Pi Network Загальна пропозиція: ліміт 100 млрд токенів PI

Швидкі факти: Загальна пропозиція Pi Network становить 100 000 000 000 (100 мільярдів) токенів PI, що є постійним жорстким лімітом. Кількість в обігу суттєво нижча. Механізм спалювання токенів відсутній. Щоб переглянути дані в реальному часі, відвідайте CoinGecko.

Що таке Pi Network? Короткий огляд

Якщо ви щодня користувалися додатком Pi Network і замислювалися, чи робить 100 мільярдів токенів ваш баланс несуттєвим, цей посібник дасть вам пряму відповідь. Pi Network має загальну пропозицію 100 мільярдів токенів PI з постійним жорстким лімітом. Це число буде повністю пояснено в наступному розділі.

Pi Network — це орієнтований на мобільні пристрої проект криптовалюти, заснований у 2019 році Ніколасом Коккалісом (доктор філософії Стенфордського університету в галузі комп’ютерних наук) та Чендяо Фань (доктор філософії Стенфордського університету в галузі комп’ютерної антропології), який дозволяє користувачам заробляти токени PI за допомогою безкоштовного додатка для смартфона без спеціального обладнання. Проект діє під керівництвом Pi Core Team і, згідно з даними, опублікованими Pi Core Team, налічує понад 35 мільйонів верифікованих через KYC користувачів (званих «Піонерами»).

Блокчейн — це цифровий реєстр, доступний на багатьох комп’ютерах, який назавжди фіксує всі транзакції, що робить зміну минулих записів майже неможливою. Pi Network працює на власному блокчейні Рівня 1, який використовує Stellar Consensus Protocol (SCP) — федеративну систему узгодження, що підтверджує транзакції через мережу довірених вузлів, а не шляхом енергоємних обчислень. Саме тому в мережі Pi можливий мобільний майнінг. На відміну від Bitcoin, що використовує майнінг Proof of Work (PoW), який вимагає потужного та енергоємного обладнання, механізм Pi на базі SCP дозволяє Піонерам брати участь, щодня натискаючи кнопку в додатку та створюючи кола безпеки на своїх смартфонах.

Щоб заробляти токени PI, завантажте додаток Pi Network (iOS або Android), створіть обліковий запис і натискайте кнопку з блискавкою раз на 24 години, щоб підтвердити участь у колі безпеки мережі. Швидкість майнінгу залежить від розміру вашого кола безпеки та того, чи запускаєте ви вузол (ноду) Pi. Верифікація KYC (Знай свого клієнта) необхідна перед тим, як видобуті токени можна буде перенести в Блокчейн Основної мережі для торгівлі. З лютого 2025 року токени PI також можна придбати безпосередньо на біржах, таких як OKX та Bitget, хоча будь-яка покупка на біржі несе значний фінансовий ризик.

20 лютого 2025 року Pi Network запустила свою Відкриту Основну мережу — це віха, коли токени PI стали вільно трансферними та почали торгуватися на зовнішніх криптовалютних біржах, включаючи OKX, Bitget, HTX та інші. До цієї дати весь PI існував лише в межах закритої екосистеми Pi.

Найважливішим питанням для будь-кого, хто оцінює Pi Network, є те, що означає загальна пропозиція токенів у 100 мільярдів для потенційної вартості. Це починається з розуміння механіки пропозиції.

Яка загальна пропозиція Pi Network?

Pi Network має загальну пропозицію в 100 000 000 000 (100 мільярдів) токенів PI, що є максимальною кількістю монет PI, яка коли-небудь існуватиме. Цей показник є жорстким лімітом (hard cap), що означає, що протокол ніколи не створюватиме додаткових токенів понад цю межу. Поточна кількість в обігу істотно нижча за 100 мільярдів, оскільки більшість токенів залишаються заблокованими в очікуванні верифікації KYC або багаторічних графіків вестінгу.

Загальна пропозиція — це максимальна кількість токенів, яка коли-небудь існуватиме для криптовалюти. Уявіть це як законне обмеження на друк: так само, як центральний банк може бути обмежений законом від друку понад певну суму валюти, протокол Pi Network закодований таким чином, щоб ніколи не створювати більше ніж 100 мільярдів токенів PI.

Жорсткий ліміт (hard cap) — це встановлений протоколом максимум, за межами якого за жодних обставин не можуть бути створені нові токени. Для Pi Network максимальне постачання (max supply) та загальне постачання (total supply) є ідентичними: обидва становлять 100 мільярдів токенів PI. Це варто чітко зазначити, оскільки деякі криптовалютні проєкти мають максимальне постачання вище за загальне постачання, але це розходження тут не застосовується.

Токеноміка (токен плюс економіка) — це правила, що визначають, як токени криптовалюти створюються, розподіляються та випускаються з часом, включаючи ліміти пропозиції, хто отримує токени та коли їх можна продати. Модель токеноміки Pi визначає жорстке обмеження в 100 мільярдів (100B) і керує тим, як ця пропозиція розподіляється між шістьма категоріями розподілу, кожна з яких має різні умови випуску.

Щоб краще зрозуміти масштаб: максимальна пропозиція Біткоїна (BTC) становить 21 мільйон монет. Загальна пропозиція Pi Network у 100 мільярдів токенів приблизно в 4 762 рази перевищує максимальну пропозицію Біткоїна. Така різниця має реальні наслідки для дефіцитності кожного окремого токена, про що детально йдеться в розділі порівняння пропозиції.

Ніколи не існуватиме більше 100 мільярдів монет PI. Протокол неможливо змінити для створення додаткових токенів понад цю межу.

Але загальна пропозиція — це лише частина картини. Показник, який має значення щодня — це кількість в обігу: скільки токенів PI фактично доступно для купівлі та продажу прямо зараз.

Кількість в обігу Pi Network проти загальної пропозиції: у чому різниця?

Загальна пропозиція Pi Network у 100 мільярдів PI та її кількість в обігу — це два абсолютно різних числа. Розрив між ними для Pi є більшим, ніж для майже будь-якої іншої великої криптовалюти, що зараз торгується на біржах.

Кількість в обігу – це кількість токенів PI, які наразі перебувають у публічному обігу та доступні для торгівлі на біржах, на відміну від токенів, які заблоковані, перебувають на стадії вестингу або ще не випущені. Різниця між загальною емісією та кількістю в обігу схожа на різницю між усіма грошима, які коли-небудь друкував центральний банк, та грошима, які фактично циркулюють в економіці. Деякі купюри перебувають у резерві, заблоковані або ще не випущені. Для Pi Network більшість із 100 мільярдів загальної емісії PI наразі перебуває під різними формами блокування або очікує міграції KYC.

У таблиці нижче наведено основні метрики пропозиції Pi Network. Усі показники, крім загальної пропозиції, залежать від часу і мають бути звірені з актуальними даними CoinGecko на момент прочитання.

Показники пропозиції, цінові дані, ринкова капіталізація та повністю розбавлена оцінка постійно змінюються. Щоб отримати актуальні дані, відвідайте Pi Network на CoinGecko. Усі ринкові дані в цій статті слід незалежно перевіряти перед прийняттям будь-якого фінансового рішення.

Три фактори пояснюють, чому кількість Pi в обігу значно нижча за її загальну пропозицію у 100 млрд.

Обмеження KYC є найбільшим окремим фактором. На відміну від більшості криптовалют, де випущені токени негайно надходять в обіг, Pi Network вимагає від кожного Піонера пройти верифікацію KYC, процес підтвердження особи, який вимагає надання документів, що посвідчують особу, перед тим, як їх видобутий PI може бути перенесений з додатка до основної мережі блокчейну, де він стає можливим для торгівлі. Уявіть свій видобутий Pi як гроші в замкненій сейфі, для відкриття якого потрібна перевірка особи: доки ви не надасте свої документи, що посвідчують особу, через процес верифікації, ваш накопичений баланс PI залишається у внутрішній системі Pi і не може торгуватися на біржах. Токени, що належать користувачам, які не пройшли KYC, не враховуються як кількість в обігу.

Періоди блокування інституційних асигнувань створюють другий рівень розриву. Період блокування — це часовий інтервал, протягом якого певні асигнування токенів не можуть бути продані або передані. Графік вестингу визначає, як заблоковані токени поступово вивільняються з часом. Асигнування для Pi Core Team, Pi Foundation та інших категорій, що не пов'язані з майнінгом, підлягають багаторічним періодам блокування. Ці токени враховуються в загальну пропозицію обсягом 100 млрд, але не є частиною кількості в обігу до моменту їхнього розблокування.

Категорії невикарбуваних асигнувань становлять третій фактор. Частина пропозиції у 100 млрд призначена для майбутніх програм (гранти для розробників, пули ліквідності, ініціативи екосистеми), які ще не були повністю розподілені.

Ринкова капіталізація (market cap) — це загальна вартість усіх токенів в обігу за поточною ціною, що розраховується як: Ринкова капіталізація = Кількість в обігу, помножена на поточну ціну. Це відрізняється від повністю розбавленої оцінки (FDV), яка застосовує поточну ціну до всього загального обсягу пропозиції у 100 мільярдів. FDV Pi значно перевищує його ринкову капіталізацію саме тому, що більша частина пропозиції у 100 млрд ще не перебуває в обігу.

Кількість в обігу не є статичною. Вона збільшується, коли більше Піонерів завершують міграцію KYC, і коли графіки вестингу вивільняють заблоковані токени з часом.

Токеноміка Pi Network: як розподіляється пропозиція у 100 мільярдів токенів

Загальна емісія токенів Pi Network у 100 мільярдів розділена на шість категорій розподілу, причому найбільша частка зарезервована для Піонерів, які майнять PI через додаток.

Наведена нижче таблиця показує розподіл виділених коштів за категоріями. Усі дані мають бути перевірені на відповідність поточному Whitepaper мережі Pi за адресою minepi.com/white-paper) перед тим, як на них покладатися.

Відсотки розподілу та кількості токенів, отримані з Pi Network Whitepaper (https://minepi.com/white-paper). У білій книзі деякі категорії згруповані разом; наведені вище цифри відображають первинні опубліковані розбивки. Читачам рекомендується перевіряти всі цифри за поточною опублікованою білою книгою, оскільки Pi Network може оновлювати свою документацію.

Категорія винагород за майнінг та спільноту становить найбільшу окрему частку в моделі розподілу Pi, що є навмисним рішенням. Ніколас Коккаліс та Ченгдіао Фан побудували філософію розподілу Pi навколо мобільної участі, що означає, що більшість токенів PI призначені для безпосереднього надходження до користувачів через механізм майнінгу, а не для концентрації в руках інсайдерів. Розподіл для екосистеми розробників призначений для стимулювання розробки dApp та смартконтрактів (самостійно виконуваного коду блокчейну) в основній мережі Pi, яку підтримує інфраструктура валідації Pi на основі SCP.

Чому Pi має таку велику загальну пропозицію?

100-мільярдний запас токенів Pi є свідомим дизайнерським вибором, пов'язаним з моделлю їх масового розповсюдження.

Більшість основних криптовалют, розроблених для обмеженого обігу (наприклад, Bitcoin з його 21 мільйоном), не призначені для того, щоб їх тримали цілими монетами сотні мільйонів людей. Якби Pi мав запас у 21 мільйон токенів і 35 мільйонів користувачів, кожен користувач тримав би частку монети. Запас у 100 мільярдів дозволяє кожному з понад 35 мільйонів Піонерів Pi тримати тисячі або десятки тисяч PI через майнінг, що робить індивідуальні баланси значущими без необхідності дробових одиниць.

Значний обсяг також фінансує довгострокові операції: Pi Foundation, Pi Core Team, гранти для розробників та програми ліквідності черпають кошти із загального розподільчого пулу, що дає проєкту запас міцності для розвитку його екосистеми протягом років, а не місяців. Розподіл пулу ліквідності підтримує торгівлю на біржах та новостворену децентралізовану фінансову (DeFi) екосистему Pi.

Це філософія дизайну, а не гарантія вартості. Велика пропозиція не робить токен автоматично цінним, ані автоматично не робить його нікчемним.

Періоди блокування та вестинг: Що зараз заблоковано?

Наразі більшість із 100 мільярдів загальної пропозиції Pi заблоковано та недоступно для торгівлі.

Період блокування — це вікно обмежень, протягом якого певні виділення токенів не можуть бути переміщені або продані. Виділення для Основної команди Pi підлягає багаторічному блокуванню з графіком вестингу, що означає поступовий випуск токенів з часом, а не всі одразу. Виділення для Фонду Pi так само заблоковано. Пул Ліквідності управляється на розсуд Основної команди Pi.

Станом на 2025 рік, Pi Network не опублікувала детального публічного графіка вестингу з конкретними датами розблокування та обсягами токенів для всіх категорій розподілу. Команда Pi Core Team заявила, що розподіл токенів команди підлягає багаторічному блокуванню, проте точний графік розблокування не був оприлюднений. Ця відсутність прозорості є обґрунтованою причиною для занепокоєння інвесторів, які оцінюють ризик надлишкової пропозиції (потенційного тиску на продаж, що виникає через великі заблоковані обсяги токенів, які з часом надійдуть на ринок).

Для ширшого контексту, багаторічна вестинг для розподілів команді та фонду є стандартною практикою у проєктах з криптовалют. Це призначено для узгодження стимулів засновників з довгостроковим успіхом проєкту та запобігання негайному продажу після запуску. Проблема, специфічна для Pi, полягає не в самому існуванні вестингу, а в тому, що повний графік не був оприлюднений.

Як швидкість майнінгу Pi контролює швидкість емісії

Графік емісії Pi (темп і часові рамки, за якими створюються нові токени та додаються до пулу перед-циркуляції) регулюється механізмом поступового зниження швидкості видобутку. Оскільки Pi використовує валідацію на основі SCP замість обчислювального майнінгу, його графік емісії встановлюється політикою протоколу, а не математичною складністю.

Зменшення швидкості майнінгу Pi працює як кран, який повільно прикручують з часом: потік нових токенів у систему зменшується зі зростанням мережі, навмисно сповільнюючи швидкість, з якою Pi наближається до свого стелі у 100 мільярдів.

Під час запуску Pi Network у березні 2019 року базова швидкість майнінгу становила 3,14 PI на годину. З того часу цю швидкість неодноразово знижували, і щоразу це відбувалося при досягненні певних етапів зростання мережі, пов’язаних із кількістю активних Піонерів. Цей механізм концептуально схожий на події Халвінгів Bitcoin, хоча механіка відрізняється: Халвінги Bitcoin запускаються кількістю блоків за математично визначеним графіком, тоді як скорочення в Pi базуються на досягненні етапів, прив’язаних до порогів кількості користувачів.

Практичний ефект такий самий: у міру зростання мережі Pi швидкість надходження нових PI до пулу попереднього обігу сповільнюється. Менша кількість нових токенів на годину означає, що шлях від поточних рівнів емісії до ліміту в 100 млрд стає дедалі довшим. Це основний інструмент Pi для управління зростанням пропозиції з боку емісії.

Чи є загальна пропозиція Pi Network занадто великою? Що це означає для вартості

Емісія в 100 мільярдів токенів, за будь-якими мірками, є великою цифрою. Занепокоєння, що це підриває цінність окремого токена, є цілком обґрунтованим. Відповідь залежить від того, на яку цифру емісії ви дивитеся та яким факторам ви надаєте перевагу.

Ринкова капіталізація розраховується на основі кількості в обігу, а не загальної пропозиції. Токен із 6 мільярдами монет в обігу та ціною 0,50 $ має ринкову капіталізацію в 3 мільярди $, незалежно від того, чи ще 94 мільярди токенів перебувають у заблокованому стані. Загальна пропозиція впливає на повністю розбавлену оцінку (FDV) і створює майбутній тиск на пропозицію, але вона не визначає автоматично поточну ринкову ціну.

Наведена нижче порівняльна таблиця зіставляє модель емісії Pi з Bitcoin, Ethereum, Dogecoin та Stellar — найбільш релевантними орієнтирами для контекстуалізації ліміту в 100 мільярдів Pi.

Тільки для навчального порівняння. Ця таблиця не є інвестиційною порадою. Дані про пропозицію взяті з CoinGecko на момент дослідження.

Гранична емісія біткоїна у 21 мільйон робить його приблизно у 4762 рази дефіцитнішим за 100 мільярдів Pi. Дефіцит біткоїна є основою його наративу про «цифрове Gold» — аргументу про те, що обмежена пропозиція в поєднанні зі зростаючим попитом має сприяти довгостроковому зростанню ціни. Значно більша пропозиція Pi означає, що суттєве зростання ціни токена потребуватиме або значного зростання попиту, або стабільного скорочення фактичної кількості в обігу через механізми блокування та повільну емісію.

Dogecoin пропонує контраргумент, вартий уваги. DOGE не має обмеження пропозиції та щорічно додає приблизно 5 мільярдів нових монет. Попри це, Dogecoin досяг багатомільярдної ринкової капіталізації завдяки підтримці спільноти та попиту. Сама по собі механіка пропозиції не визначає вартість. Адаптація та реальна корисність також є значущими факторами, як це додатково демонструє траєкторія Ethereum: ETH не має жорсткого ліміту, проте має велику ринкову капіталізацію завдяки використанню мережі.

Те, чи досягнуть токени PI значної вартості, залежить від факторів, що виходять за межі лише обсягу пропозиції. Якщо екосистема dApp мережі Pi генерує обсяг транзакцій, який вимагає від користувачів утримання PI, ця корисність створює попит незалежно від обмежень пропозиції. Обсяг пропозиції створює вищий бар'єр для зростання ціни токена порівняно з більш дефіцитними активами, такими як Bitcoin, але це не робить цінність неможливою. Цей аналіз призначений виключно для інформаційних цілей і не є фінансовою чи інвестиційною порадою.

Чи є мережа Pi інфляційною чи дефляційною?

Pi Network наразі інфляційний, але має дефляційну стелю, і ця відмінність має значення для будь-кого, хто оцінює токен.

Нові токени PI продовжують надходити до доступної для торгівлі кількості в обігу в міру того, як користувачі проходять перевірку KYC та накопичуються винагороди за майнінг. Кількість в обігу зростає з часом, оскільки все більше Піонерів переносять свої баланси до основної мережі. Це інфляція у стандартному розумінні: збільшення пропозиції на ринку.

Однак жорстке обмеження Pi у 100 мільярдів встановлює постійну дефляційну стелю. Загальна пропозиція не може перевищити 100 мільярдів за будь-яких обставин. Механізм зниження швидкості майнінгу поступово сповільнює нову емісію, що означає, що інфляційна фаза з часом скорочуватиметься в міру наближення мережі до своєї межі.

Для порівняння, Bitcoin також є інфляційним у поточному періоді. Нові BTC надходять в обіг з кожною винагородою за блок приблизно до 2140 року, коли пропозиція стане фіксованою. Динаміка пропозиції Ethereum є більш мінливою, оскільки механізм спалювання токенів через базову комісію EIP-1559 робить ETH періодично дефляційним залежно від активності мережі.

Позиція Pi: інфляційна зараз, з жорсткою стелею, яка робить неможливою невизначену інфляцію. Ключове питання для вартості полягає в тому, чи зростає попит швидше, ніж швидкість надходження нової пропозиції в обіг.

Чи має Pi Network Механізм спалювання токенів?

Ні. Станом на запуск основної мережі (Mainnet) Pi Network у лютому 2025 року, Pi Network не має механізму спалювання токенів.

Спалювання токенів — це механізм скорочення пропозиції, який назавжди вилучає криптовалютні токени з обігу, надсилаючи їх на адресу гаманця, з якої неможливо витратити кошти, що зменшує загальну пропозицію і, в теорії, підвищує дефіцитність та вартість токенів, що залишилися. Проєкти на кшталт BNB використовують щоквартальні спалювання токенів; SHIB керує порталом спалювання для спільноти; механізм Ethereum EIP-1559 спалює базові комісії за транзакції.

Pi Network не використовує жоден із цих механізмів. Загальна пропозиція в 100 млрд є фіксованою верхньою межею без механізму скорочення шляхом спалювання. Натомість управління пропозицією Pi базується на графіках блокування, зниженні швидкості майнінгу та контролі міграції за допомогою KYC.

Відсутність механізму спалювання токенів не є негативним аспектом за своєю суттю. Це просто означає, що зниження тиску з боку пропозиції має надходити з інших джерел. Чи є ці джерела достатніми — це аналітичне судження, яке кожен читач має винести самостійно.

Пояснення повністю розбавленої вартості (FDV) Pi Network

Повністю розбавлена оцінка (FDV), також відома як повністю розбавлена ринкова капіталізація, — це теоретична загальна ринкова вартість криптовалюти, якби всі токени із загальної пропозиції перебували в обігу за поточною ціною.

Формула: FDV = Загальна пропозиція помножена на Поточна ціна.

Розглядайте FDV як теоретичну загальну вартість складу, повного товарів: це показує, скільки б коштувало все, якби воно було на ринку за сьогоднішньою ціною, навіть якщо значна частина наразі заблокована і не продається.

Застосовано до Pi: за ціною 1,00 долар США за PI, повна розбавлена оцінка становила б 100 мільярдів доларів США. За ціною 0,50 долар США за PI, FDV становила б 50 мільярдів доларів США. Це математичні ілюстрації, а не цінові цілі.

Поточна ринкова капіталізація Pi (розрахована з використанням лише кількості в обігу) суттєво нижча за її FDV. Цей розрив представляє токени, які зараз заблоковані, проходять вестинг або очікують KYC. Коли ці токени з часом увійдуть в обіг, вони створюють потенційний майбутній тиск на ціну з боку пропозиції. Великий розрив між ринковою капіталізацією та FDV є стандартним показником для належної обачності для інвесторів, які оцінюють будь-який новий токен.

Цей розділ має виключно інформаційний характер і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюту пов’язані зі значним ризиком.

Ціна Pi Network, ринкова капіталізація та де відстежувати дані в реальному часі

Ціна токена PI та ринкова капіталізація постійно змінюються. Усі показники базуються на даних CoinGecko на момент публікації та мають використовуватися лише для довідки.

Після запуску Основної мережі 20 лютого 2025 року, токени PI з'явилися на великих криптовалютних біржах, включаючи OKX, Bitget, HTX та кілька інших, вперше забезпечивши можливість визначення ціни в реальному часі. Як нещодавно запущений токен, ціна PI демонструвала значну волатильність з моменту запуску Основної мережі, що є типовою поведінкою для токенів на ранній стадії біржової торгівлі.

Щоб дізнатися поточну ціну токена PI, ринкову капіталізацію, кількість в обігу та повну розбавлену вартість, відвідайте сторінку з даними в реальному часі: Pi Network на CoinGecko.

Ринкова капіталізація = Кількість в обігу, помножена на поточну ціну. Це показник, який відображає поточну ринкову вартість Pi на основі токенів, що фактично перебувають в обігу. FDV (Загальна пропозиція, помножена на поточну ціну) показує теоретичну вартість, якби всі 100 мільярдів токенів були доступні для торгівлі сьогодні, що є значно більшим числом.

Усі показники в цьому розділі актуальні лише на певний момент часу. Вони були точними на момент написання, але постійно змінюватимуться в міру здійснення торгової активності, міграцій KYC та настання подій вестінгу.

Показники пропозиції, дані про ціну, ринкова капіталізація та показники повністю розведеної оцінки в цій статті взяті з CoinGecko та можуть змінюватися. Для отримання актуальних даних відвідайте CoinGecko: https://www.coingecko.com/en/coins/pi-network. Цей розділ призначений виключно для інформаційних цілей і не є фінансовою чи інвестиційною порадою.

Чи є Pi Network легітимною? Зважена оцінка

Pi Network відповідає базовим критеріям справжньої криптовалюти: вона має живий Блокчейн, реальні біржові лістинги, підтверджених засновників та мільйони активних користувачів. Чи роблять ці факти його «легітимним», залежить від того, які запитання ви ставите.

Pi Network працює в режимі блокчейну з грудня 2021 року (Закрита Основна мережа) і відкрила його для зовнішньої торгівлі 20 лютого 2025 року (Відкрита Основна мережа). Команда засновників, Ніколас Коккаліс (PhD Стенфорду, комп'ютерні науки) та Ченгдіао Фан (PhD Стенфорду, обчислювальна антропологія), є відомими публічними особами з підтвердженою академічною та професійною історією. Токени PI торгуються на визнаних біржах, включаючи OKX, Bitget, HTX та інші, забезпечуючи реальне ціноутворення. Опублікований Whitepaper Pi описує модель пропозиції проєкту, механізм консенсусу та філософію розподілу. Команда Pi Core повідомляє про понад 35 мільйонів KYC-верифікованих користувачів у всьому світі, що свідчить про реальне впровадження, хоча ці цифри є самостійно заявленими.

Обґрунтовані занепокоєння, висловлені аналітиками та дослідниками:

• Pi збирає великий обсяг персональних даних, зокрема номери телефонів та видані державними органами документи, що посвідчують особу, для KYC. Практики конфіденційності даних ставилися під сумнів у багатьох юрисдикціях.
• Фаза до запуску основної мережі проєкту тривала понад шість років (з 2019 по 2025 рік), що деякі спостерігачі розтлумачили як незвично тривалий період для проєкту, який заявляв про готовність основної мережі.
• Pi Network не опублікувала детального публічного графіка вестингу для алокацій основної команди та фонду, що є прогалиною у прозорості, яка обмежує можливість незалежно перевірити ризик надлишку пропозиції.
• Деякі регулюючі органи в окремих країнах видали попередження або обмеження щодо Pi Network. Будь-які подібні попередження слід перевіряти через офіційні регуляторні канали вашої юрисдикції.

Pi Network досягла значних етапів легітимності з моменту запуску її відкритої Основної мережі, але залишаються значні питання, особливо щодо прозорості вестингу та довгострокового розвитку екосистеми. Рекомендується незалежне дослідження та обережність, як і з будь-якою криптовалютою.

Оцінка легітимності в цій статті ґрунтується на загальнодоступній інформації на момент публікації. Статус Pi Network, відповідність регуляторним вимогам та розвиток екосистеми можуть змінюватися. Ця стаття не є схваленням чи засудженням Pi Network. Читачам слід проводити власну належну перевірку.

Поширені запитання: Загальна пропозиція Pi Network

Яка загальна пропозиція Pi Network?

Pi Network має загальну пропозицію 100 000 000 000 (100 мільярдів) токенів PI. Це жорсткий ліміт. Протокол ніколи не створюватиме додаткових токенів понад цю стелю за жодних обставин. Поточна кількість в обігу суттєво нижча за 100 мільярдів, оскільки більшість токенів PI залишаються заблокованими на рахунках, що очікують KYC, у графіках вестингу або в резервах розподілу, які ще не були випущені.

Чи має Pi Network жорсткий ліміт?

Так. Мережа Pi має підтверджене жорстке обмеження (hard cap) у 100 мільярдів (100 000 000 000) токенів PI. Це означає, що протокол ніколи не створюватиме додаткових токенів понад цю межу за будь-яких обставин. Для порівняння, жорстке обмеження біткоїна становить 21 мільйон BTC, що приблизно в 4 762 рази менше за максимальну пропозицію Pi.

Яка Кількість в обігу Pi Network?

Кількість в обігу Pi Network (кількість токенів PI, якими наразі можна торгувати на біржах) є значно меншою за загальну пропозицію у 100 мільярдів. Цей розрив існує тому, що видобуті PI потрапляють в обіг лише після того, як користувач пройде підтвердження особи KYC і перенесе свій баланс в основна мережа блокчейн. Розподіл команди та фонду підлягає багаторічним періодам блокування. Щоб дізнатися поточний показник кількості в обігу, відвідайте CoinGecko,), оскільки це число постійно змінюється.

Як розподіляється загальна пропозиція Pi Network?

Загальна пропозиція Pi Network у розмірі 100 мільярдів токенів розподілена між шістьма категоріями. Майнінг та винагороди спільноти становлять найбільшу окрему частку — це частка, яку Піонери отримують через щоденний мобільний майнінг. Решта пропозиції розподілена між Pi Core Team (з урахуванням багаторічного вестингу), Pi Foundation (для грантів на розвиток екосистеми), пулом ліквідності, бонусами за рефералів та амбасадорів, а також фондом екосистеми розробників. Дивіться таблицю розподілу в розділі токеноміки вище для ознайомлення з приблизними відсотковими частками. Усі показники слід звіряти з поточною Whitepaper Pi Network на minepi.com/white-paper.

Чи є Pi Network інфляційною чи дефляційною?

Pi Network наразі є інфляційним: нові токени PI продовжують надходити в кількість в обігу, оскільки користувачі проходять міграції KYC, а винагороди за майнінг накопичуються. Проте Pi має жорстку дефляційну межу. Загальна пропозиція у 100 мільярдів не може бути перевищена за жодних обставин. Скорочення швидкості майнінгу поступово уповільнює нову емісію в міру зростання мережі. Pi не має механізму спалювання токенів, тому дефляція нижче рівня кількості в обігу через спалювання неможлива.

Чи має Pi Network механізм спалювання токенів?

Ні. Станом на запуск Відкритої Основної мережі Pi Network у лютому 2025 року, Pi Network не має механізму спалювання токенів. На відміну від таких криптовалют, як BNB або Ethereum, які безповоротно знищують токени для зменшення пропозиції, управління пропозицією Pi покладається на графіки блокування та зниження швидкості майнінгу, а не на остаточне усунення токенів. Відсутність механізму спалювання токенів означає, що ліміт Pi у 100 мільярдів є фіксованим максимумом. Його неможливо зменшити шляхом спалювання.

Як пропозиція Pi Network співвідноситься з Bitcoin?

Загальна кількість токенів Pi Network у 100 мільярдів PI приблизно в 4 762 рази перевищує максимальну пропозицію Bitcoin у 21 мільйон BTC. Дефіцитність Bitcoin є центральною для його наративу про "цифрове Gold", аргумент про те, що обмежена пропозиція зумовлює цінність. Більша пропозиція Pi означає, що зростання ціни за токен вимагає суттєво вищого попиту або сталого зменшення ефективної кількості в обігу через блокування та повільну емісію. Жодна модель пропозиції автоматично не визначає цінність; попит та прийняття також є значними факторами.

Яка повністю розбавлена ​​оцінка Pi Network?

Повністю розбавлена оцінка (FDV) дорівнює Загальній пропозиції, помноженій на Поточну ціну. Для Pi Network, із загальною пропозицією 100 мільярдів токенів: при ціні 1,00 $ за PI, FDV становила б 100 мільярдів доларів; при 0,50 $, вона становила б 50 мільярдів доларів. FDV Pi значно перевищує його поточну ринкову капіталізацію, оскільки більша частина пропозиції в 100 мільярдів ще не перебуває в обігу. Розрив сигналізує про потенційний майбутній тиск з боку пропозиції, коли заблоковані токени будуть розблоковані та вийдуть на ринок. Ця інформація надається виключно в інформаційних цілях і не є фінансовою чи інвестиційною порадою.

Чи є Pi Network легітимною криптовалютою?

Так, Pi Network — це справжня криптовалюта з живим блокчейном, лістингами на біржах у реальному світі та перевіреною командою засновників з академічними дипломами Стенфордського університету. Проте залишаються обґрунтовані занепокоєння, зокрема питання щодо практики збору даних під час KYC, відсутність повністю публічного графіка передачі прав (vesting) та шестирічна фаза перед основною мережею, яка викликала скептицизм в аналітиків. Як і з будь-якою криптовалютою, поєднання реальної інфраструктури та невирішених питань прозорості означає, що необхідні незалежне дослідження та обережність. Це не є схваленням або осудом Pi Network.

Що означає «загальна пропозиція» (total supply) у криптовалюті?

У криптовалюті загальна пропозиція — це максимальна кількість токенів, яка коли-небудь існуватиме для певного проєкту, включно з токенами в обігу, заблокованими або тими, що проходять вестинг, та будь-якими токенами, які ще не були випущені до встановленої протоколом стелі. Загальна пропозиція Pi Network становить 100 мільярдів токенів PI — абсолютний максимум, який коли-небудь буде створено. Це відрізняється від кількості в обігу, яка враховує лише токени, що наразі доступні для торгівлі на біржах.

--- ## Загальна пропозиція Pi Network: основні висновки

Сім фактів про пропозицію визначають, як працює економічна модель Pi Network:

• Загальна пропозиція токенів PI мережі Pi становить 100 мільярдів (100 000 000 000) PI, постійний жорсткий ліміт, встановлений протоколом.
• Кількість в обігу суттєво нижча за 100 мільярдів, головним чином тому, що перевірка KYC необхідна перед тим, як видобуті токени потраплять до торгового запасу, а також тому, що розподіл команди та фонду заблокований з багаторічними графіками вестингу.
• Пропозиція у 100 мільярдів поділена на шість категорій: винагороди за майнінг та спільноту (найбільша частка, приблизно 65%), Основна команда Pi (приблизно 20%), Фонд Pi (приблизно 10%), пул ліквідності, реферальні бонуси та екосистема розробників.
• Pi наразі перебуває у фазі інфляційної емісії, але 100-мільярдний жорсткий ліміт встановлює постійну дефляційну стелю. Нескінченне зростання пропозиції неможливе.
• Pi не має механізму спалювання токенів на момент запуску Основної мережі у лютому 2025 року. Управління пропозицією залежить від графіків блокування, зниження швидкості майнінгу та обмеження міграції KYC.
• Пропозиція Pi приблизно в 4 762 рази перевищує 21-мільйонний ліміт Біткоїна, що створює вищий бар'єр для зростання ціни за токен порівняно з більш дефіцитними активами.
• Мережа Pi не опублікувала повністю детальний публічний графік вестингу для розподілу Основної команди та Фонду. Цей пробіл у прозорості впливає на незалежний аналіз надлишкової пропозиції.

100 мільярдів токенів Pi Network є визначальною рисою її моделі токеноміки, розробленої для масового розподілу, а не для дефіциту в стилі Bitcoin. Розуміння розбивки розподілу, розриву кількості в обігу та відсутності механізму спалювання токенів забезпечує фактичну основу, необхідну для незалежної оцінки економічної моделі Pi Network.

Ця стаття призначена виключно для інформаційних та освітніх цілей і не є фінансовою або інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюту несуть значний ризик, включаючи потенційну втрату основного капіталу. Завжди проводьте незалежне дослідження та консультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.

Схожі матеріали

• Що таке Ethereum: путівник ринком ETH
• Що таке Cardano: пояснення криптовалюти ADA та Блокчейну