Định giá Anthropic: 61 tỷ USD Vốn & Tăng trưởng

Vào đầu năm 2025, định giá sau gọi vốn của Anthropic (giá trị ước tính của công ty ngay sau vòng gọi vốn gần nhất) đạt khoảng 61 tỷ USD, theo báo cáo của Bloomberg và The Wall Street Journal. Con số này được xác lập sau vòng gọi vốn Series E của Anthropic vào đầu năm 2025, khi công ty huy động được khoảng 3,5 tỷ USD. Anthropic vẫn là một công ty tư nhân và mức định giá này là ước tính được báo cáo, chứ không phải là một số liệu đã được kiểm toán hoặc xác minh công khai.

Hướng dẫn này bao gồm toàn bộ lịch sử funding của Anthropic, các nhà đầu tư đằng sau mỗi vòng gọi vốn, cách tính toán mức định giá và cách Anthropic so sánh với OpenAI cũng như các công ty AI khác.

Thông tin nhanh: Anthropic trong nháy mắt

Nội dung

• Anthropic là gì? Tổng quan công ty và Câu chuyện thành lập
• Các Vòng Gọi Vốn của Anthropic: Toàn bộ Lịch sử
• Ai đã Đầu tư vào Anthropic? Nhà đầu tư và Lý do Chiến lược
• Anthropic Được Định giá Như thế nào? Phương pháp Đằng sau các Con số
• Anthropic so với Đối thủ cạnh tranh: So sánh Định giá Công ty AI
• Tại sao Anthropic Lại Có Giá Trị Lớn Như Vậy? Các Yếu tố Định giá Chính
• Cơ cấu Quản trị của Anthropic: Công ty Lợi ích Công cộng và Quỹ Lợi ích Nhiệm kỳ Long
• Bạn Có Thể Mua Cổ phiếu Anthropic Không?
• Triển vọng IPO của Anthropic: Anthropic Có Niêm yết Công khai Không?
• Câu hỏi Thường gặp về Định giá Anthropic
• Điểm chính: Tóm tắt Định giá của Anthropic

Anthropic là gì? Tổng quan về công ty và câu chuyện thành lập {#what-is-anthropic}

Anthropic là một công ty an toàn AI có trụ sở tại San Francisco, được thành lập vào năm 2021 và được hợp nhất dưới hình thức Công ty Lợi ích Công cộng (PBC), một thực thể pháp lý vì lợi nhuận cũng mang các nghĩa vụ sứ mệnh mang tính ràng buộc pháp lý bên cạnh các hoạt động thương mại của mình. Công ty xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM, các hệ thống AI được đào tạo trên các tập dữ liệu văn bản khổng lồ để tạo và hiểu ngôn ngữ con người) và hoạt động dựa trên tiền đề rằng việc xây dựng các hệ thống AI an toàn, đáng tin cậy vừa là một yêu cầu cấp thiết về đạo đức vừa là một vị thế khả thi về mặt thương mại.

Dario Amodei, người giữ chức vụ CEO, đã đồng sáng lập Anthropic sau khi rời OpenAI, nơi ông từng làm Phó Chủ tịch Nghiên cứu. Cùng với em gái Daniela Amodei, người giữ chức Chủ tịch và lãnh đạo các hoạt động kinh doanh, cùng một nhóm đồng nghiệp đã rời OpenAI vào cùng thời điểm, Dario đã thành lập Anthropic vào năm 2021 do những bất đồng được báo cáo về các ưu tiên an toàn và định hướng tổ chức mà OpenAI đang thực hiện. Đội ngũ sáng lập đã mang đến kinh nghiệm trực tiếp trong việc xây dựng các mô hình AI tiên phong, điều này đã tạo cho Anthropic một nền tảng nghiên cứu mạnh mẽ một cách bất thường ngay từ ngày đầu tiên và củng cố niềm tin của nhà đầu tư từ những vòng gọi vốn sớm nhất.

Sản phẩm chủ lực của Anthropic là Claude, một trợ lý AI cạnh tranh trực tiếp với ChatGPT và GPT-4 của OpenAI trên thị trường doanh nghiệp và người tiêu dùng. Claude đã trải qua nhiều thế hệ, bao gồm Claude 2, Claude 3 (với các biến thể Haiku, Sonnet và Opus), Claude 3.5 Sonnet và Claude 3.7 Sonnet. Sản phẩm có sẵn thông qua gói đăng ký người tiêu dùng Claude.ai, API dành cho doanh nghiệp và các thỏa thuận cấp phép doanh nghiệp. Claude là động lực doanh thu chính của Anthropic, và sự chấp nhận ngày càng tăng của các khách hàng doanh nghiệp là nền tảng cho định giá của Anthropic. Mô hình kinh doanh của công ty kết hợp quyền truy cập API B2B, doanh thu đăng ký trực tiếp và quan hệ đối tác đám mây chiến lược, một cấu trúc định vị Claude như cơ sở hạ tầng cho phần mềm hỗ trợ bởi AI trên các ngành công nghiệp.

Các vòng gọi vốn của Anthropic: Dòng thời gian đầy đủ

Anthropic đã huy động nhiều vòng vốn đầu tư mạo hiểm và vốn chiến lược kể từ khi thành lập vào năm 2021, với mỗi vòng tài trợ thiết lập một định giá sau gọi vốn mới thông qua một quy trình mà các nhà đầu tư cam kết vốn để đổi lấy vốn chủ sở hữu tại một mức định giá công ty đã thỏa thuận.

Cách Thức Các Vòng Gọi Vốn Đầu Tư Mạo Hiểm Hoạt Động

Mỗi vòng gọi vốn trong chuỗi Seed, Series A, B, C, D, E đều thiết lập một mức định giá sau gọi vốn mới bằng cách cộng thêm vốn đã cam kết mới vào giá trị trước gọi vốn của công ty (mà các nhà đầu tư đã đồng ý về giá trị của công ty trước khi vòng gọi vốn kết thúc). Nhà đầu tư dẫn đầu trong mỗi vòng thường là người neo giữ các điều khoản. Một điểm phân biệt quan trọng trong dòng thời gian này: vốn "đã cam kết" đề cập đến số tiền mà nhà đầu tư cam kết, có thể được giải ngân qua nhiều đợt theo thời gian, không nhất thiết được chuyển giao dưới dạng một khoản thanh toán duy nhất. Khoản đầu tư của Amazon vào Anthropic, được thảo luận chi tiết bên dưới, được cấu trúc chính xác theo cách này.

Lịch sử funding của Anthropic

Bảng dưới đây trình bày tất cả các vòng gọi vốn đã được xác nhận của Anthropic từ khi thành lập cho đến đầu năm 2025. Tất cả các con số đều là ước tính được báo cáo có nguồn gốc từ các ấn phẩm được nêu tên; không có con số nào được kiểm toán độc lập.

Nguồn: Bloomberg, TechCrunch, The Wall Street Journal, Reuters, thông cáo báo chí của Amazon (tháng 9 năm 2023). Tất cả các số liệu chỉ mang tính xấp xỉ và đã được báo cáo, chưa kiểm toán.

Phân tích theo từng vòng: Điều gì đã thúc đẩy mỗi lần tăng định giá

Vòng Hạt giống và Vòng Series A (Tháng 4 năm 2022): Vòng gọi vốn đầu tiên của Anthropic đã huy động được khoảng 204 triệu USD và thiết lập mức định giá sau gọi vốn khoảng 1 tỷ USD. Con số ban đầu này phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào nền tảng nghiên cứu của đội ngũ sáng lập, thay vì doanh thu thương mại, vốn gần như bằng không vào thời điểm đó. Spark Capital và Google nằm trong số những nhà đầu tư ban đầu, cho thấy các nhà đầu tư công nghệ uy tín nhìn thấy tiềm năng dài hạn trong một phòng thí nghiệm AI tập trung vào tính an toàn, do các nhà nghiên cứu cũ của OpenAI đứng đầu.

Vòng Series B (tháng 4/2023): Vòng gọi vốn Series B trị giá 450 triệu USD đã nâng định giá của Anthropic lên khoảng 4,1 tỷ USD, trùng với thời điểm ra mắt công khai Claude và sự bùng nổ quan tâm rộng rãi đối với AI tạo sinh sau khi ChatGPT được phát hành vào cuối năm 2022. Các nhà đầu tư không còn chỉ đánh giá một đề án nghiên cứu đơn thuần; họ đang rót vốn vào một sản phẩm thương mại giai đoạn đầu có sức hút với các doanh nghiệp. Mức định giá tăng từ khoảng 1 tỷ USD lên 4 tỷ USD trong một năm phản ánh việc tái định giá trên toàn ngành đối với các công ty AI, chứ không chỉ đơn thuần là sự tăng trưởng doanh thu của riêng Anthropic.

Vòng gọi vốn Series C (Tháng 5/2023): Khoản huy động vốn 1,25 tỷ USD với mức định giá trong khoảng 4–5 tỷ USD đã củng cố thêm vị thế của Google tại Anthropic và thu hút sự tham gia của Salesforce Ventures, cho thấy các nhà đầu tư phần mềm doanh nghiệp đã bắt đầu coi Claude là một sản phẩm cấp độ nền tảng thay vì một dự án nghiên cứu. Sự nối tiếp gần nhau giữa vòng Series B và Series C, cách nhau chưa đầy hai tháng, cho thấy nhu cầu đầu tư cao bất thường từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận với làn sóng AI tạo sinh.

Series D (Tháng 9/2023): Thông báo của Amazon về việc cam kết đầu tư lên đến 4 tỷ USD vào Anthropic là sự kiện huy động vốn lớn nhất trong lịch sử công ty và là động lực chính thúc đẩy mức định giá lên khoảng 18–25 tỷ USD. Khoản đầu tư của Amazon được cấu trúc dưới dạng cam kết giải ngân theo nhiều đợt chứ không phải một lần, với đợt giải ngân đầu tiên khoảng 1,25 tỷ USD tại thời điểm thông báo. Cùng với nguồn vốn, Anthropic đã đồng ý sử dụng Amazon Web Services (AWS) làm nhà cung cấp hạ tầng đám mây chính và tích hợp các mô hình Claude vào Amazon Bedrock, dịch vụ AI được quản lý của AWS. Thỏa thuận hạ tầng đám mây này cho thấy đây là một khoản đầu tư mang tính chiến lược, không đơn thuần là tài chính.

Mở rộng Vòng Series D (Mùa xuân 2024): Các khoản giải ngân bổ sung từ khoản cam kết 4 tỷ USD của Amazon, kết hợp với sự tham gia tiếp theo từ Google, đã mở rộng vòng gọi vốn Series D. Các mức định giá được báo cáo trong giai đoạn này dao động từ khoảng 15 tỷ USD đến 25 tỷ USD tùy thuộc vào nguồn tin và thời điểm, phản ánh sự phức tạp của các cấu trúc giải ngân theo từng giai đoạn. Phạm vi định giá này phản ánh các ước tính được báo cáo từ Bloomberg và Reuters qua nhiều sự kiện giải ngân khác nhau, thay vì một con số xác nhận duy nhất.

Series E (Đầu năm 2025): Vòng gọi vốn gần đây nhất, trị giá khoảng 3,5 tỷ USD do General Catalyst dẫn đầu theo Bloomberg và Wall Street Journal, đã tạo ra con số định giá sau đầu tư 61 tỷ USD được trích dẫn ở Top bài viết này. Sự gia tăng từ mức 18–25 tỷ USD lên 61 tỷ USD này phản ánh hai năm thành công về mặt thương mại của Claude, tỷ lệ doanh thu hàng năm được báo cáo vượt quá 850 triệu USD và mức Phí Quyền chọn rộng lớn hơn mà các nhà đầu tư dành cho các phòng thí nghiệm AI tiên phong có sự chấp nhận của doanh nghiệp đã được chứng minh và sự hỗ trợ từ hai nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler). Từ mức định giá vòng Seed khoảng 1 tỷ USD vào năm 2022 lên 61 tỷ USD vào đầu năm 2025, định giá sau đầu tư của Anthropic đã tăng khoảng 60 lần trong ba năm.

Ai đã đầu tư vào Anthropic? Các nhà đầu tư và Lý do chiến lược {#anthropic-investors}

Cơ sở nhà đầu tư của Anthropic là điều bất thường trong số các công ty AI: cả hai nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây lớn nhất, Amazon và Google, đều đồng thời nắm giữ cổ phần vốn chủ sở hữu chiến lược trong cùng một công ty. Sự hậu thuẫn kép này định hình phần lớn câu chuyện phân tích đằng sau mức định giá phí quyền chọn của Anthropic.

Khoản đầu tư của Amazon vào Anthropic

Amazon đã cam kết đầu tư tới 4 tỷ USD vào Anthropic thông qua nhiều đợt đầu tư, bắt đầu từ tháng 9 năm 2023, qua đó trở thành nhà đầu tư lớn nhất của công ty xét về tổng số tiền cam kết, theo thông báo chính thức của Amazon. Cấu trúc là quan trọng. Đây không phải là khoản thanh toán một lần 4 tỷ USD. Amazon cam kết đầu tư số tiền đó theo thời gian, với các khoản giải ngân gắn liền với nhu cầu vốn và các cột mốc kinh doanh của Anthropic. Đợt đầu tư ban đầu vào tháng 9 năm 2023 có giá trị khoảng 1,25 tỷ USD, với các đợt tiếp theo diễn ra trong suốt năm 2024.

Khoản đầu tư đi kèm với một thỏa thuận chiến lược yêu cầu Anthropic sử dụng AWS làm nhà cung cấp hạ tầng đám mây chính của mình. Các mô hình của Anthropic, bao gồm cả Claude, có sẵn thông qua Amazon Bedrock, dịch vụ mô hình AI được quản lý cho phép khách hàng AWS triển khai Claude trực tiếp trong hạ tầng đám mây hiện có của họ. Thỏa thuận này có nghĩa là Amazon không chỉ là một nhà đầu tư vốn chủ sở hữu; họ còn là đối tác hạ tầng đám mây mà doanh thu của họ hưởng lợi trực tiếp từ việc sử dụng tài nguyên tính toán và việc khách hàng sử dụng các mô hình của Anthropic.

Amazon không sở hữu Anthropic. Amazon nắm giữ một phần vốn chủ sở hữu stake đáng kể với tư cách là một nhà đầu tư chiến lược, nhưng Anthropic hoạt động độc lập và được quản trị độc lập. Hội đồng quản trị của nó và Tổ chức tín thác Lợi ích Kỳ hạn Long (được mô tả trong phần quản trị) vẫn giữ quyền kiểm soát định hướng của công ty.

Khoản đầu tư của Google vào Anthropic

Alphabet, công ty mẹ của Google, bắt đầu đầu tư vào Anthropic vào đầu năm 2023, với cam kết ban đầu được báo cáo trong khoảng từ 300 triệu đến 500 triệu đô la Mỹ, theo Bloomberg và TechCrunch. Các cam kết tiếp theo từ Google đã làm tăng tổng Stake được báo cáo của Alphabet, mặc dù các số liệu chính xác cho các đợt sau chưa được xác nhận độc lập và được cho là từ các nguồn giấu tên trong các báo cáo của Bloomberg và Reuters từ năm 2023 và 2024.

Khoản đầu tư của Google đi kèm với quan hệ đối tác Google Cloud, mang lại cho Anthropic thêm một mối quan hệ đám mây lớn khác bên cạnh thỏa thuận với AWS. Do đó, Anthropic đang có các thỏa thuận cơ sở hạ tầng đám mây đang hoạt động với cả hai nhà đầu tư chiến lược lớn nhất của mình cùng một lúc.

Sự căng thẳng cạnh tranh trong khoản đầu tư của Google rất đáng chú ý trực tiếp. Google điều hành Google DeepMind, một trong những tổ chức nghiên cứu AI hàng đầu thế giới, và phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình dưới thương hiệu Gemini. Xét về mặt sản phẩm trực tiếp, Google là đối thủ cạnh tranh của Anthropic. Tuy nhiên, Alphabet đã chọn đầu tư. Điều này phản ánh một phép tính phổ biến trong các công ty công nghệ lớn: nếu một phòng thí nghiệm AI bên ngoài đạt được khả năng tiên tiến, việc nắm giữ vốn chủ sở hữu và duy trì mối quan hệ cơ sở hạ tầng sẽ vượt trội về mặt chiến lược so với việc không có vị thế nào trong phòng thí nghiệm đó cả.

Khoản đầu tư kép Amazon-Google: Nó báo hiệu điều gì

Anthropic giữ một vị thế cấu trúc mà không phòng thí nghiệm AI tiên phong nào khác hiện đang nắm giữ. Họ nhận được sự đầu tư chiến lược từ cả Amazon Web Services và Google Cloud cùng lúc, hai công ty vốn là đối thủ cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực điện toán đám mây và mỗi công ty đều có các sản phẩm AI nội bộ cạnh tranh.

Sự hậu thuẫn kép này không phải là ngẫu nhiên. Cả Amazon và Google đều đang tham gia vào cuộc cạnh tranh thị phần đám mây, nơi quyền truy cập vào các mô hình AI tiên tiến ngày càng trở thành một yếu tố tạo nên sự khác biệt cho các khách hàng doanh nghiệp. Bằng cách nắm giữ vốn chủ sở hữu tại Anthropic và đảm bảo các thỏa thuận cơ sở hạ tầng đám mây, mỗi công ty đảm bảo rằng sự tăng trưởng của Anthropic sẽ mang lại doanh thu thông qua các nền tảng đám mây của họ. Sự sắp xếp này là một biện pháp phòng vệ có tính toán: nếu Anthropic trở thành nền tảng AI cho doanh nghiệp hàng đầu, cả AWS và Google Cloud đều đã chốt chặt các mối quan hệ cơ sở hạ tầng trước khi kết quả đó trở nên rõ ràng đối với thị trường.

Điều này trái ngược với cách tiếp cận của Microsoft đối với OpenAI. Microsoft đã cam kết khoảng 13 tỷ USD cho OpenAI qua nhiều đợt, nhưng khoản đầu tư đó là độc quyền; cơ sở hạ tầng của OpenAI chạy trên Microsoft Azure thay vì trên AWS hoặc Google Cloud. Vị thế đa đám mây của Anthropic có cấu trúc đa dạng hơn, vì không nhà cung cấp đám mây nào có thể tuyên bố kiểm soát cơ sở hạ tầng độc quyền. Sự hậu thuẫn kép này đóng góp trực tiếp vào mức định giá Phí Quyền chọn mà Anthropic đạt được so với các đối thủ AI không có sự hỗ trợ tương đương từ nhà đầu tư chiến lược.

Những Nhà Đầu Tư Vốn Mạo Hiểm Ban Đầu

Trước các khoản đầu tư từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) từ Amazon và Google, các vòng gọi vốn ban đầu của Anthropic đã thu hút sự xác tín từ các công ty vốn mạo hiểm hàng đầu. Spark Capital là một trong những nhà đầu tư tổ chức sớm nhất, tham gia vào cả vòng Series A và Series B. General Catalyst đã tham gia vào các vòng sau đó bao gồm cả Series E. Các nhà đầu tư doanh nghiệp bao gồm Salesforce Ventures cũng tham gia vào các vòng gọi vốn của Anthropic, phản ánh sự quan tâm của lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp đối với tiềm năng của Claude như một nền tảng cho các ứng dụng kinh doanh. Những cam kết sớm từ các quỹ đầu tư mạo hiểm này đã thiết lập nền tảng tổ chức giúp các khoản đầu tư từ những đơn vị hyperscaler dễ dàng được cấu trúc hơn; vào thời điểm Amazon tham gia vào tháng 9 năm 2023, Anthropic đã có một hồ sơ huy động vốn đã được kiểm chứng và một sản phẩm thương mại đang hoạt động.

Anthropic được định giá như thế nào? Phương pháp đằng sau các con số

Định giá các công ty tư nhân như Anthropic được thiết lập trong các cuộc đàm phán gọi vốn chứ không phải thông qua giao dịch trên thị trường đại chúng, điều này có nghĩa là các con số được báo cáo là những ước tính do nhà đầu tư thỏa thuận thay vì là các sự thật được kiểm toán độc lập hoặc xác minh công khai. Đây là một sự khác biệt cơ bản so với định giá công ty đại chúng, nơi giá cổ phiếu được xác định bởi hoạt động giao dịch thị trường liên tục và kết quả tài chính phải chịu sự kiểm toán bên ngoài.

Cơ chế định giá công ty tư nhân

Định giá sau vòng gọi vốn cho một công ty tư nhân bằng định giá trước vòng gọi vốn (giá trị mà nhà đầu tư đồng ý với công ty trước vòng gọi vốn) cộng với số vốn mới được cam kết trong vòng đó. Nếu các nhà đầu tư đồng ý định giá Anthropic ở mức 57,5 tỷ đô la trước vòng gọi vốn và sau đó cam kết 3,5 tỷ đô la, thì định giá sau vòng gọi vốn sẽ là 61 tỷ đô la. Con số đó không dựa trên giá thị trường công khai; nó phản ánh mức mà một nhóm nhà đầu tư cụ thể sẵn sàng chi trả cho một tỷ lệ sở hữu cụ thể tại một thời điểm cụ thể.

Như đã thể hiện trong dòng thời gian các vòng gọi vốn của Anthropic ở trên, mỗi vòng gọi vốn tiếp theo đều thiết lập một mức định giá sau gọi vốn mới dựa trên đánh giá cập nhật của các nhà đầu tư về sức hút thương mại của Claude, bối cảnh cạnh tranh và quỹ đạo tăng trưởng của thị trường AI tạo sinh. Các số liệu của công ty tư nhân nên luôn được xem xét với những lưu ý đó: chúng là các ước tính được báo cáo, có thể sửa đổi và không tương đương với giá trị thị trường của một công ty niêm yết.

Hệ số Nhân Doanh thu: Nó cho chúng ta biết điều gì?

Để đánh giá liệu định giá của Anthropic có được hỗ trợ bởi doanh thu của mình hay không, các nhà phân tích chia định giá sau khi huy động vốn (post-money valuation) cho tỷ suất doanh thu định kỳ hàng năm (ARR, một con số dự báo doanh thu hàng năm dựa trên hiệu suất gần đây) để tạo ra bội số doanh thu ngụ ý.

Theo báo cáo từ The Information và Bloomberg, được Wall Street Journal xác nhận vào cuối năm 2024, tốc độ chạy doanh thu hàng năm (annualized revenue run rate) của Anthropic đã đạt khoảng 850 triệu đến 900 triệu USD. Đây là những con số ước tính được báo cáo, không phải là số liệu doanh thu đã kiểm toán, và Anthropic không công bố báo cáo tài chính. Dựa trên mức định giá sau gọi vốn vòng Series E khoảng 61 tỷ USD và ARR khoảng 850 triệu USD:

61 tỷ USD ÷ 850 triệu USD ≈ 72 lần doanh thu dự phóng

Điều đó ngụ ý rằng bội số này đặt Anthropic ở mức Phí Quyền chọn so với hầu hết các công ty phần mềm doanh nghiệp niêm yết công khai, vốn theo lịch sử thường được giao dịch ở mức gấp 5–20 lần doanh thu dự phóng trong các điều kiện thị trường bình thường. Các công ty cơ sở hạ tầng AI tăng trưởng cao trên thị trường đại chúng nằm dưới mức bội số trên thị trường tư nhân của Anthropic. Palantir đã được giao dịch ở mức khoảng 30–50 lần doanh thu dự phóng trong những giai đoạn hưng phấn cao độ; Snowflake ở mức 15–40 lần.

Sự chênh lệch này được giải thích một phần bởi phí quyền chọn chiến lược gắn liền với vị thế của Anthropic. Khi Amazon và Google cùng nắm giữ các khoản vốn chủ sở hữu chiến lược và các thỏa thuận hạ tầng đám mây, định giá của họ đối với Anthropic không chỉ phản ánh các bội số doanh thu mà còn cả giá trị chiến lược của việc tích hợp một phòng thí nghiệm AI tiên phong vào các dịch vụ đám mây của họ. Một phần trong mức định giá 61 tỷ USD của Anthropic là phí quyền chọn chiến lược vốn sẽ không xuất hiện trong một phân tích chỉ dựa trên bội số doanh thu thuần túy.

Anthropic và các Đối thủ cạnh tranh: So sánh Định giá Công ty AI {#anthropic-vs-competitors}

Định giá sau huy động vốn của OpenAI cao hơn đáng kể so với Anthropic. Theo báo cáo từ Bloomberg và Reuters, OpenAI được định giá khoảng 157 tỷ USD tính đến tháng 10 năm 2024, so với mức định giá khoảng 61 tỷ USD của Anthropic từ vòng gọi vốn gần nhất. Khoảng cách này là rất lớn, và câu trả lời trực tiếp cho câu hỏi "Liệu Anthropic có giá trị hơn OpenAI không?" là không.

Bảng dưới đây xếp hạng các công ty AI tư nhân hàng đầu theo định giá sau khi gọi vốn được báo cáo gần đây nhất, theo thứ tự giảm dần. Tất cả các số liệu đều là ước tính được trích dẫn từ các nguồn cụ thể; không có số liệu nào được kiểm toán.

Mức định giá vượt trội của OpenAI phản ánh nhiều yếu tố vượt ra ngoài vị thế của Anthropic: sự nhận diện thương hiệu người tiêu dùng của ChatGPT với tư cách là sản phẩm định hình làn sóng AI tạo sinh cho khán giả đại chúng, sự hỗ trợ cơ sở hạ tầng độc quyền của Microsoft thông qua Azure, và lịch sử doanh thu lâu đời hơn với danh mục sản phẩm tiêu dùng rộng hơn. Mức định giá của Anthropic, mặc dù thấp hơn, lại phản ánh một vị thế khác biệt: ưu tiên doanh nghiệp, khác biệt về an toàn và được hỗ trợ bởi hai nhà cung cấp đám mây cạnh tranh thay vì một đối tác độc quyền. So sánh này không phải là một phán quyết về việc công ty nào sẽ chứng tỏ sự bền bỉ hơn; nó mô tả nơi dòng vốn đầu tư đã tập trung tính đến các vòng gọi vốn gần nhất của họ.

Mistral AI, công ty có trụ sở tại Paris nổi tiếng với các mô hình open-weight, và Cohere, công ty LLM doanh nghiệp có trụ sở tại Toronto, cung cấp các so sánh cận dưới hữu ích. Định giá của họ cho thấy không phải tất cả các công ty AI đều có bội số tương đương với Anthropic. Phí Quyền chọn mà Anthropic có được phản ánh vị thế an toàn, quan hệ đối tác đám mây và quỹ đạo ARR của họ, thay vì chỉ đơn thuần là một nhà phát triển LLM.

Tại sao Anthropic lại có giá trị cao đến thế? Các yếu tố định giá then chốt {#anthropic-valuation-drivers}

Định giá hàng tỷ đô-la của Anthropic được xây dựng dựa trên năm yếu tố thúc đẩy có thể xác định được, mỗi yếu tố trong số đó đều đã được các nhà đầu tư tính vào mức độ sẵn lòng cam kết vốn ở các bội số Phí Quyền chọn. Một lập luận phản bác thực chất sẽ được trình bày sau phần phân tích các yếu tố thúc đẩy.

Thành công thương mại và Tăng trưởng ARR của Claude

Claude là động lực doanh thu chính của Anthropic, và tốc độ triển khai trong doanh nghiệp đã tăng trưởng nhanh hơn so với kỳ vọng của hầu hết các quan sát viên trong ngành. Tỷ lệ doanh thu định kỳ hàng năm được báo cáo đạt khoảng 850 triệu đến 900 triệu USD tính đến cuối năm 2024 (theo The Information và Bloomberg, được Wall Street Journal xác nhận), thể hiện sự tăng trưởng từ mức doanh thu gần như bằng không vào năm 2022 — một quỹ đạo mà các nhà đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng khi đánh giá tiềm năng tương lai. Trên thị trường doanh nghiệp, Claude cạnh tranh trực tiếp với GPT-4 và GPT-4o của OpenAI thông qua quyền truy cập API và các thỏa thuận cấp phép mô hình. Cơ sở khách hàng API doanh nghiệp trải rộng từ các công ty công nghệ, công ty dịch vụ tài chính, tổ chức y tế cho đến các nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp đang tích hợp Claude vào sản phẩm của chính họ.

AI Hiến pháp và Sự khác biệt về An toàn

Constitutional AI (CAI) là phương pháp độc quyền của Anthropic để huấn luyện các hệ thống AI bằng một bộ nguyên tắc chỉ dẫn, một "hiến pháp", nhằm đánh giá và định hình kết quả đầu ra của mô hình để trở nên hữu ích, vô hại và trung thực. CAI là nền tảng kỹ thuật cho định vị thương hiệu "an toàn là trên hết" của Anthropic. Xét về mặt kinh doanh, điều này quan trọng vì người mua doanh nghiệp trong các ngành được quản lý như tài chính và y tế đặt trọng số có thể đo lường được cho các nhà cung cấp AI có cam kết an toàn có thể kiểm chứng. Khi các quy định về AI ngày càng mở rộng ở Mỹ và EU, khả năng của Anthropic trong việc đưa ra tuyên bố đáng tin cậy về một phương pháp an toàn có cấu trúc đã trở thành một yếu tố khác biệt thương mại, chứ không chỉ là một đặc điểm nghiên cứu. Các nhà đầu tư tại các tổ chức chú trọng an toàn cảm thấy thoải mái hơn khi nắm giữ Vốn chủ sở hữu tại Anthropic so với các đối thủ cạnh tranh có các khuôn khổ an toàn kém cấu trúc hơn.

Đối tác Đám mây Chiến lược và Sự phụ thuộc vào Cơ sở hạ tầng

Việc tích hợp Amazon Bedrock và quan hệ đối tác Google Cloud tạo ra sự gắn kết mang tính cấu trúc, biện minh cho một khoản Phí Quyền chọn định giá vượt ra ngoài những gì bội số doanh thu đơn thuần có thể gợi ý. Khi khách hàng doanh nghiệp triển khai Claude thông qua AWS hoặc Google Cloud, chi tiêu AI của họ được định tuyến qua các nền tảng nơi các nhà đầu tư chiến lược của Anthropic là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Sự khóa chặt này mang lại lợi ích cho cả nhà cung cấp đám mây và Anthropic. Nó nhúng Claude sâu vào các ngăn xếp ứng dụng đám mây mà các doanh nghiệp đã sử dụng và giảm thiểu rủi ro khách hàng doanh nghiệp sẽ chuyển sang một mô hình cạnh tranh mà không đồng thời chuyển đổi nền tảng đám mây.

Dự báo quy mô thị trường Trí tuệ nhân tạo tạo sinh

Định giá của Anthropic không được xác định một cách tách biệt; nó phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tổng thị trường có thể tiếp cận đối với AI tạo sinh. Bloomberg Intelligence đã dự báo vào năm 2023 rằng thị trường AI tạo sinh có thể đạt 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2032. Ngay cả khi dự báo đó đúng về mặt định hướng hơn là chính xác tuyệt đối, nó cho thấy doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) 850 triệu USD hiện tại của Anthropic chỉ là một phần nhỏ so với những gì thị trường có thể tạo ra. Việc các nhà đầu tư tính toán dựa trên dù chỉ một tỷ lệ phần trăm ở mức một chữ số của thị trường nghìn tỷ đô la sẽ tạo ra các kết quả định giá vượt xa các hệ số doanh thu hiện tại. Vị thế của Anthropic trong lĩnh vực AI doanh nghiệp, kết hợp với các mối quan hệ hạ tầng đám mây, giúp công ty trở thành một trong những đơn vị có vị thế tốt nhất để chiếm lĩnh thị phần doanh nghiệp đáng kể khi tổng thị trường có thể tiếp cận đó phát triển.

Nền tảng và Uy tín Nghiên cứu của Người sáng lập

Các nhà đầu tư vào những phòng thí nghiệm AI thường đặt niềm tin vào đội ngũ sáng lập cũng nhiều như vào sản phẩm hiện tại. Kinh nghiệm của Dario Amodei với tư cách là Phó Chủ tịch Nghiên cứu tại OpenAI, nơi ông là một phần của đội ngũ xây dựng GPT-2 và GPT-3, đã mang lại cho Anthropic uy tín ngay từ khi mới thành lập - điều mà hầu hết các startup AI phải mất nhiều năm mới tạo dựng được. Đội ngũ sáng lập rộng hơn cũng mang lại kinh nghiệm tương tự về các mô hình tiên phong. Khi Anthropic huy động vòng gọi vốn đầu tiên vào năm 2022, họ có thể chứng minh một đội ngũ với bảng thành tích trực tiếp trong việc xây dựng các hệ thống AI có năng lực nhất thế giới, điều này đã biện minh cho mức định giá 1 tỷ USD trước khi Claude tạo ra doanh thu đáng kể.

Quan điểm hoài nghi

Mức định giá 70 lần doanh thu dự kiến đòi hỏi một lập luận phản bác trực tiếp. Các bội số doanh thu ở mức này trong lịch sử rất khó để duy trì, trừ khi hoạt động kinh doanh cốt lõi có thể phát triển tương xứng với mức định giá của nó bằng cách mở rộng doanh thu nhanh hơn đáng kể so với việc bội số tăng lên. Để Anthropic biện minh cho mức 61 tỷ USD với bội số chuẩn mực hơn là 5-10 lần doanh thu dự kiến, công ty sẽ cần tạo ra 6-12 tỷ USD doanh thu hàng năm. Đó là mức tăng gấp 7-14 lần so với mức ARR hiện tại được báo cáo.

Áp lực cạnh tranh trên lộ trình này là có thật. ChatGPT của OpenAI có mức độ nhận diện thương hiệu đối với người tiêu dùng mà Claude vẫn chưa thể sánh kịp trên quy mô lớn. Các mô hình Gemini của Google được tích hợp vào các sản phẩm Google Workspace vốn được hàng tỷ người sử dụng. Dòng mô hình trọng số mở Llama của Meta cung cấp cho các nhà phát triển doanh nghiệp một giải pháp thay thế miễn phí, làm xói mòn quyền năng định giá của các nhà cung cấp mô hình đóng như Anthropic. Thị trường đầu tư AI cũng mang những đặc điểm của một chu kỳ đầu cơ; sự hưng phấn của các nhà đầu tư từng đẩy Anthropic lên mức 61 tỷ USD có thể đảo ngược nếu việc áp dụng AI trong doanh nghiệp tăng trưởng chậm hơn dự kiến hoặc nếu một trong những đối thủ này đạt được vị thế thống trị thị trường rõ rệt. Không có điều nào trong số này khiến vị thế của Anthropic trở nên yếu đi, nhưng nó có nghĩa là mức định giá hiện tại đang phản ánh một kịch bản lạc quan thay vì một kịch bản cơ sở.

Cấu trúc Quản trị của Anthropic: Công ty Lợi ích Công cộng và Tín thác Lợi ích Long-hạn {#pbc-governance}

Anthropic được thành lập dưới dạng Công ty Lợi ích Công cộng (PBC), một cấu trúc pháp lý vì lợi nhuận của Delaware, yêu cầu công ty phải theo đuổi sứ mệnh lợi ích công cộng đã nêu bên cạnh việc tạo ra lợi nhuận. PBC không phải là tổ chức phi lợi nhuận. Anthropic có thể tạo doanh thu, phân phối lợi nhuận tài chính cho nhà đầu tư và hoạt động như một doanh nghiệp thương mại. Điểm khác biệt so với một tập đoàn vì lợi nhuận tiêu chuẩn là PBC có nghĩa vụ pháp lý được mã hóa để xem xét sứ mệnh lợi ích công cộng của mình trong quá trình ra quyết định của công ty, chứ không chỉ đơn thuần là tối đa hóa lợi nhuận. PBC cũng khác với B Corporation, là một chứng nhận của bên thứ ba mà bất kỳ công ty nào cũng có thể đăng ký; PBC là một cấu trúc pháp lý cụ thể theo Luật Doanh nghiệp Delaware.

Sứ mệnh lợi ích công cộng đã được công bố của Anthropic là phát triển và duy trì AI tiên tiến một cách có trách nhiệm vì lợi ích lâu dài của nhân loại. Sứ mệnh này không phải là ngôn ngữ tiếp thị. Nó là một phần trong điều lệ pháp lý của công ty. Cấu trúc PBC có nghĩa là nếu các quyết định của công ty tạo ra sự căng thẳng giữa việc tối đa hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư và việc tuân thủ sứ mệnh an toàn, hội đồng quản trị có nghĩa vụ pháp lý rõ ràng trong việc cân nhắc sứ mệnh này cùng với các kết quả tài chính.

Đối với các nhà đầu tư, cấu trúc này tạo ra một động lực bất thường. Họ chấp nhận các hạn chế về quản trị vốn không tồn tại trong một công ty vì lợi nhuận thông thường, để đổi lấy vốn chủ sở hữu trong một công ty mà sứ mệnh của nó có thể làm giảm bớt một số quyết định tối đa hóa lợi nhuận Short hạn. Như đã đề cập trong phân tích nhà đầu tư phía trên, cả Amazon và Google đều chọn đầu tư theo các điều khoản này, cho thấy họ đánh giá cấu trúc quản trị là một hạn chế có thể kiểm soát được thay vì là một yếu tố gây đổ vỡ thỏa thuận. Đối với một số nhà đầu tư tổ chức có các ủy thác về ESG (môi trường, xã hội và quản trị), cấu trúc PBC và sứ mệnh an toàn của Anthropic là một tín hiệu tích cực mang lại Phí Quyền chọn riêng của nó.

Anthropic cũng đã thành lập Quỹ Lợi ích Long-Term (LTBT), một cơ quan giám sát chịu trách nhiệm theo dõi liệu công ty có tuân thủ sứ mệnh an toàn của mình hay không. LTBT nắm giữ quyền quản trị nhằm cung cấp trách nhiệm giải trình độc lập cho sứ mệnh, vượt ra ngoài sự giám sát tiêu chuẩn của hội đồng quản trị. Các quyền hạn và quy trình cụ thể của LTBT chưa được tiết lộ đầy đủ công khai, và bài viết này không suy đoán vượt ra ngoài những gì đã được xác nhận trong tài liệu công ty và báo cáo của TechCrunch và The Information.

Bạn có thể mua cổ phiếu Anthropic không? {#buy-anthropic-stock}

Không. Anthropic là một công ty tư nhân, và cổ phiếu của công ty không được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán công khai nào. Anthropic không có mã chứng khoán, và các nhà đầu tư cá nhân không thể mua cổ phiếu Anthropic thông qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn.

Trạng thái công ty tư nhân của Anthropic có nghĩa là các số liệu định giá sau khi huy động vốn được thảo luận trong suốt bài viết này không chuyển đổi thành giá cổ phiếu có thể giao dịch. Không giống như các công ty niêm yết công khai như Amazon (AMZN) hay Alphabet (GOOGL), nơi bất kỳ ai có tài khoản môi giới đều có thể mua cổ phiếu theo giá thị trường hiện tại, Vốn chủ sở hữu của Anthropic được nắm giữ riêng tư bởi các nhà đầu tư và nhân viên của công ty. Không có mức giá trên mỗi cổ phiếu nào tồn tại để có thể niêm yết, mua hoặc theo dõi trên một sàn giao dịch.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận với hiệu quả hoạt động của Anthropic, các Quyền chọn chính là:

• Tiếp cận gián tiếp qua thị trường đại chúng: Các nhà đầu tư có vị thế nắm giữ Amazon (AMZN) có sự tiếp cận gián tiếp với quỹ đạo phát triển của Anthropic do sự cam kết vốn chủ sở hữu stake của Amazon lên tới 4 tỷ USD. Các nhà đầu tư vào Alphabet (GOOGL) có sự tiếp cận gián tiếp thông qua stake được báo cáo của Google. Cả hai đều là mối quan hệ một phần và gián tiếp; việc sở hữu cổ phiếu Amazon hoặc Alphabet không tương đương với việc đầu tư vào Anthropic, và hiệu quả hoạt động của Anthropic là một phần nhỏ trong tổng hoạt động kinh doanh của các công ty lớn này.
• Thị trường thứ cấp trước IPO: Các nhà đầu tư đủ điều kiện có thể truy cập các nền tảng thị trường thứ cấp trước IPO như Forge Global hoặc EquityZen, nơi các cổ đông hiện tại đôi khi bán một phần stake của họ trước khi công ty phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Các giao dịch này liên quan đến các yêu cầu về tính đủ điều kiện (thường là ngưỡng tài sản ròng theo quy định chứng khoán), thanh khoản hạn chế, quy mô đầu tư tối thiểu và định giá có thể khác với mức định giá sau vòng gọi vốn gần đây nhất được báo cáo. Các giao dịch trên thị trường thứ cấp tiềm ẩn rủi ro đáng kể.

Để biết phân tích về các điều kiện mà Anthropic có thể niêm yết công khai, hãy xem phần Triển vọng IPO của Anthropic bên dưới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Phần này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư liên quan đến bất kỳ loại chứng khoán nào.

Triển vọng IPO của Anthropic: Liệu Anthropic sẽ niêm yết công khai? {#anthropic-ipo-outlook}

Tính đến đầu năm 2025, Anthropic chưa công bố thời gian biểu cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO - quy trình một công ty tư nhân niêm yết cổ phiếu của mình trên sàn giao dịch chứng khoán công khai) hoặc bất kỳ kế hoạch nào đã được xác nhận để niêm yết công khai. Tất cả các đánh giá mang tính dự báo trong phần này là phân tích có căn cứ, không phải kế hoạch đã xác nhận. Anthropic chưa công bố bất kỳ thời gian biểu IPO nào.

Các dữ kiện hiện tại rất rõ ràng: Anthropic là công ty tư nhân, gần đây đã kết thúc một vòng gọi vốn đáng kể với mức định giá 61 tỷ đô la và chưa có tín hiệu công khai nào cho thấy họ đang chuẩn bị niêm yết cổ phiếu. Các công ty ở giai đoạn gọi vốn này thường có lộ trình từ hai đến bốn năm tính từ vòng gọi vốn tư nhân lớn cuối cùng cho đến khi IPO, mặc dù điều này thay đổi đáng kể tùy thuộc vào điều kiện thị trường và các yếu tố riêng biệt của từng công ty.

Nhiều điều kiện thường cần phải hội tụ trước khi một công ty ở quy mô của Anthropic sẵn sàng cho một đợt chào bán công khai. Các ngưỡng doanh thu rất quan trọng: hầu hết các công ty công nghệ đã hoàn thành thành công các đợt IPO lớn trong những năm gần đây đều có doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ ít nhất 500 triệu đến 1 tỷ USD, một ngưỡng mà Anthropic dường như đã vượt qua dựa trên số liệu ARR được báo cáo. Điều kiện thị trường cũng đóng vai trò: sự quan tâm của thị trường đại chúng đối với các công ty AI có hệ số nhân cao còn biến động, với một số công ty đại chúng có liên quan đến AI (Palantir, C3.ai) trải qua việc giảm giá trị sau IPO trước khi phục hồi. Môi trường pháp lý cho AI đang phát triển, với những tác động tiềm tàng đến cách các nhà đầu tư đại chúng định giá rủi ro của các công ty AI. Cấu trúc quản trị PBC của Anthropic cũng mang đến một sự phức tạp cụ thể; thị trường đại chúng có ít kinh nghiệm định giá các công ty có nghĩa vụ sứ mệnh được mã hóa pháp lý, điều này có thể tạo ra yêu cầu giáo dục nhà đầu tư trước một đợt chào bán thành công.

Các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng, mặc dù không có mốc thời gian cụ thể, quỹ đạo tăng trưởng ARR nhanh chóng và mức định giá vòng Series E của Anthropic cho thấy công ty có thể đang ở vị thế sẵn sàng cho việc chào bán cổ phiếu ra công chúng trong vài năm tới, nếu điều kiện thị trường thuận lợi. Những đánh giá này vẫn mang tính chất suy đoán. Chưa có nhà phân tích hay người phát ngôn nào của công ty xác nhận một khung thời gian cụ thể.

Nếu Anthropic cuối cùng tiến hành niêm yết công khai, định giá của công ty trên thị trường đại chúng có thể khác với con số 61 tỷ USD trên thị trường tư nhân. Định giá của các công ty AI đại chúng đã cho thấy sự biến động mạnh: Palantir từng được giao dịch ở mức gấp 30–60 lần doanh thu dự phóng tại nhiều thời điểm khác nhau trong lịch sử niêm yết trước khi ổn định ở các mức bội số thấp hơn; Snowflake cũng từng được giao dịch ở mức bội số cực cao sau khi IPO trước khi các mức này bị thu hẹp. Việc niêm yết công khai sẽ khiến Anthropic phải thực hiện báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý, kiểm toán độc lập và chịu sự định giá liên tục của thị trường. Những điều kiện này có thể tạo ra mức định giá cao hơn hoặc thấp hơn con số tư nhân hiện tại, tùy thuộc vào sự tăng trưởng doanh thu và tâm lý nhà đầu tư tại thời điểm niêm yết.

Câu hỏi thường gặp về định giá của Anthropic {#faq}

Định giá hiện tại của Anthropic là bao nhiêu?

Định giá sau đầu tư của Anthropic ở mức xấp xỉ 61 tỷ USD tính đến đầu năm 2025, theo Bloomberg và Wall Street Journal. Con số này phản ánh vòng gọi vốn Series E mà trong đó Anthropic đã huy động được khoảng 3,5 tỷ USD. Là một công ty tư nhân, đây là ước tính được báo cáo, không phải là giá trị được kiểm toán hoặc do sàn giao dịch xác định. Để xem Lịch sử funding đầy đủ, hãy xem dòng thời gian các vòng gọi vốn của Anthropic ở trên.

Amazon có sở hữu Anthropic không?

Không. Amazon không sở hữu Anthropic. Amazon là một nhà đầu tư chiến lược đã cam kết đầu tư lên tới 4 tỷ USD vào Anthropic thông qua nhiều đợt đầu tư bắt đầu từ tháng 9 năm 2023, theo thông cáo báo chí của Amazon. Điều này mang lại cho Amazon một vốn chủ sở hữu Stake đáng kể, nhưng Anthropic vẫn được vận hành và quản trị độc lập. Amazon không phải là công ty mẹ của Anthropic. Để biết đầy đủ chi tiết về cấu trúc đầu tư, hãy xem phân tích nhà đầu tư bên trên.

Anthropic có giá trị hơn OpenAI không?

Không. Tính đến các vòng gọi vốn được báo cáo gần đây nhất, định giá sau khi gọi vốn của OpenAI ở mức khoảng 157 tỷ USD (tháng 10 năm 2024, theo Bloomberg và Reuters) cao hơn đáng kể so với mức định giá khoảng 61 tỷ USD của Anthropic từ vòng Series E vào đầu năm 2025. Mức định giá cao hơn của OpenAI phản ánh sự thống trị thị trường tiêu dùng của ChatGPT, sự hậu thuẫn độc quyền trị giá nhiều tỷ đô la từ Microsoft và lịch sử doanh thu thương mại lâu đời hơn. Xem bảng so sánh định giá các công ty AI đầy đủ phía trên.

Anthropic sẽ thực hiện IPO chứ?

Anthropic chưa công bố lịch trình IPO tính đến đầu năm 2025. Không có ngày, khoảng thời gian hay sàn giao dịch niêm yết nào được xác nhận. Dựa trên quỹ đạo doanh thu và các vòng gọi vốn gần đây, các nhà quan sát ngành đã suy đoán rằng một đợt chào bán ra công chúng có thể khả thi trong vài năm tới, nhưng những đánh giá này chưa được công ty xác nhận. Mọi phân tích liên quan đến IPO đều mang tính suy đoán. Để có đánh giá chi tiết về các điều kiện dẫn đến niêm yết, vui lòng xem phần Triển vọng IPO ở trên.

Claude AI là gì?

Claude là trợ lý AI hàng đầu của Anthropic, một mô hình ngôn ngữ lớn có sẵn thông qua nền tảng đăng ký Claude.ai và qua API cho mục đích sử dụng của doanh nghiệp và nhà phát triển. Claude cạnh tranh với ChatGPT và GPT-4 của OpenAI trên thị trường doanh nghiệp và người tiêu dùng, đồng thời là động lực doanh thu chính của Anthropic. Dòng sản phẩm Claude bao gồm nhiều thế hệ, bao gồm Claude 3 Opus, Claude 3.5 Sonnet và Claude 3.7 Sonnet.

Ai đã thành lập Anthropic và tại sao họ rời OpenAI?

Anthropic được thành lập vào năm 2021 bởi Dario Amodei và Daniela Amodei, cùng với một số đồng nghiệp, sau khi họ rời khỏi OpenAI. Dario Amodei từng giữ chức Phó Chủ tịch Nghiên cứu tại OpenAI trước khi rời đi. Việc ra đi này được báo cáo công khai là xuất phát từ những bất đồng về ưu tiên an toàn AI và định hướng tổ chức mà OpenAI đang thực hiện. Mục đích đã nêu của đội ngũ sáng lập là xây dựng một công ty AI lấy an toàn làm đầu, với triết lý quản trị và nghiên cứu khác biệt. Để biết toàn bộ bối cảnh thành lập, vui lòng xem tổng quan công ty ở trên.

Doanh thu của Anthropic là bao nhiêu?

Anthropic không công bố báo cáo tài chính đã kiểm toán. Theo báo cáo từ The Information và Bloomberg, được The Wall Street Journal xác nhận vào cuối năm 2024, tốc độ doanh thu hàng năm của Anthropic (ARR, một dự báo doanh thu hàng năm dựa trên hiệu suất gần đây) đã đạt khoảng 850 triệu đến 900 triệu đô la Mỹ. Đây là các ước tính được báo cáo, không phải là con số đã xác minh. Đối với phương pháp luận đằng sau các con số này và hàm ý về định giá của chúng, vui lòng xem phần phương pháp luận định giá ở trên.

Bạn có thể mua cổ phiếu Anthropic không?

Không. Anthropic là một công ty tư nhân không có cổ phiếu giao dịch công khai và không niêm yết trên sàn giao dịch. Nhà đầu tư cá lẻ không thể mua cổ phiếu Anthropic thông qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn. Có thể tiếp cận gián tiếp thông qua các nhà đầu tư niêm yết đại chúng như Amazon (AMZN) và Alphabet (GOOGL), và các nhà đầu tư được công nhận có thể truy cập các nền tảng thị trường thứ cấp như Forge Global hoặc EquityZen. Thông tin chi tiết đầy đủ và các lưu ý áp dụng có trong phần tiếp cận cổ phiếu phía trên.

Mô hình kinh doanh của Anthropic là gì?

Anthropic tạo ra doanh thu thông qua ba kênh: quyền truy cập API cho các nhà phát triển và doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng hỗ trợ AI (B2B), dịch vụ đăng ký gói người dùng cá nhân và nhóm Claude.ai, và các thỏa thuận cấp phép doanh nghiệp với các tổ chức lớn. Công ty được thành lập dưới hình thức Công ty Lợi ích Công cộng (Public Benefit Corporation), nghĩa là công ty theo đuổi doanh thu thương mại song song với sứ mệnh phát triển AI có lợi đã được quy định về mặt pháp lý. Để biết chi tiết về quản trị, vui lòng xem phần quản trị PBC ở trên.

Tổng số vốn Anthropic đã huy động được là bao nhiêu?

Anthropic đã huy động được tổng cộng khoảng 14,7 tỷ USD vốn từ tất cả các vòng tính đến đầu năm 2025, bao gồm cam kết nhiều đợt của Amazon với giá trị lên tới 4 tỷ USD, khoản đầu tư được báo cáo của Google từ 300 triệu đến 500 triệu USD trong các đợt đầu tiên cùng với các cam kết theo sau, và nhiều vòng gọi vốn từ các nhà đầu tư mạo hiểm và doanh nghiệp. Tất cả các số liệu là các ước tính được báo cáo từ Bloomberg, TechCrunch, Wall Street Journal và Reuters. Bảng phân tích chi tiết từng vòng được trình bày trong dòng thời gian các vòng gọi vốn ở trên.

Những điểm chính: Tóm tắt định giá của Anthropic {#key-takeaways}

["- Tính đến đầu năm 2025, định giá sau vòng gọi vốn của Anthropic ở mức khoảng 61 tỷ USD, theo Bloomberg và Wall Street Journal, sau vòng gọi vốn Series E mà công ty đã huy động được khoảng 3,5 tỷ USD.","- Anthropic đã huy động được tổng cộng khoảng 14,7 tỷ USD vốn trên nhiều vòng kể từ khi thành lập vào năm 2021, mỗi vòng thiết lập một mức định giá sau vòng gọi vốn mới khi các nhà đầu tư cam kết vốn để đổi lấy vốn chủ sở hữu.","- Amazon đã cam kết đầu tư tới 4 tỷ USD vào Anthropic kể từ tháng 9 năm 2023, được cấu trúc dưới dạng giải ngân theo từng giai đoạn và đi kèm với thỏa thuận cơ sở hạ tầng đám mây chiến lược yêu cầu Anthropic sử dụng AWS làm nhà cung cấp đám mây chính, với Claude được tích hợp vào Amazon Bedrock.","- Google (Alphabet) nắm giữ một phần vốn chủ sở hữu được báo cáo với cam kết ban đầu từ 300 triệu đến 500 triệu USD và quan hệ đối tác Google Cloud.","- Anthropic là phòng thí nghiệm AI tiên phong duy nhất có khoản đầu tư chiến lược từ cả hai nhà cung cấp đám mây lớn cùng lúc, một vị thế cấu trúc góp phần trực tiếp vào Phí Quyền chọn định giá của nó.","- Phương pháp AI Tu chính án độc quyền của Anthropic và cơ cấu quản trị Công ty Lợi ích Công cộng (Public Benefit Corporation) giúp phân biệt nó với các đối thủ cạnh tranh theo những cách quan trọng đối với người mua doanh nghiệp và các nhà đầu tư tổ chức coi trọng sự an toàn.","- Anthropic được thành lập dưới dạng Công ty Lợi ích Công cộng: một thực thể pháp lý vì lợi nhuận có nghĩa vụ sứ mệnh ràng buộc về mặt pháp lý, chứ không phải là một tổ chức phi lợi nhuận. Trust Lợi ích Dài hạn Long đóng vai trò là cơ quan giám sát sứ mệnh an toàn của nó.","- Anthropic chưa công bố kế hoạch IPO tính đến đầu năm 2025. Cổ phiếu của công ty không được giao dịch công khai, không tồn tại mã chứng khoán và định giá sau vòng gọi vốn của nó không chuyển đổi thành giá cổ phiếu có thể giao dịch được thông qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn.","- Với tốc độ doanh thu hàng năm được báo cáo là khoảng 850 triệu USD và định giá 61 tỷ USD, Anthropic đang giao dịch ở mức bội số ngụ ý khoảng 72 lần doanh thu dự kiến, một Phí Quyền chọn so với các công ty AI trên thị trường công khai, phản ánh sự hỗ trợ của các nhà đầu tư chiến lược và kỳ vọng về quy mô thị trường chứ không chỉ dựa trên doanh thu hiện tại."]