Nguồn cung tối đa của Solana: SOL có giới hạn cứng (Hard Cap) không?

Nguồn cung tối đa của Solana không có mức trần giao thức cố định tương đương với giới hạn 21 triệu của Bitcoin. Các số liệu về nguồn cung và tỷ lệ phát hành hàng năm trong nguồn này là các ảnh chụp nhanh ghi ngày năm 2025 và không nên được trình bày là hiện tại nếu không có xác minh trực tiếp.

Solana (SOL) không có giới hạn nguồn cung tối đa cứng. Không giống như Bitcoin (BTC), vốn bị giới hạn vĩnh viễn ở mức 21 triệu đồng coin, Solana tuân theo mô hình phát hành giảm phát, nghĩa là SOL mới liên tục được phát hành dưới dạng phần thưởng Staking, nhưng tỷ lệ phát hành giảm dần mỗi năm hướng tới mục tiêu dài hạn là khoảng 1,5%.

Tính đến tháng 6 năm 2025, có khoảng 514.000.000 SOL đang lưu thông trên tổng nguồn cung khoảng 588.000.000 SOL, theo trang Solana của CoinGecko.). Cả hai con số này đều tăng theo thời gian khi các mã thông báo mới được phát hành và được bù đắp một phần bởi việc đốt phí.

Các số liệu về nguồn cung tiền điện tử thay đổi trong thời gian thực. Tất cả dữ liệu nguồn cung trong bài viết này phản ánh các số liệu được trích dẫn từ CoinGecko tính đến tháng 6 năm 2025. Để biết các số liệu trực tiếp, hãy truy cập trang Solana của CoinGecko.).*

Nguồn cung tối đa và các chỉ số nguồn cung của Solana trong nháy mắt

Nguồn cung tối đa, tổng nguồn cung và nguồn cung lưu thông mỗi loại đo lường một khía cạnh khác biệt. Bảng dưới đây hiển thị các số liệu hiện tại của Solana, được trích dẫn từ CoinGecko tính đến tháng 6 năm 2025.

Bảng: Các chỉ số nguồn cung của Solana (SOL)

Tất cả các số liệu phản ánh dữ liệu tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Xem trang Solana của CoinGecko để biết các cập nhật trực tiếp.

Nguồn cung tối đa là mức trần do giao thức thực thi về số lượng mã thông báo tối đa có thể tồn tại. Đối với Solana, không có mức trần nào như vậy tồn tại.

Tổng nguồn cung bao gồm tất cả SOL được phát hành kể từ khi mạng lưới ra mắt, trừ đi các mã thông báo đã bị đốt vĩnh viễn. Con số này tăng dần theo thời gian. Tại thời điểm khởi tạo vào tháng 3 năm 2020, tổng nguồn cung là khoảng 500.000.000 SOL. Việc phát hành phần thưởng Staking liên tục đã làm tăng con số này kể từ đó.

Nguồn cung Lưu thông là một ước tính được báo cáo bên ngoài về lượng SOL được coi là có sẵn trên thị trường theo phương pháp của nhà cung cấp dữ liệu. SOL được Stake không tự động trở thành không lưu thông, vì vậy định nghĩa và dấu thời gian của nhà cung cấp phải đi kèm với số liệu. Hầu hết các tính toán vốn hóa thị trường đều sử dụng nguồn cung lưu thông: vốn hóa thị trường bằng nguồn cung lưu thông nhân với giá hiện tại. Tính đến tháng 6 năm 2025, vốn hóa thị trường của SOL là khoảng 75 tỷ USD (dữ liệu trực tiếp có sẵn trên các sàn giao dịch tiền điện tử và các công cụ tổng hợp như CoinGecko).

Tokenomics của Solana: Tại sao không có giới hạn nguồn cung cứng

Solana được xây dựng mà không có giới hạn nguồn cung cứng một cách có chủ đích. Để hiểu lý do tại sao, cần xem xét tokenomics của nó, đây là thuật ngữ chỉ các quy tắc quản lý việc cung cấp và phát hành của một loại tiền điện tử. Trong tiền điện tử, lạm phát đề cập đến tốc độ mà các mã thông báo mới được thêm vào tổng nguồn cung, tương tự như việc có thêm nhiều tiền lưu thông có thể làm loãng sức mua.

Chính sách tiền tệ của Solana, như được tài liệu hóa bởi Solana Foundation, được thiết kế để giảm phát: tỷ lệ phát hành SOL mới giảm dần mỗi năm, ngay cả khi tổng nguồn cung tăng lên. Blockchain Solana thực thi các quy tắc cung ứng này ở cấp độ giao thức; SOL là tài sản mà các quy tắc đó áp dụng.

Lý do việc phát hành liên tục là cần thiết nằm ở tính bảo mật của mạng lưới. Solana chạy trên Proof of Stake (PoS), một cơ chế đồng thuận trong đó các trình xác thực thực hiện Staking (khóa) SOL làm tài sản thế chấp để có quyền xử lý và xác nhận các giao dịch. Các trình xác thực nộp một khoản tiền nạp bảo mật để tham gia với tư cách là người bảo vệ mạng lưới. Đổi lại, họ nhận được SOL mới phát hành dưới dạng thanh toán. Không có việc phát hành liên tục đó, động lực để Staking và bảo mật mạng lưới sẽ bị xói mòn theo thời gian.

Solana cũng kết hợp Proof of History (PoH), một cơ chế đánh dấu thời gian mã hóa được tạo ra bởi người đồng sáng lập Anatoly Yakovenko. PoH không phải là một giao thức đồng thuận; nó hoạt động như một chiếc đồng hồ tích hợp để sắp xếp các giao dịch trước khi chúng được xử lý. Chiếc đồng hồ này cho phép Solana xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Mỗi giao dịch đó tạo ra một Phí cơ sở, 50% trong số đó được đốt vĩnh viễn, nghĩa là thông lượng cao hơn sẽ tạo ra sự bù đắp giảm phát lớn hơn đối với việc phát hành mới.

Triết lý thiết kế Tokenomics của Solana là gì?

Tokenomics của Solana cân bằng hai ưu tiên cạnh tranh: khuyến khích trình xác thực liên tục thông qua việc phát hành mã thông báo mới và ổn định nguồn cung dài hạn thông qua tỷ lệ lạm phát giảm dần theo toán học.

Bitcoin (BTC) giải quyết cùng một vấn đề theo cách khác. Bitcoin chạy trên Proof of Work, nơi những người khai thác xác nhận các khối thông qua nỗ lực tính toán. Khi tất cả 21.000.000 BTC được khai thác xong, những người tham gia mạng lưới sẽ chỉ nhận được phí giao dịch. Cách tiếp cận của Solana thì khác: phí được chia nhỏ, với 50% bị đốt và 50% dành cho các trình xác thực, trong khi việc phát hành SOL mới bổ sung thu nhập cho trình xác thực trong giai đoạn tăng trưởng hiện tại của mạng lưới. Mô hình chia tách phí cộng với phát hành đó là lý do cấu trúc khiến Solana không có giới hạn cứng. Mạng lưới được thiết kế để duy trì các khuyến khích cho trình xác thực vô thời hạn thông qua tỷ lệ phát hành giảm dần nhưng không bao giờ bằng không, theo lý do thiết kế được công bố của Solana Foundation.

Lịch trình lạm phát của Solana hoạt động như thế nào

Lịch trình lạm phát của Solana quản lý tốc độ phát hành SOL mới và tốc độ đó giảm dần mỗi năm. Lịch trình này là một công thức toán học được xác định bởi giao thức, được công bố bởi Solana Foundation,) với ba tham số.

Tỷ lệ ban đầu: ~8% mỗi năm. Khi mạng lưới ra mắt vào năm 2020, khoảng 8 SOL mới được phát hành cho mỗi 100 SOL hiện có mỗi năm. Điều này đã tài trợ cho các phần thưởng trình xác thực sớm trong khi mạng lưới thiết lập cơ sở bảo mật của mình.

Tỷ lệ giảm phát: ~15% mỗi năm. Bản thân tỷ lệ lạm phát giảm khoảng 15% mỗi năm. Sự khác biệt đó rất quan trọng. Tỷ lệ lạm phát giảm không giống như nguồn cung giảm. Mỗi năm, phần trăm lạm phát hàng năm được nhân với 0,85, tạo ra một tỷ lệ thấp hơn vào năm sau. Hãy nghĩ về nó giống như một chiếc xe đang giảm tốc: chiếc xe vẫn đang tiến về phía trước (nguồn cung vẫn đang tăng), nhưng nó chậm lại sau mỗi năm. Nó không bao giờ dừng hẳn, nhưng tốc độ tăng trưởng ngày càng trở nên dần dần hơn.

Tỷ lệ cuối cùng: ~1,5% mỗi năm. Lịch trình tiệm cận với mức sàn này. Giống như một đường thẳng trên biểu đồ ngày càng tiến gần đến trục X mà không bao giờ chạm vào nó, tỷ lệ lạm phát tiến gần đến 1,5% nhưng không bao giờ bằng không. SOL mới sẽ luôn được phát hành, nhưng với tốc độ tương đương với mục tiêu lạm phát dài hạn của nhiều ngân hàng trung ương.

SOL mới được giải phóng sau mỗi epoch, chu kỳ xử lý của Solana kéo dài khoảng hai đến ba ngày. Dưới đây là cách cơ chế lạm phát đầy đủ hoạt động: SOL mới được phát hành mỗi epoch theo tỷ lệ hàng năm hiện tại, được phân phối cho các trình xác thực và người ủy quyền của họ dưới dạng phần thưởng Staking, và tỷ lệ phát hành giảm khoảng 15% mỗi năm, với 50% phí bị đốt cung cấp một phần bù trừ. Do đó, Solana (SOL) được mô tả tốt nhất là giảm phát: tổng nguồn cung tăng lên, nhưng tốc độ tăng trưởng hàng năm lại giảm. Điều đó khác với giảm phát (tổng nguồn cung thu hẹp) và lạm phát thuần túy (tỷ lệ tăng trưởng cố định hoặc tăng dần).

Tỷ lệ lạm phát của Solana theo năm: Lịch trình dự kiến

Bảng dưới đây hiển thị tỷ lệ lạm phát hàng năm ước tính dựa trên các thông số được Solana Foundation công bố, với một hàng phản ánh tỷ lệ ước tính hiện tại tính đến tháng 6 năm 2025.

Bảng: Lịch trình Tỷ lệ lạm phát Solana (Dự kiến)

Các tỷ lệ chỉ là ước tính và được tính toán từ công thức giảm phát đã công bố của Solana Foundation. Tỷ lệ hiện tại có thể được xác minh tại các thông số lịch trình lạm phát đã công bố của Solana Foundation. Nguồn: Tài liệu Lịch trình Lạm phát của Solana Foundation.

Với tỷ lệ gộp 4,7%, có khoảng 27.600.000 SOL mới gia nhập lưu thông trong một năm (4,7% của tổng cung xấp xỉ 588.000.000). Đến năm 2030, ở mức xấp xỉ 2,3%, con số đó giảm xuống còn khoảng 17.000.000 SOL mới mỗi năm. Ở tỷ lệ cuối kỳ xấp xỉ 1,5%, lượng phát hành mới hàng năm đạt mức khoảng 8.800.000 SOL và Cơ chế Burn phí sẽ làm giảm thêm con số ròng này.

Bảng: Dự kiến Tổng cung SOL theo thời gian

Các dự báo là ước tính được tính toán dựa trên các thông số lịch trình lạm phát đã công bố của Solana Foundation bằng công thức tăng trưởng kép: Cung(t) = Tổng cung hiện tại x (1 + tỷ lệ lạm phát(t))^số năm, trong đó tỷ lệ lạm phát(t) được lấy từ lịch trình giảm phát. Các dự báo giả định không có thay đổi quản trị đối với các thông số lạm phát và không tính đến tỷ lệ burn phí. Số liệu nguồn cung thực tế sẽ thay đổi. Những dự báo này chỉ mang tính chất minh họa.

Cách SOL mới được tạo ra: Phần thưởng Staking và Phát hành Nguồn cung

SOL mới gia nhập lưu thông thông qua phần thưởng staking: các token mới phát hành được phân phối cho các validator và người ủy quyền trong mỗi epoch (chu kỳ xử lý khoảng hai đến ba ngày của Solana) để đổi lấy việc bảo mật mạng lưới.

Cơ chế phát hành hoạt động theo bốn bước:

1. Người nắm giữ SOL ủy quyền token của họ cho các validator. Người ủy quyền là người nắm giữ SOL giao cổ phần của họ cho một validator mà không tự mình chạy phần mềm validator. Validator là những người tham gia mạng lưới thực hiện stake SOL làm tài sản thế chấp và chạy phần mềm để xử lý cũng như xác nhận các giao dịch trên Blockchain Solana.

2. Validator xử lý các giao dịch và xác nhận các khối trong mỗi epoch, sử dụng cơ chế Proof of Stake được mô tả trong phần Tokenomics ở trên.

3. Giao thức Solana phát hành SOL mới mỗi epoch theo lịch trình lạm phát. Tổng số SOL mới được tạo ra mỗi epoch được xác định bằng cách áp dụng tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại vào tổng cung, chia tỷ lệ theo thời gian của epoch.

4. Số SOL mới đó được phân phối theo tỷ lệ cho các validator và người ủy quyền của họ. Những validator thu hút được nhiều stake hơn sẽ nhận được phần chia lớn hơn theo tỷ lệ. Người ủy quyền nhận được phần thưởng tỷ lệ thuận với số tiền stake của họ sau khi trừ phí validator.

Tính đến tháng 6 năm 2025, khoảng 66% tổng cung SOL đang được stake tích cực, theo dữ liệu từ Solana Explorer, và tỷ lệ staking APY ước tính cho những người ủy quyền là khoảng 6-7% hàng năm (nguồn từ số liệu thống kê validator của Solana Foundation tính đến tháng 6 năm 2025; hãy xác minh tỷ lệ hiện tại trước khi đưa ra bất kỳ quyết định staking nào).

Động lực pha loãng sẽ khác nhau tùy thuộc vào việc người nắm giữ có thực hiện stake hay không.

Lạm phát ảnh hưởng như thế nào đến Người stake so với Người không stake

Nếu bạn STAKE SOL của mình: Bạn nhận được SOL mới phát hành dưới dạng phần thưởng staking, tỷ lệ thuận với số tiền stake của bạn. Tỷ lệ sở hữu của bạn trên tổng cung xấp xỉ được duy trì. Lượng phát hành mới bạn nhận được sẽ bù đắp cho sự pha loãng do lượng phát hành chuyển đến những người stake khác.

Nếu bạn KHÔNG STAKE SOL của mình: Bạn không nhận được SOL mới phát hành được phân phối cho những người stake. Tỷ lệ sở hữu của bạn trên tổng cung giảm dần khi SOL mới được phát hành trong mỗi epoch.

Ý nghĩa thực tế: Những người không stake sẽ trải qua sự pha loãng tương đối thực tế theo thời gian. Những người stake được bảo vệ chống lại lạm phát bởi cơ chế phần thưởng, đây là một thiết kế có chủ đích. Hãy tưởng tượng một chiếc bánh pizza lớn dần sau mỗi epoch. Nếu bạn nhận phần của mình mỗi khi chiếc bánh to ra, phần của bạn vẫn giữ nguyên tỷ lệ. Nếu bạn bỏ qua việc nhận phần, miếng bánh của những người tham gia khác sẽ lớn hơn trong khi của bạn vẫn giữ nguyên kích thước, do đó tỷ lệ sở hữu tương đối của bạn sẽ bị thu hẹp lại.

Cơ chế Burn Token của Solana: Khoản bù trừ giảm phát

Có. Solana tiêu hủy vĩnh viễn 50% mỗi Phí cơ sở giao dịch được thanh toán trên mạng lưới, loại bỏ những SOL đó khỏi lưu thông thông qua một quy trình gọi là Cơ chế Burn token, nghĩa là những token đó bị tiêu hủy và không bao giờ có thể khôi phục lại.

Mỗi giao dịch trên Solana đều tạo ra một khoản phí nhỏ. Khoản phí đó có hai thành phần:

• Phí cơ sở: Mức phí tối thiểu bắt buộc. Chính xác 50% được burn; 50% còn lại chuyển đến validator đã xử lý giao dịch.
• Phí ưu tiên (tip): Một khoản bổ sung tùy chọn cho những người dùng muốn xử lý nhanh hơn. Phí ưu tiên chuyển toàn bộ cho validator và không bị burn.

Mọi giao dịch trên Solana, bao gồm chuyển token, thực thi Hợp đồng Thông minh (các chương trình tự thực thi được lưu trữ trên Blockchain hỗ trợ các ứng dụng như nền tảng DeFi và NFT) và các tương tác khác, đều thanh toán Phí cơ sở này. Khi hoạt động mạng lưới tăng trưởng, nhiều Phí cơ sở hơn sẽ được tích lũy và nhiều SOL hơn sẽ bị loại bỏ khỏi lưu thông. Cơ chế Burn phí tạo ra áp lực giảm phát bù đắp một phần cho áp lực lạm phát từ việc phát hành phần thưởng staking.

Động lực đó tạo ra tỷ lệ lạm phát hiệu dụng ròng: tỷ lệ lạm phát gộp từ lịch trình trừ đi tỷ lệ burn phí hàng năm từ khối lượng giao dịch.

Tính toán Tỷ lệ lạm phát hiệu dụng ròng của Solana

Công thức: Tỷ lệ lạm phát ròng = Tỷ lệ lạm phát gộp (từ lịch trình của Solana Foundation) trừ đi Tỷ lệ burn phí hàng năm (từ khối lượng giao dịch)

Ví dụ sử dụng số liệu tháng 6/2025: Tỷ lệ lạm phát gộp hiện tại là khoảng 4,7% hàng năm. Dựa trên dữ liệu burn phí trong 30 ngày qua từ Solana Explorer, được tính toán hàng năm trên toàn bộ nguồn cung, tỷ lệ burn ước tính khoảng 0,2-0,4% tổng cung mỗi năm. Ước tính này có được bằng cách tính toán hàng năm tổng số SOL đã burn trong 30 ngày qua (khối lượng giao dịch là biến số; con số này là ước tính, không phải tỷ lệ cố định). Do đó, tỷ lệ lạm phát hiệu dụng ròng là khoảng 4,3-4,5%.

Nguồn: Solana Foundation (tỷ lệ gộp) và dữ liệu burn của Solana Explorer tính đến tháng 6 năm 2025.

Lưu ý: Con số này thay đổi theo khối lượng giao dịch mạng lưới và nên được xác minh qua Solana Explorer trước khi sử dụng trong các tính toán.

Cơ chế Burn phí có một điểm tương đồng về cấu trúc với Ethereum (ETH). Nâng cấp EIP-1559 của Ethereum, được triển khai vào tháng 8 năm 2021, đã giới thiệu cơ chế burn phí cơ sở loại bỏ ETH khỏi nguồn cung với mỗi giao dịch. Cả hai giao thức đều đốt một phần phí giao dịch để tạo áp lực giảm phát. Sự khác biệt nằm ở quy mô: Ethereum đã đạt được các giai đoạn giảm phát ròng trong các khoảng thời gian hoạt động cao điểm, khi tỷ lệ burn của nó vượt quá lượng ETH mới phát hành từ phần thưởng Staking. Solana, với khối lượng giao dịch hiện tại, nhìn chung vẫn còn đang trong giai đoạn giảm lạm phát ròng. Lượng phát hành gộp từ phần thưởng Staking vẫn vượt quá tỷ lệ burn phí hàng năm, mặc dù khoảng cách thu hẹp lại khi hệ sinh thái Tài chính phi tập trung (DeFi) của Solana, bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung, các giao thức cho vay và các thị trường NFT, tạo ra nhiều khối lượng giao dịch hơn.

Nguồn cung Ban đầu của Solana: Phân phối Genesis

Khi Solana ra mắt vào tháng 3 năm 2020, mạng lưới bắt đầu với tổng nguồn cung ban đầu khoảng 500.000.000 SOL. Nguồn cung khởi đầu đó đã được phân phối cho các danh mục bên liên quan theo kế hoạch phân phối token được công bố của Solana Foundation, thiết lập mức cơ sở sở hữu tập trung mà các lịch trình vesting đã dần dần phát hành vào nguồn cung lưu thông kể từ đó.

Bảng: Phân phối Token Ban đầu của Solana (Genesis, 2020)

Phân bổ là dự kiến và được lấy từ tài liệu phân phối token của Solana Foundation. Tỷ lệ phần trăm có thể hơi khác nhau giữa các nguồn do làm tròn. Nhiều phân bổ phải tuân theo lịch trình vesting nhiều năm. Nguồn: Tài liệu Phân phối Token của Solana Foundation.

Các token được phân bổ cho đội ngũ sáng lập và các nhà đầu tư ban đầu phải tuân theo lịch trình vesting dần dần phát hành SOL vào nguồn cung lưu thông theo thời gian. Phân bổ của quỹ hỗ trợ phát triển hệ sinh thái và các chương trình tài trợ, cùng với nghiên cứu mạng lưới.

Phân phối genesis là cơ sở ban đầu để hiểu về sự tập trung nguồn cung. Tổng nguồn cung hiện tại khoảng 588.000.000 SOL vượt quá 500.000.000 SOL ban đầu vì việc phát hành phần thưởng Staking đã bổ sung thêm các token mới kể từ khi ra mắt, được bù đắp một phần bởi phí bị đốt.

So sánh Mô hình Nguồn cung: Solana vs. Bitcoin vs. Ethereum

Việc so sánh trực tiếp mô hình nguồn cung của Solana với cách tiếp cận nguồn cung cố định của Bitcoin và mô hình hỗn hợp của Ethereum làm rõ ý nghĩa thực tế của việc không có giới hạn cứng.

Bảng: So sánh Mô hình Nguồn cung Tiền điện tử: SOL vs. BTC vs. ETH

Nguồn: Solana Foundation, Bitcoin.org, Ethereum Foundation. Tỷ lệ phát hành hiện tại được lấy từ CoinGecko tính đến tháng 6 năm 2025.

SOL vs. BTC: Giới hạn cứng 21 triệu của Bitcoin, được mã hóa bởi người tạo ẩn danh Satoshi Nakamoto, tạo ra sự chắc chắn về mặt toán học về nguồn cung tối đa. Bitcoin giảm lượng phát hành BTC mới thông qua các sự kiện Giảm một nửa (trong đó phần thưởng khối bị cắt giảm một nửa) khoảng bốn năm một lần, tạo ra một lịch trình giảm phát theo từng bước giảm dần và kết thúc ở một trần cố định. Solana sử dụng tỷ lệ giảm phát toán học liên tục khoảng 15% mỗi năm, tạo ra một đường cong giảm dần mượt mà thay vì các thay đổi bước rời rạc, không có trần nguồn cung cuối cùng.

SOL vs. ETH: Cả Solana và Ethereum đều không có giới hạn nguồn cung cứng, làm cho chúng trở thành một cặp song song về cấu trúc gần gũi hơn so với bất kỳ cặp nào với Bitcoin. Cả hai đều phát hành token mới dưới dạng phần thưởng Staking thông qua cơ chế đồng thuận Proof of Stake (Ethereum đã chuyển sang PoS vào tháng 9 năm 2022 với The Merge). Cả hai đều có cơ chế burn phí: EIP-1559 của Ethereum đốt phí cơ sở trên mỗi giao dịch; Solana đốt 50% phí giao dịch cơ sở. Ethereum đã đạt được các giai đoạn giảm phát ròng trong các khoảng thời gian hoạt động cao điểm, khi tỷ lệ burn của nó vượt quá tỷ lệ phát hành Staking. Solana chưa đạt đến ngưỡng đó với khối lượng hiện tại.

Góc nhìn nhà đầu tư: Bitcoin mang lại sự chắc chắn về nguồn cung thông qua giới hạn cứng được thực thi bởi giao thức. Ethereum có một sự cân bằng động có thể nghiêng về giảm phát ròng trong các giai đoạn hoạt động cao điểm. Solana có tỷ lệ lạm phát giảm dần về mặt toán học với phần bù trừ từ phí bị đốt một phần, tỷ lệ này tăng theo mức sử dụng mạng. Đây là ba phương pháp khác nhau đối với chính sách tiền tệ của tiền điện tử, mỗi phương pháp có những đánh đổi riêng biệt.

Mô hình Nguồn cung của Solana có ý nghĩa gì đối với Nhà đầu tư

Phần này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Các khoản đầu tư tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Luôn thực hiện nghiên cứu của riêng bạn và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính đủ năng lực trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Mô hình nguồn cung giảm phát của Solana có những tác động cụ thể mà các nhà đầu tư SOL thường đánh giá như một phần của quá trình thẩm định của họ.

Các yếu tố về nguồn cung mà nhà đầu tư theo dõi:

• Tổng nguồn cung ngày càng tăng, nếu không có sự tăng trưởng tương ứng về nhu cầu, có thể gây áp lực giảm xuống Giá token. Vốn hóa thị trường bằng nguồn cung lưu thông nhân với giá, vì vậy sự tăng trưởng nguồn cung là một yếu tố trong phương trình giá.
• Việc không có giới hạn cứng có nghĩa là không có trần khan hiếm được đảm bảo bởi giao thức, điều này trái ngược với giới hạn cố định 21 triệu của Bitcoin.
• Những người nắm giữ SOL không Staking token của họ sẽ trải qua sự pha loãng tương đối dần dần khi tỷ lệ phần trăm sở hữu của họ trong tổng nguồn cung giảm trong khi SOL mới được phân phối cho những người Staking.

Các yếu tố cân bằng mà nhà đầu tư cũng xem xét:

• Lịch trình giảm phát có nghĩa là tốc độ tăng trưởng nguồn cung giảm khoảng 15% mỗi năm, tiến tới tỷ lệ dài hạn khoảng 1.5%.
• Cơ chế burn phí làm giảm lạm phát ròng hiệu quả xuống dưới tỷ lệ gộp, và sự bù trừ này tăng lên khi khối lượng giao dịch tăng.
• Hoạt động mạng lưới ngày càng tăng từ các giao thức DeFi, ứng dụng Hợp đồng Thông minh và các hoạt động Trên chuỗi khác thúc đẩy nhu cầu có thể bù đắp sự tăng trưởng nguồn cung về mặt giá.
• Những người Staking nhận được SOL mới phát hành theo tỷ lệ, bảo vệ tỷ lệ sở hữu của họ trước sự pha loãng.

Liệu mô hình giảm phát của Solana có cấu thành một hồ sơ nguồn cung chấp nhận được hay không phụ thuộc vào giả định của mỗi nhà đầu tư về sự tăng trưởng nhu cầu trong tương lai so với tỷ lệ phát hành giảm dần. Đó là một đánh giá mà mỗi nhà đầu tư phải đưa ra dựa trên phân tích của riêng họ.

Câu hỏi thường gặp về Tổng cung Tối đa của Solana

Solana có tổng cung tối đa không?

Solana không có giới hạn nguồn cung tối đa cứng. SOL mới được phát hành liên tục dưới dạng phần thưởng staking cho người xác thực và người ủy quyền mỗi epoch. Nguồn cung được điều chỉnh bởi lịch trình giảm phát bắt đầu ở mức khoảng 8% phát hành hàng năm vào năm 2020 và giảm khoảng 15% mỗi năm, tiệm cận tỷ lệ cuối cùng dài hạn khoảng 1.5%. Không có trần được áp dụng bởi giao thức đối với tổng số SOL có thể được tạo ra.

Liệu Solana có bao giờ có nguồn cung tối đa không?

Hiện tại không có giới hạn nguồn cung cứng nào được lên kế hoạch hoặc mã hóa trong giao thức của Solana. Các tham số lạm phát về lý thuyết có thể được điều chỉnh thông qua quản trị người xác thực trên chuỗi, nhưng bất kỳ thay đổi nào như vậy sẽ yêu cầu sự đồng thuận rộng rãi của mạng lưới và chưa được đề xuất. Không giống như giới hạn 21 triệu của Bitcoin, được mã hóa ở cấp độ giao thức và sẽ yêu cầu một hard fork để thay đổi, lịch trình lạm phát của Solana là một tập hợp các tham số toán học về lý thuyết có thể được sửa đổi. Hiện tại không có sửa đổi nào như vậy đang được thảo luận tích cực.

Tỷ lệ lạm phát hiện tại của Solana là bao nhiêu?

Tính đến tháng 6 năm 2025, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Solana là khoảng 4.7%, theo lịch trình lạm phát được công bố của Solana Foundation. Tỷ lệ này giảm khoảng 15% mỗi năm theo lịch trình, nhắm tới tỷ lệ cuối cùng dài hạn khoảng 1.5%. Để có số liệu cập nhật nhất, hãy tham khảo các tham số lịch trình lạm phát được công bố của Solana Foundation hoặc trang Solana của CoinGecko.

Solana có lạm phát hay giảm phát không?

Solana (SOL) được mô tả tốt nhất là giảm phát. Giảm phát có nghĩa là tổng nguồn cung tăng theo thời gian, nhưng tỷ lệ phát hành mới hàng năm giảm mỗi năm khoảng 15%, nhắm tới khoảng 1.5% trong dài hạn. Điều này khác với giảm phát hoàn toàn, có nghĩa là tổng nguồn cung đang thu hẹp, và khác với hoàn toàn lạm phát, có nghĩa là tỷ lệ tăng trưởng được cố định hoặc đang tăng. Ethereum có thể trở nên giảm phát ròng trong các giai đoạn hoạt động cao; Solana vẫn giảm phát ròng ở khối lượng hiện tại, với cơ chế đốt phí cung cấp sự bù đắp một phần. Để xem phân tích đầy đủ, hãy xem lịch trình lạm phát của Solana hoạt động như thế nào.

Solana tạo token SOL mới như thế nào?

Các token SOL mới được tạo ra thông qua phần thưởng staking, được phát hành mỗi epoch (chu kỳ xử lý khoảng hai đến ba ngày của Solana) cho những người xác thực và người ủy quyền bảo mật mạng lưới. Tổng số lượng được phát hành mỗi epoch được xác định bằng cách áp dụng tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại cho tổng nguồn cung, được điều chỉnh theo thời gian của epoch. Lịch trình lạm phát, được công bố bởi Solana Foundation, quy định lượng SOL mới được tạo ra và cách số lượng đó giảm dần theo thời gian.

Solana có đốt token không?

Có. Solana đốt vĩnh viễn 50% của mỗi phí giao dịch cơ sở, loại bỏ SOL đó khỏi lưu thông. 50% còn lại của phí cơ sở sẽ thuộc về người xác thực đã xử lý giao dịch. Phí ưu tiên do người dùng trả để yêu cầu xử lý nhanh hơn sẽ thuộc hoàn toàn về người xác thực, không bị đốt. Việc đốt phí tạo áp lực giảm phát, bù đắp một phần cho việc phát hành phần thưởng staking. Cơ chế được đề cập chi tiết trong phần cơ chế đốt token của Solana.

Nguồn cung của Solana so với Bitcoin như thế nào?

Bitcoin (BTC) có nguồn cung tối đa được áp dụng bởi giao thức là 21.000.000 BTC. Việc phát hành BTC mới được giảm thông qua các sự kiện halving (phần thưởng khối giảm một nửa) khoảng bốn năm một lần, tạo ra một lịch trình giảm dần kết thúc ở mức trần cứng. Solana không có trần cứng và giảm việc phát hành thông qua tỷ lệ giảm phát toán học liên tục khoảng 15% mỗi năm, nhắm tới khoảng 1.5% trong dài hạn. Bitcoin cung cấp sự chắc chắn về nguồn cung thông qua một giới hạn cố định; Solana cung cấp tỷ lệ phát hành giảm dần về mặt toán học mà không có trần cuối cùng.

Điều gì xảy ra với những người nắm giữ SOL không stake token của họ?

Những người nắm giữ SOL không stake token của họ sẽ trải qua sự pha loãng tương đối dần dần. Mỗi epoch, SOL mới được phát hành và phân phối cho những người stake. Số dư token tuyệt đối của người không stake không đổi, nhưng tỷ lệ sở hữu của họ trong tổng nguồn cung giảm khi nguồn cung tăng. Với tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại khoảng 4.7% và khoảng 66% nguồn cung được stake, tỷ lệ sở hữu tương đối của những người không stake bị xói mòn theo tỷ lệ lạm phát gộp mỗi năm. Staking là cơ chế duy trì quyền sở hữu theo tỷ lệ của mạng lưới.

Câu trả lời này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính.

Lịch trình lạm phát của Solana có thể thay đổi không?

Không giống như giới hạn cứng 21 triệu của Bitcoin, đòi hỏi một hard fork để thay đổi, các tham số lạm phát của Solana về lý thuyết có thể được điều chỉnh thông qua quản trị người xác thực trên chuỗi. Người xác thực bỏ phiếu cho các thay đổi giao thức, và sự đồng thuận đủ rộng có thể sửa đổi các tham số lịch trình. Tuy nhiên, hiện tại không có thay đổi nào như vậy được đề xuất, và bất kỳ sửa đổi nào cũng sẽ yêu cầu sự đồng ý rộng rãi trên toàn bộ tập hợp người xác thực. Solana Foundation công bố tài liệu chính sách tiền tệ, mặc dù quản trị trên chuỗi cuối cùng liên quan đến người xác thực.

Tôi có thể tìm nguồn cung lưu thông hiện tại của Solana ở đâu?

Số liệu về nguồn cung lưu thông và tổng cung của Solana theo thời gian thực có sẵn trên trang Solana của CoinGecko. Các số liệu này cập nhật theo thời gian thực khi SOL mới được phát hành mỗi epoch và phí giao dịch bị đốt. Dữ liệu cũng có sẵn trên các sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết SOL. Solana Foundation công bố các tham số lịch trình lạm phát và số liệu thống kê trình xác thực tại solana.org.

Hướng dẫn liên quan về Solana

• Tỷ lệ lạm phát của Solana
• Solana có nguồn cung tối đa không?
• Lịch trình mở khóa token Solana

Khám phá SOL trên Bybit

Người đọc có thể xem thông tin thị trường SOL hiện tại hoặc thị trường giao ngay SOL/USDT. Các liên kết này cung cấp thông tin và quyền truy cập thị trường; chúng không xác thực một tuyên bố kỹ thuật hoặc ngụ ý rằng SOL phù hợp với mọi người đọc.

• Solana (SOL) không có giới hạn nguồn cung tối đa cứng. SOL mới được phát hành liên tục dưới dạng phần thưởng staking cho người xác thực và người ủy quyền mỗi epoch.
• Solana tuân theo mô hình phát hành giảm phát: tỷ lệ lạm phát bắt đầu ở mức khoảng 8% mỗi năm khi ra mắt, giảm khoảng 15% hàng năm và nhắm tới tỷ lệ cuối cùng dài hạn khoảng 1.5%.
• 50% của mỗi phí giao dịch cơ sở Solana bị đốt vĩnh viễn, bù đắp một phần cho việc phát hành mới. Tỷ lệ lạm phát ròng hiệu quả thấp hơn tỷ lệ lịch trình gộp và giảm thêm khi khối lượng giao dịch tăng.
• Người nắm giữ SOL nhận SOL mới phát hành theo tỷ lệ và duy trì phần trăm cổ phần của họ trong tổng nguồn cung. Những người không stake sẽ trải nghiệm sự pha loãng tương đối dần dần khi tỷ lệ sở hữu của họ giảm theo thời gian.
• Không giống như giới hạn cứng 21 triệu của Bitcoin được mã hóa trong giao thức, các tham số lạm phát của Solana về lý thuyết có thể được điều chỉnh thông qua quản trị người xác thực trên chuỗi, mặc dù hiện tại không có thay đổi nào được đề xuất.
• Tính đến tháng 6 năm 2025, nguồn cung lưu thông của SOL là khoảng 514.000.000 SOL và tổng cung là khoảng 588.000.000 SOL, theo CoinGecko.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.