Quyền chọn Vĩnh viễn so với quyền chọn cổ phiếu truyền thống: Điểm khác biệt chính

Quyền chọn cổ phiếu truyền thống đi kèm với những rào cản cố hữu: giờ giao dịch do sàn quy định, hệ số nhân hợp đồng 100 cổ phiếu, giao nhận cổ phiếu vật chất và quy trình phê duyệt của nhà môi giới gây hạn chế quyền truy cập vào các chiến lược nâng cao. Quyền chọn Vĩnh viễn Bybit áp dụng một phương pháp tiếp cận khác. Được xây dựng dựa trên Hợp đồng Vĩnh viễn TradFi, họ cung cấp vốn chủ sở hữu và khả năng tiếp cận ETF giao dịch 24/7, thanh toán trongTether (USDT) và hỗ trợ khối lượng giao dịch lẻ, tất cả chỉ trong một Tài khoản Giao dịch Hợp nhất(UTA). Bài viết này phân tích chi tiết những điểm khác biệt chính về giờ giao dịch, quyết toán, kích thước hợp đồng, kiểu thực hiện quyền và khả năng tiếp cận chiến lược.

Những điểm rút ra chính:

• Quyền chọn Vĩnh viễn giao dịch 24/7, thanh toán bằng USDT và hỗ trợ kích thước lô lẻ với hệ số nhân hợp đồng là 1x, mang lại sự linh hoạt hơn về thời điểm, quy mô vị thế và quản lý tài sản thế chấp so với các quyền chọn cổ phiếu truyền thống.

• Quyền chọn Vĩnh viễn sử dụng cơ chế thực hiện kiểu Châu Âu và chỉ có thể được thực hiện khi đáo hạn, trong khi đó, các quyền chọn cổ phiếu truyền thống của Mỹ nhìn chung là kiểu Mỹ và có thể được thực hiện trước khi đáo hạn.

• Nhà giao dịch có thể bán Quyền chọn, sử dụng chiến lược đa nhánh và truy cập Ký quỹ Danh mục trong một Tài khoản Giao dịch Hợp nhất Bybit duy nhất, tùy thuộc vào điều kiện đủ tư cách và các yêu cầu ký quỹ áp dụng.

Quyền chọn vĩnh cửu là gì?

Quyền chọn vĩnh cửu là các hợp đồng quyền chọn được lập dựa trên các hợp đồng vĩnh viễn TradFi của Bybit, giúp các nhà giao dịch tiếp cận với cổ phiếu Mỹ và các quỹ ETF bao gồm TSLA, NVDA, QQQ và SPCX. Các hợp đồng vĩnh viễn TradFi cơ sở cho phép các nhà giao dịch tiếp cận với Cổ phiếu Mỹ qua Hợp đồng Vĩnh viễnvàCác ETF như SPY và QQQ mà không cần sở hữu cổ phiếu cơ sở. Quyền chọn Vĩnh viễn bổ sung một lớp quyền chọn trên các thị trường này. Chúng là kiểu Châu Âu, thanh toán bằng tiền mặt bằng USDT và có hệ số nhân hợp đồng là một. Vì chúng nằm trên hạ tầng hợp đồng vĩnh viễn của Bybit, chúng kế thừa khả năng sẵn sàng hoạt động 24/7 của các hợp đồng vĩnh viễn cơ sở.

Quyền chọn Vĩnh viễn so với quyền chọn cổ phiếu truyền thống: So sánh song song

Bảng dưới đây so sánh Quyền chọn Vĩnh viễn Bybit với các quyền chọn ETF và vốn chủ sở hữu niêm yết tại Hoa Kỳ tiêu chuẩn. Lưu ý rằng một số đặc điểm (chẳng hạn như phong cách thực hiện và quyết toán) có sự khác biệt đối với các quyền chọn chỉ số Hoa Kỳ, vốn nằm ngoài phạm vi của so sánh này.

Những khác biệt này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch?

Bảng này thể hiện các điểm khác biệt về mặt cấu trúc. Phần này giải thích lý do tại sao chúng lại quan trọng trong thực tế.

Giao dịch theo thời gian của bạn, không phải của Wall Street

Các quyền chọn vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ tiêu chuẩn chủ yếu giao dịch trong các phiên được sàn giao dịch xác định thay vì giao dịch liên tục. Các chất xúc tác chính nhưbáo cáo thu nhập, các quyết định của ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị thường diễn ra ngoài các khung giờ đó, khiến các nhà giao dịch quyền chọn không thể phản ứng cho đến phiên giao dịch tiếp theo. Quyền chọn Vĩnh viễn giao dịch 24/7, cho phép các nhà giao dịch phản ứng với một sự kiện vĩ mô vào cuối tuần hoặc một báo cáo thu nhập sau giờ làm việc mà không cần chờ đến phiên giao dịch quyền chọn tiếp theo của Hoa Kỳ.

Cboe đã triển khai các phiên giao dịch ngoài giờ có giới hạn.cho các quyền chọn vốn chủ sở hữu đã chọn(7:30–9:25 sáng ET và 4:00–4:15 chiều ET ngoài giờ giao dịch thông thường), và quyền truy cập này đang được mở rộng. Mặc dù vậy, phạm vi bao phủ vẫn chỉ là một phần và đặc thù cho từng loại công cụ. Quyền chọn Vĩnh viễn không chịu những hạn chế như vậy.

Không có bất ngờ về việc thực hiện quyền sớm

Quyền chọn kiểu Mỹcó thể được thực hiện bởi người nắm giữ tại bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn. Đối với người bán quyền chọn, điều này tạo ra khả năng bị chỉ định sớm: một nghĩa vụ ngoài dự kiến phải giao hoặc nhận cổ phiếu trước khi giao dịch kết thúc. Các quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn, điều này loại bỏ hoàn toàn biến số này.

Đối với các nhà giao dịch thực hiện quyền chọn bán Short Call, quyền chọn mua Short Put hoặc các chiến lược đa nhánh, quyền thực hiện kiểu Châu Âu có nghĩa là kết quả Vị thế phụ thuộc vào mức giá Đáo hạn thay vì quyết định của người nắm giữ vào một thời điểm không thuận tiện. Việc quản lý trở nên đơn giản hơn.

Hệ số nhân hợp đồng nhỏ hơn

Một hợp đồng quyền chọn vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ tiêu chuẩn bao gồm 100 cổ phiếu của tài sản cơ sở, trong khi Quyền chọn Vĩnh viễn Bybit sử dụng hệ số nhân hợp đồng 1x. Điều này cho phép các nhà giao dịch giao dịch với các đơn vị hợp đồng nhỏ hơn so với các quyền chọn cổ phiếu tiêu chuẩn.

Truy cập chiến lược không cần cấp độ phê duyệt

Các nhà môi giới Hoa Kỳ được yêu cầubởi FINRA để phê duyệt tài khoản đối với các cấp độ giao dịch quyền chọn cụ thể, với việc các công ty thường cấp quyền truy cập theo lộ trình dựa trên rủi ro và độ phức tạp của các chiến lược liên quan. Do đó, các chiến lược như quyền chọn không được đảm bảo có thể yêu cầu cấp độ phê duyệt cao hơn, trong khi Ký quỹ danh mụccó các yêu cầu về điều kiện tham gia riêng biệt.

Bybit hỗ trợ bán quyền chọn trần và sử dụng các chiến lược đa nhánh, bao gồm spread, straddle và strangle, trong một UTA duy nhất. Ký quỹ Danh mục có sẵn cho các tài khoản đủ điều kiện, tuân thủ các yêu cầu áp dụng. Không có thang bậc phê duyệt quyền chọn kiểu môi giới riêng biệt để thực hiện. Một nhà giao dịch đã có UTA Bybit có thể truy cập bộ chiến lược đầy đủ mà không cần quy trình giới thiệu bổ sung.

Ai nên cân nhắc Quyền chọn Vĩnh viễn hơn quyền chọn cổ phiếu truyền thống?

Quyền chọn Vĩnh viễn thường phù hợp nhất với:

• Nhà giao dịch gốc tiền điện tửnhững người muốn tiếp cận vốn chủ sở hữu TradFi mà không cần mở tài khoản môi giới riêng biệt hoặc thực hiện quy trình đăng ký của công ty môi giới

• Nhà giao dịch quyền chọn tích cựcnhững người muốn tiếp cận chiến lược đa dạng hơn mà không cần vượt qua các quy trình phê duyệt môi giới theo cấp bậc

• Các nhà giao dịch vĩ mônhững người muốn Express quan điểm về vốn chủ sở hữu hoặc chỉ số bằng quyền chọn với khả năng sẵn sàng 24/7 và quyết toán bằng USDT

• Người dùng hợp đồng perp Tài chính Truyền thống hiện tại của Bybitnhững người muốn xếp chồng các chiến lược quyền chọn (bán quyền chọn mua có bảo hiểm, mua quyền chọn bán bảo vệ, các loại spread) trực tiếp lên các vị thế hợp đồng vĩnh cửu của họ trong cùng một UTA cùng với các khoản nắm giữ tiền điện tử của họ

Điểm mấu chốt

Những ưu điểm cốt lõi của Quyền chọn Vĩnh viễn so với quyền chọn chứng khoán truyền thống nằm ở ba điểm chính: khả năng truy cập 24/7 liên tục giúp bạn phản ứng với các sự kiện biến động thị trường theo thời gian thực, phương thức thực hiện kiểu châu Âu loại bỏ rủi ro thực hiện sớm đối với các chiến lược Short và thiết lập tài khoản đơn cho phép truy cập toàn bộ bộ công cụ chiến lược quyền chọn mà không cần các cấp phê duyệt của nhà môi giới.

Đối với các nhà giao dịch đã quen thuộc với Bybit, việc mở rộng sang Quyền chọn không yêu cầu tài khoản mới, không cần quy trình giới thiệu mới và không cần qua nhiều cấp phê duyệt. Đểkhám phá Quyền chọn Vĩnh viễn, đi tới TradFi > Quyền chọn vĩnh cửutrongỨng dụng Bybit(phiên bản 5.25.0 trở lên) hoặc giao diện web để xem các tài sản cơ sở hiện có và bắt đầu giao dịch.

#HọcCùngBybit