Cách phòng vệ các khoản nắm giữ tiền điện tử giao ngay của bạn bằng quyền chọn

Bạn nắm giữ Bitcoin (BTC) hoặc Ethereum(ETH), bạn tin vào tiềm năng long-term của nó và bạn không có ý định bán. Nhưng khibiến độngbiến động mạnh và thị trường bắt đầu lao dốc, các lựa chọn thông thường đều có vẻ tệ như nhau: nắm giữ và chịu đựng một đợt sụt giảm đau đớn, hoặc bán và chấp nhận rủi ro bỏ lỡ đợt phục hồi.Quyền chọn cung cấp một hướng đi thứ ba. Bằng cách đang phòng vệ tiền mã hóa giao ngayKhoản nắm giữ kèm quyền chọn, bạn có thể tiếp tục đầu tư trong khi thiết lập mức bảo vệ thua lỗ xác định cho phần danh mục được phòng hộ khi đáo hạn.

Bài viết này đề cập đến tại sao và Gì?về phòng vệ bằng quyền chọn, kèm theo ví dụ minh họa và thông tin tổng quan về các chiến lược chính mà người nắm giữ giao ngay sử dụng. Mỗi chiến lược đều có liên kết dẫn đến bài phân tích chuyên sâu dành cho những độc giả muốn tìm hiểu kỹ hơn.

Những điểm rút ra chính:

• Quyền chọn tiền điện tử cho phép bạn bảo vệ các khoản nắm giữ giao ngay khỏi các đợt giảm giá ngắn hạn mà không cần bán tài sản cơ sở.

• Cách phòng vệ đơn giản nhất là quyền chọn bán bảo vệ, hoạt động như một loại bảo hiểm với chi phí tối đa được xác định trước (là Phí Quyền chọn mà bạn chi trả).

• Các chiến lược kết hợp nâng cao hơn như collar có thể giảm bớt hoặc triệt tiêu chi phí bảo vệ bằng cách đánh đổi một phần tiềm năng tăng giá.

Tại sao người nắm giữ Giao ngay lại cần Quyền chọn?

nhà giao dịch giao ngayđã sử dụng một số công cụ để quản lý rủi ro.Định cỡ vị thế giới hạn mức vốn được sử dụng cho mỗi giao dịch đơn lẻ.Cắt lỗCác lệnh tự động đóng một vị thế nếu giá giảm quá xa. Đa dạng hóa giúp phân tán rủi ro trên nhiều loại tài sản. Đây là những phương pháp đúng đắn, nhưng mỗi phương pháp đều có một hạn chế đáng kể.

Lệnh cắt lỗ có thể kích hoạt trên các bấc nến ngắn hạn và ghi nhận một khoản lỗ thực tế, chỉ để giá phục hồi vài phút sau đó. Việc bán tài sản loại bỏ rủi ro thua lỗ nhưng cũng loại bỏ hoàn toàn khả năng sinh lời của bạn, và việc căn thời điểm tái nhập lệnh thì nổi tiếng là khó khăn.Đa dạng hóa danh mục đầu tưgiúp giảm thiểu rủi ro tập trung, nhưng trong một đợt suy thoái diện rộng của thị trường tiền điện tử, các mối tương quan có xu hướng tăng lên và hầu hết các tài sản đều giảm cùng nhau.

Quyền chọn hoạt động theo cách khác. Hãy coi quyền chọn bán bảo vệ giống như bảo hiểm: bạn trả trước một khoản phí quyền chọn đã biết để được bảo vệ trước một kịch bản giảm giá xác định trong một khoảng thời gian cụ thể. Nếu thị trường giảm xuống dưới mức bạn đã chọn khi đáo hạn, quyền chọn sẽ thanh toán bằng tiền mặt. Nếu không, quyền chọn bán sẽ hết hạn mà không có khoản thanh toán và khoản lỗ của bạn đối với chính quyền chọn đó sẽ chỉ giới hạn ở mức phí quyền chọn đã trả. Dù thế nào đi nữa, bạn vẫn giữ vị thế giao ngay của mình, trong khi quyền chọn bán bảo vệ giúp lợi nhuận tiềm năng từ việc tăng giá của bạn không bị giới hạn.

Phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn hoạt động như thế nào?

Để phòng vệ một vị thế giao ngay bằng quyền chọn, bạn cần hiểu bốn khái niệm. Mỗi khái niệm đều đơn giản khi đứng riêng lẻ.

1. Mua một quyền chọn bánmang lại cho bạn quyền nhận khoản thanh toán bằng tiền mặt nếu giá của tài sản cơ sở giảm xuống dưới một mức đã chọn (giá thực hiện) khi hết hạn. Nó tạo ra một mức sàn giá hiệu quả cho phần tài sản được phòng ngừa rủi ro trong danh mục nắm giữ của bạn tại thời điểm đó, trừ đi chi phí của quyền chọn.

Cao cấplà số tiền bạn trả trước cho sự bảo vệ đó. Đây là mức lỗ tối đa bạn có thể gặp phải đối với chính quyền chọn (không bao gồm các khoản phí áp dụng) và điều này đã được xác định trước khi bạn thực hiện giao dịch.

3. Hết hạnQuyết định thời gian bảo vệ của bạn kéo dài bao lâu. Chọn ngày đáo hạn khớp với khung thời gian bạn quan tâm, chẳng hạn như một sự kiện kinh tế vĩ mô lớn, một quyết định pháp lý hoặc một giai đoạn biến động thị trường dự kiến. Bybit cung cấp các quyền chọn kiểu Châu Âu, nghĩa là chúng chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn, không phải trước đó.

4. Quy mô phòng vệxác định mức độ vị thế của bạn được bao phủ. Bạn có thể phòng vệ toàn bộ rủi ro giao ngay hoặc chỉ một phần bằng cách điều chỉnh quy mô vị thế quyền chọn của mình cho phù hợp.

Một ví dụ minh họa

Giả sử bạn hiện đang nắm giữ 1 BTC có giá trị 60.000 USD. Bạn muốn được bảo vệ trong giai đoạn kinh tế vĩ mô không chắc chắn, vì vậy bạn mua một Quyền chọn bán cho 1 BTC với Giá thực hiện là 55.000 USD và trả Phí Quyền chọn là 800 USD.

Một vài điểm cần lưu ý từ bảng này. Đầu tiên, mức thực hiện 55.000 đô la không ngăn chặn khoản lỗ 5.000 đô la đầu tiên. Nó chỉ bắt đầu tạo ra khoản thanh toán tiền mặt khi BTC ổn định.dưới đâygiá thực hiện khi đáo hạn. Thứ hai, nếu BTC kết thúc ở mức cao hơn giá thực hiện, quyền chọn bán sẽ hết hạn vô giá trị và khoản lỗ duy nhất của bạn là 800 đô la phí quyền chọn. Thứ ba, trong kịch bản xấu nhất được hiển thị (50.000 đô la khi đáo hạn), biện pháp phòng vệ bù đắp một phần khoản lỗ giao ngay, để lại giá trị vị thế kết hợp khoảng 54.200 đô la thay vì 50.000 đô la.

Đây là sự đánh đổi cốt lõi trong phòng vệ quyền chọn: bạn trả một chi phí cố định ban đầu để giới hạn rủi ro thua lỗ cho khoản đầu tư đang phòng vệ khi đáo hạn. Để hiểu rõ hơn về cơ chế, hãy xem hướng dẫn của chúng tôi vềquyền chọn bán và cách sử dụng chúng để quản lý rủi ro giá.

Xây dựng kiến thức về quyền chọn của bạn từng bước với các tài liệu miễn phí của chúng tôiKhóa học Quyền chọn và Phái sinh.

Người nắm giữ giao ngay có thể sử dụng những chiến lược quyền chọn nào để quản lý rủi ro?

Có hai cách tiếp cận chính. Mỗi cách phù hợp với một sự kết hợp khác nhau về mức độ chấp nhận rủi ro, khung thời gian và sự sẵn sàng chi trả cho việc bảo vệ.

Quyền chọn bán bảo hiểm — bảo vệ trực tiếp khỏi thua lỗ

Bạn mua một quyền chọn bán với mức thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại. Đổi lại phí quyền chọn, bạn nhận được khoản thanh toán bằng tiền mặt khi đáo hạn nếu tài sản chốt ở mức thấp hơn mức thực hiện đó. Điều này thiết lập một mức sàn hiệu quả cho phần được phòng vệ trong vị thế của bạn khi đáo hạn. Đây là phương thức phòng vệ trực tiếp nhất và dễ dàng nhất để định cỡ và hiểu.Tốt nhất chobảo vệ khỏi một khung thời gian tiềm ẩn rủi ro cụ thể (ví dụ như một thông báo pháp lý hoặc một sự kiện vĩ mô) mà không cần bán vị thế giao ngay của bạn.

Collars — Bảo vệ khoản lỗ với lợi nhuận bị giới hạn

Acollarkết hợp một quyền chọn bán bảo vệ (đã mua) với mộtQuyền chọn mua có bảo đảm(đã bán) trên cùng một Vị thế cơ sở. Phí Quyền chọn nhận được từ việc bán quyền chọn mua bù đắp một phần hoặc toàn bộ chi phí của quyền chọn bán. Với các mức thực hiện được lựa chọn cẩn thận, đôi khi bạn có thể xây dựng biện pháp bảo vệ với chi phí gần như bằng không, nhưng đổi lại, bạn sẽ từ bỏ phần lãi vượt quá mức thực hiện của quyền chọn mua.Tốt nhất cho: Đang phòng vệ khi bạn muốn giảm chi phí bảo vệ ban đầu và sẵn lòng giới hạn mức lợi nhuận tiềm năng của mình.

Chi phí để phòng vệ bằng quyền chọn là bao nhiêu?

Đây là câu hỏi đầu tiên mà hầu hết các nhà giao dịch giao ngay thường hỏi, và câu trả lời thành thật là: điều đó còn tùy thuộc. Không có một tỷ lệ phần trăm cụ thể nào mà bạn nên kỳ vọng phải trả. Ba yếu tố quyết định phí quyền chọn:

Khoảng cách tấn công.Thông thường, mức giá thực hiện bạn chọn càng thấp hơn so với giá hiện tại (trạng thái lỗ, hay OTM), quyền chọn bán càng rẻ, nhưng nó cung cấp ít sự bảo vệ tức thì hơn. Một quyền chọn bán OTM chỉ thanh toán khi giá đã giảm xuống qua mức giá thực hiện.

Thời gian đến khi hết hạnThời gian bảo vệ càng dài, bạn càng phải trả nhiều tiền hơn. Một quyền chọn bán ba tháng có giá cao hơn quyền chọn bán hai tuần cho cùng một mức thực hiện, bởi vì có nhiều thời gian hơn để một biến động bất lợi xảy ra.

Độ biến động tiềm ẩnKhi thị trường định giá xác suất cao cho những biến động lớn (mức cao biến động hàm ý), phí quyền chọn tăng lên. Điều này có nghĩa là các khoản phòng vệ giá trở nên đắt đỏ nhất chính vào lúc chúng có vẻ cần thiết nhất, trong những giai đoạn thị trường căng thẳng.

Một ưu điểm của quyền chọn bán bảo vệ so với lệnh dừng lỗ là khả năng dự đoán cao hơn về chi phí phòng vệ. Đối với một quyền chọn bán đã mua, mức lỗ tối đa của chính quyền chọn đó được giới hạn ở mức Phí Quyền chọn đã trả, không bao gồm các loại phí áp dụng, và con số đó được cố định ngay tại thời điểm bạn thực hiện giao dịch. Ngược lại, lệnh dừng lỗ có thể chịu tình trạng trượt giá trong các thị trường biến động nhanh, vì vậy giá thoát thực tế có thể tệ hơn mức bạn đã thiết lập. Khả năng dự đoán này là một trong những yếu tố cốt lõinhững ưu điểm mà Quyền chọn Bybit mang lại để đang phòng vệ và quản lý vị thế.

Vì mỗi quyền chọn bán đều yêu cầu phí Quyền chọn, việc liên tục Đang phòng vệ một vị thế giao ngay có thể làm giảm tổng lợi nhuận theo thời gian, đặc biệt nếu sự bảo vệ liên tục hết hạn mà không được sử dụng. Đây là một sự đánh đổi quan trọng cần cân nhắc khi quyết định tần suất và mức độ phòng vệ.

Cách bắt đầu trên Bybit

Bybit cung cấpUSDT- quyết toán, các quyền chọn kiểu Châu Âu quyết toán bằng tiền mặt trên nhiều tài sản bao gồm BTC, ETH và SOL, cùng những tài sản khác. Quyết toán bằng tiền mặt là một chi tiết quan trọng đối với những người nắm giữ giao ngay: quyền chọn được quyết toán bằng tiền mặt khi đáo hạn, vì vậy việc nhận khoản thanh toán không yêu cầu bạn phải bán hoặc chuyển giao tài sản BTC, ETH hoặc tài sản giao ngay cơ sở khác mà bạn Đang phòng vệ. Vị thế giao ngay của bạn vẫn được giữ nguyên.

Dành cho các nhà giao dịch ưa chuộng trải nghiệm tinh gọn,Quyền Chọn Đơn Giản Bybitcho phép bạn mua quyền chọn bán chỉ với vài thao tác mà không cần điều hướng qua một chuỗi quyền chọn đầy đủ, biến nó trở thành điểm khởi đầu thực tế nếu đây là lần phòng vệ đầu tiên của bạn. Để kiểm soát tốt hơn việc chọn mức giá thực hiện, ngày hết hạn và quy mô vị thế, Bybit Options cung cấp giao diện đầy đủ. Hãy đi tớiTrang giao dịch Quyền chọn Bybitđể xem các mức giá thực hiện có sẵn, ngày đáo hạn và giá quyền chọn hiện tại.

Sẵn sàng khám phá Giao dịch Phái sinh? Hãy xem qua Hướng dẫn về Hợp đồng Tương lai và Quyền chọn trên Bybit.

Điểm mấu chốt

Quyền chọn không chỉ dành riêng cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp hay nhà đầu cơ. Đối với người nắm giữ Giao ngay, quyền chọn bán phòng ngừa là một công cụ quản lý rủi ro cho phép bạn duy trì mức độ tiếp xúc Giao ngay của mình trong khi thiết lập một mức bảo vệ thua lỗ được xác định khi đáo hạn. Nếu bạn muốn tiếp tục đầu tư trong khi quản lý rủi ro thua lỗ ngắn hạn, việc tìm hiểu cách quyền chọn bán phòng ngừa hoạt động sẽ mang lại cho bạn một công cụ khác ngoài việc chỉ đơn thuần nắm giữ hoặc bán.

Khám pháBybit Quyền chọnđể xem các quyền chọn bán khả dụng và tìm một mức giá thực hiện và ngày hết hạn phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

#HọcCùngBybit