Cổ phiếu ON Semiconductor (ON): Hướng dẫn Toàn diện cho Nhà đầu tư

Cổ phiếu ON Semiconductor (NASDAQ: ON) đã trở thành một trong những mã cổ phiếu được các nhà đầu tư theo đuổi chủ đề xe điện theo dõi sát sao nhất. Công ty, hoạt động dưới tên thương hiệu onsemi kể từ đợt tái định vị thương hiệu năm 2021, chuyên thiết kế và sản xuất các linh kiện bán dẫn công suất và cảm biến hình ảnh cho xe điện, thiết bị công nghiệp và các hệ thống an toàn ô tô. Bản hướng dẫn này sẽ đề cập đến các hoạt động kinh doanh của công ty, cách thức tạo ra doanh thu, hiệu suất tài chính, các dự báo của giới phân tích cho năm 2025 và 2026, cũng như những lập luận mạnh mẽ nhất từ cả hai phía về luận điểm đầu tư.

Nếu bạn đang hỏi liệu động thái này đã diễn ra chưa, thì câu trả lời Short là cổ phiếu đã có cả sự tăng giá đáng kể và một đợt điều chỉnh vật chất, và câu trả lời phụ thuộc nhiều vào chân trời thời gian của bạn và quan điểm của bạn về tốc độ áp dụng EV. Hướng dẫn này cung cấp cho bạn khuôn khổ phân tích để hình thành quan điểm của riêng bạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầu tư: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời mời chào mua hoặc bán bất kỳ loại chứng khoán nào, hay khuyến nghị thực hiện bất kỳ hành động đầu tư cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự thực hiện thẩm định và cân nhắc tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Những điểm chính cần lưu ý

["- onsemi thiết kế và sản xuất các loại bán dẫn công suất và cảm biến hình ảnh. Đây không phải là công ty chip AI.","- Các chip silicon carbide của hãng được tích hợp vào hệ thống truyền động xe điện (EV) của nhiều nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) ô tô.","- Theo nghiên cứu ngành từ các công ty bao gồm Yole Développement và IHS Markit, mỗi xe điện yêu cầu ước tính từ 500 đến 1.000 đô la Mỹ cho bán dẫn công suất, so với khoảng 50 đến 100 đô la Mỹ trong một chiếc xe chạy xăng truyền thống.","- Dưới sự điều hành của CEO Hassane El-Khoury, onsemi đã chuyển sang mô hình sản xuất "fab-lite", mở rộng biên lợi nhuận gộp từ khoảng 35% trong năm tài chính 2020 lên hơn 45% vào năm tài chính 2023, theo hồ sơ SEC của ON.","- Đánh giá đồng thuận của các nhà phân tích và mục tiêu giá trung bình là các điểm dữ liệu nhạy cảm với thời gian. Vui lòng xác minh các số liệu hiện tại tại Đánh giá nhà phân tích ON của MarketBeat) trước khi hành động dựa trên bất kỳ thông tin nào trong hướng dẫn này.","- Các rủi ro chính bao gồm tính chu kỳ của hàng tồn kho bán dẫn, sự không chắc chắn về tốc độ chấp nhận xe điện, và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ Infineon Technologies, STMicroelectronics và Wolfspeed.","- Hiện tại, ON Semiconductor không trả cổ tức bằng tiền mặt."]

Cổ phiếu ON Semiconductor (ON): Tóm tắt các chỉ số chính

Tất cả dữ liệu trong bảng này có tính thời gian. Hãy xác minh số liệu tại Dữ liệu cổ phiếu ON Semiconductor trên Yahoo Finance hoặc NASDAQ.com trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Giá cổ phiếu thay đổi liên tục.

Các phát triển gần đây

Cập nhật lần cuối: Theo dõi các thông tin mới nhất trên trang quan hệ nhà đầu tư của ON Semiconductor.*

["- Kết quả lợi nhuận: ON Semiconductor đã báo cáo kết quả kinh doanh quý gần nhất với doanh thu phản ánh áp lực liên tục từ việc điều chỉnh tồn kho trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp bắt đầu từ năm 2023. Hãy xác minh các số liệu hiện tại từ trang quan hệ nhà đầu tư.","- Hợp đồng thiết kế SiC: Ban lãnh đạo tiếp tục đề cập đến danh mục hợp đồng thiết kế silicon carbide trong các cuộc gọi báo cáo lợi nhuận hàng quý như là bằng chứng cho khả năng dự báo doanh thu trong tương lai. Các con số cụ thể nên được xác minh so với bản ghi báo cáo lợi nhuận gần nhất.","- Hoạt động của nhà phân tích: Việc điều chỉnh giá mục tiêu và thay đổi xếp hạng của các nhà phân tích diễn ra thường xuyên. Hãy kiểm tra MarketBeat để biết sự đồng thuận hiện tại trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào dựa trên dữ liệu trong bài viết này.","- Đầu tư công suất: onsemi đã tiếp tục đầu tư vào công suất sản xuất silicon carbide. Hãy xác minh tình trạng cơ sở vật chất hiện tại từ các hồ sơ công khai."]

Trong Hướng Dẫn Này

["ON Semiconductor là gì?","onsemi Sản xuất gì? Giải thích các mảng kinh doanh","Hiệu suất Tài chính: Doanh thu, Biên lợi nhuận và Dòng tiền","Điều gì đang thúc đẩy sự tăng trưởng của ON Semiconductor?","Đối thủ cạnh tranh của ON Semiconductor là ai?","Các nhà phân tích nói gì về Cổ phiếu ON Semiconductor?","Cổ phiếu ON Semiconductor có phải là một lựa chọn mua tốt?","Những rủi ro khi đầu tư vào Cổ phiếu ON Semiconductor là gì?","Cách mua Cổ phiếu ON Semiconductor","Các câu hỏi thường gặp về Cổ phiếu ON Semiconductor"]

ON Semiconductor là gì?

Tập đoàn ON Semiconductor, được biết đến với thương hiệu onsemi từ năm 2021, là một công ty bán dẫn công suất chuyên thiết kế và sản xuất chip quản lý và chuyển đổi năng lượng điện trong xe điện, thiết bị công nghiệp và hệ thống an toàn ô tô.

onsemi Làm Gì

Bán dẫn công suất (những con chip quản lý và chuyển đổi năng lượng điện, khác biệt hoàn toàn với các chip logic xử lý dữ liệu) về cơ bản khác với các bộ vi xử lý do NVIDIA hay Intel sản xuất. Nếu chip của NVIDIA là bộ não của công nghệ hiện đại, thì chip của onsemi gần giống với hệ thần kinh điện hơn: chúng điều khiển cách năng lượng lưu thông, mức độ hiệu quả của dòng chảy đó và độ chính xác khi chuyển đổi từ dạng này sang dạng khác.

onsemi có trụ sở chính tại Scottsdale, Arizona. Các sản phẩm của công ty tập trung vào việc kiểm soát dòng năng lượng, thay vì xử lý dữ liệu. Sự khác biệt này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vì onsemi không được hưởng lợi từ việc chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI theo cách mà NVIDIA có được. Sự tăng trưởng của công ty gắn liền với quá trình điện hóa giao thông vận tải và tự động hóa công nghiệp, những thị trường hoạt động theo các chu kỳ nhu cầu khác với hạ tầng trung tâm dữ liệu.

Thị trường bán dẫn công suất ô tô toàn cầu đã được các công ty nghiên cứu bao gồm IHS Markit (hiện là một phần của S&P Global) và Yole Développement ước tính đạt hàng chục tỷ đô la mỗi năm, với mức tăng trưởng được dự báo sẽ tăng tốc khi tỷ lệ thâm nhập của xe điện (EV) tăng lên. Hãy xác minh các con số về tổng thị trường có thể tiếp cận hiện tại từ các nguồn uy tín trong ngành tại thời điểm xuất bản, vì các ước tính này được cập nhật thường xuyên.

Sơ lược lịch sử của ON Semiconductor

ON Semiconductor được tách khỏi Nhóm Bộ phận Bán dẫn của Motorola vào năm 1999. Trong hai thập kỷ đầu tiên, công ty đã phát triển thông qua các thương vụ mua lại, bao gồm Catalyst Semiconductor, bộ phận bán dẫn của Sanyo Semiconductor và thương vụ mua lại Fairchild Semiconductor vào năm 2016, qua đó bổ sung năng lực sản xuất chất bán dẫn công suất lớn.

Các cột mốc

• 1999: Tách khỏi Motorola và trở thành công ty đại chúng độc lập
• 2016: Mua lại Fairchild Semiconductor, mở rộng danh mục sản phẩm bán dẫn công suất
• 2021: Hassane El-Khoury được bổ nhiệm làm Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO); công ty đổi tên thành onsemi; tuyên bố chuyển hướng chiến lược sang lĩnh vực điện công suất cho ô tô và công nghiệp
• 2021 đến 2023: Tái cấu trúc theo mô hình fab-lite, mở rộng biên lợi nhuận gộp, đẩy mạnh đầu tư năng lực silicon carbide
• 2023 đến 2024: Áp lực doanh thu do điều chỉnh tồn kho trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp

Sự chuyển đổi sau năm 2021

Định hướng chiến lược hiện tại của công ty bắt đầu từ tháng 1 năm 2021, khi Hassane El-Khoury đảm nhận vị trí Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO). Trước đó, ông El-Khoury từng là Giám đốc điều hành (CEO) của Cypress Semiconductor, công ty này đã được Infineon Technologies mua lại vào năm 2020. Kinh nghiệm trong ngành bán dẫn của ông mang lại cho ông sự tín nhiệm với các nhà đầu tư khi ông công bố một cuộc cải tổ hoạt động đáng kể.

Nhiệm vụ của El-Khoury là rút khỏi các phân khúc chip phổ thông, tái tập trung công ty vào các ứng dụng điện năng giá trị cao trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp, đồng thời tái cấu trúc căn bản cách thức onsemi sản xuất các sản phẩm của mình. Ông đã thoái vốn hoặc đóng cửa nhiều cơ sở sản xuất và chuyển hướng nguồn vốn sang năng lực sản xuất silicon carbide.

Việc tái cấu trúc sản xuất diễn ra theo một mô hình được gọi là fab-lite. Một fab bán dẫn, Short cho nhà máy chế tạo (fabrication plant), là nhà máy chuyên dụng, thâm dụng vốn, nơi các con chip được sản xuất thực tế. Việc xây dựng một nhà máy như vậy tiêu tốn hàng tỷ đô la. Trước năm 2021, onsemi đã sở hữu một mạng lưới rộng lớn các nhà máy này. Mô hình fab-lite có nghĩa là duy trì việc sản xuất cho các sản phẩm có giá trị cao nhất (đặc biệt là silicon carbide) trong khi thuê ngoài sản xuất các loại chip phổ thông cho các xưởng đúc của Bên thứ ba.

Kết quả tài chính đã có thể đo lường được. Biên lợi nhuận gộp đã mở rộng từ khoảng 35% trong năm tài chính 2020 lên hơn 45% vào năm tài chính 2023, theo báo cáo thường niên của ON Semiconductor nộp lên SEC. Sự cải thiện 10 điểm phần trăm đó đại diện cho một thay đổi về cấu trúc trong nền kinh tế của doanh nghiệp, chứ không phải là một lợi ích chu kỳ tạm thời. Không giống như các công ty fabless (không có xưởng đúc) như Qualcomm, vốn không sở hữu bất kỳ cơ sở sản xuất nào, onsemi duy trì quyền kiểm soát nội bộ đối với hoạt động sản xuất SiC của mình. Khả năng duy trì đó có ý nghĩa quan trọng về mặt cạnh tranh.

--- ## onsemi Sản Xuất Gì? Giải Thích Các Mảng Kinh Doanh

onsemi vận hành hai phân khúc báo cáo, cùng nhau bao quát toàn bộ danh mục sản phẩm của mình: Nhóm Giải pháp Năng lượng (PSG), chuyên sản xuất các chip quản lý năng lượng được sử dụng trong hệ thống truyền động xe điện và thiết bị công nghiệp, và Nhóm Cảm biến Thông minh (ISG), chuyên sản xuất các cảm biến hình ảnh được sử dụng trong camera ô tô và các hệ thống tự động hóa nhà máy.

Nhóm Giải pháp Năng lượng (PSG)

Nhóm Giải pháp Năng lượng (Power Solutions Group) tạo ra phần lớn doanh thu của onsemi và là nơi tập trung dòng sản phẩm silicon carbide của hãng. Đây là những loại chip mà các nhà sản xuất xe điện (EV) sử dụng để điều khiển tốc độ động cơ, sạc pin và chuyển đổi năng lượng trong toàn bộ phương tiện.

Các sản phẩm PSG bao gồm:

["- MOSFET SiC (Transistor Hiệu ứng trường Bán dẫn Kim loại-Oxide, các thiết bị chuyển mạch cốt lõi trong bộ biến tần chính của xe điện (EV) giúp điều khiển tốc độ và mô-men xoắn của động cơ)","- Mô-đun nguồn cho bộ sạc trên xe và bộ chuyển đổi DC-DC trong hệ thống truyền động của xe điện (EV)","- IGBT (Transistor lưỡng cực Cổng cách điện) cho các ứng dụng xe điện (EV) và công nghiệp điện áp thấp hơn. IGBT truyền thống từng là thiết bị chuyển mạch nguồn tiêu chuẩn, nhưng MOSFET SiC mang lại hiệu suất cao hơn và hiệu suất nhiệt tốt hơn ở điện áp cao hơn, thúc đẩy sự chuyển dịch của ngành sang SiC trong các thiết kế xe điện (EV) thế hệ tiếp theo.","- Diode và mạch tích hợp quản lý nguồn cho các hệ thống công nghiệp bao gồm bộ truyền động động cơ và bộ biến tần năng lượng mặt trời"]

PSG là nơi tập trung luận điểm đầu tư cho xe điện (EV) và Silicon Carbide (SiC). Sự phân chia doanh thu trong phân khúc này, đặc biệt là phần trăm doanh thu đến từ các ứng dụng xe điện so với xe động cơ đốt trong truyền thống, là một trong những chỉ số được theo dõi sát sao nhất trong các báo cáo quý của onsemi. Hãy xác minh tỷ lệ phần trăm hiện tại của mảng ô tô và tỷ lệ phần trăm của phân khúc phụ xe điện từ báo cáo 10-K hoặc thông cáo kết quả kinh doanh gần nhất của ON, vì ban lãnh đạo đã công bố sự phân chia này trong các kênh liên lạc với nhà đầu tư. Trong các năm tài chính gần đây, doanh thu từ mảng ô tô chiếm tỷ trọng ngày càng tăng trong tổng doanh thu PSG, với các ứng dụng dành riêng cho xe điện ngày càng chiếm tỷ lệ cao hơn trong cơ cấu doanh thu mảng ô tô đó. Xác nhận các tỷ lệ phần trăm hiện tại so với báo cáo 10-K gần nhất tại thời điểm công bố.

Nhóm Cảm biến Thông minh (ISG)

Nhóm Cảm biến Thông minh sản xuất cảm biến hình ảnh CMOS cho camera ô tô. Đây là phần cứng đứng sau ADAS (Hệ thống Hỗ trợ Lái xe Nâng cao), một bộ các công nghệ an toàn bao gồm camera lùi, phanh khẩn cấp tự động và hỗ trợ giữ làn đường, tất cả đều phụ thuộc vào cảm biến hình ảnh để nhận biết môi trường xung quanh xe.

Các sản phẩm ISG bao gồm:

• Cảm biến hình ảnh CMOS cấp ô tô cho hệ thống camera an toàn nhìn xung quanh và phía trước
• Cảm biến hình ảnh cho ứng dụng thị giác máy công nghiệp và kiểm tra robot
• Giải pháp cảm biến cho các yêu cầu tuân thủ an toàn ADAS do các quy định pháp lý thúc đẩy

ISG chiếm tỷ trọng trong tổng doanh thu nhỏ hơn so với PSG, nhưng phân khúc này đang hướng tới một thị trường đang tăng trưởng khi hàm lượng ADAS trên mỗi phương tiện tăng lên cùng với các yêu cầu về quy định và kỳ vọng về an toàn của người tiêu dùng. Phân khúc này đối mặt với sự cạnh tranh từ Sony Semiconductor Solutions, OmniVision và Samsung Semiconductor. Xác minh tỷ lệ phần trăm doanh thu ISG hiện tại từ báo cáo 10-K gần đây nhất của ON.

Khách hàng chính của onsemi là ai?

Khách hàng chính của onsemi là các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) ô tô, các công ty sản xuất xe thành phẩm, cùng với các nhà cung cấp ô tô cấp 1 và các nhà sản xuất thiết bị công nghiệp.

Các phân loại khách hàng bao gồm:

• Các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) ô tô: Các nhà sản xuất xe điện và xe lai (hybrid) trên toàn cầu. Dựa trên các báo cáo truyền thông công khai cho nhà đầu tư của ON Semiconductor, các khách hàng trong lĩnh vực ô tô bao gồm các hãng xe lớn trên toàn cầu. Các mối quan hệ được công bố công khai bao gồm các nhà sản xuất ô tô như BYD, Tập đoàn Volkswagen, BMW và Hyundai, cùng nhiều đơn vị khác. Hãy xác minh danh sách khách hàng được tiết lộ hiện tại từ báo cáo 10-K mới nhất của ON hoặc biên bản các cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh tại thời điểm công bố, vì các thông tin tiết lộ của công ty về tên khách hàng có thể thay đổi theo thời gian.
• Các nhà cung cấp ô tô Cấp 1 (Tier 1): Các đơn vị tích hợp hệ thống lớn như Bosch và Continental, những đơn vị tích hợp chip onsemi vào các hệ thống phụ của xe trước khi bàn giao cho các nhà sản xuất ô tô.
• Các nhà sản xuất thiết bị công nghiệp: Các công ty sản xuất máy móc tự động hóa nhà máy, bộ truyền động động cơ, bộ biến đổi điện mặt trời (inverter) và hệ thống hạ tầng năng lượng.
• Các công ty hạ tầng năng lượng: Các ứng dụng quản lý lưới điện và nguồn cung cấp điện liên tục (UPS) công nghiệp.

Sự tập trung khách hàng vừa là điểm mạnh vừa là rủi ro. Mối quan hệ thiết kế sâu sắc, chu kỳ Long với các OEM lớn mang lại khả năng dự báo doanh thu thông qua các chương trình xe cộ kéo dài nhiều năm. Tuy nhiên, sự tập trung này cũng có nghĩa là sự chậm trễ hoặc hủy bỏ chương trình ở một khách hàng lớn sẽ có tác động doanh thu vượt trội. Xem phần Rủi ro bên dưới để biết thảo luận đầy đủ.

Kết quả hoạt động tài chính: Doanh thu, Biên lợi nhuận và Dòng tiền

Xu hướng doanh thu của ON Semiconductor phản ánh hai câu chuyện riêng biệt: sự cải thiện về mặt cấu trúc trong biên lợi nhuận và khả năng sinh lời được thúc đẩy bởi quá trình chuyển đổi sang mô hình fab-lite, và áp lực doanh thu mang tính chu kỳ từ đợt điều chỉnh hàng tồn kho trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp giai đoạn 2023-2024.

Xu hướng Doanh thu và Bối cảnh Điều chỉnh Hàng tồn kho

Bảng doanh thu dưới đây cho thấy quỹ đạo của ON trong năm năm tài chính vừa qua. Tất cả số liệu đều được lấy từ các báo cáo thường niên của ON Semiconductor đã nộp lên SEC. Cập nhật số liệu FY2024 từ hồ sơ SEC của ON trên EDGAR) tại thời điểm xuất bản.

Nguồn: Báo cáo thường niên của ON Semiconductor đã nộp cho SEC. Các số liệu FY2024 cần được cập nhật từ báo cáo 10-K hoặc báo cáo thu nhập quý 4 gần nhất tại thời điểm xuất bản.

Sự sụt giảm doanh thu bắt đầu từ năm 2023 phản ánh sự điều chỉnh tồn kho bán dẫn, một mô hình chu kỳ trong toàn ngành thay vì sự suy giảm cấu trúc trong hoạt động kinh doanh của onsemi. Trong giai đoạn thiếu chip sau COVID từ năm 2020 đến năm 2022, các khách hàng trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp đã đặt hàng quá mức để đảm bảo nguồn cung. Khi tình trạng thiếu hụt giảm bớt, chính những khách hàng đó đã ngừng đặt hàng mới trong khi họ xử lý lượng hàng tồn kho đã tích lũy. Sự điều chỉnh tồn kho này đã tạo ra những khó khăn về doanh thu ảnh hưởng đến tất cả các nhà cung cấp chất bán dẫn công suất.

Chu kỳ tồn kho ô tô và công nghiệp có xu hướng kéo dài hơn so với chu kỳ điện tử tiêu dùng bởi vì các chương trình xe cộ và đơn đặt hàng thiết bị công nghiệp liên quan đến các kế hoạch dài hạn hơn. Các dấu hiệu phục hồi bao gồm khách hàng hướng tới việc chuẩn hóa tồn kho, sự ổn định về giá bán trung bình (ASP) và các điểm uốn tăng trong dự báo đơn hàng.

Khả năng sinh lời: Biên lợi nhuận gộp, Biên lợi nhuận hoạt động và Dòng tiền tự do

ON Semiconductor đang có lãi. Công ty đã tạo ra thu nhập ròng dương và Dòng tiền tự do đáng kể trong suốt giai đoạn chuyển đổi sau năm 2021, ngay cả trong thời kỳ điều chỉnh hàng tồn kho.

Các chỉ số về khả năng sinh lời (cập nhật từ báo cáo 10-K gần nhất của ON tại thời điểm công bố):

• Ký quỹ Gộp: Khoảng 45,3% trong năm tài chính 2023 so với khoảng 35,0% trong năm tài chính 2020, theo các báo cáo nộp cho SEC của ON. Sự cải thiện này phản ánh quá trình chuyển đổi mô hình fab-lite dưới thời CEO El-Khoury.
• Ký quỹ Hoạt động: Cập nhật từ báo cáo 10-K hoặc báo cáo hàng quý gần nhất của ON.
• Thu nhập ròng (GAAP): Cập nhật từ báo cáo 10-K gần nhất của ON.
• EPS (GAAP): Cập nhật từ báo cáo 10-K gần nhất của ON.
• Dòng tiền Tự do (TTM): Dòng tiền tự do (FCF) là lượng tiền mặt mà một công ty tạo ra sau khi chi trả cho các khoản đầu tư vốn, đại diện cho số tiền có sẵn để thanh toán nợ, mua lại cổ phiếu hoặc tái đầu tư để tăng trưởng. Cập nhật con số FCF hiện tại từ báo cáo dòng tiền mới nhất của ON được nộp cho SEC. Sự cải thiện ký quỹ gộp theo mô hình fab-lite đã chuyển hóa trực tiếp thành khả năng tạo ra dòng tiền tự do cao hơn.

Câu chuyện mở rộng ký quỹ là yếu tố ít được đề cập nhất trong câu chuyện đầu tư của onsemi trên các phương tiện truyền thông tài chính của đối thủ. Sự chuyển đổi từ mô hình sản xuất thâm dụng vốn sang cấu trúc fab-lite tập trung đã giúp giảm chi phí cố định, cải thiện lợi nhuận trên vốn đầu tư và tạo ra một hồ sơ ký quỹ bền vững hơn. Việc duy trì khả năng sản xuất SiC đồng nghĩa với việc onsemi đã không hy sinh vị thế cạnh tranh của mình trong các sản phẩm có giá trị cao nhất để đạt được những cải tiến về chi phí này.

ON Semiconductor đang được định giá quá cao hay thấp hơn giá trị thực?

Việc đưa ra kết luận về định giá sẽ được coi là lời khuyên tài chính, điều mà bài viết này không cung cấp. Sau đây là khung phân tích để đánh giá mức định giá của ON.

Cập nhật các số liệu sau đây từ Yahoo Finance và Macrotrends tại thời điểm xuất bản:

Tất cả các số liệu định giá đều có tính thời hạn và cần được cập nhật tại thời điểm công bố. Các số liệu trung bình lịch sử yêu cầu dữ liệu từ Macrotrends hoặc một nguồn tương đương.

Đối với một công ty chu kỳ như onsemi, nơi thu nhập bị suy giảm tạm thời do điều chỉnh hàng tồn kho, P/E dự phóng (giá cổ phiếu chia cho ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong 12 tháng tới) thường mang tính thông tin hơn P/E quá khứ. P/E quá khứ cao trong giai đoạn đáy chu kỳ không nhất thiết có nghĩa là cổ phiếu đó đắt; nó phản ánh thu nhập hiện tại bị suy giảm, chứ không phải định giá quá cao mang tính cơ cấu. Tỷ lệ giá trên doanh thu (tỷ lệ P/S, được tính bằng vốn hóa thị trường chia cho doanh thu hàng năm) đóng vai trò như một lăng kính định giá bổ sung khi sự biến động của lợi nhuận khiến P/E kém tin cậy hơn.

Giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích, được đề cập trong phần tiếp theo, cung cấp thêm một điểm tham chiếu: mức tăng hoặc giảm tiềm năng từ mức giá hiện tại đến mục tiêu đồng thuận phản ánh những gì các mô hình Wall Street hiện đang giả định về thời điểm phục hồi lợi nhuận.

Điều gì đang thúc đẩy sự tăng trưởng của ON Semiconductor?

Luận điểm tăng trưởng của onsemi dựa trên ba lập luận có mối liên kết chặt chẽ: quá trình điện hóa thị trường ô tô đòi hỏi hàm lượng bán dẫn công suất trên mỗi phương tiện tăng theo cấp số nhân, silicon carbide mang lại cho ON lợi thế sản xuất trong thị trường có giá trị cao hơn đó, và lộ trình các dự án thiết kế thành công (design win) của công ty mang lại khả năng dự báo về hướng đi của doanh thu trong tương lai.

Xe điện: Cơ hội về hàm lượng linh kiện trên mỗi phương tiện

ON Semiconductor cung cấp các chip bán dẫn công suất được sử dụng bên trong xe điện. Bản thân công ty này không trực tiếp sản xuất xe điện.

onsemi là một khoản đầu tư theo kiểu "cuốc và xẻng" dựa trên làn sóng phổ biến xe điện: công ty này cung cấp các loại chip lắp đặt trong xe điện thay vì trực tiếp sản xuất xe, qua đó hưởng lợi từ sự tăng trưởng của xe điện mà không phải chịu rủi ro kinh doanh trực tiếp của một nhà sản xuất ô tô. Luận điểm đầu tư cho vị thế gián tiếp này được xây dựng dựa trên một con số mà các nội dung tài chính của đối thủ hiếm khi nêu rõ.

Mỗi xe điện ước tính cần từ 500 đến 1.000 USD cho chất bán dẫn công suất, so với khoảng 50 đến 100 USD trên một xe động cơ đốt trong truyền thống, theo nghiên cứu ngành từ các công ty bao gồm Yole Développement và IHS Markit. Hãy kiểm tra phạm vi hiện tại từ một nguồn ngành được nêu tên tại thời điểm xuất bản, vì các ước tính khác nhau giữa các công ty nghiên cứu. Mức tăng hàm lượng khoảng 10 lần này có nghĩa là mỗi xe xăng chuyển đổi sang xe điện sẽ tạo ra sự gia tăng nhu cầu chất bán dẫn gấp mười lần cho các công ty như onsemi.

Hệ thống truyền động xe điện (EV) yêu cầu nhiều giai đoạn chuyển đổi điện năng, mỗi giai đoạn đòi hỏi các linh kiện bán dẫn công suất hiệu suất cao:

["Biến tần chính chuyển đổi nguồn điện DC từ pin thành nguồn điện AC cho động cơ điện, điều khiển tốc độ và mô-men xoắn của động cơ","Bộ sạc trên xe (OBC) chuyển đổi nguồn điện AC từ lưới điện thành nguồn điện DC để sạc pin","Bộ chuyển đổi DC-DC hạ thấp điện áp pin để cấp nguồn cho các hệ thống 12V của xe","Hệ thống quản lý pin (BMS) giám sát và cân bằng các cell pin riêng lẻ"]

Các chip SiC và mô-đun công suất của onsemi đã được kiểm định và đưa vào thiết kế cho các nền tảng xe điện (EV) của nhiều nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) ô tô trên toàn cầu, bao gồm cả các nhà sản xuất ô tô đã được đề cập công khai trong các báo cáo truyền thông dành cho nhà đầu tư của công ty. Dựa trên các công bố công khai, các mối quan hệ này bao gồm các nhà sản xuất ô tô lớn trên toàn cầu như BYD, Volkswagen Group, BMW và Hyundai. Hãy xác nhận các thông tin tiết lộ về khách hàng hiện tại từ các hồ sơ công khai gần đây nhất của ON trước khi trích dẫn bất kỳ tên cụ thể nào.

Các dự báo về việc áp dụng xe điện từ báo cáo Triển vọng Xe điện Toàn cầu của IEA và BloombergNEF cho thấy tỷ lệ thâm nhập của xe điện chạy bằng pin (BEV) tiếp tục tăng trưởng đến năm 2030 và xa hơn nữa, mặc dù sự tăng trưởng này không đồng đều giữa các khu vực địa lý. Các dòng BEV thuần điện thường có hàm lượng bán dẫn trên mỗi phương tiện cao hơn so với xe lai sạc điện (PHEV) - loại xe vẫn duy trì hệ thống truyền động truyền thống song song với hệ thống điện của chúng.

Silicon Carbide (SiC): Lợi thế kỹ thuật của onsemi

Silicon carbide (SiC) là một loại vật liệu bán dẫn có khả năng xử lý điện áp và nhiệt độ cao hiệu quả hơn so với silicon tiêu chuẩn, giúp nó rất phù hợp cho các hệ thống chuyển đổi công suất lớn trong hệ truyền động của xe điện.

Silic tiêu chuẩn hoạt động tốt cho các ứng dụng công suất thấp, nhưng nó gặp phải giới hạn hiệu suất trong môi trường điện khắc nghiệt của bộ biến tần chính xe điện, nơi cần chuyển mạch dòng điện lớn ở điện áp cao hàng nghìn lần mỗi giây. SiC xử lý việc chuyển mạch này với ít năng lượng bị mất dưới dạng nhiệt hơn. Đối với các nhà sản xuất xe điện, chip được chế tạo từ SiC mang lại phạm vi lái xe tốt hơn từ cùng một bộ pin, sạc nhanh hơn và hệ thống chuyển đổi năng lượng nhỏ gọn, nhẹ hơn. Đó là những lợi thế sản phẩm biện minh cho việc trả Phí Quyền chọn so với chip silic tiêu chuẩn.

onsemi đã đầu tư vào năng lực sản xuất SiC chuyên dụng. Công ty đã đề cập đến các cơ sở tại East Fishkill, New York và Hudson, New Hampshire như một phần của việc mở rộng năng lực SiC, cùng với các hoạt động sản xuất tại Cộng hòa Séc. Xác minh trạng thái cơ sở hiện tại và chi tiết năng lực từ các hồ sơ SEC hoặc bài thuyết trình nhà đầu tư gần đây nhất của ON trước khi trích dẫn các địa điểm cụ thể.

Quy trình thiết kế thành công (design win pipeline) SiC là chỉ số hướng tới tương lai quan trọng nhất để đánh giá quỹ đạo doanh thu SiC của onsemi. Ban lãnh đạo đã đề cập đến các giá trị quy trình thiết kế thành công SiC trong các cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý, thể hiện tổng giá trị doanh thu trọn đời của các chương trình đã cam kết. Hãy trích dẫn con số được công bố gần đây nhất từ một cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh cụ thể hoặc bài thuyết trình trong ngày dành cho nhà đầu tư, cùng với quý và năm công bố tại thời điểm phát hành. Các thiết kế thành công thường đại diện cho năm đến mười năm cung ứng chip cam kết cho một chương trình xe cụ thể sau khi chip được kiểm định và quá trình sản xuất bắt đầu.

Các ước tính thị phần SiC xếp onsemi vào nhóm các nhà cung cấp Top đầu toàn cầu, bên cạnh Infineon Technologies và STMicroelectronics, với Wolfspeed cạnh tranh trong vai trò là chuyên gia SiC thuần túy. Các số liệu thị phần từ những công ty nghiên cứu bao gồm Yole Développement và Wood Mackenzie cần được trích dẫn kèm nguồn và ngày công bố, vì những ước tính này được cập nhật định kỳ và có sự khác biệt giữa các tổ chức nghiên cứu.

Design Wins: Cách đọc các tín hiệu doanh thu dự phóng

Chiến thắng thiết kế xảy ra khi một OEM ô tô chọn chip của onsemi để tích hợp vào một mẫu xe trong tương lai, cam kết mua chip đó trong suốt vòng đời sản xuất của mẫu xe, thường là từ năm đến mười năm.

Khái niệm này là thuật ngữ ngành bán dẫn hiếm khi xuất hiện trên truyền thông tài chính chính thống, và sự vắng mặt của nó tạo ra một khoảng trống thông tin đáng chú ý cho các nhà đầu tư bán lẻ khi đánh giá onsemi. Hiểu về các hợp đồng thiết kế được ký kết quan trọng hơn việc đọc doanh thu hàng quý hiện tại của ON để dự báo doanh thu tương lai của công ty, bởi vì đường ống (pipeline) phản ánh các hoạt động kinh doanh cam kết trong tương lai thay vì doanh số bán hàng hiện tại.

Một chương trình xe hơi có thể mất từ hai đến bốn năm từ khi thẩm định chip ban đầu đến khi sản xuất hàng loạt. Một khi chip của onsemi được thiết kế vào một Nền tảng, việc chuyển sang chip của đối thủ cạnh tranh đòi hỏi quá trình tái thẩm định tốn kém và mất thời gian mà các OEM thường tránh thực hiện giữa chừng chương trình. Điều này có nghĩa là các dự án thiết kế thành công sẽ chuyển hóa thành các dòng doanh thu bền vững, có thể dự đoán được và đã được cam kết đáng kể trước khi đồng đô la đầu tiên xuất hiện trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

Ban lãnh đạo đã đề cập đến tổng giá trị doanh thu trọn đời của đường ống thắng thầu thiết kế của onsemi trong các cuộc gọi cập nhật kết quả kinh doanh hàng quý và tại các ngày hội thảo nhà đầu tư. Hãy trích dẫn số liệu được công bố gần đây nhất cùng với quý và năm công bố cụ thể từ các bản ghi kết quả kinh doanh công khai của ON. Không sử dụng các ước tính không có nguồn.

Các hợp đồng thiết kế (design wins) không đảm bảo chắc chắn về doanh thu. Một OEM có thể trì hoãn chương trình sản xuất xe, hủy bỏ hoặc thiết kế lại bằng cách sử dụng chip của nhà cung cấp đối thủ nếu các tình huống thay đổi đáng kể. Trì hoãn chương trình là rủi ro thường gặp nhất. Sự tập trung khách hàng làm tăng thêm mức độ rủi ro này: một vài OEM lớn chiếm tỷ trọng lớn không cân xứng trong doanh thu mảng ô tô của ON.

Tự động hóa công nghiệp là trụ cột tăng trưởng thứ hai

Bên cạnh lĩnh vực ô tô, onsemi bán chất bán dẫn công suất cho các thị trường tự động hóa nhà máy, bộ truyền động motor, biến tần năng lượng mặt trời và cơ sở hạ tầng năng lượng. Thị trường này mang lại sự đa dạng hóa doanh thu khỏi việc chỉ tập trung vào xe điện (EV).

Nhu cầu công nghiệp cũng phải đối mặt với những áp lực từ việc điều chỉnh hàng tồn kho trong năm 2023 và 2024 tương tự như ngành ô tô, do các khách hàng công nghiệp cũng đã đặt hàng quá mức trong thời kỳ thiếu hụt chip. Nhu cầu trung hạn đối với các linh kiện bán dẫn công suất công nghiệp được củng cố bởi các khoản đầu tư liên tục vào tự động hóa sản xuất, cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện trên toàn cầu. Phân khúc công nghiệp không sở hữu lợi thế về hàm lượng giá trị gấp 10 lần trên mỗi đơn vị sản phẩm như quá trình điện hóa ô tô, nhưng nó đại diện cho một thị trường tiêu thụ cuối thứ hai đang tăng trưởng cho danh mục sản phẩm bán dẫn công suất của onsemi.

Các đối thủ cạnh tranh của ON Semiconductor là ai?

onsemi cạnh tranh chủ yếu với Wolfspeed, Infineon Technologies và STMicroelectronics trong thị trường bán dẫn công suất và silicon carbide. Ba công ty này có các mô hình kinh doanh, đặc điểm rủi ro và vị thế tài chính khác nhau. Trong lĩnh vực cảm biến hình ảnh, onsemi cạnh tranh với Sony Semiconductor Solutions, OmniVision và Samsung Semiconductor.

Bảng So sánh Các Đối thủ Cạnh tranh

Tất cả các số liệu phải được cập nhật tại thời điểm xuất bản từ các nguồn được chỉ định. Cấu trúc bảng và định nghĩa cột là cố định; các giá trị tài chính có tính nhạy cảm theo thời gian.

Tất cả số liệu tính đến ngày [ngày xuất bản]. Nguồn: Yahoo Finance, báo cáo thường niên của công ty, dữ liệu đồng thuận của nhà phân tích từ MarketBeat hoặc FactSet. Cập nhật tất cả các trường trước khi xuất bản.

onsemi so với Wolfspeed (WOLF): Các chiến lược khác nhau về SiC

Wolfspeed, tiền thân là Cree, là đối tượng so sánh trực tiếp nhất về mảng SiC với onsemi, nhưng hai công ty này đại diện cho các phương án đầu tư khác biệt về mặt bản chất.

Wolfspeed là một công ty chuyên biệt về silicon carbide. Công ty chỉ thiết kế và sản xuất các sản phẩm SiC, không đa dạng hóa sang cảm biến hình ảnh hoặc các danh mục bán dẫn công suất rộng hơn. Sự tập trung này có nghĩa là Wolfspeed có mức độ tiếp xúc tối đa với sự tăng trưởng của thị trường SiC: nếu việc áp dụng SiC tăng tốc nhanh hơn dự kiến, một công ty chuyên SiC sẽ hưởng lợi trực tiếp hơn một nhà cung cấp đa dạng hóa. Khung rủi ro phản ánh điều này: Wolfspeed gánh chịu rủi ro tập trung từ sự biến động của nhu cầu SiC, áp lực giá cả và các thách thức trong việc thực hiện sản xuất của chính mình.

Wolfspeed đã đầu tư mạnh vào một nhà máy sản xuất SiC lớn tại Mohawk Valley, New York. Việc đẩy nhanh hoạt động của nhà máy để đạt tỷ lệ sử dụng có lãi đã là một thách thức vận hành kéo dài nhiều năm, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả tài chính của công ty. Hãy kiểm tra tình hình tài chính hiện tại từ các báo cáo công khai gần nhất của Wolfspeed, vì tình hình này vẫn đang diễn biến.

onsemi, ngược lại, là một công ty bán dẫn công suất đa dạng với SiC là một trong nhiều trụ cột tăng trưởng, bên cạnh IGBT, module công suất và cảm biến hình ảnh. Sự đa dạng hóa này làm giảm rủi ro tập trung. Trong những giai đoạn nhu cầu SiC giảm nhẹ, danh mục sản phẩm rộng hơn của onsemi cung cấp một sự bù đắp mà Wolfspeed không có.

Đối với các nhà đầu tư đang đánh giá mức độ tiếp xúc của ngành bán dẫn với các chủ đề về xe điện (EV), sự lựa chọn giữa ON và Wolfspeed phản ánh sự đánh đổi giữa tính tập trung chuyên biệt và khả năng phục hồi đa dạng. Không có lựa chọn nào là tốt hơn một cách khách quan; sự lựa chọn đúng đắn phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và niềm tin của nhà đầu tư vào lộ trình áp dụng SiC.

Infineon Technologies và STMicroelectronics

Infineon Technologies, có trụ sở chính tại Munich, Đức, là một trong những công ty bán dẫn công suất ô tô lớn nhất thế giới và là nhà cung cấp SiC quan trọng cho các nhà sản xuất ô tô tại Châu Âu và toàn cầu. Infineon giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt với mã chứng khoán IFX. Các nhà đầu tư tại Hoa Kỳ có thể tiếp cận cổ phiếu này thông qua mã ADR là IFNNY. Infineon có cơ sở khách hàng lâu đời hơn trong số các OEM Châu Âu bao gồm Volkswagen Group và BMW, trong khi thế mạnh của onsemi nghiêng về các mối quan hệ khách hàng xe điện (EV) tại Bắc Mỹ và Châu Á. Infineon có quy mô tổng doanh thu lớn hơn so với onsemi.

STMicroelectronics (NYSE: STM) là một công ty bán dẫn Pháp-Ý với mảng kinh doanh SiC đáng chú ý, từng cung cấp cho các chương trình xe điện (EV) lớn trong lịch sử. STM cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực SiC dành cho ô tô cùng với onsemi và Infineon. Bao gồm cả hai công ty vào bảng so sánh đối thủ cạnh tranh với các chỉ số tài chính đã được xác minh từ các báo cáo công khai của họ.

Các nhà phân tích nói gì về cổ phiếu ON Semiconductor?

Đồng thuận của các nhà phân tích về cổ phiếu ON Semiconductor và mục tiêu giá trung bình 12 tháng là một trong những điểm dữ liệu cần cập nhật kịp thời nhất trong hướng dẫn này. Tất cả các số liệu trong phần này phải được cập nhật từ một nguồn tổng hợp có tên tuổi như MarketBeat hoặc FactSet tại thời điểm xuất bản. Cấu trúc bên dưới là cố định; các con số cần được xác minh tính cập nhật tại thời điểm hiện tại.

Xếp hạng của Nhà phân tích và Mục tiêu giá

Giá mục tiêu là dự phóng của chuyên gia phân tích Phố Wall về mức giá mà một cổ phiếu có thể được giao dịch trong vòng 12 tháng tới, dựa trên các mô hình tài chính và giả định của họ về quỹ đạo lợi nhuận của công ty. Các mục tiêu của nhà phân tích là dự phóng, không phải là thực tế. Chúng được xây dựng dựa trên các giả định có thể và thực sự thay đổi khi các điều kiện kinh doanh diễn biến.

Tóm tắt Xếp hạng Nhà phân tích

Mức tăng tiềm năng từ mức giá hiện tại so với mục tiêu đồng thuận: được tính tại thời điểm công bố. Mục tiêu của các nhà phân tích là những dự báo dựa trên các mô hình tài chính và không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Tâm lý chung của các nhà phân tích về onsemi hiện đang xoay quanh hai luồng quan điểm đối lập. Phe lạc quan chỉ ra rằng danh mục các dự án thiết kế SiC đã giành được là bằng chứng cho thấy doanh thu từ xe điện sẽ tăng trưởng đáng kể trong hai đến ba năm tới, khi các chương trình thắng thầu vào năm 2022 và 2023 bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt. Ngược lại, phe bi quan nhấn mạnh vào lộ trình điều chỉnh hàng tồn kho kéo dài và khả năng việc ứng dụng xe điện tại các thị trường như Hoa Kỳ và Châu Âu có thể không đạt mức dự báo, làm trì hoãn sự gia tăng doanh thu vốn là cơ sở cho các mức định giá trong kịch bản lạc quan.

Khi trích dẫn các quan điểm cụ thể của nhà phân tích, hãy nêu rõ tên công ty phân tích, nhà phân tích, mục tiêu giá cụ thể, xếp hạng và ngày công bố báo cáo nghiên cứu. Không diễn giải các quan điểm của nhà phân tích mà không ghi rõ nguồn. Xác minh tất cả các bình luận của nhà phân tích được nêu tên từ các nguồn hiện tại trước khi xuất bản.

Dự báo cổ phiếu ON Semiconductor: 2025 và 2026

Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích dự phóng doanh thu và lợi nhuận của ON Semiconductor trong hai năm tài chính tới. Các dự phóng này dựa trên mô hình của nhà phân tích, không phải là sự đảm bảo. Chúng có thể được điều chỉnh khi điều kiện kinh doanh thay đổi, đặc biệt là khi tình hình tồn kho ô tô được giải quyết và dữ liệu nhu cầu xe điện tích lũy.

Bảng Dự báo Doanh thu và EPS

Tất cả các số liệu dự kiến chỉ là dự báo đồng thuận của các nhà phân tích. Cập nhật từ sự đồng thuận của FactSet, Bloomberg, hoặc Visible Alpha tại thời điểm công bố. Ghi rõ nhãn là các dự báo, chứ không phải là dự báo của chính nhà xuất bản.

Đây là các dự báo đồng thuận của các nhà phân tích, không phải là dự báo riêng của nhà xuất bản. Kết quả thực tế sẽ phụ thuộc vào xu hướng nhu cầu xe điện, thời điểm bình thường hóa hàng tồn kho, tỷ lệ chuyển đổi thiết kế SiC thành công và động lực cạnh tranh.

Dự báo lạc quan cho năm 2025 và 2026 dựa trên một số giả định: việc điều chỉnh hàng tồn kho ngành ô tô sẽ trở lại mức bình thường vào giữa năm 2025, sản lượng sản xuất xe điện phục hồi hoặc vượt quỹ đạo trước giai đoạn điều chỉnh, và các thỏa thuận thiết kế SiC đạt được trong giai đoạn 2022-2023 bắt đầu mang lại doanh thu khi các chương trình xe đi vào sản xuất. Trong kịch bản này, các nhà phân tích dự kiến chỉ số EPS sẽ phục hồi từ mức đáy của chu kỳ.

Dự báo theo kịch bản tiêu cực cho rằng quá trình điều chỉnh hàng tồn kho sẽ kéo dài hơn so với giả định của các mô hình đồng thuận, tốc độ tăng trưởng phổ biến xe điện tại các thị trường phương Tây gây thất vọng, và áp lực cạnh tranh về giá từ Infineon và STM sẽ làm giảm giá bán trung bình của onsemi trong mảng SiC. Trong kịch bản này, sự phục hồi EPS sẽ bị trì hoãn và các mức định giá hiện tại sẽ phải chịu áp lực.

Cổ phiếu ON Semiconductor có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Việc cổ phiếu ON Semiconductor có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không tùy thuộc vào quan điểm của bạn về tốc độ phổ cập xe điện (EV), khả năng chấp nhận tính chu kỳ của ngành bán dẫn và tầm nhìn đầu tư của bạn. Phần này trình bày khung phân tích, không phải là một kết luận cuối cùng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Luận điểm tăng trưởng cho ON Semiconductor

Luận điểm tăng giá cho ON Semiconductor dựa trên lập luận rằng sự dẫn đầu trong sản xuất silicon carbide (SiC), kết hợp với sự chuyển dịch cấu trúc về hàm lượng trên mỗi xe điện, tạo ra một lộ trình tăng trưởng doanh thu kéo dài nhiều năm mà định giá hiện tại có thể chưa phản ánh đầy đủ.

1. Sản xuất SiC nội bộ tạo ra một vị thế cạnh tranh bền vững. onsemi giữ vững năng lực sản xuất SiC của mình trong khi thuê ngoài sản xuất chip phổ thông. Các đối thủ cạnh tranh không có sản xuất SiC nội bộ phải đối mặt với thời gian chờ đợi lâu hơn và sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng mà onsemi tránh được. Lợi thế cấu trúc này rất khó để sao chép nhanh chóng.

2. Sự gia tăng hàm lượng linh kiện trên mỗi xe điện tạo ra một động lực tăng trưởng doanh thu mang tính cấu trúc. Mỗi chiếc xe điện ước tính cần từ 500 USD đến 1.000 USD linh kiện bán dẫn công suất, so với mức 50 USD đến 100 USD ở một chiếc xe chạy xăng. Khi tỷ lệ thâm nhập của xe điện tiếp tục tăng trưởng trên toàn cầu, onsemi sẽ được hưởng lợi từ sự nhân rộng hàm lượng linh kiện đó trên mọi nền tảng xe điện mới mà hãng cung cấp.

3. Danh mục dự án thắng thầu (design win pipeline) thể hiện doanh thu cam kết trong tương lai từ hàng chục chương trình xe. Các dự án thắng thầu này sẽ chuyển đổi thành các hợp đồng cung ứng chip có thời hạn từ 5 đến 10 năm khi các chương trình xe đi vào sản xuất. Danh mục này cung cấp khả năng dự báo doanh thu tương lai mà các số liệu doanh thu hàng quý hiện tại không phản ánh được.

4. Mở rộng ký quỹ gộp từ 35% lên 45%+ là yếu tố cơ cấu, không phải chu kỳ. Mô hình fab-lite đã thay đổi vĩnh viễn cơ cấu chi phí cố định. Ngay cả trong chu kỳ suy thoái điều chỉnh hàng tồn kho, ký quỹ đã duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với các mức trước khi chuyển đổi, theo báo cáo của SEC từ ON.

5. Đồng thuận của các nhà phân tích tính đến dữ liệu mới nhất hiện có phản ánh quan điểm tích cực về sự phục hồi lợi nhuận. Hãy xác minh xếp hạng đồng thuận hiện tại và mục tiêu giá trung bình từ MarketBeat hoặc FactSet. Tiềm năng tăng giá ngụ ý so với mục tiêu đồng thuận, được tính toán tại thời điểm công bố, cung cấp một tín hiệu thị trường về hướng đi của quỹ đạo phục hồi theo nhận định của các nhà phân tích chuyên nghiệp.

Kịch bản giảm giá cho ON Semiconductor

Luận điểm bi quan cho rằng chu kỳ tồn kho chất bán dẫn sâu sắc và kéo dài hơn so với dự đoán của giới phân tích, việc áp dụng xe điện đã cho thấy khả năng gây thất vọng kỳ vọng ngắn hạn, và môi trường cạnh tranh trong lĩnh vực SiC đang ngày càng gay gắt.

1. Chu kỳ hàng tồn kho bán dẫn trong các thị trường ô tô và công nghiệp theo lịch sử đã kéo dài từ 12 đến 24 tháng và đôi khi lâu hơn. Nếu đợt điều chỉnh kéo dài hơn sang năm 2025, lợi nhuận ngắn hạn sẽ vẫn chịu áp lực và các mức định giá dựa trên kỳ vọng phục hồi sẽ gặp phải những trở ngại. Các khách hàng ô tô và công nghiệp có chu kỳ hàng tồn kho dài hơn so với khách hàng điện tử tiêu dùng, điều này về mặt lịch sử làm kéo dài thời gian của các đợt điều chỉnh trong các thị trường đầu cuối của onsemi.

2. Việc áp dụng xe điện đã tăng trưởng chậm hơn các dự báo ban đầu ở một số thị trường lớn. Tỷ lệ thâm nhập xe điện tại Mỹ và Châu Âu đã thấp hơn một số dự báo trước đây, do việc người tiêu dùng chấp nhận xe điện hoàn toàn cho thấy sự chậm rãi hơn so với dự kiến của những người lạc quan. Nếu tỷ lệ thâm nhập xe điện thấp hơn kỳ vọng trong hai đến ba năm tới, sự tăng trưởng doanh thu SiC của onsemi sẽ bị trì hoãn so với các mô hình của nhà phân tích.

3. Cường độ cạnh tranh trong lĩnh vực SiC đang gia tăng. Infineon Technologies, STMicroelectronics và Wolfspeed đều đang tích cực mở rộng công suất sản xuất SiC. Nguồn cung tăng lên trong toàn bộ lĩnh vực cạnh tranh có thể làm giảm giá bán trung bình và xói mòn thị phần của onsemi trong các chương trình mà khách hàng đủ điều kiện với nhiều nhà cung cấp.

4. Sự tập trung vào một số ít khách hàng tạo ra rủi ro thua lỗ không cân xứng. Một số ít nhà sản xuất thiết bị gốc ô tô lớn chiếm một phần đáng kể trong doanh thu mảng ô tô của onsemi. Một sự chậm trễ lớn của chương trình, việc hủy bỏ, hoặc khó khăn tài chính của nhà sản xuất thiết bị gốc có thể làm mất đi một luồng doanh thu quan trọng khỏi nguồn cung mà ít có thông báo trước.

5. Định giá dự phóng hiện tại giả định một sự phục hồi lợi nhuận có thể không diễn ra đúng kế hoạch. Nếu dự báo từ các mô hình đồng thuận về sự phục hồi lợi nhuận bị trì hoãn từ sáu đến mười hai tháng, cổ phiếu có thể tiếp tục chịu áp lực ngay cả khi luận điểm dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Những nhà đầu tư mua ở mức định giá đã phản ánh sự phục hồi và gặp phải tình trạng phục hồi bị trì hoãn sẽ phải gánh chịu cả chi phí tài chính và chi phí cơ hội.

ON Semiconductor có phải là một khoản đầu tư Long hạn tốt không?

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn từ 5 đến 10 năm, những người tin rằng việc áp dụng xe điện (EV) sẽ tiếp tục tăng trưởng và các khoản đầu tư silicon carbide của onsemi sẽ mang lại sự gia tăng thị phần bền vững, lập luận về cấu trúc này có cơ sở.

Luận điểm dài hạn dựa trên nhiều yếu tố: IEA dự báo tăng trưởng mạnh mẽ liên tục về việc áp dụng xe điện đến năm 2030 trong Báo cáo Triển vọng Xe điện Toàn cầu của mình; thị trường SiC ô tô toàn cầu được các công ty nghiên cứu dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể khi xe điện thay thế xe chạy xăng; và đầu tư vào tự động hóa công nghiệp là một xu hướng kéo dài nhiều năm hỗ trợ thị trường tiêu dùng thứ hai của onsemi. Thành tích của Hassane El-Khoury trong việc thực hiện luận điểm chuyển đổi, bao gồm cả sự cải thiện Ký quỹ và việc xây dựng năng lực SiC, cung cấp bằng chứng rằng ban lãnh đạo có thể thực hiện các cam kết chiến lược.

Các nhà đầu tư Long hạn cũng phải chấp nhận tính chu kỳ của ngành bán dẫn như một đặc điểm cố định của khoản đầu tư. Các chu kỳ suy thoái sẽ tái diễn. Doanh thu và lợi nhuận sẽ sụt giảm định kỳ khi khách hàng đặt hàng quá mức và sau đó điều chỉnh lại. Một nhà đầu tư có tầm nhìn năm năm mua vào trong giai đoạn điều chỉnh và nắm giữ qua giai đoạn phục hồi có thể tận dụng được lợi ích từ việc chọn thời điểm đó. Một nhà đầu tư xác định sai đáy chu kỳ sẽ phải đối mặt với một giai đoạn hiệu suất kém trước khi luận điểm đầu tư mang lại kết quả.

Việc ON Semiconductor có phù hợp với danh mục đầu tư Long-term của bạn hay không phụ thuộc vào các yếu tố cụ thể về tình huống, khung thời gian và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Phân tích này không thay thế cho việc thẩm định của riêng bạn hoặc tư vấn với cố vấn tài chính đủ điều kiện.

Những rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu ON Semiconductor là gì?

ON Semiconductor tiềm ẩn một số rủi ro đầu tư cụ thể mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên đánh giá trước khi mua cổ phiếu. Mỗi rủi ro sau đây được giải thích kèm theo cơ chế có thể khiến chúng phát sinh, thay vì chỉ nêu tên gọi đơn thuần.

1. Tính Chu Kỳ Tồn Kho Bán Dẫn. Ngành công nghiệp bán dẫn vốn có tính chu kỳ. Trong thời kỳ thiếu chip sau COVID, các khách hàng thuộc ngành ô tô và công nghiệp đã đặt hàng quá mức để đảm bảo nguồn cung trước tình trạng khan hiếm kéo dài nhiều năm. Khi tình trạng khan hiếm hạ nhiệt, chính những khách hàng này đã ngừng đặt hàng mới trong khi vẫn đang xử lý lượng hàng tồn kho tích lũy. Đối với onsemi, việc điều chỉnh tồn kho này đã tạo ra những thách thức đáng kể về doanh thu, bắt đầu từ năm 2023 và kéo dài sang năm 2024. Chu kỳ tồn kho của ngành ô tô và công nghiệp có xu hướng kéo dài hơn chu kỳ của ngành điện tử tiêu dùng vì các chương trình sản xuất xe và thiết bị công nghiệp có tầm nhìn lập kế hoạch dài hạn hơn. Sự phục hồi phụ thuộc vào việc khách hàng quay trở lại các mô hình đặt hàng thông thường, giá bán trung bình (ASP) ổn định và dự báo đơn hàng được cải thiện.

2. Sự không chắc chắn về tốc độ áp dụng xe điện (EV). Tăng trưởng doanh thu SiC của onsemi phụ thuộc trực tiếp vào tốc độ chuyển đổi sản xuất sang xe điện chạy bằng pin của các nhà sản xuất ô tô. Tại một số thị trường, tốc độ áp dụng EV đã tăng trưởng chậm hơn so với các dự báo trước đây. Nếu tỷ lệ thâm nhập không đạt kỳ vọng tại Mỹ, Châu Âu hoặc các thị trường khác, danh mục dự án thiết kế thắng lợi của onsemi sẽ chuyển đổi thành doanh thu thực tế chậm hơn so với các mô hình phân tích giả định. Rủi ro này không phải là nhị phân: ngay cả khi việc áp dụng EV chậm hơn dự kiến, nhu cầu về bán dẫn công suất vẫn sẽ tăng trưởng, chỉ là với tốc độ thấp hơn.

3. Cường độ cạnh tranh trong lĩnh vực SiC. Infineon Technologies, STMicroelectronics và Wolfspeed đều đang mở rộng mạnh mẽ công suất sản xuất silicon carbide. Nguồn cung tăng lên từ nhiều đối thủ cạnh tranh có nguồn lực dồi dào có thể gây áp lực giảm giá bán trung bình và làm xói mòn thị phần của onsemi, đặc biệt là trong các ứng dụng mà các nhà sản xuất xe điện (EV) phê duyệt nhiều nhà cung cấp SiC như một chiến lược quản trị rủi ro. Lợi thế sản xuất nội bộ của onsemi mang lại một số sự bảo vệ nhất định, nhưng không đảm bảo quyền năng định giá khi cơ sở cung ứng SiC mở rộng.

4. Sự tập trung khách hàng. Doanh thu mảng ô tô của onsemi tập trung vào một số lượng tương đối ít các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) lớn. Nếu một khách hàng lớn trì hoãn hoặc hủy bỏ một chương trình xe điện (EV) mà onsemi đã thiết kế chip cho đó, doanh thu liên quan đến việc trúng thầu thiết kế (design win) đó sẽ biến mất, đôi khi có rất ít cảnh báo trước. Công ty thường không công bố tỷ lệ phần trăm doanh thu cụ thể theo từng khách hàng, nhưng rủi ro tập trung được công bố trong phần các yếu tố rủi ro của báo cáo thường niên 10-K mà ON nộp cho SEC.

5. Rủi ro định giá. Chỉ số P/E dự phóng của cổ phiếu phản ánh kỳ vọng của các nhà phân tích về sự phục hồi lợi nhuận từ mức đáy chu kỳ. Nếu sự phục hồi đó chậm hơn hoặc yếu hơn so với dự báo của các mô hình đồng thuận, cổ phiếu có thể tiếp tục chịu áp lực ngay cả khi luận điểm đầu tư dài hạn vẫn còn nguyên vẹn về mặt cấu trúc. Các mức định giá đã phản ánh kỳ vọng phục hồi thường tiềm ẩn nhiều rủi ro giảm giá hơn nếu sự phục hồi bị trì hoãn so với các mức định giá ở vùng đáy.

6. Rủi ro địa chính trị và chuỗi cung ứng. Hoạt động sản xuất và quan hệ khách hàng của onsemi trải rộng trên nhiều khu vực địa lý bao gồm Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á. Các hạn chế thương mại, việc leo thang thuế quan, kiểm soát xuất khẩu đối với thiết bị hoặc vật liệu bán dẫn, hoặc sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu có thể ảnh hưởng đến cả chi phí sản xuất và doanh thu của khách hàng.

7. Rủi ro thực thi đối với năng lực sản xuất SiC. Việc xây dựng và mở rộng năng lực sản xuất silicon carbide đòi hỏi nhiều vốn và kỹ thuật phức tạp. Sự chậm trễ, vượt chi phí hoặc thách thức về sản lượng trong chương trình mở rộng năng lực SiC của onsemi có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ngắn hạn và vị thế cạnh tranh dài hạn nếu các đối thủ cạnh tranh hoàn thành việc mở rộng năng lực của họ nhanh hơn.

Hiểu rõ những rủi ro này không có nghĩa là né tránh đầu tư. Điều đó có nghĩa là bạn có một cái nhìn thực tế về những gì có thể xảy ra sai sót, vốn là nền tảng của bất kỳ quyết định sáng suốt nào.

--- ## Cách mua cổ phiếu ON Semiconductor

Lưu ý về Đầu tư: Các bước sau đây mô tả quy trình thực hiện mua một cổ phiếu. Đây không phải là khuyến nghị mua cổ phiếu ON Semiconductor. Luôn luôn thực hiện thẩm định của riêng bạn trước khi đầu tư.

Mua cổ phiếu ON Semiconductor tuân theo quy trình tương tự như mua bất kỳ cổ phiếu giao dịch công khai nào trên sàn NASDAQ. Các bước dưới đây áp dụng cho bất kỳ nền tảng môi giới lớn nào.

Mở tài khoản môi giới. Bất kỳ nền tảng môi giới lớn nào cũng cho phép bạn truy cập vào cổ phiếu niêm yết trên NASDAQ. Các lựa chọn tiêu biểu bao gồm Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Robinhood và E*TRADE. Hãy đánh giá các nền tảng dựa trên cấu trúc phí hoa hồng, công cụ nghiên cứu, mức tiền gửi tối thiểu của tài khoản và dịch vụ khách hàng. Bài viết này không ủng hộ hay khuyến nghị bất kỳ nhà môi giới cụ thể nào.

2. Nạp tiền vào tài khoản. Chuyển tiền từ tài khoản ngân hàng của bạn đến công ty môi giới thông qua chuyển khoản ACH. Hầu hết các nền tảng sẽ quyết toán các giao dịch chuyển khoản ACH tiêu chuẩn trong vòng từ một đến ba ngày làm việc. Các quyền chọn chuyển khoản tức thì có thể khả dụng tùy thuộc vào mối quan hệ giữa ngân hàng và công ty môi giới của bạn.

3. Tìm mã chứng khoán ON. Trong giao diện tìm kiếm của nhà môi giới, hãy nhập mã chứng khoán ON để tìm ON Semiconductor trên sàn NASDAQ Global Select Market. Xác nhận bạn đã chọn đúng mã chứng khoán trước khi tiếp tục. Mã ON là mã ngắn và có thể hiển thị các kết quả tìm kiếm khác; hãy xác minh tên đầy đủ của công ty khớp với "ON Semiconductor Corporation."

4. Chọn loại lệnh của bạn. Một lệnh thị trường sẽ mua cổ phiếu ở mức giá tốt nhất hiện có trên thị trường, được thực hiện ngay lập tức trong giờ giao dịch. Một lệnh giới hạn cho phép bạn chỉ định mức giá tối đa bạn sẵn sàng trả; lệnh của bạn sẽ chỉ được thực hiện nếu cổ phiếu giao dịch ở mức giá bằng hoặc thấp hơn mức đó. Lệnh thị trường đảm bảo việc khớp lệnh nhưng không đảm bảo giá. Lệnh giới hạn đảm bảo giá nhưng không đảm bảo việc khớp lệnh.

5. Xác định quy mô vị thế của bạn. Hãy xem xét vị thế này sẽ chiếm bao nhiêu phần trăm tổng danh mục đầu tư của bạn. Việc tập trung vào một cổ phiếu chu kỳ duy nhất tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Hầu hết các hướng dẫn lập kế hoạch tài chính đều khuyên rằng không có vị thế đơn lẻ nào nên chiếm nhiều hơn một phần nhỏ khiêm tốn của một danh mục đầu tư đa dạng hóa, mặc dù phân bổ phù hợp phụ thuộc vào tình hình tài chính cá nhân của bạn.

6. Xem lại và gửi lệnh của bạn. Trước khi xác nhận, hãy kiểm tra mã chứng khoán, loại lệnh, số lượng cổ phiếu và chi phí ước tính. Sau khi thực hiện, theo dõi vị thế qua bảng điều khiển danh mục đầu tư của nhà môi giới và thiết lập cảnh báo giá hoặc thông báo thu nhập nếu cần.

Lựa chọn ETF thay thế: Các nhà đầu tư muốn tiếp cận lĩnh vực bán dẫn mà không gặp rủi ro tập trung vào một cổ phiếu duy nhất có thể cân nhắc quỹ iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX). onsemi là một trong những cổ phiếu thành phần của SOXX, giúp các nhà đầu tư tiếp cận gián tiếp thông qua một vị thế bán dẫn đa dạng. Đây không phải là một lời khuyên đầu tư; đây là một cấu trúc thay thế đáng để tìm hiểu trước khi quyết định sở hữu một cổ phiếu duy nhất.

ON Semiconductor có trả cổ tức không?

Không. Theo thông tin mới nhất có sẵn, ON Semiconductor không trả cổ tức tiền mặt định kỳ. Công ty đã ưu tiên dòng tiền tự do cho việc đầu tư vào năng lực sản xuất silicon carbide, giảm nợ và các chương trình mua lại cổ phiếu thay vì chi trả cổ tức. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập từ các khoản nắm giữ cổ phiếu bán dẫn của họ nên lưu ý điều này trước khi cân nhắc cổ phiếu. Hãy xác minh tình trạng cổ tức hiện tại từ trang quan hệ nhà đầu tư của ON, vì chính sách cổ tức có thể thay đổi.

Đánh giá đồng thuận của các nhà phân tích về ON Semiconductor là gì?

Xếp hạng đồng thuận và mục tiêu giá trung bình 12 tháng của nhà phân tích thay đổi khi các nhà phân tích sửa đổi mô hình của họ. Hãy xác minh sự đồng thuận hiện tại từ MarketBeat hoặc FactSet trước khi hành động dựa trên bất kỳ thông tin nào. Để tham khảo chung, sự đồng thuận đại diện cho tổng hợp các xếp hạng mua, giữ và bán từ tất cả các nhà phân tích hiện đang theo dõi cổ phiếu, cộng với mục tiêu giá trung bình bắt nguồn từ các dự báo 12 tháng riêng lẻ của họ. Xếp hạng của nhà phân tích là những ý kiến chuyên môn dựa trên các mô hình tài chính, không phải là sự đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Khi nào ON Semiconductor báo cáo thu nhập?

ON Semiconductor báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý khoảng ba đến bốn tuần sau khi mỗi quý tài chính kết thúc. Công ty tuân theo lịch trình quý theo năm dương lịch tiêu chuẩn. Hãy xác minh ngày báo cáo thu nhập cụ thể tiếp theo từ trang quan hệ nhà đầu tư của ON Semiconductor trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào về thời gian. Ngày báo cáo kết quả kinh doanh cũng được công bố trên các nền tảng dữ liệu tài chính lớn bao gồm Yahoo Finance và MarketBeat.

ON Semiconductor thuộc lĩnh vực nào?

ON Semiconductor được phân loại trong lĩnh vực Công nghệ thuộc ngành Bán dẫn và Thiết bị Bán dẫn, sử dụng hệ thống Tiêu chuẩn Phân loại Ngành Toàn cầu (GICS). Công ty được giao dịch trên thị trường NASDAQ Global Select Market với mã cổ phiếu là ON. Việc phân loại này đưa công ty vào cùng một lĩnh vực rộng lớn với NVIDIA và Intel, nhưng trọng tâm sản phẩm của onsemi vào quản lý năng lượng về cơ bản là khác biệt so với các sản phẩm xử lý dữ liệu của những công ty đó.

ON Semiconductor có liên quan đến NVIDIA hay chip AI không?

Không. ON Semiconductor và NVIDIA hoạt động trong các danh mục sản phẩm hoàn toàn khác nhau. NVIDIA sản xuất các bộ xử lý đồ họa (GPU) và các chip logic khác giúp xử lý dữ liệu cho khối lượng công việc AI và Gaming. onsemi sản xuất các chất bán dẫn công suất giúp quản lý và chuyển đổi năng lượng điện trong hệ truyền động xe điện (EV), thiết bị công nghiệp và hệ thống an toàn ô tô. Hai công ty này không cạnh tranh với nhau và phục vụ các thị trường cuối khác nhau. Để biết thêm bối cảnh về sự khác biệt giữa các công ty chip logic như NVIDIA và các nhà cung cấp chất bán dẫn công suất, hãy xem hướng dẫn dự đoán giá cổ phiếu NVIDIA cho người mới bắt đầu.

Bao nhiêu phần trăm doanh thu của ON Semiconductor đến từ xe điện?

Doanh thu từ mảng ô tô chiếm một tỷ trọng ngày càng tăng trong tổng doanh thu của onsemi. Trong các năm tài chính gần đây, doanh thu từ mảng ô tô chiếm khoảng 50-55% tổng doanh thu của công ty, trong đó các ứng dụng dành riêng cho xe điện (EV) chiếm một tỷ lệ ngày càng tăng trong tổng doanh thu mảng ô tô này, dựa trên các thông tin công bố của ban lãnh đạo trong các cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý. Vui lòng xác minh các tỷ lệ cụ thể hiện tại từ báo cáo 10-K hoặc bản ghi chép kết quả kinh doanh gần nhất, vì ban lãnh đạo thường xuyên cập nhật thông tin công bố này. Phân khúc ô tô rộng hơn bao gồm cả các ứng dụng cho xe điện (EV) và xe động cơ đốt trong (ICE) truyền thống; việc phân biệt rõ ràng doanh thu dành riêng cho xe điện với tổng doanh thu mảng ô tô là quan trọng để đánh giá chính xác luận điểm đầu tư.

Mục tiêu giá cổ phiếu của ON Semiconductor cho năm 2025 là gì?

Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về doanh thu, EPS và các kịch bản giá cổ phiếu ngụ ý của ON Semiconductor trong năm 2025 là những dự báo có tính thời điểm cần được xác minh từ các nguồn hiện tại. Mục tiêu giá trung bình 12 tháng từ các nhà phân tích Phố Wall, được tổng hợp bởi MarketBeat hoặc FactSet, cung cấp cái nhìn tổng hợp hiện tại của thị trường. Đây là các dự báo dựa trên mô hình của nhà phân tích, không phải là sự đảm bảo. Kết quả thực tế vào năm 2025 và 2026 sẽ phụ thuộc vào thời điểm bình thường hóa hàng tồn kho, quỹ đạo nhu cầu xe điện (EV), tỷ lệ chuyển đổi thiết kế SiC thành đơn hàng và động lực cạnh tranh trong thị trường bán dẫn công suất.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầu tư: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời mời chào mua hoặc bán bất kỳ loại chứng khoán nào, hay khuyến nghị thực hiện bất kỳ hành động đầu tư cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự thực hiện thẩm định và cân nhắc tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Kết luận

onsemi đại diện cho một luận điểm cụ thể về việc điện hóa hệ thống giao thông và công nghiệp. Công ty có hồ sơ ghi nhận về việc cải thiện mức ký quỹ trong quá trình chuyển đổi sau năm 2021, một vị thế cạnh tranh rõ ràng trong sản xuất silicon carbide, một danh mục dự án thắng thầu (design win pipeline) mang lại khả năng dự báo doanh thu trong tương lai, và một loạt các rủi ro thực tế xứng đáng nhận được sự chú ý phân tích tương tự như trường hợp lạc quan.

Việc cổ phiếu ON Semiconductor có nên nằm trong danh mục đầu tư của bạn hay không phụ thuộc vào ba yếu tố: quan điểm của bạn về tốc độ chấp nhận xe điện (EV) trong vòng ba đến năm năm tới, khả năng chấp nhận sự biến động theo chu kỳ của hàng tồn kho bán dẫn trong các giai đoạn suy thoái, và khung thời gian đầu tư của bạn để luận điểm này có thể thành hiện thực. Các nhà đầu tư tin vào sự tăng trưởng bền vững của việc chấp nhận xe điện và có thể nắm giữ qua các chu kỳ có thể thấy lập luận về cấu trúc là thuyết phục. Các nhà đầu tư lo ngại về thời gian điều chỉnh hàng tồn kho, áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực SiC, hoặc rủi ro định giá nên xem xét các yếu tố đó một cách nghiêm túc như nhau.

Để biết thông tin về giá hiện tại, dữ liệu đồng thuận của các nhà phân tích và ngày báo cáo thu nhập tiếp theo, hãy truy cập dữ liệu cổ phiếu ON Semiconductor trên Yahoo Finance và trang quan hệ nhà đầu tư của ON Semiconductor. Bài viết này yêu cầu cập nhật hàng quý để duy trì tính cập nhật cho tất cả các chỉ số tài chính.

Bài viết liên quan

• Dự báo Cổ phiếu AMC: Khung Kịch bản cho Phạm vi Giá, Động lực và Rủi ro
• Cổ phiếu NVIDIA (NVDA) Ngày mai: Dự đoán Giá dành cho Người mới bắt đầu
• AI Dự đoán Giá Cổ phiếu NVDA Nvidia: Hướng dẫn cho Người mới bắt đầu về Những gì là thật và Những gì không
• Dự đoán Giá Cổ phiếu Tesla 2030 (TSLA): Triển vọng Minh họa Thân thiện với Người mới bắt đầu