IPO Databricks: Lộ trình và Tình hình mới nhất 2025

Tóm tắt Trạng thái IPO

Trên trang này:

• Tin tức và Diễn biến IPO Databricks Mới nhất
• Databricks là Gì? Tổng quan Công ty
• Dòng thời gian IPO Databricks: Từ khi Thành lập đến Nay
• Hồ sơ Tài chính Databricks: Doanh thu, Tăng trưởng và Định giá
• Sự sẵn sàng IPO của Databricks: Tình trạng Hồ sơ S-1, Tuyên bố của CEO và Các Tín hiệu Quan trọng
• Databricks so với Snowflake: So sánh IPO và Phân tích Kinh doanh
• Cách Đầu tư vào Databricks: Các Lựa chọn Trước IPO và Quyền truy cập IPO
• Nhà đầu tư cần biết: Rủi ro, Thời gian Khóa, và Các Xem xét Sau IPO
• Câu hỏi Thường gặp về IPO Databricks

Tính đến tháng 6 năm 2025, Databricks vẫn chưa niêm yết công khai. Công ty vẫn là một trong những công ty công nghệ tư nhân được định giá cao nhất tại Hoa Kỳ, với mức định giá 43 tỷ đô la được thiết lập trong vòng gọi vốn tháng 12 năm 2023. Databricks cung cấp Nền tảng Trí tuệ Dữ liệu Databricks (Databricks Data Intelligence Platform), một môi trường doanh nghiệp dành cho kỹ thuật dữ liệu, phân tích và phát triển AI. Bài viết này theo dõi toàn bộ dòng thời gian IPO của Databricks, Lịch sử funding, hồ sơ tài chính và những gì nhà đầu tư cần biết trước khi một đợt chào bán công khai hình thành.

--- ## Tin tức và Diễn biến IPO mới nhất của Databricks

Databricks chưa công bố ngày IPO hoặc nộp bản đăng ký S-1 tính đến tháng 6 năm 2025. Các diễn biến dưới đây theo dõi tất cả các cột mốc quan trọng trong lộ trình niêm yết công khai của công ty, được liệt kê theo thứ tự từ mới nhất đến cũ nhất.

["- Đầu năm 2025: Không có tuyên bố đăng ký S-1 nào được nộp lên SEC; không có ngày IPO chính thức nào được công bố. Tình trạng IPO vẫn là: tư nhân. Nguồn: Cơ sở dữ liệu SEC EDGAR cho các hồ sơ của Databricks)","- Giữa năm 2024: Databricks báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) khoảng 1,6 tỷ USD, tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Nguồn: Thông cáo báo chí của Databricks","- 2024: Databricks đã mua lại Tabular, một công ty được thành lập bởi những người tạo ra Apache Iceberg, với số tiền không tiết lộ; việc mua lại này củng cố vị thế của Databricks trong hệ sinh thái định dạng dữ liệu mở. Nguồn: Phòng tin tức chính thức của Databricks)","- Tháng 3 năm 2024: Databricks phát hành DBRX, một mô hình ngôn ngữ lớn mã nguồn mở đã vượt trội hơn nhiều mô hình mã nguồn mở hàng đầu trong các bài kiểm tra điểm chuẩn khi ra mắt. Lưu ý: DBRX là tên của mô hình AI, khác với bất kỳ việc sử dụng mã chứng khoán nào được suy đoán. Nguồn: Blog của Databricks","- Tháng 12 năm 2023: Databricks đã hoàn tất vòng gọi vốn Series I, huy động được 500 triệu USD với mức định giá 43 tỷ USD, dẫn đầu bởi Franklin Templeton. Nguồn: Phòng tin tức của Databricks","- Tháng 6 năm 2023: Databricks đã mua lại MosaicML, một startup chuyên đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn hiệu quả, với giá khoảng 1,3 tỷ USD. Nguồn: Thông cáo báo chí của Databricks"]

Databricks là gì? Tổng quan về công ty

Databricks là một công ty công nghệ doanh nghiệp có trụ sở tại San Francisco, cung cấp Nền tảng Trí tuệ Dữ liệu Databricks, một môi trường hợp nhất cho việc lưu trữ, xử lý, phân tích dữ liệu và phát triển mô hình AI cũng như học máy.

Databricks làm gì

Databricks xây dựng và vận hành Nền tảng Trí tuệ Dữ liệu, mà các tổ chức doanh nghiệp sử dụng để thực hiện phân tích SQL, huấn luyện các mô hình máy học và xử lý các khối lượng công việc dữ liệu quy mô lớn trên một hệ thống duy nhất. Nền tảng này được cung cấp dưới dạng sản phẩm SaaS dựa trên mức sử dụng, nghĩa là khách hàng thanh toán dựa trên tài nguyên tính toán mà họ sử dụng thay vì chỗ ngồi đăng ký cố định. Nó chạy trên cả ba nhà cung cấp đám mây lớn: Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure và Google Cloud Platform (GCP). Azure Databricks, một dịch vụ được phát triển chung với Microsoft, là một trong những kênh triển khai có khối lượng cao nhất của công ty, phản ánh một mối quan hệ đối tác sâu sắc hơn một thỏa thuận thị trường tiêu chuẩn.

Nền tảng kỹ thuật của nền tảng là kiến trúc data lakehouse. Một data lakehouse kết hợp khả năng lưu trữ linh hoạt, chi phí thấp của data lake với hiệu suất truy vấn có cấu trúc của data warehouse, cho phép các doanh nghiệp chạy phân tích SQL và máy học trên một nền tảng duy nhất mà không cần duy trì hai hệ thống riêng biệt. Kiến trúc này là lý do tại sao các tổ chức lớn chi trả cho Databricks ở quy mô lớn: họ nhận được hiệu quả chi phí của bộ nhớ đối tượng đám mây cùng với khả năng quản trị và hiệu suất mà trước đây họ cần một data warehouse chuyên dụng để cung cấp. Databricks cũng đã phát hành các công cụ mã nguồn mở được áp dụng rộng rãi, củng cố hệ sinh thái nhà phát triển của mình, bao gồm Delta Lake (một lớp lưu trữ mã nguồn mở cho phép tạo các data lake đáng tin cậy) và MLflow (một khuôn khổ để quản lý vòng đời máy học).

Câu chuyện sáng lập và ban lãnh đạo

Databricks được thành lập vào năm 2013 bởi bảy nhà nghiên cứu từ AMPLab của UC Berkeley (Algorithms, Machines, and People Lab), phòng thí nghiệm nghiên cứu nơi Apache Spark ban đầu được phát triển. Bảy người đồng sáng lập là: Ali Ghodsi (CEO), Matei Zaharia (CTO), Ion Stoica, Patrick Wendell, Reynold Xin, Andy Konwinski và Scott Shenker.

Matei Zaharia đã tạo ra Apache Spark khi còn là nghiên cứu sinh Tiến sĩ tại UC Berkeley. Spark trở thành nền tảng thống trị cho xử lý dữ liệu phân tán quy mô lớn, và Databricks được xây dựng đặc biệt để thương mại hóa nó dưới dạng một dịch vụ được quản lý, đạt chuẩn doanh nghiệp. Nền tảng mã nguồn mở của Spark đã mang lại cho Databricks cơ sở người dùng nhà phát triển chấp nhận, nuôi dưỡng hoạt động bán hàng cho doanh nghiệp, yếu tố tạo nên lợi thế cốt lõi về chiến lược tiếp cận thị trường của công ty.

Ali Ghodsi, người đã hoàn thành chương trình Tiến sĩ tại AMPLab của UC Berkeley cùng với Zaharia, hiện giữ chức CEO và là người phát ngôn chính thức về lộ trình IPO của công ty. Các phát biểu của ông về thời điểm thực hiện được đề cập trong phần Mức độ sẵn sàng cho IPO bên dưới.

Tại sao Databricks đạt được mức định giá 43 tỷ USD

Kiến trúc lakehouse dữ liệu giải quyết một vấn đề mà mọi doanh nghiệp lớn đều đối mặt: họ cần cả hiệu quả về chi phí của hồ dữ liệu và hiệu suất truy vấn của kho dữ liệu, và Databricks bán quyền truy cập vào cả hai trên một nền tảng được quản lý. Mô hình SaaS dựa trên mức tiêu thụ có nghĩa là doanh thu tăng trưởng trực tiếp theo mức sử dụng của khách hàng, tạo ra một cơ sở doanh thu bền vững, liên tục tăng trưởng khi khối lượng dữ liệu của doanh nghiệp ngày càng tăng. Khách hàng bắt đầu với một khối lượng công việc có xu hướng mở rộng sang các khối lượng công việc khác theo thời gian. Kiến trúc này, kết hợp với mô hình doanh thu dựa trên mức tiêu thụ và chiến lược triển khai đa đám mây giúp loại bỏ sự phụ thuộc vào bất kỳ nhà cung cấp đám mây đơn lẻ nào, tạo thành cơ sở cho việc định giá thị trường tư nhân 43 tỷ đô la của công ty và sự quan tâm bền vững của nhà đầu tư đối với một đợt chào bán ra công chúng.

Dòng thời gian IPO của Databricks: Từ khi thành lập đến nay

Databricks đã dành mười hai năm để phát triển từ một công ty nghiên cứu ban đầu gồm bảy người thành một trong những công ty công nghệ tư nhân giá trị nhất tại Hoa Kỳ. Mỗi cột mốc huy động vốn trong bảng dưới đây phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng của các tổ chức vào nền tảng dữ liệu và AI của công ty. Việc chưa có hồ sơ S-1 vẫn là cột mốc chờ đợi duy nhất ngăn cách Databricks với việc ra mắt thị trường đại chúng.

Chưa có ngày IPO chính thức nào được xác nhận cho năm 2025. Quỹ đạo ARR của công ty, sự tham gia của Franklin Templeton trong vòng gọi vốn tháng 12 năm 2023 và mô hình thâu tóm giúp định hình Databricks thành một Nền tảng AI đều là những yếu tố mà các nhà phân tích tài chính và giới truyền thông trích dẫn là phù hợp với quá trình chuẩn bị IPO. Cho đến khi hồ sơ S-1 được nộp, bất kỳ ước tính ngày cụ thể nào cũng chỉ là suy đoán. Việc nộp hồ sơ S-1, khi diễn ra, thường sẽ trước khi niêm yết từ ba đến sáu tuần và sẽ là tín hiệu công khai mang tính ràng buộc pháp lý đầu tiên cho thấy một đợt chào bán đang được tiến hành. Databricks đã không hoàn tất IPO vào năm 2024 mặc dù vòng gọi vốn tháng 12 năm 2023 cho thấy sự sẵn sàng.

Hồ sơ tài chính của Databricks: Doanh thu, Tăng trưởng và Định giá

Databricks đã báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt khoảng 1,6 tỷ USD tính đến giữa năm 2024, tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước, một quỹ đạo đã duy trì niềm tin của nhà đầu tư qua chín vòng gọi vốn kéo dài suốt một thập kỷ.

Doanh thu và tăng trưởng ARR của Databricks

Databricks báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt khoảng 1,6 tỷ USD vào giữa năm 2024, đánh dấu mức tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) là chỉ số đo lường giá trị quy đổi theo năm của doanh thu dựa trên đăng ký và mức sử dụng, đồng thời là thước đo tăng trưởng tiêu chuẩn cho các công ty SaaS. Số liệu này có nguồn gốc từ các thông cáo báo chí của Databricks và các báo cáo đã được xác minh.

Xu hướng tăng trưởng ARR của công ty cho thấy sự tăng tốc liên tục.

• ~200 triệu USD (2019)
• ~600 triệu USD (2021)
• ~1 tỷ USD (2022)
• ~1,6 tỷ USD (giữa năm 2024)

Với tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 50%, Databricks đáp ứng tiêu chuẩn "Quy tắc 40" của SaaS (theo đó, tốc độ tăng trưởng cộng với biên lợi nhuận của một công ty phải vượt quá 40%) ngay cả khi hoạt động với khoản lỗ hoạt động đáng kể. Điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư vì nó định vị công ty một cách thuận lợi so với các tiêu chuẩn định giá của các đối thủ SaaS niêm yết.

Databricks chưa công bố công khai các số liệu về thu nhập ròng hoặc lợi nhuận hoạt động, vì đây là một công ty tư nhân không thuộc diện phải báo cáo tài chính công khai. Các chi tiết tài chính đầy đủ, bao gồm biên ký quỹ gộp, thu nhập hoạt động và thu nhập ròng, sẽ được tiết lộ trong hồ sơ S-1 khi hồ sơ được nộp.

Định giá Databricks: 43 tỷ USD và lộ trình định giá IPO

Định giá thị trường tư nhân hiện tại của Databricks đạt mức 43 tỷ USD, được xác lập vào tháng 12 năm 2023 khi công ty hoàn tất vòng gọi vốn Series I (vòng gọi vốn tổ chức thứ chín, từ A đến I) do Franklin Templeton dẫn đầu. Franklin Templeton là một công ty quản lý tài sản tổ chức truyền thống, không phải là một quỹ đầu tư mạo hiểm. Sự tham gia của tổ chức này vào một vòng gọi vốn tư nhân giai đoạn cuối báo hiệu rằng các nhà đầu tư chéo (nhóm nhà đầu tư cũng tham gia vào các đợt phân bổ IPO trên thị trường đại chúng) đang chuẩn bị vị thế trước một đợt chào bán ra công chúng.

Với mức định giá 43 tỷ USD vào tháng 12/2023 so với mức ARR khoảng 1,6 tỷ USD, Databricks đang được giao dịch ở mức bội số ARR ngầm định là khoảng 27 lần. Đây là phép tính định giá ngầm định trên thị trường tư nhân, không phải mức giá IPO đã được xác nhận. Giá IPO thực tế sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu của nhà đầu tư và bội số của các công ty đại chúng tương đương tại thời điểm chào bán. Mức định giá tư nhân 43 tỷ USD có thể được duy trì hoặc không trên thị trường đại chúng.

Bảng lịch sử funding bên dưới hiển thị toàn bộ quá trình phát triển định giá. Andreessen Horowitz (a16z), một trong những công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng nhất Thung lũng Silicon, đã dẫn đầu các vòng gọi vốn định chế sớm nhất của Databricks, bao gồm vòng Series A vào năm 2013, một tín hiệu về niềm tin sớm đã góp phần tạo nên uy tín của công ty đối với các nhà đầu tư sau này.

Lịch sử funding của Databricks

Databricks đã huy động được hơn 3,9 tỷ USD thông qua chín vòng gọi vốn từ các tổ chức kể từ khi thành lập vào năm 2013. Bảng dưới đây hiển thị lịch sử đầy đủ, được tổng hợp từ Crunchbase và phòng tin tức chính thức của Databricks.

[["Vòng","Ngày","Số tiền huy động","Định giá sau vòng gọi vốn","Nhà đầu tư dẫn đầu"],["Series A","2013","14 triệu USD","Không công khai","Andreessen Horowitz (a16z)"],["Series B","2016","45 triệu USD","Không công khai","Andreessen Horowitz (a16z)"],["Series C","2017","140 triệu USD","Không công khai","Không công khai"],["Series D","2019","400 triệu USD","Không công khai","Không công khai"],["Series E","2019","250 triệu USD","Không công khai","Không công khai"],["Series F","2020","Khoảng 1 tỷ USD","Không công khai","Không công khai"],["Series G","2021","1,6 tỷ USD","28 tỷ USD","Không công khai"],["Series H","2022","500 triệu USD","38 tỷ USD","Không công khai"],["Series I","Tháng 12 năm 2023","500 triệu USD","43 tỷ USD","Franklin Templeton"],["Tổng cộng","","Hơn 3,9 tỷ USD","",""]]

Databricks SẴN SÀNG IPO: Tình hình nộp hồ sơ S-1, Phát biểu của CEO và các tín hiệu quan trọng

Tính đến tháng 6 năm 2025, Databricks vẫn chưa nộp bản đăng ký S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, và chưa có quy trình IPO chính thức nào được khởi động.

Trạng thái nộp hồ sơ S-1

Tính đến tháng 6 năm 2025, Databricks vẫn chưa nộp hồ sơ đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). S-1 là tài liệu bản cáo bạch mà một công ty phải nộp cho SEC trước khi tiến hành IPO, trong đó công bố thông tin tài chính, các yếu tố rủi ro, mô hình kinh doanh và mục đích sử dụng vốn thu được. Hồ sơ S-1 thường được nộp ba đến sáu tuần trước thời điểm niêm yết IPO và là tín hiệu công khai, ràng buộc pháp lý đầu tiên cho thấy đợt chào bán sắp diễn ra.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích đang theo dõi đợt IPO của Databricks có thể trực tiếp theo dõi cơ sở dữ liệu SEC EDGAR về các hồ sơ của Databricks). Phần này sẽ được cập nhật ngay lập tức khi có bất kỳ hồ sơ S-1 nào được nộp.

Những gì CEO của Databricks, Ali Ghodsi, đã nói về đợt IPO

Ali Ghodsi, Giám đốc điều hành của Databricks và là một trong bảy người đồng sáng lập, đã công khai nhận định rằng việc IPO (Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) là vấn đề thời gian chứ không phải là có hay không, trong khi từ chối cam kết về một mốc thời gian cụ thể.

Theo nhiều báo cáo được công bố từ Bloomberg và các phương tiện truyền thông tài chính khác trong năm 2023 và 2024, Ghodsi đã liên tục trích dẫn điều kiện thị trường là yếu tố chính chi phối các quyết định về thời điểm. Ông ấy đã chỉ ra trong các cuộc phỏng vấn này rằng Databricks có hồ sơ tài chính đủ điều kiện để niêm yết đại chúng và không loại trừ khả năng ra mắt trong tương lai gần, nhưng đã dừng lại ở việc không cam kết về một ngày cụ thể trên lịch. Vị thế của ông, như được báo cáo trên các phương tiện này, là công ty sẽ theo đuổi IPO khi điều kiện thuận lợi thay vì theo một lịch trình cố định.

Tính đến tháng 6 năm 2025, Ghodsi vẫn chưa đưa ra tuyên bố công khai nào xác nhận mốc thời gian IPO cụ thể vào năm 2025. Nếu và khi ông thực hiện điều đó, phần này sẽ được cập nhật với các thông tin trích dẫn và nguồn trực tiếp.

Các dấu hiệu sẵn sàng IPO khác

Sự tham gia của Franklin Templeton, một nhà quản lý tài sản tổ chức truyền thống, vào vòng gọi vốn Series I tháng 12 năm 2023 được các nhà phân tích nhìn nhận rộng rãi như một dấu hiệu cho thấy Databricks đang chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng (IPO) trong tương lai gần. Các nhà quản lý tài sản có tầm cỡ như Franklin Templeton thường tham gia các vòng gọi vốn tư nhân giai đoạn cuối với mục đích thiết lập vị thế trước IPO, điều này khác biệt với các nhà đầu tư vốn mạo hiểm ở giai đoạn sớm hơn.

Chưa có ngân hàng đầu tư nào được chỉ định chính thức làm đơn vị bảo lãnh phát hành chính cho đợt IPO của Databricks, do công ty vẫn chưa chính thức khởi động quy trình IPO. Đối với các đợt chào bán có quy mô như thế này, các công ty như Goldman Sachs và Morgan Stanley thường đảm nhận vai trò bảo lãnh phát hành chính, nhưng những cái tên này đối với Databricks chỉ mang tính suy đoán và chưa được công ty hay bất kỳ nguồn tin chính thức nào xác nhận. Các đơn vị bảo lãnh phát hành được chỉ định sẽ xuất hiện trên trang bìa của hồ sơ S-1 khi hồ sơ này được nộp.

Thị trường IPO trong lĩnh vực AI đã chứng kiến sự sôi động trở lại vào năm 2024 và kéo dài sang năm 2025, với nhu cầu của nhà đầu tư đối với các công ty cơ sở hạ tầng AI doanh nghiệp vẫn còn cao. Bối cảnh này củng cố luận điểm cho việc chào bán công khai của Databricks, mặc dù điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng.

Các cột mốc cần hoàn thành trước khi đợt chào bán ra công chúng có thể diễn ra:

• Hồ sơ đăng ký S-1 đã được nộp cho SEC
• Công bố lựa chọn sàn giao dịch chứng khoán
• Chính thức bổ nhiệm các đơn vị bảo lãnh phát hành chính
• Thực hiện roadshow IPO
• Ấn định giá IPO và phân bổ cổ phiếu

Databricks vs. Snowflake: So sánh IPO và Phân tích Kinh doanh

Đợt IPO vào tháng 9 năm 2020 của Snowflake, Inc. là tiêu chuẩn so sánh trực tiếp nhất cho một đợt chào bán công khai của Databricks, sau khi đã huy động được khoảng 3,4 tỷ USD với mức định giá 33 tỷ USD và mở cửa ở mức 245 USD so với giá chào bán ban đầu là 120 USD, mức tăng trong ngày đầu tiên khoảng 104% đã khiến nó trở thành đợt IPO phần mềm lớn nhất tại thời điểm đó. Databricks và Snowflake chiếm giữ các vị trí liền kề trong thị trường nền tảng dữ liệu doanh nghiệp, khiến cho việc so sánh này có ý nghĩa về cả mặt thương mại và tài chính. Tuy nhiên, môi trường thị trường của năm 2025 khác biệt đáng kể so với năm 2020 và các bội số định giá trong lĩnh vực SaaS đã bị thu hẹp đáng kể kể từ mức đỉnh đó.

Các số liệu về Snowflake được lấy từ quan hệ nhà đầu tư của Snowflake và các hồ sơ nộp lên SEC.

Hai công ty cùng chia sẻ mô hình SaaS dựa trên mức tiêu thụ và chiến lược triển khai đa đám mây, nhưng họ khác biệt ở cấp độ kiến trúc và chiến lược. Snowflake được xây dựng như một kho dữ liệu trên đám mây: nhanh, tối ưu hóa cho SQL và chủ yếu dành cho các tác vụ phân tích. Databricks được xây dựng trên mô hình data lakehouse, bổ sung khả năng học máy, xử lý thời gian thực và các tác vụ AI cho khả năng phân tích SQL. Điều này giúp Databricks có vị thế tốt hơn cho các tổ chức triển khai các quy trình AI và ML song song với phân tích truyền thống, trong khi cách tiếp cận ưu tiên SQL của Snowflake theo lịch sử đã phục vụ các trường hợp sử dụng phân tích thuần túy. Cả hai công ty đã dành vài năm qua để mở rộng sang lĩnh vực của nhau: Snowflake bổ sung các tính năng ML, còn Databricks củng cố khả năng phân tích SQL của mình.

Những điểm tương đồng trong mô hình kinh doanh là có thật, nhưng định vị cạnh tranh và các trường hợp sử dụng của khách hàng đang dần trở nên khác biệt. Cả hai công ty đều định giá dựa trên mức tiêu thụ điện toán, giúp tạo ra doanh thu tăng trưởng theo sự phát triển dữ liệu của khách hàng. Cả hai đều tập trung vào các khách hàng doanh nghiệp lớn với nhu cầu dữ liệu phức tạp. Cả hai đều hoạt động trên cả ba nền tảng đám mây lớn để tránh phụ thuộc vào một nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) duy nhất.

Bối cảnh thị trường cho đợt IPO của Databricks khác biệt đáng kể so với màn chào sân năm 2020 của Snowflake. Đợt IPO của Snowflake diễn ra trong điều kiện định giá SaaS ở mức đỉnh điểm, khi các nhà đầu tư áp dụng hệ số doanh thu từ 50 lần trở lên cho các công ty điện toán đám mây tăng trưởng cao. Kể từ năm 2021, các hệ số này đã thu hẹp đáng kể. Hệ số ARR ngầm định của Databricks khoảng 27 lần, được tính từ mức định giá tư nhân 43 tỷ USD so với doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) xấp xỉ 1,6 tỷ USD, phản ánh môi trường bình thường hóa hơn mà Databricks sẽ phải đối mặt khi IPO. Quỹ đạo cổ phiếu sau IPO của Snowflake (đạt đỉnh khoảng 400 USD mỗi cổ phiếu trước khi giảm mạnh) cũng minh họa cho sự biến động có thể xảy ra sau các đợt niêm yết công nghệ có định giá cao.

Cảnh quan cạnh tranh của Databricks mở rộng ra ngoài Snowflake để bao gồm Google BigQuery, Amazon Redshift và Microsoft Fabric, mỗi nền tảng được hỗ trợ bởi một nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn với lợi thế phân phối đáng kể. Palantir Technologies (NYSE: PLTR), vừa niêm yết đại chúng thông qua hình thức niêm yết trực tiếp vào tháng 9 năm 2020 (một cơ chế khác biệt so với IPO truyền thống), là một điểm so sánh hữu ích khác cho việc định giá các nền tảng AI doanh nghiệp, mặc dù cơ cấu doanh thu tập trung vào chính phủ của nó khác biệt với trọng tâm SaaS doanh nghiệp của Databricks. Confluent (NASDAQ: CFLT, IPO tháng 6 năm 2021) cung cấp một điểm tham chiếu bổ sung về cách thị trường định giá các công ty phần mềm doanh nghiệp dựa trên mã nguồn mở.

Cách đầu tư vào Databricks: Các Quyền chọn Trước IPO và Quyền truy cập IPO

Phần này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào IPO tiềm ẩn nhiều rủi ro. Hãy tham vấn cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Cổ phiếu Databricks không có sẵn để mua trên các thị trường đại chúng. Công ty vẫn chưa thực hiện chào bán ra công chúng. Các quyền chọn dưới đây mô tả cách các nhà đầu tư hiện đang tiếp cận hoặc dự định tiếp cận vốn chủ sở hữu của Databricks qua ba kịch bản.

Trước khi IPO: các quyền chọn thị trường thứ cấp

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường hiện không thể mua cổ phiếu Databricks thông qua các kênh truyền thống. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp, được SEC định nghĩa là những cá nhân có thu nhập hàng năm vượt quá 200.000 USD hoặc giá trị tài sản ròng vượt quá 1 triệu USD không bao gồm nơi ở chính, có thể tiếp cận cổ phiếu Databricks thông qua các nền tảng thị trường thứ cấp như EquityZen và Forge Global. Các nền tảng này hỗ trợ việc mua lại cổ phiếu từ các cổ đông hiện tại, thường là nhân viên hoặc các nhà đầu tư sớm muốn bán một phần cổ phần của họ trước khi tiến hành chào bán ra công chúng.

Giao dịch trên thị trường thứ cấp mang rủi ro cao hơn, thanh khoản thấp hơn và kém minh bạch hơn so với đầu tư trên thị trường đại chúng. Giá trên các nền tảng này được xác định bởi các giao dịch riêng lẻ và có thể chênh lệch đáng kể so với giá IPO cuối cùng. Việc tiếp cận thị trường thứ cấp cũng thường yêu cầu sự chấp thuận của công ty, và không phải tất cả các cổ đông đều đủ điều kiện bán vào bất kỳ thời điểm nào.

Tại thời điểm IPO: cách nhận cổ phiếu vào ngày niêm yết

Khi Databricks hoàn tất đợt IPO, cổ phiếu sẽ có sẵn thông qua các tài khoản môi giới chứng khoán thông thường vào ngày niêm yết. Một số công ty môi giới, bao gồm Fidelity, Charles Schwab và TD Ameritrade, cung cấp quyền tiếp cận phân bổ cổ phiếu IPO cho các khách hàng đủ điều kiện, mặc dù việc phân bổ cho nhà đầu tư cá lẻ thường bị hạn chế và không được đảm bảo. Cơ chế xác định đủ điều kiện phân bổ khác nhau tùy thuộc vào từng công ty môi giới và bạn nên xem xét trước.

Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân sẽ tiếp cận cổ phiếu trên thị trường mở vào hoặc ngay sau ngày niêm yết thay vì thông qua việc phân bổ trước IPO. Tổng số lượng cổ phiếu mà Databricks sẽ chào bán vẫn chưa được tiết lộ và sẽ được trình bày chi tiết trong hồ sơ S-1 khi hồ sơ này được nộp.

Sau IPO: mua trên thị trường mở

Sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), bất kỳ nhà đầu tư nào có tài khoản môi giới tiêu chuẩn đều có thể mua cổ phiếu Databricks trên thị trường mở với mức giá thị trường hiện hành. Mức giá trong ngày IPO và sự biến động sau niêm yết là những yếu tố đáng để theo dõi. Các đợt IPO công nghệ có tiếng thường trải qua những biến động giá đáng kể trong những ngày và tuần sau khi niêm yết, như đã thấy với cả Snowflake và Palantir sau các đợt ra mắt thị trường tương ứng của họ.

Những điều Nhà đầu tư Cần biết: Rủi ro, Giai đoạn Khóa và Các Lưu ý Sau IPO

Các nhà đầu tư theo dõi đợt IPO của Databricks cần hiểu hai động lực định hình hoạt động giao dịch sau IPO: thời hạn khóa cổ phiếu hạn chế việc bán ra của nội bộ, và các yếu tố rủi ro mà bất kỳ hồ sơ S-1 nào cũng sẽ công bố chính thức.

Tìm hiểu về thời hạn khóa cổ phiếu

Thời gian khóa là một hạn chế theo hợp đồng, thường kéo dài từ 90 đến 180 ngày sau IPO, cấm những người nội bộ công ty bán cổ phiếu của họ trên thị trường mở. Trong ngữ cảnh này, người nội bộ có nghĩa là những người sáng lập, nhân viên nắm giữ vốn chủ sở hữu và các nhà đầu tư giai đoạn đầu đã nhận được cổ phiếu trước đợt chào bán công khai.

Thời điểm hết hạn khóa cổ phiếu thường dẫn đến áp lực bán gia tăng và biến động giá tiềm ẩn, khi một lượng lớn cổ phiếu đủ điều kiện để bán đồng thời. Đối với một công ty quy mô như Databricks, với lực lượng lao động kỹ thuật lớn và chín vòng đầu tư vốn mạo hiểm kéo dài mười hai năm, quy mô cơ sở cổ đông nội bộ là đáng kể. Khi thời hạn khóa hết hạn, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ hoạt động bán kéo dài nào.

Các điều khoản phong tỏa sẽ được tiết lộ trong hồ sơ S-1. Vì chưa có hồ sơ S-1 nào được nộp, nên thời hạn phong tỏa cụ thể vẫn chưa được công bố. Thời hạn phong tỏa khác biệt với giai đoạn im lặng (quy định hạn chế của SEC đối với các thông tin liên lạc công khai xung quanh một đợt IPO) và lịch trình phân bổ (vesting) của từng nhân viên, vốn xác định thời điểm các khoản cấp vốn chủ sở hữu có thể được thực hiện.

Các yếu tố rủi ro chính cần cân nhắc

Các yếu tố rủi ro dưới đây chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các nội dung công bố rủi ro cụ thể sẽ xuất hiện trong hồ sơ S-1 khi hồ sơ được nộp.

Rủi ro định giá. Mức định giá 43 tỷ đô la trên thị trường tư nhân được thiết lập vào tháng 12 năm 2023 trong điều kiện thị trường cụ thể. Nhiều công ty công nghệ đã niêm yết công khai với mức định giá đỉnh điểm vào năm 2020 và 2021 đã chứng kiến sự sụt giảm giá đáng kể sau IPO. Các nhà đầu tư thị trường công khai có thể áp dụng bội số thấp hơn so với những gì những người tham gia thị trường tư nhân đã làm.

2. Sự không chắc chắn về khả năng sinh lời. Databricks chưa công bố lộ trình đạt được lợi nhuận theo GAAP. Các số liệu về thu nhập ròng, thu nhập hoạt động và biên tỷ lệ Ký quỹ gộp sẽ không được công khai cho đến khi hồ sơ S-1 được nộp. Công ty có thể đang hoạt động thua lỗ tại thời điểm chào bán, điều này phổ biến đối với các công ty SaaS tăng trưởng cao nhưng vẫn là một yếu tố rủi ro.

3. Áp lực cạnh tranh. Snowflake, Google, Microsoft và Amazon đều cạnh tranh trên các thị trường lân cận hoặc trùng lặp với nguồn lực dồi dào hơn đáng kể và các mối quan hệ khách hàng hiện có. Mỗi công ty trong số này đều có khả năng định giá một cách quyết liệt để bảo vệ hoặc mở rộng thị phần.

4. Thời điểm thị trường. Cửa sổ IPO có thể đóng lại nhanh chóng nếu tâm lý thị trường đối với các công ty AI hoặc công nghệ thay đổi. Tình trạng thị trường suy giảm kéo dài hoặc sự thay đổi về điều kiện lãi suất có thể đẩy lịch chào bán ra xa hơn.

5. Áp lực bán tồn đọng sau hạn chế chuyển nhượng (Lock-up overhang). Việc bán ra của những người nội bộ sau khi hết hạn hạn chế chuyển nhượng hậu IPO có thể tạo ra áp lực giá đáng kể, đặc biệt là đối với một công ty có quy mô vốn chủ sở hữu của nhân viên và lượng nắm giữ của các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) lớn như Databricks.

Vốn chủ sở hữu của nhân viên và thanh khoản

Nhân viên Databricks nắm giữ RSU hoặc quyền chọn cổ phiếu có được thanh khoản thông qua ba phương thức:

1. Các đợt chào mua công khai do công ty tài trợ, mà Databricks đã thực hiện định kỳ để cung cấp thanh khoản trước khi IPO
2. Chính đợt IPO, tuân theo các hạn chế chuyển nhượng trong giai đoạn sau niêm yết tiêu chuẩn
3. Các giao dịch bán trên thị trường thứ cấp tư nhân thông qua các nền tảng như EquityZen hoặc Forge Global, tùy thuộc vào sự chấp thuận của công ty và các yêu cầu đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp

IPO vẫn là sự kiện thanh khoản chính cho phần lớn những người nắm giữ vốn chủ sở hữu là nhân viên. Các nền tảng thị trường thứ cấp cung cấp các quyền chọn thanh khoản một phần cho những người đủ điều kiện, nhưng quy mô tiếp cận bị hạn chế so với những gì việc niêm yết công khai mang lại.

Câu hỏi thường gặp về IPO của Databricks

Databricks đã niêm yết chưa?

Không. Tính đến tháng 6 năm 2025, Databricks vẫn chưa niêm yết công khai. Công ty vẫn là một tập đoàn tư nhân có trụ sở tại San Francisco, California. Không có tuyên bố đăng ký S-1 nào được nộp lên SEC và cũng chưa có ngày IPO chính thức nào được công bố.

Định giá hiện tại của Databricks là bao nhiêu?

Databricks được định giá gần đây nhất ở mức 43 tỷ USD vào tháng 12 năm 2023, sau vòng gọi vốn Series I trị giá 500 triệu USD do Franklin Templeton dẫn đầu. Điều này biến nó thành một trong những công ty công nghệ tư nhân được định giá cao nhất tại Hoa Kỳ. Mức định giá của công ty tại thời điểm IPO sẽ được quyết định bởi điều kiện thị trường vào thời điểm niêm yết.

Khi nào Databricks IPO?

Chưa có ngày IPO chính thức nào được công bố. CEO Ali Ghodsi đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến việc niêm yết công khai nhưng chưa cam kết về một mốc thời gian cụ thể. Cột mốc quan trọng cần theo dõi là việc nộp hồ sơ S-1 chính thức lên SEC, việc này thường diễn ra trước đợt IPO từ ba đến sáu tuần.

Doanh thu của Databricks là bao nhiêu?

Databricks đã báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) khoảng 1,6 tỷ USD tính đến giữa năm 2024, cho thấy mức tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu đầy đủ, biên lợi nhuận gộp và các số liệu về lợi nhuận sẽ được công bố công khai khi công ty nộp đơn đăng ký S-1.

Databricks làm gì?

Databricks là một công ty công nghệ doanh nghiệp cung cấp Nền tảng Trí tuệ Dữ liệu Databricks (Databricks Data Intelligence Platform), một hệ thống hợp nhất cho kỹ thuật dữ liệu, phân tích và phát triển mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) cùng học máy. Nền tảng này được xây dựng trên kiến trúc lakehouse dữ liệu, kết hợp sự linh hoạt của hồ dữ liệu (data lake) với hiệu suất của kho dữ liệu (data warehouse). Databricks phục vụ các khách hàng doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, chăm sóc sức khỏe, bán lẻ và các ngành khác.

Databricks sẽ niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nào?

Databricks chưa công bố sẽ niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nào. NASDAQ được kỳ vọng rộng rãi sẽ là địa điểm niêm yết, do có nhiều công ty công nghệ niêm yết tại đây, nhưng công ty chưa chính thức xác nhận việc niêm yết trên NASDAQ hay NYSE.

Databricks đã huy động được bao nhiêu vốn?

Databricks đã huy động được hơn 3,9 tỷ USD tổng vốn tài trợ qua chín vòng gọi vốn từ các tổ chức (từ Vòng A đến Vòng I), kéo dài từ khi thành lập vào năm 2013 đến tháng 12 năm 2023. Vòng gọi vốn gần đây nhất của họ là khoản đầu tư Vòng I trị giá 500 triệu USD do Franklin Templeton dẫn đầu vào tháng 12 năm 2023, định giá công ty ở mức 43 tỷ USD.

Ai đã sáng lập Databricks?

Databricks được thành lập vào năm 2013 bởi bảy nhà nghiên cứu từ AMPLab của UC Berkeley (Phòng thí nghiệm Thuật toán, Máy móc và Con người): Ali Ghodsi (CEO), Matei Zaharia (CTO và người tạo ra Apache Spark), Ion Stoica, Patrick Wendell, Reynold Xin, Andy Konwinski và Scott Shenker. Những người sáng lập đã thành lập Databricks để thương mại hóa Apache Spark, khung xử lý dữ liệu phân tán mà Zaharia đã tạo ra trong quá trình nghiên cứu sinh tiến sĩ của mình tại UC Berkeley.

Các đối thủ cạnh tranh chính của Databricks là ai?

Đối thủ cạnh tranh chính của Databricks là Snowflake, Inc. (NYSE: SNOW), đơn vị cung cấp một nền tảng dữ liệu đám mây cạnh tranh. Các đối thủ cạnh tranh đáng kể khác bao gồm Google BigQuery, Amazon Redshift, Microsoft Fabric và Palantir Technologies (NYSE: PLTR). Databricks tạo sự khác biệt cho mình thông qua kiến trúc data lakehouse, chiến lược mã nguồn mở và các khả năng học máy, AI.

Databricks có lợi nhuận không?

Databricks đã không công khai các số liệu lợi nhuận, vì đây là một công ty tư nhân không thuộc các yêu cầu báo cáo công khai. Công ty báo cáo tốc độ doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) ước tính khoảng 1,6 tỷ USD tính đến giữa năm 2024, với mức tăng trưởng vượt quá 50% so với cùng kỳ năm trước. Các chi tiết tài chính đầy đủ, bao gồm cả biên lợi nhuận gộp, thu nhập hoạt động và thu nhập ròng, sẽ được công bố trong hồ sơ S-1 khi được nộp.

Databricks vẫn là một trong những đợt IPO tiềm năng được theo dõi sát sao nhất trong lĩnh vực công nghệ, nhưng tính đến tháng 6 năm 2025, công ty vẫn chưa nộp hồ sơ S-1 hoặc công bố ngày IPO chính thức. Việc nộp hồ sơ S-1 lên SEC sẽ là tín hiệu cụ thể, ràng buộc pháp lý đầu tiên cho thấy đợt chào bán sắp diễn ra. Hãy đánh dấu trang này; mục Diễn biến mới nhất và Hộp Trả lời nhanh sẽ được cập nhật khi có thông tin mới.