Hướng dẫn ETF ngành bán dẫn: SOXX so với SMH 2025

Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào ETF có rủi ro, bao gồm cả khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Vui lòng tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Mục lục

1. ETF Bán dẫn là gì?
2. ETF Bán dẫn nắm giữ những gì?
3. Tại sao nên đầu tư vào ETF Bán dẫn?
4. So sánh các ETF Bán dẫn Top: Tổng quan năm 2025
5. ETF Bán dẫn so với ETF Công nghệ so với Cổ phiếu riêng lẻ
6. Rủi ro khi đầu tư vào ETF Bán dẫn
7. ETF Bán dẫn đòn bẩy: Giải thích về SOXL, SOXS và các sản phẩm 3x
8. ETF Bán dẫn có phù hợp với bạn không?
9. Cách mua ETF Bán dẫn
10. Câu hỏi thường gặp về ETF Bán dẫn

ETF bán dẫn là gì?

Một ETF bán dẫn là một quỹ hoán đổi danh mục nắm giữ một danh mục đa dạng các công ty bán dẫn niêm yết công khai, bao gồm các nhà thiết kế chip, các nhà sản xuất theo hợp đồng, các nhà sản xuất thiết bị và các nhà sản xuất thiết bị tích hợp, mang lại cho các nhà đầu tư sự tiếp cận rộng rãi với ngành công nghiệp bán dẫn thông qua một chứng khoán duy nhất được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán như một cổ phiếu thông thường.

Cách thức hoạt động của các quỹ ETF bán dẫn

Mỗi cổ phiếu của một quỹ ETF ngành bán dẫn đại diện cho quyền sở hữu tương ứng trên tất cả các tài sản nắm giữ của quỹ. Quỹ ETF theo dõi một chỉ số cơ sở, chỉ số này xác định những công ty nào đủ điều kiện tham gia và cách chúng được phân bổ tỷ trọng. Quỹ giao dịch trong ngày trên các sàn giao dịch như NYSE hoặc Nasdaq, vì vậy nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phiếu theo giá thị trường trong suốt ngày giao dịch, khác với các quỹ tương hỗ chỉ định giá một lần mỗi ngày. Hầu hết các quỹ ETF ngành bán dẫn được quản lý thụ động, nghĩa là danh mục đầu tư của quỹ phản ánh chỉ số chuẩn của nó thay vì dựa vào người quản lý danh mục để lựa chọn cổ phiếu. Chi phí chính đối với nhà đầu tư là tỷ lệ chi phí, phí hàng năm do quỹ tính thể hiện dưới dạng phần trăm tài sản được quản lý (AUM).

Quỹ ETF theo ngành so với Quỹ ETF toàn thị trường

Các ETF bán dẫn thuộc nhóm các ETF ngành, vốn tập trung danh mục đầu tư vào một ngành duy nhất thay vì phân bổ mức độ tiếp xúc trên toàn bộ thị trường. Các ETF thị trường rộng như SPY (S&P 500) hoặc VTI (toàn bộ thị trường chứng khoán) nắm giữ từ hàng trăm đến hàng nghìn công ty thuộc mọi lĩnh vực. Một ETF bán dẫn chỉ nắm giữ từ 25 đến 30 công ty trong một phân khúc của ngành công nghệ. Sự tập trung này làm khuếch đại cả lợi nhuận trong các điều kiện thuận lợi và thua lỗ trong các thời kỳ sụt giảm. Một ETF bán dẫn nằm ở vị trí tập trung hơn trên thang rủi ro so với một ETF công nghệ tổng quát như QQQ, vốn chỉ coi các công ty bán dẫn là một thành phần trong số nhiều thành phần khác.

Quỹ ETF Bán dẫn Nắm giữ Những gì? Giải thích về các Danh mục Nắm giữ Chủ chốt

Một quỹ ETF bán dẫn nắm giữ cổ phần của các công ty trong toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn, chứ không chỉ các nhà sản xuất chip. Quỹ này bao quát từ các nhà thiết kế fabless như NVIDIA (NVDA) và AMD, các nhà sản xuất hợp đồng như TSMC (TSM), các Maker thiết bị như ASML, cho đến các nhà sản xuất thiết bị tích hợp như Intel (INTC). Cấu trúc chuỗi cung ứng này giải thích lý do tại sao một quỹ được tiếp thị là "ETF bán dẫn" lại bao gồm một Maker máy quang khắc Hà Lan cùng với một đơn vị vận hành xưởng đúc Đài Loan và các nhà thiết kế chip Hoa Kỳ.

Những khoản nắm giữ chính thường có trong các quỹ ETF bán dẫn lớn như SOXX và SMH bao gồm:

• NVIDIA Corporation (NVDA): Thiết kế các GPU thống trị việc huấn luyện và suy luận mô hình AI; thường là khoản nắm giữ lớn nhất hoặc lớn thứ hai ở mức 15-25% trong các quỹ tính theo vốn hóa
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): Nhà sản xuất chip theo hợp đồng (foundry) lớn nhất thế giới; chế tạo chip cho NVIDIA, AMD và Apple
• Broadcom Inc. (AVGO): Thiết kế chip mạng, bộ điều khiển Wi-Fi và bán dẫn lưu trữ; luôn là khoản nắm giữ Top-5 theo tỷ trọng
• Advanced Micro Devices (AMD): Nhà thiết kế CPU và GPU không có xưởng đúc (fabless) cạnh tranh với NVIDIA trong các bộ tăng tốc AI cho trung tâm dữ liệu
• Qualcomm (QCOM): Nhà thiết kế bộ vi xử lý di động và chip modem 5G không có xưởng đúc (fabless)
• Intel Corporation (INTC): Nhà sản xuất thiết bị tích hợp vừa thiết kế vừa tự sản xuất chip; một khoản nắm giữ vốn hóa lớn lâu đời đã có hiệu suất kém hơn trong kỷ nguyên AI
• ASML Holding (ASML): Nhà sản xuất duy nhất máy quang khắc cực tím (EUV) thiết yếu để sản xuất các loại chip tiên tiến; một điểm nghẽn thực sự trong quá trình sản xuất chip toàn cầu
• Applied Materials (AMAT): Semiconductor equipment Maker cung cấp các công cụ mà các xưởng đúc sử dụng để chế tạo chip
• Lam Research (LRCX): Semiconductor equipment Maker chuyên về các hệ thống chế tạo tấm wafer
• Micron Technology (MU): Nhà sản xuất chip nhớ bao gồm bộ nhớ flash DRAM và NAND

Danh mục nắm giữ và tỷ trọng tính đến ngày nghiên cứu. Hãy xác minh dữ liệu hiện tại tại các bảng thông tin của nhà phát hành quỹ trước khi đầu tư.

Chuỗi cung ứng bán dẫn: Từ các nhà thiết kế chip đến các nhà sản xuất thiết bị

Quỹ ETF bán dẫn là một quỹ ETF chuỗi cung ứng, chứ không đơn thuần là một quỹ công ty chip. Bốn loại hình công ty riêng biệt này, mỗi loại phục vụ một vai trò khác nhau:

Cấu trúc này quan trọng đối với các nhà đầu tư ETF vì các yếu tố thúc đẩy nhu cầu khác nhau giữa các loại hình công ty. Nhu cầu chip AI mang lại lợi ích trực tiếp cho các nhà thiết kế GPU như NVIDIA và AMD, nhưng nó cũng lan tỏa đến các đối tác đúc chip của họ (TSMC) và các nhà sản xuất thiết bị mà TSMC sử dụng máy móc của họ (ASML). Một quỹ ETF bán dẫn nắm bắt toàn bộ chuỗi cung ứng này trong một Vị thế.

Vai trò của NVIDIA xứng đáng được chú ý đặc biệt. Là nhà cung cấp GPU thống trị cho việc đào tạo mô hình AI, NVIDIA đã trở thành công ty lớn nhất trong lĩnh vực bán dẫn xét theo vốn hóa thị trường. Trong các quỹ ETF bán dẫn được tính trọng số theo vốn hóa, NVIDIA thường chiếm 15-25% tổng tài sản của quỹ. Điều này có nghĩa là hiệu suất của các quỹ ETF bán dẫn có tương quan đáng kể với hiệu suất của cổ phiếu NVDA. SOXX có bao gồm NVIDIA; đây thường là khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ.

Việc bổ sung TSMC cũng đưa vào một yếu tố tập trung địa lý, yếu tố này trở nên quan trọng trong phần rủi ro bên dưới.

Tại sao nên đầu tư vào các quỹ ETF bán dẫn? Luận điểm đầu tư

Ngành công nghiệp bán dẫn là nền tảng của ba cuộc chuyển đổi công nghệ lớn nhất đang diễn ra: trí tuệ nhân tạo, hạ tầng 5G và sự phổ biến của xe điện. Một quỹ ETF bán dẫn mang lại cơ hội tiếp cận toàn bộ chuỗi cung ứng chỉ trong một giao dịch.

Luận điểm đầu tư AI thúc đẩy phần lớn sự quan tâm hiện tại đối với các quỹ ETF ngành bán dẫn. Việc huấn luyện các mô hình AI quy mô lớn đòi hỏi tính toán song song khổng lồ được thực hiện trên GPU, chủ yếu là các dòng sản phẩm trung tâm dữ liệu của NVIDIA bao gồm GPU H100 và H200, cũng như kiến trúc Blackwell mới hơn. Suy luận, tức là chạy các mô hình đã được huấn luyện trong môi trường sản xuất ở quy mô đám mây, đòi hỏi nhu cầu chip ổn định trên mọi nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn. Các nhà cung cấp siêu quy mô (Hyperscalers) bao gồm Microsoft, Amazon, Google và Meta đã công khai cam kết các chương trình chi tiêu vốn kéo dài nhiều năm trị giá hàng trăm tỷ đô la cho cơ sở hạ tầng AI, đại diện cho nhu cầu đã được ghi nhận đối với các sản phẩm bán dẫn trong nhiều năm tới.

Ngoài AI, ba động lực cầu mang tính cơ cấu củng cố luận điểm đầu tư:

["Xe điện: Xe EV hiện đại đòi hỏi lượng bán dẫn nhiều gấp 5-10 lần trên mỗi xe so với xe động cơ đốt trong truyền thống, bao gồm quản lý năng lượng, cảm biến, truyền thông và tính toán.","Cơ sở hạ tầng 5G: Chip RF tiên tiến và chất bán dẫn mạng từ các công ty như Qualcomm và Broadcom là cần thiết cho mọi triển khai 5G.","Sự bùng nổ IoT: Các thiết bị kết nối tiêu dùng và công nghiệp làm tăng nhu cầu về chip trên một thị trường có phân khúc nhưng có quy mô lớn."]

Một quỹ ETF bán dẫn đóng gói hiệu quả khả năng tiếp cận nhu cầu này: một giao dịch cung cấp quyền sở hữu theo tỷ lệ trên các nhà thiết kế chip, nhà máy đúc và nhà sản xuất thiết bị, với khả năng tái cân bằng tự động khi chỉ số điều chỉnh.

Dù vậy, luận điểm đầu tư vào AI tạo ra những kỳ vọng mà các công ty bán dẫn riêng lẻ có thể thấy khó khăn để đáp ứng trong bất kỳ quý nào. Các thông báo về chi phí vốn của các hyperscaler không ngay lập tức chuyển hóa thành doanh thu cho các nhà sản xuất chip. Các nhà đầu tư nên coi luận điểm AI là một động lực thúc đẩy nhu cầu mang tính cấu trúc đã được ghi nhận, chứ không phải là sự đảm bảo cho tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn.

Ưu và nhược điểm của ETF bán dẫn

So sánh các quỹ ETF Bán dẫn Top: Tổng quan năm 2025

Hai quỹ ETF bán dẫn hàng đầu theo tài sản quản lý là SMH (VanEck Semiconductor ETF) và SOXX (iShares Semiconductor ETF). Cả hai đều theo dõi các chỉ số khác nhau nhưng nắm giữ phần lớn các công ty giống nhau, khiến việc lựa chọn giữa chúng ít quan trọng hơn so với những gì tên gọi riêng lẻ của chúng gợi ý. Bảng so sánh dưới đây bao gồm toàn bộ các sản phẩm ETF bán dẫn có sẵn.

Bảng so sánh Quỹ ETF Bán dẫn Chính

Dữ liệu tính đến Quý 1 năm 2025. Các con số hiệu suất cho các quỹ ETF tiêu chuẩn phải được xác minh tại các nguồn chính thống trước khi đưa ra quyết định đầu tư: Bảng thông tin quỹ SOXX, Bảng thông tin quỹ SMH. Lợi nhuận của ETF đòn bẩy không được liệt kê vì chúng không phù hợp để so sánh hiệu suất trong nhiều giai đoạn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.

Cách đọc bảng so sánh này: Giải thích các chỉ số chính

Tỷ lệ chi phí là khoản phí hàng năm mà quỹ tính, được biểu thị dưới dạng phần trăm tổng tài sản. Với mức 0,35%, cả SOXX và SMH đều tốn 35 đô la mỗi năm cho khoản đầu tư 10.000 đô la. Mức này cao hơn các ETF thị trường rộng (SPY tính phí 0,0945%; VTI tính phí 0,03%) vì các chỉ số bán dẫn đòi hỏi việc bảo trì tích cực hơn so với các chỉ số rộng, nhưng nó nằm trong phạm vi dự kiến đối với các ETF ngành. Tỷ lệ chi phí là khoản phí tách biệt với phí hoa hồng môi giới, hiện ở mức 0 đô la tại hầu hết các nền tảng lớn.

Tài sản đang quản lý (AUM) phản ánh tổng giá trị thị trường của các khoản nắm giữ trong quỹ. Lớn hơn AUM thường có nghĩa là chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn, rủi ro đóng cửa quỹ thấp hơn và thanh khoản tốt hơn cho các giao dịch quy mô tổ chức. SMH và SOXX đều có AUM trị giá hàng tỷ đô la, xác nhận thanh khoản cấp tổ chức. Giá trị tài sản ròng (NAV), là giá trị được tính trên mỗi cổ phiếu của các tài sản nắm giữ cơ sở, giao dịch với mức chênh lệch hoặc chiết khấu không đáng kể so với giá thị trường trong các ETF có thanh khoản như thế này.

Trọng số vốn hóa thị trường xác định tỷ lệ cổ phần của mỗi công ty trong quỹ. Vì NVIDIA là công ty bán dẫn lớn nhất theo vốn hóa thị trường, nó chiếm trọng số lớn nhất trong bất kỳ quỹ theo trọng số vốn hóa nào. Cấu trúc 25 cổ phiếu của SMH tập trung trọng số lớn hơn trong mỗi vị thế so với cấu trúc khoảng 30 cổ phiếu của SOXX, đó là lý do tại sao SMH thường có trọng số NVIDIA cao hơn. SOXX áp dụng phương pháp phân bổ theo vốn hóa thị trường đã sửa đổi, giới hạn tỷ trọng của từng cổ phiếu ở một tỷ lệ phần trăm xác định, tạo ra sự phân bổ trọng số đồng đều hơn.

SMH thường có mức độ tiếp xúc cao nhất với NVIDIA trong số các quỹ ETF bán dẫn tiêu chuẩn, với NVDA thường chiếm 19-21% tổng tài sản quỹ. Phương pháp tính trọng số sửa đổi của SOXX có xu hướng giới hạn NVDA ở mức 8-10% theo giới hạn nắm giữ mỗi cổ phiếu, tạo ra mức độ tập trung vào một cổ phiếu thấp hơn về mặt cấu trúc. Các nhà đầu tư tìm kiếm mức độ tiếp xúc tối đa với NVDA thông qua một quỹ ETF bán dẫn sẽ thấy cấu trúc của SMH phù hợp với mục tiêu đó; các nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng hóa rộng hơn một chút có thể ưa thích cấu trúc của SOXX. Kiểm tra trọng số hiện tại trực tiếp trên bảng thông tin quỹ tương ứng trước khi đầu tư.

SOXX: Quỹ ETF Bán dẫn iShares

SOXX là quỹ ETF iShares Semiconductor do BlackRock phát hành. Quỹ này theo dõi Chỉ số Bán dẫn ICE, chứ không phải chỉ số PHLX SOX. Sự tương đồng trong cách đặt tên này là một nguyên nhân gây nhầm lẫn phổ biến: SOX đề cập đến Chỉ số Ngành Bán dẫn Philadelphia (Philadelphia Semiconductor Sector Index), một chỉ số tham chiếu được trích dẫn rộng rãi trên các phương tiện truyền thông tài chính; còn SOXX là mã chứng khoán của quỹ ETF iShares theo dõi Chỉ số Bán dẫn ICE, vốn sử dụng một phương pháp luận khác. Đây là những sản phẩm riêng biệt.

Chỉ số Bán dẫn ICE sử dụng phương pháp tính trọng số vốn hóa thị trường sửa đổi với các mức giới hạn nắm giữ riêng lẻ, bao gồm khoảng 30 khoản nắm giữ. SOXX có tỷ lệ chi phí là 0,35% (xác minh tại bảng thông tin quỹ SOXX). SOXX là quỹ ETF bán dẫn lớn lâu đời nhất, được ra mắt vào năm 2001, mang lại lịch sử hiệu suất dài nhất trong phân khúc để so sánh giai đoạn sau năm 2001. Trong giai đoạn 5 năm kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, SOXX đạt lợi nhuận hàng năm khoảng 23%, so với mức khoảng 15% mỗi năm của S&P 500 trong cùng kỳ. Hãy xác minh các con số hiện tại trên trang quỹ iShares trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.

Top các danh mục nắm giữ trong SOXX thường bao gồm NVDA, AVGO, AMD, QCOM, TSM, INTC, AMAT, LRCX, ASML và MU, với tỷ trọng được phân bổ đều hơn so với SMH nhờ vào phương pháp tính vốn hóa điều chỉnh.

SOXX có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm quỹ ETF bán dẫn có thanh khoản cao nhất, được giao dịch rộng rãi nhất với khoảng 30 khoản nắm giữ và các giới hạn tập trung đã được sửa đổi đối với bất kỳ vị thế đơn lẻ nào.

Dành cho nhà đầu tư cũng đang cân nhắc NVDA như một cổ phiếu riêng lẻ, hãy xem Hướng dẫn toàn diện về NVIDIA NVDA) để so sánh phương thức đầu tư vào cổ phiếu riêng lẻ.

SMH: ETF Bán dẫn VanEck

SMH là Quỹ ETF Bán dẫn VanEck, mô phỏng Chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25. Chỉ số MVIS áp dụng bộ lọc độ thuần khiết về doanh thu: các công ty phải có ít nhất 50% doanh thu từ bán dẫn và các sản phẩm liên quan để đủ điều kiện được đưa vào danh mục, và tất cả các cổ phiếu thành phần phải được niêm yết trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ. TSMC đủ điều kiện thông qua chứng chỉ ADR niêm yết trên sàn NYSE với mã chứng khoán TSM. Chỉ số này nắm giữ chính xác 25 công ty, khiến SMH trở thành quỹ ETF bán dẫn lớn có mức độ tập trung cao nhất trong số các sản phẩm tiêu chuẩn (không sử dụng đòn bẩy).

SMH có tỷ lệ chi phí là 0,35% (xác minh tại bản thông tin quỹ SMH). SMH thường có AUM cao nhất trong danh mục, khiến nó trở thành quỹ ETF bán dẫn lớn nhất xét theo tiêu chí đó. Trong giai đoạn 5 năm kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, SMH mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 26%, so với mức khoảng 15% hàng năm của S&P 500, phản ánh hiệu suất vượt trội nhờ mức tăng trưởng vượt bậc của NVIDIA trong giai đoạn bùng nổ AI này. Hãy xác minh các số liệu hiện tại tại trang quỹ VanEck trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.

Vì chỉ số MVIS chỉ nắm giữ 25 mã và sử dụng phương pháp tính trọng số vốn hóa điều chỉnh, NVIDIA thường chiếm 19-21% tổng tài sản của SMH, mức độ tập trung cao hơn so với trong SOXX.

SMH có thể phù hợp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tập trung tối đa vào các cổ phiếu thuần chủng trong lĩnh vực bán dẫn với các tên tuổi vốn hóa siêu lớn, và những người cảm thấy thoải mái với mức độ rủi ro cổ phiếu riêng lẻ cao hơn đi kèm với cấu trúc danh mục chỉ gồm 25 mã.

Một lưu ý quan trọng: SMH đã theo dõi một chỉ số khác (Chỉ số Bán dẫn AMEX) trước năm 2011. Dữ liệu hiệu suất trước năm 2011 phản ánh cấu trúc quỹ khác và không nên được so sánh trực tiếp với quỹ hiện tại.

SOXX so với SMH: Quỹ nào tốt hơn?

Đối với hầu hết các nhà đầu tư long, sự khác biệt thực tế giữa SOXX và SMH nhỏ hơn so với những gì các quỹ riêng lẻ của chúng gợi ý.

Dữ liệu tính đến Quý 1 năm 2025. Vui lòng xác minh số liệu hiện tại trên các bảng thông tin quỹ. Hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Phân tích sự chồng chéo danh mục đầu tư: Đây là thông tin chi tiết quan trọng mà hầu hết các so sánh giữa SOXX và SMH đều bỏ qua. Cả hai quỹ đều nắm giữ phần lớn các công ty giống nhau. NVDA, AVGO, AMD, TSM, QCOM, INTC, AMAT, LRCX và ASML đều xuất hiện trong các danh mục nắm giữ Top của cả SOXX và SMH. Các quỹ này khác nhau chủ yếu ở tỷ trọng được gán cho mỗi Vị thế, chứ không phải ở nhóm các công ty được nắm giữ. Một nhà đầu tư khi lựa chọn giữa SOXX và SMH thực chất là đang lựa chọn giữa các phương pháp tính tỷ trọng khác nhau được áp dụng cho cùng một nhóm các công ty bán dẫn vốn hóa siêu lớn.

Yếu tố khác biệt thực sự nằm ở mức độ tập trung vào NVDA. Cấu trúc của SMH dẫn đến tỷ trọng NVIDIA khoảng gấp đôi so với SOXX. Nhà đầu tư tin rằng NVDA sẽ tiếp tục vượt trội trong lĩnh vực bán dẫn có thể thấy cấu trúc của SMH phù hợp với quan điểm đó. Nhà đầu tư ưa thích mức độ tập trung vào một cổ phiếu duy nhất ít hơn có thể ưu tiên SOXX.

Cả hai đều là những lựa chọn khả thi. SMH có thể phù hợp với những nhà đầu tư tìm kiếm sự tập trung tối đa vào các tên tuổi bán dẫn lớn nhất; SOXX có xu hướng phù hợp với các danh mục đầu tư ưu tiên sự đa dạng hóa rộng hơn một chút trong ngành.

FTXL và các quỹ ETF bán dẫn khác

FTXL là Quỹ ETF Bán dẫn First Trust Nasdaq, được phát hành bởi First Trust và mô phỏng Chỉ số Bán dẫn Nasdaq với lớp tỷ trọng dựa trên các yếu tố. Không giống như SOXX và SMH, vốn sử dụng phương pháp tính tỷ trọng theo vốn hóa thị trường có điều chỉnh theo giới hạn tập trung, FTXL sử dụng một mô hình định lượng kết hợp các yếu tố tăng trưởng và giá trị cùng với bộ lọc biến động để xác định tỷ trọng nắm giữ. FTXL có tỷ lệ chi phí khoảng 0,60% (xác minh tại trang quỹ của First Trust). FTXL không phải là một quỹ quản lý chủ động; nó hoạt động dựa trên quy tắc và có hệ thống, một danh mục được gọi là smart beta. Phương pháp luận dựa trên yếu tố này dẫn đến rủi ro lựa chọn chủ động vốn không xuất hiện trong các quỹ mô phỏng chỉ số thụ động thuần túy.

FTXL có thể thu hút các nhà đầu tư tin rằng việc sàng lọc dựa trên yếu tố mang lại giá trị cao hơn so với phương pháp tính theo trọng số vốn hóa thuần túy, và những người sẵn sàng chi trả tỷ lệ chi phí cao hơn một chút cho phương pháp đó.

Danh mục ETF bán dẫn cũng bao gồm các sản phẩm đòn bẩy 2x. ProShares Ultra Semiconductors (USD) nhằm đạt được lợi suất hàng ngày gấp đôi Chỉ số Bán dẫn Hoa Kỳ Dow Jones. Các sản phẩm đòn bẩy này được đề cập trong phần ETF đòn bẩy bên dưới. Danh mục ETF liên tục thay đổi; hãy kiểm tra ETF.com hoặc nhà môi giới của bạn để có danh sách đầy đủ các ETF bán dẫn có sẵn hiện tại.

ETF Bán dẫn vs. ETF Công nghệ vs. Cổ phiếu riêng lẻ: Lựa chọn nào phù hợp với danh mục đầu tư của bạn?

Một ETF bán dẫn không giống với một ETF công nghệ. Nó tập trung hoàn toàn vào các công ty liên quan đến chip và loại trừ các lĩnh vực phần mềm, internet và phần cứng vốn chiếm một phần lớn trong các quỹ như QQQ.

ETF Bán dẫn so với ETF Công nghệ (QQQ, XLK): Những khác biệt chính

Một quỹ ETF bán dẫn chỉ nắm giữ các công ty bán dẫn, bao gồm các nhà thiết kế chip, nhà sản xuất và nhà sản xuất thiết bị. Một quỹ ETF công nghệ rộng nắm giữ các công ty trong toàn bộ lĩnh vực công nghệ, bao gồm phần mềm (Microsoft, Apple), các nền tảng internet (Alphabet, Meta) và phần cứng cùng với các công ty bán dẫn.

QQQ theo dõi Nasdaq-100, một chỉ số được gia quyền theo vốn hóa thị trường gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên Nasdaq. Đây không phải là một chỉ số thuần công nghệ. Các công ty bán dẫn chiếm khoảng 15-25% tổng trọng số của QQQ, chủ yếu thông qua NVIDIA, Broadcom, AMD và Qualcomm. Do đó, một nhà đầu tư đã nắm giữ QQQ đã có sự tiếp xúc đáng kể với lĩnh vực bán dẫn.

Dữ liệu tính đến Q1 2025. Xác minh tại trang của nhà phát hành quỹ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Thêm SOXX hoặc SMH vào một vị thế QQQ hiện có không phải là sự trùng lặp không cố ý; đó là một quyết định có chủ đích để tăng tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn vượt xa những gì một chỉ số công nghệ rộng đã cung cấp. Các nhà đầu tư nên nhận thức rằng điều này tạo ra sự tập trung thay vì sự đa dạng hóa bổ sung.

Trong giai đoạn 5 năm kết thúc vào Quý 1 năm 2025, các quỹ ETF bán dẫn như SOXX và SMH đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận hàng năm trong khoảng 23-26%, so với khoảng 20% của QQQ và khoảng 15% của S&P 500 trong cùng giai đoạn. Trong đợt điều chỉnh năm 2022, các quỹ ETF bán dẫn đã giảm khoảng hơn 40%, trong khi QQQ giảm khoảng 33% và S&P 500 giảm khoảng 25%, minh họa cho việc sự tập trung vào một lĩnh vực sẽ khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Hãy xác minh các con số cụ thể tại trang của các tổ chức phát hành quỹ. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

ETF Bán dẫn so với Cổ phiếu riêng lẻ: Bạn có nên mua NVDA thay thế không?

Các quỹ ETF bán dẫn theo vốn hóa thị trường hiện đang có tỷ trọng NVDA từ 15-25%. Mua một quỹ ETF bán dẫn không phải là cách để giảm thiểu sự phụ thuộc vào NVDA, mà là cách để tăng cường sự tập trung vào NVDA cùng với một rổ các cổ phiếu bán dẫn khác. Cách nhìn nhận này quan trọng đối với quyết định lựa chọn giữa ETF và cổ phiếu riêng lẻ.

Ba hồ sơ nhà đầu tư dẫn đến những kết luận khác nhau:

1. Quan điểm tập trung tuyệt đối vào NVDA: Nếu luận điểm đầu tư là về việc NVIDIA vượt trội hơn so với toàn bộ ngành bán dẫn, thì việc mua trực tiếp NVDA sẽ giúp tránh được tỷ lệ chi phí và loại bỏ sự pha loãng từ các khoản nắm giữ khác như Intel hoặc các nhà sản xuất chip analog, những công ty có thể không hưởng lợi từ xu hướng AI ở mức độ tương đương.

2. Tiếp cận chuỗi cung ứng bán dẫn rộng lớn chỉ trong một giao dịch: Nếu luận điểm đầu tư là nhu cầu về AI và xe điện (EV) sẽ mang lại lợi ích cho nhiều công ty trong toàn bộ chuỗi cung ứng (nhà thiết kế chip, xưởng đúc và nhà sản xuất thiết bị), thì một quỹ ETF sẽ cung cấp sự tiếp cận này một cách hiệu quả mà không yêu cầu phải nghiên cứu từng mã cổ phiếu riêng lẻ.

3. Đa dạng hóa xoay quanh quan điểm cốt lõi về ngành bán dẫn: Các nhà đầu tư nắm giữ trực tiếp cổ phiếu NVDA nhưng muốn có phạm vi bao phủ rộng hơn về chuỗi cung ứng của các công ty như TSMC, ASML và AMD có thể sử dụng ETF để bổ sung các vị thế đó mà không cần lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ.

Để biết hướng dẫn về cách nghiên cứu NVIDIA như một cổ phiếu riêng lẻ cùng với phân tích ETF, hãy xem NVDA trên Robinhood: cách nghiên cứu và giao dịch cổ phiếu NVIDIA.

Các ưu điểm của ETF bao gồm khả năng tái cân bằng tự động, một tỷ lệ chi phí quản lý duy nhất cho toàn bộ danh mục và không yêu cầu theo dõi báo cáo thu nhập của từng công ty riêng lẻ. Ưu điểm của cổ phiếu riêng lẻ bao gồm không mất phí quản lý và sự tập trung tối đa vào mã cổ phiếu triển vọng nhất mà không bị pha loãng bởi các tài sản nắm giữ yếu hơn.

Rủi ro khi đầu tư vào các quỹ ETF bán dẫn

Các quỹ ETF ngành bán dẫn mang rủi ro cao hơn các quỹ ETF toàn thị trường trên bốn khía cạnh riêng biệt: sự tập trung ngành, các mô hình nhu cầu mang tính chu kỳ, hệ số beta cao so với S&P 500 và rủi ro địa chính trị thông qua hoạt động sản xuất tại Đài Loan.

Rủi ro tập trung: Ít cổ phiếu, Trọng số NVIDIA lớn

Một quỹ ETF bán dẫn tiêu chuẩn nắm giữ 25-30 mã cổ phiếu. SPY nắm giữ 500 công ty. Sự khác biệt về mức độ tập trung này có hệ quả trực tiếp đến mức độ nghiêm trọng của các đợt sụt giảm (drawdown).

Trong SMH, Top 5 khoản đầu tư nắm giữ chiếm khoảng 50-55% tổng tài sản của quỹ. Trong SOXX, phương pháp tính trọng số vốn hóa điều chỉnh giúp phân bổ đồng đều hơn một chút, nhưng Top 5 khoản đầu tư nắm giữ vẫn chiếm một phần đáng kể trong danh mục đầu tư. Để so sánh, trong SPY, Top 5 khoản đầu tư nắm giữ thường chiếm khoảng 20-25% tổng tài sản.

Trọng số chi phối của NVIDIA càng khuếch đại điều này hơn nữa. Một quỹ có 19-21% là NVIDIA thực chất đang thực hiện một khoản đầu tư bán tập trung vào NVDA bên cạnh một rổ cổ phiếu bán dẫn rộng hơn. Một đợt điều chỉnh đáng kể về giá cổ phiếu NVDA, bất kể là do áp lực cạnh tranh, nhu cầu yếu đi hay định giá bị nén, sẽ ảnh hưởng đáng kể đến một quỹ ETF bán dẫn, vượt xa những gì một chỉ số rộng trải nghiệm. Một số quỹ áp dụng các giới hạn trọng số vốn hóa điều chỉnh để hạn chế sự tập trung vào một cổ phiếu duy nhất, như SOXX.

Chu kỳ bán dẫn: Hiểu rõ các mô hình nhu cầu bùng nổ và suy thoái

Ngành công nghiệp bán dẫn tuân theo một chu kỳ tồn kho được ghi nhận rõ ràng, được thúc đẩy bởi sự chênh lệch giữa hành vi đặt hàng và mức tiêu thụ thực tế. Trong thời kỳ nhu cầu mạnh, người mua chip thường đặt hàng vượt mức để đảm bảo nguồn cung, dẫn đến tích lũy hàng tồn kho. Khi nhu cầu hạ nhiệt hoặc người mua có hàng tồn kho dư thừa, họ sẽ ngừng đặt hàng mới cho đến khi lượng hàng hiện có được tiêu thụ hết. Giai đoạn giảm tồn kho này có thể kéo dài từ 6-18 tháng và khiến doanh thu của các công ty bán dẫn giảm mạnh, ngay cả khi nhu cầu dài hạn vẫn còn nguyên vẹn về mặt cơ cấu.

Chu kỳ thường kéo dài 3-5 năm từ đáy đến đỉnh. Dữ liệu lịch sử minh họa mức độ nghiêm trọng của những đợt điều chỉnh này.

Các con số về mức sụt giảm dựa trên dữ liệu lịch sử của Chỉ số Lĩnh vực Bán dẫn PHLX. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Các ví dụ về mức sụt giảm mang tính lịch sử và hiệu suất thực tế trong tương lai có thể khác biệt đáng kể.

Điểm mấu chốt là các đợt điều chỉnh theo chu kỳ có thể rất nghiêm trọng và kéo dài ngay cả khi luận điểm long-term thesis vẫn còn vững chắc. Một nhà đầu tư đã mua vào thời điểm đỉnh của chu kỳ bán dẫn năm 2000 đã phải chờ hơn một thập kỷ để phục hồi hoàn toàn. Một số nhà đầu tư quản lý rủi ro điểm vào lệnh bằng cách xây dựng vị thế dần dần theo thời gian thông qua chiến lược bình quân giá (dollar-cost averaging), đầu tư một khoản cố định theo các khoảng thời gian đều đặn thay vì một khoản tiền lớn.

Để biết khung phân tích rộng hơn về các tài sản có tính chu kỳ trong các kịch bản thị trường khác nhau, vui lòng xem khung quản trị rủi ro dựa trên kịch bản cho tài sản có tính chu kỳ.

Hệ Số Beta Cao và Biến Động: Dự Kiến Các Mức Dao Động Khuếch Đại

Beta đo lường mức độ biến động của một tài sản so với một chỉ số tham chiếu. Beta là 1.5 có nghĩa là trong lịch sử, tài sản này đã biến động khoảng gấp 1.5 lần so với biến động hàng ngày của S&P 500, theo cả hai chiều.

Cổ phiếu bán dẫn và các quỹ ETF là những tài sản có beta cao. SOXX và SMH mỗi quỹ có beta trong khoảng 1.3-1.7 so với S&P 500 (xác minh số liệu hiện tại tại ETF.com hoặc bảng thông tin quỹ). Với beta là 1.5, mức sụt giảm 20% của S&P 500 ngụ ý mức giảm xấp xỉ 30% đối với một quỹ ETF bán dẫn được nắm giữ trong cùng khoảng thời gian.

Ví dụ năm 2022 minh họa điều này một cách cụ thể. Chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 18-20% trong đợt điều chỉnh do tăng lãi suất của năm đó. Lĩnh vực bán dẫn đã giảm khoảng hơn 40%, gần gấp đôi mức giảm của thị trường chung.

Beta là một thước đo mang tính hồi cứu và có thể không dự báo chính xác hành vi trong tương lai qua các trạng thái thị trường khác nhau.

Rủi ro địa chính trị: Sự tập trung chuỗi cung ứng tại Đài Loan và TSMC

Theo dữ liệu từ Boston Consulting Group và Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn, Đài Loan chiếm khoảng 90% năng lực sản xuất bán dẫn tiên tiến nhất thế giới (các tiến trình dưới 7nm) thông qua TSMC. NVIDIA, AMD, Qualcomm và Apple đều dựa vào TSMC để sản xuất các con chip tiên tiến nhất của họ. TSMC được giao dịch trên sàn NYSE với mã TSM (dưới dạng ADR) và xuất hiện dưới dạng danh mục nắm giữ trực tiếp trong các quỹ ETF bán dẫn, bao gồm cả SMH.

Bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với hoạt động sản xuất của Đài Loan, cho dù là do thiên tai, xung đột địa chính trị hay gián đoạn chuỗi cung ứng, đều sẽ ảnh hưởng đến tất cả các công ty phụ thuộc vào TSMC để chế tạo chip và nói rộng ra là sẽ ảnh hưởng trọng yếu đến tất cả các danh mục nắm giữ của ETF bán dẫn.

Đây là một rủi ro đuôi mang tính cấu trúc đã được biết đến mà các nhà đầu tư nên cân nhắc khi đưa ra quyết định về quy mô vị thế. Đây không phải là một dự báo về xác suất hay thời điểm xảy ra của bất kỳ sự kiện địa chính trị nào. Chứng chỉ tiền gửi tại Mỹ (ADR) niêm yết trên sàn NYSE của TSMC được định giá bằng đồng đô la Mỹ, vì vậy không có rủi ro tiền tệ trực tiếp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, nhưng rủi ro chuỗi cung ứng hoạt động vẫn áp dụng bất kể địa điểm niêm yết nào.

Các Quỹ ETF Tăng Đòn Bẩy Ngành Bán Dẫn: SOXL, SOXS và Sản phẩm Gấp 3 Lần được Giải thích

Quan trọng: SOXL KHÔNG giống với SOXX. SOXX là một quỹ ETF tiêu chuẩn theo dõi khoảng 30 cổ phiếu bán dẫn và không sử dụng đòn bẩy. SOXL sử dụng đòn bẩy gấp 3 lần hàng ngày và chỉ được thiết kế để giao dịch Short hạn. Đây là những sản phẩm khác biệt về mặt cơ bản, phục vụ các mục đích đầu tư khác nhau. Đừng nhầm lẫn các mã chứng khoán này khi đặt lệnh.

Các quỹ ETF ngành bán dẫn đòn bẩy sử dụng cơ chế tái cân bằng hàng ngày để mang lại bội số lợi suất hàng ngày của chỉ số cơ sở. Cơ chế này tạo ra sự hao hụt kép trong các thị trường biến động và làm cho các sản phẩm này khác biệt về bản chất so với các quỹ ETF ngành bán dẫn tiêu chuẩn.

SOXL: Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF

SOXL là quỹ Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF. Quỹ này tìm cách mang lại 300% lợi nhuận hàng ngày của chỉ số ICE Semiconductor Index. SOXL có tỷ lệ chi phí xấp xỉ 0,75% (xác minh tại trang chi tiết quỹ SOXL). Với khoảng 9 tỷ USD trong AUM và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 40-50 triệu cổ phiếu (xác minh số liệu hiện tại tại trang quỹ Direxion hoặc ETF.com), SOXL có Thanh khoản cấp độ tổ chức cho các nhà giao dịch Short-term.

Cơ chế Reset hàng ngày là nguyên nhân gây ra vấn đề suy giảm kép của SOXL. Vào cuối mỗi ngày giao dịch, SOXL đặt lại đòn bẩy của mình về mức 3x. Điều này có nghĩa là hiệu suất của quỹ trong bất kỳ kỳ hạn nắm giữ nào dài hơn một ngày phản ánh sự tính lãi kép (hoặc lỗ kép) của lợi nhuận đòn bẩy 3x hàng ngày, chứ không phải gấp 3 lần lợi suất lũy kế của chỉ số trong khoảng thời gian đó.

Ví dụ minh họa về sự suy giảm do biến động (trượt giá beta):

Hãy cân nhắc một khoản đầu tư 100 USD vào SOXL.

• Ngày 1: Chỉ số ICE Semiconductor cơ sở giảm 10%. SOXL giảm 30%. Giá trị: $70.
• Ngày 2: Chỉ số cơ sở tăng 11,1% (quay trở lại đúng mức ban đầu). SOXL tăng 33,3%. Giá trị: $93,31.
• Kết quả: Chỉ số cơ sở đi ngang sau hai ngày. SOXL đã mất 6,69% giá trị ban đầu.

Đây là sự suy giảm do biến động, còn gọi là trượt giá beta. Đây là một đặc tính toán học của tất cả các ETF đòn bẩy có đặt lại hàng ngày, không phải là lỗi thiết kế dành riêng cho SOXL hoặc Direxion. Sự suy giảm này tăng tốc trong các thị trường biến động cao, đi ngang. Trong các giai đoạn giao dịch nhiều biến động kéo dài, SOXL có thể mất một phần đáng kể giá trị ngay cả khi chỉ số cơ sở kết thúc giai đoạn tương đối đi ngang.

SOXL có thể mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong các thị trường bò tót Trending và bền vững, nơi chỉ số cơ sở di chuyển theo hướng nhất định mà không có các đợt đảo chiều đáng kể. Tuy nhiên, cấu trúc này không phù hợp với các nhà đầu tư mua và nắm giữ Long-term, những người cho rằng quỹ sẽ chỉ đơn giản mang lại lợi nhuận gấp 3 lần bất kỳ mức tăng nào của SOXX trong giai đoạn nhiều năm.

SOXL và SOXS là các quỹ ETF đòn bẩy và nghịch đảo được thiết kế dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm với tầm nhìn giao dịch Short-term. Các sản phẩm này sử dụng cơ chế Reset hàng ngày có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể theo thời gian, ngay cả khi chỉ số cơ sở đi ngang hoặc tích cực. Chúng không phù hợp với các nhà đầu tư Long-term hoặc tài khoản hưu trí. Hãy xem xét kỹ bản cáo bạch của quỹ trước khi đầu tư. Xem cảnh báo nhà đầu tư của SEC về các quỹ ETF đòn bẩy để biết hướng dẫn quy định.

SOXL vs. SOXX: SOXX là một quỹ ETF tiêu chuẩn 1x phù hợp cho các nhà đầu tư Long-term đang xây dựng danh mục tiếp xúc với lĩnh vực này. SOXL là một sản phẩm hàng ngày 3x phù hợp với những nhà giao dịch Short-term có kinh nghiệm. Việc nắm giữ SOXL trong nhiều tháng hoặc nhiều năm với kỳ vọng nó mang lại tỷ suất lợi nhuận tích lũy gấp 3 lần SOXX là một sự hiểu lầm về mặt cấu trúc về cách thức hoạt động của sản phẩm. Cơ chế Reset hàng ngày gây bất lợi cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ Long-term trong bất kỳ môi trường biến động nào.

SOXS: Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF

SOXS là Quỹ ETF Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares. Quỹ này hướng đến mục tiêu mang lại mức lợi nhuận tương ứng -300% so với hiệu suất hàng ngày của Chỉ số Bán dẫn ICE, nghĩa là nó sẽ tăng giá trị khi ngành bán dẫn sụt giảm và giảm giá trị khi ngành này tăng trưởng.

SOXS có AUM khoảng 600 triệu USD, nhỏ hơn đáng kể so với mức khoảng 9 tỷ USD của SOXL. Thấp hơn AUM có nghĩa là chênh lệch giá mua-bán có thể rộng hơn trong thời kỳ thanh khoản thấp, đây là một yếu tố chi phí đối với các nhà giao dịch tích cực. SOXS chủ yếu được sử dụng cho các vị thế Giảm giá ngắn hạn trên ngành bán dẫn hoặc làm biện pháp phòng vệ chống lại các vị thế Long ngành bán dẫn hiện có.

Cơ chế suy giảm do biến động tương tự áp dụng cho SOXS và SOXL. Trong các thị trường đi ngang biến động, SOXS sẽ mất giá ngay cả khi chỉ số cơ sở đi ngang trong cùng kỳ. SOXS không phù hợp để nắm giữ dài hạn.

--- ## ETF bán dẫn có phù hợp với bạn không? Sự phù hợp và Thời điểm

ETF bán dẫn có thể phù hợp với các nhà đầu tư có chân trời đầu tư Long (5+ năm), nền tảng đa dạng hóa thị trường rộng có sẵn, và sự thoải mái với mức sụt giảm cấp ngành, vốn trong lịch sử đã đạt 40-80% trong các thị trường gấu lớn. Nó có thể không phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm bảo toàn vốn, những người có chân trời thời gian Short, hoặc những người không thể chịu đựng các giai đoạn hoạt động kém hiệu quả kéo dài nhiều năm so với một chỉ số rộng.

Phù hợp với các nhà đầu tư những người:

• Nắm giữ các quỹ chỉ số thị trường rộng (SPY, VTI) làm cốt lõi danh mục đầu tư của họ và tìm cách bổ sung thêm tỷ trọng vượt trội vào ngành bán dẫn mục tiêu.
• Có tầm nhìn đầu tư từ 5 năm trở lên và có thể nắm giữ qua các giai đoạn suy thoái theo chu kỳ mà không bán tháo hoảng loạn.
• Hiểu rằng 5 tài sản nắm giữ hàng đầu có thể chiếm hơn 50% trọng số của quỹ và cảm thấy thoải mái với mức độ tập trung đó.
• Chấp nhận rủi ro tiềm ẩn về địa chính trị liên quan đến hoạt động của TSMC tại Đài Loan.
• Muốn tiếp cận nhu cầu chip AI và chuỗi cung ứng bán dẫn rộng hơn trong một giao dịch.

Có thể không phù hợp với nhà đầu tư những người:

• Tìm kiếm sự bảo toàn vốn hoặc thu nhập có độ biến động thấp từ các khoản đầu tư của họ
• Có thời gian đầu tư dưới 3 năm hoặc nhu cầu về thanh khoản có thể buộc phải bán trong thời kỳ suy thoái
• Không có sự đa dạng hóa thị trường rộng hiện có và sẽ bổ sung một quỹ ETF ngành tập trung như một khoản nắm giữ chính
• Không thoải mái với mức beta trong khoảng 1.3-1.7 so với S&P 500

Bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua một quỹ ETF bán dẫn?

Đối với nhà đầu tư có tầm nhìn 5+ năm, thời điểm vào lệnh ngắn hạn ít quan trọng hơn việc phân bổ tài sản đều đặn. Luận điểm về nhu cầu dài hạn đối với chất bán dẫn, được thúc đẩy bởi việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, sự chấp nhận xe điện (EV) và triển khai 5G, hỗ trợ nhu cầu bán dẫn dài hạn bất kể chu kỳ tồn kho hiện tại đang ở đâu.

Đối với những nhà đầu tư nhạy bén hơn về thời điểm gia nhập thị trường, chu kỳ bán dẫn được mô tả trong phần rủi ro sẽ cung cấp một khung tham chiếu lịch sử. Những nhà đầu tư tham gia tại hoặc gần đỉnh chu kỳ có thể phải đối mặt với giai đoạn sụt giảm kéo dài nhiều năm trước khi phục hồi về mức giá gia nhập. Đỉnh chu kỳ năm 2000 và đợt điều chỉnh năm 2022 đều minh họa cho mô hình này.

Một số nhà đầu tư quản lý rủi ro về thời điểm này bằng cách xây dựng vị thế dần dần theo thời gian thông qua chiến lược trung bình giá (DCA), một chiến lược đầu tư một số tiền cố định vào các khoảng thời gian đều đặn thay vì thực hiện toàn bộ vị thế cùng một lúc. Cách tiếp cận này không đảm bảo lợi nhuận hay ngăn chặn thua lỗ trong các thị trường đang sụt giảm, nhưng nó làm giảm mức độ rủi ro từ việc quyết định tại một điểm vào lệnh duy nhất trong một lĩnh vực đầy biến động.

Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Thời điểm thích hợp để đầu tư phụ thuộc vào hoàn cảnh tài chính và mục tiêu của mỗi cá nhân.

Nội dung này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin. Việc phân bổ tỷ trọng phù hợp vào các quỹ ETF bán dẫn phụ thuộc vào tình hình tài chính, mục tiêu và khả năng chịu rủi ro cá nhân của bạn. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đầu tư.

Cách mua Quỹ ETF bán dẫn: Hướng dẫn từng bước

Quy trình mua một quỹ ETF bán dẫn cũng giống như quy trình mua bất kỳ chứng khoán giao dịch trên sàn nào thông qua tài khoản môi giới.

1. Mở hoặc đăng nhập vào tài khoản môi giới. Các ETF bán dẫn có sẵn miễn phí hoa hồng tại tất cả các nhà môi giới lớn của Mỹ, bao gồm Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Robinhood và E*TRADE. Robinhood hỗ trợ giao dịch cổ phiếu lẻ, điều này làm giảm ngưỡng đầu tư tối thiểu cho các ETF có giá cao hơn. Để được hướng dẫn về nghiên cứu cổ phiếu và ETF trên Robinhood,) xem hướng dẫn được liên kết. Các ETF bán dẫn như SOXX và SMH cũng có sẵn để mua thông qua Nền tảng môi giới của Vanguard, mặc dù Vanguard hiện không cung cấp sản phẩm ETF chuyên biệt về bán dẫn của riêng mình.

2. Tìm mã ETF. Nhập mã SOXX cho Quỹ ETF iShares Semiconductor hoặc SMH cho Quỹ ETF VanEck Semiconductor vào thanh tìm kiếm. Hãy xác nhận tên đầy đủ của quỹ trước khi đặt lệnh để tránh nhầm lẫn giữa SOXX (ETF thông thường) và SOXL (ETF đòn bẩy 3x).

3. Xem chi tiết quỹ. Kiểm tra tỷ lệ chi phí hiện tại, các khoản nắm giữ Top và tỷ trọng của chúng, cũng như dữ liệu hiệu suất lịch sử. Xác minh rằng loại quỹ khớp với ý định của bạn: tiêu chuẩn (SOXX, SMH) thay vì đòn bẩy (SOXL, SOXS).

4. Xác định quy mô vị thế và phân bổ danh mục đầu tư của bạn. Cân nhắc tỷ lệ phần trăm nào trong tổng danh mục đầu tư của bạn mà bạn dự định phân bổ cho việc tiếp xúc với lĩnh vực bán dẫn, và cách điều này tương tác với bất kỳ khoản nắm giữ ngành bán dẫn hiện có nào bạn có thể có thông qua QQQ hoặc cổ phiếu riêng lẻ.

5. Đặt lệnh của bạn. Một lệnh Thị trường sẽ khớp ngay lập tức với giá thị trường hiện tại. Một lệnh Giới hạn sẽ chỉ khớp tại mức giá bạn chỉ định hoặc tốt hơn, điều này có thể được ưu tiên trong các giai đoạn biến động mạnh. Mức đầu tư tối thiểu là một cổ phiếu với giá thị trường hiện tại (không có mức tối thiểu cho quỹ, không giống như quỹ tương hỗ). Tại Robinhood và các nền tảng chia nhỏ cổ phiếu khác, mức tối thiểu có thể chỉ là 1 đô la.

6. Theo dõi vị thế của bạn và đánh giá định kỳ. Các quỹ ETF bán dẫn thường có những biến động giá mạnh. Hãy đánh giá lại tỷ lệ phân bổ so với mục tiêu của bạn ít nhất mỗi quý một lần, và xác minh rằng các danh mục nắm giữ cũng như đặc điểm của quỹ vẫn phù hợp với luận điểm đầu tư của bạn.

Các quỹ ETF bán dẫn có thể được nắm giữ trong các tài khoản Roth IRA, IRA truyền thống và các kế hoạch 401(k) nếu có. Một số nhà đầu tư lựa chọn đầu tư thông qua các tài khoản ưu đãi thuế để giảm thiểu tác động thuế từ các khoản phân phối. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn thuế có chuyên môn để được hướng dẫn cá nhân hóa về việc lựa chọn loại tài khoản.

Một số nhà đầu tư chọn đầu tư một số tiền cố định theo định kỳ (phương pháp trung bình giá - DCA) thay vì đầu tư một lần duy nhất, điều này có thể giúp giảm thiểu rủi ro chọn sai thời điểm trong một lĩnh vực biến động và có tính chu kỳ.

Câu hỏi thường gặp về ETF Bán dẫn

ETF bán dẫn lớn nhất là gì?

Tính đến Q1 2025, SMH (Quỹ ETF VanEck Semiconductor) và SOXX (Quỹ ETF iShares Semiconductor) là hai quỹ ETF ngành bán dẫn lớn nhất về tài sản quản lý, với SMH thường giữ vị thế số một với khoảng 23 tỷ USD trong AUM và SOXX với khoảng 14 tỷ USD. AUM thứ hạng có thể thay đổi theo biến động thị trường, vì vậy hãy xác minh số liệu hiện tại trên trang của nhà phát hành quỹ.

SOXX hay SMH tốt hơn?

Đối với hầu hết các nhà đầu tư Long, sự khác biệt thực tế giữa SOXX và SMH nhỏ hơn so với những gì đặc điểm riêng của từng quỹ gợi ý. Cả hai quỹ đều nắm giữ phần lớn các công ty giống nhau trong top 10 khoản nắm giữ của mình. Sự khác biệt cấu trúc chính là tỷ trọng NVIDIA: SMH thường nắm giữ NVDA ở mức 19-21% tài sản do cấu trúc tập trung 25 khoản nắm giữ, trong khi phương pháp trọng số vốn hóa điều chỉnh của SOXX dẫn đến tỷ trọng NVDA khoảng 8-10%. SMH có xu hướng phù hợp với các danh mục đầu tư mà sự tập trung tối đa vào các tên tuổi bán dẫn vốn hóa siêu lớn được mong muốn; SOXX có thể phù hợp với các nhà đầu tư ưa thích sự tiếp xúc rộng rãi hơn một chút với trọng số khoản nắm giữ điều chỉnh.

ETF bán dẫn nào có lợi suất lịch sử tốt nhất?

Thứ hạng hiệu suất phụ thuộc vào giai đoạn đo lường. Trong các giai đoạn thị trường giá lên được dẫn dắt bởi sự tăng giá của NVIDIA, SMH theo lịch sử đã vượt trội hơn SOXX nhờ tỷ trọng NVDA cao hơn. Trong các giai đoạn điều chỉnh của lĩnh vực bán dẫn, SMH cũng đã giảm mạnh hơn vì lý do tương tự. SOXL tạo ra lợi nhuận tuyệt đối cao nhất trong các thị trường giá lên của ngành bán dẫn kéo dài, nhưng cũng có mức sụt giảm lớn nhất trong các đợt điều chỉnh, bị cộng hưởng bởi sự hao mòn do biến động. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.

Liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua ETF bán dẫn không?

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn 5+ năm, thời điểm vào lệnh ngắn hạn ít quan trọng hơn so với việc phân bổ đều đặn theo luận điểm nhu cầu dài hạn của ngành. Các nhà đầu tư lo ngại về thời điểm vào lệnh có thể tham khảo chu kỳ bán dẫn lịch sử: ngành này trong lịch sử đã trải qua các đợt sụt giảm 40-80% tại đỉnh chu kỳ, và các nhà đầu tư mua gần đỉnh chu kỳ có thể phải chờ nhiều năm trước khi giá phục hồi về mức giá vào lệnh của họ. Trung bình giá theo định kỳ (dollar-cost averaging) trong một khoảng thời gian xác định là một phương pháp quản lý rủi ro thời điểm. Nội dung này không cấu thành một khuyến nghị về điều kiện thị trường hiện tại.

Sự khác biệt giữa ETF bán dẫn và ETF công nghệ là gì?

Một ETF bán dẫn chỉ nắm giữ các công ty bán dẫn, bao gồm các nhà thiết kế chip, nhà sản xuất gia công, nhà sản xuất thiết bị và nhà sản xuất thiết bị tích hợp. Một ETF công nghệ như QQQ nắm giữ các công ty trong toàn bộ lĩnh vực công nghệ bao gồm phần mềm, nền tảng internet và phần cứng, trong đó các công ty bán dẫn chỉ chiếm khoảng 15-25% tổng tỷ trọng chỉ số. Các ETF bán dẫn có độ tập trung cao hơn, hệ số beta cao hơn và chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các biến động chu kỳ hàng tồn kho đặc thù của ngành chip so với các ETF công nghệ rộng lớn.

Một ETF bán dẫn có bao nhiêu danh mục nắm giữ?

SMH nắm giữ chính xác 25 công ty. SOXX nắm giữ khoảng 30 công ty. FTXL nắm giữ khoảng 30 công ty theo phương pháp gia quyền theo yếu tố. Việc nắm giữ ít hơn có nghĩa là sự tập trung cao hơn cho mỗi công ty và độ nhạy cảm cao hơn với hiệu suất của bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào.

SOXX có bao gồm NVIDIA không?

Vâng. NVIDIA (NVDA) thường là một trong những tài sản nắm giữ lớn nhất trong SOXX. Theo phương pháp trọng số vốn hóa thị trường điều chỉnh của SOXX, NVDA thường chiếm khoảng 8-10% tổng tài sản quỹ. Vui lòng kiểm tra tỷ trọng hiện tại trên bảng thông tin quỹ iShares SOXX, vì tỷ trọng thay đổi theo biến động thị trường.

SMH theo dõi chỉ số nào?

SMH theo dõi MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, chỉ số này yêu cầu các công ty phải có ít nhất 50% doanh thu từ bán dẫn và các sản phẩm liên quan đến bán dẫn và phải được niêm yết trên một sàn giao dịch Hoa Kỳ. Chỉ số này nắm giữ đúng 25 công ty và sử dụng phương pháp tính trọng số theo vốn hóa thị trường có sửa đổi.

SOXL có tốt cho đầu tư Long-term không?

Không. SOXL không được thiết kế để đầu tư mua và nắm giữ Long-term. SOXL sử dụng đòn bẩy 3x hàng ngày, tạo ra sự suy giảm do biến động thông qua cơ chế Reset hàng ngày. Trong kịch bản hai ngày khi chỉ số cơ sở giảm 10% sau đó tăng 11,1% trở lại mức ban đầu, SOXL giảm 30% xuống $70 sau đó tăng 33,3% lên $93,31. Chỉ số đi ngang sau hai ngày; SOXL đã mất 6,69%. Sự suy giảm này tăng tốc trong các khoảng thời gian nắm giữ Long hơn trong các thị trường biến động. SOXL được thiết kế cho giao dịch chiến thuật Short-term bởi các nhà đầu tư có kinh nghiệm với thời gian nắm giữ xác định, không phải để đầu tư Long-term thụ động.

Tôi có thể mua các ETF bán dẫn trong tài khoản Roth IRA không?

Quỹ ETF bán dẫn là các chứng khoán giao dịch trên sàn tiêu chuẩn, có sẵn trong bất kỳ tài khoản môi giới nào hỗ trợ giao dịch ETF, bao gồm Roth IRA, IRA truyền thống, kế hoạch 401(k) (nếu kế hoạch của người sử dụng lao động cho phép nắm giữ ETF) và các tài khoản môi giới chịu thuế. Các quỹ ETF nhìn chung hiệu quả về thuế hơn các quỹ tương hỗ vì cơ chế tạo lập và mua lại bằng hiện vật giúp tránh kích hoạt phân phối lãi vốn trong hầu hết các điều kiện thị trường. Tuy nhiên, việc xử lý thuế cá nhân có thể khác nhau tùy thuộc vào hoàn cảnh cụ thể. Hãy tham khảo ý kiến cố vấn thuế có trình độ chuyên môn để được hướng dẫn cá nhân hóa về việc lựa chọn loại tài khoản.

Mức đầu tư tối thiểu vào một quỹ ETF bán dẫn là bao nhiêu?

Khoản đầu tư tối thiểu là một cổ phiếu theo giá thị trường hiện tại. Không có mức đầu tư tối thiểu cho quỹ như ở một số quỹ tương hỗ. Đối với Robinhood và các nền tảng khác hỗ trợ mua cổ phiếu lẻ, mức tối thiểu có thể thấp nhất là 1 USD. Hãy kiểm tra giá cổ phiếu hiện tại tại công ty môi giới của bạn trước khi đặt lệnh, vì giá cổ phiếu của SOXX và SMH biến động theo thị trường.

Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính có chuyên môn trước khi đưa ra các quyết định đầu tư.

Bài viết liên quan

• Nvidia NVDA Cẩm nang toàn diện
• NVDA trên Robinhood: Cách Nghiên cứu và Giao dịch Cổ phiếu NVIDIA