Lịch sử & các yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu Apple (AAPL)

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) lên sàn chứng khoán vào ngày 12 tháng 12 năm 1980 với giá 22 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu và kể từ đó đã phát triển để trở thành công ty đầu tiên của Mỹ vượt mốc vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ đô la, một hành trình kéo dài hơn bốn thập kỷ và năm lần chia tách cổ phiếu. Bài viết này điểm lại toàn bộ lịch sử giá cổ phiếu Apple từ IPO đến nay và giải thích bảy yếu tố đã từng khiến cổ phiếu này tăng hoặc giảm giá trong lịch sử.

Giá hiện tại của AAPL: Để xem giá cổ phiếu Apple hôm nay, mã AAPL được giao dịch trên NASDAQ — hãy xác minh giá trực tiếp tại trang giao dịch AAPL của Bybit hoặc Yahoo Finance tại thời điểm đọc.

Nếu AAPL vừa biến động và bạn muốn tìm hiểu lý do tại sao, hãy chuyển ngay đến phần Điều gì tác động đến cổ phiếu Apple bên dưới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Cổ phiếu của Apple Inc. (AAPL) tiềm ẩn rủi ro thị trường, bao gồm cả khả năng mất vốn.

Lịch sử giá cổ phiếu Apple: Từ $22 đến $3 nghìn tỷ

Giá IPO của Apple là 22 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu vào ngày 12 tháng 12 năm 1980, tương đương khoảng 0,10 đô la Mỹ trên cơ sở điều chỉnh theo cổ phiếu chia tách, tính toán cho tất cả năm lần chia tách cổ phiếu sau đó. Lịch sử giá cổ phiếu hoàn chỉnh của Apple cho thấy mức cao nhất mọi thời đại đã điều chỉnh theo cổ phiếu chia tách vượt quá 237 đô la Mỹ vào tháng 7 năm 2024, đại diện cho một trong những sự tăng giá long-term bền vững nhất trong lịch sử thị trường Mỹ. Vốn hóa thị trường vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 8 năm 2018, 2 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 8 năm 2020 và 3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 1 năm 2022.

Câu chuyện làm giàu: 1.000 USD đầu tư vào đợt IPO của Apple vào tháng 12 năm 1980 sẽ có giá trị khoảng 1,2 triệu USD ngày nay (tính đến giữa năm 2024, dựa trên giá cổ phiếu đã điều chỉnh chia tách; xác minh và tính toán lại tại thời điểm viết bài bằng cách sử dụng dữ liệu tổng lợi nhuận từ Yahoo Finance). Để tham khảo số liệu gần đây hơn: 1.000 USD đầu tư vào năm 2000 gần đỉnh điểm bong bóng dot-com sẽ trị giá khoảng 80.000–90.000 USD ngày nay, trong khi 1.000 USD đầu tư vào năm 2010, sau đợt phục hồi hậu khủng hoảng, sẽ trị giá khoảng 70.000–80.000 USD ngày nay (người viết cần xác minh các con số chính xác tại thời điểm viết bài; cả hai con số đều minh họa rằng thời điểm tham gia thị trường đóng vai trò quan trọng ngay cả đối với một cổ phiếu có hiệu suất dài hạn mạnh mẽ).

Những thập kỷ đầu tiên (1980–1996). IPO của Apple tạo ra sự phấn khích lớn, nhưng những năm sau đó không ổn định. Steve Jobs đồng sáng lập công ty và dẫn dắt nỗ lực ban đầu về máy tính tiêu dùng, sau đó bị hội đồng quản trị buộc rời đi vào năm 1985. AAPL trôi dạt qua những năm cuối thập niên 1980 và đầu thập niên 1990, mất thị phần vào tay các PC dựa trên Windows. Đợt chia tách cổ phiếu 2 đổi 1 đầu tiên có hiệu lực vào ngày 16 tháng 6 năm 1987, khi giá sau điều chỉnh do chia tách là khoảng 0,28 đô la. Đến giữa những năm 1990, Apple đang thua lỗ và được xem là có nguy cơ thất bại trên diện rộng.

Sự trở lại của Jobs và kỷ nguyên iPod (1997–2006). Cuộc lội ngược dòng của Apple bắt đầu vào tháng 9 năm 1997 khi Steve Jobs trở lại làm CEO sau khi Apple mua lại NeXT. AAPL được giao dịch ở mức xấp xỉ 0,56 USD vào thời điểm đó. Jobs đã hành động nhanh chóng: iMac ra mắt năm 1998, iPod năm 2001 và iTunes năm 2003. Đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 2:1 lần thứ hai có hiệu lực vào ngày 21 tháng 6 năm 2000, gần thời điểm đỉnh cao của bong bóng dot-com, khi AAPL có lúc đạt mức xấp xỉ 4,95 USD. Sự sụp đổ của bong bóng dot-com đã kéo giá cổ phiếu giảm mạnh; AAPL rơi xuống còn khoảng 0,88 USD vào tháng 4 năm 2003. Đợt chia tách 2:1 lần thứ ba có hiệu lực vào ngày 28 tháng 2 năm 2005 khi kỷ nguyên iPod thúc đẩy sự phục hồi doanh thu thực sự.

Kỷ nguyên iPhone bắt đầu (2007–2011). Vào ngày 9 tháng 1 năm 2007, Steve Jobs đã ra mắt chiếc iPhone đầu tiên tại Macworld. Vào thời điểm đó, AAPL đang được giao dịch ở mức xấp xỉ 2,80 USD. Cổ phiếu này đã tăng trong suốt năm 2007 và sang năm 2008, sau đó giảm khoảng 55–60% từ mức đỉnh vào tháng 10 năm 2007 trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, chạm đáy ở mức gần 11 USD (đã điều chỉnh chia tách) vào tháng 1 năm 2009. Sự phục hồi diễn ra nhanh chóng: AAPL đã quay trở lại mức cao trước khủng hoảng vào đầu năm 2010 khi tốc độ phổ biến của iPhone tăng nhanh và iPad được ra mắt. Steve Jobs qua đời vào ngày 5 tháng 10 năm 2011; AAPL đóng cửa ở mức xấp xỉ 12,20 USD vào ngày hôm đó.

Kỷ nguyên Cook định hình (2012–2018). Tim Cook trở thành Giám đốc điều hành (CEO) vào ngày 24 tháng 8 năm 2011, tiếp quản một công ty có vốn hóa thị trường khoảng 350 tỷ USD. Cổ tức đã được khôi phục vào năm 2012 sau 17 năm vắng bóng. Vào ngày 19 tháng 3 năm 2015, Apple thay thế AT&T trong chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Một đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 7-cho-1 đã có hiệu lực vào ngày 9 tháng 6 năm 2014, giảm giá cổ phiếu từ trên 600 USD xuống khoảng 90 USD. Vào tháng 8 năm 2018, Apple trở thành công ty đại chúng đầu tiên của Hoa Kỳ đạt mốc vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD.

Định giá đỉnh điểm và cú sốc lãi suất (2019–2022). Cổ phiếu AAPL đã tăng khoảng 80% vào năm 2020, tăng từ khoảng 73 USD lên xấp xỉ 131 USD. Đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 4:1 có hiệu lực vào ngày 31 tháng 8 năm 2020. Apple đã vượt mốc vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD vào tháng 8 năm 2020 và 3 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2022, đạt mức giá khoảng 182 USD. Từ mức đỉnh vào tháng 1 năm 2022, AAPL đã giảm khoảng 27–28% xuống mức đáy vào tháng 1 năm 2023 gần 130 USD, nguyên nhân hầu như hoàn toàn do sự sụt giảm của hệ số P/E, chứ không phải do sự suy yếu trong các nền tảng kinh doanh cơ bản của Apple.

Sự phục hồi và kỷ nguyên AI (2023–hiện tại). Khi Fed tạm dừng tăng lãi suất và thị trường bắt đầu phản ánh kỳ vọng về các đợt cắt giảm vào giá, AAPL đã phục hồi để đạt các mức cao kỷ lục mới sau điều chỉnh chia tách trên 237 USD vào tháng 7 năm 2024 (người viết cần xác minh ngày và giá chính xác tại thời điểm viết bài). Apple đã công bố "Apple Intelligence" tại WWDC vào tháng 6 năm 2024, thúc đẩy sự tập trung trở lại của các nhà phân tích vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty thông qua AI.

Các mốc giá lịch sử đã điều chỉnh chia tách của AAPL

Tất cả các mức giá dưới đây được trình bày trên cơ sở đã điều chỉnh theo phân tách cổ phiếu. Để xem toàn bộ lịch sử giá cổ phiếu Apple trên Google Finance hoặc Yahoo Finance, hãy tìm kiếm "AAPL" và bật chế độ xem đã điều chỉnh theo phân tách cổ phiếu — tất cả các số liệu dưới đây có thể được xác minh với các nền tảng đó.

Nguồn: Yahoo Finance, giá lịch sử đã điều chỉnh theo chia tách cổ phiếu. Tất cả các số liệu chỉ mang tính xấp xỉ. Vui lòng xác minh giá chính xác tại thời điểm ghi nhận.

Chia tách cổ phiếu Apple: Lịch sử và cách đọc

Cổ phiếu của Apple đã thực hiện chia tách năm lần: tỷ lệ 2:1 vào ngày 16 tháng 6 năm 1987; tỷ lệ 2:1 vào ngày 21 tháng 6 năm 2000; tỷ lệ 2:1 vào ngày 28 tháng 2 năm 2005; tỷ lệ 7:1 vào ngày 9 tháng 6 năm 2014; và tỷ lệ 4:1 vào ngày 31 tháng 8 năm 2020. Mỗi đợt chia tách đều làm giảm giá cổ phiếu theo tỷ lệ tương ứng, đồng thời làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Một đợt chia tách cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành đồng thời giảm tương ứng giá mỗi cổ phiếu. Tổng giá trị của công ty không thay đổi. Ví dụ gần đây nhất minh họa điều này một cách rõ ràng: việc Apple chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 4-cho-1 vào ngày 31 tháng 8 năm 2020 đã làm giảm giá cổ phiếu từ khoảng 500 đô la xuống còn khoảng 125 đô la chỉ sau một đêm. Một nhà đầu tư sở hữu một cổ phiếu trị giá 500 đô la trước khi chia tách, sau đó sở hữu bốn cổ phiếu, mỗi cổ phiếu trị giá 125 đô la. Bản thân việc chia tách cổ phiếu không tạo ra hay phá hủy tài sản nào.

Việc chia tách cổ phiếu rất quan trọng khi xem biểu đồ giá lịch sử. Khi giá IPO của Apple hiển thị ở mức 22 USD vào năm 1980, con số đó không thể so sánh trực tiếp với giá ngày nay, bởi vì nó phản ánh một thời điểm mà số lượng cổ phiếu lưu hành ít hơn nhiều. Giá điều chỉnh theo chia tách định lại tất cả các mức giá lịch sử như thể tổng số lượng cổ phiếu hiện tại đã luôn tồn tại. Lịch sử giá cổ phiếu Apple trên Google Finance mặc định sử dụng giá đã điều chỉnh theo chia tách — chọn "Tối đa" (Max) trên biểu đồ sẽ cho cái nhìn đầy đủ từ IPO đến nay.

Năm đợt chia tách cổ phiếu mang lại sự tăng trưởng đáng kể cho những người nắm giữ dài hạn. Một nhà đầu tư đã mua một cổ phiếu tại đợt IPO của Apple năm 1980 giờ đây sẽ sở hữu 224 cổ phiếu: 8 × 7 × 4 = 224 cổ phiếu từ một cổ phiếu ban đầu.

Để biết thêm bối cảnh về cách chia tách cổ phiếu ảnh hưởng đến việc phân tích biểu đồ giá của các tên tuổi công nghệ vốn hóa lớn khác, hãy xem Lịch sử chia tách cổ phiếu Tesla: hướng dẫn cho người mới bắt đầu.

Kỷ nguyên Jobs so với Kỷ nguyên Cook: Lãnh đạo đã định hình AAPL như thế nào

Kỷ nguyên Steve Jobs (1997–2011) và kỷ nguyên Tim Cook (2011–nay) đã mang lại những loại hiệu suất cổ phiếu phi thường khác nhau: loại đầu tiên được thúc đẩy bởi việc tạo ra các danh mục sản phẩm, loại thứ hai bởi việc hoàn trả vốn và chuyển đổi mô hình kinh doanh.

Steve Jobs (1997–2011). Jobs trở lại Apple vào tháng 9 năm 1997 khi cổ phiếu AAPL giao dịch ở mức khoảng 0,56 USD. Vào thời điểm ông qua đời ngày 5 tháng 10 năm 2011, AAPL đóng cửa ở mức khoảng 12,20 USD (kiểm tra tại thời điểm viết). Thời kỳ Jobs được thúc đẩy bởi sự ra đời của các danh mục sản phẩm mới: iMac (1998), iPod (2001), iTunes (2003), iPhone (2007), iPad (2010). Mỗi lần ra mắt sản phẩm này đều mở ra một nguồn doanh thu mà Phố Wall chưa định giá vào cổ phiếu, tạo ra tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ước tính khoảng 40% mỗi năm trong suốt giai đoạn 14 năm đó.

Tim Cook (2011–nay). Cook trở thành CEO vào ngày 24 tháng 8 năm 2011, tiếp quản một công ty được định giá khoảng 350 tỷ USD. Đến tháng 1 năm 2022, vốn hóa thị trường đó đã vượt mốc 3 nghìn tỷ USD, tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) xấp xỉ 28–30% trong vòng 10 năm. Đóng góp mang tính định hình của Cook đối với hiệu suất cổ phiếu AAPL không phải là một danh mục sản phẩm mới mà là một cấu trúc tài chính: chương trình mua lại cổ phiếu trị giá hơn 700 tỷ USD được khởi xướng vào năm 2012, việc tái chi trả cổ tức trong cùng năm đó, và sự tăng trưởng của phân khúc Dịch vụ từ một dòng doanh thu nhỏ thành một mảng kinh doanh hàng năm trị giá hơn 85 tỷ USD với biên lợi nhuận gộp khoảng 70%.

Các số liệu CAGR mang tính xấp xỉ. Người viết cần xác minh bằng dữ liệu tổng lợi suất đã điều chỉnh theo chia tách từ Yahoo Finance tại thời điểm biên soạn.

Điều gì tác động đến giá cổ phiếu Apple: Bảy động lực chính

Giá cổ phiếu của Apple biến động vì bảy lý do chính, trong đó một số lý do gắn liền với hiệu quả hoạt động kinh doanh của chính Apple và những lý do khác liên quan đến các lực lượng kinh tế vĩ mô hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty. Để biết thêm bối cảnh về cách các khung yếu tố thúc đẩy áp dụng cho các loại cổ phiếu khác, hãy xem Cổ phiếu AMC: khung kịch bản cho các khoảng giá, yếu tố thúc đẩy và rủi ro.)

Bảy động lực thúc đẩy là:

1. Báo cáo thu nhập (EPS): lợi nhuận hàng quý so với ước tính đồng thuận của Phố Wall
2. Chu kỳ sản phẩm iPhone: sự mong đợi ra mắt hàng năm và sức mạnh của chu kỳ nâng cấp
3. Tăng trưởng mảng dịch vụ và định giá lại P/E: cấu hình biên lợi nhuận của App Store, iCloud, Apple Music
4. Mua lại cổ phiếu và cổ tức: chương trình trả lại vốn hơn 700 tỷ USD
5. Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed): ảnh hưởng của lãi suất chiết khấu đối với các cổ phiếu P/E cao
6. Doanh thu từ Trung Quốc và rủi ro địa chính trị: khoảng 17–20% tổng doanh thu
7. Trí tuệ nhân tạo và Apple Intelligence: chất xúc tác hướng tới tương lai mới nhất

Yếu tố thúc đẩy 1: Báo cáo thu nhập và EPS

Báo cáo thu nhập hàng quý của Apple là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn nhất quán nhất đối với giá cổ phiếu AAPL. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là chỉ số chính mà thị trường theo dõi mỗi quý. Khi Apple báo cáo EPS cao hơn mức ước tính đồng thuận của Wall Street, AAPL theo lịch sử đã tăng khoảng 2–6% trong ngày giao dịch có báo cáo. Khi Apple không đạt được các ước tính đồng thuận hoặc đưa ra dự báo hướng dẫn yếu, cổ phiếu này theo lịch sử đã giảm khoảng 3–8% vào ngày hôm đó.

Thị trường không biến động dựa trên con số EPS tuyệt đối. Nó biến động dựa trên Delta giữa kết quả thực tế và ước tính đồng thuận của các nhà phân tích. Các hướng dẫn triển vọng từ cuộc gọi báo cáo thu nhập của Apple thường tác động đến AAPL nhiều hơn so với kết quả kinh doanh của quý được báo cáo. Bạn có thể theo dõi tất cả các ngày báo cáo thu nhập sắp tới của Apple và các ngày báo cáo cổ phiếu lớn khác trên Lịch Mùa báo cáo thu nhập cổ phiếu Bybit.

Tỷ suất lợi nhuận gộp là chỉ số phụ mà các nhà phân tích theo dõi. Khi tỷ suất lợi nhuận gộp vượt kỳ vọng, điều đó cho thấy doanh thu từ Dịch vụ, vốn mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 70%, đang ngày càng chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu doanh thu. Năm tài chính của Apple kết thúc vào tháng 9, vì vậy quý 1 tài chính (từ tháng 10 đến tháng 12) thường là quý có doanh thu lớn nhất.

Yếu tố thúc đẩy 2: Chu kỳ sản phẩm iPhone

Vào ngày 9 tháng 1 năm 2007, Steve Jobs đã bước lên sân khấu Macworld và giới thiệu iPhone đời đầu khi AAPL được giao dịch ở mức khoảng 2,80 đô la. Tiếp theo đó là giai đoạn tăng trưởng giá cổ phiếu bền vững nhất trong lịch sử công ty, được xây dựng dựa trên một sản phẩm hiện chiếm khoảng 50–55% tổng doanh thu của Apple.

Apple thường công bố các mẫu iPhone mới vào tháng 9 hàng năm. Mã cổ phiếu AAPL thường tăng trong những tuần trước thềm công bố khi kỳ vọng của thị trường dần tích tụ, sau đó đôi khi bị bán tháo vào chính ngày công bố chính thức — theo mô hình "mua tin đồn, bán tin thật". Số liệu doanh số iPhone trong dịp cuối tuần đầu tiên, đặc biệt là dữ liệu bán hàng từ Trung Quốc, mang nhiều giá trị phân tích hơn trong những tuần sau khi sản phẩm ra mắt.

Động lực chu kỳ nâng cấp rất quan trọng đối với các nhà phân tích. Khi người dùng giữ các iPhone hiện tại lâu hơn mức thông thường, các nhà phân tích sẽ hạ thấp ước tính doanh số iPhone và tạo áp lực giảm giá cho cổ phiếu AAPL. Khi một tính năng mới quan trọng đẩy nhanh quyết định mua hàng, chẳng hạn như khả năng 5G vào năm 2020 và 2021, các nhà phân tích sẽ tăng ước tính và cổ phiếu thường phản ứng tích cực trước dữ liệu.

Yếu tố thúc đẩy 3: Phân khúc Dịch vụ và Tỷ lệ P/E Tái định giá của Apple

Phân khúc Dịch vụ của Apple bao gồm App Store, Apple Music, dung lượng iCloud, Apple TV+, Apple Pay, Apple Arcade và các thỏa thuận cấp phép. Trong những năm gần đây, mảng Dịch vụ đã đạt hơn 24 tỷ USD mỗi quý (người viết cần xác minh số liệu hàng quý mới nhất tại thời điểm viết bài) và là phân khúc doanh thu lớn thứ hai của Apple sau iPhone.

Các dịch vụ mang lại tỷ lệ ký quỹ gộp xấp xỉ 70%, so với mức xấp xỉ 35% của phân khúc Sản phẩm của Apple. Mỗi đô la doanh thu Dịch vụ có khả năng sinh lời gấp khoảng hai lần so với một đô la doanh thu phần cứng.

Từ năm 2010 đến hết năm 2016, AAPL được giao dịch ở mức xấp xỉ 10–15 lần lợi nhuận. Wall Street chủ yếu xem Apple là một công ty phần cứng. Khi doanh thu Dịch vụ tăng trưởng lên tới hơn 20% tổng doanh thu, các nhà đầu tư bắt đầu đối xử với Apple giống như một nền tảng phần mềm và dịch vụ hơn. Quá trình tái định giá (re-rating) diễn ra sau đó rất đáng kể: hệ số P/E của AAPL đã mở rộng lên khoảng 25–35 lần vào những năm 2020, điều này có nghĩa là giá cổ phiếu đã tăng nhanh hơn chỉ riêng sự tăng trưởng của lợi nhuận.

Mức hoa hồng 15–30% của App Store đối với các giao dịch kỹ thuật số đã thu hút sự giám sát từ các cơ quan quản lý ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu. Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã đệ đơn kiện chống độc quyền đối với Apple vào tháng 3 năm 2024, và Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số của EU đã yêu cầu Apple cho phép các cửa hàng ứng dụng của bên thứ ba tại Châu Âu. Mỗi thông báo quan trọng từ cơ quan quản lý trong lĩnh vực này đều khiến cổ phiếu AAPL bị bán tháo vào ngày tin tức được công bố.

Động lực 4: Mua lại cổ phiếu và Cổ tức

Chương trình mua lại cổ phiếu của Apple hỗ trợ giá cổ phiếu AAPL theo hai cách riêng biệt: tạo ra nhu cầu liên tục đối với cổ phiếu AAPL trên thị trường mở và làm tăng EPS một cách toán học khi số lượng cổ phiếu giảm.

Mua lại cổ phiếu là khi Apple sử dụng tiền mặt của mình để mua lại cổ phiếu của chính mình trên thị trường mở, làm giảm tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Khi Apple giảm tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, cùng một tổng lợi nhuận sẽ được chia cho ít cổ phiếu hơn. Hãy xem xét phép tính: nếu Apple kiếm được 100 tỷ đô la Mỹ trong một năm và có 15 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, EPS là 6,67 đô la Mỹ. Nếu việc mua lại cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu xuống còn 14 tỷ, EPS sẽ tăng lên 7,14 đô la Mỹ, mức tăng 7% mà không có bất kỳ thay đổi nào trong hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Hoạt động mua lại cổ phiếu tích lũy của Apple đã vượt quá 700 tỷ USD tính đến giữa năm 2024 (người viết cần xác minh tổng số hiện tại), khiến đây trở thành chương trình mua lại cổ phiếu doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Apple đã khôi phục việc chi trả cổ tức hàng quý vào năm 2012 sau 17 năm gián đoạn và đã tăng mức này hàng năm kể từ đó.

Berkshire Hathaway của Warren Buffett bắt đầu tích lũy cổ phiếu AAPL vào năm 2016, tại thời điểm nắm giữ cao nhất khoảng 5–6% số cổ phiếu đang lưu hành của AAPL. Lưu ý rằng Berkshire đã giảm đáng kể vị thế AAPL của mình trong năm 2024 (người viết cần xác minh quy mô vị thế hiện tại tại thời điểm viết).

Yếu tố thúc đẩy 5: Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu của Apple ngay cả khi hoạt động kinh doanh của Apple đang diễn ra tốt đẹp. Cơ chế hoạt động thông qua tỷ lệ chiết khấu — khi Fed tăng lãi suất, thu nhập trong tương lai sẽ kém giá trị hơn theo giá trị hiện tại. Đối với một cổ phiếu có P/E cao như Apple, nơi các nhà đầu tư đang trả tiền cho thu nhập dự kiến trong nhiều năm tới, độ nhạy cảm này trở nên rõ rệt.

Trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed năm 2022, AAPL đã giảm khoảng 27–28% từ đỉnh khoảng 182 USD vào tháng 1 năm 2022 xuống đáy khoảng 130 USD vào tháng 1 năm 2023 (xác minh số liệu chính xác tại thời điểm viết). Hoạt động kinh doanh của Apple vẫn vững mạnh trong suốt giai đoạn này; sự sụt giảm này gần như hoàn toàn là do bội số P/E bị nén lại, chứ không phải do lợi nhuận suy giảm.

Khi Fed tạm dừng tăng lãi suất vào cuối năm 2023 và thị trường bắt đầu kỳ vọng vào các đợt cắt giảm lãi suất, AAPL đã phục hồi và đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2024. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm là tín hiệu thị trường cụ thể được theo dõi chặt chẽ nhất trong bối cảnh này.

Động lực 6: Doanh thu tại Trung Quốc và Rủi ro Địa chính trị

Trung Quốc chiếm khoảng 17–20% tổng doanh thu hàng năm của Apple, trở thành phân khúc địa lý lớn thứ ba sau châu Mỹ và châu Âu (người viết cần xác minh tỷ lệ phần trăm mới nhất tại thời điểm viết bài).

Rủi ro từ phía nhu cầu đã trở nên rõ rệt hơn vào năm 2023. Sự trở lại của Huawei trong phân khúc điện thoại thông minh cao cấp, đặc biệt là từ khi ra mắt Mate 60 Pro vào tháng 8 năm 2023, đã làm dấy lên những lo ngại về cạnh tranh đối với thị phần iPhone của người tiêu dùng Trung Quốc. Vào tháng 9 năm 2023, các báo cáo cho thấy nhân viên chính phủ Trung Quốc bị hạn chế sử dụng iPhone tại nơi làm việc đã gây ra một đợt bán tháo cổ phiếu AAPL đáng kể, khoảng 3–4% trong hai ngày giao dịch.

Rủi ro từ phía cung là khác biệt. Hoạt động sản xuất của Apple tập trung phần lớn tại Trung Quốc thông qua các nhà sản xuất hợp đồng, chủ yếu là Foxconn. Các đợt phong tỏa liên quan đến COVID tại nhà máy Foxconn ở Trịnh Châu vào cuối năm 2022 đã gây ra tình trạng thiếu hụt sản xuất iPhone 14 Pro trực tiếp. Apple đang đa dạng hóa hoạt động sản xuất sang Ấn Độ và Việt Nam; quá trình này vẫn đang tiếp diễn (người viết ghi nhận mọi cập nhật tại thời điểm viết bài).

Động lực 7: Trí tuệ Nhân tạo và Apple Intelligence

Tháng 6 năm 2024 đã chứng kiến sự ra mắt của Apple Intelligence tại WWDC vào ngày 10 tháng 6 năm 2024. Bộ tính năng AI trên thiết bị và trên đám mây này bao gồm các thiết bị iPhone, iPad và Mac, được cung cấp bởi các mô hình ngôn ngữ lớn chạy cả cục bộ và thông qua cơ sở hạ tầng đám mây riêng.

Cổ phiếu AAPL đã tăng khoảng 7–8% trong những ngày giao dịch sau thông báo WWDC. Các nhà phân tích xem Apple Intelligence là chất xúc tác tiềm năng cho một siêu chu kỳ nâng cấp iPhone, nơi những người dùng đã trì hoãn việc nâng cấp có thể đẩy nhanh việc mua sắm để truy cập các tính năng AI trên thiết bị yêu cầu phần cứng mới hơn. Việc tích hợp AI cũng mang lại những tác động tiềm tàng đối với tăng trưởng doanh thu Dịch vụ, vì các tính năng được tăng cường bởi AI có thể thúc đẩy việc áp dụng đăng ký iCloud và Apple One cao hơn.

Sự khác biệt cạnh tranh của Apple trong lĩnh vực AI tập trung vào xử lý trên thiết bị mà không gửi dữ liệu đến đám mây của bên thứ ba, điều này giải quyết các mối lo ngại về quyền riêng tư, có thể mang lại lợi thế trong các ngành doanh nghiệp và được quản lý chặt chẽ.

AAPL so với S&P 500: Bối cảnh Hiệu suất Long hạn

Trong các giai đoạn 10, 20 và 40 năm, AAPL đã có hiệu suất vượt trội đáng kể so với Chỉ số S&P 500 (người viết vui lòng xác minh số liệu hiệu suất vượt trội chính xác tại thời điểm viết bằng cách sử dụng dữ liệu lợi nhuận gộp bao gồm cả cổ tức). Lợi nhuận gộp trung bình hàng năm xấp xỉ của S&P 500 trong 20 năm tính đến năm 2024 vào khoảng 10–11%; lợi nhuận gộp trung bình hàng năm của AAPL trong cùng thời kỳ đã vượt xa con số đó.

AAPL chiếm trọng số khoảng 6–7% trong S&P 500 tính đến giữa năm 2024 (người viết vui lòng xác minh trọng số hiện tại), trong số các trọng số cổ phiếu đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử của chỉ số này. Điều này tạo ra một động lực củng cố: dòng vốn đầu tư vào các quỹ chỉ số thụ động mua cổ phiếu AAPL một cách có hệ thống trong mỗi chu kỳ tái cân bằng.

Trong các đợt thị trường gấu (bear market) diện rộng của S&P 500, AAPL thường giảm giá tương quan với thị trường chung bất kể các yếu tố cơ bản của riêng Apple. AAPL không phải là một cổ phiếu phòng thủ trong các sự kiện căng thẳng mang tính hệ thống.

Apple được thêm vào Chỉ số Công nghiệp Dow Jones vào ngày 19 tháng 3 năm 2015, thay thế AT&T, tạo ra một nguồn cầu có cấu trúc, thường xuyên từ các tổ chức mà trước năm 2015 không tồn tại.

Các câu hỏi thường gặp về cổ phiếu Apple

Giá IPO của Apple là bao nhiêu?

Giá IPO của Apple là 22 USD mỗi cổ phiếu vào ngày 12 tháng 12 năm 1980. Sau khi điều chỉnh cho cả năm lần chia tách cổ phiếu sau đó, mức giá này tương đương với khoảng 0,10 USD mỗi cổ phiếu theo số lượng cổ phiếu hiện nay. Từ mức giá IPO đã điều chỉnh chia tách đó đến mức cao nhất mọi thời đại năm 2024 trên 237 USD, AAPL đã tăng giá hơn 230.000% (người viết cần xác minh tính toán chính xác tại thời điểm viết bài).

Cổ phiếu Apple đã chia tách bao nhiêu lần?

Cổ phiếu Apple đã chia tách năm lần: 2 đổi 1 vào ngày 16 tháng 6 năm 1987; 2 đổi 1 vào ngày 21 tháng 6 năm 2000; 2 đổi 1 vào ngày 28 tháng 2 năm 2005; 7 đổi 1 vào ngày 9 tháng 6 năm 2014; và 4 đổi 1 vào ngày 31 tháng 8 năm 2020. Xem phần Lịch sử chia tách cổ phiếu Apple và cách đọc chúng ở trên để biết giải thích đầy đủ.

Tại sao cổ phiếu Apple giảm gần đây?

Cổ phiếu Apple thường giảm vì một trong bảy lý do định kỳ: kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng hoặc dự báo triển vọng yếu, dữ liệu doanh số iPhone gây thất vọng, lo ngại về doanh thu tại Trung Quốc, việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, hành động pháp lý chống độc quyền, đợt bán tháo trên toàn thị trường hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng. Để xem giải thích đầy đủ về từng động lực, hãy xem phần Điều gì tác động đến cổ phiếu Apple ở trên.

Tôi có thể kiểm tra giá cổ phiếu Apple hôm nay ở đâu?

Đối với giá cổ phiếu Apple hôm nay, AAPL giao dịch trực tiếp trên sàn NASDAQ trong giờ giao dịch (9:30 sáng - 4:00 chiều ET). Bạn có thể kiểm tra giá thời gian thực và giao dịch AAPL trực tiếp trên trang Bybit's AAPL TradFi (https://www.bybit.com/trade/tradfi/AAPL),) hoặc kiểm tra lịch sử giá cổ phiếu Apple trên Google Finance bằng cách tìm kiếm "AAPL" và chọn "Tối đa" trên biểu đồ.

AAPL có phải là một khoản đầu tư dài hạn tốt không?

Trong lịch sử, AAPL đã vượt trội đáng kể so với S&P 500 trong các giai đoạn 10, 20 và 40 năm. AAPL cũng tiềm ẩn những rủi ro cụ thể: khoảng 17–20% doanh thu đến từ Trung Quốc, App Store phải đối mặt với các thách thức chống độc quyền liên tục và cổ phiếu nhạy cảm với chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ do bội số P/E cao của nó. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư; hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Lãi suất ảnh hưởng đến cổ phiếu Apple như thế nào?

Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, AAPL thường giảm ngay cả khi hoạt động kinh doanh của Apple vẫn đang diễn ra tốt đẹp. Lãi suất cao hơn làm tăng tỷ lệ chiết khấu mà các nhà đầu tư áp dụng cho lợi nhuận trong tương lai của Apple, từ đó làm thu hẹp hệ số P/E. Trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed năm 2022, AAPL đã giảm khoảng 27–28% mặc dù công ty đã báo cáo kết quả kinh doanh khả quan trong suốt giai đoạn đó.

Liệu sự kiện ra mắt iPhone có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của Apple không?

Vâng, nhưng mối quan hệ này tinh tế hơn nhiều so với việc cứ ra mắt là giá cổ phiếu sẽ tăng. AAPL thường tăng trong những tuần trước khi có thông báo về iPhone, sau đó đôi khi bị bán tháo vào chính ngày công bố — mô hình "mua theo tin đồn, bán theo tin thật". Dữ liệu doanh số sau khi ra mắt, đặc biệt là doanh số iPhone trong tuần đầu tiên tại Trung Quốc, có trọng lượng phân tích đối với giới Phố Wall hơn là bản thân sự kiện công bố sản phẩm.

Tại sao cổ phiếu Apple lại giảm hôm nay?

Bài viết này là tài liệu tham khảo có giá trị lâu dài và không thể giải thích cho biến động của một ngày cụ thể. Cổ phiếu Apple thường giảm vì bảy lý do: kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, dữ liệu doanh số iPhone yếu, lo ngại về doanh thu tại Trung Quốc, các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các hành động pháp lý chống độc quyền, các đợt bán tháo trên diện rộng của thị trường hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng. Hãy đối chiếu với các giải thích về yếu tố thúc đẩy trong phần Điều gì khiến cổ phiếu Apple biến động — Bảy yếu tố thúc đẩy chính ở trên.

Việc mua lại cổ phiếu của Apple có đẩy giá cổ phiếu lên không?

Có, thông qua hai cơ chế. Thứ nhất, việc mua lại cổ phiếu tạo ra nhu cầu bền vững đối với cổ phiếu AAPL trên thị trường mở. Thứ hai, việc mua lại làm giảm tổng số lượng cổ phiếu, giúp tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu ngay cả khi tổng lợi nhuận không đổi. Tính đến giữa năm 2024, tổng giá trị mua lại cổ phiếu lũy kế của Apple đã vượt quá 700 tỷ USD (người viết cần xác minh tổng số hiện tại), đây là chương trình mua lại cổ phiếu doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.

Mục tiêu giá của các nhà phân tích dành cho Apple là gì?

Mức giá mục tiêu đồng thuận của Phố Wall đối với AAPL thường cao hơn 10–15% so với giá giao dịch hiện tại, mặc dù mục tiêu của các công ty riêng lẻ có sự khác biệt lớn. Các mức giá mục tiêu thay đổi thường xuyên khi các nhà phân tích cập nhật mô hình sau mỗi báo cáo kết quả kinh doanh. Để biết mức đồng thuận mới nhất, hãy kiểm tra Yahoo Finance hoặc Bloomberg tại thời điểm đọc. Bạn cũng có thể theo dõi các ngày báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của Apple — thời điểm các mức mục tiêu được điều chỉnh tích cực nhất — trên lịch Mùa Báo cáo Kết quả Kinh doanh Cổ phiếu Bybit.

Bài viết liên quan

["- Lịch sử chia tách cổ phiếu Tesla (TSLA): Hướng dẫn cho người mới bắt đầu","- Giá cổ phiếu cao nhất của Tesla trước khi chia tách: Cách lấy số liệu chính xác","- Dự báo cổ phiếu AMC: Khung kịch bản về phạm vi giá, các yếu tố thúc đẩy và rủi ro","- Dự đoán giá cổ phiếu NVIDIA (NVDA) và AI: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu"]

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Cổ phiếu của Apple Inc. (AAPL) tiềm ẩn rủi ro thị trường, bao gồm cả khả năng mất vốn.