Що таке шорт-сквіз? Посібник з ісламських фінансів

Якщо ви чули про шорт-сквізи або вас цікавить, чи є шорт-продаж харамом, ця стаття дає вичерпні відповіді на обидва питання. У ній крок за кроком пояснюється механіка шорт-продажу та шорт-сквізів, а потім наводиться висновок ісламських вчених із конкретними причинами, що стоять за ним. Переважна думка ісламських вчених полягає в тому, що шорт-продаж — це харам. Ось чому саме так і які існують халяльні альтернативи.

У цій статті:

• Що таке Шорт-сквіз?
• Що таке Шорт-продаж і як він працює?
• Чи є Шорт-продаж харамом в ісламі?
• Халяльні альтернативи: як інвестувати згідно з ісламськими принципами
• Поширені запитання

Що таке шорт-сквіз? (Пояснення шорт-сквізу)

Що таке шорт-сквіз? Шорт-сквіз — це стрімке, різке зростання ціни акції, спричинене, коли шорт-селери — інвестори, які ставлять на падіння ціни — змушені викуповувати акції, щоб обмежити зростаючі збитки. Ця раптова хвиля покупок штовхає ціну ще вище, змушуючи більше шорт-селерів викуповувати акції, створюючи самопідсилюваний зворотний зв'язок.

Щоб зрозуміти, як розгортається шорт-сквіз, наступний розділ детально пояснює шорт-продаж. Ось механізм зворотного зв'язку, який робить сквіз таким драматичним, щойно позиція для шорт-продажу йде не за планом.

Як працює шорт-сквіз:

1. Ціна акції починає зростати, всупереч очікуванням шорт-селерів.
2. Шорт-селери стикаються зі зростаючими збитками і змушені викуповувати акції, щоб обмежити подальші збитки. Ця дія називається закриття шорту.
3. Їх вимушений викуп створює додатковий попит, підштовхуючи ціну ще вище.
4. Зростання цін змушує більше шорт-селерів закривати свої позиції, повторюючи цикл.

Шорт-сквізи спричиняють екстремальні коливання цін. Акція, що переживає сквіз, може зрости на 50%, 100% або навіть 1 000% за лічені дні, забезпечуючи значні прибутки для одних інвесторів та катастрофічні втрати для інших.

Шорт-селінг найчастіше практикується хедж-фондами — це професійно керовані інвестиційні інструменти, що використовують складні стратегії для отримання прибутку як на зростаючих, так і на спадаючих ринках.

Шорт-продаж проти шорт-сквізу: Це не одне й те саме. Шорт-продаж — це стратегія запозичення та продажу акцій, якими ви не володієте. Шорт-сквіз — це ринкова подія, яка може статися з шорт-продавцями, коли ціна зростає проти них замість того, щоб падати.

Шорт-сквіз GameStop: приклад із реального життя

Січневий шорт-сквіз GameStop 2021 року є найширше визнаним прикладом цієї події, що показує, як саме на практиці реалізується петля зворотного зв'язку.

GameStop (тикер: GME), роздрібний продавець відеоігор, став об'єктом масового шорту з боку інституційних інвесторів, включаючи фонд хеджування Melvin Capital. На початку січня 2021 року користувачі спільноти Reddit r/WallStreetBets почали координувати купівлю акцій GME та колл-опціонів (контрактів, що дають право купувати акції за фіксованою ціною). Це посилило тиск на купівлю акцій. Ціна злетіла з приблизно 20 доларів до піку в приблизно 483 долари 28 січня 2021 року. За оцінками, того місяця продавці в шорт сукупно втратили 19 мільярдів доларів. Melvin Capital знадобилося 2,75 мільярда доларів екстрених інвестицій від Citadel та Point72, щоб залишитися платоспроможними.

Шорт-сквізи не є новим явищем. У жовтні 2008 року шорт-сквіз акцій Volkswagen ненадовго зробив компанію найдорожчою у світі за ринковою капіталізацією після того, як Porsche оголосила, що таємно придбала опціони, які давали їй контроль над майже 74% акцій Volkswagen. Шорт-селлери залишилися майже без доступних для викупу акцій.

Подія з GameStop викликає питання з точки зору ісламських фінансів. Ці питання розглядаються в розділі з постановою нижче.

Що таке шорт-інтерес і кількість днів до покриття?

Шорт-інтерес — відсоток від загальної кількості доступних акцій компанії, які інвестори продали в шорт, але ще не викупили назад, — є основним показником ризику сквизу. Коли шорт-інтерес піднімається вище приблизно 20% акцій компанії у вільному обігу, багато інвесторів роблять ставки проти акції. Будь-який позитивний ціновий каталізатор може спровокувати каскад примусових покупок, оскільки шорт-селлери поспішають одночасно покрити свої позиції.

Кількість днів для покриття — також відома як шорт-коефіцієнт — визначає, скільки днів знадобиться всім продавцям у Шорт, щоб викупити свої акції, виходячи з середньодобового обсягу торгів акціями. Показник вище 5–7 зазвичай вважається підвищеним. Наприклад: якщо 10 мільйонів акцій продано в Шорт, а щоденний обсяг торгів становить у середньому 1 мільйон акцій, то коефіцієнт днів до покриття дорівнює 10. Продавцям у Шорт знадобиться 10 повних торгових днів, щоб вийти зі своїх позицій, навіть якщо весь обсяг торгів буде спрямований на покриття.

Коли ви бачите акцію з високим шорт-інтересом, яка позитивно обговорюється в новинах або соціальних мережах, можуть створюватися умови для шорт-сквізу.

Що таке Шорт та як це працює?

Шорт-селінг — це практика, коли ви позичаєте акції, якими не володієте, продаєте їх за поточною ринковою ціною і сподіваєтесь, що ціна впаде, аби ви могли викупити їх дешевше, повернути позичені акції та залишити різницю собі.

Як працює продаж в шорт, крок за кроком:

1. Позичте акції у свого брокера, який надає їх із власних запасів або з рахунків інших клієнтів.
2. Продайте ці запозичені акції на відкритому ринку за поточною ціною.
3. Зачекайте, сподіваючись, що ціна акцій впаде.
4. Викупіть акції за нижчою ціною. Це покриття шорту.
5. Поверніть запозичені акції своєму брокеру.
6. Залиште різницю в ціні, за вирахуванням будь-яких комісій, собі як прибуток.

Перш ніж ви зможете продавати в шорт, вам потрібно позичити акції. Це не покупка. Ви не володієте цими акціями. Ви позичили їх і юридично зобов'язані повернути. Ця відмінність є ключовою для розуміння того, чому ісламські вчені вважають коротку (шорт) продажу проблематичною.

Щоб здійснювати шорт, вам також потрібен маржинальний рахунок — брокерський рахунок, який дозволяє позичати активи у вашого брокера. Ця угода про позику зазвичай передбачає комісії. Ці комісії стають важливими при обговоренні ісламських фінансів, яке розглядається в наступному розділі. Щоб дізнатися більше про те, як працюють комісії за маржинальне кредитування, дивіться Пояснення комісій за спотову маржинальну торгівлю.

Шортинг несе теоретично необмежений потенціал збитків. Коли ви купуєте акцію, найгіршим наслідком є те, що акція падає до нуля, і ви втрачаєте свої інвестиції. Коли ви відкриваєте шорт на акцію, її ціна може зростати без обмежень. Ваші збитки можуть зростати нескінченно. Акція, яка подвоюється, потроюється або зростає вдесятеро, руйнує коротку позицію продавця. Шорт-сквіз різко прискорює цей ризик.

Шорт-селінг переважно практикується інституційними інвесторами та хедж-фондами. Роздрібні інвестори також можуть робити шорт через маржинальні рахунки, але ризики є суттєвими.

Пут-опціон — контракт, що надає право продати акції за встановленою ціною до певної дати — іноді плутають зі шорт-селінгом, оскільки обидва отримують прибуток від падіння цін. Структурно вони відрізняються: шорт-селінг вимагає позики реальних акцій, тоді як пут-опціон є контрактом і не передбачає позики акцій.

--- ## Чи є шорт-селінг харамом в Ісламі? Постанова Ісламських Фінансів

Висновок щодо ісламських фінансів

Шорт вважається ХАРАМОМ (забороненим) більшістю ісламських вчених та великими ісламськими фінансовими організаціями, включаючи AAOIFI. Ця практика порушує три основні принципи шаріату:

1. Ріба — нарахування відсотків на позичені акції
2. Гарар — продаж активів, якими ви не володієте на момент продажу
3. Майсір — спекуляція на фінансових втратах іншої сторони

Шорт-селінг вважається харам (забороненим) більшістю ісламських науковців та провідними ісламськими фінансовими органами, включно з AAOIFI (Організація з бухгалтерського обліку та аудиту для ісламських фінансових установ). Згідно з шаріатом, ісламською правовою та етичною системою, що походить з Корану та Хадисів, ця практика порушує три основні принципи, що забороняють відсотки (ріба), надмірну невизначеність (гарар) та спекулятивні азартні ігри (майсир).

Шаріат — це ісламська правова система, що регулює, що є дозволеним (халяль), а що забороненим (харам) у фінансових транзакціях. Ісламські фінанси — це глобальна система фінансової діяльності, що відповідає Шаріату, зі спеціалізованими банками, інвестиційними фондами та регуляторними органами, які діють у всьому світі. Два основні інституційні органи, що видають постанови з питань ісламських фінансів, — це AAOIFI та Ісламська Академія Фікху ОІК, чиї резолюції мають науковий авторитет у всьому мусульманському світі.

Інвестиція вважається харам згідно з нормами шаріату, якщо вона передбачає:

• Ріба (відсотки або лихварство)
• Гарар (надмірна невизначеність або продаж того, чим ви не володієте)
• Майсір (спекулятивні азартні ігри)
• Галузі, заборонені в ісламі, такі як алкоголь, азартні ігри або зброя

Шорт-селінг спричиняє всі три перші заборони. Ось як застосовується кожна з них.

Ріба: Заборона відсотків

Ріба — ісламська заборона на відсотки та лихварство — поширюється на шорт-продаж на першому етапі механізму: коли ви позичаєте акції у брокера, ви сплачуєте комісію за позику, яка діє як відсотки на позичений актив. Коран прямо забороняє Рібу в сурі Аль-Бакара (2:275–279).

Коли ви позичаєте акції для продажу в Шорт, ваш брокер стягує комісію за запозичення акцій, яка розраховується на основі вартості запозиченого активу та тривалості позики. З економічної точки зору, ця комісія функціонує як відсотки. Ви платите за використання запозиченого майна без будь-якої продуктивної економічної діяльності натомість. Маржинальний рахунок, необхідний для торгівлі в Шорт, також зазвичай передбачає нарахування відсотків, що посилює занепокоєння щодо ріба (Riba). Щоб зрозуміти, як механізми запозичення працюють на практиці, перегляньте як відкривати Лонг та Шорт позиції за допомогою спотової маржинальної торгівлі.

Гарар (Gharar): продаж того, чим ви не володієте

Гарар — надмірна невизначеність або неоднозначність в угоді — це друге заперечення Шаріату щодо Шорт-продажу. Воно застосовується в момент продажу: ви продаєте запозичені акції, якими не володієте.

Пророк Мухаммад (мир йому і благословення Аллаха) сказав: «Не продавайте те, чого ви не маєте» (передано в Тірміді, Абу Давуді та Ібн Маджі). При шорт продажах ви позичаєте акції на Крок 1 і не володієте ними. Потім ви продаєте їх на Крок 2. На момент продажу ви пропонуєте актив, на який не маєте законного права власності, беручи на себе зобов'язання повернути еквівалентні акції за невідомою майбутньою ціною. Майбутня ціна невідома, і продавець не має справжнього Title на те, що продається. Це класичний приклад гарару.

Gharar відрізняється від звичайного бізнес-ризику. Уся комерційна діяльність передбачає певну невизначеність. Заборона стосується саме угод, де невизначеність є надмірною та структурно експлуатативною, наприклад, продаж того, чим не володієш. Резолюція № 65 Академії фікху ОІК щодо фінансових інструментів підтверджує цю позицію. Прямий продаж позичених акцій порушує принцип bay' ma laysa 'indahu — продаж того, чого не маєш у наявності.

Maysir: Заборона спекуляцій

Мейсір — ісламська заборона на азартні ігри — класифікує шорт-продаж як форму спекуляції, де прибуток залежить від збитків іншого інвестора, а не від продуктивної участі в економіці. Коран забороняє мейсір у Сурі Аль-Маїда (5:90–91).

Шорт-продаж за своєю природою є спекулятивною діяльністю. Шорт-продавець отримує прибуток не від створення чи розбудови економічної цінності, а від правильного передбачення того, що активи іншого інвестора втратять у вартості. Характер шорт-продажу як гри з нульовою сумою (прибуток однієї сторони прямо дорівнює збитку іншої) робить його близьким до азартних ігор згідно з ісламським правом. Не всяка невизначеність на фондовому ринку підпадає під поняття мейсір: довгострокові інвестиції (Лонг) у продуктивні підприємства, що відповідають нормам шаріату, загалом є дозволеними, оскільки інвестор володіє реальними активами та бере участь у реальній економічній діяльності. Шорт-продажу бракує такої продуктивної основи.

Що кажуть науковці та установи. Стандарт шаріату AAOIFI № 21 щодо фінансових документів прямо забороняє традиційний шорт на підставі того, що це передбачає бай' ма лайса 'індаху. Ісламська академія фікху ОІК видала резолюції, що відповідають цій забороні. Видатні вчені ісламських фінансів, включаючи шейха Юсуфа Талала ДеЛоренцо та шейха Нізама Якубі, підтвердили, що традиційний шорт порушує принципи шаріату.

Цей консенсус вчених відображений у регуляторній практиці. Кілька країн із переважно мусульманським населенням, зокрема Малайзія та Саудівська Аравія, запровадили обмеження на шорт-продажі, що узгоджуються із занепокоєннями на основі шаріату. Під час фінансової кризи 2008 року ісламські банки загалом не займалися шорт-продажами, і ця позиція відповідала їхнім мандатам щодо дотримання норм шаріату.

Примітка щодо розбіжностей у науковому середовищі

Переважна наукова думка, підтверджена Стандартом шаріату AAOIFI № 21 щодо фінансових паперів, класифікує традиційний шорт як харам. Меншість ісламських вчених дозволяє обмежені форми, зокрема «покритий» шорт, де продавець має зобов'язальний попередній контракт на придбання акцій до постачання. Науковий консенсус щодо новіших фінансових інструментів продовжує розвиватися. Щоб отримати особистий висновок, специфічний для ваших обставин, проконсультуйтеся з кваліфікованим ісламським науковцем або сертифікованим радником з ісламських фінансів.

Що робити, якщо я вже володію акціями, а трапляється короткий стиск?

Якщо ви законно володієте акціями компанії через стандартну довгу позицію, шорт-сквіз, що штовхає ціну ваших акцій вгору, не робить вас продавцем у шорт. Переважаюча наукова думка полягає в тому, що ви перебуваєте у дозволеній позиції.

Три чіткі сценарії варто розрізняти:

• Активний шорт. Ви позичаєте та продаєте акції, якими не володієте, з наміром отримати прибуток від зниження ціни. Це є харамом згідно з домінуючим рішенням учених, з причин, зазначених вище.
• Купівля акцій для використання очікуваного шорт-сквізу. Ви купуєте акції з основним наміром змусити продавців у шорт закрити свої позиції, отримуючи прибуток від їхніх збитків, а не від фундаментальної вартості бізнесу. Це спекулятивна поведінка, яка тісно нагадує майсір (азартні ігри) і викликає серйозні побоювання щодо шаріату.
• Пасивне володіння акціями, що зростають під час шорт-сквізу. Ви вже володієте акціями через законну довгу позицію. Ціна зростає, тому що продавці у шорт змушені закривати позиції. Ви не позичали акції, не продавали те, чим не володієте і не брали участь у спекуляціях. Ви отримуєте вигоду від ринкової вартості активу, яким володієте. Домінуюча думка учених вважає це дозволеним.

Подія з GameStop ілюструє цю відмінність. Хедж-фонди, які відкривали позиції шорт по GME, займалися діяльністю, що є харамом. Роздрібні інвестори, які купували акції GME суто з метою отримання прибутку від очікуваного покриття шортів, демонстрували спекулятивну поведінку, яку можна класифікувати як майсір. Інвестори, які вже утримували GME як позицію лонг і отримали вигоду від зростання ціни, перебували у дозволеній позиції, оскільки вони володіли активом і отримували вигоду від ринкових сил, які вони не створювали штучно.

Ситуація з GameStop також привернула регуляторну увагу щодо того, чи скоординовані кампанії купівлі становили ринкову маніпуляцію згідно з правилами SEC. З точки зору ісламських фінансів, навмисне створення шкоди іншим викликає етичні занепокоєння, які виходять за межі самої заборони шорт-продажів.

Для індивідуальної фетви, що враховує вашу конкретну інвестиційну ситуацію, зверніться до кваліфікованого ісламського богослова або сертифікованого радника з ісламських фінансів.

Халяльні альтернативи: Як інвестувати по-ісламськи

Уникнення шорт-продажів не означає відмови від фондового ринку. Ісламські фінанси дозволяють продуктивні інвестиції в компанії, що відповідають нормам Шаріату.

Халяльні Альтернативи Шорт-сейлінгу

1. Лонг-онлі інвестування в Капітал — купуйте акції, відібрані за нормами шаріату, якими ви фактично володієте; прибуток надходить від справжнього володіння продуктивними активами
2. ETF та індексні фонди, що відповідають нормам шаріату — фонди, які виключають харамні (заборонені) галузі та відсоткові інструменти
3. Сукук (Ісламські облігації) — інструменти з фіксованим доходом, що відповідають нормам шаріату, для інвесторів, які шукають дохід і бажають уникати звичайних відсоткових облігацій
4. Товарна мурабаха — структура, що відповідає нормам шаріату, яка може слугувати альтернативою звичайним рахункам з Маржею
5. Додатки для відбору халяльних акцій — інструменти, такі як Zoya та Islamicly, дозволяють перевірити відповідність будь-якої акції нормам шаріату перед інвестуванням

Купівля та тримання акцій компанії, що відповідає нормам шаріату (позиція лонг, де ви фактично володієте акціями), загалом дозволена згідно з ісламським правом. Заборона (харам) застосовується до конкретного механізму шорт-селінгу (позичання та продаж акцій, якими ви не володієте), а не до участі на фондовому ринку в цілому. Мусульманські інвестори можуть створювати багатство через ринки капіталу, зосереджуючись на компаніях, чий бізнес є халяльним, і чиї фінансові структури уникають ріба (відсотки).

Путові опціони — контракти, які приносять прибуток від падіння цін — також вважаються харамом більшістю сучасних ісламських вчених, оскільки вони містять гхарар. Щодо стратегій захисту портфеля, які уникають заборонених механізмів, зверніться до кваліфікованого консультанта з ісламських фінансів.

Основні принципи халяльного інвестування:

• Уникати інвестицій, що передбачають ріба (відсотки)
• Уникати надмірного гарару (невизначеності або продажу того, чим ви не володієте)
• Уникати майсіру (спекулятивних азартних ігор)
• Уникати галузей, заборонених в ісламі (алкоголь, азартні ігри, зброя та подібні сектори)

Щоб дізнатися, як структурувати ісламські акаунти для підтримки торгівлі, що відповідає шаріату, дивіться FAQ Ісламський Субакаунт.

Поширені запитання

Чи є шорт-продаж харамом в ісламі?

Так. Більшість ісламських вчених і великих ісламських фінансових установ, включаючи AAOIFI, класифікують шорт як харам. Він порушує три принципи шаріату: Ріба (відсотки на позичені акції), Гарар (продаж активів, якими ви не володієте) та Майсір (спекуляція на чиїхось фінансових втратах). Для отримання індивідуального висновку зверніться до кваліфікованого ісламського вченого.

Що таке шорт-сквіз простими словами?

Шорт-сквіз — це коли ціна акції різко зростає, оскільки інвестори, які ставили на падіння ціни, змушені викуповувати акції, щоб обмежити свої збитки. Їхнє вимушене купівля ще більше підвищує ціну, змушуючи більше шорт-селерів робити те саме. Результатом є самопідсилюваний цикл стрімкого зростання ціни.

Що означає «гарар» в ісламських фінансах?

Гарар (Gharar) означає надмірну невизначеність або двозначність у фінансовій транзакції. Зокрема, це стосується контрактів, які передбачають продаж активу, яким ви не володієте, або які мають невідомі чи умовні умови. При шорт продажах гарар виникає тому, що продавець продає позичені акції, якими він не володіє на момент продажу, порушуючи принцип bay' ma laysa 'indahu.

Чи маржинальна торгівля халяльна?

Традиційна маржинальна торгівля, яка передбачає сплату відсотків за запозичені у брокера кошти, вважається харамом більшістю ісламських вчених, оскільки вона становить Ріба. Деякі ісламські брокери пропонують альтернативи, що відповідають вимогам шаріату, як-от товарні структури мурабаха, що дозволяють уникнути нарахування відсотків. Зверніться до кваліфікованого консультанта з ісламських фінансів за роз’ясненнями щодо вашого конкретного брокера.

Чи існують халяльні альтернативи продажу в шорт?

Так. Альтернативи, що відповідають нормам Халяль, включають інвестування лише в Лонг в акції, перевірені на відповідність нормам Шаріату, якими ви фактично володієте, ETF, що відповідають нормам Шаріату, Сукук (ісламські облігації) та товарну мурабаху як альтернативу Маржі. Додатки на кшталт Zoya та Islamicly можуть допомогти перевірити інвестиції на відповідність Шаріату перед тим, як ви інвестуєте.

Чи можу я отримати вигоду від Шорт-сквізу, якщо я не продавав акцію в Шорт?

Так. Якщо ви законно володієте акціями через стандартну позицію лонг, і ціна зростає через шорт-сквіз, вам дозволено отримати вигоду від цього зростання. Ви не займалися шортом. Рішення про харам стосується продавців у шорт, а не чинних акціонерів, чиї акції зростають у ціні через ринкові сили, які вони не створювали.

Чи всі ісламські вчені погоджуються, що шорт — це харам?

Переважна точка зору вчених, підтверджена Шаріатським стандартом AAOIFI № 21 про фінансові папери та Академією ісламського фікху OIC, класифікує звичайний Шорт як харам. Меншість вчених допускає обмежені форми, такі як покритий Шорт, коли продавець має зобов'язуючий контракт на придбання акцій до їхньої доставки. Для отримання висновку щодо вашої конкретної ситуації проконсультуйтеся з кваліфікованим ісламським вченим.

Що сталося під час шорт-сквізу GameStop?

У січні 2021 року акції GameStop (GME) стрімко зросли з приблизно 20 доларів до піку близько 483 доларів, що було зумовлено діями роздрібних інвесторів зі спільноти WallStreetBets на Reddit, які купували акції та кол-опціони. Це перевантажило інституційних шорт-продавців, включно з хедж-фондом Melvin Capital, змусивши їх закривати свої позиції з величезними збитками. Загалом шорт-продавці втратили приблизно 19 мільярдів доларів того місяця.

Чи є шортинг тим самим, що й шорт-сквіз?

Ні. Шорт-селінг — це стратегія запозичення та продажу акцій, які ви сподіваєтеся викупити пізніше за нижчою ціною. Шорт-сквіз — це ринкова подія, яка трапляється з шорт-селлерами, коли ціна акцій стрімко зростає замість того, щоб падати. Шорт-селінг — це стратегія; шорт-сквіз — це наслідок, коли ця стратегія йде зовсім не за планом.

Чому шорт-селінг вважається небезпечним?

Шорт-продаж несе в собі теоретично необмежений потенціал збитків. Коли ви купуєте акцію, найгіршим результатом є падіння ціни акції до нуля. Коли ви відкриваєте шорт по акції, ціна може зростати без обмежень, що означає, що ваші збитки можуть перевищити вашу початкову позицію на будь-яку суму. Шорт-сквіз значно посилює цей ризик, спричиняючи стрімкий, неконтрольований стрибок ціни.

Які країни заборонили шорт-продаж?

Кілька країн із переважно мусульманським населенням, зокрема Малайзія та Саудівська Аравія, запровадили обмеження на шорт, що відповідають принципам шаріату. Заборони на шорт також запроваджувалися на ринках країн, де мусульмани не становлять більшості, у періоди фінансової нестабільності, зокрема під час фінансової кризи 2008 року, з метою забезпечення стабільності ринку. Обмеження на ринках країн із переважно мусульманським населенням відображають занепокоєння, що узгоджуються з рішеннями ісламських вчених.

Висновок: що потрібно знати мусульманським інвесторам

Домінуюча позиція ісламських науковців вважає шорт продаж забороненим (харам), оскільки він включає Ріба, Ґарар та Маісір. Умови, що створюють шорт-сквіз, нерозривно пов'язані з цією забороненою практикою. Як мусульманський інвестор, вам не потрібен шорт продаж, щоб накопичити багатство через ринки. Інвестування лише в лонг у компанії, відібрані за нормами шаріату, ETF, що відповідають шаріату, та інші халяльні фінансові інструменти пропонують справжні, дозволені шляхи до зростання вашого капіталу відповідно до ваших цінностей. Для отримання консультацій, специфічних для вашої фінансової ситуації та інвестиційних цілей, зверніться до кваліфікованого ісламського вченого або сертифікованого радника з ісламських фінансів.

Додаткові матеріали

• FAQ Ісламський субакаунт
• Пояснення комісій за торгівлю зі спотовою маржею
• Як відкривати позиції Лонг та Шорт у торгівлі зі спотовою маржею
• FAQ Торгівля зі спотовою маржею