Báo cáo Bybit x FXStreet FX: USD rơi vào tình trạng quá bán do các chỉ báo kỹ thuật và tâm lý kỳ vọng vào EUR

Miễn Trừ Trách Nhiệm:Bybit Gold & FX đã được đổi tên thành Bybit TradFi kể từ tháng 6/2025. Bybit TradFi được cung cấp bởi Infra Capital (Mauritius FSC được cấp phép).



Điểm Nổi Bật Chính:

• Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ ngày càng sâu sắc: Chỉ Số Đô La Mỹ (DXY) giảm 8,3% YTD, hiện đang gần mức thấp nhất kể từ tháng 4/2022

• Tương quan bất thường: Cổ phiếu và đồng đô la đang cùng giảm – một tín hiệu hiếm gặp và đáng lo ngại

• Căng thẳng thuế quan tăng lên: Xuất khẩu của Trung Quốc đang phải đối mặt với áp lực và sự cô lập của Mỹ đang làm suy yếu nhu cầu toàn cầu về đồng đô la nhưng một thỏa thuận với Trung Quốc có thể khôi phục Sức Mạnh Đô la

• Đếm ngược 90 ngày: Việc trì hoãn thuế quan của Trump kết thúc vào tháng 7, có thể kích hoạt các hạn chế thương mại mới

• Áp lực của Fed: Trump đang tấn công nền độc lập của Fed khi lãi suất giảm dần

• Các tín hiệu kỹ thuật được kết hợp: USD có thể bị bán quá mức trong ngắn hạn, nhưng rủi ro vẫn cao

Giao dịch xu hướng đô la với Bybit với MT5.



Bybit x FXStreet Report 2



Giới Thiệu: Hiệu ứng Trump và sự sụp đổ của thị trường

Đô la Mỹ đang phải đối mặt với thử thách lớn nhất trong nhiều năm qua. Kể từ khi Tổng thống Trump trở lại làm việc, thị trường đã gặp khó khăn. S&P 500 ghi nhận khởi đầu tồi tệ nhất dưới thời một chủ tịch mới kể từ năm 1928. Đồng thời, đồng đô la Mỹ đang giảm – không chỉ so với một hoặc hai loại tiền tệ, mà còn trên diện rộng.

Thông thường, khi thị trường chứng khoán giảm, đồng đô la sẽ tăng như một tài sản “nơi trú ẩn an toàn”. Nhưng lần này thì khác, vì cả cổ phiếu và đồng đô la đều đang giảm, điều này hiếm gặp và đáng lo ngại. Các nhà đầu tư đang rời khỏi đồng đô la và chuyển sang các lựa chọn thay thế như euro (EUR), Yên Nhật (JPY), vàng và Bitcoin (BTC).

Ví dụ về tương quan S&P 500-Dollar âm. S&P 500 giảm trong khi Đô La tăng – giai đoạn điều chỉnh từ tháng 7 đến tháng 10/2023. 

Cơn bão hoàn hảo: Thuế quan, cô lập và Cục Dự trữ Liên bang

Một trong những lý do lớn nhất khiến đồng đô la suy yếu hiện tại là sợ hãi. Lập trường thương mại tích cực của Trump đang cô lập nền kinh tế Mỹ và các nhà đầu tư lo lắng về thuế quan mới cũng như thiệt hại lâu dài đối với các mối quan hệ thương mại toàn cầu.

Nếu Châu Âu quyết định tăng cường mối quan hệ thương mại với Trung Quốc thay vì Mỹ, vị thế của đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu có thể đối mặt với một mối đe dọa thực sự. Ngoài ra, Trump đã chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và ủng hộ lãi suất thấp hơn. Những nhận xét này làm tổn hại niềm tin vào sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - nền tảng của sự ổn định tài chính Mỹ.

Tuy nhiên, nếu Trump đạt được thỏa thuận thuế quan với Trung Quốc, điều đó có thể báo hiệu cách tiếp cận hợp tác hơn và giúp ổn định niềm tin của nhà đầu tư, mang lại sự hỗ trợ rất cần thiết cho đồng đô la.

Trung Quốc, giao dịch và cơ chế đằng sau sự sụt giảm của đồng đô la

Trong nhiều thập kỷ, Trung Quốc và các quốc gia khác đã xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ, kiếm được đô la Mỹ. Những đô la này thường được tái đầu tư vào các tài sản của Mỹ như trái phiếu kho bạc, giúp hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Nhưng thuế quan đang tăng lên trên toàn bộ hệ thống này.

Khi thuế quan của Trump được kích hoạt, hàng hóa Trung Quốc trở nên đắt hơn ở Mỹ Điều này có nghĩa là Trung Quốc bán ít hơn, kiếm được ít lợi nhuận hơn và có ít đô la hơn để tái đầu tư. Nhu cầu về đồng đô la giảm - và giá trị của đồng đô la cũng vậy.

Nói cách khác, thuế quan nhiều hơn thực sự không tốt cho đồng đô la. Điều tương tự cũng xảy ra đối với các quốc gia có nhiều xuất khẩu khác, chẳng hạn như Nhật Bản hoặc Đức. Nếu họ thấy khả năng tiếp cận thị trường Mỹ giảm, họ nắm giữ ít đô la hơn và đầu tư ít hơn vào tài sản của Mỹ.

Sự thay đổi trong dòng vốn toàn cầu này là lý do chính khiến đồng đô la giảm và tại sao đồng đô la có thể giảm hơn nữa - tất nhiên, trừ khi thỏa thuận thuế quan được thực hiện, điều này có thể giúp đưa dòng toàn cầu trở lại với đồng đô la.

Môi trường kỹ thuật: Bán quá mức - hoặc đau hơn?

Có hai cách chính để theo dõi đồng đô la trên thị trường tài chính:

1. Chỉ Số Đô La Mỹ (DXY) đo lường đồng đô la so với một giỏ các loại tiền tệ chính.

2. Trên toàn cầu, cặp tiền tệ EUR/USD là công cụ tính đô la được giao dịch nhiều nhất.

DXY hiện đang giảm 8,3% vào năm 2025, ở mức khoảng 99,5 – mức thấp nhất kể từ tháng 4/2022. Trong khi đó, EUR/USD đang giao dịch ở mức khoảng 1,134,sau khi đạt 1,157 vào ngày 21/4 - mức cao nhất kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Nga-Ukraine vào đầu năm 2022.

Về mặt kỹ thuật, đồng đô la dường như bị bán quá mức. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) là 38, gần với ngưỡng “bán quá mức” là 30. Đầu tháng 4, giá đã đạt mốc 25, thường báo hiệu sự phục hồi ngắn hạn. Chỉ báo MACD cũng cho thấy những dấu hiệu sớm của đà dương, vì đường trung bình động 12 ngày đã vượt qua đường 26 ngày. Nếu DXY có thể duy trì trên 100 trong vài ngày, điều đó có thể giúp xây dựng một đợt tăng giá mạnh hơn.

Mặt khác, EUR/USD có dấu hiệu hơi quá mua. RSI ở mức khoảng 60 (với 70 là ngưỡng “mua quá mức” thông thường) và MACD cho thấy rủi ro giảm giá đang tăng lên. Sự sụt giảm dưới 1,13 EUR/USD có thể đẩy đồng đô la trở lại một chút. Tuy nhiên, nếu không có sự hỗ trợ cơ bản, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể diễn ra trong thời gian ngắn.

Các sự kiện quan trọng cần xem: Hạn mức thuế quan và cắt giảm của Fed

Hai lực lượng chính sẽ định hình đồng đô la trong những tuần tới:

1. Thuế quan: Sự chậm trễ 90 ngày của ông Trump đối với thuế quan mới sẽ kết thúc vào đầu tháng 7/2025. Nếu các rào cản thương mại mới được đưa ra, dự kiến sẽ có thêm thiệt hại cho nhu cầu đô la, khi các quốc gia chuyển từ việc nắm giữ USD dự trữ.

2. Lãi Suất: Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 18/6, từ 4,5% xuống 4,25%. Cắt giảm lãi suất thường ảnh hưởng đến một loại tiền tệ, vì chúng làm giảm lợi nhuận mà các nhà đầu tư kiếm được khi nắm giữ nó. Nếu Fed báo hiệu nhiều đợt cắt giảm hơn, đồng đô la có thể phải đối mặt với áp lực bán nhiều hơn.

Một sự phát triển tích cực – chẳng hạn như Trump ký thỏa thuận thuế quan với Trung Quốc trước hạn chót là tháng 7 – có thể giúp đảo ngược xu hướng tiêu cực hiện tại và thúc đẩy ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ.

Kết luận: Đồng đô la tại một ngã tư

Đô la Mỹ đang chịu áp lực từ mọi phía: chính trị, giao dịch, lãi suất và các yếu tố kỹ thuật. Trong khi đó, sự kết hợp hiếm hoi giữa cổ phiếu giảm và đồng đô la giảm cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang mất niềm tin vào triển vọng của họ đối với Mỹ. Cốt lõi của vấn đề là chính sách thương mại tích cực của Trump và tác động của nó đối với Trung Quốc – một người mua tài sản lâu năm của Mỹ.

Khi sự chậm trễ thuế quan 90 ngày sắp kết thúc và Fed chuẩn bị hạ lãi suất, đồng đô la có thể đối mặt với một đợt giảm mạnh khác. Tuy nhiên, nếu đạt được thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, đồng đô la có thể lấy lại sức mạnh, khi tâm lý nhà đầu tư cải thiện và dòng vốn trở lại.

Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy rằng Đô la có thể bị bán quá mức một chút. Chỉ số RSI và MACD chỉ ra mức tăng ngắn hạn có thể xảy ra nếu điều kiện cải thiện.

Trong thời gian chờ đợi, các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần theo dõi mức 100 trên DXY và đường 1,13 trên EUR/USD. Đây sẽ là những điểm đánh dấu chính cho vị trí tiếp theo của đồng đô la.