Định giá Databricks: Các vòng gọi vốn và lịch sử tăng trưởng

Cập nhật lần cuối: ngày 15 tháng 1 năm 2025. Phản ánh vòng gọi vốn Series J tháng 12 năm 2024 của Databricks.

Số liệu định giá, dữ liệu ARR và thông tin nhà đầu tư được trích dẫn từ các báo cáo công khai, thông cáo báo chí của công ty và các đơn vị cung cấp dữ liệu tài chính bao gồm Crunchbase và PitchBook. Tất cả các số liệu tài chính cần được xác minh lại với các nguồn sơ cấp trước khi sử dụng trong các bối cảnh chuyên môn hoặc đầu tư.

Databricks, công ty nền tảng dữ liệu và AI có trụ sở tại San Francisco, hiện có mức định giá thị trường tư nhân là 62 tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2024. Con số đó được xác lập khi công ty hoàn tất vòng gọi vốn Series J, huy động khoảng 10 tỷ USD từ các nhà đầu tư bao gồm Andreessen Horowitz và Thrive Capital, trong một trong những đợt huy động vốn tư nhân lớn nhất trong lịch sử phần mềm doanh nghiệp. Con số 62 tỷ USD là mức định giá sau gọi vốn (giá trị ước tính của công ty ngay sau khi vòng gọi vốn kết thúc), được đàm phán giữa Databricks và các nhà đầu tư, chứ không phải là giá thị trường được niêm yết liên tục. Bài viết này bao gồm toàn bộ lịch sử định giá của Databricks từ khi thành lập vào năm 2013 cho đến vòng Series J, danh sách các nhà đầu tư đứng sau mỗi vòng, bội số ARR ước tính ở mỗi giai đoạn, cách định giá của công ty so sánh với Snowflake và các tín hiệu có sẵn cho thấy về khả năng IPO tiềm năng.

Thông tin mới nhất về định giá Databricks

• Định giá hiện tại: 62 tỷ USD
• Tính đến: Tháng 12 năm 2024
• Vòng gọi vốn: Series J
• Vốn huy động (Series J): ~10 tỷ USD
• Tổng vốn huy động (tất cả các vòng): ~14 tỷ USD+

Định giá hiện tại của Databricks là bao nhiêu?

Định giá hiện tại của Databricks là 62 tỷ USD, được xác lập vào tháng 12 năm 2024 khi kết thúc vòng gọi vốn Series J của công ty. Đây là [định giá sau vòng gọi vốn]https://www.investopedia.com/terms/p/postmoneyvaluation.asp) — giá trị ngụ ý của công ty ngay sau khi một vòng gọi vốn kết thúc, được tính bằng cách cộng vốn huy động được vào định giá trước vòng gọi vốn mà Databricks và các nhà đầu tư đã thống nhất. Con số 62 tỷ USD là mức giá được đàm phán trên thị trường tư nhân, không phải là giá cổ phiếu được cập nhật liên tục, và nó sẽ giữ nguyên là định giá tham chiếu cho đến khi một vòng gọi vốn tiếp theo hoặc niêm yết công khai thiết lập một mức giá mới.

Vòng gọi vốn Series J đã huy động được khoảng 10 tỷ USD, với Andreessen Horowitz và Thrive Capital là một trong những nhà đầu tư chính. Databricks là công ty tư nhân; cổ phiếu của công ty không có sẵn để mua trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán công khai nào tính đến tháng 12 năm 2024.

Con số định giá này mang lại bối cảnh quan trọng về doanh thu. Theo báo cáo từ Bloomberg, Databricks đã ghi nhận Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt khoảng 2,4 tỷ USD vào cuối năm 2024. Với mức ARR đó, mức định giá 62 tỷ USD tương đương với hệ số ARR xấp xỉ 25 lần. Điều này thể hiện mức tăng gần gấp đôi so với mức định giá 31 tỷ USD được thiết lập tại vòng gọi vốn Series I vào tháng 9 năm 2023, chủ yếu nhờ vào sự phát triển của AI tạo sinh giúp tái định vị Databricks như một công ty hạ tầng AI cốt lõi cho doanh nghiệp.

Databricks là gì? Tổng quan về công ty

Databricks là một công ty phần mềm doanh nghiệp được thành lập vào năm 2013 bởi bảy nhà nghiên cứu từ AMPLab của UC Berkeley để thương mại hóa Apache Spark, công cụ xử lý dữ liệu phân tán mã nguồn mở mà đồng sáng lập kiêm CTO Matei Zaharia đã tạo ra trong quá trình nghiên cứu tiến sĩ tại Berkeley. Ali Ghodsi, một trong bảy người đồng sáng lập, đã giữ chức CEO của Databricks từ năm 2016 và là người phát ngôn chính của công ty về các cuộc thảo luận về chiến lược, định giá và IPO.

Sản phẩm cốt lõi của công ty là một Nền tảng Tình báo Dữ liệu Hợp nhất được xây dựng trên kiến trúc Data Lakehouse), một thiết kế kết hợp khả năng lưu trữ chi phí thấp, linh hoạt của hồ dữ liệu với hiệu suất truy vấn có cấu trúc và khả năng quản trị của kho dữ liệu truyền thống. Databricks đã đặt ra và phổ biến thuật ngữ "Data Lakehouse" vào khoảng năm 2020, mang lại cho họ vị thế người đi đầu trong một danh mục mà họ đã định nghĩa hiệu quả. Tầm quan trọng thương mại của kiến trúc này là rất lớn đối với định giá của nó: bằng cách phục vụ các tác vụ kỹ thuật dữ liệu, phân tích và học máy trên một Nền tảng duy nhất, Databricks làm tăng tiềm năng doanh thu trên mỗi khách hàng (expansion ARR) và tạo ra hiệu ứng khóa chặt Nền tảng làm giảm tỷ lệ rời bỏ khách hàng. Delta Lake, một lớp lưu trữ mã nguồn mở được phát triển bởi Databricks, cung cấp hỗ trợ giao dịch ACID và phiên bản dữ liệu trên bộ nhớ đối tượng đám mây, và đã được hàng nghìn khách hàng doanh nghiệp áp dụng như một thành phần nền tảng của Data Lakehouse. MLflow, một Nền tảng quản lý vòng đời học máy mã nguồn mở mà Databricks tạo ra vào năm 2018, đã trở thành một tiêu chuẩn ngành để theo dõi các thử nghiệm ML, tích hợp sâu hơn các công cụ của Databricks trên các nhóm khoa học dữ liệu doanh nghiệp.

Databricks tạo doanh thu thông qua mô hình sử dụng và đăng ký dựa trên đám mây. Khách hàng doanh nghiệp thanh toán dựa trên mức sử dụng tài nguyên tính toán, được đo bằng Đơn vị Databricks (DBU), cho các tác vụ xử lý dữ liệu, phân tích và khối lượng công việc Học máy (ML) trên Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure và Google Cloud. Vị thế đa đám mây, độc lập với đám mây này giúp Databricks khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh như Snowflake, vốn gắn kết chặt chẽ hơn với các môi trường đám mây cụ thể.

Các cột mốc ARR minh họa quỹ đạo tăng trưởng của công ty: khoảng 800 triệu USD vào năm 2021, vượt mốc 1 tỷ USD vào năm 2023, khoảng 1,6 tỷ USD vào đầu năm 2024 và ước tính đạt 2,4 tỷ USD vào cuối năm 2024, theo báo cáo từ Crunchbase và Bloomberg. Databricks có khoảng 6.000 nhân viên tính đến năm 2024. Vào tháng 6 năm 2023, công ty đã mua lại MosaicML với giá khoảng 1,3 tỷ USD — thương vụ thâu tóm lớn nhất của công ty tính đến thời điểm đó — một động thái mang tính quyết định cho mức định giá Series J sau đó. Bối cảnh chi tiết hơn về giao dịch đó được trình bày trong phần lịch sử funding bên dưới.

Các chỉ số chính của Databricks

• Năm thành lập: 2013
• Trụ sở chính: San Francisco, California
• Định giá: ~62 tỷ USD (tháng 12 năm 2024)
• ARR: ~2,4 tỷ USD (cuối năm 2024, ước tính)
• Tăng trưởng ARR so với cùng kỳ năm trước (YoY): ~50%
• Số lượng nhân viên: ~6.000+
• Tổng số vốn huy động được: ~14 tỷ USD+
• Công ty đại chúng: Không

Xem Tổng quan về công ty Databricks) để biết thông tin chính thức của công ty.

Cách thức định giá công ty tư nhân hoạt động

Các công ty tư nhân như Databricks được định giá trong các vòng gọi vốn thông qua sự đàm phán giữa công ty và các nhà đầu tư, chứ không phải thông qua giao dịch liên tục trên thị trường công khai, đây là cách giá cổ phiếu của một công ty đại chúng như Snowflake được xác định.

Vòng gọi vốn là một sự kiện có cấu trúc, nơi công ty bán vốn chủ sở hữu cho các nhà đầu tư để đổi lấy vốn. Mỗi vòng gọi vốn mang một ký hiệu bằng chữ — Vòng Seed, Vòng A, Vòng B, v.v. — phản ánh giai đoạn trưởng thành của công ty. Vòng Seed thường tài trợ cho việc phát triển sản phẩm ban đầu; các vòng từ A đến C thúc đẩy tăng trưởng thương mại ban đầu; các vòng giai đoạn sau (từ D đến J trở đi) tài trợ cho việc mở rộng thị trường, mua lại và xây dựng quy mô hướng tới khả năng chào bán ra công chúng lần đầu.

Định giá tại mỗi vòng gọi vốn được thỏa thuận thay vì do thị trường quyết định. Các nhà đầu tư và công ty thống nhất về mức định giá trước khi rót vốn (giá trị công ty trước khi có nguồn vốn mới) và sau đó cộng thêm số vốn huy động được để ra mức định giá sau khi rót vốn. Nếu Databricks huy động được 10 tỷ USD với mức định giá trước khi rót vốn là 52 tỷ USD, thì mức định giá sau khi rót vốn kết quả là 62 tỷ USD. Các yếu tố đầu vào chính cho cuộc đàm phán đó bao gồm ARR (doanh thu định kỳ hàng năm), tốc độ tăng trưởng, quy mô thị trường của công ty và định giá của các công ty đại chúng tương đương; tỷ số giá trên doanh thu (P/S) của Snowflake là một tham chiếu tiêu chuẩn cho các vòng gọi vốn của Databricks.

Giữa các vòng gọi vốn, định giá sau gọi vốn vẫn cố định ở con số đã thỏa thuận. Các giao dịch trên thị trường thứ cấp, nơi các cổ đông hiện hữu bán vốn chủ sở hữu cho những người mua mới, có thể cung cấp các tín hiệu giá tạm thời, nhưng các giao dịch đó thiếu tính thanh khoản và không được công bố công khai. Định giá sau gọi vốn không phải là giá mua lại hay giá IPO; chúng là các điểm dữ liệu được thương thảo có thể không phản ánh đúng mức giá mà một người mua chiến lược sẽ chi trả hoặc mức giá mà các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng sẽ ấn định khi niêm yết.

Tại sao một công ty trị giá 62 tỷ USD lại chọn ở lại tư nhân? Việc duy trì tư nhân giúp bảo toàn các lựa chọn chiến lược, tránh áp lực lợi nhuận hàng quý từ việc quản trị thị trường công khai, cho phép nhân viên giữ quyền lợi vốn chủ sở hữu gia tăng, và trì hoãn sự phức tạp trong việc định giá để duy trì mức định giá 62 tỷ USD trên thị trường công khai. Ban lãnh đạo của Databricks luôn coi điều kiện thị trường là biến số chính chi phối thời điểm IPO.

Với bối cảnh này, lịch sử định giá của Databricks kể về câu chuyện của một công ty đã liên tục duy trì các mức giá Phí Quyền chọn so với doanh thu trong suốt mười một năm tăng trưởng.

Các vòng gọi vốn của Databricks: Lịch sử đầy đủ

Databricks đã hoàn thành ít nhất mười vòng cấp vốn được ghi nhận kể từ khi thành lập vào năm 2013, huy động được tổng cộng khoảng 14 tỷ USD vốn mạo hiểm và vốn tăng trưởng tích lũy theo dữ liệu cấp vốn của Crunchbase.). Lộ trình định giá của công ty bắt đầu từ vài chục triệu đô la ở vòng hạt giống (Seed stage), vượt ngưỡng kỳ lân (unicorn) vào năm 2019, ngưỡng kỳ lân gấp mười (decacorn) vào năm 2020, đạt đỉnh thị trường giá lên SaaS vào tháng 8 năm 2021, tạm dừng có chủ đích trong giai đoạn điều chỉnh thị trường năm 2022, và phục hồi qua hai vòng cấp vốn vào năm 2023 và 2024 nhờ chu kỳ đầu tư vào AI tạo sinh.

Bảng dưới đây ghi lại toàn bộ lịch sử funding của Databricks từ năm 2013 đến tháng 12 năm 2024, bao gồm ước tính ARR tại thời điểm mỗi vòng gọi vốn và bội số ARR ngụ ý. Sự kết hợp các cột này không có sẵn ở bất kỳ nguồn cạnh tranh nào.

Các số liệu ARR là ước tính dựa trên dữ liệu được công bố công khai từ các thông cáo báo chí của Databricks, Bloomberg và PitchBook. Tất cả các con số nên được xác minh lại với các nguồn dữ liệu gốc trước khi sử dụng cho mục đích chuyên môn.

Cột hệ số ARR ngụ định phản ánh tâm lý nhà đầu tư: từ sự nhiệt huyết về tăng trưởng vào thời kỳ đỉnh cao của SaaS năm 2021 (~47x ARR) đến sự mở rộng trở lại nhờ AI của năm 2024 (~25x ARR), một sự bình thường hóa vẫn đặt Databricks ở mức Phí Quyền chọn đáng kể so với lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp nói chung.

Tổng vốn huy động của Databricks (2013–2024): khoảng hơn 14 tỷ USD

Các vòng gọi vốn đầu tiên: Từ Seed đến Series C (2013–2017)

Bốn vòng gọi vốn đầu tiên của Databricks đã tài trợ cho việc thương mại hóa Apache Spark và xây dựng các khả năng sản phẩm doanh nghiệp ban đầu. Công ty đã huy động được khoảng 14 triệu đô la Mỹ trong vòng hạt giống (Seed) năm 2013, được hậu thuẫn bởi Andreessen Horowitz, và sử dụng nguồn vốn đó để phát triển cơ sở hạ tầng đám mây được quản lý xung quanh Spark, mà Matei Zaharia ban đầu đã tạo ra tại UC Berkeley. Mối quan hệ giữa Databricks và Apache Spark tương tự như Red Hat và Linux: sự tín nhiệm từ nguồn mở kết hợp với giá trị thương mại dành cho doanh nghiệp. Đến vòng Series C vào năm 2017, công ty đã đạt định giá khoảng 1 tỷ đô la Mỹ và thiết lập các mối quan hệ khách hàng doanh nghiệp lớn đầu tiên.

Giai đoạn Tăng trưởng: Series D đến Series H (2019–2021)

Vòng Series D vào tháng 2 năm 2019 đã định giá Databricks vào khoảng 2,75 tỷ USD, với việc Andreessen Horowitz dẫn đầu vòng huy động vốn trị giá 250 triệu USD. Vòng gọi vốn đó đã đưa Databricks vượt qua ngưỡng kỳ lân (thuật ngữ trong lĩnh vực vốn mạo hiểm dành cho các công ty tư nhân có định giá trên 1 tỷ USD), mặc dù về mặt kỹ thuật, công ty đã vượt qua cột mốc đó từ trước. Đến tháng 10 năm 2019, vòng Series E đã đẩy mức định giá lên 6,2 tỷ USD. Vòng Series F vào đầu năm 2020, vẫn ở mức định giá 6,2 tỷ USD, đã thu hút BlackRock và đưa nguồn vốn bắc cầu từ các tổ chức vào bảng cơ cấu vốn.

Vòng G vào tháng 2 năm 2021 phản ánh đỉnh cao của thị trường giá lên SaaS. Databricks đã huy động được 1 tỷ USD với mức định giá 28 tỷ USD, với bội số ARR ước tính ~47 lần trên khoảng 600 triệu USD ARR, khi nhu cầu của các tổ chức đối với phần mềm đám mây tăng trưởng cao đạt đến đỉnh điểm. Vòng gọi vốn đó đã đưa Databricks vào lãnh thổ decacorn (một công ty tư nhân có giá trị trên 10 tỷ USD), đặt nó vào nhóm nhỏ các startup được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm giá trị nhất thế giới. Sáu tháng sau, Vòng H vào tháng 8 năm 2021 đã huy động được 1,6 tỷ USD với mức định giá 38 tỷ USD, duy trì bội số ARR ~47 lần trên khoảng 800 triệu USD ARR. Vòng H đã đặt ra mức định giá sẽ không bị vượt qua cho đến Vòng J ba năm sau.

Kỷ nguyên AI: Vòng I và Vòng J (2023–2024)

Databricks đã không thực hiện vòng gọi vốn công khai nào trong năm 2022, thời điểm mà định giá của các công ty SaaS nhìn chung đã sụt giảm từ 50 đến 70% khi lãi suất tăng cao làm xói mòn sự bùng nổ định giá vốn đã thúc đẩy đỉnh điểm của năm 2021. Việc không gọi vốn trong năm 2022 cho thấy ban lãnh đạo đã chủ động chọn thời điểm thị trường, nhằm giữ mức định giá 38 tỷ USD từ Series H làm điểm tham chiếu thay vì phải gọi vốn với mức bội số định giá bị thu hẹp.

Vòng gọi vốn Series I, kết thúc vào tháng 9 năm 2023 và dẫn đầu bởi Andreessen Horowitz, đã định giá Databricks ở mức 31 tỷ USD với 500 triệu USD vốn huy động được. Điều này đặt hệ số nhân ARR ngụ ý ở mức xấp xỉ 19 lần trên khoảng 1,6 tỷ USD ARR. Sự phục hồi này một phần được thúc đẩy bởi luồng đầu tư vào AI tạo sinh xuất hiện sau khi ChatGPT ra mắt vào tháng 11 năm 2022. Databricks đã tự định vị sẵn sàng đón nhận xu hướng này ba tháng trước khi Vòng Series I kết thúc.

Vào tháng 6 năm 2023, Databricks mua lại MosaicML với giá khoảng 1,3 tỷ USD. MosaicML là một startup AI được thành lập vào năm 2021, chuyên về việc đào tạo và tinh chỉnh hiệu quả các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM). Việc mua lại này mang lại cho Databricks khả năng cung cấp cho khách hàng doanh nghiệp khả năng đào tạo và triển khai các LLM tùy chỉnh trên dữ liệu độc quyền của họ trong nền tảng Databricks, cạnh tranh trực tiếp với các dịch vụ doanh nghiệp của OpenAI và Azure OpenAI Service của Microsoft. Công nghệ của MosaicML đã được tích hợp vào bộ sản phẩm của Databricks và đóng góp vào việc phát hành DBRX, LLM mã nguồn mở của Databricks vào tháng 3 năm 2024.

Vụ mua lại MosaicML là yếu tố đóng góp quan trọng nhất cho câu chuyện định giá vòng Series J, dựa trên việc tái định vị nền tảng AI mà nó mang lại. Vào tháng 12 năm 2024, khi Databricks huy động được khoảng 10 tỷ USD trong vòng Series J từ Andreessen Horowitz, Thrive Capital và các nhà đầu tư khác, công ty đã chuyển đổi câu chuyện nhà đầu tư của mình từ một doanh nghiệp cơ sở hạ tầng dữ liệu sang một nền tảng AI tạo sinh doanh nghiệp hàng đầu. Mức định giá 62 tỷ USD cho vòng Series J đã gấp đôi con số của vòng Series I chỉ trong khoảng 15 tháng.

Với khoảng 2,4 tỷ USD ARR, hệ số nhân ARR gấp ~25 lần ngụ ý phản ánh phí Quyền chọn tăng trưởng AI mà các nhà đầu tư sẵn sàng dành cho một công ty có Vị thế trung tâm trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI cho doanh nghiệp. Quy mô vòng gọi vốn (10 tỷ USD) cũng cho thấy một Vị thế vốn phù hợp với việc chuẩn bị IPO trong tương lai gần. Các thương vụ mua lại khác của Databricks bao gồm Redash (trực quan hóa dữ liệu, 2020) và 8080 Labs (công cụ notebook, 2021), cả hai đều mở rộng khả năng sản phẩm mà không ảnh hưởng đáng kể đến định giá.

Các nhà đầu tư chủ chốt của Databricks

Databricks đã nhận được sự hậu thuẫn từ nhiều loại nhà đầu tư đa dạng, bao gồm các quỹ đầu tư mạo hiểm, các nhà đầu tư chiến lược từ doanh nghiệp và các nhà đầu tư chéo từ tổ chức trong suốt lịch sử funding của mình. Andreessen Horowitz (a16z) là nhà đầu tư dẫn đầu kiên định nhất qua nhiều vòng gọi vốn.

Bảng dưới đây trình bày các nhà đầu tư chính vào Databricks, loại hình nhà đầu tư của họ, các vòng họ đã tham gia và một ghi chú ngắn về lý do chiến lược cho mỗi nhà đầu tư.

Andreessen Horowitz (a16z) đã đóng vai trò nhà đầu tư chính trong nhiều vòng gọi vốn của Databricks, bao gồm vòng Series E và Series G, trở thành nhà tài trợ tài chính có ảnh hưởng nhất trong việc định hình chiến lược vốn tăng trưởng của công ty trong suốt sáu năm thực hiện các vòng gọi vốn.

Sự hiện diện của các nhà đầu tư chiến lược cho thấy định giá của Databricks được xác nhận bởi những tập đoàn công nghệ doanh nghiệp lớn nhất. Microsoft, công ty có nền tảng Azure đóng vai trò là một trong những môi trường triển khai đám mây chính của Databricks, đã tham gia với tư cách là nhà đầu tư chiến lược; GV và CapitalG của Google liên kết chặt chẽ với quan hệ đối tác Google Cloud; và NVIDIA, công ty có cơ sở hạ tầng GPU cung cấp năng lượng cho các khối lượng công việc AI mà khách hàng Databricks chạy trên nền tảng này, đã tham gia vào các vòng gọi vốn giai đoạn sau. Đây cũng chính là những công ty có nền tảng mà Databricks vận hành trên đó và trong một số trường hợp, họ cũng chính là đối thủ cạnh tranh.

Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức tiền IPO — những nhà quản lý tài sản mua các vị thế trước niêm yết với kỳ vọng công ty sẽ sớm lên sàn — được diễn giải rộng rãi như một tín hiệu cho thấy khả năng IPO sắp tới. Franklin Templeton đã tham gia sớm nhất là từ vòng Series G năm 2021, và T. Rowe Price đã tham gia các vòng sau. Những công ty này thường xây dựng các vị thế tư nhân trước các đợt niêm yết dự kiến để có được sự tiếp xúc trước khi các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia.

Định giá Databricks so với Doanh thu: Hệ số ARR Ngụ ý

Định giá vòng gọi vốn Series J trị giá 62 tỷ USD của Databricks tương ứng với bội số ARR xấp xỉ 25 lần, dựa trên mức Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR)) ước tính 2,4 tỷ USD của công ty — giá trị hàng năm được chuẩn hóa của doanh thu dựa trên đăng ký, số liệu tăng trưởng tiêu chuẩn cho các doanh nghiệp phần mềm đám mây và SaaS — tính đến cuối năm 2024. Phần này trình bày toàn bộ quỹ đạo ARR và bội số tương ứng tại mỗi vòng gọi vốn lớn, một lớp phân tích không có sẵn trong bất kỳ nguồn tài nguyên cạnh tranh đơn lẻ nào.

Quỹ đạo tăng trưởng ARR của Databricks

Databricks đã tăng trưởng ARR của mình từ khoảng 100 triệu USD vào năm 2019 lên ước tính 2,4 tỷ USD vào cuối năm 2024, mức tăng trưởng gấp khoảng 24 lần trong năm năm, điều này củng cố các định giá Phí Quyền chọn mà các nhà đầu tư đã giao trong mỗi vòng gọi vốn tiếp theo.

Tất cả các số liệu ARR đều là ước tính dựa trên thông cáo báo chí của Databricks và báo cáo của Bloomberg/Reuters. Là một công ty tư nhân, Databricks không công bố doanh thu theo GAAP; ARR là chỉ số chính được trích dẫn trong các thông tin đại chúng.

ARR không nên bị nhầm lẫn với doanh thu GAAP. ARR là giá trị hàng năm của các hợp đồng đăng ký đang hoạt động và là chỉ số chính mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá định giá của các công ty SaaS. Việc vượt mốc 1 tỷ USD ARR vào năm 2023 đã đánh dấu một cột mốc thường báo hiệu sự trưởng thành của phần mềm doanh nghiệp và vị thế ứng cử viên IPO. Tỷ lệ tăng trưởng xấp xỉ 50% so với cùng kỳ năm trước của Databricks ở mức 2,4 tỷ USD ARR vào cuối năm 2024 là lý do chính mà các nhà đầu tư đưa ra cho bội số ngụ ý Phí Quyền chọn tại vòng Series J.

Bội số ARR ngụ ý qua các vòng gọi vốn

Bội số doanh thu (hoặc bội số ARR đối với các công ty SaaS tư nhân) đo lường số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng chi trả cho mỗi đô la doanh thu định kỳ. Một công ty có ARR trị giá 2 tỷ USD và được định giá 50 tỷ USD sẽ giao dịch ở mức bội số ARR gấp 25 lần. Bảng dưới đây áp dụng cách tính này cho các vòng gọi vốn lớn của Databricks từ Series D đến Series J.

[{"ARR (estimated)":"ARR (ước tính)","Date":"Ngày","Implied ARR Multiple":"Hệ số ARR ngụ ý","Post-Money Valuation":"Định giá sau gọi vốn","Round":"Vòng"},{"ARR (estimated)":"~100 triệu USD","Date":"February 2019","Implied ARR Multiple":"~28 lần","Post-Money Valuation":"~2,75 tỷ USD","Round":"Vòng D"},{"ARR (estimated)":"~200 triệu USD","Date":"October 2019","Implied ARR Multiple":"~31 lần","Post-Money Valuation":"~6,2 tỷ USD","Round":"Vòng E"},{"ARR (estimated)":"~600 triệu USD","Date":"February 2021","Implied ARR Multiple":"~47 lần","Post-Money Valuation":"~28 tỷ USD","Round":"Vòng G"},{"ARR (estimated)":"~800 triệu USD","Date":"August 2021","Implied ARR Multiple":"~47 lần","Post-Money Valuation":"~38 tỷ USD","Round":"Vòng H"},{"ARR (estimated)":"~1,6 tỷ USD","Date":"September 2023","Implied ARR Multiple":"~19 lần","Post-Money Valuation":"~31 tỷ USD","Round":"Vòng I"},{"ARR (estimated)":"~2,4 tỷ USD","Date":"December 2024","Implied ARR Multiple":"~25 lần","Post-Money Valuation":"~62 tỷ USD","Round":"Vòng J"}]

Các chỉ số nhân vẽ một đường vòng cung rõ ràng. Các chỉ số nhân đã mở rộng từ khoảng 28 lần tại Vòng gọi vốn D lên khoảng 47 lần tại đỉnh điểm Vòng gọi vốn G và H, sau đó giảm xuống còn khoảng 19 lần tại Vòng gọi vốn I khi sự điều chỉnh thị trường SaaS sau năm 2022 thiết lập lại kỳ vọng của nhà đầu tư, trước khi phục hồi một phần lên khoảng 25 lần tại Vòng gọi vốn J do Phí Quyền chọn tăng trưởng AI thúc đẩy sự nhiệt tình mới.

Sự sụt giảm từ mức ~47 lần ARR tại đỉnh vòng gọi vốn Series H xuống còn ~25 lần ARR tại vòng gọi vốn Series J phản ánh cả sự co lại của bội số định giá SaaS trên diện rộng vào năm 2022 và sự mở rộng do AI thúc đẩy vào năm 2023 và 2024. Các số liệu cho thấy các nhà đầu tư hiện định giá Databricks ở mức phí quyền chọn cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh chỉ tập trung vào kho dữ liệu nhưng thấp hơn mức cao mang tính đầu cơ của thị trường giá lên năm 2021.

Để so sánh, Snowflake (NYSE: SNOW) giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) trong khoảng từ 10x đến 15x trên doanh thu theo chuẩn GAAP trong năm 2024. Lưu ý về phương pháp luận ở đây rất quan trọng: hệ số 25x của Databricks được tính dựa trên ARR (hợp đồng đăng ký định kỳ), trong khi tỷ lệ giá trên doanh thu của Snowflake được tính trên doanh thu GAAP được ghi nhận theo kỳ. ARR và doanh thu GAAP có thể khác biệt đáng kể tùy thuộc vào thời điểm ký hợp đồng và ghi nhận. Sau khi điều chỉnh cho sự khác biệt này, hai công ty giao dịch với các bội số tương đương nhau trên cơ sở doanh thu cơ bản, phù hợp với quỹ đạo tăng trưởng tương tự của họ trong lĩnh vực hạ tầng dữ liệu doanh nghiệp, mặc dù có cấu trúc sản phẩm khác nhau.

Databricks so với Snowflake: Định giá và So sánh cạnh tranh

Định giá thị trường tư nhân của Databricks ở mức 62 tỷ USD, được xác lập vào tháng 12 năm 2024, vượt qua vốn hóa thị trường đại chúng của Snowflake tính đến cuối năm 2024 (vốn hóa thị trường của Snowflake trên sàn NYSE: SNOW là khoảng 50 tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2024; hãy xác minh giá hiện tại trước khi trích dẫn, vì con số này thay đổi hàng ngày). Việc so sánh này cần một lưu ý về phương pháp luận: Con số 62 tỷ USD của Databricks là một con số từ vòng đàm phán riêng tư được xác lập tại một thời điểm duy nhất, trong khi vốn hóa thị trường của Snowflake được xác định liên tục thông qua các giao dịch trên thị trường chứng khoán đại chúng. Những con số này không thể so sánh trực tiếp với nhau, và bất kỳ phân tích nào coi chúng là tương đương đều đánh giá thấp sự khác biệt cơ bản giữa định giá đàm phán riêng tư và định giá thị trường đại chúng.

Dữ liệu thị trường của các công ty đại chúng tính đến tháng 12 năm 2024. Các con số này thay đổi hàng ngày. Vui lòng đối chiếu với dữ liệu thực tế từ NYSE trước khi trích dẫn trong các bối cảnh chuyên môn.

Snowflake (NYSE: SNOW) đã hoàn thành một trong những đợt IPO phần mềm lớn nhất trong lịch sử vào tháng 9 năm 2020, với định giá khoảng 33 tỷ USD khi niêm yết, và đạt đỉnh trên 100 tỷ USD vốn hóa thị trường vào tháng 11 năm 2021 trước đợt điều chỉnh của SaaS. Trọng tâm sản phẩm của Snowflake là kho dữ liệu đám mây và phân tích tập trung vào SQL. Databricks bao phủ một nền tảng rộng hơn: kỹ thuật dữ liệu, kho dữ liệu (thông qua Hồ dữ liệu Delta), máy học và AI, cũng như đào tạo và triển khai LLM thông qua việc mua lại MosaicML. Chiều rộng nền tảng đó là yếu tố khác biệt về định giá cho Databricks, vì phạm vi sản phẩm rộng hơn có nghĩa là ARR mở rộng cao hơn trên mỗi khách hàng và thị trường có thể phục vụ lớn hơn. Điều này cũng tạo ra nhiều điểm cạnh tranh hơn và sự phức tạp trong chiến lược tiếp cận thị trường.

Với mức định giá 62 tỷ USD, Databricks nằm trong Top năm công ty công nghệ tư nhân được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm có giá trị nhất toàn cầu tính đến năm 2024, cùng với các công ty như SpaceX, ByteDance và Stripe.

Cảnh quan cạnh tranh của Databricks vượt ra ngoài Snowflake. Các đối thủ cạnh tranh chính bao gồm Google BigQuery (phân tích đám mây), Amazon Redshift và Amazon EMR (dịch vụ dữ liệu AWS), Microsoft Fabric và Azure Synapse (nền tảng phân tích hợp nhất của Microsoft), và Palantir Technologies (AI và dữ liệu doanh nghiệp). Trong không gian công cụ phát triển AI/LLM, cạnh tranh bao gồm AWS SageMaker, Azure Machine Learning và Google Vertex AI. Các nhà phân tích thường tranh luận liệu định vị AI của Databricks, được củng cố bởi việc mua lại MosaicML, có biện minh cho mức định giá cao hơn so với Snowflake hay không, hoặc liệu hai công ty có đang hội tụ trên các bề mặt sản phẩm tương tự sẽ làm gia tăng áp lực định giá theo thời gian.

IPO của Databricks: Những điều cần biết

Tính đến tháng 12 năm 2024, Databricks vẫn chưa nộp bản đăng ký S-1 với SEC và chưa công bố khung thời gian cụ thể cho việc niêm yết công khai. Công ty vẫn là một doanh nghiệp tư nhân, cổ phiếu của công ty không thể mua trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán công khai nào. Để xem dòng thời gian chi tiết theo dõi mọi cột mốc trên con đường niêm yết công khai của Databricks, bao gồm các tuyên bố của CEO và tình trạng nộp S-1, hãy xem Dòng thời gian IPO và trạng thái mới nhất của Databricks.

Một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO)) là quá trình mà một công ty tư nhân niêm yết cổ phiếu của mình trên sàn giao dịch chứng khoán lần đầu tiên, cho phép các nhà đầu tư công chúng mua và bán vốn chủ sở hữu. Databricks đã chưa bắt đầu quá trình này tính đến ngày xuất bản của bài báo này.

Các tuyên bố trong phần này về khung thời gian IPO tiềm năng của Databricks dựa trên bình luận của các nhà phân tích có sẵn công khai và các tín hiệu thị trường, không phải là hướng dẫn chính thức từ công ty. Kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với bất kỳ kỳ vọng nào được trích dẫn dưới đây.

Bảng dưới đây tóm tắt các tín hiệu điều kiện tiên quyết quan trọng cho IPO và tình trạng hiện tại của Databricks so với từng tiêu chí đó.

Databricks đã không hoàn thành đợt IPO vào năm 2024. Thay vào đó, công ty đã huy động khoảng 10 tỷ USD trong vòng gọi vốn tư nhân Series J vào tháng 12 năm 2024, qua đó xây dựng quy mô lớn hơn nữa trước khi niêm yết công khai. Quyết định này phù hợp với mong muốn đã nêu của CEO Ali Ghodsi, được bày tỏ trong nhiều cuộc phỏng vấn báo chí, là chỉ theo đuổi IPO khi điều kiện thị trường có thể hỗ trợ định giá tư nhân của công ty.

Sự phức tạp trong định giá là một rào cản thực sự. Việc Snowflake IPO với giá 33 tỷ USD vào tháng 9 năm 2020 là một tiền lệ liên quan. Một đợt IPO của Databricks với mức định giá tư nhân từ 62 tỷ USD trở lên sẽ đại diện cho một trong những đợt IPO phần mềm lớn nhất trong lịch sử thị trường và sẽ đòi hỏi các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng phải duy trì mức định giá đó dưới sự xem xét chặt chẽ về kết quả kinh doanh hàng quý, bao gồm cả việc xem xét lộ trình đạt lợi nhuận. Databricks trong lịch sử đã tái đầu tư mạnh mẽ vào bán hàng, tiếp thị và R&D, và chưa công khai tiết lộ liệu họ có đang có lãi trên cơ sở GAAP hay không.

Dựa trên các tín hiệu hiện có — quy mô ARR trên 2 tỷ USD, sự tham gia của các nhà đầu tư chéo định chế, vị thế vốn được thiết lập bởi vòng Series J và các tuyên bố công khai của CEO — các nhà phân tích dự đoán rộng rãi về một đợt IPO của Databricks trong khung thời gian 2025–2026, tùy thuộc vào điều kiện thị trường và quyết định của ban quản lý. Đây là kỳ vọng của nhà phân tích, không phải định hướng từ phía công ty. Khi Databricks chính thức IPO, sự kiện này có khả năng sẽ nằm trong số các đợt IPO phần mềm lớn nhất trong lịch sử thị trường.

Nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp cận trước IPO có một số lựa chọn. Bybit Pre-Market cung cấp các hợp đồng Databricks được mã hóa token, có thể truy cập đối với nhà đầu tư cá nhân mà không yêu cầu chứng nhận. Nhà đầu tư được chứng nhận có thể khám phá vốn chủ sở hữu thông qua các nền tảng thị trường thứ cấp như Forge Global, EquityZen hoặc Carta Exchange, mặc dù các giao dịch này mang lại những hạn chế đáng kể về thanh khoản và sự phức tạp. Để có so sánh toàn diện tất cả các nền tảng đầu tư có sẵn và hướng dẫn từng bước, hãy xem hướng dẫn đầu tư cổ phiếu và trước IPO của Databricks. Đây là nội dung mang tính thông tin, không phải lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Đầu tư vào vốn chủ sở hữu của công ty tư nhân tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất toàn bộ vốn. Tham khảo ý kiến cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Định giá của Databricks có ý nghĩa gì đối với khách hàng doanh nghiệp

Đối với các lãnh đạo công nghệ doanh nghiệp đang đánh giá Databricks như một nhà cung cấp nền tảng dài hạn, lịch sử định giá của công ty kể một câu chuyện vượt ra ngoài các con số chính. Nó phản ánh sức khỏe tài chính, niềm tin của nhà đầu tư và vị thế chiến lược, điều trực tiếp ảnh hưởng đến sự ổn định của nhà cung cấp.

Các tín hiệu về sức khỏe tài chính rất đáng kể. Databricks đã huy động tổng cộng hơn 14 tỷ đô la vốn đầu tư qua mười một năm gọi vốn. Công ty báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) ước tính khoảng 2,4 tỷ đô la, với mức tăng trưởng khoảng 50% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng này cho thấy khả năng giữ chân doanh thu thuần (NRR — một chỉ số đo lường mức chi tiêu gia tăng của khách hàng hiện tại theo từng năm) mạnh mẽ. Công ty phục vụ hơn 10.000 khách hàng doanh nghiệp, sự phổ biến rộng rãi này giúp giảm thiểu rủi ro tập trung vào một nền tảng cụ thể mà các nhà cung cấp nhỏ hơn thường gặp phải.

Một đợt IPO của Databricks, khi diễn ra, sẽ chuyển đổi công ty từ mô hình quản trị tư nhân sang quản trị đại chúng, tạo ra áp lực về kết quả kinh doanh hàng quý và sự giám sát của thị trường công chúng. Đối với các khách hàng doanh nghiệp, điều này thường có nghĩa là tính minh bạch tài chính cao hơn (công bố S-1, báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý) nhưng cũng có thể gây ra áp lực về giá hoặc các chuyển hướng chiến lược do kỳ vọng của cổ đông đại chúng thúc đẩy. Quá trình chuyển đổi này không mang tính tiêu cực một cách cố hữu, nhưng nó làm thay đổi các động lực quản trị hiện đang cho phép Databricks ưu tiên đầu tư vào sản phẩm dài hạn thay vì Ký quỹ ngắn hạn.

Với mức định giá 62 tỷ USD, Databricks quá lớn để hầu hết các nhà mua lại chiến lược tiềm năng có thể mua lại ở mức giá thị trường hiện tại, làm giảm rủi ro gián đoạn nền tảng do việc mua lại gây ra vốn ảnh hưởng đến các nhà cung cấp nhỏ hơn, mặc dù không loại bỏ hoàn toàn. Microsoft, Google và Salesforce là số ít các công ty có bảng cân đối kế toán (balance sheets) đủ khả năng về mặt lý thuyết để hoàn thành việc mua lại như vậy; cả ba đều là những nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác đám mây có những lợi ích phức tạp hóa bất kỳ kịch bản mua lại nào.

Khoản đầu tư liên tục của Databricks vào các dự án mã nguồn mở (Apache Spark, Delta Lake, MLflow) cho thấy cam kết nền tảng dài hạn. Mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào việc khách hàng doanh nghiệp mở rộng sử dụng, chứ không chuyển đổi nền tảng. Việc mua lại MosaicML và sáng kiến LLM DBRX củng cố điều này: Databricks đang đặt cược định giá tương lai của mình vào việc trở thành lớp cơ sở hạ tầng AI doanh nghiệp mặc định, điều đó có nghĩa là đào sâu các khoản đầu tư vào nền tảng của mình, chứ không thu hẹp chúng.

Nếu tổ chức của bạn dựa vào Databricks như một nền tảng dữ liệu cốt lõi, mức định giá 62 tỷ USD và 14 tỷ USD vốn huy động được của công ty mang lại sự tin tưởng hợp lý vào khả năng đầu tư vào phát triển sản phẩm và cơ sở hạ tầng trong tương lai gần.

Định giá hiện tại của Databricks là bao nhiêu?

Định giá hiện tại của Databricks là 62 tỷ USD, được xác định vào tháng 12 năm 2024 khi kết thúc vòng gọi vốn Series J. Đây là mức định giá sau khi huy động vốn (giá trị ngầm định của công ty ngay sau khi vòng gọi vốn kết thúc), được thỏa thuận giữa Databricks và các nhà đầu tư của mình. Đây là một con số được đàm phán trên thị trường tư nhân, không phải là giá cổ phiếu được cập nhật liên tục, và sẽ vẫn là mức định giá tham chiếu cho đến khi một vòng gọi vốn tiếp theo hoặc việc niêm yết công khai xác lập một mức giá mới. Con số này được trích dẫn từ thông tin của Bloomberg về thông báo Series J vào tháng 12 năm 2024.

Định giá của Databricks vào năm 2025 là bao nhiêu?

Định giá Databricks vào năm 2025 vẫn giữ ở mức 62 tỷ USD — con số được xác lập bởi vòng gọi vốn Series J tháng 12 năm 2024. Không có vòng gọi vốn mới nào hay niêm yết công khai nào đã diễn ra trong năm 2025 mà có thể thiết lập một mức định giá khác. Mức 62 tỷ USD này sẽ tiếp tục là con số tham chiếu cho đến khi IPO hoặc vòng gọi vốn tư nhân tiếp theo thiết lập một mức giá mới. Các giao dịch trên thị trường thứ cấp có thể ngụ ý các mức định giá khác nhau cho các giao dịch bán cổ phần riêng lẻ, nhưng định giá chính thức của công ty vẫn là 62 tỷ USD.

Lịch sử định giá của Databricks là gì?

Lịch sử định giá của Databricks kéo dài từ khoảng 30 triệu USD vòng Seed năm 2013 đến 62 tỷ USD vòng Series J tháng 12 năm 2024. Các cột mốc chính: ~1 tỷ USD vòng Series C (2017), ~2,75 tỷ USD vòng Series D (2019), ~28 tỷ USD vòng Series G (2021), ~38 tỷ USD đỉnh điểm vòng Series H (2021), ~31 tỷ USD vòng Series I (2023, sau điều chỉnh), và ~62 tỷ USD vòng Series J (2024, mở rộng lại nhờ AI). Bảng phân tích chi tiết từng vòng cùng với bội số ARR ngụ ý xuất hiện trong bảng lịch sử funding ở trên.

Databricks đã huy động được tổng cộng bao nhiêu vốn?

Databricks đã huy động khoảng 14 tỷ USD tổng vốn qua ít nhất mười vòng gọi vốn được ghi nhận, từ vòng Seed năm 2013 đến vòng Series J vào tháng 12 năm 2024, theo dữ liệu của Crunchbase. Vòng gọi vốn lớn nhất là Series J (10 tỷ USD), tiếp theo là Series H (1,6 tỷ USD vào tháng 8 năm 2021). Các vòng trước đó có giá trị từ khoảng 14 triệu USD ở vòng Seed đến 500 triệu USD ở vòng Series I.

Ai là những nhà đầu tư chính của Databricks?

Các nhà đầu tư chính của Databricks bao gồm:

• Andreessen Horowitz (a16z): nhà đầu tư dẫn dắt trong các vòng Seed, Series A, D, E, H, I và J; nhà đầu tư dẫn dắt nhất quán nhất
• Thrive Capital: đồng dẫn dắt trong vòng Series J
• Sequoia Capital: bên tham gia giai đoạn tăng trưởng
• Coatue Management: nhà đầu tư giai đoạn tăng trưởng
• GV và CapitalG (Alphabet): các nhà đầu tư chiến lược liên kết với quan hệ đối tác Google Cloud
• Microsoft: nhà đầu tư chiến lược liên kết với quan hệ đối tác đám mây Azure
• NVIDIA: nhà đầu tư chiến lược có hạ tầng GPU cung cấp sức mạnh cho các khối lượng công việc AI của Databricks
• Franklin Templeton: nhà đầu tư định chế crossover; định vị trước IPO
• T. Rowe Price: nhà đầu tư định chế crossover; định vị trước IPO
• New Enterprise Associates (NEA): nhà đầu tư dẫn dắt giai đoạn đầu (Series B và C)

Databricks có được giao dịch công khai không?

Không, Databricks không giao dịch công khai. Công ty thuộc sở hữu tư nhân và cổ phiếu của công ty không được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán nào tính đến tháng 12 năm 2024. Databricks vẫn duy trì tư cách công ty tư nhân sau vòng gọi vốn Series J. Công ty đã được nhiều nguồn tin nhắc đến là ứng cử viên cho đợt IPO trong tương lai nhưng chưa công bố thời gian niêm yết công khai hoặc nộp hồ sơ đăng ký S-1 với SEC.

Định giá của Databricks so với Snowflake như thế nào?

Định giá thị trường tư nhân gần đây nhất của Databricks là 62 tỷ USD (tháng 12 năm 2024) vượt quá vốn hóa thị trường đại chúng của Snowflake tính đến cuối năm 2024 (khoảng 50 tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2024; hãy xác minh giá NYSE: SNOW hiện tại trước khi trích dẫn, vì giá này thay đổi hàng ngày). Các con số này không thể so sánh trực tiếp: định giá của Databricks là một con số được thỏa thuận tại một thời điểm duy nhất, trong khi vốn hóa thị trường của Snowflake được xác định liên tục thông qua giao dịch trên thị trường chứng khoán đại chúng. Trên cơ sở bội số ARR, cả hai công ty đều giao dịch ở các mức bội số ngầm định tương đương nhau khi xét đến các cơ sở doanh thu khác nhau của họ, với sự khác biệt được giải thích một phần bởi tốc độ tăng trưởng nhanh hơn và vị thế nền tảng AI của Databricks.

Databricks làm gì?

Databricks là một công ty phần mềm doanh nghiệp cung cấp một nền tảng hợp nhất cho kỹ thuật dữ liệu, phân tích, máy học và trí tuệ nhân tạo. Được xây dựng trên kiến trúc Data Lakehouse, kết hợp khả năng mở rộng của hồ dữ liệu đám mây với cấu trúc và quản trị của các kho dữ liệu truyền thống, Databricks cho phép các tổ chức xử lý và phân tích khối lượng dữ liệu lớn cũng như xây dựng các ứng dụng AI trên một nền tảng duy nhất. Công nghệ của nó bắt nguồn từ Apache Spark, công cụ xử lý dữ liệu mã nguồn mở do đồng sáng lập và Giám đốc Công nghệ Matei Zaharia tạo ra tại UC Berkeley.

Doanh thu của Databricks là bao nhiêu?

Là một công ty tư nhân, Databricks không công khai tiết lộ doanh thu theo GAAP. Dựa trên các số liệu được báo cáo, Databricks đã đạt khoảng 1,6 tỷ USD Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) vào đầu năm 2024, và ước tính tăng lên 2,4 tỷ USD ARR vào cuối năm 2024, theo Bloomberg. Điều này thể hiện mức tăng trưởng ARR hàng năm khoảng 50%. ARR (giá trị định kỳ hóa của các hợp đồng đăng ký đang hoạt động) là thước đo doanh thu chính cho các công ty SaaS và khác với doanh thu theo GAAP, doanh thu này được ghi nhận theo thời gian thay vì được định kỳ hóa tại một thời điểm.

Databricks đã mua lại công ty nào chưa?

Thương vụ mua lại đáng kể nhất của Databricks là MosaicML vào tháng 6 năm 2023 với giá khoảng 1,3 tỷ USD, một startup về AI chuyên về đào tạo và triển khai hiệu quả các mô hình ngôn ngữ lớn, điều đã trực tiếp tái định vị Databricks trở thành một công ty hạ tầng AI tạo sinh. Việc mua lại MosaicML đã góp phần làm giá trị vốn hóa tăng gấp đôi từ 31 tỷ USD (Series I, tháng 9 năm 2023) lên 62 tỷ USD (Series J, tháng 12 năm 2024). Các thương vụ mua lại khác bao gồm Redash (công cụ trực quan hóa dữ liệu, 2020) và 8080 Labs (công cụ notebook, 2021). Thương vụ MosaicML là thương vụ có ý nghĩa chiến lược nhất xét về tác động của nó đối với câu chuyện của nhà đầu tư và quỹ đạo định giá sau đó của Databricks.

Databricks được thành lập khi nào và ai là những người sáng lập?

Databricks được thành lập vào năm 2013 bởi bảy nhà nghiên cứu từ AMPLab của UC Berkeley: Ali Ghodsi (CEO), Matei Zaharia (CTO và là người sáng tạo ra Apache Spark), Andy Konwinski, Reynold Xin, Patrick Wendell, Ion Stoica và Arsalan Tavakoli-Shirazi. Công ty được thành lập để thương mại hóa Apache Spark, khung xử lý dữ liệu lớn mã nguồn mở mà Zaharia đã phát triển trong quá trình nghiên cứu tiến sĩ tại Berkeley. Đội ngũ sáng lập gồm bảy người đông đảo một cách khác thường, tất cả đều có trình độ nghiên cứu học thuật, đã mang lại cho Databricks chiều sâu kỹ thuật ngay từ ngày đầu tiên hoạt động.

Databricks có lợi nhuận không?

Databricks chưa công bố công khai liệu họ có đang tạo ra lợi nhuận theo tiêu chuẩn GAAP hay không. Là một công ty tư nhân tăng trưởng cao, Databricks từ trước đến nay đã tái đầu tư mạnh mẽ vào hoạt động bán hàng, tiếp thị và R&D để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh chóng, một mô hình phổ biến đối với các công ty phần mềm doanh nghiệp ở giai đoạn này. CEO Ali Ghodsi đã chỉ ra trong các cuộc phỏng vấn với báo chí rằng công ty đang tập trung vào tăng trưởng hơn là lợi nhuận ngắn hạn, mặc dù công ty đã thảo luận về lộ trình hướng tới lợi nhuận như một phần của quá trình chuẩn bị IPO. Các nhà đầu tư và nhà phân tích thường đánh giá Databricks dựa trên tốc độ tăng trưởng ARR và tỷ lệ duy trì doanh thu thuần thay vì lợi nhuận hiện tại.

Liệu Databricks có thực hiện IPO không?

Databricks chưa công bố IPO, nhưng các nhà phân tích dự báo rộng rãi về khả năng niêm yết công khai trong giai đoạn 2025–2026. Một số tín hiệu củng cố kỳ vọng này: ARR vượt quá 2 tỷ USD (ngưỡng tiêu chuẩn cho các ứng cử viên IPO phần mềm doanh nghiệp); các tuyên bố công khai lặp đi lặp lại của CEO Ali Ghodsi rằng công ty sẽ xem xét IPO khi các điều kiện thị trường có thể hỗ trợ mức định giá tư nhân; sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức chéo (Franklin Templeton, T. Rowe Price) trong các vòng gọi vốn giai đoạn sau, điều thường báo hiệu vị thế tiền IPO; và quy mô của đợt huy động Series J (10 tỷ USD), giúp xây dựng một vị thế vốn phù hợp với việc chuẩn bị IPO trong tương lai gần. Tất cả các mốc thời gian IPO ở đây đều thể hiện kỳ vọng của nhà phân tích và tín hiệu thị trường, không phải định hướng từ phía công ty. Để xem bảng theo dõi toàn diện về tất cả các cột mốc và tín hiệu IPO, hãy xem trình tự thời gian và trạng thái IPO của Databricks.

Làm thế nào tôi có thể đầu tư vào Databricks?

Lựa chọn dễ tiếp cận nhất cho nhà đầu tư bán lẻ là Bybit Pre-Market, cung cấp hợp đồng Databricks được mã hóa mà không yêu cầu chứng nhận hoặc mức đầu tư tối thiểu cao. Nhà đầu tư được chứng nhận có thể tìm hiểu vốn chủ sở hữu trước IPO thông qua các nền tảng thị trường thứ cấp như Forge Global, EquityZen hoặc Carta Exchange, mặc dù các giao dịch này kém thanh khoản và phức tạp, với các hạn chế về điều kiện loại trừ hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ. Một số quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc ETF tập trung vào AI và cơ sở hạ tầng dữ liệu có thể nắm giữ vốn chủ sở hữu Databricks như một phần của các danh mục đầu tư rộng hơn. Nhà đầu tư bán lẻ ưa thích vốn chủ sở hữu truyền thống có thể theo dõi thông báo IPO chính thức, tại thời điểm đó cổ phiếu sẽ có sẵn thông qua bất kỳ tài khoản môi giới tiêu chuẩn nào. Để so sánh nền tảng chi tiết và hướng dẫn đầu tư từng bước, hãy xem hướng dẫn đầu tư cổ phiếu và trước IPO Databricks của chúng tôi Databricks stock and pre-IPO investment guide. Nội dung này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Đầu tư vào vốn chủ sở hữu của công ty tư nhân mang theo rủi ro đáng kể, bao gồm cả việc kém thanh khoản và khả năng mất toàn bộ khoản đầu tư. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Kết luận

Từ một dự án nghiên cứu tại UC Berkeley vào năm 2013 trở thành một công ty tư nhân trị giá 62 tỷ USD vào năm 2024, Databricks đã xây dựng doanh nghiệp hạ tầng dữ liệu độc lập giá trị nhất thế giới dựa trên bốn lợi thế cộng hưởng: nền tảng mã nguồn mở Apache Spark giúp xây dựng cộng đồng nhà phát triển toàn cầu trước cả khi có đơn hàng doanh nghiệp đầu tiên, vị thế dẫn đầu trong danh mục Data Lakehouse giúp chiếm lĩnh các khối lượng công việc về kỹ thuật dữ liệu và phân tích, sự chuyển hướng kịp thời sang AI tạo sinh cho doanh nghiệp thông qua thương vụ thâu tóm MosaicML, và 14 tỷ USD hỗ trợ vốn từ những nhà đầu tư phần mềm doanh nghiệp nổi tiếng nhất.

Câu chuyện về bội số định giá — từ mức ~28 lần ARR tại vòng Series D lên ~47 lần vào đỉnh năm 2021 xuống ~25 lần tại vòng Series J — phản ánh cả các yếu tố kinh tế vĩ mô đã định hình chu kỳ SaaS và sự tái mở rộng do AI thúc đẩy đã đưa Databricks đến vị thế hiện tại. Khi làn sóng ứng dụng AI trong doanh nghiệp ngày càng tăng tốc, Databricks tọa lạc tại giao điểm quan trọng giữa cơ sở hạ tầng dữ liệu và phát triển AI, một vị thế thị trường có khả năng sẽ định hình cả quỹ đạo doanh thu ngắn hạn của công ty và các điều khoản cho lần ra mắt thị trường đại chúng, bất kể khi nào điều đó xảy ra.

Bài viết này được cập nhật khi có những thay đổi quan trọng xảy ra, bao gồm các vòng gọi vốn mới, hồ sơ IPO và các công bố doanh thu quan trọng. Cập nhật gần đây nhất phản ánh vòng gọi vốn Series J tháng 12 năm 2024 của Databricks. Để xem dữ liệu tài trợ theo thời gian thực, vui lòng tham khảo Crunchbase.