Cổ phiếu CORZ: Tổng quan về hoạt động khai thác của Core Scientific

Cập nhật lần cuối: Tháng 6 năm 2025

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầu tư: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Đầu tư vào cổ phiếu, bao gồm cả CORZ, tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả khả năng mất vốn gốc. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự thực hiện thẩm định và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Cổ phiếu CORZ là mã chứng khoán của Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ), một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ và là nhà cung cấp hạ tầng Điện toán Hiệu năng cao đang ngày càng phát triển. Được thành lập vào năm 2017 và có trụ sở chính tại Austin, Texas, Core Scientific vận hành các trung tâm dữ liệu quy mô công nghiệp vừa khai thác Bitcoin vừa cung cấp hạ tầng cho các khối lượng công việc tính toán của những công ty AI. Cổ phiếu này được giao dịch trên sàn giao dịch NASDAQ với mã CORZ.

Core Scientific, Inc. là gì?

Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) vận hành các trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin quy mô công nghiệp và cho thuê cơ sở hạ tầng tính toán cho các khách hàng Tính toán Hiệu năng cao (HPC), tạo ra doanh thu từ ba phân khúc kinh doanh riêng biệt: tự khai thác Bitcoin, lưu trữ phần cứng khai thác của bên thứ ba, và lưu trữ cơ sở hạ tầng HPC và AI.

Core Scientific được dẫn dắt bởi CEO Adam Sullivan, người đã nắm quyền điều hành như một phần của quá trình tái cơ cấu ban lãnh đạo đi kèm với việc công ty thoát khỏi tình trạng phá sản vào tháng 1 năm 2024. Công ty là một trong những đơn vị khai thác Bitcoin lớn nhất tại Bắc Mỹ xét theo tổng sức mạnh tính toán và đang mở rộng danh mục trung tâm dữ liệu để phục vụ nhu cầu ngày càng tăng đối với dịch vụ lưu trữ hạ tầng AI.

Bảng dưới đây cung cấp thông tin tổng quan về các dữ kiện chính của công ty Core Scientific. Các số liệu tài chính cần được xác minh đối chiếu với các hồ sơ hiện tại của SEC, vì vốn hóa thị trường và giá cổ phiếu thay đổi hàng ngày.

CORZ Tổng quan nhanh

Hồ sơ SEC của Core Scientific, Inc.; hồ sơ công ty trên NASDAQ. Tất cả các số liệu tài chính đều yêu cầu ngày áp dụng và thay đổi hàng ngày. Xác minh dữ liệu hiện tại tại Hồ sơ công ty Core Scientific trên NASDAQ hoặc nhà môi giới của bạn. Vốn hóa thị trường nhạy cảm với biến động giá Bitcoin.

Lịch sử Core Scientific: Từ khi thành lập đến khi phá sản và niêm yết trở lại

Core Scientific được thành lập vào năm 2017 với tư cách là một công ty hạ tầng Blockchain. Hành trình dẫn đến thực thể niêm yết công khai hiện tại của công ty đã đi qua một chu kỳ doanh nghiệp trọn vẹn: tăng trưởng nhanh chóng, mở rộng quá mức, tái cấu trúc phá sản và một khởi đầu mới trên NASDAQ vào tháng 1 năm 2024.

2017: Thành lập và giai đoạn phát triển ban đầu. Core Scientific đã khẳng định mình là nhà điều hành các cơ sở trung tâm dữ liệu quy mô lớn dành cho các tác vụ Blockchain, xây dựng cơ sở hạ tầng trên nhiều tiểu bang của Hoa Kỳ nơi có nguồn điện chi phí thấp.

2021: Niêm yết thông qua SPAC. Core Scientific đã niêm yết công khai thông qua việc sáp nhập với Power Acquisition Corp (mã chứng khoán: XPDI), một công ty thâu tóm mục đích đặc biệt (SPAC). Thực thể sau sáp nhập được đổi tên thành Core Scientific, Inc. và bắt đầu giao dịch trên sàn NASDAQ với mã CORZ. Việc niêm yết diễn ra trong giai đoạn giá Bitcoin ở mức cao và sự mở rộng mạnh mẽ của toàn ngành.

2022: Mùa đông tiền điện tử và những hậu quả của nó. Giá Bitcoin đã giảm khoảng 75% từ mức đỉnh vào tháng 11 năm 2021 xuống mức thấp nhất vào tháng 12 năm 2022. Core Scientific, công ty đã vay nợ đáng kể để tài trợ cho việc mở rộng mạnh mẽ đội ngũ đào coin và các trung tâm dữ liệu ở mức định giá cao nhất, đã phải chứng kiến doanh thu sụt giảm trong khi các chi phí cố định (trả nợ, hợp đồng năng lượng và khấu hao phần cứng) vẫn duy trì. Công ty cũng có các khoản liên quan đến Celsius Network, một bên cho vay tiền điện tử đã sụp đổ vào năm 2022, làm gia tăng áp lực tài chính. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn càng bị mất ổn định do sự sụp đổ của hệ sinh thái stablecoin LUNA/Terra và sàn giao dịch FTX, điều này đã làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng trên toàn ngành và làm giảm nguồn vốn sẵn có cho các công ty đào coin đang gặp khó khăn.

Tháng 12 năm 2022: Nộp hồ sơ theo Chương 11. Core Scientific đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 tại Quận phía Nam của Texas (Vụ kiện số 22-90341). Chương 11 là một quá trình tái cấu trúc, không phải là một sự thanh lý. Công ty đã tiếp tục vận hành các trung tâm dữ liệu và khai thác Bitcoin trong suốt toàn bộ quá trình tố tụng.

2023: Tái cấu trúc. Trong giai đoạn tái cấu trúc, các khoản nợ của công ty phần lớn đã được xóa bỏ hoặc chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu, một cấu trúc vốn mới đã được thiết lập, và ban lãnh đạo mới đã tiếp quản.

Tháng 1 năm 2024: Thoát khỏi phá sản và tái niêm yết. Core Scientific đã thoát khỏi tình trạng phá sản vào tháng 1 năm 2024 và tái niêm yết trên NASDAQ với mã cổ phiếu CORZ. Công ty bước vào giai đoạn hậu phá sản với bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn và một định hướng chiến lược mới, bao gồm việc mở rộng sang mảng lưu trữ Máy tính Hiệu năng cao (HPC).

Lưu ý về cơ cấu cổ phần: Các cổ phiếu CORZ trước khi phá sản đã bị hủy bỏ khi công ty thoát khỏi tình trạng bảo hộ phá sản theo Chương 11. Các cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới mã CORZ trên NASDAQ là vốn chủ sở hữu hoàn toàn mới được phát hành vào tháng 1 năm 2024. Biểu đồ giá cổ phiếu lịch sử hiển thị giá CORZ trước tháng 1 năm 2024 không đại diện cho cùng một loại chứng khoán như các cổ phiếu hiện nay. Những nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu CORZ cũ trước khi phá sản đã không tự động nhận được các cổ phiếu mới.

Công ty xuất hiện vào năm 2024 vẫn vận hành hoạt động kinh doanh thực tế giống như trước đây. Các trung tâm dữ liệu và hoạt động khai thác tương tự vẫn tiếp tục, nhưng dưới một pháp nhân được tái cấu trúc, cấu trúc vốn mới và ban quản lý mới.

Core Scientific kiếm tiền bằng cách nào?

Core Scientific tạo ra doanh thu từ ba mảng kinh doanh riêng biệt: tự khai thác Bitcoin bằng đội phần cứng của riêng mình, lưu trữ thiết bị khai thác của bên thứ ba trong các trung tâm dữ liệu của mình, và cho thuê cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu cho khách hàng Điện toán hiệu năng cao (High Performance Computing) và Trí tuệ nhân tạo (AI).

Mỗi phân khúc có những đặc điểm doanh thu khác nhau:

• Tự khai thác: Core Scientific trực tiếp thu về Bitcoin bằng cách vận hành đội ngũ máy tính khai thác chuyên dụng của riêng mình. Doanh thu dao động hàng ngày theo Giá Thị trường của Bitcoin.
• Khai thác lưu ký: Core Scientific thu phí để lưu giữ và cung cấp điện cho phần cứng khai thác thuộc sở hữu của các khách hàng Bên thứ ba. Doanh thu dựa trên phí và dễ dự đoán hơn so với tự khai thác.
• Lưu ký hạ tầng HPC và AI: Core Scientific cho thuê công suất trung tâm dữ liệu cho các công ty thực hiện đào tạo mô hình AI và các khối lượng công việc tính toán cường độ cao khác theo các hợp đồng dài hạn hơn.

1. Tự khai thác Bitcoin

Tự khai thác có nghĩa là Core Scientific vận hành đội ngũ máy đào ASIC (Vi mạch tích hợp chuyên dụng, loại chip máy tính chuyên biệt được thiết kế dành riêng cho việc khai thác Bitcoin) của riêng mình để trực tiếp nhận các phần thưởng khối Bitcoin cho tài khoản của chính công ty.

Bitcoin hoạt động trên một Blockchain, một sổ cái công khai phi tập trung ghi lại mọi giao dịch. Thợ đào thực hiện công việc tính toán cần thiết để thêm các bản ghi giao dịch mới vào sổ cái này và nhận phần thưởng Bitcoin tương ứng. Bitcoin sử dụng một hệ thống gọi là Proof of Work (PoW), nơi máy tính phải thực hiện một số lượng lớn các phép tính để kiếm quyền thêm các giao dịch. Độ khó tính toán có chủ đích này là lý do tại sao việc khai thác Bitcoin yêu cầu phần cứng chuyên dụng và một lượng lớn điện năng.

Máy đào ASIC hiệu quả hơn nhiều trong nhiệm vụ này so với máy tính đa năng hoặc card đồ họa (GPU). Core Scientific vận hành các dàn máy này từ các nhà sản xuất như Bitmain (dòng Antminer) và MicroBT (dòng Whatsminer) và liên tục đầu tư vào phần cứng mới hơn, hiệu quả hơn để duy trì khả năng cạnh tranh. Core Scientific cũng tham gia vào các nhóm khai thác (mining pools), nơi kết hợp tài nguyên tính toán từ nhiều thợ đào để làm giảm sự biến động của thời điểm nhận phần thưởng khối.

Chỉ số hiệu suất chính cho các hoạt động khai thác Bitcoin là Tỷ lệ Hash, một thước đo về lượng sức mạnh tính toán mà một thợ đào đóng góp cho mạng lưới Bitcoin. Tỷ lệ Hash được biểu thị bằng exahash mỗi giây (EH/s) cho các hoạt động quy mô lớn như Core Scientific. Một exahash tương đương với một triệu tỷ (10^18) phép tính hash mỗi giây. Hãy coi Tỷ lệ Hash là sức mạnh tính toán của công ty: Tỷ lệ Hash cao hơn có nghĩa là Core Scientific giành được tỷ lệ phần thưởng khối Bitcoin tương ứng lớn hơn trên toàn bộ mạng lưới.

Khả năng tỷ lệ Hash tự khai thác và các số liệu sản lượng Bitcoin hàng tháng của Core Scientific được công bố trong các bản cập nhật sản lượng hàng tháng của công ty (Mẫu 8-K của SEC). Người đọc nên xác minh con số EH/s và sản lượng BTC hàng tháng mới nhất từ trang quan hệ nhà đầu tư của Core Scientific hoặc hệ thống SEC EDGAR, vì các chỉ số này thay đổi theo các đợt nâng cấp thiết bị và điều kiện mạng lưới.

Doanh thu từ tự đào biến động trực tiếp với Giá Thị trường của Bitcoin và với độ khó khai thác trên toàn mạng lưới Bitcoin. Mạng lưới Bitcoin tự động điều chỉnh độ khó khai thác của mình cứ hai tuần một lần. Khi có nhiều thợ đào tham gia mạng lưới hơn, việc kiếm phần thưởng sẽ trở nên khó khăn hơn, điều này có thể làm giảm lượng Bitcoin kiếm được trên mỗi đơn vị Tỷ lệ Hash ngay cả khi giá BTC giữ vững.

Một số công ty khai thác, bao gồm Marathon Digital Holdings (MARA), nắm giữ một lượng lớn Bitcoin như một tài sản trên bảng cân đối kế toán thay vì bán ngay tất cả BTC đã khai thác. Chính sách nắm giữ và bán Bitcoin hiện tại của Core Scientific cần được xác minh từ báo cáo quý gần nhất của công ty (Mẫu 10-Q của SEC), vì chiến lược này có thể thay đổi theo quyết định của ban lãnh đạo.

2. Khai thác có lưu trữ (Dịch vụ lưu trữ chung)

Dịch vụ khai thác lưu ký (hosted mining), còn được gọi là colocation, có nghĩa là Core Scientific cung cấp không gian vật lý, nguồn điện và cơ sở hạ tầng làm mát mà các khách hàng bên thứ ba cần để vận hành phần cứng đào ASIC của riêng họ, đồng thời thu phí cho các dịch vụ này thay vì trực tiếp kiếm Bitcoin.

Mô hình này giống như một chủ nhà cho thuê không gian và điện cho những khách hàng tự mang thiết bị của họ đến. Core Scientific kiếm được phí lưu trữ bất kể biến động của Bitcoin trong ngày; khách hàng sở hữu phần cứng và chịu rủi ro trực tiếp về giá Bitcoin. Điều này làm cho doanh thu từ khai thác lưu trữ dễ dự đoán hơn doanh thu từ khai thác tự vận hành, vì nó dựa trên phí thay vì phụ thuộc vào giá cả hàng hóa.

Core Scientific đảm bảo các hợp đồng cung cấp điện dài hạn được gọi là Thỏa thuận Mua bán Điện (PPA) giúp chốt mức giá trên mỗi kilowatt giờ, bảo vệ khỏi sự lạm phát chi phí năng lượng. Các PPA này là một lợi thế cạnh tranh mang tính cấu trúc. Các công ty khai thác có quyền tiếp cận nguồn điện giá rẻ, đáng tin cậy sẽ đạt được biên lợi nhuận tốt hơn so với những công ty chịu ảnh hưởng từ thị trường năng lượng giao ngay đầy biến động. Sự chênh lệch giá về địa lý của CORZ trên nhiều tiểu bang Hoa Kỳ phản ánh một phần chiến lược tiếp cận các thị trường năng lượng chi phí thấp.

Phân khúc này đã sụt giảm khi Core Scientific phân bổ nhiều dung lượng trung tâm dữ liệu của mình hơn cho hoạt động lưu trữ HPC có biên lợi nhuận cao hơn.

3. Lưu trữ Cơ sở Hạ tầng HPC và AI

Dịch vụ lưu trữ máy tính hiệu năng cao (HPC) là mảng doanh thu mới nhất và phát triển nhanh nhất của Core Scientific. Công ty cho thuê cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu của mình (nguồn điện, hệ thống làm mát, không gian vật lý và kết nối mạng) cho các công ty AI và các doanh nghiệp khác cần sức mạnh tính toán quy mô lớn.

Điện toán hiệu năng cao (High Performance Computing) đề cập đến việc sử dụng các hệ thống máy tính mạnh mẽ để thực hiện các phép tính phức tạp với tốc độ rất cao, được áp dụng trong đào tạo mô hình AI, nghiên cứu khoa học, mô hình tài chính và các ứng dụng đòi hỏi nhiều tài nguyên tính toán khác. Thay vì tự mình thực hiện các tác vụ AI, Core Scientific đóng vai trò như một nhà cung cấp hạ tầng cho các công ty AI, cung cấp cơ sở vật chất vật lý mà các công ty này cần để vận hành các cụm máy tính GPU của riêng họ.

Cơ sở hạ tầng phục vụ việc khai thác Bitcoin có sự liên kết trực tiếp. Các hệ thống cung cấp điện, hạ tầng làm mát và không gian vật lý mà Core Scientific sử dụng cho khai thác Bitcoin đều có thể áp dụng cho các khối lượng công việc HPC. Công ty đang mở rộng các tài sản hiện có để phục vụ các khách hàng trả phí dài hạn có thể dự đoán trước, thay vì chỉ kiếm doanh thu biến đổi từ hàng hóa khai thác.

Các hợp đồng HPC thường có thời hạn dài hơn và dựa trên phí, mang lại khả năng dự báo doanh thu mà hoạt động tự đào không thể có được. Doanh thu đào Bitcoin biến động hàng ngày theo giá BTC; trong khi đó, một hợp đồng HPC chốt một dòng phí có thể dự đoán được trong suốt thời hạn hợp đồng. Khả năng dự báo doanh thu này là lý do chiến lược chính cho việc mở rộng sang HPC, nội dung này sẽ được trình bày chi tiết hơn trong phần chiến lược HPC bên dưới.

Cổ phiếu CORZ và Bitcoin: Tìm hiểu về Tương quan Giá

Cổ phiếu CORZ thường tăng khi giá Bitcoin tăng và giảm khi Bitcoin giảm. Mối quan hệ này không phải là tỷ lệ một-một, bởi vì chi phí vận hành cố định của Core Scientific tạo ra thứ mà các nhà phân tích tài chính gọi là đòn bẩy hoạt động, có nghĩa là cổ phiếu của công ty có xu hướng biến động mạnh hơn so với chính Bitcoin.

Chuỗi hệ quả vận hành như sau: khi Giá Thị trường của Bitcoin tăng lên, Core Scientific thu được nhiều doanh thu hơn trên mỗi đồng Coin được khai thác trong khi các chi phí cơ sở hạ tầng cố định (hợp đồng năng lượng, khấu hao phần cứng, nhân sự) hầu như không thay đổi. Kết quả là biên lợi nhuận được mở rộng mạnh mẽ, đẩy giá cổ phiếu tăng nhanh hơn mức biến động của chính Bitcoin. Ví dụ năm 2022 minh họa cho điều ngược lại: Bitcoin đã giảm khoảng 75% so với mức đỉnh vào tháng 11 năm 2021, doanh thu sụt giảm mạnh, chi phí cố định không giảm, và công ty đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 vào tháng 12 năm 2022.

Mẫu hình này, nơi chi phí cố định khuếch đại biến động giá Bitcoin theo cả hai chiều, là lý do tại sao CORZ và các cổ phiếu khai thác Bitcoin khác thường được mô tả là các đại diện có đòn bẩy cho Bitcoin. Cổ phiếu này có xu hướng tăng giá nhiều hơn Bitcoin trong chu kỳ tăng giá của Bitcoin và giảm giá nhiều hơn Bitcoin khi giá giảm.

Ba yếu tố bổ sung có thể khiến giá cổ phiếu của CORZ biến động khác biệt so với giá Bitcoin:

Các sự kiện giảm một nửa Bitcoin. Khoảng bốn năm một lần, mạng Bitcoin tự động giảm một nửa phần thưởng khai thác. Sự kiện giảm một nửa gần đây nhất diễn ra vào tháng 4 năm 2024, cắt giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC cho mỗi khối. Đối với Core Scientific, cùng một nỗ lực khai thác giờ đây tạo ra số Bitcoin ít hơn một nửa, trực tiếp làm giảm doanh thu khai thác trừ khi giá thị trường của Bitcoin tăng tương ứng để bù đắp.

2. Độ khó khai thác thay đổi. Mạng Bitcoin tự động điều chỉnh độ khó khai thác của nó hai tuần một lần. Khi có nhiều thợ đào tham gia mạng, việc kiếm phần thưởng trở nên khó khăn hơn, làm giảm Bitcoin kiếm được trên mỗi đơn vị Tỷ lệ Hash ngay cả khi giá BTC giữ vững.

3. Chi phí năng lượng tăng vọt. Điện là chi phí vận hành lớn nhất của Core Scientific. Khi giá năng lượng tăng nhanh hơn giá Bitcoin, biên lợi nhuận sẽ bị thu hẹp bất kể diễn biến của Bitcoin như thế nào.

Phân khúc dịch vụ lưu trữ hạ tầng HPC và AI giúp giảm bớt một phần sự tương quan thuần túy của CORZ với giá Bitcoin. Vì các hợp đồng HPC cung cấp doanh thu dựa trên phí độc lập với giá Bitcoin hàng ngày, tỷ trọng doanh thu HPC ngày càng tăng đồng nghĩa với việc tình hình tài chính của CORZ trở nên ít phụ thuộc vào Bitcoin hơn so với các đối thủ chuyên về khai thác (pure-play) như Marathon Digital Holdings (MARA) hay Riot Platforms (RIOT).

CORZ so với các đối thủ cạnh tranh: Core Scientific được so sánh như thế nào?

Ngành khai thác Bitcoin niêm yết đại chúng bao gồm một số công ty lớn: Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT), Core Scientific (NASDAQ: CORZ) và CleanSpark (NASDAQ: CLSK). Mỗi công ty có cách tiếp cận khác nhau về cơ cấu doanh thu, chiến lược dự trữ Bitcoin và đầu tư cơ sở hạ tầng.

Bảng dưới đây so sánh bốn công ty dựa trên các tiêu chí chính. Tất cả số liệu phải được trích dẫn từ Biểu mẫu SEC 8-K và báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý gần nhất của mỗi công ty, sử dụng cùng một kỳ báo cáo để đảm bảo sự so sánh công bằng.

So sánh các cổ phiếu khai thác Bitcoin cùng ngành

Báo cáo sản lượng hàng tháng gần đây nhất của mỗi công ty (Mẫu 8-K của SEC) và thông cáo kết quả kinh doanh quý. Tất cả các số liệu đều yêu cầu ngày tính đến. Sử dụng cùng một kỳ báo cáo cho cả bốn công ty để đảm bảo so sánh công bằng. Dữ liệu vốn hóa thị trường thay đổi hàng ngày. Xác minh các số liệu hiện tại từ trang quan hệ nhà đầu tư của mỗi công ty hoặc SEC EDGAR.

Để xem phân tích chi tiết về mô hình kinh doanh và hồ sơ tài chính của Marathon Digital Holdings, hãy xem Cổ phiếu MARA của Marathon Digital Holdings: hướng dẫn đầu tư khai thác Bitcoin toàn diện.

Các điểm khác biệt chính theo công ty:

Marathon Digital Holdings (MARA) nhìn chung là nhà khai thác Bitcoin thuần túy được giao dịch đại chúng lớn nhất theo vốn hóa thị trường. MARA duy trì lượng Bitcoin dự trữ đáng kể hơn trên bảng cân đối kế toán so với vốn hóa thị trường của mình so với Core Scientific, một chiến lược khuếch đại mức độ tiếp xúc với giá BTC nhưng cũng đồng nghĩa với việc tình hình tài chính của MARA gắn bó chặt chẽ hơn với giá Bitcoin so với sự kết hợp doanh thu HPC ngày càng tăng của CORZ.

Riot Platforms (RIOT) vận hành một trong những cơ sở khai thác Bitcoin đơn địa điểm lớn nhất Bắc Mỹ tại Rockdale, Texas, và trong lịch sử luôn duy trì chiến lược tập trung hơn vào khai thác Bitcoin với ít sự đa dạng hóa sang mảng lưu trữ HPC so với Core Scientific. Riot đã đầu tư vào việc mở rộng công suất khai thác thay vì theo đuổi thị trường cơ sở hạ tầng AI một cách quyết liệt như CORZ.

CleanSpark (NASDAQ: CLSK) là một công ty khai thác Bitcoin quy mô nhỏ, tập trung vào việc tìm kiếm nguồn năng lượng bền vững cho các hoạt động khai thác của mình.

Điểm khác biệt chính của Core Scientific so với ba đối thủ cạnh tranh còn lại là chiến lược cho thuê cơ sở hạ tầng HPC và AI đang hoạt động. Bằng cách chuyển đổi một phần trung tâm dữ liệu của mình để phục vụ khách hàng có khối lượng công việc AI, Core Scientific đang xây dựng một dòng doanh thu không biến động đồng bộ với giá Bitcoin hàng ngày. Điều này làm giảm sự tập trung doanh thu thuần từ biến động giá Bitcoin của công ty, một sự khác biệt về cấu trúc quan trọng khi so sánh CORZ với các đối thủ vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào sự tăng giá của BTC để tăng trưởng doanh thu.

Một điểm khác biệt cấu trúc quan trọng khác cũng tách biệt CORZ khỏi ba công ty còn lại: Core Scientific đã trải qua một cuộc tái cấu trúc phá sản theo Chương 11 đầy đủ. Cổ phiếu CORZ hiện tại là vốn chủ sở hữu sau tái tổ chức, không phải là cổ phiếu đã giao dịch liên tục kể từ khi công ty thành lập ban đầu. Các nhà đầu tư so sánh lịch sử hoạt động của CORZ với MARA hoặc RIOT nên tính đến điều này; các công ty cùng ngành có lịch sử giao dịch cổ phiếu công khai liên tục trong khi cổ phiếu hiện tại của CORZ chỉ có từ tháng 1 năm 2024.

Cả bốn công ty đều chia sẻ một rủi ro chung rõ rệt: giá cổ phiếu của họ có sự tương quan đáng kể với Giá Thị trường của Bitcoin. Việc so sánh giữa các công ty cùng ngành giúp làm rõ những khác biệt về chiến lược và vận hành, nhưng điều này không loại bỏ được rủi ro chung từ việc tiếp xúc với biến động giá Bitcoin mà cả bốn công ty đều phải đối mặt.

Chiến lược hạ tầng HPC và AI của Core Scientific

Việc Core Scientific mở rộng sang dịch vụ lưu trữ Điện toán Hiệu năng Cao (HPC) thể hiện một sự chuyển dịch có chủ đích sang các nguồn doanh thu dựa trên hợp đồng và có tính dự đoán cao hơn, giúp giảm sự phụ thuộc của công ty vào biến động giá hàng ngày của Bitcoin.

Lý do chiến lược dựa trên sự giao thoa cơ sở hạ tầng thực tiễn. Các trung tâm dữ liệu mà Core Scientific vận hành để khai thác Bitcoin yêu cầu chính xác các tài sản giống hệt mà khách hàng HPC cần: nguồn điện ổn định với số lượng lớn, hệ thống làm mát tinh vi, không gian vật lý cho các giá đỡ máy chủ và kết nối mạng băng thông cao. Công ty không xây dựng một ngành kinh doanh hoàn toàn mới; họ đang điều hướng lại và mở rộng cơ sở hạ tầng hiện có tới các khách hàng sẽ trả phí cố định dài hạn có thể dự đoán được, thay vì doanh thu từ hàng hóa biến động.

Nhu cầu về loại năng lực này là có thật và đang tăng lên. Các công ty AI và doanh nghiệp vận hành các khối lượng công việc học máy cần các cụm máy tính có mật độ GPU cao và năng lực trung tâm dữ liệu vật lý để chứa và cung cấp năng lượng cho chúng. Điều này đã tạo ra nhu cầu mạnh mẽ đối với không gian trung tâm dữ liệu với khả năng cung cấp điện được đảm bảo, chính xác là những gì Core Scientific sở hữu và vận hành. Core Scientific đã theo đuổi các hợp đồng với khách hàng HPC và đã công bố các thỏa thuận được công bố rộng rãi thông qua các hồ sơ Mẫu 8-K của SEC. Độc giả nên xác minh tình trạng hiện tại về mối quan hệ khách hàng HPC của CORZ từ các hồ sơ SEC gần đây nhất của công ty; các chi tiết hợp đồng chưa được công bố chính thức không nên được giả định.

Core Scientific đã chỉ ra rằng việc mở rộng năng lực lưu trữ HPC là một mục tiêu chiến lược chính, theo các tuyên bố của ban lãnh đạo trong các buổi thuyết trình cho nhà đầu tư và các cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh. Công ty đặt mục tiêu tiếp tục phát triển phân khúc này, mặc dù quá trình chuyển đổi vẫn còn ở giai đoạn đầu và tiềm ẩn rủi ro thực thi được đề cập trong phần rủi ro bên dưới.

Các rủi ro chính khi đầu tư vào cổ phiếu CORZ

Giống như tất cả các cổ phiếu khai thác Bitcoin khác, CORZ tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro riêng biệt mà nhà đầu tư nên hiểu rõ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Rủi ro Biến động Giá Bitcoin

Doanh thu khai thác của Core Scientific liên quan trực tiếp đến Giá Thị trường của Bitcoin. Khi Bitcoin giảm mạnh, doanh thu trên mỗi Coin khai thác giảm, trong khi chi phí cơ sở hạ tầng cố định vẫn giữ nguyên, làm thu hẹp biên lợi nhuận và khuếch đại khoản lỗ trên giá cổ phiếu. Tiền lệ năm 2022 là minh chứng rõ ràng nhất: giá Bitcoin giảm khoảng 75% so với đỉnh tháng 11 năm 2021, doanh thu của Core Scientific sụp đổ và công ty đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 vào tháng 12 năm 2022. Phân khúc HPC cung cấp một khoản bù đắp một phần, nhưng nó không loại bỏ hoàn toàn rủi ro từ biến động giá Bitcoin. Hoạt động tự khai thác vẫn là một phần quan trọng trong doanh thu của Core Scientific, và giá cổ phiếu sẽ tiếp tục phản ứng với các biến động giá Bitcoin.

Rủi ro pháp lý và quy định

Việc khai thác Bitcoin đang đối mặt với sự xem xét pháp lý ngày càng tăng tại Hoa Kỳ, đặc biệt là về vấn đề tiêu thụ năng lượng và tác động môi trường của các hoạt động Proof-of-Work. Các nhà hoạch định chính sách ở cấp liên bang và tiểu bang đã đưa ra các đề xuất nhằm hạn chế hoặc đánh thuế hoạt động khai thác tốn nhiều năng lượng, và môi trường pháp lý vẫn chưa ổn định. Sự giám sát của SEC đối với các công ty khai thác công khai làm tăng chi phí tuân thủ và nghĩa vụ công bố thông tin. Những lời chỉ trích về môi trường đối với hoạt động khai thác Proof-of-Work, vốn đòi hỏi lượng điện năng đáng kể, tạo ra rủi ro chính trị có thể dẫn đến các ràng buộc pháp lý trong tương lai đối với hoạt động.

Chi phí Năng lượng

Điện năng là khoản chi phí hoạt động biến đổi lớn nhất của Core Scientific, và sự khác biệt giữa một quý khai thác có lãi và thua lỗ thường phụ thuộc vào chi phí trên mỗi kilowatt-giờ. Mặc dù các Thỏa thuận Mua điện (PPA) cố định giá điện trong thời hạn hợp đồng, PPA không loại bỏ hoàn toàn mọi rủi ro thị trường năng lượng. Hợp đồng hết hạn và phải được gia hạn, và công suất mới đòi hỏi việc cung cấp năng lượng mới với các mức giá thị trường hiện hành. Các đợt tăng giá năng lượng tại các thị trường mà CORZ hoạt động có thể làm giảm biên lợi nhuận ngay cả trong những giai đoạn giá Bitcoin ổn định hoặc tăng.

Rủi ro Cơ cấu Vốn Sau Phá Sản

CORZ hiện tại là một thực thể kế thừa đã được tái cơ cấu. Các cổ phiếu trước khi phá sản đã bị hủy bỏ, và các cổ phiếu mới đã được phát hành cho các chủ nợ và các bên liên quan theo Kế hoạch Tái cơ cấu. Các cổ phiếu sau tái cơ cấu chịu rủi ro pha loãng từ chứng quyền và các công cụ vốn chủ sở hữu mới được phát hành trong quá trình tái cấu trúc. Cấu trúc vốn phức tạp hơn so với một công ty chưa từng phá sản, và các nhà đầu tư khi đánh giá CORZ nên xem xét kỹ các chi tiết về cấu trúc cổ phiếu sau khi thoát khỏi phá sản. Thông tin công bố đầy đủ có sẵn trong Báo cáo Thường niên (Mẫu 10-K) gần đây nhất của Core Scientific được nộp cho SEC.

Rủi ro thực thi chuyển đổi HPC

Chiến lược lưu trữ HPC của Core Scientific vẫn còn trong giai đoạn đầu, và quá trình chuyển đổi từ đào Bitcoin thuần túy sang mô hình hạ tầng kép mang lại rủi ro thực thi đáng kể. Việc triển khai hạ tầng HPC đòi hỏi vốn đầu tư đáng kể vào hạ tầng và phần cứng mới. Thu hút khách hàng HPC có nghĩa là cạnh tranh về chất lượng và độ tin cậy của trung tâm dữ liệu với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn đã thành danh như Amazon Web Services, Google Cloud và Microsoft Azure, những đơn vị có nguồn lực dồi dào và mối quan hệ doanh nghiệp hiện có. Rủi ro tập trung hợp đồng cũng là một yếu tố: nếu doanh thu HPC phụ thuộc vào một số lượng nhỏ khách hàng lớn, việc mất một hợp đồng duy nhất có thể gây ra tác động tài chính vượt trội. Không có gì đảm bảo rằng việc chuyển đổi sang HPC sẽ đạt được quy mô hoặc cấu trúc lợi nhuận mà ban quản lý đặt ra.

Để có danh sách đầy đủ các yếu tố rủi ro, các nhà đầu tư nên xem xét Báo cáo Thường niên gần nhất của Core Scientific (Mẫu 10-K) đã nộp cho SEC tại Các hồ sơ SEC của Core Scientific trên EDGAR.

Triển vọng Cổ phiếu CORZ: Những điều nhà đầu tư đang theo dõi

Hiệu suất ngắn hạn của Core Scientific sẽ được định hình bởi bốn biến số mà các nhà đầu tư và nhà phân tích đang tích cực theo dõi: quỹ đạo giá Bitcoin, tốc độ ký kết hợp đồng HPC và tăng trưởng doanh thu, hiệu quả tỷ lệ Hash sau sự kiện Giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, và sức mạnh bảng cân đối kế toán của công ty sau tái cấu trúc.

Giá Bitcoin và kinh tế học sau đợt giảm một nửa. Đợt giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 đã giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC mỗi khối. Để phân khúc tự khai thác tạo ra doanh thu tương đương mức trước đợt giảm một nửa, giá thị trường của Bitcoin cần phải xấp xỉ gấp đôi so với mức ngay trước sự kiện giảm một nửa. Các nhà đầu tư đang theo dõi liệu việc tăng giá Bitcoin có bù đắp được cho phần thưởng bị giảm hay không. Kinh tế học khai thác sau đợt giảm một nửa trong lịch sử thường ổn định sau 12 đến 24 tháng khi các thợ đào kém hiệu quả hơn rời khỏi mạng lưới và những thợ đào còn lại đối mặt với một môi trường cạnh tranh lành mạnh hơn.

Chuỗi hợp đồng HPC. Mỗi hợp đồng lưu trữ HPC mới mà Core Scientific công bố mang lại doanh thu tăng thêm dựa trên phí, giúp giảm sự phụ thuộc vào giá Bitcoin. Ban lãnh đạo đã cho biết rằng việc mở rộng năng lực HPC là một ưu tiên chiến lược hàng đầu, theo các bài thuyết trình cho nhà đầu tư và bình luận trong các buổi họp báo cáo kết quả kinh doanh. Các nhà đầu tư theo dõi CORZ chú ý theo dõi các hồ sơ Mẫu 8-K của SEC để biết các thông báo hợp đồng mới.

Sự tăng trưởng Tỷ lệ Hash và hiệu quả của đội ngũ máy đào. Việc mở rộng đội ngũ máy đào tự khai thác giúp tăng tỷ trọng của Core Scientific trong tổng phần thưởng khối Bitcoin. Ban lãnh đạo đã tuyên bố rằng các cải tiến về hiệu quả đội máy đang được triển khai, bao gồm cả việc nâng cấp lên phần cứng ASIC thế hệ mới hơn. Các số liệu về công suất Tỷ lệ Hash được công bố hàng tháng trong các báo cáo sản xuất của Core Scientific (Biểu mẫu 8-K của SEC).

Bảng cân đối kế toán và khả năng sinh lời. Core Scientific đã thoát khỏi tình trạng phá sản với gánh nặng nợ giảm đáng kể so với cấu trúc nợ quá lớn trước khi phá sản. Khả năng sinh lời biến động theo giá Bitcoin. Công ty có thể báo cáo thu nhập ròng trong các chu kỳ tăng giá của Bitcoin và lỗ ròng khi giá Bitcoin giảm. Các nhà đầu tư nên xem xét báo cáo thu nhập hàng quý gần nhất (Mẫu 10-Q của SEC) để biết các số liệu về doanh thu hiện tại, thu nhập ròng hoặc lỗ, và số liệu về vị thế tiền mặt, lấy ngày báo cáo làm điểm tham chiếu của họ.

Các mục tiêu giá hiện tại của nhà phân tích và xếp hạng đồng thuận được cung cấp thông qua các nhà cung cấp dữ liệu tài chính như Bloomberg, FactSet và Yahoo Finance. Người đọc nên trực tiếp xác minh các mục tiêu hiện tại thay vì dựa vào bất kỳ số liệu tĩnh nào được đưa vào bài viết này.

Cổ phiếu CORZ có đáng để nghiên cứu thêm không?

Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) là một công ty khai thác Bitcoin niêm yết trên NASDAQ và là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng HPC mới nổi đã hoàn tất toàn bộ chu kỳ tái cấu trúc phá sản, niêm yết trở lại vào tháng 1 năm 2024 và đang tích cực đa dạng hóa doanh thu ngoài lĩnh vực khai thác Bitcoin thuần túy.

Sau khi đọc tổng quan này, bạn đã có bối cảnh nền tảng để tiếp tục nghiên cứu của mình. CORZ là Core Scientific, một công ty đại chúng thực tế, được quản lý. Doanh thu của nó đến từ ba mảng riêng biệt. Công ty đã trải qua một vụ phá sản đã hoàn tất và được giải quyết. Cổ phiếu của nó hoạt động như một đòn bẩy đại diện cho Bitcoin, với một số khả năng chống chịu nhất định từ mảng kinh doanh HPC đang phát triển. Nó mang một bộ rủi ro riêng biệt bao gồm biến động giá Bitcoin, sự không chắc chắn về quy định, rủi ro về chi phí năng lượng, sự phức tạp của cơ cấu vốn sau tái tổ chức và sự không chắc chắn trong việc thực thi mảng HPC.

Dành cho các nhà đầu tư đang cân nhắc nghiên cứu thêm, dưới đây là bốn bước thực tế tiếp theo:

1. Xem Báo cáo Thường niên (Mẫu 10-K) hoặc báo cáo thu nhập hàng quý (Mẫu 10-Q) gần đây nhất của Core Scientific trên SEC.gov để có dữ liệu tài chính hiện tại, bao gồm doanh thu theo từng phân khúc, lãi hoặc lỗ ròng, công suất tỷ lệ hash và tình trạng hợp đồng HPC.
2. Theo dõi giá cổ phiếu của CORZ cùng với giá Bitcoin trong vài tuần để quan sát các mô hình tương quan và phân kỳ được mô tả trong bài viết này.
3. Nghiên cứu cách thức hoạt động của việc đào Bitcoin ở quy mô công nghiệp để xây dựng ngữ cảnh sâu sắc hơn cho việc đánh giá tất cả các cổ phiếu khai thác, không chỉ CORZ.
4. Tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Hồ sơ rủi ro của cổ phiếu khai thác Bitcoin khác biệt đáng kể so với hầu hết các loại vốn chủ sở hữu.

Cổ phiếu CORZ hiện có sẵn trên các nền tảng môi giới lớn của Hoa Kỳ bao gồm Fidelity, Schwab và Robinhood, cùng với các nền tảng khác cung cấp quyền truy cập vào các loại chứng khoán niêm yết trên NASDAQ.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.

Các câu hỏi thường gặp về Cổ phiếu CORZ

Cổ phiếu Core Scientific (CORZ) là gì?

Mã chứng khoán CORZ là mã giao dịch trên sàn NASDAQ của Core Scientific, Inc., một công ty cơ sở hạ tầng khai thác Bitcoin và Điện toán Hiệu năng Cao được thành lập vào năm 2017 và có trụ sở tại Austin, Texas. Core Scientific đã thoát khỏi tình trạng phá sản theo Chương 11 vào tháng 1 năm 2024 và niêm yết lại trên sàn NASDAQ. Các cổ phiếu hiện tại là vốn chủ sở hữu mới được phát hành sau khi công ty thoát khỏi phá sản.

Core Scientific làm gì?

Core Scientific khai thác Bitcoin bằng đội ngũ phần cứng ASIC của riêng mình (tự khai thác), lưu trữ phần cứng khai thác của bên thứ ba trong các trung tâm dữ liệu của mình để thu phí (dịch vụ đặt máy chủ), và cho thuê dung lượng trung tâm dữ liệu cho khách hàng AI và Điện toán Hiệu năng cao theo các hợp đồng dài hạn.

Core Scientific có phá sản không?

Đúng vậy. Core Scientific đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 vào tháng 12 năm 2022 sau khi giá Bitcoin giảm khoảng 75% so với mức đỉnh năm 2021, kết hợp với chi phí năng lượng tăng cao và bảng cân đối kế toán sử dụng đòn bẩy quá mức từ việc mở rộng mạnh mẽ. Chương 11 là một quy trình tái cơ cấu; công ty vẫn tiếp tục hoạt động xuyên suốt quá trình này. Core Scientific đã thoát khỏi tình trạng phá sản vào tháng 1 năm 2024, niêm yết trở lại trên NASDAQ và hiện là một công ty đại chúng đang hoạt động. Các cổ phiếu CORZ trước khi phá sản đã bị hủy bỏ; các cổ phiếu CORZ hiện tại là vốn chủ sở hữu mới được phát hành sau khi thoát khỏi phá sản.

Rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu CORZ là gì?

CORZ bao gồm năm hạng mục rủi ro chính mà nhà đầu tư nên đánh giá.

• Rủi ro Biến động Giá Bitcoin: Doanh thu khai thác gắn liền trực tiếp với giá BTC; một đợt sụt giảm giá Bitcoin sẽ nén biên lợi nhuận và khuếch đại thua lỗ giá cổ phiếu.
• Rủi ro Pháp lý: Hoạt động khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với sự xem xét ngày càng gắt gao về việc sử dụng năng lượng; các hạn chế tiềm năng trong tương lai có thể kìm hãm hoạt động.
• Rủi ro Chi phí Năng lượng: Điện là khoản chi phí biến đổi lớn nhất của CORZ; giá năng lượng tăng vọt làm giảm biên lợi nhuận ngay cả khi giá Bitcoin ổn định.
• Rủi ro Cơ cấu Vốn Sau Phá Sản: Cổ phiếu sau tái tổ chức mang rủi ro pha loãng từ các chứng quyền và công cụ vốn chủ sở hữu mới được phát hành trong quá trình tái cấu trúc.
• Rủi ro Thực thi Chuyển đổi sang HPC: Việc chuyển đổi sang lưu trữ HPC đòi hỏi vốn, thu hút khách hàng mới và cạnh tranh thành công với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, nhưng không có gì đảm bảo thành công.

Xem toàn bộ phần rủi ro ở trên để biết thông tin chi tiết. Đây không phải là lời khuyên tài chính; hãy tham khảo ý kiến cố vấn tài chính được cấp phép trước khi đầu tư.

Cổ phiếu CORZ có đi theo giá Bitcoin không?

Về cơ bản là đúng. Doanh thu khai thác của Core Scientific phụ thuộc trực tiếp vào Giá Thị trường của Bitcoin, khiến cổ phiếu này đóng vai trò như một công cụ đại diện có đòn bẩy cho Bitcoin. Chi phí vận hành cố định sẽ khuếch đại các biến động giá Bitcoin theo cả hai hướng. Khi Bitcoin tăng, lợi nhuận mở rộng nhanh hơn doanh thu; khi Bitcoin giảm, mức lỗ sẽ sâu hơn so với mức giảm doanh thu. Mảng dịch vụ lưu trữ HPC giúp giảm bớt một phần mối tương quan này so với các đối thủ chuyên về khai thác Bitcoin thuần túy.

Core Scientific so với MARA và RIOT như thế nào?

Cả ba đều là các công ty khai thác Bitcoin hàng đầu được niêm yết trên sàn NASDAQ. Marathon Digital Holdings (MARA) thường có quy mô lớn hơn về vốn hóa thị trường và nắm giữ lượng Bitcoin dự trữ lớn hơn trong bảng cân đối kế toán. Riot Platforms (RIOT) vận hành một trong những cơ sở khai thác đơn lẻ lớn nhất Bắc Mỹ tại Rockdale, Texas, và theo truyền thống luôn duy trì chiến lược khai thác Bitcoin tập trung hơn. Core Scientific tạo ra sự khác biệt thông qua việc mở rộng hạ tầng lưu trữ HPC và AI đang hoạt động, giúp giảm sự phụ thuộc thuần túy vào giá Bitcoin. Xem bảng so sánh trong bài viết này để biết dữ liệu hiện tại, được trích xuất từ các báo cáo SEC của mỗi công ty.

Tỷ lệ Hash là gì?

Tỷ lệ Hash đo lường tổng sức mạnh tính toán mà một thợ đào đóng góp cho mạng Bitcoin, được biểu thị bằng exahashes mỗi giây (EH/s) cho các hoạt động quy mô lớn như Core Scientific. Một exahash tương đương với một tỷ tỷ (10^18) lần tính toán hash mỗi giây. Tỷ lệ Hash cao hơn có nghĩa là phần thưởng khối Bitcoin tương ứng lớn hơn trên toàn mạng lưới, khi các yếu tố khác không đổi. Các số liệu Tỷ lệ Hash hiện tại của Core Scientific được công bố trong các báo cáo sản xuất hàng tháng của công ty (Mẫu 8-K của SEC).

Giảm một nửa Bitcoin là gì và nó ảnh hưởng đến Core Scientific như thế nào?

Khoảng bốn năm một lần, mạng lưới Bitcoin tự động cắt giảm 50% phần thưởng khai thác trả cho các thợ đào. Sự kiện giảm một nửa gần đây nhất diễn ra vào tháng 4 năm 2024, làm giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC mỗi khối. Đối với Core Scientific, cùng một nỗ lực khai thác hiện nay chỉ tạo ra một nửa lượng Bitcoin, trực tiếp làm giảm doanh thu tự khai thác trừ khi giá Thị trường của Bitcoin tăng tương ứng để bù đắp cho phần thưởng khối bị cắt giảm.

CORZ có phải là một cổ phiếu tốt để mua không?

Việc CORZ có phù hợp với danh mục đầu tư của cá nhân nào hay không phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, mục tiêu đầu tư và quan điểm về quỹ đạo giá Bitcoin trong tương lai cũng như nhu cầu cơ sở hạ tầng AI. CORZ là một cổ phiếu có độ biến động cao, gắn liền với biến động giá Bitcoin, cùng với bối cảnh bổ sung về việc tái cấu trúc sau phá sản gần đây và sự chuyển hướng sang HPC giai đoạn đầu vốn mang lại rủi ro thực thi. Các nhà đầu tư nên xem xét các hồ sơ của Core Scientific gửi lên SEC và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Đây không phải là lời khuyên tài chính; hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính được cấp phép trước khi đầu tư.

CORZ có trả cổ tức không?

Theo các báo cáo mới nhất hiện có, Core Scientific không chi trả cổ tức. Các công ty khai thác Bitcoin thường tái đầu tư vốn vào hoạt động kinh doanh, nâng cấp phần cứng và mở rộng cơ sở hạ tầng thay vì chia cổ tức cho cổ đông. Hãy xác minh chính sách cổ tức hiện tại của Core Scientific bằng cách kiểm tra Báo cáo Thường niên (Mẫu 10-K) mới nhất hoặc trang quan hệ cổ đông.