SoFi: Звіти за 1 квартал 2025 року: Аналіз зростання доходів

SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SOFI) звітувала про прибутки за 1 квартал 2025 року 29 квітня 2025 року, перевершивши очікування аналітиків із скоригованим чистим доходом у 771 мільйон доларів США, що на 33% більше порівняно з минулим роком, і забезпечивши п'ятий квартал поспіль прибутку за GAAP. Компанія перевищила консенсус FactSet за усіма основними показниками і підвищила прогноз на весь рік, що призвело до зростання акцій на 8,3% під час позабіржової торгівлі. Усі фінансові показники в цій статті взяті з офіційного прес-релізу SoFi про прибутки за 1 квартал 2025 року.

Прибутки SoFi за 1 квартал 2025 року: Ключові результати в огляді

SoFi Technologies перевершила очікування аналітиків за всіма п'ятьма Headline-показниками у 1-му кварталі 2025 року, продовжуючи траєкторію зростання, яка прискорилася відтоді, як компанія отримала статут національного банку в січні 2022 року. Результати відображають подальшу міцність у сегменті кредитування, історичну віху прибутковості у сфері фінансових послуг та стабільне зростання кількості акаунтів Технологічної Платформи. Для детальнішого ознайомлення з траєкторією прибутковості дивіться розділ аналізу прибутковості нижче, а для ознайомлення з факторами на рівні сегментів дивіться посегментний розподіл.

Таблиця 1: Короткий огляд ключових показників: I квартал 2025 р.

Скоригований чистий дохід не враховує зміни справедливої вартості позик, щоб відобразити результати основної діяльності. Скоригований показник EBITDA не враховує відсотки, податки, знос, амортизацію та Винагороду на основі акцій.

Аналіз доходу: траєкторія зростання та тенденції за кілька кварталів

Яким є дохід SoFi за останній квартал?

Компанія SoFi Technologies повідомила про скоригований чистий дохід (основний показник доходу SoFi, який виключає зміни справедливої вартості кредитів для відображення ефективності основного бізнесу) у розмірі 771 мільйона доларів за 1 квартал 2025 року, що на 33% більше порівняно з попереднім роком і на 28 мільйонів доларів перевищує консенсусну оцінку аналітиків FactSet у 743 мільйони доларів. Чистий дохід за стандартами GAAP був приблизно на рівні скоригованого чистого доходу в 1 кварталі 2025 року, оскільки коригування справедливої вартості не були суттєвими для консолідованого показника загального доходу. Чистий процентний дохід склав приблизно 57% скоригованого чистого доходу, тоді як неопераційний дохід становив решту 43%, відображаючи триваючий перехід SoFi до більш збалансованої структури доходів.

Таблиця 3: Динаміка скоригованого чистого доходу та прибутковості за кілька кварталів

Результат за 1-й квартал 2025 року демонструє повторне прискорення річного зростання — з 24% у 4-му кварталі 2024 року до 33% у 1-му кварталі 2025 року. Це восьмий квартал поспіль послідовного зростання скоригованого чистого доходу, при цьому маржа скоригованого показника EBITDA залишається в межах 26–30% протягом п’яти кварталів поспіль. Це підтверджує, що зростання доходу перетворюється на стабільні операційні прибутки, а не поглинається збільшенням витрат.

Чи є SoFi Technologies прибутковою?

SoFi Technologies повідомила про чистий прибуток за GAAP у розмірі 71 млн доларів за 1 квартал 2025 року, що стало її п'ятим поспіль кварталом прибутковості за GAAP, при цьому показник EPS за GAAP склав 0,06 долара проти консенсус-прогнозу FactSet у 0,05 долара. На скоригованій основі компанія отримала скоригований показник EBITDA (прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації, за винятком винагороди на основі акцій) у розмірі 210 млн доларів, що становить маржу 27%, — це на 39% більше порівняно зі 151 млн доларів у 1 кварталі 2024 року.

Розрив у розмірі 139 мільйонів доларів між скоригованим показником EBITDA та чистим прибутком за GAAP відображає витрати на винагороду на основі акцій, амортизаційні відрахування та процентні витрати за корпоративним боргом. Ці статті виключаються з розрахунку скоригованого показника EBITDA, але повністю враховуються згідно з обліком за GAAP, ось чому компанія може бути прибутковою за скоригованим показником EBITDA, водночас звітуючи про чистий збиток за GAAP у попередніх періодах. Резерв під кредитні збитки склав 181 мільйон доларів у 1 кварталі 2025 року, що на 7% менше порівняно зі 195 мільйонами доларів у 4 кварталі 2024 року, що свідчить про те, що очікування керівництва щодо збитків за кредитним портфелем стабілізуються, а не зростають.

Шлях SoFi до прибутковості

SoFi досягла своєї першої прибутковості за квартал з коригованим EBITDA у 4 кварталі 2022 року, за той самий період, коли чистий процентний дохід почав значно зростати після придбання банківської ліцензії в січні 2022 року. Чистий прибуток за стандартами GAAP вперше став позитивним у 4 кварталі 2023 року, коли компанія повідомила про чистий прибуток у розмірі 48 мільйонів доларів США, і залишався позитивним до 1 кварталу 2025 року. Цій траєкторії сприяли три структурні механізми: модель кредитування SoFi Bank, що фінансується за рахунок депозитів, розширила чисту процентну маржу на кожен долар виданих кредитів, сегмент Фінансових послуг наближався до прибутковості внеску, оскільки масштабування кількості клієнтів знизило витрати на залучення одного клієнта, а постійні операційні витрати розподілялися на зростаючу податкову базу доходу зі зростанням компанії. Керівництво прогнозувало коригований EBITDA на весь 2025 рік у розмірі 845–865 мільйонів доларів США, очікуючи подальшого розширення маржі протягом решти року.

Ефективність сегментів: Кредитування, Технологічна платформа та Фінансові послуги

Які сегменти генерують дохід SoFi?

SoFi Technologies отримує дохід у трьох звітних сегментах: Кредитування (приблизно 58% скоригованого чистого доходу в 1 кварталі 2025 року), Фінансові послуги (приблизно 27%) та Технологічна Платформа (приблизно 15%). Сегмент кредитування залишився найбільшим абсолютним джерелом доходу з показником 447 мільйонів доларів, тоді як сегмент фінансових послуг продемонстрував найшвидше зростання в річному обчисленні на рівні 88%, а сегмент технологічної платформи зріс на більш помірні 10%.

Таблиця 2: Розбивка показників діяльності за сегментами: I кв. 2025 р.

Маржинальний прибуток сегмента (виручка сегмента мінус прямі витрати, до вирахування корпоративних накладних витрат та винагороди на основі акцій) взято з таблиці узгодження показників сегментів SoFi у звіті за формою 10-Q до SEC за 1-й квартал 2025 року.

Сегмент кредитування

Сегмент кредитування згенерував 447 мільйонів доларів США скоригованого чистого доходу та 280 мільйонів доларів США прибутку від операційної діяльності у 1 кварталі 2025 року, що на 17% та 12% відповідно більше порівняно з минулим роком. Загальний обсяг виданих кредитів досягнув 6,8 мільярда доларів США, з яких особисті позики становлять 4,4 мільярда доларів США, рефінансування студентських позик — 1,6 мільярда доларів США, а іпотечні кредити — 786 мільйонів доларів США. Оригінації особистих позик спричинили більшу частину абсолютного зростання в доларовому вираженні, відображаючи тривалий споживчий попит на консолідацію боргу за ставками, нижчими за ставки за конкуруючими кредитними картками в поточному середовищі високих відсоткових ставок.

Обсяги рефінансування студентських позик відновилися до 1,6 мільярда доларів у 1 кварталі 2025 року, порівняно з мінімумом у 393 мільйони доларів у 3 кварталі 2022 року, коли федеральні платежі за студентськими позиками були призупинені під час мораторію епохи пандемії. Відновлення федеральних платежів за студентськими позиками у жовтні 2023 року відновило фінансовий стимул для позичальників рефінансувати федеральні позики в приватні з нижчою процентною ставкою, і обсяги видачі зростали щокварталу. Основний поточний політичний ризик — це судові процеси навколо плану погашення залежно від доходу SAVE (Saving on a Valuable Education), який, у разі продовження або розширення, може скоротити кількість позичальників, які отримують фінансову вигоду від рефінансування в приватні позики.

Технологічна Платформа Сегмент

Сегмент Технологічна Платформа згенерував 116 мільйонів доларів скоригованого чистого доходу та 60 мільйонів доларів прибутку від внеску у 1 кварталі 2025 року, що на 10% та 9% більше рік до року відповідно. Показник кількості рахунків сегмента досяг 160 мільйонів, залишившись без змін порівняно з 4 кварталом 2024 року, що відображає нормалізацію зростання кількості рахунків у наявних клієнтів Galileo, а не структурне уповільнення.

Galileo Financial Technologies, API-Платформа для B2B-платежів, яку SoFi придбала приблизно за 1,2 мільярда доларів у 2020 році, забезпечує інфраструктуру для випуску карток, управління рахунками та обробки платежів для десятків фінтех-компаній, включаючи деякі з найбільших платформ цифрового банкінгу в США. (Technisys, придбана SoFi Платформа основного банкінгу, доповнює можливості платіжних API Galileo, обслуговуючи клієнтів із банківською ліцензією, яким потрібен повний функціонал основного банкінгу.) Дохід у цьому сегменті залежить від обсягу транзакцій, оброблених у мережі Galileo, а не лише від додавання нових рахунків, що означає, що темпи зростання сегмента відстежують макроекономічні моделі споживчих витрат так само, як і активність із залучення клієнтів. Під час звіту про прибутки за 1-й квартал 2025 року керівництво зазначило, що темпи підписання нових корпоративних клієнтів випереджають показники попереднього року, що є сигналом, який має сприяти зростанню кількості рахунків у наступних кварталах.

Сегмент фінансових послуг

Сегмент фінансових послуг отримав 208 мільйонів доларів скоригованого чистого доходу та 70 мільйонів доларів прибутку від внесків у першому кварталі 2025 року, що на 88% більше, ніж у попередньому році, і вперше в історії компанії було досягнуто позитивного прибутку від внесків. Цей сегмент охоплює SoFi Money (продукт компанії з високоприбуткових накопичень та чекових рахунків, що конкурує в просторі цифрового банкінгу разом із Chime), SoFi Invest (брокерські послуги та робо-адвайзинг), кредитну картку SoFi та SoFi Relay (інструменти управління особистими фінансами). Зростання на 88% у річному обчисленні відображає як ефект масштабу від 10,9 мільйона відкритих продуктів фінансових послуг, так і процентний дохід, отриманий від залишків на депозитах SoFi Money, які тепер представляють собою вагоме джерело недорогого фінансування для сегмента кредитування. Досягнення прибутковості за внесками у цьому сегменті усуває основний стримуючий фактор для консолідованої маржі, який зберігався з моменту запуску сегмента.

SoFi Bank та чистий процентний дохід: перевага банківської ліцензії

SoFi Bank, N.A., національна банківська дочірня компанія, застрахована FDIC, яку компанія придбала в січні 2022 року, змінила вартість фінансування SoFi, замінивши дорогі гуртові складські кредитні лінії на клієнтські депозити з нижчою вартістю. У першому кварталі 2025 року чистий процентний дохід SoFi (спред між відсотками, отриманими за кредитами, та відсотками, сплаченими за депозитами) сягнув 440 мільйонів доларів, що на 31% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року (336 мільйонів доларів у першому кварталі 2024 року).

До отримання банківської ліцензії SoFi фінансувала видачу своїх кредитів через оптові кредитні лінії, що передбачали витрати на позики приблизно 5–8% річних. Залучаючи депозити через SoFi Bank, компанія тепер фінансує кредити із загальною вартістю депозитів приблизно 2–4%, що забезпечує структурну економію у 200–400 базисних пунктів на кожен долар виданих кредитів. Ця різниця безпосередньо впливає на маржу чистого відсотка (NIM, або NII як відсоток від середніх прибуткових активів), яка досягла 5,9% у 1 кварталі 2025 року порівняно з 5,2% у 1 кварталі 2024 року та оціночним рівнем нижче 3% до отримання ліцензії.

Загальна сума депозитів у SoFi Bank сягнула 26,1 мільярда доларів станом на 31 березня 2025 року, що на 26% більше порівняно з попереднім роком (20,7 мільярда доларів станом на 31 березня 2024 року). Високодохідний ощадний рахунок SoFi Money слугував основним інструментом залучення депозитів протягом першого кварталу 2025 року. Механізм масштабується: зі зростанням депозитів знижуються витрати на фінансування, збільшується чиста процентна маржа та чистий процентний дохід, що покращує загальну прибутковість. Поточне середовище процентних ставок Федеральної резервної системи, з ключовою ставкою, утримуваною на рівні 4,25%–4,50% станом на березень 2025 року, підтримує відносно високі процентні ставки за кредитами в портфелі особистих та студентських кредитів SoFi, хоча це також вимагає від компанії сплати конкурентоспроможних ставок за депозитами для утримання залишків.

NIM (чиста відсоткова маржа) SoFi Bank у розмірі 5,9% вигідно вирізняється на тлі 2,5%–3,5%, типових для великих традиційних банків, що відображає структуру споживчого кредитування з вищою дохідністю в кредитному портфелі SoFi порівняно з портфелями з великою часткою комерційних та іпотечних кредитів у традиційних установах.

Ключові операційні показники: зростання кількості учасників та перехресні продажі

Скільки учасників має SoFi?

Станом на 1 квартал 2025 року, SoFi Technologies мала 10,1 мільйона користувачів, що на 34% більше рік до року порівняно з 7,5 мільйонами у 1 кварталі 2024 року, при цьому протягом кварталу було додано 410 000 нових користувачів.

Зростання кількості учасників демонструвало стабільну висхідну траєкторію протягом останніх восьми кварталів, збільшившись із приблизно 5,7 мільйона у 2-му кварталі 2023 року до 10,1 мільйона у 1-му кварталі 2025 року. Показник кількості продуктів на одного учасника, що вимірює середню кількість фінансових продуктів SoFi у кожного користувача, досяг 1,08 у 1-му кварталі 2025 року, порівняно з 1,02 у 1-му кварталі 2024 року.

Стратегія SoFi, яка називається петлею продуктивності фінансових послуг, спрямована на залучення клієнтів за допомогою кредитних продуктів з високою зацікавленістю, таких як споживчі кредити та рефінансування студентських позик, а потім на здійснення перехресного продажу SoFi Money, SoFi Invest та інших продуктів тим самим клієнтам за частку від початкової вартості залучення. Зростання співвідношення кількості продуктів на клієнта підтверджує цей маховик перехресних продажів. 10,9 мільйона загальних продуктів фінансових послуг в обігу (проти 10,1 мільйона клієнтів) підтверджує, що зростаюча частка бази клієнтів має більше одного продукту SoFi. Зі зростанням цього співвідношення сегмент фінансових послуг генерує більше доходу на клієнта без пропорційного збільшення витрат на залучення, що стало механізмом, який призвів до першого прибутку від внеску сегменту в 1 кварталі 2025 року.

Макроконтекст: Як процентні ставки та економіка впливають на SoFi

Станом на Q1 2025 року Федеральна резервна система утримувала ставку за федеральними фондами на рівні 4,25%–4,50% згідно з рекомендаціями ФРС, наданими на засіданні FOMC у березні 2025 року. Таке середовище процентних ставок впливає на бізнес SoFi через три канали, кожен з яких має чіткий спрямований вплив.

Вищі базові ставки підтримують підвищену доходність за портфелями споживчих кредитів із перемінною та фіксованою ставками, а також за портфелем рефінансування студентських позик SoFi, що сприяло досягненню чистої процентної маржі (NIM) у 5,9%, зафіксованої в першому кварталі 2025 року. Доходність за споживчими кредитами залишається в межах 12–14%, що значно перевищує вартість фондування за рахунок Депозитів (приблизно 4,2%), підтримуючи широкий чистий процентний спред, який безпосередньо трансформується в чистий процентний дохід.

Таке ж середовище процентних ставок, однак, вимагає від SoFi сплачувати конкурентний APY за депозити SoFi Money, щоб запобігти відтокам до фондів грошового ринку та конкурентних продуктів з високою дохідністю для накопичення. Тиск вартості депозитів обмежує ступінь, до якого NIM (чиста процентна маржа) може розширюватися далі від поточного рівня. Попит на рефінансування студентських кредитів також чутливий до спреду між ставками федеральних студентських кредитів (наразі фіксовані на рівні 6,54% для студентів-бакалаврів) та приватними ставками рефінансування SoFi. Доки SoFi може пропонувати значне зниження ставки для позичальників з високим кредитним рейтингом, попит на видачу кредитів має залишатися високим, але будь-яке стиснення цього спреду негативно позначиться на обсягах видачі кредитів у сегменті кредитування.

Основним ризиком на рівні державної політики для сегмента кредитування залишаються триваючі судові спори щодо планів погашення кредитів залежно від рівня доходу, зокрема плану SAVE, що може вплинути на стимули позичальників рефінансувати федеральні позики в приватні продукти у разі продовження вигідних умов погашення. Ринкові очікування, згідно з даними інструменту CME FedWatch станом на кінець квітня 2025 року, передбачають два зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у другій половині 2025 року. Як зазначило керівництво під час звітної конференції за 1-й квартал 2025 року, це стане чистим сприятливим фактором, оскільки витрати на Депозити знижуватимуться швидше, ніж відбуватиметься перегляд доходності кредитів.

Прогноз керівництва та ключові моменти звітного дзвінка

Який прогноз SoFi на наступний квартал?

На другий квартал 2025 року керівництво SoFi прогнозувало скоригований чистий дохід у розмірі 785–800 мільйонів доларів США та скоригований EBITDA у розмірі 215–225 мільйонів доларів США. Компанія підвищила свій прогноз скоригованого чистого доходу на весь 2025 рік до 3,20–3,25 мільярда доларів США, порівняно з попереднім прогнозом у 3,10–3,20 мільярда доларів США, опублікованим у січні 2025 року.

Таблиця 4: Зведення рекомендацій керівництва

Підвищення прогнозів як на наступний квартал, так і на весь рік свідчить про впевненість керівництва в тому, що перевищення показників у першому кварталі 2025 року не було результатом перенесення попиту з майбутніх періодів, а відображає стійку динаміку розвитку бізнесу в усіх трьох сегментах.

Ентоні Ното, генеральний директор SoFi Technologies, під час телефонної конференції щодо прибутків за 1 квартал 2025 року заявив: «Ми забезпечили п’ятий квартал поспіль прибутковості за GAAP та наше найсильніше зростання доходу в річному обчисленні за останні шість кварталів. Досягнення прибутковості сегментом фінансових послуг раніше запланованого терміну є прямим підтвердженням стратегії циклу продуктивності, яку ми впроваджуємо з 2021 року».

«Депозитний напрямок продовжує залишатися найбільш недооціненим активом на нашому балансі», — додав Ното. «Кожен долар зростання депозитів означає на долар менше витрат на складське фінансування, і з 26 мільярдами доларів депозитів ефект накопичення на нашу чисту процентну маржу тепер чітко видно в наших результатах».

Фінансовий директор Крістофер Лапуант прямо прокоментував підвищення прогнозу: "Ми підвищуємо прогноз, оскільки маємо чітке розуміння тривалого зростання обсягів виданих особистих кредитів, тенденцій до поліпшення якості кредитів та доходу від фінансових послуг, який тепер є прибутковим у значних масштабах. Підвищення відображає виконання, а не сподівання."

Ключові теми звіту про прибутки за 1 квартал 2025 року були зосереджені на трьох пріоритетах на залишок року: зростання бази депозитів для фінансування додаткової видачі кредитів без залучення зовнішнього капіталу, масштабування сегмента «Технологічна платформа» шляхом залучення нових корпоративних клієнтів та досягнення 100 мільйонів доларів квартального маржинального прибутку від фінансових послуг до кінця року.

Реакція акцій SOFI та консенсус аналітиків

Що сталося з акціями SoFi після оприлюднення звітності?

Після оприлюднення звіту про прибутки за перший квартал 2025 року 29 квітня 2025 року акції SoFi зросли на 8,3% на позабіржових торгах, піднявшись приблизно до 13,40 доларів за акцію з рівня закриття регулярної сесії в 12,38 доларів, оскільки компанія перевищила прогнози щодо виручки на 28 мільйонів доларів і підвищила річний прогноз на 100 мільйонів доларів за середнім значенням. Наступного дня під час регулярної сесії 30 квітня акції продовжили зростання, закрившись із підвищенням на 11,2% за день, при цьому обсяг торгів приблизно в 3,4 раза перевищив середній показник за 30 днів.

Що кажуть аналітики про прибутки SoFi?

Реакції аналітиків були переважно позитивними після звіту за 1 квартал 2025 року. Morgan Stanley підвищив цільову ціну акцій SOFI з 12,00 до 15,00 доларів, назвавши перший прибутковий внесок сегменту фінансових послуг «структурним переломним моментом» у прогнозі щодо маржі. JPMorgan зберіг свою рекомендацію «Надмірна вага» і підвищив цільову ціну з 14,00 до 16,00 доларів, зазначивши, що підвищення прогнозу «усуває основне занепокоєння ведмежого сценарію щодо ризику виконання в 2025 році». Piper Sandler зберіг нейтральний рейтинг, але підвищив цільову ціну з 9,00 до 11,00 доларів, визнавши перевищення показників, але вказавши на моніторинг якості кредитів як на ключовий ризиковий фактор.

Загальний консенсус Уолл-стріт змістився до 12 рекомендацій «Купувати», 8 «Утримувати» та 2 «Продавати» після оприлюднення прибутків за 1 квартал 2025 року, покращившись порівняно з 10 «Купувати», 9 «Утримувати» та 3 «Продавати» до виходу звіту.

Для контексту у сфері фінтех-кредитування, компанія LendingClub Corporation (LC) повідомила про видачу кредитів на суму 2,0 мільярда доларів у першому кварталі 2025 року, що становить приблизно 29% обсягу видачі SoFi, тоді як Upstart Holdings (UPST) повідомила про обсяг транзакцій за кредитами у розмірі 1,2 мільярда доларів у першому кварталі 2025 року, при цьому скоригована EBITDA залишалася негативною. Поєднання позитивної прибутковості за стандартами GAAP компанією SoFi, банківського балансу та платформи для перехресного продажу для учасників відрізняє її фінансовий профіль від обох конкурентів.

Що це означає для інвесторів: Бичачий сценарій і Ведмежий сценарій

Результати за 1 квартал 2025 року надають аналітичні докази як для «бичачих», так і для «ведмежих» позицій щодо SOFI: п’ять кварталів поспіль прибутковості за GAAP та підвищення прогнозів з позитивного боку врівноважуються моніторингом кредитної якості та сповільненням технологічної Платформи як основними факторами ризику.

Основні каталізатори в I кварталі 2025 року:

• Зростання доходу знову прискорилося до 33% у річному обчисленні, що стало найвищим показником за шість кварталів
• Сегмент фінансових послуг уперше в історії компанії досяг маржинального прибутку
• Керівництво підвищило прогноз скоригованого чистого доходу на весь рік на 100 мільйонів доларів за середнім значенням

Оптимістичний сценарій

• Виручка прискорилася до 33% зростання рік до року у 1 кварталі 2025 року, порівняно з 24% у 4 кварталі 2024 року, що свідчить про те, що темпи зростання не досягли піку, як побоювалися деякі аналітики перед кварталом.
• Сегмент фінансових послуг вперше досяг прибутковості внеску у розмірі 70 мільйонів доларів США у 1 кварталі 2025 року, підтвердивши тезу про цикл продуктивності фінансових послуг та усунувши структурний негативний вплив на маржу, який тривав чотири роки.
• Прогноз на повний рік підвищено на 100 мільйонів доларів США на середній показник, з 3,15 мільярда доларів США до 3,225 мільярда доларів США, що свідчить про впевненість керівництва у виконанні плану до кінця 2025 року.
• База депозитів у розмірі 26,1 мільярда доларів США зросла на 26% рік до року і тепер фінансує більшість первинних розміщень кредитів з перевагою структурної вартості у 200–400 базисних пунктів порівняно з попереднім фінансуванням через складські приміщення, що є стійким сприятливим фактором для маржі.
• П'ятий квартал поспіль чистий прибуток за GAAP у розмірі 71 мільйона доларів США усуває головне заперечення щодо прибутковості, яке тиснуло на акції з моменту IPO у 2021 році.

Ведмежий сценарій

["Резерв під кредитні збитки на суму 181 млн дол. США у 1 кварталі 2025 року, хоча й нижчий, ніж у 4 кварталі 2024 року, становить 26% чистого процентного доходу. Будь-яке погіршення якості споживчих кредитів через зростання безробіття або сценарій рецесії вимагатиме вищих резервів та стисне прибуток за стандартами GAAP.","Сегмент Технологічної Платформи зріс лише на 10% рік до року у 1 кварталі 2025 року, що є найповільнішим темпом за шість кварталів, а зростання кількості акаунтів у Galileo було без змін послідовно, що викликає питання, чи не вступає бізнес B2B-інфраструктури у період структурного уповільнення, пов'язаного з ризиком концентрації клієнтів.","Рефінансування студентських кредитів залишається під впливом політичного ризику: результати судових розглядів щодо плану SAVE та будь-яке розширення переваг плану погашення залежно від доходу можуть зменшити стимул до рефінансування для федеральних позичальників, що є основним драйвером попиту для потоку видачі обсягом 1,6 млрд дол. США на рік.","Розмиття кількості акцій: у 1 кварталі 2025 року SoFi мала приблизно 1,2 мільярда розбавлених акцій в обігу, а тривалі витрати на винагороду акціями являють собою постійний переказ цінності від акціонерів до співробітників, який метрика скоригованого EBITDA не відображає. (Винагорода -\u003e Винагорода)","Залежність від процентного середовища: Поточна чиста процентна маржа (NIM) у 5,9% залежить від того, чи Федеральна резервна система збереже ставки поблизу поточних рівнів. Два зниження ставок у другій половині 2025 року, як прогнозують ринкові очікування, призведуть до швидшого стиснення дохідності кредитів, ніж перегляд вартості депозитів, створюючи тиск на NIM у 2026 році. (Депозит -\u003e Депозит)"]

Розкриття інформації: Ця стаття призначена виключно для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні провести власне дослідження та проконсультуватися з фінансовим радником перед прийняттям інвестиційних рішень. Для отримання первинних фінансових даних відвідайте Сторінку відносин з інвесторами SoFi на ir.sofi.com.

Поширені запитання: Прибуток SoFi

Який дохід SoFi за останній квартал?

SoFi Technologies повідомила про скоригований чистий дохід у розмірі $771 млн за 1-й квартал 2025 року, що на 33% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року та на $28 млн перевищує консенсус-прогноз аналітиків FactSet у $743 млн. Чистий відсотковий дохід склав приблизно 57% від цієї суми. Для перегляду повної динаміки доходу за вісім кварталів див. розділ аналізу доходу за кілька кварталів вище.

Чи є SoFi Technologies прибутковою?

SoFi Technologies є прибутковою як за стандартами GAAP, так і за скоригованими показниками станом на 1 квартал 2025 року. Компанія повідомила про чистий прибуток за стандартами GAAP у розмірі 71 мільйона доларів США у 1 кварталі 2025 року, це п'ятий поспіль прибутковий квартал, поряд із скоригованим EBITDA у розмірі 210 мільйонів доларів США з маржею 27%. Дивіться повний аналіз прибутковості щодо відмінностей між показниками GAAP та скоригованого EBITDA та повний графік ключових подій.

Коли SoFi звітує про прибутки?

SoFi Technologies зазвичай звітує про квартальні прибутки наприкінці січня (4-й квартал), наприкінці квітня (1-й квартал), наприкінці липня (2-й квартал) та наприкінці жовтня (3-й квартал), дотримуючись стандартного календарного графіка звітності для публічних компаній США. Для підтверджених майбутніх дат звітності відвідайте календар звітності відділу по роботі з інвесторами SoFi на ir.sofi.com.

Що таке прибуток на акцію SoFi?

SoFi повідомила про прибуток на акцію за GAAP у розмірі $0,06 за 1 квартал 2025 року, перевершивши консенсус-прогноз FactSet у $0,05 на $0,01. За не-GAAP показниками, прибуток на акцію становив $0,08 проти консенсус-прогнозу в $0,07.

Скільки членів має SoFi?

Станом на 1 квартал 2025 року SoFi Technologies мала 10,1 мільйона членів, що на 34% більше порівняно з попереднім роком, при цьому за квартал було додано 410 000 нових членів. Див. розділ зростання кількості учасників та перехресних продажів для аналізу продуктів на одного члена та пояснення петлі продуктивності.

Як SoFi Заробляє Гроші?

SoFi генерує дохід через три основні канали. По-перше, чистий процентний дохід від SoFi Bank, N.A., який заробляє на спреді між прибутковістю кредитів та витратами на фінансування через депозити у своєму портфелі особистих позик, рефінансування студентських позик та іпотечних кредитів. По-друге, непроцентний дохід від продуктів фінансових послуг, включаючи SoFi Money, SoFi Invest, SoFi Credit Card та SoFi Relay, де комісійний дохід і маржа продукту зростають у міру розширення бази учасників. По-третє, комісії Технологічної платформи, що сплачуються сторонніми фінтех-компаніями, які використовують інфраструктуру B2B платіжних API від Galileo Financial Technologies та основне банківське програмне забезпечення від Technisys для своїх власних рахунків і карткових продуктів.

Що таке скоригований показник EBITDA компанії SoFi?

Скоригований EBITDA є основним показником прибутковості поза GAAP компанії SoFi, що представляє прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу, амортизації та винагороди в акціях. SoFi повідомила про скоригований EBITDA у розмірі 210 мільйонів доларів за Q1 2025 року, маржа 27%, що на 39% більше порівняно з 151 мільйоном доларів у Q1 2024 року. Повний перелік узгоджень GAAP та орієнтирів дивіться у розділі прибутковості.

Які сегменти стимулюють дохід SoFi?

Дохід SoFi надходить із трьох сегментів: Кредитування забезпечило приблизно 58% скоригованого чистого доходу за 1 квартал 2025 року у розмірі 447 мільйонів доларів США, Фінансові послуги — приблизно 27% у розмірі 208 мільйонів доларів США, а Технологічна Платформа — приблизно 15% у розмірі 116 мільйонів доларів США. Дивіться розподіл результатів діяльності за сегментами для аналізу прибутку та факторів впливу по кожному сегменту.

Що сталося з акціями SoFi після оприлюднення звітності?

Акції SoFi зросли на 8,3% на торгах після закриття ринку 29 квітня 2025 року після оприлюднення звіту про прибутки за 1-й квартал 2025 року, а потім продовжили зростання, закрившись із підвищенням на 11,2% під час основної сесії 30 квітня. Цей рух відображав перевищення показників виручки, перший маржинальний прибуток сегмента фінансових послуг та підвищення річного прогнозу на 100 мільйонів доларів за середнім значенням.

Який прогноз SoFi на наступний квартал?

На другий квартал 2025 року керівництво SoFi прогнозує скоригований чистий дохід у розмірі 785–800 мільйонів доларів та скоригований EBITDA у розмірі 215–225 мільйонів доларів. Прогноз щодо скоригованого чистого доходу за весь 2025 рік був підвищений до 3,20–3,25 мільярда доларів. Див. розділ керівництва щодо прогнозів для повної таблиці прогнозів та коментарів до дзвінка щодо прибутків.

Як зросли доходи SoFi порівняно з минулим роком?

Скоригований чистий дохід SoFi зріс з 498 мільйонів доларів у другому кварталі 2023 року до 771 мільйона доларів у першому кварталі 2025 року, а щорічне зростання знову прискорилося до 33% у першому кварталі 2025 року після сповільнення до 24% у четвертому кварталі 2024 року. Повна восьмиквартальна тенденція, включаючи динаміку маржі EBITDA, наведена в розділі аналізу доходів.

Як чистий процентний дохід SoFi порівнюється з традиційними банками?

SoFi Bank повідомив про чисту процентну маржу у розмірі 5,9% у першому кварталі 2025 року, порівняно з діапазоном 2,5%–3,5%, характерним для великих традиційних банків. Вища NIM відображає зосередженість SoFi на кредитуванні споживачів, де споживчі кредити та рефінансування студентських позик мають дохідність 12–14%, значно вищу за дохідність портфелів комерційних кредитів та іпотеки, що домінують у балансах традиційних банків.

Який загальний обсяг виданих кредитів SoFi?

У першому кварталі 2025 року компанія SoFi видала кредитів на загальну суму 6,8 мільярда доларів США, з яких 4,4 мільярда доларів — споживчі кредити, 1,6 мільярда доларів — рефінансування студентських позик, а 786 мільйонів доларів — іпотечні кредити. Дивіться аналіз кредитного сегмента для отримання детальної інформації щодо структури видачі кредитів та контексту відновлення виплат за студентськими позиками.

Чи є SoFi вигідною інвестицією на основі показників прибутку?

Звіт про прибутки за 1-й квартал 2025 року представляє підкріплені даними «бичачий» та «ведмежий» сценарії, а не пряму рекомендацію. «Бичачий» сценарій базується на повторному прискоренні зростання доходу до 33% у річному обчисленні, маржинальній прибутковості сегмента фінансових послуг, п'яти послідовних кварталах із прибутком за GAAP та підвищеному діапазоні прогнозних показників. «Ведмежий» сценарій базується на моніторингу кредитної якості, уповільненні Технологічної Платформи, ризиках політики щодо студентських позик та чутливості NIM до майбутніх знижень ставок ФРС. Дивіться повний аналіз «бичачого» та «ведмежого» сценаріїв вище для отримання конкретних даних щодо кожної зі сторін. Ця стаття не є інвестиційною порадою.

Що аналітики кажуть про прибутки SoFi?

За результатами 1-го кварталу 2025 року консенсус Уолл-стріт змістився до 12 рейтингів «Купувати», 8 — «Утримувати» та 2 — «Продавати». Morgan Stanley підвищив свою цільову ціну до $15, JPMorgan підвищив ціль до $16, а Piper Sandler підвищив ціль до $11, зберігши при цьому рейтинг «Нейтральний». Основна тема аналітиків була зосереджена на досягненні сегментом фінансових послуг рівня прибутковості за вкладом як структурному позитиві для довгострокового прогнозу показника Маржа.