Giới Thiệu về Giao Dịch Pre-Market Phái Sinh

Giao Dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market Là Gì

Giao Dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market là sản phẩm tài chính cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng Vĩnh Viễn (bằng USDT) của một coin trước khi coin được list trên Bybit Phái Sinh. Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market cho phép người dùng dự đoán về giá và tính thanh khoản của các token sắp ra mắt trước khi các token này được giao dịch chính thức công khai trên Bybit.

Ưu điểm chính

1. Cung cấp cơ hội để đón đầu sự chú ý xung quanh các hợp đồng mới trước khi chúng chính thức ra mắt.
2. Tiềm năng khai thác sự biến động của các token thịnh hành.
3. Các vị thế nắm giữ trong Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market sẽ được giữ nguyên trong giao dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn tiêu chuẩn sau khi hợp đồng được list trên thị trường Phái Sinh Bybit.

Cách thức hoạt động

Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-market hiện hỗ trợ chế độ Ký Quỹ Cô Lập và Ký Quỹ Chéo trong Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất.

Chế Độ và Giai Đoạn Vĩnh Viễn Pre-Market

Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market hiện hỗ trợ hai chế độ giao dịch, tùy thuộc vào cấu hình của từng cặp được list:

1. Chế độ Khớp Lệnh Định Kỳ - giao dịch bắt đầu với giai đoạn Khớp Lệnh Định Kỳ trước khi chuyển sang giao dịch liên tục.
2. Chế độ Khớp lệnh Liên tục - giao dịch bắt đầu trực tiếp trong giai đoạn khớp lệnh liên tục mà không có giai đoạn khớp lệnh định kỳ trước đó.

Mỗi chế độ tuân theo quy trình tương ứng, nhưng cả hai đều tuân theo cùng một cơ chế ký quỹ, thanh lý và chuyển đổi.

Lưu ý: Thời lượng được đề cập trong bảng trên chỉ được cung cấp cho mục đích minh hoạ và có thể thay đổi trong hợp đồng Pre-Market Vĩnh Viễn thực tế.

Giai Đoạn Khớp Lệnh Định Kỳ:

Giai đoạn này chỉ áp dụng cho các cặp được khởi chạy trong Chế độ Khớp Lệnh Định Kỳ. Các cặp được khởi chạy trong Chế độ Khớp Lệnh Liên Tục không trải qua giai đoạn này.

Khi bắt đầu, các nhà giao dịch gửi các lệnh nhập sổ lệnh. Các lệnh này không khớp ngay lập tức. Thay vào đó, nền tảng tập hợp tất cả các lệnh trước khi đợt khớp lệnh mở ra và tìm ra mức giá mà hầu hết người mua và người bán đồng ý để đảm bảo rằng số lượng lệnh tối đa có thể được khớp trong phiên khớp lệnh.

Xin lưu ý rằng các nhà giao dịch chỉ có thể đặt lệnh giới hạn Good-Till-Hủy.

Đấu Giá 1 (20 phút):

1. Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch có thể đặt hoặc hủy lệnh của họ.
2. Ước tính Giá Mở: Được tính toán mỗi phút trong 10 phút đầu tiên và năm (5) giây một lần trong 10 phút tiếp theo.
3. Giới Hạn Giá: Trong 20 phút đầu tiên, giá tối thiểu của một lệnh (cả hướng Mua và Bán) không được thấp hơn 0,5 lần so với Ước tính Giá mở cửa và cao hơn giá tối đa.

Đấu Giá 2 (5 Phút):

1. Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch có thể đặt nhưng không thể hủy lệnh của họ.
2. Ước tính Giá Mở: Được tính năm (5) giây một lần trong suốt năm phút.
3. Giới Hạn Giá: Giá mua không được thấp hơn 0,1 lần Est. Giá Mở và cao hơn 1,1 lần Giá Tham Chiếu. Giá bán không được thấp hơn 0,9 lần Giá Tham Chiếu và cao hơn giá tối đa.

Khớp Giá (5 Phút):

1. Khớp Giá bắt đầu khi đạt được độ sâu lệnh tối thiểu. Độ sâu tối thiểu cần thiết là ít nhất 10 lệnh ở mỗi bên (mua và bán) sẽ có trong sổ lệnh.
2. Nhà giao dịch không còn có thể đặt hoặc hủy lệnh trong giai đoạn khớp giá.
3. Cơ chế: Trước khi thị trường chính thức mở cửa, các hợp đồng vĩnh viễn pre-market sử dụng giá chỉ báo do market maker cung cấp. Trong giai đoạn khớp giá, hệ thống ưu tiên tìm giá sẽ tạo ra khối lượng lệnh mua và bán kết hợp cao nhất. Tuy nhiên, nếu nhiều mức giá có khối lượng tối đa giống hệt nhau, hệ thống sẽ ưu tiên mức giá gần nhất với giá ban đầu được đề xuất bởi nhà tạo lập thị trường. Điều này giúp đảm bảo quá trình chuyển đổi suôn sẻ hơn sang giá thị trường thông thường.
4. Kết quả:
5. Thất bại: Nếu có ít hơn 10 lệnh ở một trong hai bên (mua hoặc bán) trong sổ lệnh trước khi giai đoạn khớp giá bắt đầu, phiên khớp lệnh sẽ không thành công. Tất cả các lệnh sẽ bị hủy và hợp đồng sẽ không được list trên Bybit.
6. Thành công: Nếu có ít nhất 10 lệnh ở hai bên trong sổ lệnh, Khớp Giá sẽ bắt đầu. Tất cả các lệnh mua và bán có thể khớp sẽ được thực hiện theo giá khớp lệnh. Các lệnh chưa được thực hiện sẽ vẫn còn trong sổ lệnh và nhà giao dịch có thể hủy các lệnh chưa từng có trong giai đoạn khớp lệnh liên tục.
7. Cơ Cấu Phí: Miễn phí

Giai Đoạn Khớp Lệnh Liên Tục:

Các cặp được khởi chạy trong Chế độ Khớp Lệnh Liên Tục bắt đầu giao dịch trực tiếp từ giai đoạn này mà không có giai đoạn Khớp Lệnh Định Kỳ trước đó.

Đối với các cặp trong Chế Độ Khớp Lệnh Định Kỳ, giao dịch chỉ tham gia Giai đoạn Khớp Lệnh Liên Tục sau khi Giai đoạn Khớp Lệnh Định Kỳ kết thúc.

Trong khoảng thời gian này, hệ thống hỗ trợ các lệnh Giới hạn, Lệnh Thị Trường và Lệnh Điều Kiện, Lệnh TP/SL, Lệnh Chỉ Đăng (Post-Only), Lệnh Có Hiệu Lực Cho Đến Khi Bị Huỷ (Good-Till-Cancel) và Lệnh Chỉ Giảm (Reduce-Only). Giai đoạn Khớp Lệnh Liên Tục tương tự như giao dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn tiêu chuẩn, ngoại trừ các tính toán Giá Chỉ Số.

1. Giá Chỉ Số: Giá chỉ số cho hợp đồng vĩnh viễn pre-market được tính bằng phương pháp tương tự như Hợp Đồng Vĩnh Viễn tiêu chuẩn trong các trường hợp cực đoan. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, Bybit có thể không thể có được giá giao ngay hợp lý từ bất kỳ sàn giao dịch nào, bao gồm cả nền tảng của Bybit. Để đảm bảo tính hợp lý của giá chỉ số trong những trường hợp như vậy, giá chỉ số sẽ được tính từ giá giao dịch gần nhất của Hợp Đồng Vĩnh Viễn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tại đây.
2. Cơ Cấu Phí:

Chuyển Đổi Sang Hợp Đồng Vĩnh Viễn Tiêu Chuẩn:

Hợp đồng Vĩnh Viễn Pre-Market sẽ chuyển sang giao dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn tiêu chuẩn khi biểu tượng được list trên ít nhất ba (3) thị trường Giao Ngay CEX. Khi hợp đồng Vĩnh Viễn Pre-Market chuyển thành hợp đồng vĩnh viễn tiêu chuẩn, cấu trúc phí giao dịch sẽ tuân theo tỷ lệ phí giao dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn và Hợp Đồng Tương Lai tiêu chuẩn, theo các cấp VIP và Pro tương ứng.

Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi có thể kéo theo những điều chỉnh trong các thông số rủi ro và các thành phần giá chỉ số. Tất cả các điều chỉnh sẽ được thông báo riêng.

Giao dịch vĩnh viễn sẽ không bị ảnh hưởng trong quá trình chuyển đổi. Lệnh đang mở và vị thế hiện tại sẽ được giữ lại. Các lệnh trước chuyển đổi được thực hiện sau quá trình chuyển đổi sẽ phải chịu mức phí cập nhật.

Nguy cơ

Thanh Khoản Thấp Hơn

1. Giai đoạn giao dịch pre-market thường có ít người tham gia hơn so với giai đoạn thị trường thông thường. Điều này có nghĩa là một sổ lệnh mỏng hơn, có nghĩa là ít lệnh mua và bán có sẵn để phù hợp với giao dịch của bạn.
2. Thanh khoản thấp hơn có thể dẫn đến chênh lệch giá mua-bán rộng hơn.
3. Nó cũng có thể làm cho việc vào hoặc thoát các vị trí một cách nhanh chóng khó khăn hơn, vì có thể không có đủ đối tác để thực hiện giao dịch của bạn.

Biến động giá

Khi số lượng người tham gia ít hơn, thị trường trở nên dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá ngay cả khi có những chênh lệch nhỏ trong khối lượng lệnh.

Biến Động Tỷ Lệ Funding

1. Do có khả năng không có giá chỉ số trong giai đoạn Đấu Giá Liên Tục, tỷ lệ funding có thể biến động và làm giảm lợi nhuận hoặc thậm chí gây thua lỗ nếu không được quản lý đúng cách.

Sai lệch theo dõi

1. Hợp đồng vĩnh viễn nhằm mục đích theo dõi giá của tài sản cơ sở, nhưng có thể có sự khác biệt do nhiều yếu tố khác nhau như cơ chế funding và sự thiếu hiệu quả của thị trường. Các sai lệch theo dõi này có thể làm tăng khoản lỗ của bạn nếu giá hợp đồng vĩnh viễn lệch đáng kể so với giá giao ngay thực tế của tài sản cơ sở.

Thanh lý

Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market chỉ hỗ trợ chế độ Ký Quỹ Cô Lập và Ký Quỹ Chéo trong UTA, do đó các quy tắc thanh lý UTA sẽ được áp dụng.

Tình huống 1: Thanh lý UTA trước giai đoạn Khớp Giá

Nếu thanh lý xảy ra trong UTA của bạn, tất cả các lệnh Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market liên quan đến tài khoản sẽ tự động bị hủy.

Tình huống 2: Thanh lý UTA trong giai đoạn Khớp Giá

Hệ thống sẽ cố gắng hủy các lệnh Vĩnh Viễn Pre-Market của bạn. Tuy nhiên, nếu việc thanh lý UTA xảy ra sau khi khớp các lệnh Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market, các vị thế Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market sẽ bị đóng để giảm rủi ro thanh lý.

Tình huống 3: Thanh lý UTA trong giai đoạn Khớp Lệnh Liên Tục

Hệ thống sẽ giảm bậc giới hạn dựa trên thanh khoản để giải phóng số tiền ký quỹ cần thiết thông qua thanh lý. Các vị thế Hợp Đồng Vĩnh Viễn Pre-Market có thể buộc phải đóng để giảm rủi ro thanh lý tài khoản.