Що таке токен P&L: пояснення ведмежих ринків

Відмова від відповідальності: Ця стаття призначена виключно для освітніх цілей і не є фінансовою порадою. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значним ризиком. Завжди проводьте власне дослідження перед прийняттям інвестиційних рішень.

У цьому посібнику ви дізнаєтеся:

• Ведмежий означає очікування падіння цін на криптовалюту; бичачий означає очікування зростання цін.
• Ведмежий та ведмежий ринок — це не одне й те саме: один описує короткостроковий прогноз, інший — тривалий спад усього ринку.
• P&L означає «Прибуток і збиток» та розраховується як: P&L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції.
• Нереалізований P&L — це плаваючий показник за відкритою позицією; реалізований P&L фіксується після закриття угоди.
• На ведмежому ринку трейдери, які тримають позиції Лонг, бачать, як їхній P&L стає від’ємним; шорт-продавці можуть отримувати прибуток.
• Ви можете орієнтуватися на ведмежому ринку за допомогою усереднення доларової вартості, утримання активів, зменшення експозиції або (для досвідчених) Шорт-продажів.

Ведмежий означає очікування того, що ціна криптовалюти (цифрової валюти, яка працює на технології Блокчейн, децентралізованій мережі, що публічно фіксує транзакції) впаде. Коли трейдери описують ринок або конкретну Монету, таку як Bitcoin (BTC), як ведмежий, вони вважають, що ціни знизяться в найближчій перспективі. Протилежністю ведмежого є бичачий, що означає очікування зростання цін. Розуміння того, що означає ведмежий, також є ключем до розуміння вашого P&L — показника прибутку або збитку, який ви бачите на панелі приладів біржі.

Що означає ведмежий у криптовалюті?

Термін ведмежий походить від образу ведмедя, який б’є лапою вниз, що символізує падіння цін. На ринках криптовалют називати актив або ринок загалом ведмежим означає, що трейдери очікують зниження цін, незалежно від того, чи це триватиме кілька годин, чи кілька місяців.

Ведмежий настрій існує на спектрі. Ведмежий сигнал — це поодинокий індикатор, який вказує на можливе падіння ціни. Ведмежий тренд — це стійкий період падіння цін на графіку. Ведмежа свічка — це окремий ціновий бар, де ціна закриття нижча за ціну відкриття. Ведмежий ринок — це тривале загальноринкове падіння, але воно настільки відрізняється від «ведмежого», що заслуговує на окремий розділ нижче.

Якщо Біткойн (BTC) торгується на рівні 60 000 доларів США, а аналітики описують ринок як ведмежий, вони очікують, що ціна впаде до 50 000 доларів США або нижче в найближчій перспективі. Ведмежі умови часто впливають на альткойни (усі криптовалюти, окрім Біткойна) навіть сильніше, ніж на BTC, оскільки активи з меншою капіталізацією, як правило, є більш волатильними.

Настрій ринку – це загальне відчуття або ставлення трейдерів до криптовалюти або ринку в цілому. Настрій – це не просто індивідуальна думка: він проявляється у цінових коливаннях, обсязі торгів та інструментах, як-от Індекс страху та жадібності Криптовалюти. Коли ведмежий настрій домінує на ринку, ціни мають тенденцію до зниження, що безпосередньо впливає на P&L трейдерів, які тримають лонг позиції.

Цінові коливання — це рух ціни Криптовалюти з часом, як показано на графіку. У ведмежому середовищі цінові коливання формують патерн нижчих максимумів і нижчих мінімумів: кожен пік нижчий за попередній, а кожне падіння — глибше. Ці спадні цінові коливання призводять до того, що нереалізований P&L переходить у негативну зону для трейдерів у Лонг позиціях.

Трейдери використовують технічний аналіз (вивчення цінових графіків та індикаторів на основі патернів), щоб виявити ведмежі сигнали до того, як вони повністю матеріалізуються. Один із популярних способів оцінити, чи є ринок ведмежим або бичачим, — це Індекс страху та жадібності Криптовалюта{target="_blank" rel="noopener noreferrer

Ведмежий тренд сам по собі не є ні добрим, ні поганим. Для трейдерів, які тримають криптовалюту у довгій позиції, ведмежі умови означають, що вартість їхніх активів може впасти. Для трейдерів, які відкрили коротку позицію, ведмежі умови можуть означати прибуток. Ваша позиція визначає, як ви інтерпретуєте ведмежий ринок.

Ведмежий проти бичачого: у чому різниця?

Бичачий означає очікування зростання ціни криптовалюти, повна протилежність ведмежому. Термін походить від бика, який б'є рогами вгору, тоді як ведмедь б'є лапою вниз. Ось як порівнюються ці два прогнози:

Простіше кажучи: якщо ви налаштовані ведмеже щодо біткоїна, ви очікуєте, що ціна BTC впаде. Якщо ви налаштовані бичаче, ви очікуєте, що вона зросте.

Ведмежий настрій проти Ведмежого ринку: чи є різниця?

Ведмежий та ведмежий ринок є пов'язаними термінами, але вони не одне й те саме, і вважати їх однаковими є однією з найпоширеніших помилок новачків у криптовалюті.

Ведмежий ринок — це тривалий спад на всьому ринку, який зазвичай визначається як падіння на 20% або більше від нещодавніх максимумів на ширшому ринку криптовалюти. Бути ведмежим — це короткостроковий погляд, який може стосуватися окремого активу в конкретний момент. Ви можете бути ведмежим щодо Ethereum (ETH), очікуючи його падіння, поки Bitcoin залишається стабільним, без того, щоб увесь ринок криптовалюти перебував у стані ведмежого ринку.

Зрозумійте різницю: Три рівні ведмежого настрою

• Ведмежа свічка: Одна свічка, де ціна закриття нижча за ціну відкриття (мікрорівнева подія ціни).
• Ведмежий тренд: Серія ведмежих свічок, що формує стійкий низхідний патерн на графіку (рівень графіка).
• Ведмежий ринок: Тривале загальноринкове падіння на 20% або більше від нещодавніх максимумів (макрорівнева умова).

Ведмежий ринок криптовалют 2022 року, під час якого Біткоїн впав приблизно на 75% від свого піку в листопаді 2021 року до мінімуму в червні 2022 року, є найсвіжішим прикладом повномасштабного ведмежого ринку в історії криптовалют. Ведмежі ринки криптовалют історично тривали від 12 до 18 місяців, хоча тривалість значно варіюється залежно від циклу.

Ведмежі ринки зазвичай зумовлені поєднанням факторів: макроекономічним тиском, таким як зростання відсоткових ставок, регуляторними обмеженнями або несприятливим законодавством, а також гучними провалами проєктів, такими як крахи бірж або розпади алгоритмічних стейблкоїнів.

Як визначити ведмежі умови в криптовалюті

Чотири сигнали можуть допомогти вам визначити, чи є ринок криптовалют наразі ведмежим, і ви можете перевірити їх усі без жодних поглиблених знань про трейдинг.

1. Напрямок ціни: Ринок формує нижчі максимуми та нижчі мінімуми на графіку. Кожне ралі досягає нижчого піку, ніж попереднє, і кожне відкатування падає нижче попереднього. Цей патерн є класичним візуальним індикатором ведмежого тренду.

2. Індекс страху та жадібності щодо криптовалют: Показник знаходиться в зоні "Страху" (приблизно нижче 40). Ви можете перевірити це за адресою alternative.me/crypto/fear-and-greed-index{target="_blank" rel="noopener noreferrer

3. Свічкові патерни: Останні свічки на графіку цін переважно червоні. Ведмежа свічка — це свічка, у якій ціна закриття нижча за ціну відкриття, що зазвичай відображається червоним кольором на торгових графіках. Серія червоних свічок поспіль є одним із найчіткіших візуальних сигналів ведмежого тренду.

Три конкретні патерни мають особливе значення для трейдерів:

• Ведмеже поглинання — це велика червона свічка, яка повністю перекриває попередню зелену свічку, сигналізуючи про потенційний розворот.
• Падаюча зоря — це свічка з довгим верхнім гнотом і малим тілом, що свідчить про спробу покупців підштовхнути ціни вище, яка виявилася невдалою.
• Патерн «голова і плечі» складається з трьох піків, де середній є найвищим, і є класичним сигналом розвороту тренду.

(Платформи, такі як TradingView, візуально відображають ці індикатори на графіках цін, що полегшує помітити ведмежі сигнали з першого погляду.)

4. Новини та настрої: Заголовки про криптовалюту переважно негативні, що зумовлено регуляторним тиском, невдачами проєктів або макроекономічною невизначеністю. Тривалий потік негативних новин часто передує ведмежим ціновим рухам або супроводжує їх.

Один ведмежий сигнал не є остаточним. Ведмежі умови є найбільш значущими, коли вони підтверджуються кількома індикаторами одночасно.

Що таке P&L у криптовалюті?

Тепер, коли ви розумієте, що означає ведмежий, погляньмо, як ведмежий рух ціни відображається у числі, яке є найважливішим на вашій біржовій панелі: ваш P&L.

P&L означає Прибуток та Збиток, метрика, яка показує, скільки ви заробили або втратили на угоді з криптовалютою або на позиції. Ви також можете побачити його написаним як P&L або P/L; усі три терміни позначають одне й те саме поняття. У традиційних фінансах, P&L зазвичай означає звіт про прибутки та збитки компанії, але в криптотрейдингу P&L специфічно вимірює прибуток або збиток за окремими торговими позиціями.

У торгівлі на споті (найпоширенішій формі торгівлі криптовалютою для початківців, де ви купуєте та продаєте криптовалюту за поточною ринковою ціною) ваш P&L — це різниця між тим, скільки ви заплатили за актив, і ціною, за якою ви можете продати його сьогодні. Ваш загальний P&L портфеля відображає сукупний прибуток або збиток за всіма вашими позиціями, а не лише за однією угодою.

Платформа для торгівлі криптовалютами — це платформа, де ви купуєте та продаєте криптовалюту. Платформи на кшталт Coinbase, Binance та Kraken популярні для торгівлі на споті. Платформи на кшталт Binance Futures, Bybit та dYdX використовуються для ф’ючерсної торгівлі та деривативної торгівлі, де показники P&L відображаються більш помітно.

Якщо ви бачите показник P&L, P&L, Нереалізований P&L або Плаваючий P&L на панелі керування Binance, Bybit або Coinbase, всі вони стосуються одного і того ж базового розрахунку. Деякі біржі відображають показник Щоденний P&L, що показує прибуток або збиток від усіх угод, закритих протягом поточного торгового дня, і оновлюється опівночі за UTC.

Лонг означає, що ви купили актив, очікуючи зростання його ціни. Якщо ринок стає ведмежим, позиція лонг генерує негативний P&L. Шорт означає, що ви робите ставку на падіння ціни: на ведмежому ринку шорт-продавці можуть генерувати позитивний P&L. Ф’ючерси — це угоди на купівлю або продаж криптовалюти за встановленою ціною в майбутньому, і вони є основним інструментом для шорт-продажів та торгівлі з кредитним плечем у криптовалюті.

Якщо ви торгуєте з кредитним плечем (позичанням коштів для збільшення розміру вашої позиції), ваш P&L буде збільшено в обох напрямках. З 10-кратним кредитним плечем, 5% ведмежий рух проти позиції лонг може призвести до 50% втрати вашого початкового капіталу. Якщо збитки досягнуть критичного порогу, біржа може автоматично закрити позицію, процес, який називається ліквідація, що призведе до втрати застави за позицію. Більше деталей щодо кредитного плеча та ампліфікації P&L наведено в розділі розрахунків нижче.

Як розрахувати P&L у Криптовалюті

P&L розраховується за єдиною формулою з трьома змінними.

P&L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції

• Ціна виходу: ціна, за якою ви закриваєте угоду
• Ціна входу: ціна, за якою ви відкрили угоду
• Розмір позиції: кількість криптовалюти в позиції

Приклад 1: Ведмежий сценарій (негативний P&L)

Ви купили 1 BTC за $30 000. Ринок стає ведмежим, і BTC падає до $25 000.

P&L = ($25 000 − $30 000) × 1 = −$5 000 (−16,7%)

Бачити негативне число на вашій панелі керування може здатися тривожним, але це не означає автоматично, що ви назавжди втратили гроші. Ваш P&L є негативним, тому що поточна ціна вашого активу нижча за ту, яку ви за нього заплатили. На ведмежому ринку це звичайне явище для трейдерів, які тримають Лонг позиції. Якщо ваша Позиція ще відкрита, збиток є нереалізованим: він стає фактичним збитком тільки тоді, коли ви закриваєте угоду.

Приклад 2: бичачий сценарій (позитивний P&L)

Ви купили 1 BTC за $30 000. BTC зріс до $36 000.

P&L = ($36,000 − $30,000) × 1 = +$6,000 (+20%)

З 10-кратним кредитним плечем той самий ведмежий рух на 16,7% пропорційно збільшить ваші збитки. На практиці біржа ліквідує позицію до того, як збитки перевищать вашу початкову маржу. Ось чому трейдери, які розуміють механіку P&L, мають суттєву перевагу, коли вирішують, чи варто взагалі використовувати кредитне плече.

Про кредитне плече: Кредитне плече значно збільшує як потенційний прибуток, так і потенційні збитки. Новачкам настійно рекомендується торгувати без кредитного плеча, доки вони повністю не розберуться, як розраховується P&L.

Реалізований P&L проти нереалізованого P&L: у чому різниця?

Нереалізований P&L — це прибуток або збиток за позицією, яка ще відкрита. Він відображає, скільки ви б отримали прибутку або зазнали збитку, якби ви закрили свою угоду просто зараз, і він постійно змінюється, коли рухається ринкова ціна.

Реалізований P&L — це прибуток або збиток, який зафіксовано після закриття угоди. Після продажу прибуток або збиток стає реальним і відображається на балансі вашого рахунку.

Та сама угода, два етапи:

Ви купили 1 BTC за $30 000. BTC падає до $25 000. Ваш нереалізований P&L становить −$5 000 (позиція ще відкрита). Якщо ви закриєте позицію за $25 000, ці −$5 000 стануть вашим реалізованим P&L, фактичним збитком, відображеним на вашому балансі.

Деякі платформи позначають це як Плаваючий P&L (нереалізований) або Закритий P&L (реалізований). Назва варіюється залежно від біржі, але базова концепція ідентична.

Нереалізовані збитки стають реальними лише тоді, коли ви закриваєте Позицію. Ведмежий спад ціни не є постійним збитком, якщо ви не продаєте.

Як ведмежі ринки впливають на ваш P&L

Коли на ринку криптовалют панує ведмежий настрій, попит на активи падає, а ціни знижуються. Для трейдерів, які тримають лонг-позиції, це безпосередньо зменшує їхній P&L, переводячи його у від’ємну зону. Для шорт-продавців усе навпаки.

Позиція лонг означає, що ви купили криптовалюту, очікуючи зростання її ціни. Якщо ринок стає ведмежим і ціна падає натомість, ваш нереалізований P&L переходить у від'ємну зону. На ваш портфель (вашу загальну колекцію криптовалютних активів) впливає одразу кілька активів.

На ведмежому ринку більшість криптовалют мають тенденцію падати одночасно. Загальний P&L вашого портфеля може стати від'ємним за кількома позиціями одночасно, а не лише за однією. Ось як це виглядає на прикладі двох активів:

Позиція лонг показує негативний P&L на ведмежому ринку. Коротка позиція (угода, яка приносить прибуток, коли ціни падають) показує позитивний P&L за тих самих умов. Чи буде ваш P&L червоним чи зеленим під час ведмежого періоду, залежить виключно від того, в якому напрямку спрямована ваша позиція.

Якщо ви утримуєте активи протягом ведмежого ринку без продажу, ваші збитки залишаються нереалізованими. Вони стають реалізованими збитками лише тоді, коли ви закриваєте Позицію. Розуміння цієї різниці допомагає вам вирішити, чи варто утримувати активи, скорочувати свою Позицію чи повністю вийти.

Знання того, що означає ведмежий, і як це пов'язано з вашим P&L, це саме те розуміння, яке допомагає вам приймати більш обґрунтовані рішення, замість того, щоб панічно реагувати на червону цифру.

Що робити, коли ринок Криптовалюти ведмежий

Так, ви можете орієнтуватися на ведмежому ринку криптовалют і навіть отримати прибуток від нього. Це вимагає розуміння ваших опціонів та ретельного управління ризиками.

Ось п'ять підходів, які трейдери зазвичай застосовують у ведмежих умовах:

1. Регулярні інвестиції з усередненням (DCA)

Регулярні інвестиції з усередненням (DCA) означають купівлю фіксованої суми криптовалюти в доларовому еквіваленті через регулярні проміжки часу, незалежно від ціни. На ведмежому ринку це дозволяє накопичувати більше активів за нижчими цінами, з часом знижуючи середню вартість входу. Такий підхід не гарантує прибутковості, але він зменшує вплив волатильності на вашу середню ціну купівлі.

2. Утримання (HODLing)

Якщо ви впевнені в довгостроковій вартості криптовалюти, утримання активів протягом ведмежого періоду може бути доцільним. HODLing означає утримання ваших криптоактивів замість продажу, незалежно від руху цін. Ваш нереалізований P&L буде негативним під час падіння, але збитки стають реальними лише тоді, коли ви продаєте. Історично склалося так, що Bitcoin відновлювався після кожного великого ведмежого ринку, хоча результати в минулому не гарантують майбутніх результатів.

3. Зменшення ризику

Продаж частини своїх активів для зменшення ризику є консервативною, але обґрунтованою реакцією на ведмежі умови. Це фіксує певні реалізовані збитки, але також зменшує ваш рівень ризику від подальшого падіння. Це рішення щодо управління особистими ризиками, а не універсальна рекомендація.

4. Шорт-селінг (Розширений)

Шорт означає відкриття угоди, яка приносить прибуток, коли ціна активу падає, зазвичай через ф’ючерси. На таких платформах, як Binance Futures або Bybit, ви можете відкрити коротку позицію на Bitcoin. Якщо BTC впаде з $30 000 до $25 000, ваш шорт принесе прибуток, тоді як власники лонгів зазнають збитків. Шорт несе значний ризик, включаючи можливість збитків, якщо ринок рухатиметься по-бичачому замість того, щоб рухатися по-ведмежому. Якщо вас цікавить ця стратегія, спробуйте спочатку потренуватися на демоакаунті, щоб ознайомитися з нею, не ризикуючи реальним капіталом.

5. Відстежуйте індикатори настроїв

   Індекс страху та жадібності криптовалют{target="_blank" rel="noopener noreferrer

Покращення вашого P&L з часом досягається завдяки розробці послідовної стратегії, управлінню ризиками за допомогою таких інструментів, як стоп-лос ордери, та навчанню на кожній угоді, прибутковій чи ні.

Відмова від відповідальності: Ця стаття призначена виключно для освітніх цілей і не є фінансовою порадою. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значним ризиком. Завжди проводьте власне дослідження перед прийняттям інвестиційних рішень.

Найчастіші запитання

Яка різниця між ведмежим та бичачим у світі криптовалют?

Ведмежий означає очікування падіння цін; бичачий означає очікування зростання цін. У світі криптовалют, якщо ви ведмежі щодо Біткоїна, ви вважаєте, що ціна BTC впаде. Якщо ви бичачі, ви очікуєте, що вона зросте. Ці терміни походять від рухів ведмедів (удар лапою вниз) та биків (удари рогами вгору) як метафори фінансового ринку.

Чи є ведмежий тренд добрим чи поганим у криптовалюті?

Ведмежий стан є ні добрим, ні поганим сам по собі: це повністю залежить від вашої позиції. Якщо ви тримаєте криптовалюту в позиції лонг, ведмежі умови означають, що вартість ваших активів може впасти. Якщо ви відкрили коротку позицію, ведмежі умови можуть означати прибуток. Ваша позиція визначає, як правильно інтерпретувати ведмежі сигнали.

Яка різниця між ведмежим ринком і ведмежим трендом?

Ведмежий ринок – це тривале, загальноринкове падіння на 20% або більше від нещодавніх максимумів. Ведмежий тренд – це короткостроковий патерн падіння цін, що може стосуватися окремого активу. Ви можете бути ведмежим щодо Ethereum зокрема, без того, щоб весь ринок криптовалют перебував у повному ведмежому ринку.

Що таке нереалізований P&L у криптовалюті?

Нереалізований P&L — це прибуток або збиток за торговою позицією, яка ще відкрита. Він показує, який прибуток або збиток ви б отримали, якби ви закрили свою угоду прямо зараз, і він постійно змінюється зі зміною ринкової ціни. Він стає реалізованим (фактичні отримані чи втрачені гроші), лише коли ви закриваєте позицію.

Чому мій P&L від'ємний?

Ваш P&L відʼємний, тому що поточна ціна вашого активу нижча за ціну купівлі. На ведмежому ринку це поширене явище для трейдерів, які тримають лонг позиції. Якщо ваша позиція все ще відкрита, збиток є нереалізованим: він стає фактичним збитком лише тоді, коли ви продаєте. Відʼємний P&L не означає, що ви повинні автоматично закривати позицію.

Як розраховується P&L у торгівлі криптовалютою?

P&L розраховується за формулою: P&L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір Позиції. Приклад: Ви купили 1 BTC за $30 000, і ціна падає до $25 000. P&L = ($25 000 − $30 000) × 1 = −$5 000. Позитивний результат означає прибуток; негативний результат означає збиток за цією Позицією.

Чи можна заробити, коли Криптовалюта ведмежа?

Так, на ведмежому ринку криптовалют можна отримати прибуток, але це потребує конкретних стратегій. Досвідчені трейдери використовують продаж у шорт, відкриваючи позицію, яка приносить прибуток, коли ціни падають. Більш консервативні підходи включають усереднення вартості (накопичення за нижчими цінами з часом) або зменшення експозиції для обмеження ризику. Усі стратегії несуть власні ризики й не гарантують отримання прибутку.

Яким є хороший коефіцієнт P&L у трейдингу?

Універсального «хорошого» показника P&L не існує: він залежить від вашої торгової стратегії та толерантності до ризику. Багато трейдерів орієнтуються на співвідношення ризику та винагороди щонайменше 1:2, ризикуючи $1, щоб потенційно заробити $2. Найважливішим фактором є стабільність у багатьох угодах протягом тривалого часу, а не результат будь-якої окремої позиції.

Основні висновки

Ось що ви тепер знаєте:

["Ведмежий означає очікування падіння цін на криптовалюту; бичачий означає очікування зростання цін.","Ведмежий та ведмежий ринок — це не одне й те саме: ведмежий — це короткостроковий прогноз щодо конкретного активу; ведмежий ринок — це тривале падіння ринку в цілому на 20% або більше.","P\u0026L означає Прибуток і Збиток (Profit and Loss), розраховується як: P\u0026L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції.","Нереалізований P\u0026L — це плаваючий прибуток або збиток за відкритою позицією; Реалізований P\u0026L — це фактичний прибуток або збиток після закриття угоди.","На ведмежому ринку трейдери, які тримають лонг позиції, бачать, як їхній P\u0026L стає від'ємним; продавці в шорт можуть отримати прибуток від падіння цін.","Ви можете орієнтуватися на ведмежому ринку за допомогою усереднення доларової вартості, утримання, зменшення експозиції або (для просунутих) продажу в шорт: кожний варіант несе свої ризики.","Розуміння як ведмежих умов, так і P\u0026L є основою для прийняття обґрунтованих рішень у криптотрейдингу."]

Ця стаття призначена виключно в освітніх цілях і не є фінансовою консультацією. Торгівля криптовалютою пов'язана зі значним ризиком. Завжди проводьте власне дослідження перед прийняттям інвестиційних рішень.