Ký quỹ Duy trì (Hợp đồng Nghịch đảo)

Ký Quỹ Duy Trì rất cần thiết để duy trì một vị thế trong giao dịch. Bài viết này sẽ đi sâu vào quá trình tính toán dành riêng cho Hợp Đồng Nghịch Đảo. 

Ký Quỹ Duy Trì là gì?

Ký Quỹ Duy Trì là số tiền ký quỹ tối thiểu mà một nhà giao dịch phải duy trì trong vị thế hoặc tài khoản của họ để tiếp tục nắm giữ một vị thế. Khi các khoản lỗ chưa xác thực khiến ký quỹ vị thế trong một vị thế hoặc tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì cần thiết, thanh lý sẽ được kích hoạt.

 

Khi các nhà giao dịch nắm giữ các giá trị hợp đồng lớn hơn (giá trị vị thế + giá trị lệnh), mức ký quỹ duy trì cần thiết cũng sẽ tăng theo tỷ lệ phần trăm cố định khi giá trị hợp đồng tăng lên một mức cụ thể.  Mỗi cặp giao dịch có tỷ lệ cơ sở ký quỹ duy trì, điều chỉnh theo những thay đổi trong các bậc giới hạn rủi ro. 

 

Ví dụ: khi bạn mở một vị thế BTCUSD với giá trị vị thế từ 150 BTC trở xuống, tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) cần thiết cho vị thế là 0,5% giá trị vị thế. Nếu giá trị vị thế tăng lên 300 BTC, MMR cần thiết cũng sẽ tăng lên 1% giá trị vị thế.

 

 

Để biết thêm chi tiết về giới hạn rủi ro, vui lòng tham khảo hướng dẫn tại đây. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tính Tỷ Lệ Ký Quỹ Duy Trì (MMR)

Tỷ Lệ Ký Quỹ Duy Trì (MMR) cho mỗi vị thế được xác định bằng cách sử dụng phép tính dựa trên bậc theo mức ký quỹ của giá trị vị thế. Mọi khoản vượt quá một bậc cụ thể đều phải được tính dựa trên MMR của bậc mới.

 

Minh Họa

Bảng dưới đây hiển thị các thông số ký quỹ của các hợp đồng XYZUSD. 

 

 

Giả sử giá tham chiếu vẫn không thay đổi ở mức 400 USD, một nhà giao dịch vào vị thế mua 10.000 hợp đồng với đòn bẩy 10x ở mức 400 USD, giá trị vị thế của hợp đồng sẽ là 25 XYZ.

 

Giá Trị Vị Thế = Số Lượng Hợp Đồng / Giá Tham Chiếu

  = 10.000 / 400 = 25 XYZ

 

Ký Quỹ Ban Đầu = Giá Trị Vị Thế / Đòn Bẩy

 = 25 / 10 = 2,5 XYZ

 

Ký Quỹ Duy Trì = Giá Trị Vị Thế x MMR

 = (10 x 1%) + (10 x 2%) + (5 x 3%) 

 = 0,45 XYZ

 

Điều này có nghĩa là vị thế có thể chịu được tổn thất chưa xác thực tối đa (được tính bằng Giá Tham Chiếu) là 1,95 XYZ (2,5 XYZ - 0,45 XYZ) trước khi thanh lý diễn ra.

Công Thức 

Bây giờ bạn đã hiểu cách tính toán ký quỹ duy trì, như đã thấy trong hình minh họa ở trên, việc tính toán có thể khá tẻ nhạt khi xử lý các giá trị vị thế lớn. Do đó, để đơn giản hoá, chúng ta có thể sử dụng công thức sau để tính toán ký quỹ duy trì vị thế.

Giá Trị Vị Thế = Số Lượng Hợp Đồng / Giá Tham Chiếu

Ký Quỹ Duy Trì (MM) = (Giá Trị Vị Thế x MMR) - Khấu Trừ Ký Quỹ Duy Trì 

 

trong khi đó,

Khấu Trừ MM ở Cấp n = Giới Hạn Rủi Ro ở Cấp n-1 x (Sự Khác Biệt giữa MMR ở Cấp n và Cấp n-1) + Khấu Trừ MM ở Cấp n-1

 

Vì giá trị vị thế được tính bằng (kích thước hợp đồng/giá tham chiếu) và giá tham chiếu tiếp tục thay đổi nên giá trị vị thế cũng sẽ thay đổi tương ứng. Do đó, bậc giới hạn rủi ro của bạn điều chỉnh theo thời gian thực, từ đó ảnh hưởng đến tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) cần thiết. Ví dụ: nếu giá tham chiếu tăng và khiến giá trị vị thế của bạn tăng, bậc giới hạn rủi ro của bạn có thể chuyển từ Cấp 2 sang Cấp 3, dẫn đến yêu cầu MMR cao hơn và tăng rủi ro tài khoản.

 

Bạn có thể dễ dàng tìm thấy MMR cần thiết cho mỗi bậc giới hạn rủi ro và số tiền Khấu Trừ Ký Quỹ Duy Trì trên trang Tham Số Ký Quỹ.

Ví Dụ

Bảng dưới đây hiển thị Thông Tham Số Ký Quỹ cho ETHUSD. 

 

 

*Bảng trên chỉ đơn thuần là minh họa và không đại diện cho các thông số ký quỹ thực tế. Vui lòng luôn tham khảo trang này để biết các thông số ký quỹ cập nhật nhất.

 

Ví dụ 1 

Nhà giao dịch A sử dụng đòn bẩy 10x và mở một vị thế mua là 8.000.000 USD với giá 2.000 USD. Giả sử Giá Tham Chiếu là 2.000 USD.

 

Giá Trị Vị Thế = 8.000.000 / 2.000 = 4.000 ETH (Cấp 3)

Ký Quỹ Ban Đầu = 4.000 / 10 = 400 ETH 

Ký Quỹ Duy Trì = 4.000 x 1,5% - 17,5 = 42,5 ETH

 

Điều này có nghĩa là vị thế có thể chịu được tổn thất tối đa chưa xác thực là 357,5 ETH (400 ETH - 42,5 ETH) trước khi thanh lý được kích hoạt.

Ví dụ 2

Nhà giao dịch B sử dụng đòn bẩy 10x và mở vị thế mua ETHUSD là 8.000.000 USD ở mức 4.000 USD, đồng thời có lệnh giới hạn mua là 8.000.000 USD ở mức 2.000 USD. Giả sử Giá Tham Chiếu cho ETH là 4.000 USD.

 

Giá Trị Vị Thế = Số Lượng Hợp Đồng / Giá Tham Chiếu

   = 8.000.000 / 4.000 = 2.000 ETH (Cấp 2)

Ký Quỹ Duy Trì Vị Thế = 2.000 x 1% - 2,5 = 17,5 ETH

Gía Trị Lệnh = Số Lượng Hợp Đồng / Giá Lệnh

Ký Quỹ Duy Trì Lệnh = 8.000.000 / 2.000 x 1,5% = 60 ETH

Tổng Ký Quỹ Duy Trì Cần Thiết = 17,5 + 60 = 77,5 ETH 

 

Do đó, chúng ta có thể thấy rằng khi một lệnh không được khớp, ký quỹ duy trì lệnh được tính dựa trên MMR tương ứng của bậc được xác định bởi (giá trị vị thế + giá trị lệnh) thay vì tính toán dựa trên bậc. 

 

Giả sử lệnh mua hiện đã được khớp và vị thế mở, Giá Tham Chiếu cho ETH hiện đã trở thành 2.500 USD. Tổng số tiền ký quỹ duy trì cần thiết hiện đã trở thành:

 

Giá Trị Vị Thế = [(8.000.000 / 2.500) + (8.000.000 / 2.500)] = 6.400 ETH (Cấp 4)

Ký Quỹ Ban Đầu = 6.400 / 10 = 640 ETH

Ký Quỹ Duy Trì = 6.400 x 2% - 47,5 = 80,5 ETH

 

Sau khi lệnh được khớp, mức ký quỹ duy trì tổng thể cần thiết sẽ giảm xuống còn 80,5 ETH. Điều này có nghĩa là vị thế có thể chịu được tổn thất tối đa chưa xác thực là 559,5 ETH (640 ETH - 80,5 ETH) trước khi kích hoạt thanh lý.

 

 

 

 

 

 

 

 

Hiển thị Ký Quỹ Duy Trì trên Tab Vị Thế 

Ký quỹ duy trì (MM) theo yêu cầu của vị thế có thể được tìm thấy trong tab vị thế.

 

 

Bạn có thể nhận thấy MM hiển thị trên tab vị thế sẽ cao hơn do bao gồm phí ước tính để đóng vị thế. 

 

Phí ước tính để đóng các vị thế mua và bán được tính hơi khác nhau như sau:

 

Phí Đóng Ước Tính (Vị Thế Long) = Kích Thước Vị Thế ÷ Giá Vào Lệnh × (1 − 1 / Đòn Bẩy ) × Tỷ Lệ Phí Taker

 

Phí Đóng Ước Tính (Short) Vị Thế = Kích Thước Vị Thế ÷ Giá Vào Lệnh × (1 + 1 / Đòn Bẩy) × Tỷ Lệ Phí Taker 

 

 

Ví dụ

Xem lại Ví dụ 1, Nhà giao dịch A nắm giữ vị thế mua là hợp đồng 8.000.000 USD với giá 2.000 với đòn bẩy 10x. Giả sử Giá Tham Chiếu là 2.000 USD.

 

Ký Quỹ Duy Trì (MM) = 42,5 ETH

Phí Đóng Vị Thế Ước Tính = 8.000.000 ÷ 2.000 × (1 - 1/10) × 0,055% = 1,98 ETH

 

Trong trường hợp này, tổng ký quỹ duy trì hiển thị trên tab vị thế sẽ là 44,48 ETH (42,5 ETH + 1,98 ETH).

 

Kết Luận

Hiểu được quy trình tính toán cho cả biên lợi nhuận duy trì vị thế và lệnh là điều cần thiết để các nhà giao dịch quản lý rủi ro một cách hiệu quả trên Bybit. Bằng cách hiểu cách tính toán các khoản lợi nhuận này, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định sáng suốt để giảm rủi ro thanh lý và tối ưu hóa các chiến lược giao dịch của họ.