Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với cổ phiếu SOFI tại thời điểm xuất bản. Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả khả năng mất vốn gốc. Cập nhật lần cuối: Tháng 7 năm 2025.

Đã được đội ngũ biên tập xem xét tính chính xác. Mọi dữ liệu tài chính cần được xác minh độc lập trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Dự báo giá cổ phiếu SOFI 2025-2030

Các nhà phân tích Phố Wall bao phủ SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SOFI) đặt mục tiêu giá đồng thuận 12 tháng gần 15,50 USD, với các mục tiêu cá nhân trải dài từ khoảng 10,00 USD ở mức thận trọng đến 20,00 USD trở lên trong số các nhà phân tích có xu hướng Tăng giá mạnh nhất, dựa trên thông tin tổng hợp từ TipRanks và MarketBeat tính đến giữa năm 2025. Xếp hạng đồng thuận ở mức Mua Trung bình (Moderate Buy), phản ánh phần lớn các xếp hạng Mua và Thừa cân (Overweight) so với số lượng vị thế Giữ (Hold) ít hơn. Bài viết này bao gồm dự báo giá của SOFI cho năm 2025, triển vọng trung hạn đến năm 2027, các kịch bản dài hạn đến năm 2030, và các luận điểm kinh doanh cơ bản ủng hộ và chống lại cổ phiếu này.

Chuyển đến phần:

• Tổng quan Cổ phiếu SOFI
• Giới thiệu về SoFi Technologies: Mô hình kinh doanh và các yếu tố cơ bản
• Dự báo Cổ phiếu SoFi Technologies (SOFI): Mục tiêu giá của nhà phân tích
• Dự đoán Giá Cổ phiếu SOFI năm 2025
• Dự báo Giá Cổ phiếu SOFI năm 2026–2027
• Dự báo Dài hạn Cổ phiếu SOFI Long năm 2028–2030
• Lịch sử Giá Cổ phiếu SOFI: Từ Đỉnh SPAC đến Hiện tại
• Triển vọng Cổ phiếu SOFI: Yếu tố thuận lợi và khó khăn
• Luận điểm Tăng giá SOFI: Các yếu tố thúc đẩy đà tăng
• Luận điểm Giảm giá SOFI: Rủi ro đối với luận điểm đầu tư
• SOFI so với các Đối thủ Fintech: So sánh LendingClub và Upstart
• Các câu hỏi thường gặp về Cổ phiếu SOFI
• Triển vọng Cổ phiếu SOFI: Những điểm chính cho Nhà đầu tư
• Tuyên bố Miễn trừ Trách nhiệm Tài chính và Nguồn

Tổng quan Cổ phiếu SOFI

SOFI được giao dịch lần cuối ở mức gần 13,50 USD, trong phạm vi 52 tuần từ 8,10 USD đến 17,45 USD tính đến khi đóng cửa thị trường vào tháng 7 năm 2025. Chỉ số NASDAQ Composite đạt mức lợi nhuận xấp xỉ -3,2% tính từ đầu năm đến nay (YTD) trong cùng kỳ, khiến hiệu suất YTD -4,9% của SOFI gần như tương đương với chỉ số thị trường chung. Tất cả các số liệu nên được xác minh tại thời điểm đọc, vì giá thị trường thay đổi hàng ngày.

Tất cả các con số tính đến thời điểm đóng cửa thị trường vào tháng 7 năm 2025. Hãy xác minh dữ liệu hiện tại trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Giới thiệu về SoFi Technologies: Mô hình Kinh doanh và Các yếu tố Cơ bản

SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SOFI) được thành lập vào năm 2011 với tên Social Finance, Inc. và ngày nay hoạt động như một ngân hàng số được cấp phép liên bang và một nền tảng công nghệ với ba mảng doanh thu riêng biệt bao gồm cho vay, dịch vụ tài chính và cơ sở hạ tầng B2B. Công ty có trụ sở chính tại San Francisco và nhắm mục tiêu đến những người tiêu dùng trẻ, có thu nhập cao, đôi khi được gọi trong các ngữ cảnh tiếp thị là HENRYs (High Earners Not Rich Yet - Người có thu nhập cao nhưng chưa giàu), với chiến lược siêu ứng dụng được thiết kế để bán chéo các sản phẩm cho vay, tài khoản ngân hàng và dịch vụ đầu tư trên một nền tảng duy nhất.

Cách SoFi Kiếm Tiền: Ba Mảng Doanh Thu

SoFi tạo doanh thu thông qua ba phân khúc: Cho vay, Dịch vụ Tài chính và Nền tảng Công nghệ.

Phân khúc Cho vay tạo ra thu nhập lãi và phí phát hành từ việc tái cấp vốn khoản vay sinh viên, khoản vay cá nhân và khoản vay mua nhà. Theo lịch sử, phân khúc này đã tạo ra phần lớn tổng doanh thu thuần của SoFi, thường chiếm hơn 50% các số liệu được báo cáo trong các quý gần đây.

Phân khúc Dịch vụ Tài chính bao gồm SoFi Checking & Tiết kiệm, Thẻ tín dụng SoFi và SoFi Invest (sản phẩm môi giới của công ty). Doanh thu ở đây đến từ thu nhập phí và thu nhập lãi thuần trên số dư nạp. SoFi Invest cạnh tranh với các nền tảng môi giới miễn phí hoa hồng, một lĩnh vực mà Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ: HOOD) đang nắm giữ một vị thế thị phần đáng kể.

Phân khúc Nền tảng Công nghệ bao gồm doanh thu B2B từ Galileo Financial Technologies và Technisys. Biên lợi nhuận của phân khúc này có xu hướng cao hơn so với mảng kinh doanh cho vay, và cơ sở doanh thu của nó tạo ra một lớp doanh thu định kỳ tương tự như phần mềm, điều mà các nhà đầu tư lạc quan (bulls) lập luận rằng nên được định giá ở mức bội số cao hơn so với những gì một đơn vị cho vay thuần túy nhận được.

Anthony Noto đã giữ chức CEO của SoFi Technologies kể từ tháng 1 năm 2018, mang lại nền tảng tài chính định chế bao gồm việc từng là đối tác tại Goldman Sachs, có nhiệm kỳ làm CFO của NFL (Giải Bóng đá Quốc gia Mỹ) và vai trò COO của Twitter từ năm 2016 đến 2018. Các nhà phân tích theo kịch bản lạc quan thường trích dẫn chiều sâu kinh nghiệm dịch vụ tài chính của Noto như một yếu tố tạo sự khác biệt về định tính, giúp SoFi tiếp cận thị trường vốn và các mối quan hệ với cơ quan quản lý tốt hơn hầu hết các đối thủ cạnh tranh fintech. Độ nhận diện thương hiệu của SoFi còn vươn xa hơn cả ứng dụng của mình: công ty nắm giữ quyền đặt tên cho Sân vận động SoFi tại Inglewood, California, một thỏa thuận trị giá 625 triệu USD trong 20 năm được ký kết vào năm 2019, giúp đưa tên tuổi SoFi đến với khán giả toàn quốc thông qua các trận đấu NFL và các sự kiện lớn.

Giấy phép Ngân hàng: Lợi thế Cạnh tranh về Cấu trúc của SoFi

Vào tháng 1 năm 2022, SoFi đã nhận được giấy phép ngân hàng quốc gia từ OCC (Cơ quan Kiểm toán Tiền tệ), chuyển đổi mô hình huy động vốn của mình từ các đường tín dụng bán buôn đắt đỏ sang các khoản tiền gửi của khách hàng được bảo hiểm FDIC với chi phí thấp. Sự thay đổi cấu trúc này là yếu tố ít được giải thích rõ ràng nhất trong luận điểm đầu tư của SoFi trong hầu hết các phân tích đối thủ cạnh tranh.

Trước khi có giấy phép ngân hàng, SoFi hoạt động giống như một nhà môi giới thế chấp hơn là một ngân hàng: nó phải vay tiền từ các tổ chức cho vay bán buôn với lãi suất thị trường (thường có chi phí huy động vốn từ 5,0% đến 7,0%) để tài trợ cho các khoản vay mà nó thực hiện, sau đó bán các khoản vay đó khỏi bảng cân đối kế toán của mình để quản lý rủi ro thanh khoản. Việc có được giấy phép ngân hàng đã thay đổi cơ bản về kinh tế. Giống như một ngân hàng thực thụ, SoFi giờ đây có thể chấp nhận tiền gửi của khách hàng với chi phí thấp hơn nhiều, thường trong khoảng từ 2,0% đến 4,0% tùy thuộc vào chu kỳ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, và sử dụng trực tiếp các khoản tiền gửi đó để tài trợ cho danh mục cho vay của mình.

Việc cắt giảm chi phí đó chảy trực tiếp vào biên lãi ròng (NIM, chênh lệch giữa lãi suất SoFi kiếm được từ các khoản vay và lãi suất mà họ phải trả cho các khoản Nạp). Việc cải thiện 200 đến 300 điểm cơ bản về chi phí huy động vốn, áp dụng cho danh mục cho vay trị giá hàng tỷ đô la, sẽ mang lại sự tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu đáng kể. Cơ sở Nạp của SoFi Bank đã tăng từ gần như bằng không khi nhận giấy phép vào tháng 1 năm 2022 lên hơn 23 tỷ đô la vào giữa năm 2025, theo các báo cáo bổ sung thu nhập của công ty. Biên lãi ròng trên các tài sản sinh lãi của SoFi Bank đã mở rộng đáng kể kể từ khi giấy phép có hiệu lực, và các nhà phân tích mô hình hóa quỹ đạo NIM này là một trong những động lực chính của dự báo đồng thuận về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS, lợi nhuận ròng của công ty chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành) năm 2025 và 2026 trong bảng mục tiêu giá của nhà phân tích dưới đây.

Nền tảng Công nghệ của SoFi: Galileo và Technisys

Phân khúc Nền tảng Công nghệ của SoFi bao gồm hai công ty con đã được mua lại: Galileo Financial Technologies, được mua với giá khoảng 1,2 tỷ USD vào năm 2020, và Technisys, được mua lại với giá khoảng 1,1 tỷ USD trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu vào năm 2022.

Galileo Financial Technologies hoạt động như một nền tảng thanh toán B2B và cơ sở hạ tầng API, cung cấp sức mạnh cho việc quản lý tài khoản và xử lý thanh toán phía máy chủ cho các công ty fintech và ngân hàng khác, tương tự như cách Visa hoặc Mastercard xử lý giao dịch đằng sau hậu trường cho các tổ chức tài chính. Cơ sở khách hàng của Galileo bao gồm nhiều ứng dụng fintech mà người dùng cuối thường không biết công nghệ của SoFi là nền tảng cho trải nghiệm của họ. Luồng doanh thu B2B này có tính định kỳ và mang lại biên lợi nhuận cao hơn cho vay tiêu dùng.

Technisys là một nền tảng ngân hàng cốt lõi trên nền tảng đám mây. Hệ thống ngân hàng cốt lõi là lớp phần mềm xử lý các hoạt động cơ bản của ngân hàng: quản lý tài khoản, xử lý giao dịch, đối chiếu sổ cái và giám sát tuân thủ. Bằng cách sở hữu Technisys, SoFi kiểm soát lõi ngân hàng của riêng mình thay vì phụ thuộc vào các hệ thống bên thứ ba cũ kỹ, giảm sự phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng và hỗ trợ lập luận rằng SoFi nên được định giá theo bội số định giá của một công ty công nghệ thay vì tỷ lệ giá trên sổ sách của một ngân hàng truyền thống.

Hiệu quả Tài chính và Quỹ đạo Lợi nhuận

SoFi Technologies lần đầu tiên đạt được lợi nhuận ròng theo GAAP (Nguyên tắc Kế toán được Chấp nhận Chung) trong Q4 2023, đánh dấu sự thay đổi trong cách các nhà phân tích định giá cổ phiếu.

Trước cột mốc này, các nhà phân tích định giá SOFI chủ yếu dựa trên các bội số EV/Doanh thu vì công ty không có lợi nhuận dương để áp dụng khung giá trên thu nhập (P/E). Sau quý 4 năm 2023, P/E dự phóng (hệ số giá trên thu nhập dự phóng, được tính bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho EPS ước tính của các nhà phân tích trong 12 tháng tới) đã trở thành thước đo định giá chính, cho phép cổ phiếu được so sánh với các đối thủ cùng ngành có lợi nhuận. Để tham khảo, SoFi đã báo cáo thu nhập ròng theo GAAP trong quý 4 năm 2023 là 48 triệu USD và thu nhập ròng cả năm 2023 là khoảng 1,9 triệu USD, một con số khiêm tốn nhưng dương, giúp vượt qua ngưỡng có lợi nhuận theo GAAP lần đầu tiên. SoFi tiếp tục báo cáo thu nhập ròng theo GAAP trong các quý tiếp theo trong suốt năm 2024 và sang năm 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng khi doanh thu mở rộng.

Trước Q4 2023, chỉ số lợi nhuận chính của công ty là EBITDA điều chỉnh (Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và chi phí trả nợ; một chỉ số lợi nhuận phi GAAP mà SoFi sử dụng làm tiêu chí chính trước khi đạt được lợi nhuận theo GAAP). SoFi đã báo cáo có lãi từ EBITDA điều chỉnh từ trước Q4 2023 một thời gian, nhưng việc chuyển đổi sang báo cáo lợi nhuận ròng theo GAAP đã loại bỏ một luận điểm chính của phe bán.

Số liệu năm 2024 và 2025 là ước tính đồng thuận của các nhà phân tích tính đến giữa năm 2025. Vui lòng xác minh sự đồng thuận hiện tại trên Yahoo Finance hoặc LSEG trước khi trích dẫn.

Dự báo Cổ phiếu SoFi Technologies (SOFI): Mục tiêu Giá của Nhà phân tích

Dựa trên phân tích của khoảng 14 nhà phân tích Phố Wall, mục tiêu giá 12 tháng theo ước tính chung của SOFI dao động quanh mức 15,50 đô la, với xếp hạng đồng thuận 'Trung Lập Mua' tính đến tháng 7 năm 2025. Bảng dưới đây hiển thị dữ liệu phân tích công khai; vui lòng xác minh xếp hạng hiện tại tại xếp hạng nhà phân tích SOFI hiện tại trên TipRanks) hoặc dữ liệu mục tiêu giá SOFI trên MarketBeat) trước khi sử dụng bất kỳ số liệu nào cho mục đích đầu tư.

Các xếp hạng và mục tiêu giá của nhà phân tích thay đổi thường xuyên. Bảng trên phản ánh dữ liệu tính đến tháng 7 năm 2025. Hãy xác minh các xếp hạng hiện tại trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Tên của từng nhà phân tích và các mục tiêu cụ thể nên được xác nhận với dữ liệu TipRanks hoặc MarketBeat hiện tại.

Phân bổ đồng thuận phản ánh khoảng 8 xếp hạng Mua hoặc Tăng tỷ trọng, 5 xếp hạng Nắm giữ hoặc Trung lập, và 1 vị thế Bán hoặc Hạ tỷ trọng. Chênh lệch giá giữa mục tiêu tăng giá nhất (~20,00 USD) và mục tiêu thận trọng nhất (~10,00 USD) phản ánh sự bất đồng thực sự về tốc độ tăng trưởng EPS và rủi ro suy giảm chất lượng tín dụng trong danh mục cho vay cá nhân của SoFi.

Dự báo giá cổ phiếu SOFI năm 2025

Đối với năm 2025, sự đồng thuận của các nhà phân tích đặt mức giá cơ sở của SOFI trong khoảng từ 13,00 USD đến 17,00 USD, được hỗ trợ bởi ba động lực kinh doanh chính: sự mở rộng biên lãi thuần ký quỹ tiếp tục từ sự tăng trưởng nạp của giấy phép ngân hàng, sự phục hồi khối lượng tái cấp vốn khoản vay sinh viên và tăng trưởng doanh thu B2B của Galileo góp phần vào cơ cấu doanh thu nền tảng công nghệ cao hơn.

Phạm vi kịch bản dựa trên mục tiêu giá đồng thuận của các nhà phân tích và mô hình hóa EPS tính đến tháng 7 năm 2025. Không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.

Quan điểm hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang định hình dự báo này một cách đáng kể. Fed đã bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024, giảm lãi suất quỹ liên bang từ mức đỉnh 5,25%–5,50% xuống phạm vi gần 4,25%–4,50% vào giữa năm 2025. Đối với SoFi, việc cắt giảm lãi suất tạo ra hai tác động trái ngược nhau: chi phí nạp thấp hơn giúp giảm chi phí vốn của SoFi Bank (một điểm tích cực cho NIM), nhưng chúng cũng làm giảm tỷ suất lợi nhuận cho vay khi các khoản giải ngân mới được định giá theo mức lãi suất chuẩn thấp hơn. Tác động ròng đối với NIM phụ thuộc vào tốc độ định giá lại danh mục cho vay của SoFi so với tốc độ giảm chi phí nạp. Bình luận từ ban quản lý trong các cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh gần đây chỉ ra rằng việc tiết kiệm chi phí nạp từ việc cắt giảm lãi suất đang diễn ra nhanh hơn so với sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận, giúp NIM ổn định trên diện rộng.

Nhu cầu tái cấp vốn khoản vay sinh viên đã phục hồi đáng kể kể từ khi thanh toán khoản vay liên bang được nối lại vào cuối năm 2023. SoFi báo cáo sự phục hồi về khối lượng phát hành khoản vay sinh viên trong các bản bổ sung báo cáo thu nhập năm 2024, với nhu cầu tái cấp vốn đang theo dõi ở mức cao hơn mức thấp bị kìm hãm trong thời kỳ tạm hoãn. Xu hướng này hỗ trợ ước tính doanh thu cơ sở cho năm 2025.

Dự báo Giá Cổ phiếu SOFI 2026–2027

Đối với năm 2026 và 2027, mô hình kịch bản dựa trên quỹ đạo tăng trưởng EPS dự kiến của SoFi cho thấy SOFI có thể giao dịch trong khoảng từ $10.00 đến $28.00, với kịch bản cơ sở giả định tăng trưởng EPS tiếp tục đạt mức $0.30 đến $0.40 mỗi cổ phiếu vào năm 2026 và $0.50 đến $0.65 mỗi cổ phiếu vào năm 2027, cùng với chất lượng tín dụng ổn định và sự mở rộng ổn định của khách hàng B2B Galileo.

Phần này lấp đầy khoảng trống mà hầu hết các đối thủ cạnh tranh hoàn toàn bỏ qua: giai đoạn trung hạn giữa mục tiêu 12 tháng của nhà phân tích và mô hình kịch bản Long-term 2030. Các dự báo này có mức độ không chắc chắn cao hơn so với các mục tiêu 12 tháng trong bảng giá mục tiêu của nhà phân tích và nên được hiểu là các khung kịch bản, không phải là các ước tính điểm cụ thể.

Mô hình hóa kịch bản tính đến tháng 7 năm 2025. Các ước tính dự báo có mức độ không chắc chắn đáng kể. Các cột mốc EPS chỉ mang tính minh họa, dựa trên việc áp dụng các khoảng P/E từ 30x–50x vào các dự phóng EPS theo kịch bản.

Luận điểm tăng giá cho năm 2026 và 2027 dựa trên ba yếu tố cộng hưởng: sự ổn định của NIM khi cơ sở tiền gửi của SoFi trưởng thành, doanh thu B2B từ Galileo ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu (điều này sẽ hỗ trợ bội số định giá cao hơn), và số lượng thành viên tiếp tục đạt mức tăng trưởng vượt 10 triệu người. Luận điểm giảm giá giả định chu kỳ tín dụng tiêu dùng vừa phải trở nên tồi tệ hơn, buộc SoFi phải trích lập dự phòng tổn thất cho vay, nén lợi nhuận báo cáo xuống dưới mức đồng thuận.

Kịch bản cơ sở ngụ ý P/E dự phóng khoảng 38-42 lần, áp dụng cho EPS 0,40 đô la Mỹ vào năm 2026, một bội số phản ánh vị thế kết hợp ngân hàng và công nghệ của SoFi. Nếu chất lượng tín dụng ổn định và doanh thu của Galileo tăng trưởng, kịch bản cơ sở năm 2026 sẽ phù hợp với xu hướng được gợi ý bởi các mục tiêu giá đồng thuận hiện tại của các nhà phân tích.

Dự báo dài hạn cổ phiếu SOFI Long 2028–2030

Trong kịch bản tăng giá, SOFI có thể đạt mức 35,00 USD đến 55,00 USD vào năm 2030; kịch bản cơ sở gợi ý mức 20,00 USD đến 32,00 USD; kịch bản giảm giá cho thấy mức 8,00 USD đến 14,00 USD. Đây là các khuôn khổ kịch bản được xây dựng từ quỹ đạo tăng trưởng EPS dài hạn và các giả định về bội số định giá của SoFi, không phải là mức giá mục tiêu hay sự đảm bảo về hiệu suất trong tương lai. Các dự báo cổ phiếu trong 5 năm mang tính không chắc chắn đáng kể và kết quả thực tế sẽ phụ thuộc vào các yếu tố không thể được mô hình hóa một cách đáng tin cậy trong khoảng thời gian xa như vậy.

Khuôn khổ kịch bản tính đến tháng 7 năm 2025. Đây không phải là các mục tiêu giá hoặc đảm bảo về hiệu suất trong tương lai.

Kịch bản tăng giá tính đến năm 2030 giả định rằng SoFi thực hiện thành công đồng thời cả ba trụ cột trong chiến lược tăng trưởng của mình: ngân hàng trở thành tổ chức cho vay dựa trên nguồn vốn nạp đáng kể với NIM trên 5,5%, Galileo mở rộng quy mô lên hơn 150 triệu tài khoản và đóng góp bội số doanh thu công nghệ vào định giá tổng hợp, và siêu ứng dụng cho người tiêu dùng tạo ra hiệu quả bán chéo giúp giảm chi phí thu hút khách hàng trên mỗi người dùng. Nếu các điều kiện đó được duy trì và SoFi đạt mức EPS 1,50 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2029 hoặc 2030, thì chỉ số P/E gấp 35 lần (mức hợp lý đối với một công ty fintech có lợi nhuận mang các đặc tính của nền tảng công nghệ) sẽ ngụ ý mức giá cổ phiếu gần 52,00 USD.

Kịch bản cơ sở phản ánh hiệu quả hoạt động ổn định nhưng không quá nổi bật: tăng trưởng cho vay, Galileo bổ sung khách hàng với tốc độ có kiểm soát, và giá cổ phiếu được định giá lại ở mức vừa phải khi lợi nhuận ngày càng tăng. Kịch bản bi quan tính đến rủi ro thực tế là sự suy thoái tín dụng tiêu dùng có thể buộc SoFi phải tăng mạnh các khoản dự phòng rủi ro cho vay, làm xói mòn lợi nhuận đạt được kể từ năm 2023 và đưa các nhà đầu tư quay trở lại các mô hình định giá dựa trên EV/Doanh thu, vốn hàm ý mức giá thấp hơn.

Các nhà đầu tư khi đánh giá các cổ phiếu tăng trưởng khác bằng phương pháp ba kịch bản tương tự có thể thấy phân tích Dự báo Cổ phiếu Rivn 2025 Mục tiêu Giá Xếp hạng của Nhà phân tích là một tài liệu tham khảo cấu trúc hữu ích về cách các khung kịch bản tăng giá/cơ sở/giảm giá (bull/base/bear) áp dụng trên các lĩnh vực khác nhau.

Lịch sử Giá Cổ phiếu SOFI: Từ Đỉnh SPAC đến Hiện tại

Cổ phiếu SOFI đã đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại ở mức xấp xỉ 24,50 USD vào cuối tháng 10 năm 2021, ngay sau khi hoàn tất thương vụ sáp nhập SPAC vào tháng 6 năm 2021. Cổ phiếu này đã giảm khoảng 82% từ đỉnh đó xuống mức thấp nhất năm 2022 quanh mức 4,50 USD, do ba yếu tố cộng hưởng thúc đẩy mà mỗi yếu tố đều đáng được xem xét kỹ lưỡng để hiểu liệu chúng còn áp dụng được cho hiện tại hay không.

Nguồn: Dữ liệu lịch sử của Yahoo Finance. Số liệu YTD 2025 tính đến tháng 7 năm 2025. Vui lòng xác minh giá hiện tại trước khi sử dụng.

Nguồn gốc SPAC và đỉnh cao năm 2021. SoFi đã niêm yết cổ phiếu vào tháng 6 năm 2021 thông qua vụ sáp nhập với Social Capital Hedosophia Holdings Corp. V, một công ty rỗng (SPAC) được tài trợ bởi nhà đầu tư mạo hiểm Chamath Palihapitiya. Đơn vị này đã huy động vốn từ các nhà đầu tư với mục đích cụ thể là mua lại một công ty tư nhân và đưa công ty đó niêm yết công khai mà không thông qua quy trình IPO truyền thống. Cổ phiếu SOFI đã tăng vọt trong những tuần sau khi thương vụ sáp nhập hoàn tất, đạt đỉnh gần mức 24,50 USD khi sự hào hứng của các nhà đầu tư cá nhân đối với các công ty tăng trưởng niêm yết qua SPAC lên cao. Sự hào hứng đó đã chứng tỏ là ngắn ngủi trên toàn lĩnh vực SPAC nói chung, và SoFi cũng không phải là ngoại lệ.

Sự suy giảm năm 2021–2022: ba yếu tố bất lợi cộng hưởng. Sự sụp đổ từ đỉnh tháng 10 năm 2021 đến đáy năm 2022 gần mức 4,50 USD phản ánh ba yếu tố xảy ra đồng thời. Đầu tiên, bong bóng SPAC xì hơi trong toàn bộ lĩnh vực vào cuối năm 2021 khi nhiều công ty niêm yết qua SPAC không đạt được các dự báo tăng trưởng ban đầu và các nhà đầu tư tổ chức có chính sách phản đối nắm giữ cổ phiếu có nguồn gốc từ SPAC bắt đầu bán ra. Thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu nâng lãi suất quỹ liên bang một cách quyết liệt kể từ tháng 3 năm 2022, điều này đã nén định giá cổ phiếu tăng trưởng trên diện rộng khi lãi suất chiết khấu tăng làm giảm giá trị hiện tại của thu nhập tương lai. Thứ ba, và đặc biệt nhất đối với SoFi, lệnh hoãn thanh toán khoản vay sinh viên liên bang của chính quyền Biden (được khởi xướng theo Đạo luật CARES vào tháng 3 năm 2020) đã bị gia hạn nhiều lần, kìm hãm việc phát hành khoản vay tái cấp vốn sinh viên trong gần ba năm trọn vẹn. Vì SoFi ban đầu được xây dựng như một công ty tái cấp vốn vay sinh viên, lệnh hoãn này đã trực tiếp kìm hãm sản phẩm đã thúc đẩy luận điểm đầu tư ban đầu.

Diễn biến khoản vay sinh viên: từ lực cản thành động lực. Việc Tòa án Tối cao bác bỏ chương trình xóa nợ sinh viên liên bang trên diện rộng vào tháng 6 năm 2023, tiếp theo là việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay liên bang vào tháng 10 năm 2023, đã loại bỏ gánh nặng tạm hoãn thanh toán vốn đã đè nặng lên phân khúc Cho vay của SoFi kể từ năm 2020. Khối lượng phát hành tái cấp vốn khoản vay sinh viên trong các báo cáo thu nhập tiếp theo của SoFi cho thấy xu hướng phục hồi, trong đó công ty ghi nhận nhu cầu cải thiện từ những người đi vay có uy tín tín dụng, những người đã bắt đầu thanh toán lại và đang đánh giá các quyền chọn tái cấp vốn. Diễn biến câu chuyện này, từ việc lệnh tạm hoãn kìm hãm sản phẩm nền tảng của SoFi trong gần ba năm đến việc nối lại thanh toán mở cửa trở lại thị trường đó, là một trong những yếu tố quan trọng nhất và chưa được báo cáo đầy đủ trong câu chuyện phục hồi của SOFI. Nhiều lực cản dẫn đến sự sụt giảm trong giai đoạn 2021 đến 2022 đã đổi chiều; câu hỏi đầu tư cho những người đang nắm giữ và những người mua tiềm năng hiện nay là liệu các rủi ro còn lại có được định giá chính xác ở mức định giá hiện tại hay không.

Triển vọng cổ phiếu SOFI: Động lực và Lực cản

SoFi bước vào nửa cuối năm 2025 với năm yếu tố thuận lợi có thể xác định được nhằm hỗ trợ quỹ đạo thu nhập và năm rào cản đáng kể mà các nhà đầu tư nên theo dõi trong vòng 12 đến 24 tháng tới.

Lập trường cắt giảm lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra một động lực hai mặt cho Ngân hàng SoFi. Việc cắt giảm lãi suất làm giảm chi phí tiền gửi của SoFi (tạo thuận lợi cho NIM), nhưng cũng làm giảm lợi suất trên các khoản vay mới khi lãi suất chuẩn giảm. Hiệu quả ròng phụ thuộc vào việc chi phí tiền gửi của SoFi được định giá lại nhanh hơn hay tốc độ giảm lợi suất cho vay. Ban lãnh đạo đã chỉ ra trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh Q1 năm 2025 rằng chi phí tiền gửi đã giảm trước tốc độ giảm lợi suất cho vay, cho thấy NIM về cơ bản được duy trì. Các nhà đầu tư nên theo dõi các số liệu NIM trong mỗi báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý như một chỉ số chính về việc liệu động lực thuận lợi này có tiếp tục hay không.

Sự phục hồi nguồn gốc tái cấp vốn khoản vay sinh viên đại diện cho một yếu tố xúc tác thực sự. Dữ liệu nguồn gốc từ mảng Cho vay của SoFi từ các bổ sung báo cáo thu nhập năm 2024 cho thấy khối lượng tái cấp vốn khoản vay sinh viên tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước khi những người vay đã tiếp tục thanh toán các khoản vay liên bang bắt đầu xem xét các lựa chọn tái cấp vốn tư nhân. Tốc độ phục hồi đó, và liệu nó có tăng tốc khi nhận thức tăng lên trong số những người vay đủ điều kiện hay không, là một trong những biến số chính phân biệt kịch bản lạc quan và kịch bản cơ sở cho năm 2025 và 2026.

Kịch bản Lạc quan của SOFI: Các yếu tố xúc tác cho sự gia tăng

Các nhà phân tích có xếp hạng Mua hoặc Thừa cân đối với SOFI, bao gồm nhà phân tích John Hecht của Jefferies với mục tiêu giá 19,00 USD đặt vào tháng 6 năm 2025, xây dựng luận điểm lạc quan của họ dựa trên bốn yếu tố thúc đẩy cốt lõi gắn liền với sự phát triển mang tính cấu trúc của SoFi kể từ năm 2022.

Việc mở rộng NIM từ giấy phép ngân hàng thúc đẩy tăng trưởng EPS. Trước khi có giấy phép ngân hàng, chi phí vốn của SoFi nằm trong khoảng từ 5,0% đến 7,0% đối với các hạn mức kho bãi bán buôn. Kể từ đó, chi phí vốn từ nguồn vốn Nạp của Ngân hàng SoFi đã giảm xuống còn khoảng 2,5% đến 3,5% tùy thuộc vào môi trường lãi suất, một sự cải thiện từ 200 đến 300 điểm cơ bản được cộng dồn trên danh mục cho vay trị giá nhiều tỷ đô la. Với cơ sở tài sản sinh lời của Ngân hàng SoFi vượt quá 23 tỷ đô la vào giữa năm 2025, cứ mỗi 50 điểm cơ bản cải thiện NIM sẽ chuyển hóa thành hơn 100 triệu đô la thu nhập lãi thuần bổ sung hàng năm. Các nhà phân tích xếp hạng cổ phiếu này ở mức Mua chỉ ra rằng sự ổn định của NIM là động lực thu nhập chính hỗ trợ các mục tiêu giá trong khoảng từ 17,00 đến 20,00 đô la.

Lợi nhuận theo GAAP mở đường cho một khuôn khổ định giá mới. Cột mốc lợi nhuận ròng theo GAAP Quý 4 năm 2023 của SoFi đã thay đổi cách các nhà phân tích mô hình hóa cổ phiếu. Trước quý đó, các nhà phân tích phải sử dụng bội số EV/Doanh thu (vốn mang lại mức định giá ngụ ý thấp hơn cho một doanh nghiệp có quy mô như SoFi). Sau Q4 năm 2023, các nhà phân tích có thể áp dụng bội số P/E kỳ vọng cho một luồng thu nhập đang tăng trưởng. Với bội số P/E kỳ vọng là 35 lần áp dụng cho EPS 0,40 đô la vào năm 2026, giá cổ phiếu ngụ ý sẽ là 14,00 đô la. Với 45 lần áp dụng cho EPS 0,45 đô la, mức giá ngụ ý sẽ là 20,25 đô la. Con đường dẫn đến các mục tiêu giá cao hơn chạy thẳng qua sự tăng trưởng EPS bền vững: trường hợp lạc quan không chỉ là câu chuyện về sự mở rộng bội số mà là về thu nhập lũy kế biện minh cho các bội số ổn định hoặc mở rộng vừa phải.

Sự tăng trưởng B2B của Galileo hỗ trợ cho một Phí Quyền chọn công nghệ. Galileo Financial Technologies đã xử lý tài khoản cho một danh sách khách hàng fintech đáng kể và đang ngày càng tăng tính đến giữa năm 2025. Phe bò lập luận rằng doanh thu phân khúc Nền tảng Công nghệ của SoFi, nếu tăng trưởng để chiếm 20% đến 25% tổng doanh thu, sẽ hỗ trợ các hệ số định giá tổng hợp cao hơn nhiều so với mức mà một ngân hàng thuần túy có thể đạt được. Lợi thế cạnh tranh của SoFi trong mô hình siêu ứng dụng, phục vụ nhóm HENRYs trên toàn bộ bộ sản phẩm tài chính của mình, tạo ra động lực bán chéo giúp giảm chi phí thu hút khách hàng khi cơ sở thành viên mở rộng vượt mức 10 triệu.

Sự phục hồi của hoạt động tái cấp vốn khoản vay sinh viên đang đóng góp thêm doanh thu cho phân khúc Cho vay. Việc hoạt động khởi tạo tái cấp vốn khoản vay sinh viên quay trở lại từ mức đáy trong thời kỳ tạm hoãn nợ đại diện cho doanh thu bổ sung của phân khúc Cho vay, điều vốn dĩ phần lớn đã vắng bóng trong các báo cáo tài chính của SoFi từ năm 2020 đến năm 2023. Ngay cả sự phục hồi một phần về mức khởi tạo trước thời kỳ tạm hoãn nợ cũng đóng góp đáng kể vào doanh thu thuần của phân khúc Cho vay. Xu hướng dữ liệu từ các báo cáo kết quả kinh doanh năm 2024 cho thấy sự phục hồi này đang diễn ra; kịch bản lạc quan giả định rằng đà phục hồi này sẽ tiếp tục.

Dữ liệu NIM và EPS từ bốn quý gần nhất cho thấy lợi ích tài chính từ giấy phép ngân hàng đang dần hiện rõ trong các báo cáo kết quả kinh doanh. Đây là cơ sở phân tích cốt lõi cho các mục tiêu giá trên 17,00 đô la Mỹ của các nhà phân tích xếp hạng MUA.

Luận điểm Gấu của SOFI: Rủi ro đối với Luận điểm Đầu tư

Các nhà phân tích xếp hạng SOFI ở mức Hold (Giữ) hoặc Neutral (Trung lập), bao gồm nhà phân tích Jeff Adelson của Morgan Stanley với mục tiêu giá 13,00 USD và nhà phân tích Kevin Barker của Piper Sandler với mục tiêu giá 12,00 USD, đã chỉ ra năm yếu tố rủi ro cụ thể có thể ngăn cản cổ phiếu đạt được các mục tiêu giá trong kịch bản tăng trưởng (bull case). Những rủi ro này xứng đáng được cân nhắc với trọng lượng phân tích tương đương với các yếu tố xúc tác cho kịch bản tăng trưởng đã nêu ở trên.

Chất lượng tín dụng tiêu dùng suy giảm. Phân khúc Cho vay của SoFi tập trung vào các khoản vay cá nhân dành cho người vay có uy tín tín dụng nhưng có thu nhập cao. Tỷ lệ nợ khó đòi ròng đối với các khoản vay cá nhân (tỷ lệ các khoản vay được xóa sổ là không thể thu hồi sau khi đã thu hồi) đang dao động trong khoảng từ 3,0% đến 3,5% theo dữ liệu thu nhập giữa năm 2025, mà ban lãnh đạo mô tả là nằm trong kỳ vọng. Tuy nhiên, nếu chu kỳ tín dụng tiêu dùng của Mỹ suy yếu, tỷ lệ nợ khó đòi có thể tăng lên khoảng 4,5% đến 5,5%, buộc SoFi phải trích lập thêm dự phòng tổn thất cho vay, điều này trực tiếp làm giảm thu nhập ròng được báo cáo theo chuẩn GAAP. Vì SoFi giữ các khoản vay trên bảng cân đối kế toán của mình (không giống như Upstart Holdings, chủ yếu là nhận và bán), các khoản lỗ tín dụng ảnh hưởng ngay lập tức và đáng kể đến thu nhập được báo cáo. Đây là biến số rủi ro quan trọng nhất trong luận điểm giảm giá.

Áp lực cạnh tranh gay gắt trên cả ba phân khúc. Bối cảnh cạnh tranh mà SoFi đối mặt là rất dữ dội. Chime, ngân hàng số lớn nhất Hoa Kỳ về số lượng khách hàng, vẫn là công ty tư nhân và tiếp tục cạnh tranh trực tiếp với SoFi Checking & Savings cho thị trường tiền gửi của người tiêu dùng trẻ. Các ngân hàng truyền thống (Chase, Bank of America) nắm giữ lợi thế quy mô tiền gửi mà SoFi không thể sánh kịp trong nhiều năm. SoFi hoạt động trong một bối cảnh fintech đông đúc bao gồm các gã khổng lồ thanh toán như PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL) ở các mảng liền kề, có nghĩa là áp lực cạnh tranh đến từ nhiều hướng cùng lúc. Rủi ro là cường độ cạnh tranh sẽ hạn chế khả năng của SoFi trong việc tăng trưởng cơ sở thành viên theo tốc độ cần thiết để biện minh cho mức định giá P/E dự phóng hiện tại.

Sự thu hẹp NIM trong môi trường cắt giảm lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất điều hành, lợi ích lý thuyết đối với chi phí nạp tiền của SoFi có thể bị triệt tiêu bởi sự thu hẹp lợi suất cho vay nhanh hơn dự kiến. Nếu các khoản vay cá nhân mới phát sinh có mức lãi suất chuẩn thấp hơn 150 điểm cơ bản so với các khoản vay phát sinh năm 2023, và nếu chi phí nạp tiền chỉ giảm 75 điểm cơ bản, NIM sẽ bị thu hẹp thay vì mở rộng. Các nhà phân tích xếp hạng trung lập mô phỏng kịch bản này như một rủi ro khiến EPS năm 2025 và 2026 thấp hơn các dự báo đồng thuận vốn là cơ sở cho các mức giá mục tiêu trong kịch bản tăng giá.

Áp lực từ việc hạn chế sở hữu của các tổ chức sau khi niêm yết qua SPAC. Việc SoFi niêm yết thông qua SPAC vào tháng 6 năm 2021 thông qua Social Capital Hedosophia Holdings Corp. V tạo ra một thách thức dai dẳng về cấu trúc thị trường. Một số lượng đáng kể các quy định đầu tư định chế hạn chế hoặc cấm việc nắm giữ các loại chứng khoán có nguồn gốc từ SPAC một cách rõ ràng, làm hạn chế nhóm người mua tự nhiên đối với cổ phiếu SOFI và kìm hãm định giá của cổ phiếu so với mức mà một công ty niêm yết qua IPO truyền thống với các yếu tố cơ bản tương đồng có thể được giao dịch. Tình trạng này không tự động biến mất theo thời gian; nó thường đòi hỏi một đợt chào bán thứ cấp, việc được đưa vào các chỉ số, hoặc kết quả hoạt động cơ bản ổn định trong thời gian dài để thu hút sự tham gia của các tổ chức vượt qua các hạn chế về chính sách hiện tại.

Rủi ro pháp lý với tư cách là một ngân hàng được cấp phép liên bang. Việc nhận được giấy phép ngân hàng quốc gia từ OCC vào tháng 1 năm 2022 đã mang lại cho SoFi những lợi thế tài chính đáng kể, nhưng cũng đưa SoFi vào quyền giám sát trực tiếp của OCC. Là một ngân hàng được cấp phép liên bang, SoFi phải đối mặt với các yêu cầu về tỷ lệ an toàn vốn, nghĩa vụ kiểm tra khả năng chống chịu và chi phí tuân thủ mà các công ty fintech chỉ tập trung vào công nghệ không phải đối mặt. Nếu các cơ quan quản lý áp đặt yêu cầu về dự trữ vốn cao hơn hoặc hạn chế các hoạt động cho vay của SoFi, quỹ đạo lợi nhuận có thể đi chệch khỏi các mô hình đồng thuận hiện tại theo hướng tiêu cực.

Các nhà đầu tư đang nắm giữ hoặc đang cân nhắc SOFI nên xem xét rủi ro chất lượng tín dụng trên hết mọi yếu tố khác: tỷ lệ nợ xấu tăng đáng kể lên trên 4.0% sẽ làm giảm mạnh lợi nhuận báo cáo và có khả năng đẩy giá cổ phiếu về phạm vi giá theo kịch bản tiêu cực, bất kể quỹ đạo của các chỉ số kinh doanh khác.

SOFI so với các đối thủ FinTech: So sánh LendingClub và Upstart

SOFI hiện đang giao dịch ở mức khoảng 35 lần lợi nhuận dự phóng, cao hơn mức trung bình của các đối thủ cùng ngành trong lĩnh vực fintech là khoảng 25 đến 30 lần khi so sánh với LendingClub (NYSE: LC) và Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) trên các chỉ số tương đương. Phí Quyền chọn phản ánh cả sự đa dạng hóa doanh thu vượt trội của SoFi và tỷ lệ phần trăm tiềm năng tăng giá theo mục tiêu giá đồng thuận của các nhà phân tích cao hơn, mặc dù phe bán sẽ lập luận rằng nó cũng phản ánh rủi ro thực thi chưa được tính hết vào bội số hiện tại.

Tính đến tháng 7 năm 2025. Nguồn: báo cáo SEC của công ty, các nguồn tổng hợp ý kiến đồng thuận của các nhà phân tích. Vui lòng xác minh tất cả các số liệu trước khi sử dụng.

Mô hình hỗn hợp của SoFi (ngân hàng được cấp phép liên bang, nền tảng cho vay tiêu dùng, hạ tầng công nghệ B2B và ứng dụng đầu tư) khiến việc so sánh dựa trên chỉ số đơn lẻ trở nên hơi sai lệch. Tỷ số Giá trên Giá trị sổ sách (P/B), dùng để so sánh vốn hóa thị trường của một công ty với giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu, là chỉ số định giá tiêu chuẩn cho các ngân hàng, và mức P/B 2,1 lần của SOFI cao hơn mức 0,8 lần của LendingClub, phản ánh sự sẵn lòng của thị trường trong việc trả Phí Quyền chọn cho tiềm năng nền tảng công nghệ của SoFi. Chỉ số P/E dự phóng lấy giá cổ phiếu hiện tại chia cho EPS ước tính của các nhà phân tích trong 12 tháng tới; ở mức 35 lần, SOFI đang giao dịch ở mức Phí Quyền chọn tăng trưởng fintech, đòi hỏi công ty phải đạt được mức EPS đồng thuận.

LendingClub (NYSE: LC) là một ngân hàng số, đã nhận được giấy phép ngân hàng vào năm 2021 và chủ yếu tập trung vào cho vay cá nhân cho những người đi vay có thu nhập trung bình. Tỷ lệ P/B thấp hơn của công ty cho thấy thị trường hiện đang đánh giá thấp phí quyền chọn tăng trưởng đối với mô hình kinh doanh của LC.

Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) là một nền tảng cho vay cá nhân do AI điều khiển, nơi tạo ra các khoản vay và bán chúng cho các đối tác ngân hàng thay vì giữ chúng trên bảng cân đối kế toán của riêng mình. Vì Upstart không phải là ngân hàng, nên việc phân tích NIM không áp dụng cho nó theo cùng một cách, và định giá của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng trưởng doanh thu cho mô hình thị trường cho vay AI của nó.

Câu hỏi thường gặp về Cổ phiếu SOFI

Dự đoán giá cổ phiếu SoFi Technologies là bao nhiêu?

Sự đồng thuận của các nhà phân tích đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng gần 15,50 USD cho SOFI, dựa trên báo cáo từ khoảng 14 nhà phân tích Phố Wall tính đến tháng 7 năm 2025. Các mức giá mục tiêu cá nhân dao động từ khoảng 10,00 USD ở mức thận trọng đến 20,00 USD hoặc cao hơn đối với các nhà phân tích tăng giá nhất. Sự đồng thuận phản ánh xếp hạng Mua vừa phải (Moderate Buy), có nghĩa là phần lớn các nhà phân tích theo dõi kỳ vọng mức giá sẽ tăng so với mức hiện tại.

Mức giá mục tiêu cho cổ phiếu SOFI là bao nhiêu?

Mục tiêu giá đồng thuận 12 tháng cho SOFI ở mức gần 15,50 đô la tính đến tháng 7 năm 2025, dựa trên khoảng 14 đánh giá của các nhà phân tích được tổng hợp từ TipRanks và MarketBeat. Jefferies đặt mục tiêu cao nhất ở mức 19,00 đô la, trong khi UBS giữ vị thế thận trọng nhất ở mức 11,00 đô la. Hãy xác minh các mục tiêu hiện tại trước bất kỳ quyết định đầu tư nào, vì xếp hạng của các nhà phân tích thay đổi theo mỗi ghi chú mới.

Cổ phiếu SoFi Technologies có phải là một lựa chọn tốt để mua không?

Việc SOFI có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không tùy thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của bạn. Kịch bản tăng giá dựa trên việc mở rộng biên lãi thuần (NIM) từ giấy phép hoạt động ngân hàng, lợi nhuận theo chuẩn GAAP thúc đẩy định giá lại tỷ số P/E dự phóng, sự tăng trưởng mảng B2B của Galileo và sự phục hồi của hoạt động tái cấp vốn khoản vay sinh viên. Kịch bản giảm giá tập trung vào rủi ro chất lượng tín dụng tiêu dùng, cường độ cạnh tranh và những gánh nặng tồn dư từ thương vụ SPAC. Các nhà phân tích đang chia rẽ với tỷ lệ khoảng 8 Mua, 5 Nắm giữ và 1 Bán, với mức giá mục tiêu đồng thuận ngụ ý tiềm năng tăng trưởng khiêm tốn so với mức giá vào giữa năm 2025.

Liệu cổ phiếu SOFI có tăng giá không?

Sự đồng thuận của các nhà phân tích là tăng giá ở mức vừa phải, với đa số trong số khoảng 14 nhà phân tích theo dõi đặt mục tiêu giá cao hơn mức giá vào giữa năm 2025 là khoảng 13,50 USD. Các chất xúc tác chính có thể thúc đẩy SOFI tăng cao hơn bao gồm sự mở rộng biên lãi thuần (NIM) liên tục, tăng trưởng EPS theo chuẩn GAAP vượt mức đồng thuận và sự phục hồi khối lượng tái cấp vốn khoản vay sinh viên. Sự suy giảm chất lượng tín dụng và thu hẹp NIM do Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất là những rủi ro chính có thể hạn chế hoặc đảo ngược đà tăng.

SoFi Technologies có lợi nhuận không?

Vâng. SoFi Technologies đã đạt được lợi nhuận ròng theo GAAP lần đầu tiên vào quý 4 năm 2023, báo cáo thu nhập ròng theo GAAP cả năm 2023 đạt khoảng 1,9 triệu USD. Công ty tiếp tục báo cáo thu nhập ròng theo GAAP dương trong suốt năm 2024 và sang năm 2025, với EPS hàng quý chuyển sang mức dương nhẹ. Trước quý 4 năm 2023, SoFi đã báo cáo chỉ số EBITDA điều chỉnh ở mức dương nhưng ghi nhận lỗ ròng theo GAAP do các khoản đền bù bằng cổ phiếu và chi phí khấu hao bị loại trừ khỏi thước đo phi GAAP.

SoFi kiếm tiền bằng cách nào?

SoFi tạo ra doanh thu thông qua ba mảng: Cho vay tạo ra thu nhập lãi và phí ban đầu từ tái cấp vốn khoản vay sinh viên, khoản vay cá nhân và khoản vay mua nhà; Dịch vụ Tài chính tạo ra thu nhập phí và thu nhập lãi ròng từ Tài khoản Kiểm tra & Tiết kiệm SoFi, thẻ tín dụng và SoFi Invest; và Nền tảng Công nghệ thu phí phần mềm B2B và API từ Galileo Financial Technologies và Technisys. Mảng Cho vay hiện tạo ra phần lớn tổng doanh thu thuần, trong khi Nền tảng Công nghệ đóng góp một phần ngày càng tăng nhưng nhỏ hơn.

Rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu SOFI là gì?

Các rủi ro chính bao gồm:

• Chất lượng tín dụng khoản vay cá nhân: tỷ lệ xóa nợ tăng trong thời kỳ tiêu dùng suy thoái có thể làm giảm mạnh lợi nhuận được báo cáo
• Biên lãi thuần (NIM) bị thu hẹp nếu việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất làm giảm lợi suất cho vay nhanh hơn tốc độ giảm chi phí nạp
• Cạnh tranh gay gắt từ Chime, các ngân hàng lớn (Chase, Bank of America) và các công ty fintech lân cận bao gồm cả PayPal
• Lượng cổ phiếu tồn đọng từ các tổ chức sở hữu cũ thời SPAC làm hạn chế cơ sở người mua tự nhiên
• Rủi ro pháp lý với tư cách là một ngân hàng được cấp phép liên bang chịu sự giám sát của OCC và các yêu cầu về vốn

Cổ phiếu SoFi có đang bị định giá thấp không?

Việc liệu SOFI có đang bị định giá thấp hay không tùy thuộc vào góc nhìn định giá mà bạn áp dụng. Những người kỳ vọng tăng giá lập luận là có: với P/E dự phóng ở mức 35 lần, SOFI đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các công ty công nghệ tăng trưởng cùng ngành, trong khi nền tảng công nghệ của nó (Galileo, Technisys) được cho là xứng đáng với mức bội số cao hơn mức 12 lần của một ngân hàng thuần túy. Những người kỳ vọng giảm giá lại phản đối rằng mức 35 lần là đắt đỏ nếu xét đến rủi ro thực thi và áp lực cạnh tranh. Chỉ số P/B của SOFI ở mức 2,1 lần so với 0,8 lần của LendingClub cho thấy Phí Quyền chọn đã được tính vào giá đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức.

Mức giá cao nhất mà cổ phiếu SOFI từng đạt được là bao nhiêu?

Cổ phiếu SOFI đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khoảng 24,50 đô la vào tháng 10 năm 2021, ngay sau khi thỏa thuận sáp nhập SPAC vào tháng 6 năm 2021 của nó hoàn tất. Cổ phiếu đã giảm mạnh trong năm 2022 và đầu năm 2023 do ba yếu tố cộng hưởng: sự xì hơi bong bóng SPAC nói chung, chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu vào tháng 3 năm 2022, và lệnh hoãn thanh toán khoản vay sinh viên liên bang đã kìm hãm hoạt động kinh doanh tái cấp vốn cốt lõi của SoFi trong gần ba năm.

Cổ phiếu SoFi có phục hồi không?

Tiềm năng phục hồi của SOFI chủ yếu phụ thuộc vào ba biến số: liệu EPS theo GAAP tiếp tục tăng trưởng đạt mức 0,30 đến 0,40 USD vào năm 2026, chất lượng tín dụng cho vay cá nhân có được kiểm soát với tỷ lệ nợ khó đòi ròng dưới 4,0% hay không, và liệu doanh thu B2B của Galileo có mở rộng đóng góp vào tổng doanh thu hay không. Các nhà phân tích xếp hạng cổ phiếu này ở mức Mua chỉ ra sự mở rộng NIM và sự phục hồi tái cấp vốn khoản vay sinh viên là các yếu tố thúc đẩy chính. Rủi ro chính có thể ngăn cản sự phục hồi là sự suy giảm chu kỳ tín dụng trong danh mục cho vay cá nhân.

Các nhà phân tích nào bao quát cổ phiếu SoFi Technologies?

SoFi Technologies được khoảng 14 nhà phân tích Phố Wall theo dõi tính đến tháng 7 năm 2025, bao gồm Jefferies, JPMorgan, Wedbush, Morgan Stanley, UBS và Piper Sandler. Khuyến nghị đồng thuận là TRUNG BÌNH MUA với mục tiêu giá đồng thuận gần 15,50 USD. Để có danh sách đầy đủ, cập nhật các nhà phân tích và xếp hạng mới nhất của họ, vui lòng xác minh tại xếp hạng nhà phân tích SOFI hiện tại trên TipRanks.

SoFi có trả cổ tức không?

Không. Tính đến tháng 7 năm 2025, SoFi Technologies không chi trả cổ tức. Công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng và đã phân bổ nguồn vốn để mở rộng danh mục cho vay, phát triển cơ sở nạp và đầu tư vào nền tảng công nghệ của mình thay vì hoàn trả tiền mặt cho các cổ đông. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thông qua cổ tức nên đưa việc thiếu vắng cổ tức vào đánh giá của mình.

Triển vọng Cổ phiếu SOFI: Những điểm mấu chốt dành cho Nhà đầu tư

Bằng chứng từ các nhà phân tích và các yếu tố cơ bản kinh doanh được báo cáo của SoFi tính đến giữa năm 2025 ủng hộ một quỹ đạo tích cực chung trong ngắn hạn, với câu hỏi chính là liệu chất lượng tín dụng có cho phép EPS theo chuẩn GAAP tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm từ 20% đến 30% để biện minh cho bội số P/E dự phóng 35 lần hiện tại hay không.

Các cột mốc quan trọng cần theo dõi khi luận điểm đầu tư này diễn tiến:

• Tỷ lệ xóa nợ ròng hàng quý đối với các khoản vay cá nhân (được báo cáo trong mỗi đợt công bố kết quả kinh doanh): việc duy trì ở mức trên 3,8% đến 4,0% là tín hiệu thị trường giá xuống quan trọng nhất
• NIM của Ngân hàng SoFi (được báo cáo trong các báo cáo bổ sung kết quả kinh doanh hàng quý): sự thu hẹp NIM xuống dưới 5,0% sẽ cho thấy các đợt cắt giảm lãi suất đang ảnh hưởng đến lợi nhuận nhiều hơn dự kiến
• Khối lượng giải ngân tái cấp vốn khoản vay sinh viên (được báo cáo hàng quý): tốc độ phục hồi cao hơn hoặc thấp hơn ước tính của các nhà phân tích sẽ thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng hoặc rủi ro giảm giá của phân khúc Cho vay
• Số lượng tài khoản Galileo và doanh thu Nền tảng Công nghệ (được báo cáo hàng quý): chỉ số quan trọng để đánh giá liệu định giá Phí Quyền chọn công nghệ có hợp lý hay không
• Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung ảnh hưởng đồng thời đến cả thuận lợi về chi phí Nạp và khó khăn về lợi suất cho vay

Để có xếp hạng nhà phân tích theo thời gian thực và cập nhật mục tiêu giá khi các biến số này diễn biến, hãy kiểm tra dữ liệu hiện tại tại Xếp hạng nhà phân tích SOFI hiện tại trên TipRanks) và Dữ liệu mục tiêu giá SOFI trên MarketBeat.)

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm tài chính và Nguồn

Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính, lời khuyên đầu tư, lời khuyên giao dịch hay bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. Không nội dung nào trong bài viết này nên được coi là lời khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ bất kỳ loại chứng khoán nào. Tất cả các ý kiến được trình bày đều là của riêng tác giả. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự thực hiện nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính được cấp phép trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Đầu tư tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất vốn gốc.

Tất cả dữ liệu giá cổ phiếu, xếp hạng của chuyên gia phân tích và các số liệu tài chính trong bài viết này đều tính đến tháng 7 năm 2025. Điều kiện thị trường thay đổi thường xuyên. Hãy xác minh dữ liệu hiện tại trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Các mục tiêu giá và xếp hạng của chuyên gia phân tích được trích dẫn trong bài viết này được lấy nguồn từ TipRanks và MarketBeat tính đến tháng 7 năm 2025. Xếp hạng của chuyên gia phân tích có thể thay đổi bất cứ lúc nào.

Nguồn:

• Quan hệ nhà đầu tư SoFi Technologies (thông cáo báo chí về thu nhập, tài liệu bổ sung hàng quý, báo cáo thường niên)
• Hồ sơ SEC của SoFi Technologies trên EDGAR) (báo cáo thường niên 10-K, hồ sơ quý 10-Q)
• Xếp hạng nhà phân tích SOFI hiện tại trên TipRanks) (mục tiêu giá và xếp hạng của nhà phân tích)
• Dữ liệu mục tiêu giá SOFI trên MarketBeat) (sự đồng thuận và dữ liệu bao quát của nhà phân tích)
• Dữ liệu lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (lịch sử lãi suất quỹ liên bang và chính sách hiện tại)
• Yahoo Finance và LSEG: ước tính đồng thuận EPS và doanh thu của nhà phân tích
• FINRA: dữ liệu bán khống

Đọc thêm

["- Dự báo Cổ phiếu Rivn 2025 Mục tiêu giá Đánh giá của Nhà phân tích)","- Dự đoán Giá Cổ phiếu Rivn 2030 Tăng Cơ sở Giảm)"]