбання MosaicML стало найважливішим чинником у розповіді про оцінку Серії J, завдяки перепозиціонуванню AI-платформи, яке воно забезпечило. До грудня 2024 року, коли Databricks залучила приблизно 10 мільярдів доларів у рамках Серії J від Andreessen Horowitz, Thrive Capital та інших, компанія змінила свій інвесторський наратив з бізнесу інфраструктури даних на провідну корпоративну платформу генеративного ШІ. Оцінка Серії J у 62 мільярди доларів становила подвоєння показника Серії I приблизно за 15 місяців.

За приблизно $2,4 мільярда ARR, закладений множник ~25x ARR відображав премію за зростання ШІ, яку інвестори були готові застосувати до компанії, що займає позицію в центрі розбудови корпоративної інфраструктури ШІ. Обсяг раунду (10 мільярдів доларів) також свідчить про капітальну позицію, відповідну до підготовки до IPO в найближчому майбутньому. Інші придбання Databricks включають Redash (візуалізація даних, 2020) та 8080 Labs (інструменти для ноутбуків, 2021), які розширили функціональність продукту без суттєвого впливу на оцінку.

Ключові інвестори Databricks

Компанія Databricks залучила підтримку різноманітної сукупності венчурних фірм, стратегічних корпоративних інвесторів та інституційних кросовер-інвесторів протягом своєї історії фінансування, причому Andreessen Horowitz (a16z) виступала найбільш послідовним провідним інвестором у кількох раундах.

У таблиці нижче наведено основних інвесторів Databricks, їхній тип інвестора, раунди, у яких вони брали участь, і коротка примітка щодо стратегічного обґрунтування кожного з них.

Andreessen Horowitz (a16z) виступив головним інвестором у кількох раундах фінансування Databricks, включаючи серії E та G, що зробило його найвпливовішим фінансовим партнером у формуванні стратегії залучення капіталу компанії протягом шести років інвестиційних раундів.

Присутність стратегічних інвесторів свідчить про те, що оцінка Databricks підтверджена найбільшими гравцями на ринку корпоративних технологій. Microsoft, чия Платформа Azure слугує одним із основних середовищ розгортання хмарних рішень Databricks, виступила як стратегічний інвестор; GV та CapitalG від Google узгоджуються з партнерством з Google Cloud; а NVIDIA, чиє GPU-інфраструктура забезпечує роботу робочих навантажень зі штучного інтелекту, які клієнти Databricks запускають на Платформі, приєдналася на пізніших етапах. Це ті самі компанії, чиї платформи використовує Databricks, а в деяких випадках і конкурує з ними.

Участь інституційних кросовер-інвесторів — компаній з управління активами, які відкривають позиції pre-IPO в очікуванні публічного лістингу — широко трактується як сигнал готовності до IPO в найближчій перспективі. Franklin Templeton приєднався ще на етапі Серії G у 2021 році, а T. Rowe Price брав участь у наступних раундах. Ці фірми зазвичай формують частки в приватних компаніях напередодні очікуваних публічних лістингів, щоб отримати доступ до активів раніше, ніж у цьому зможуть взяти участь роздрібні інвестори.

--- ## Оцінка Databricks проти Доходу: Умовно розраховані множники ARR

Оцінка Databricks у $62 мільярди в рамках раунду Series J передбачає мультиплікатор ARR приблизно 25x, виходячи з орієнтовного показника компанії у $2,4 мільярда річного регулярного доходу (ARR)) — нормалізованої річної вартості доходу від підписок, стандартного показника зростання для SaaS та хмарних програмних рішень — станом на кінець 2024 року. У цьому розділі представлено повну траєкторію ARR та відповідний мультиплікатор на кожному великому раунді фінансування — аналітичний рівень, недоступний у жодному іншому конкуруючому ресурсі.

Траєкторія зростання ARR Databricks

Databricks збільшила свій ARR приблизно зі 100 мільйонів доларів США у 2019 році до приблизно 2,4 мільярда доларів США на кінець 2024 року, що становить приблизно 24-кратне зростання за п'ять років, яке лежить в основі преміальних оцінок, призначених інвесторами на кожному наступному раунді фінансування.

Усі показники ARR є оціночними та ґрунтуються на пресрелізах Databricks і звітах Bloomberg/Reuters. Databricks, як приватна компанія, не розкриває виручку за стандартами GAAP; ARR є основним показником, що наводиться в публічних джерелах.

ARR не слід плутати з доходом за GAAP. ARR — це річна вартість активних контрактів на підписку та основний показник, який інвестори використовують для порівняльного аналізу оцінки вартості SaaS-компаній. Перевищення порогу в 1 мільярд доларів ARR у 2023 році стало важливою віхою, яка зазвичай свідчить про зрілість корпоративного програмного забезпечення та статус кандидата на IPO. Приблизно 50-відсотковий темп річного зростання Databricks при рівні ARR у 2,4 мільярда доларів наприкінці 2024 року є основним обґрунтуванням, яке інвестори наводять для неявного мультиплікатора з Премією у раунді Series J.

Неявні мультиплікатори ARR у різних раундах фінансування

Мультиплікатор виторгу (або мультиплікатор ARR для приватних SaaS-компаній) показує, скільки інвестори готові платити за кожен долар повторюваного доходу. Компанія з ARR у розмірі 2 мільярдів доларів, яка оцінюється у 50 мільярдів доларів, торгується з мультиплікатором 25x ARR. У таблиці нижче цей розрахунок застосовано до основних раундів фінансування Databricks від Series D до Series J.

Стовпчик мультиплікаторів описує чітку дугу. Мультиплікатори зросли з ~28x у раунді Series D до ~47x на піку раундів Series G та H, потім скоротилися до ~19x у раунді Series I, оскільки корекція SaaS після 2022 року обнулила очікування інвесторів, після чого частково знову зросли до ~25x у раунді Series J, оскільки Премія за зростання ШІ викликала новий ентузіазм.

Стиснення мультиплікатора з ~47x ARR на піку серії H до ~25x ARR у серії J відображає як загальне скорочення мультиплікаторів SaaS у 2022 році, так і розширення, зумовлене ШІ у 2023 та 2024 роках. Ці показники свідчать про те, що наразі інвестори оцінюють Databricks із премією відносно конкурентів, що спеціалізуються суто на сховищах даних, проте нижче спекулятивних максимумів бичачого ринку 2021 року.

Для порівняння, акції Snowflake (NYSE: SNOW) протягом 2024 року торгувалися з коефіцієнтом ціни до обсягу продажів у діапазоні від 10x до 15x відносно доходу за GAAP. Тут важливий методологічний нюанс: мультиплікатор 25x компанії Databricks розраховується на основі ARR (річного регулярного доходу за передплатними контрактами), тоді як показник ціна/виручка Snowflake розраховується на основі доходу за GAAP, визнаного за певний період. Показники ARR та доходу за GAAP можуть суттєво різнитися залежно від термінів укладання контрактів та визнання виручки. З урахуванням цієї різниці, обидві компанії торгуються за загалом порівнянними мультиплікаторами на основі базового доходу, що відповідає їхнім схожим траєкторіям зростання в сегменті корпоративної інфраструктури даних, попри різну структуру продуктів.

Databricks проти Snowflake: Оцінка вартості та конкурентне порівняння

Приватна ринкова оцінка Databricks у 62 мільярди доларів, встановлена у грудні 2024 року, перевищує ринкову капіталізацію Snowflake на кінець 2024 року (ринкова капіталізація Snowflake на NYSE: SNOW становила приблизно 50 мільярдів доларів станом на грудень 2024 року; перевірте поточну ціну перед цитуванням, оскільки ця цифра щодня змінюється). Порівняння вимагає методологічного застереження: 62 мільярди доларів Databricks – це узгоджена цифра приватного раунду, встановлена ​​в один конкретний момент часу, тоді як ринкова капіталізація Snowflake визначається безперервно шляхом торгів на публічному фондовому ринку. Ці показники не є безпосередньо порівнюваними, і будь-який аналіз, що розглядає їх як еквівалентні, недооцінює фундаментальну різницю між приватною узгодженою оцінкою та публічним ринковим ціноутворенням.

Ринкові дані публічних компаній станом на грудень 2024 року. Ці показники змінюються щодня. Перевіряйте за актуальними даними NYSE перед цитуванням у професійних контекстах.

Snowflake (NYSE: SNOW) здійснила одне з найбільших в історії IPO програмного забезпечення у вересні 2020 року, отримавши оцінку приблизно 33 мільярди доларів під час лістингу, а її ринкова капіталізація досягла піку понад 100 мільярдів доларів у листопаді 2021 року перед корекцією SaaS. Фокус продуктів Snowflake зосереджений на SQL-центричних хмарних сховищах даних та аналітиці. Databricks охоплює ширшу Платформу: інженерію даних, складське зберігання даних (через Дельта Lake), машинне навчання та ШІ, а також навчання та розгортання LLM завдяки придбанню MosaicML. Така широта Платформи є диференціатором оцінки для Databricks, оскільки ширше охоплення продуктів означає вищий рівень розширення ARR на кожного клієнта та більший загальний обсяг цільового ринку. Це також створює більшу площину конкуренції та ускладнює стратегію виходу на ринок.

Станом на 2024 рік компанія Databricks, оцінена у 62 мільярди доларів США, входить до п'ятірки найдорожчих приватних технологічних компаній світу з венчурним капіталом поряд із такими компаніями, як SpaceX, ByteDance та Stripe.

Конкурентне середовище Databricks не обмежується Snowflake. Основними конкурентами є Google BigQuery (хмарна аналітика), Amazon Redshift та Amazon EMR (сервіси даних AWS), Microsoft Fabric та Azure Synapse (уніфікована аналітична платформа Microsoft), а також Palantir Technologies (корпоративний ШІ та дані). У сфері інструментів для розробки ШІ/LLM конкуренція включає AWS SageMaker, Azure Machine Learning та Google Vertex AI. Аналітики часто обговорюють, чи виправдовує позиціонування Databricks у сфері ШІ, підсилене придбанням MosaicML, премію за оцінку відносно Snowflake, чи дві компанії зближуються щодо схожих функціональних можливостей продуктів, що посилить ціновий тиск з часом.

IPO Databricks: Чого очікувати

Станом на грудень 2024 року, Databricks не подала реєстраційну заяву S-1 до SEC і не оголосила конкретних термінів виходу на біржу. Компанія залишається приватним підприємством, тому її акції недоступні для купівлі на будь-якій публічній фондовій біржі. Щоб дізнатися детальний графік усіх етапів шляху Databricks до публічного лістингу, включно із заявами CEO та статусом подання S-1, перегляньте нашу хронологію IPO Databricks та останній статус.

Первинна публічна пропозиція (IPO) (https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-bulletins/ipoindividualinvestor.html) — це процес, за допомогою якого приватна компанія вперше виставляє свої акції на фондову біржу, що дозволяє публічним інвесторам купувати та продавати Капітал. На дату публікації цієї статті Databricks не розпочинала цей процес.

Твердження в цьому розділі щодо потенційних термінів IPO Databricks ґрунтуються на загальнодоступних коментарях аналітиків та ринкових сигналах, а не на офіційних прогнозах компанії. Фактичні результати можуть суттєво відрізнятися від будь-яких очікувань, наведених нижче.

Наведена нижче таблиця узагальнює ключові попередні умови для IPO та поточний статус Databricks за кожним із них.

Databricks не провела IPO у 2024 році. Натомість компанія залучила близько 10 мільярдів доларів США у рамках приватного раунду серії J у грудні 2024 року, що дозволило їй наростити масштаби перед публічним розміщенням. Це рішення відповідає заявленим пріоритетам генерального директора Алі Годсі, висловленим у численних інтерв'ю пресі, щодо виходу на IPO лише тоді, коли ринкові умови зможуть підтримати приватну оцінку компанії.

Складність ціноутворення є реальним обмеженням. IPO компанії Snowflake вартістю 33 мільярди доларів у вересні 2020 року є одним із відповідних прецедентів. IPO Databricks за приватною оцінкою у 62 мільярди доларів або вище стало б одним із найбільших IPO у сфері програмного забезпечення в історії ринку та вимагало б від інвесторів на публічному ринку підтримувати цю оцінку в умовах ретельної перевірки квартальної звітності, включаючи аналіз шляху до прибутковості. Databricks історично реінвестувала значні кошти в продажі, маркетинг та НДДКР і публічно не розкривала, чи є вона прибутковою за стандартами GAAP.

На основі наявних сигналів — обсягу річного регулярного доходу (ARR) понад 2 мільярди доларів, участі інституційних кросовер-інвесторів, капітальної позиції, сформованої під час Серії J, та публічних заяв генерального директора — аналітики загалом очікують на IPO Databricks у період 2025–2026 років, залежно від ринкових умов та рішення керівництва. Це очікування аналітиків, а не офіційний прогноз компанії. Коли Databricks вийде на біржу, це, ймовірно, стане одним із найбільших IPO у сфері програмного забезпечення в історії ринку.

Інвестори, які прагнуть отримати доступ до активів до IPO, мають кілька опціонів. Bybit Pre-Market пропонує токенізовані контракти Databricks, доступні для роздрібних інвесторів без вимог до акредитації. Акредитовані інвестори можуть досліджувати капітал через платформи вторинного ринку, такі як Forge Global, EquityZen або Carta Exchange, хоча ці транзакції пов’язані зі значними обмеженнями ліквідності та складністю. Для детального порівняння всіх доступних інвестиційних платформ і покрокового посібника див. наш Посібник з інвестування в акції та активи до IPO Databricks. Цей контент має інформаційний характер і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Інвестування в капітал приватних компаній несе значний ризик, включаючи потенційну повну втрату капіталу. Перед прийняттям інвестиційних рішень проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом.

Що оцінка Databricks означає для корпоративних клієнтів

Для керівників у сфері корпоративних технологій, які оцінюють Databricks як Лонг-строкового постачальника Платформи, історія оцінки вартості компанії розповідає про речі, що виходять за межі Headline показників. Вона відображає фінансовий стан, довіру інвесторів та стратегічне позиціонування, що безпосередньо впливає на стабільність постачальника.

Показники фінансового стану є вагомими. Databricks залучила понад 14 мільярдів доларів сукупного капіталу протягом одинадцяти років раундів фінансування. Компанія повідомляє про приблизно 2,4 мільярда доларів ARR із зростанням близько 50 відсотків у річному обчисленні — темп зростання, що свідчить про високий рівень чистого утримання виторгу (NRR — показник того, наскільки існуючі клієнти збільшують свої витрати з року в рік). Компанія обслуговує понад 10 000 корпоративних клієнтів, і така широта впровадження знижує ризик концентрації, специфічний для Платформи, який характерний для менших постачальників.

IPO Databricks, коли воно відбудеться, змінить статус компанії з приватного на публічне управління, що призведе до тиску квартальної звітності та пильної уваги з боку публічного ринку. Для корпоративних клієнтів це зазвичай означає більшу фінансову прозорість (розкриття інформації за формою S-1, квартальні звіти про прибутки), але також може спричинити ціновий тиск або стратегічні зміни під впливом очікувань публічних акціонерів. Цей перехід не є за своєю суттю негативним, проте він змінює динаміку управління, яка наразі дозволяє Databricks віддавати пріоритет довгостроковим інвестиціям у продукт замість короткострокової маржі.

При оцінці у 62 мільярди доларів компанія Databricks є занадто великою для поглинання більшістю потенційних стратегічних покупців за поточними ринковими цінами, що знижує ризик дестабілізації Платформи внаслідок поглинання, який характерний для менших постачальників, хоча й не усуває його повністю. Microsoft, Google та Salesforce належать до небагатьох компаній, чиї балансові показники теоретично дозволили б здійснити таке поглинання; водночас усі три компанії є стратегічними інвесторами або хмарними партнерами з інтересами, що ускладнюють будь-який сценарій придбання.

Постійні інвестиції Databricks у проєкти з відкритим вихідним кодом (Apache Spark, Delta Lake, MLflow) свідчать про довгострокову відданість Платформі. Бізнес-модель компанії залежить від того, чи будуть корпоративні клієнти розширювати використання, а не змінювати платформи. Придбання MosaicML та ініціатива DBRX LLM підтверджують це: Databricks робить ставку у своїй майбутній оцінці на те, щоб стати стандартним рівнем корпоративної інфраструктури ШІ, що означає поглиблення інвестицій у свою Платформу, а не їх звуження.

Якщо ваша організація покладається на Databricks як на основну Платформу даних, оцінка компанії в 62 мільярди доларів та 14 мільярдів доларів залученого капіталу дають обґрунтовану впевненість у її здатності інвестувати в розробку продуктів та інфраструктуру в осяжному майбутньому.

Найпоширеніші запитання про оцінку Databricks

Яка поточна оцінка Databricks?

Поточна оцінка Databricks становить 62 мільярди доларів США, встановлена у грудні 2024 року після завершення раунду фінансування серії J. Це оцінка після грошей (post-money valuation) (уявна вартість компанії одразу після закриття раунду), погоджена між Databricks та її інвесторами. Це узгоджена цифра приватного ринку, а не ціна акцій, що постійно оновлюється, і залишатиметься референтним показником оцінки, доки наступний раунд або публічне розміщення не встановлять нову ціну. Ця цифра отримана з матеріалів Bloomberg щодо оголошення про раунд серії J у грудні 2024 року.

Яка оцінка Databricks у 2025 році?

Оцінка Databricks у 2025 році залишається на рівні 62 мільярдів доларів — показник, встановлений раундом серії J у грудні 2024 року. У 2025 році не проводилося жодних нових раундів фінансування або публічного лістингу, які б встановили іншу оцінку. Сума в 62 мільярди доларів залишатиметься орієнтиром, доки IPO або наступний приватний раунд не визначить нову ціну. Угоди на вторинному ринку можуть передбачати іншу оцінку для продажу окремих акцій, але офіційна оцінка компанії залишається на рівні 62 мільярдів доларів.

Яка історія оцінки Databricks?

Історія оцінки Databricks охоплює період від приблизно 30 мільйонів доларів США на насіннєвому раунді (Seed round) у 2013 році до 62 мільярдів доларів США на раунді J (Series J) у грудні 2024 року. Ключові етапи: приблизно 1 мільярд доларів США на раунді C (2017), приблизно 2,75 мільярда доларів США на раунді D (2019), приблизно 28 мільярдів доларів США на раунді G (2021), приблизно 38 мільярдів доларів США на раунді H (пік у 2021 році), приблизно 31 мільярд доларів США на раунді I (2023, після корекції) та приблизно 62 мільярди доларів США на раунді J (2024, зумовлене ШІ перерозширення). Повний покроковий розбір раундів з імпліцитними коефіцієнтами ARR наведено в таблиці історії фінансування вище.

Скільки коштів загалом залучила Databricks?

Згідно з даними Crunchbase, компанія Databricks залучила загалом приблизно 14 мільярдів доларів США протягом щонайменше десяти задокументованих раундів, починаючи від посівного раунду (Seed) 2013 року до серії J у грудні 2024 року. Найбільшим окремим залученням коштів була серія J (10 мільярдів доларів), за якою слідувала серія H (1,6 мільярда доларів у серпні 2021 року). Попередні раунди варіювалися від приблизно 14 мільйонів доларів у посівному раунді до 500 мільйонів доларів у серії I.

Хто є основними інвесторами Databricks?

Серед ключових інвесторів Databricks:

• Andreessen Horowitz (a16z): провідний інвестор у раундах Seed, Series A, D, E, H, I та J; найбільш послідовний провідний інвестор
• Thrive Capital: співпровідний інвестор у раунді Series J
• Sequoia Capital: учасник фази зростання
• Coatue Management: інвестор стадії зростання
• GV та CapitalG (Alphabet): стратегічні інвестори, орієнтовані на партнерство з Google Cloud
• Microsoft: стратегічний інвестор, орієнтований на партнерство з хмарою Azure
• NVIDIA: стратегічний інвестор, чия GPU-інфраструктура забезпечує роботу ШІ-навантажень Databricks
• Franklin Templeton: інституційний кросовер-інвестор; позиціонування перед IPO
• T. Rowe Price: інституційний кросовер-інвестор; позиціонування перед IPO
• New Enterprise Associates (NEA): провідний інвестор ранніх стадій (раунди B та C)

Чи є Databricks публічною компанією?

Ні, Databricks не є публічною компанією. Компанія перебуває в приватній власності, і станом на грудень 2024 року її акції не котируються на жодній фондовій біржі. Databricks залишається приватною після раунду фінансування серії J. Компанію часто згадують як майбутнього кандидата на IPO, проте вона не оголошувала графік виходу на біржу та не подавала реєстраційну заяву за формою S-1 до SEC.

Як оцінка Databricks співвідноситься зі Snowflake?

Оцінка Databricks на приватному ринку в розмірі 62 мільярдів доларів (грудень 2024 року) перевищує ринкову капіталізацію Snowflake на публічному ринку станом на кінець 2024 року (приблизно 50 мільярдів доларів станом на грудень 2024 року; перевірте поточну ціну акцій NYSE: SNOW перед цитуванням, оскільки вона змінюється щодня). Ці показники не є прямо порівнянними: оцінка Databricks — це узгоджена цифра, встановлена ​​в один момент часу, тоді як ринкова капіталізація Snowflake визначається безперервно торгівлею на публічному фондовому ринку. За показником кратності ARR (річного регулярного доходу) обидві компанії торгуються за приблизно порівнянними умовними кратними показниками з урахуванням їхніх різних баз доходу, причому різниця частково пояснюється вищими темпами зростання Databricks та позиціонуванням як AI-платформи.

Чим займається Databricks?

Databricks — це компанія з розробки корпоративного програмного забезпечення, яка надає єдину платформу для інженерії даних, аналітики, машинного навчання та штучного інтелекту. Побудована на архітектурі Data Lakehouse, яка поєднує масштабованість хмарних озер даних із структурою та управлінням традиційних сховищ даних, Databricks дозволяє організаціям обробляти та аналізувати великі обсяги даних і створювати застосунки зі штучного інтелекту на одній платформі. Її технологія ґрунтується на Apache Spark, механізмі обробки даних з відкритим кодом, створеному співзасновником і технічним директором Матеєм Захарією в Каліфорнійському університеті в Берклі.

Який дохід Databricks?

Databricks не розголошує публічно GAAP-дохід як приватна компанія. Згідно зі звітними даними, на початку 2024 року Databricks досягла приблизно 1,6 мільярда доларів річного періодичного доходу (ARR), а до кінця 2024 року цей показник, за оцінками Bloomberg, мав зрости до 2,4 мільярда доларів ARR. Це становить приблизно 50-відсоткове річне зростання ARR. ARR (річна вартість активних контрактів на підписку) є основним показником доходу для SaaS-компаній і відрізняється від GAAP-доходу, який визнається протягом певного періоду, а не узагальнюється на конкретний момент часу.

Чи придбала Databricks будь-які компанії?

Найважливішим придбанням Databricks став стартап MosaicML у червні 2023 року приблизно за 1,3 мільярда доларів. Це ШІ-стартап, що спеціалізується на ефективному навчанні та розгортанні великих мовних моделей, що безпосередньо перепозиціонувало Databricks як компанію, яка створює інфраструктуру для генеративного ШІ. Придбання MosaicML сприяло подвоєнню оцінки вартості компанії з 31 мільярда доларів (серія I, вересень 2023 року) до 62 мільярдів доларів (серія J, грудень 2024 року). До інших придбань належать Redash (інструменти для візуалізації даних, 2020 рік) та 8080 Labs (інструменти для роботи з ноутбуками, 2021 рік). Угода з MosaicML є найбільш стратегічно важливою з погляду її впливу на інвесторський наратив Databricks та подальшу траєкторію оцінки її вартості.

Коли була заснована компанія Databricks і хто її засновники?

Компанія Databricks була заснована у 2013 році сімома дослідниками з AMPLab Каліфорнійського університету в Берклі: Алі Годсі (CEO), Матеєм Захарією (CTO та творцем Apache Spark), Енді Конвінскі, Рейнольдом Сіном, Патріком Венделлом, Іоном Стоїкою та Арсаланом Таваколі-Шіразі. Компанія була створена для комерціалізації Apache Spark — фреймворку з відкритим кодом для обробки великих даних, який Захарія розробив під час свого дисертаційного дослідження в Берклі. Незвично велика команда засновників із семи осіб, кожен з яких мав досвід академічних досліджень, забезпечила Databricks технічну глибину з першого дня її роботи.

Чи є Databricks прибутковою?

Databricks публічно не розголошувала, чи є вона прибутковою за стандартами GAAP. Як приватна компанія з високими темпами зростання, Databricks історично інвестувала значні кошти в продажі, маркетинг та R&D для підтримки стрімкого зростання виторгу, що є звичною моделлю для розробників корпоративного програмного забезпечення на цьому етапі. Генеральний директор Алі Годсі в інтерв'ю пресі зазначав, що компанія зосереджена на зростанні, а не на короткостроковій прибутковості, хоча в межах підготовки до IPO компанія обговорювала шлях до прибутковості. Інвестори та аналітики зазвичай оцінюють Databricks за темпами зростання ARR та коефіцієнтом утримання чистого виторгу (NRR), а не за поточною прибутковістю.

Чи проведе Databricks IPO?

Databricks не оголошувала про IPO, але аналітики загалом прогнозують можливе публічне розміщення акцій у проміжку 2025–2026 років. Кілька сигналів підтверджують це очікування: ARR (річний регулярний дохід) перевищує 2 мільярди доларів США (стандартний поріг для компаній-кандидатів на IPO у сфері корпоративного програмного забезпечення); повторні публічні заяви генерального директора Алі Годсі про те, що компанія розгляне IPO, коли ринкові умови зможуть підтримати її приватну оцінку; участь інституційних інвесторів (Franklin Templeton, T. Rowe Price) на пізніх стадіях раундів фінансування, що зазвичай сигналізує про позицію перед IPO; та обсяг залучення серії J (10 мільярдів доларів США), що формує капітальну позицію, узгоджену з підготовкою до найближчого IPO. Усі терміни IPO тут відображають очікування аналітиків та ринкові сигнали, а не рекомендації компанії. Для повного відстеження всіх етапів та сигналів IPO дивіться наш Час та статус IPO Databricks.

Як я можу інвестувати в Databricks?

Найбільш доступним варіантом для роздрібних інвесторів є Bybit Pre-Market,, який пропонує токенізовані контракти Databricks без вимог щодо акредитації або високих мінімальних інвестицій. Акредитовані інвестори можуть розглянути pre-IPO капітал через платформи вторинного ринку, такі як Forge Global, EquityZen або Carta Exchange, хоча ці транзакції є неліквідними та складними, з обмеженнями щодо відповідності критеріям, які виключають більшість роздрібних інвесторів. Деякі венчурні фонди або ETF, орієнтовані на ШІ та інфраструктуру даних, можуть утримувати капітал Databricks як частину ширших портфелів. Роздрібні інвестори, які віддають перевагу традиційному капіталу, можуть стежити за офіційним оголошенням про IPO, після якого акції стануть доступними через будь-який стандартний брокерський рахунок. Для детального порівняння платформ і покрокового посібника з інвестування дивіться наш посібник з інвестування в акції та pre-IPO Databricks. Цей контент призначений виключно для інформаційних цілей і не є фінансовою або інвестиційною порадою. Інвестування в капітал приватних компаній несе значний ризик, включаючи неліквідність і потенційну повну втрату інвестицій. Проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником перед прийняттям інвестиційних рішень.

Висновок

Від дослідницького проєкту в Університеті Каліфорнії у Берклі 2013 року до приватної компанії вартістю 62 мільярди доларів у 2024 році, Databricks побудувала найцінніший у світі незалежний бізнес у сфері інфраструктури даних, спираючись на чотири взаємодоповнюючі переваги: фундамент з відкритим кодом Apache Spark, що забезпечив глобальну базу розробників ще до першого корпоративного продажу; лідерство в категорії Data Lakehouse, що дозволило охопити робочі процеси в інженерії даних та аналітиці; вчасний перехід до корпоративного генеративного ШІ через придбання MosaicML; а також 14 мільярдів доларів капітальної підтримки від найвідоміших інвесторів у сфері корпоративного програмного забезпечення.

Історія оціночних множників — від ~28x ARR на раунді D до ~47x на піку 2021 року до ~25x на раунді J — відображає як макроекономічні сили, що сформували цикл SaaS, так і ре-експансію, керовану ШІ, яка призвела Databricks до поточної позиції. Оскільки хвиля впровадження ШІ в корпоративному сегменті прискорюється, Databricks перебуває на критичному перетині інфраструктури даних та розробки ШІ, позиція на ринку, яка, ймовірно, визначить як його найближчу траєкторію доходу, так і умови його дебюту на публічному ринку, коли б це не сталося.

Ця стаття оновлюється по мірі настання суттєвих змін, включаючи нові раунди фінансування, подання заявок на IPO та значні розкриття інформації про доходи. Останнє оновлення відображає раунд J компанії Databricks у грудні 2024 року. Для отримання даних про фінансування в реальному часі зверніться до Crunchbase.