Cổ phiếu Netflix NFLX: Hướng dẫn toàn diện cho nhà giao dịch

Hầu hết mọi người biết đến Netflix như một dịch vụ xem phim trực tuyến trên TV của họ. Ít người biết hơn rằng Netflix được giao dịch trên thị trường chứng khoán với mã chứng khoán NFLX, và rằng NFLX có một trong những lịch sử biến động giá kịch tính nhất của bất kỳ cổ phiếu vốn hóa lớn nào trong hai thập kỷ qua.

Lưu ý Giáo dục: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Xem tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ ở cuối bài.

Thông tin nhanh: NFLX Tổng quan

Kiểm tra các số liệu hiện tại tại Quan hệ nhà đầu tư của Netflix. Tất cả các số liệu tài chính đều được neo theo ngày.

Cổ phiếu Netflix là gì? Định nghĩa đơn giản

Cổ phiếu Netflix (mã: NFLX) là một loại vốn chủ sở hữu được giao dịch công khai, niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ. Nó đại diện cho quyền sở hữu một phần trong Netflix, Inc., dịch vụ phát trực tuyến theo đăng ký toàn cầu được thành lập vào năm 1997. Khi bạn mua cổ phiếu NFLX, bạn trở thành chủ sở hữu một phần của công ty và có thể kiếm lời hoặc thua lỗ khi giá cổ phiếu của nó thay đổi.

Netflix đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 23 tháng 5 năm 2002, với mức giá 15,00 USD trên mỗi cổ phiếu trên sàn NASDAQ. Việc hiểu cổ phiếu Netflix như một công cụ tài chính có nghĩa là tách biệt thương hiệu phát trực tuyến khỏi chứng khoán vốn chủ sở hữu mà công ty phát hành.

NFLX được giao dịch ở đâu?

NFLX giao dịch trên sàn NASDAQ, viết tắt của National Association of Securities Dealers Automated Quotations (Hiệp hội Quốc gia các Đại lý Chứng khoán Trích dẫn Tự động). NASDAQ là sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ hai thế giới xét theo vốn hóa thị trường và là nơi quy tụ các công ty công nghệ và tăng trưởng lớn nhất của Hoa Kỳ, bao gồm Apple, Amazon, Alphabet và Meta. Không giống như NYSE (Sàn giao dịch Chứng khoán New York), NASDAQ hoạt động như một sàn giao dịch hoàn toàn điện tử, không có sàn giao dịch vật lý. NFLX cũng là một thành phần của NASDAQ-100, NASDAQ Composite và S&P 500, điều này có nghĩa là nó được nắm giữ bởi mọi quỹ chỉ số lớn theo dõi các chỉ số chuẩn này.

Netflix thuộc lĩnh vực nào?

Netflix được phân loại trong ngành Dịch vụ Truyền thông theo Tiêu chuẩn Phân loại Ngành Toàn cầu (GICS), cụ thể là trong nhóm ngành Phim và Giải trí. Nhiều nhà nghiên cứu lần đầu tiếp cận thường cho rằng Netflix thuộc ngành Công nghệ. Sự phân biệt này rất quan trọng: các công ty công nghệ xây dựng cơ sở hạ tầng phần mềm hoặc phần cứng; Netflix sử dụng công nghệ để cung cấp nội dung giải trí, do đó đặt nó cùng với các công ty truyền thông trong ngành Dịch vụ Truyền thông.

NFLX là một cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn. Cổ phiếu tăng trưởng là cổ phần trong một công ty được kỳ vọng sẽ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh hơn đáng kể so với thị trường chung. Các cổ phiếu tăng trưởng thường được giao dịch ở mức bội số giá cao, tái đầu tư lợi nhuận một cách mạnh mẽ và không trả cổ tức. NFLX hoàn toàn phù hợp với đặc điểm này, điều này cũng có nghĩa là nó có xu hướng biến động giá cao hơn so với mức trung bình của thị trường.

Cách Netflix Kiếm Tiền (Mô hình Kinh doanh)

Netflix kiếm tiền chủ yếu từ phí đăng ký hàng tháng và hàng năm mà các thành viên trên toàn thế giới chi trả. Kể từ tháng 11 năm 2022, công ty đã bổ sung thêm nguồn thu từ quảng cáo từ gói cước cấp thấp hơn có hỗ trợ quảng cáo.

Các gói đăng ký

Netflix cung cấp ba gói (tính đến năm 2024; vui lòng kiểm tra giá hiện tại tại ir.netflix.net): Gói Tiêu chuẩn có quảng cáo, Gói Tiêu chuẩn và Phí Quyền chọn. Vì các thành viên thanh toán phí hàng tháng định kỳ, doanh thu của Netflix có thể dự đoán và dự báo được, đây là một phần lý do tại sao thị trường gán cho các doanh nghiệp đăng ký kinh doanh mức định giá Phí Quyền chọn cao hơn so với các công ty phụ thuộc vào ngân sách quảng cáo biến đổi.

Hai chỉ số xác định tổng doanh thu của Netflix là số lượng thành viên trả phí và Doanh thu trung bình trên mỗi thành viên (ARM), còn được gọi là ARPU (Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) trong các phương tiện truyền thông tài chính. ARM bằng tổng doanh thu phát trực tuyến chia cho tổng số thành viên trả phí trong một khoảng thời gian. ARM tăng báo hiệu năng lực định giá. Tỷ lệ rời bỏ của người đăng ký (tỷ lệ phần trăm thành viên hủy gói trong một khoảng thời gian nhất định) là một chỉ số liên quan; Netflix không công bố công khai chỉ số này, nhưng các nhà phân tích ước tính nó ở mức thấp so với các dịch vụ cạnh tranh.

Gói dịch vụ có quảng cáo

Netflix đã triển khai gói dịch vụ có quảng cáo vào tháng 11 năm 2022. Mỗi người đăng ký gói quảng cáo tạo ra hai nguồn doanh thu: mức phí thuê bao hàng tháng thấp hơn cộng với doanh thu quảng cáo từ các thương hiệu. Trước khi có gói dịch vụ này, tổng thị trường tiềm năng của Netflix bị giới hạn ở những người tiêu dùng sẵn lòng trả mức phí đăng ký đầy đủ. Gói quảng cáo mở rộng dịch vụ tới những người đăng ký nhạy cảm về giá, trong khi doanh thu quảng cáo có thể mang lại ARM tương đương với những người đăng ký gói tiêu chuẩn theo thời gian. Các nhà phân tích hiện đưa yếu tố này vào như một véc-tơ tăng trưởng mới trong các mô hình doanh thu NFLX dài hạn.

Kiếm tiền từ việc chia sẻ mật khẩu

Netflix ước tính có hơn 100 triệu hộ gia đình đã xem phim bằng mật khẩu chia sẻ mà không trả phí. Bắt đầu từ năm 2023, công ty đã triển khai chương trình chia sẻ trả phí trên toàn cầu, yêu cầu các thành viên không thuộc hộ gia đình phải trả tiền cho tài khoản của chính mình. Các nhà phân tích ban đầu dự kiến sẽ có tình trạng hủy đăng ký hàng loạt. Tuy nhiên, thay vào đó, Netflix đã thu hút thêm hàng chục triệu thành viên trả phí mới trong năm 2023, một kết quả vượt xa mong đợi và trực tiếp thúc đẩy giá cổ phiếu của NFLX tăng trưởng rõ rệt trong suốt năm đó.

--- ## Lịch sử Cổ phiếu Netflix: Từ đợt IPO 15 USD đến nay

Netflix đã niêm yết công khai vào ngày 23 tháng 5 năm 2002 với mức giá 15,00 USD mỗi cổ phiếu, không phải với tư cách là một gã khổng lồ phát trực tuyến, mà là một dịch vụ cho thuê DVD qua thư cạnh tranh với Blockbuster Video.

Các cột mốc giá quan trọng

IPO và những năm đầu (2002 đến 2010)

Reed Hastings và Marc Randolph đồng sáng lập Netflix vào năm 1997; Hastings giữ chức CEO cho đến tháng 1 năm 2023. Cổ phiếu được định giá 15,00 đô la Mỹ tại IPO tháng 5 năm 2002 và trải qua đợt chia tách cổ phiếu 2 đổi 1 vào tháng 2 năm 2004. Không có đợt chia tách nào khác xảy ra, mặc dù giá cổ phiếu đã tăng lên vài trăm đô la trong giao dịch hiện đại.

Sự chuyển đổi sang dịch vụ trực tuyến (2011 đến 2020)

Tăng trưởng lượng người đăng ký đã đưa NFLX từ mức dưới 10 đô la (sau điều chỉnh chia tách) vào năm 2012 lên trên 500 đô la vào năm 2020. Netflix trở thành một phần của nhóm FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), một thuật ngữ thị trường không chính thức được đặt ra vào khoảng năm 2013 để chỉ năm công ty công nghệ và internet có ảnh hưởng nhất của Hoa Kỳ. Trong năm 2020, các đợt phong tỏa vì COVID đã mang về thêm khoảng 36 triệu người đăng ký trả phí trong một năm. NFLX đạt mức khoảng 700 đô la vào cuối năm 2021. Trong toàn bộ lịch sử sau IPO, NFLX đã hoạt động vượt trội đáng kể so với S&P 500, mặc dù có những giai đoạn hoạt động kém hiệu quả nghiêm trọng.

Vụ Sụp Đổ Năm 2022

NFLX đã giảm khoảng 75% từ mức đỉnh khoảng 700 USD vào tháng 11 năm 2021 xuống mức đáy khoảng 163 USD vào tháng 5 năm 2022.

Bốn yếu tố đã thúc đẩy sự sụp đổ. Kết quả kinh doanh Quý 1 năm 2022 gây sốc: Netflix báo cáo khoản lỗ người dùng đầu tiên sau một thập kỷ, mất khoảng 200.000 thành viên trả phí, trái ngược với kỳ vọng của các nhà phân tích về việc tăng thêm 2,5 triệu người dùng. Cổ phiếu NFLX giảm khoảng 35% trong phiên giao dịch ngay sau báo cáo đó. Tăng trưởng lượng người dùng trong thời kỳ đại dịch đã bị thổi phồng nhân tạo, tạo ra một nền tảng ban đầu không bền vững. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ, làm giảm tỷ lệ P/E thông qua sự co lại của hệ số nhân (khi lãi suất tăng làm giảm giá trị hiện tại của thu nhập tương lai, gây bất lợi cho các cổ phiếu tăng trưởng có P/E cao một cách không tương xứng). Cuối cùng, Disney+, Max và Apple TV+ gia tăng cạnh tranh về lượng người dùng. Để so sánh, NFLX giảm khoảng 51% vào năm 2022 trong khi S&P 500 giảm khoảng 20%.

Sự phục hồi năm 2023

Sự phục hồi của Netflix được thúc đẩy bởi một quyết định chính sách duy nhất mà hầu hết các nhà phân tích nghi ngờ sẽ hiệu quả: chương trình chia sẻ trả phí. Việc triển khai trên toàn cầu đã thúc đẩy lượng thuê bao tăng vọt, liên tục vượt qua các dự báo đồng thuận. Netflix cũng vượt qua một ngưỡng quan trọng làm thay đổi tâm lý nhà phân tích: công ty chuyển sang Dòng tiền tự do (FCF) dương ổn định, loại bỏ lập luận dai dẳng của phe bi quan rằng họ sẽ liên tục đốt tiền. Greg Peters được bổ nhiệm làm đồng Giám đốc điều hành cùng với Ted Sarandos vào tháng 1 năm 2023 khi Reed Hastings chuyển sang vai trò chủ tịch điều hành, một sự chuyển đổi mà các nhà phân tích đón nhận như một sự liên tục hơn là một sự xáo trộn. Cổ phiếu NFLX giao dịch trong khoảng từ 350 đến 500 USD trong phần lớn năm 2023.

Các Chỉ số Tài chính Quan trọng dành cho các Nhà giao dịch NFLX

Việc đánh giá NFLX bắt đầu bằng các chỉ số mà các nhà giao dịch và nhà phân tích theo dõi sát sao nhất. Tất cả các số liệu dưới đây nên được xác minh tại Quan hệ Nhà đầu tư Netflix.)

Các chỉ số tài chính quan trọng của NFLX

Doanh thu hàng năm của Netflix đã tăng từ khoảng 3,6 tỷ USD vào năm 2012 lên hơn 33 tỷ USD vào năm 2023, phản ánh quy mô cơ sở người dùng trả phí toàn cầu của mình. Doanh thu là tổng doanh số bán hàng; lợi nhuận (thu nhập ròng) là phần còn lại sau khi trừ đi tất cả chi phí hoạt động và thuế.

Vốn hóa thị trường và Phân loại cổ phiếu

Vốn hóa thị trường (market cap) bằng giá cổ phiếu hiện tại nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Vốn hóa thị trường của NFLX đã biến động từ mức xấp xỉ 3 tỷ USD vào thời kỳ IPO lên trên 300 tỷ USD vào đỉnh điểm năm 2021, sụt giảm mạnh xuống còn khoảng 80 đến 100 tỷ USD vào vùng đáy năm 2022, sau đó phục hồi về khoảng 350 đến 400 tỷ USD vào năm 2024. Vốn hóa thị trường trên 10 tỷ USD giúp một cổ phiếu được phân loại là vốn hóa lớn (large-cap). Vị thế vốn hóa lớn của NFLX có nghĩa là nó được nắm giữ bởi mọi quỹ chỉ số S&P 500 và quỹ ETF, tạo ra thanh khoản tổ chức dồi dào.

Không, Netflix không trả cổ tức. Là một cổ phiếu tăng trưởng, Netflix tái đầu tư lợi nhuận vào nội dung, mở rộng quốc tế và mua lại cổ phiếu thay vì phân phối tiền mặt cho cổ đông.

Tỷ lệ P/E của NFLX là gì?

Tỷ lệ Giá/Thu nhập (tỷ lệ P/E) cho biết thị trường trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập hàng năm của một công ty. Tỷ lệ P/E là 40 có nghĩa là nhà đầu tư đang trả 40 đô la cho mỗi 1 đô la lợi nhuận hàng năm. Nhà giao dịch phân biệt giữa P/E quá khứ (thu nhập thực tế trong 12 tháng gần nhất) và P/E dự phóng (ước tính thu nhập trong tương lai của các nhà phân tích). Đối với các cổ phiếu tăng trưởng như NFLX, P/E dự phóng có trọng lượng hơn vì luận điểm đầu tư tập trung vào sự tăng trưởng thu nhập trong tương lai. P/E của NFLX dao động từ mức âm trong những năm thua lỗ, đến trên 200 lần tại đỉnh năm 2021, và về phạm vi vừa phải hơn sau năm 2022. Sự co lại của hệ số nhân vào năm 2022 là một yếu tố quan trọng dẫn đến sự sụt giảm, độc lập với kết quả kinh doanh thực tế.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu và Dòng tiền tự do

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là thu nhập ròng chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Netflix báo cáo cả EPS theo chuẩn GAAP và EPS không theo chuẩn GAAP (trong đó loại trừ đền bù bằng cổ phiếu). Các nhà phân tích thường tập trung vào EPS không theo chuẩn GAAP. EPS của NFLX đã tăng trưởng đáng kể khi công ty chuyển dịch từ giai đoạn đầu tư nội dung tiêu tốn tiền mặt sang giai đoạn có lãi, và việc EPS vượt hoặc không đạt kỳ vọng là một trong những chất xúc tác biến động giá trong ngày mạnh mẽ nhất mà cổ phiếu này trải qua.

Dòng tiền tự do (FCF) là tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi phí vốn. Trong khoảng thời gian từ năm 2013 đến 2021, Netflix đã chi âm hàng tỷ USD Dòng tiền tự do hàng năm để tài trợ cho nội dung gốc. Vào năm 2022, công ty đã cam kết tạo ra Dòng tiền tự do dương ổn định và đã đạt được. Tình trạng Dòng tiền tự do dương đã loại bỏ một lập luận chính của phe bi quan và cho phép mua lại cổ phiếu. Ngân sách nội dung hàng năm của Netflix (khoảng 13 đến 17 tỷ USD trong những năm gần đây) là yếu tố quyết định chính đối với Dòng tiền tự do.

Điều gì thúc đẩy giá cổ phiếu Netflix?

Bốn yếu tố trong lịch sử đã tác động đến NFLX nhiều hơn bất kỳ yếu tố nào khác: số lượng người đăng ký và thành viên, kết quả kinh doanh hàng quý, các tín hiệu chi tiêu cho nội dung và các điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lãi suất.

Số lượng người đăng ký

Số lượng người đăng ký trong lịch sử luôn là chỉ số được theo dõi nhiều nhất trong các báo cáo thu nhập của Netflix. Nhiều thành viên trả phí hơn tạo ra doanh thu đăng ký hàng tháng cao hơn, tương xứng với mức định giá cổ phiếu cao hơn. Khi mức tăng trưởng người đăng ký vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, cổ phiếu NFLX tăng mạnh; khi kết quả thấp hơn dự kiến, cổ phiếu lao dốc. Trong Q1 2022, Netflix đã mất khoảng 200.000 thành viên trả phí trong khi kỳ vọng là tăng thêm 2,5 triệu người, khiến cổ phiếu NFLX giảm khoảng 35% trong một phiên giao dịch. Năm 2023, chương trình chia sẻ trả phí đã thúc đẩy sự gia tăng số lượng người đăng ký, liên tục vượt qua sự đồng thuận của thị trường, và NFLX đã tăng giá trong suốt cả năm.

Vào tháng 1 năm 2024, Netflix đã thông báo rằng họ sẽ ngừng báo cáo số lượng thành viên trả phí hàng quý sau quý 1 năm 2025, chuyển trọng tâm của nhà đầu tư sang tăng trưởng doanh thu và biên ký quỹ hoạt động. Các nhà giao dịch nên lưu ý đến quá trình chuyển đổi này khi theo dõi NFLX trong thời gian tới.

Thu nhập hàng quý và chi tiêu nội dung

Lịch báo cáo thu nhập NFLX Netflix thường báo cáo vào các tháng: tháng 1 (Q4), tháng 4 (Q1), tháng 7 (Q2), tháng 10 (Q3). Để biết ngày chính thức: ir.netflix.net/ir/doc/earnings)

Cuộc họp báo cáo thu nhập diễn ra sau báo cáo văn bản thường dẫn đến phản ứng giá cổ phiếu mạnh mẽ hơn so với các con số Headline. Hướng dẫn dự báo cho doanh thu và lượng thành viên của quý tới là những gì các nhà giao dịch định giá quyết liệt nhất. Trong lịch sử, NFLX thường biến động cộng hoặc trừ 10 đến 25% trong phiên giao dịch duy nhất ngay sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Netflix chi khoảng 13 đến 17 tỷ USD hàng năm cho nội dung. Khoản chi tiêu này đồng thời đóng vai trò là vũ khí cạnh tranh chính và là rào cản chính đối với dòng tiền tự do (FCF). Các nhà giao dịch phân tích các định hướng chi tiêu nội dung trong các cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh như một tín hiệu cho quỹ đạo của FCF.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô

Là một cổ phiếu tăng trưởng, NFLX nhạy cảm với các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) do tác động thu hẹp hoặc mở rộng ở nhiều khía cạnh. Đợt sụp đổ năm 2022 đã chứng minh điều này: việc tăng lãi suất là một yếu tố đóng góp độc lập đáng kể vào sự sụt giảm của NFLX, tách biệt khỏi việc thiếu hụt thuê bao. Netflix cũng tạo ra doanh thu trên toàn cầu bằng nhiều loại tiền tệ, do đó biến động tỷ giá hối đoái tạo ra những khó khăn hoặc thuận lợi hàng quý mà các nhà giao dịch theo dõi.

So sánh Netflix với các đối thủ cạnh tranh

Netflix hoạt động trong một trong những lĩnh vực cạnh tranh nhất của ngành truyền thông. Các cuộc chiến phát trực tuyến trở nên gay gắt hơn sau khi Disney ra mắt Disney+ vào tháng 11 năm 2019, đưa các đối thủ giàu tiềm lực vào cuộc cạnh tranh trực tiếp. Đến giai đoạn 2023–2024, Netflix là dịch vụ phát trực tuyến thuần túy lớn duy nhất tạo ra lợi nhuận ổn định và FCF dương. Để tìm hiểu kỹ hơn về lịch sử giá cổ phiếu và các động lực định giá của Amazon, hãy xem bài giải thích chuyên sâu của chúng tôi.

NFLX so với các đối thủ chính trong lĩnh vực streaming (ước tính năm 2024; xác minh tại các trang Quan hệ Nhà đầu tư của công ty)

Số lượng người đăng ký Amazon Prime Video không được báo cáo riêng lẻ; nó được gộp chung với tổng số thành viên Prime. Tất cả các số liệu đều mang tính xấp xỉ và được neo theo dữ liệu có sẵn của năm 2024.

Việc phân loại Netflix vào nhóm FAANG đã đưa nó sánh ngang với Facebook (hiện là Meta), Apple, Amazon và Google (Alphabet). Từ viết tắt FAANG, được đặt ra vào khoảng năm 2013, đã phát triển thành MAANG sau khi Facebook đổi tên thương hiệu thành Meta. Netflix vẫn nằm trong nhóm MAANG, mặc dù vốn hóa thị trường của nó nhỏ hơn đáng kể so với các thành phần khác. Tư cách thành viên MAANG có nghĩa là cổ phiếu NFLX được nắm giữ bởi hầu hết mọi quỹ tổ chức lớn định hướng tăng trưởng, góp phần tạo nên thanh khoản sâu và phạm vi bao phủ rộng rãi của các nhà phân tích.

Cách các nhà giao dịch tiếp cận NFLX

Các nhà giao dịch tiếp cận NFLX khác biệt so với một cổ phiếu blue-chip có độ biến động thấp hơn. Hành vi lịch sử của cổ phiếu quanh mùa báo cáo thu nhập, hồ sơ beta của nó và thị trường quyền chọn sôi động của nó tạo ra các cân nhắc chiến thuật cụ thể. Bạn có thể xem cách một cổ phiếu vốn hóa lớn niêm yết trên NASDAQ khác như Amazon giao dịch theo thời gian thực làm tài liệu tham khảo so sánh.

Cách Mua Cổ Phiếu NFLX

Dù mục đích là đầu tư dài hạn (mua và nắm giữ) hay giao dịch ngắn hạn (quản lý tích cực), các bước thực hiện đều giống nhau.

1. Mở tài khoản môi giới. Các ví dụ bao gồm Fidelity, Schwab, Robinhood, E*TRADE và Interactive Brokers. Không có sự chứng thực nào được ngụ ý.
2. Nạp tiền vào tài khoản của bạn qua chuyển khoản ngân hàng. Nhiều nhà môi giới bán lẻ không yêu cầu số tiền gửi tối thiểu.
3. Tìm kiếm NFLX bằng mã chứng khoán trong thanh tìm kiếm của Nền tảng.
4. Xem xét giá cổ phiếu hiện tại và quyết định số lượng cổ phiếu hoặc số tiền muốn đầu tư. Vì NFLX giao dịch ở mức giá cao mỗi cổ phiếu, hầu hết các nhà môi giới lớn cung cấp dịch vụ đầu tư cổ phiếu lẻ, cho phép bạn mua theo số tiền thay vì mua cả cổ phiếu.
5. Chọn loại lệnh của bạn. Một lệnh Thị trường sẽ khớp ngay lập tức theo giá hiện tại. Một lệnh Giới hạn cho phép bạn đặt mức giá tối đa.
6. Xác nhận giao dịch mua của bạn và xem lại xác nhận đơn hàng.

Giao dịch miễn phí hoa hồng hiện là tiêu chuẩn tại các công ty môi giới bán lẻ lớn đối với các giao dịch vốn chủ sở hữu tại Hoa Kỳ. Tất cả các nền tảng lớn đều có thể truy cập được thông qua ứng dụng di động.

Đây chỉ là các bước thực hiện mang tính kỹ thuật. Đây không phải là khuyến nghị mua NFLX.

NFLX có biến động mạnh không?

Vâng. NFLX là một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn có tính biến động cao hơn trên thị trường Hoa Kỳ.

Beta đo lường mức độ biến động giá lịch sử của một cổ phiếu so với thị trường chung. S&P 500 có beta là 1.0; một cổ phiếu có beta là 1.5 trong lịch sử đã biến động nhiều hơn thị trường 50%. NFLX trong lịch sử đã thể hiện mức beta trong khoảng từ 1.3 đến 1.8 dựa trên dữ liệu quá khứ (nguồn: Yahoo Finance; hãy xác minh số liệu hiện tại vì beta thay đổi theo thời gian). Vào những ngày công bố báo cáo thu nhập, NFLX trong lịch sử đã biến động cộng hoặc trừ từ 10 đến 25% trong phiên giao dịch ngay sau khi công bố báo cáo quý. Mức biến động qua đêm từ 15 đến 20% theo một trong hai chiều là đặc điểm đã được ghi nhận của cổ phiếu này. Các nhà giao dịch phải điều chỉnh quy mô vị thế giao dịch tương ứng.

Các Kịch bản Giao dịch NFLX và Quyền chọn Thu nhập

Netflix thường báo cáo vào tháng 1, tháng 4, tháng 7 và tháng 10. Các nhà giao dịch tập trung vào: tổng doanh thu, ký quỹ hoạt động, EPS theo GAAP và phi-GAAP, FCF, số lượng thành viên trả phí (hiện đang được báo cáo; sẽ ngừng sau Quý 1 năm 2025), ARM và dự báo triển vọng quý tiếp theo. Dự báo triển vọng thường quan trọng hơn các con số được báo cáo. Phí quyền chọn NFLX tăng mạnh đáng kể từ một đến hai tuần trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh khi các nhà giao dịch vào vị thế cho những biến động lớn.

Một chiến lược kiếm lời từ báo cáo thu nhập là một chiến lược mà nhà giao dịch thực hiện vị thế trong một cổ phiếu hoặc quyền chọn của nó để kiếm lời từ biến động giá lớn dự kiến xung quanh thời điểm công bố báo cáo thu nhập.

Đúng vậy, NFLX có một trong những thị trường quyền chọn được giao dịch sôi động nhất trong số các cổ phiếu vốn hóa lớn riêng lẻ. Quyền chọn là các hợp đồng, không phải cổ phiếu, cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán NFLX ở một mức giá xác định trước ngày đáo hạn. Chúng mang lại các hồ sơ rủi ro và cấu trúc chi phí khác nhau so với việc sở hữu cổ phiếu. Quyền chọn NFLX được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn bao gồm cả CBOE. Các nhà giao dịch sử dụng các chiến lược như straddles (mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán ở cùng mức giá thực hiện) và strangles (mua quyền chọn mua và quyền chọn bán ở các mức giá thực hiện khác nhau) để kiếm lợi nhuận từ các biến động lớn mà không cần cam kết về hướng đi.

Mức biến động ngụ ý (IV) của các quyền chọn NFLX tăng cao trước khi công bố báo cáo thu nhập. Sau báo cáo, IV thường sụt giảm mạnh bất kể chiều hướng giá. Các nhà giao dịch gọi hiện tượng này là IV crush. Một nhà giao dịch mua các quyền chọn mua NFLX trước khi báo cáo được công bố, dự đoán chính xác rằng cổ phiếu sẽ tăng, nhưng vẫn bị thua lỗ vì mức biến động 5% thực tế nhỏ hơn mức biến động 15% mà các quyền chọn đã định giá trước đó, chính là đang trực tiếp trải qua hiện tượng IV crush.

Thông báo Rủi ro Giao dịch Quyền chọn: Giao dịch Quyền chọn có rủi ro bổ sung vượt quá việc sở hữu cổ phiếu, bao gồm khả năng mất toàn bộ 100% phí quyền chọn đã trả. Quyền chọn yêu cầu phê duyệt riêng từ nhà môi giới và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Tham khảo ý kiến nhà môi giới của bạn về các yêu cầu và rủi ro.

Rủi ro khi giao dịch cổ phiếu Netflix

Việc NFLX có phù hợp với một chiến lược danh mục đầu tư cụ thể hay không phụ thuộc vào các mục tiêu tài chính cá nhân, khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của bạn – những yếu tố mà chỉ bạn và một cố vấn tài chính có chuyên môn mới có thể đánh giá được. Khung phân tích sau đây bao gồm các yếu tố mà các nhà giao dịch và nhà phân tích cân nhắc khi đưa ra nhận định về NFLX.

Kịch bản tăng giá: Tình trạng dòng tiền tự do (FCF) dương và quỹ đạo tăng trưởng FCF; sự phục hồi tăng trưởng số lượng người đăng ký sau đợt sụt giảm năm 2022; gói dịch vụ có quảng cáo như một sự mở rộng cấu trúc của trần doanh thu; chương trình chia sẻ trả phí như một nguồn mới bền vững; và vị thế của Netflix là dịch vụ phát trực tuyến lớn duy nhất liên tục tạo ra lợi nhuận.

Các yếu tố rủi ro mà nhà giao dịch cân nhắc:

1. Rủi ro Biến động Lợi nhuận. Cổ phiếu NFLX có thể biến động tăng hoặc giảm từ 10% đến 25% vào ngày công bố lợi nhuận. Một lần dự báo lợi nhuận trượt mục tiêu có thể xóa sạch thành quả tăng giá nhiều tháng chỉ trong một phiên giao dịch.
2. Rủi ro Cạnh tranh. Disney, Amazon và Apple đều mang đến nguồn vốn và nội dung đáng kể cho mảng dịch vụ truyền phát. Sự cạnh tranh làm tăng chi tiêu cho nội dung trên toàn ngành.
3. Rủi ro Chi tiêu cho Nội dung. Netflix phải chi khoảng 15 tỷ USD hoặc hơn mỗi năm để giữ chân người đăng ký. Cắt giảm ngân sách đó có nguy cơ làm giảm số lượng người dùng; duy trì nó lại hạn chế dòng tiền tự do (FCF).
4. Rủi ro Vĩ mô và Lãi suất. Là một cổ phiếu tăng trưởng có tỷ lệ P/E cao, NFLX nhạy cảm với các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Kinh nghiệm năm 2022 đã cho thấy lãi suất tăng mạnh có thể làm giảm định giá cổ phiếu bất kể kết quả kinh doanh.
5. Rủi ro Tăng trưởng Số lượng Người dùng Chậm lại. Netflix đang tiến gần đến điểm bão hòa ở nhiều thị trường phát triển. Tăng trưởng trong tương lai ngày càng phụ thuộc vào việc mở rộng quốc tế và các nguồn doanh thu mới.

Các nhà phân tích bên bán thường xuyên công bố các mục tiêu giá và đánh giá rủi ro cập nhật cho NFLX. Nhận định chung hiện tại có sẵn trên Yahoo Finance hoặc Bloomberg. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

Mã cổ phiếu của Netflix là gì?

Netflix giao dịch dưới mã cổ phiếu NFLX trên sàn chứng khoán NASDAQ. Mã cổ phiếu này đã không thay đổi kể từ đợt IPO của Netflix vào năm 2002. Việc nhập mã NFLX trên bất kỳ nền tảng môi giới lớn hoặc trang web dữ liệu tài chính nào cũng sẽ hiển thị đúng loại chứng khoán này.

Netflix giao dịch trên sàn chứng khoán nào?

Netflix được giao dịch trên NASDAQ, Hiệp hội Quốc gia các Nhà kinh doanh Chứng khoán Niêm yết Báo giá Tự động, sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ hai của Hoa Kỳ tính theo vốn hóa thị trường. NASDAQ hoàn toàn là sàn giao dịch điện tử, không có sàn giao dịch vật lý và là nơi tập trung của nhiều công ty công nghệ và tăng trưởng lớn nhất Hoa Kỳ.

Netflix lên sàn chứng khoán khi nào?

Netflix niêm yết cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 23 tháng 5 năm 2002, với giá IPO là 15,00 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu trên sàn NASDAQ. Vào thời điểm đó, Netflix là một dịch vụ cho thuê DVD qua đường bưu điện; dịch vụ xem phim trực tuyến (streaming) hầu như chưa tồn tại trên thị trường. Sự tăng giá sau đó của NFLX lên hàng trăm đô la Mỹ mỗi cổ phiếu đã biến nó thành một trong những câu chuyện tăng giá dài hạn đáng kể nhất trong lịch sử vốn chủ sở hữu của Mỹ.

Netflix có trả cổ tức không?

Không, Netflix hiện tại không trả cổ tức. Là một cổ phiếu tăng trưởng, Netflix tái đầu tư lợi nhuận vào sản xuất nội dung, mở rộng quốc tế và mua lại cổ phiếu. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập định kỳ nên đối chiếu cách tiếp cận này với cách các cổ phiếu vốn hóa lớn trả cổ tức như Broadcom (AVGO) cấu trúc lợi nhuận cho cổ đông.

Netflix có phải là cổ phiếu tăng trưởng không?

Đúng vậy. Netflix được phân loại phổ biến như một cổ phiếu tăng trưởng: tỷ lệ P/E cao, không trả cổ tức và tái đầu tư mạnh mẽ vào việc mở rộng. Các cổ phiếu tăng trưởng như NFLX biến động hơn so với cổ phiếu giá trị, nhạy cảm hơn với những thay đổi lãi suất và phản ứng mạnh hơn với các bất ngờ về lợi nhuận. Ngược lại, cổ phiếu giá trị thường là các công ty trưởng thành, có P/E thấp và trả cổ tức đều đặn.

Tại sao cổ phiếu Netflix giảm mạnh vào năm 2022?

NFLX đã giảm khoảng 75% từ mức khoảng 700 USD vào tháng 11 năm 2021 xuống còn khoảng 163 USD vào tháng 5 năm 2022. Bốn nguyên nhân chính: Netflix đã báo cáo đợt sụt giảm lượng người đăng ký đầu tiên trong một thập kỷ vào Quý 1 năm 2022 (giảm 200.000 thành viên so với mức tăng 2,5 triệu như kỳ vọng); tăng trưởng trong đại dịch đã tạo ra một nền tảng người đăng ký không bền vững; các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã thu hẹp hệ số P/E của các cổ phiếu tăng trưởng; và sự cạnh tranh trong mảng phát trực tuyến ngày càng gay gắt.

Cổ phiếu Netflix đã phục hồi chưa?

Đúng vậy. NFLX đã phục hồi đáng kể từ các mức thấp của năm 2022, chủ yếu nhờ vào việc triển khai chương trình chia sẻ trả phí năm 2023, tạo ra sự gia tăng đột biến về số lượng người đăng ký vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Netflix cũng đã xác nhận trạng thái dòng tiền tự do (FCF) dương, loại bỏ một mối lo ngại chính về kịch bản giá giảm. NFLX đã giao dịch trong phạm vi từ $350 đến $500 trong suốt năm 2023. Sự phục hồi trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.

Netflix kiếm tiền bằng cách nào?

Netflix kiếm doanh thu thông qua ba cơ chế: phí đăng ký hàng tháng (các gói Tiêu chuẩn có quảng cáo, Tiêu chuẩn, Phí Quyền chọn); doanh thu quảng cáo từ gói có hỗ trợ quảng cáo ra mắt tháng 11 năm 2022; và chương trình chia sẻ trả phí ra mắt toàn cầu năm 2023 yêu cầu người dùng ngoài hộ gia đình phải trả phí riêng. Phí đăng ký là nguồn doanh thu chính.

Cổ phiếu Netflix có biến động không?

Đúng vậy. NFLX trong lịch sử đã cho thấy beta trong khoảng từ 1.3 đến 1.8, nghĩa là nó biến động hơn S&P 500 trung bình từ 30% đến 80% (nguồn: dữ liệu theo dõi từ Yahoo Finance). Vào những ngày công bố kết quả kinh doanh, NFLX trong lịch sử đã biến động cộng hoặc trừ 10% đến 25% trong một phiên giao dịch. Nhà giao dịch phải tính đến điều này khi xác định quy mô vị thế.

Netflix có thuộc nhóm cổ phiếu FAANG không?

Vâng. Netflix là một phần của nhóm FAANG ban đầu (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), được đặt ra vào khoảng năm 2013. Sau khi Facebook đổi tên thương hiệu thành Meta, từ viết tắt này đã phát triển thành MAANG. Netflix vẫn nằm trong nhóm MAANG, mặc dù vốn hóa thị trường của nó nhỏ hơn đáng kể so với các thành phần khác. Việc là thành viên của MAANG có nghĩa là NFLX được nắm giữ bởi hầu hết mọi quỹ định hướng tăng trưởng lớn, góp phần tạo nên thanh khoản tổ chức sâu rộng.

Điều gì tác động mạnh nhất đến giá cổ phiếu Netflix?

Số lượng người đăng ký và thành viên trong lịch sử là yếu tố thúc đẩy lớn nhất, với các kỳ báo cáo quý vượt hoặc không đạt kỳ vọng tạo ra các biến động 10% đến 35% trong một ngày. Định hướng doanh thu cho quý tiếp theo quan trọng hơn EPS được báo cáo đối với phản ứng giá tức thời. Tín hiệu chi tiêu cho nội dung ảnh hưởng đến các dự phóng FCF. Các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tác động đến NFLX thông qua ảnh hưởng của chúng đến bội số P/E của các cổ phiếu tăng trưởng.

Netflix đã từng chia tách cổ phiếu chưa?

Vâng, một lần. Netflix đã thực hiện chia tách cổ phiếu 2 ăn 1 vào tháng 2 năm 2004, ngay sau khi niêm yết lần đầu. Kể từ đó, không có đợt chia tách nào nữa diễn ra, ngay cả khi giá cổ phiếu tăng lên vài trăm đô la. Hầu hết các công ty môi giới lớn hiện nay cung cấp dịch vụ đầu tư cổ phiếu lẻ, giảm bớt rào cản thực tế về mức giá cao mỗi cổ phiếu của NFLX đối với các nhà đầu tư cá nhân.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầu tư

Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc giao dịch. Hiệu suất trong quá khứ của bất kỳ cổ phiếu nào, bao gồm cả NFLX, không có khả năng dự báo kết quả trong tương lai. Đầu tư và giao dịch tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả khả năng mất vốn gốc. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Tất cả dữ liệu tài chính được trích dẫn trong bài viết này phản ánh các số liệu có sẵn tính đến ngày xuất bản và ngày cập nhật mới nhất được hiển thị trên trang này. Các chỉ số tài chính bao gồm vốn hóa thị trường, hệ số P/E, EPS, dòng tiền tự do, ARM và số lượng người đăng ký thay đổi liên tục. Hãy xác minh các số liệu hiện tại tại Netflix Investor Relations) trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.

Đọc thêm

• Lịch sử giá cổ phiếu AMZN và định giá tăng trưởng AWS
• Cổ phiếu AMZN hôm nay: Giá trực tiếp và tin tức thị trường
• Lịch sử chia tách cổ phiếu Amazon: Giải thích 4 đợt chia tách AMZN
• Tỷ suất cổ tức AVGO, lịch sử chi trả và giải thích tăng trưởng
• Lịch sử giá cổ phiếu Apple (AAPL) và các động lực chính