Tài sản kỹ thuật số là gì? Phân loại & Ví dụ

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang thiết kế một hình thức tiền tệ mới. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được phát hành, sẽ là đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên do ngân hàng trung ương hỗ trợ tại Khu vực đồng euro, và để hiểu được ý nghĩa của điều đó, trước tiên bạn cần hiểu tài sản kỹ thuật số là gì.

Bài viết này sẽ giải đáp cả hai câu hỏi đó. Nửa đầu bài viết định nghĩa về tài sản kỹ thuật số và phân loại năm danh mục chính. Nửa sau sử dụng dự án thí điểm đồng euro kỹ thuật số như một nghiên cứu điển hình thực tế, tìm hiểu những gì Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang xây dựng, sự khác biệt của nó so với Bitcoin và stablecoin, ý nghĩa của nó đối với quyền riêng tư của bạn và những gì bạn sẽ thực sự làm với nó khi nó ra mắt.

Tài sản kỹ thuật số là gì?

Tài sản kỹ thuật số Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ vật phẩm có giá trị nào tồn tại dưới dạng kỹ thuật số và có thể được sở hữu, chuyển nhượng hoặc giao dịch.

• Các loại tiền mã hóa (ví dụ: Bitcoin, Ethereum)
• Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC, ví dụ: đồng euro kỹ thuật số được đề xuất)
• Stablecoin (ví dụ: USDC, Tether)
• Tài sản được mã hóa (ví dụ: trái phiếu mã hóa, bất động sản)
• Token không thể thay thế (NFT)

Thuật ngữ này bao gồm một phạm vi rộng lớn, từ các loại tiền mã hóa mà bạn có thể đã đọc trên các dòng tiêu đề cho đến tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành như đồng euro kỹ thuật số đang được đề xuất. Yêu cầu định nghĩa không nằm ở công nghệ bên dưới mà là sự kết hợp giữa sự tồn tại dưới dạng kỹ thuật số và giá trị kinh tế.

Không phải mọi tệp tin hay mẩu thông tin kỹ thuật số nào cũng đủ điều kiện. Một tài sản kỹ thuật số phải có hai đặc tính: nó phải nắm giữ giá trị kinh tế, và giá trị đó phải có khả năng sở hữu, chuyển nhượng hoặc giao dịch được. Một bức ảnh kỹ thuật số bạn chụp bằng điện thoại không phải là một tài sản kỹ thuật số. Một cổ phần được mã hóa (tokenized) trong một công ty được ghi lại trên sổ cái thì đúng là tài sản kỹ thuật số. Ranh giới này rất quan trọng vì thuật ngữ này thường bị sử dụng sai như một từ đồng nghĩa với tiền điện tử, vốn chỉ là một danh mục trong một hệ thống phân loại rộng lớn hơn.

Theo luật EU, định nghĩa chính thức gần nhất xuất hiện trong MiCA (Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử, hay Quy định (EU) 2023/1114), định nghĩa "tài sản tiền điện tử" là "một biểu diễn kỹ thuật số của một giá trị hoặc một quyền có thể được chuyển giao và lưu trữ điện tử, sử dụng công nghệ sổ lệnh phân tán hoặc công nghệ tương tự" (Điều 3(1)(5)). Định nghĩa của MiCA bao gồm các tài sản tiền điện tử tư nhân một cách cụ thể. Khái niệm rộng hơn về "tài sản kỹ thuật số" mở rộng ra các công cụ tài chính quốc gia như CBDC, mà MiCA không điều chỉnh.

Năm Loại Tài sản kỹ thuật số

Tài sản kỹ thuật số được chia thành năm loại riêng biệt, mỗi loại được xác định bởi chủ thể phát hành, cơ sở đảm bảo giá trị và tình trạng pháp lý của chúng.

Tiền kỹ thuật số là một tập hợp con của tài sản kỹ thuật số. Tất cả tiền kỹ thuật số đều là tài sản kỹ thuật số, nhưng tài sản kỹ thuật số bao gồm các loại không phải tiền tệ như NFT và tài sản mã hóa. Phạm vi bao trùm rộng hơn danh mục tiền tệ bên trong nó.

CBDC là gì và nó khác gì với Tiền điện tử?

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) là một hình thức kỹ thuật số của đồng tiền pháp định chính thức của một quốc gia, được phát hành và bảo chứng trực tiếp bởi ngân hàng trung ương, không phải bởi một công ty tư nhân hay một mạng lưới phi tập trung. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được phát hành, sẽ là một CBDC bán lẻ: một nghĩa vụ nợ trực tiếp của ECB mà công chúng có thể tiếp cận, không phải là một khoản Nạp ngân hàng được nắm giữ bởi một tổ chức thương mại.

Tiền pháp định, để định nghĩa thuật ngữ này: là tiền do chính phủ phát hành, được bảo đảm bằng quyền hạn của nhà nước phát hành, chứ không phải bằng một hàng hóa vật chất như vàng. Đồng euro là tiền pháp định. Một CBDC mở rộng trạng thái tiền pháp định đó sang hình thức kỹ thuật số. Hãy nghĩ về điều đó theo cách này: đồng euro kỹ thuật số sẽ mang cùng giá trị và thẩm quyền của chính phủ như một tờ €10 vật lý. Phương tiện thay đổi; sự bảo đảm tiền tệ thì không.

Sự khác biệt so với tiền điện tử là mang tính cấu trúc. Một tiền điện tử hoạt động trên mạng lưới phi tập trung, không có nhà phát hành trung ương, giá của nó biến động theo nhu cầu thị trường và không có hiệu lực pháp lý như tiền tệ tại EU. CBDC là tập trung, ổn định giá so với tiền tệ quốc gia và được đề xuất có hiệu lực pháp lý như tiền tệ. Cả hai đều là tài sản kỹ thuật số theo nghĩa phân loại rộng. Chúng khác biệt trên mọi khía cạnh định nghĩa cách tiền tệ hoạt động.

Ngoài tiền tệ, hệ thống phân loại tài sản kỹ thuật số bao gồm hai loại đại diện cho quyền sở hữu chứ không phải tiền. Tokenization là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu trong một Tài sản Thế giới thực thành một token kỹ thuật số được ghi lại trên sổ cái. Tokenization là một quy trình, không phải là một loại tài sản kỹ thuật số; kết quả là một tài sản được token hóa. Ví dụ, một trái phiếu chính phủ được token hóa đại diện cho quyền sở hữu trái phiếu đó được ghi lại dưới dạng kỹ thuật số, nhưng bản thân trái phiếu đó mới là giá trị nền tảng.

Các Token không thể thay thế (NFT) hoàn thiện hệ thống phân loại. Một NFT là một token kỹ thuật số duy nhất trên một Blockchain đại diện cho quyền sở hữu một vật phẩm cụ thể: nghệ thuật kỹ thuật số, âm nhạc, vật phẩm sưu tầm hoặc bất kỳ tài sản nào có giá trị phụ thuộc vào tính duy nhất của nó. Không giống như các loại tiền tệ, các NFT không thể thay thế, nghĩa là mỗi cái là riêng biệt và không thể trao đổi một-đối-một với một cái khác.

Euro Kỹ thuật số có phải là một Tài sản Kỹ thuật số không?

Có. Euro kỹ thuật số là một tài sản kỹ thuật số. Cụ thể, đó là Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), tương ứng với hàng thứ hai trong hệ thống phân loại ở trên. Phần còn lại của bài viết này sử dụng Euro kỹ thuật số như một minh họa thực tế về CBDC là gì, cách thức hoạt động và ý nghĩa của nó đối với người dân bình thường, các chuyên gia tài chính và các nhà nghiên cứu.

Thí điểm Đồng Euro Kỹ thuật số là gì?

Thử nghiệm Đồng Euro Kỹ thuật số Thử nghiệm đồng euro kỹ thuật số, được gọi chính thức là giai đoạn chuẩn bị, là chương trình kéo dài nhiều năm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nhằm thiết kế và phát triển Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) bán lẻ cho Khu vực đồng Euro. ECB đã bắt đầu giai đoạn chuẩn bị vào tháng 10 năm 2023.

Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa tồn tại dưới dạng một sản phẩm mà bạn có thể sử dụng. Giai đoạn chuẩn bị là một chương trình thiết kế và thử nghiệm, không phải là một đợt ra mắt sản phẩm. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang làm việc về kiến trúc kỹ thuật, các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư, các mô hình phân phối và các yêu cầu pháp lý trước khi đưa ra bất kỳ quyết định phát hành nào. Những gì tồn tại bây giờ là một quy trình phát triển có cấu trúc với phạm vi xác định và không có ngày kết thúc được xác nhận.

Giai đoạn chuẩn bị của ECB: Tình trạng hiện tại

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã khởi động giai đoạn chuẩn bị cho dự án đồng euro kỹ thuật số vào tháng 10 năm 2023, sau giai đoạn nghiên cứu kéo dài hai năm từ tháng 10 năm 2021 đến tháng 10 năm 2023. Theo thông báo tháng 10 năm 2023 của ECB, giai đoạn chuẩn bị bao gồm việc hoàn thiện các bộ quy tắc, lựa chọn các nhà cung cấp thuộc khu vực tư nhân cho các thành phần nền tảng và cơ sở hạ tầng, cũng như các công tác chuẩn bị cho khả năng phát hành.

Trạng thái hiện tại (tính đến 2023–2024)

• Giai đoạn: Giai đoạn chuẩn bị (đang hoạt động)
• Bắt đầu: Tháng 10 năm 2023
• Giai đoạn trước: Giai đoạn điều tra (Tháng 10 năm 2021–Tháng 10 năm 2023)
• Thời gian dự kiến: Khoảng hai năm trước khi Hội đồng Quản trị đưa ra quyết định
• Bước tiếp theo: Hội đồng Quản trị ECB quyết định có tiếp tục hay không, tùy thuộc vào sự cho phép của cơ quan lập pháp EU
• Ngày ra mắt: Chưa xác nhận

Để biết các diễn biến hiện tại và cập nhật tiến độ chính thức, hãy tham khảo trang dự án đồng euro kỹ thuật số của ECB.

Đồng euro kỹ thuật số được thiết kế cho tất cả 20 quốc gia thành viên Khu vực đồng euro (Eurozone) đang sử dụng đồng euro. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang làm việc với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và các ngân hàng thương mại trên khắp Eurozone để phát triển cơ sở hạ tầng phân phối. Giai đoạn chuẩn bị bao gồm việc thử nghiệm các giải pháp kỹ thuật với các bên tham gia thuộc khu vực tư nhân, mặc dù ECB vẫn chưa công bố danh sách đầy đủ các công ty cụ thể tham gia ở giai đoạn này.

Đồng Euro Kỹ thuật số Có Thay thế Tiền mặt Không?

Không. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tuyên bố rõ ràng rằng euro kỹ thuật số được thiết kế để bổ sung cho tiền mặt vật lý, chứ không phải thay thế nó. Các tờ tiền giấy và tiền xu euro vật lý sẽ vẫn là phương tiện thanh toán hợp pháp. Vị thế đã nêu của ECB là euro kỹ thuật số cung cấp một quyền chọn thanh toán bổ sung, đặc biệt cho các khoản thanh toán kỹ thuật số, thay vì loại bỏ các quyền chọn hiện có.

Tiền pháp định, định nghĩa thuật ngữ này: là loại tiền phải được pháp luật chấp nhận để thanh toán các khoản nợ trong một khu vực tài phán. Đề xuất lập pháp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nhằm cấp trạng thái tiền pháp định cho đồng euro kỹ thuật số trên khắp Khu vực đồng euro, đưa nó ngang hàng với tiền giấy euro vật lý. Trạng thái đó hiện đang được đề xuất; nó sẽ cần có sự phê chuẩn lập pháp của EU để chính thức trở thành luật. Hiện không có tài sản kỹ thuật số tư nhân nào, bao gồm Bitcoin, USDC hay Tether, có trạng thái tiền pháp định tại EU.

Khi nào đồng Euro kỹ thuật số sẽ ra mắt?

Chưa có ngày ra mắt chính thức nào cho đồng euro kỹ thuật số được xác nhận. Giai đoạn chuẩn bị là một chương trình kéo dài nhiều năm, và thời điểm sớm nhất việc phát hành có thể diễn ra là sau khi Hội đồng Quản trị quyết định tiếp tục, sau khi hoàn tất giai đoạn chuẩn bị và sau khi quy trình lập pháp của EU cấp phép phát hành. Không có đợt ra mắt đồng euro kỹ thuật số nào trong năm 2024 và cũng chưa có năm cụ thể nào được công bố. Bất kỳ bài báo hoặc nguồn tin nào tuyên bố về ngày ra mắt đã được xác nhận đều là suy đoán nằm ngoài những gì ECB đã tuyên bố.

Euro số so với Tiền điện tử, Stablecoin và Tiền mặt: Những điểm khác biệt chính

Đồng euro kỹ thuật số không phải là tiền điện tử. Cả hai đều tồn tại dưới dạng kỹ thuật số, nhưng chúng khác nhau về ba khía cạnh định hình bất kỳ công cụ tiền tệ nào: ai là người phát hành, điều gì đảm bảo giá trị và liệu nó có tư cách là phương tiện thanh toán hợp pháp hay không.

Bảng dưới đây so sánh đồng euro kỹ thuật số với tiền mặt vật lý và Bitcoin, loại tiền điện tử được công nhận rộng rãi nhất.

Tại sao đồng Euro kỹ thuật số không phải là một loại Tiền điện tử?

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương và tiền điện tử khác nhau về cấu trúc ở ba điểm: ai phát hành, điều gì quyết định giá trị và tình trạng pháp lý của chúng.

• Phát hành tập trung so với mạng lưới phi tập trung. Đồng euro kỹ thuật số được phát hành bởi ECB, một tổ chức có chủ quyền với nhiệm vụ duy trì sự ổn định giá cả. Bitcoin được phát hành bởi một giao thức không có bên kiểm soát. Ethereum, tiền điện tử được công nhận rộng rãi thứ hai và là nền tảng chính cho các hợp đồng thông minh (mã tự thực thi giúp tự động hóa các giao dịch trên một Blockchain), hoạt động trên cùng một mô hình phi tập trung. Cả Bitcoin và Ethereum đều không có tổ chức phát hành theo nghĩa thể chế.
• Được bảo trợ bởi tiền pháp định có chủ quyền so với giá trị do thị trường quyết định. Đồng euro kỹ thuật số sẽ giữ giá trị cố định là 1 €, vì nó là một phần mở rộng kỹ thuật số của đồng euro, một loại tiền pháp định được bảo trợ bởi chính sách tiền tệ của ECB. Giá Bitcoin được quyết định bởi cung và cầu trên các thị trường mở, không có mức giá sàn và không có sự đảm bảo từ tổ chức.
• Trạng thái pháp lý: đề xuất đấu thầu hợp pháp so với tài sản tư nhân không được kiểm soát. Nếu quy trình lập pháp của EU cho phép, đồng euro kỹ thuật số sẽ có trạng thái đấu thầu hợp pháp, có nghĩa là các thương nhân trên khắp Khu vực đồng euro sẽ bị bắt buộc về mặt pháp lý phải chấp nhận nó. Hiện tại không có loại tiền điện tử nào có trạng thái đó trong EU.

Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), mạng lưới các dịch vụ tài chính được xây dựng trên các blockchain công khai bằng hợp đồng thông minh, hoạt động trong một bối cảnh kỹ thuật và pháp lý hoàn toàn riêng biệt với euro kỹ thuật số. Euro kỹ thuật số không tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi; chúng phục vụ các kiến trúc và khuôn khổ pháp lý khác nhau.

So sánh Euro Kỹ Thuật Số với Stablecoin như USDC?

Đồng euro kỹ thuật số không phải là một stablecoin. Cả hai đều hướng tới sự ổn định giá so với đồng euro, nhưng điểm tương đồng chỉ dừng lại ở đó.

Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản tham chiếu, thường là đô la Mỹ hoặc euro, do một công ty tư nhân phát hành. USDC được phát hành bởi Circle, Tether (USDT) bởi Tether Ltd, và DAI hoạt động thông qua cơ chế thế chấp thuật toán. Sự ổn định của mỗi loại phụ thuộc vào dự trữ và tính toàn vẹn trong vận hành của tổ chức phát hành. Khi stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) sụp đổ vào năm 2022, nó đã minh họa cho rủi ro đối tác tiềm ẩn trong cấu trúc stablecoin tư nhân. Một CBDC không chịu rủi ro đối tác tương đương vì vật bảo chứng của nó chính là bản thân ngân hàng trung ương.

Theo MiCA (Quy định (EU) 2023/1114), các stablecoin được chia thành hai danh mục được quản lý: token tham chiếu tài sản (Title III) và token tiền điện tử (Title IV), mỗi loại phải tuân thủ các yêu cầu cấp phép và dự trữ cụ thể. Đồng euro kỹ thuật số hoạt động theo một khung pháp lý riêng của ECB, hoàn toàn nằm ngoài phạm vi của MiCA.

Đồng Euro Kỹ thuật số là tập trung hay phi tập trung?

Đồng euro kỹ thuật số là tập trung. Nó được phát hành bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu, hoạt động dưới sự quản trị của ECB, và được ghi lại trên một sổ cái do ECB kiểm soát, chứ không phải là một mạng lưới công khai phi tập trung.

Hầu hết các loại tiền mã hóa, bao gồm Bitcoin và Ethereum, đều sử dụng các blockchain công khai, không cần cấp quyền: công nghệ sổ lệnh phân tán (DLT), trong đó DLT có nghĩa là một hồ sơ kỹ thuật số dùng chung về các giao dịch được duy trì trên nhiều nút mà không có quản trị viên trung tâm. Một blockchain là một loại DLT cụ thể giúp liên kết các khối dữ liệu theo trình tự. Đồng euro kỹ thuật số có thể sử dụng DLT trong kiến trúc của nó, nhưng nó sẽ không sử dụng một blockchain công khai, không cần cấp quyền. ECB đang đánh giá các kiến trúc sổ lệnh tập trung và được cấp quyền, trong đó ECB duy trì quyền kiểm soát quản trị đối với sổ lệnh. Đây là một lựa chọn thiết kế cấu trúc, không phải là một sự đánh đổi: việc phát hành tập trung là cơ chế mà qua đó đồng euro kỹ thuật số sẽ mang trạng thái phương tiện thanh toán hợp pháp và được ECB bảo chứng.

Quyền riêng tư và Bảo mật: Đồng Euro kỹ thuật số có bảo vệ bạn không?

Những lo ngại về quyền riêng tư đối với đồng euro kỹ thuật số là hoàn toàn chính đáng. Bất kỳ hệ thống thanh toán kỹ thuật số tập trung nào cũng tạo ra khả năng về mặt lý thuyết cho việc giám sát giao dịch, và độc giả có lý khi hỏi ai sẽ là người có quyền truy cập vào dữ liệu chi tiêu của họ.

Khía cạnh an ninh tài chính khác với vấn đề bảo mật. Theo quan điểm an ninh tài chính, euro kỹ thuật số sẽ là nghĩa vụ trực tiếp của ECB, không phải là một khoản tiền gửi ngân hàng thương mại. Điều này có nghĩa là không có rủi ro vỡ nợ từ đối tác như đối với tiền gửi ngân hàng: nếu ECB phát hành nó, ECB sẽ bảo lãnh cho nó. Không có lo ngại về khả năng thanh toán của khu vực tư nhân nào áp dụng.

Vấn đề về quyền riêng tư phức tạp hơn và nó xứng đáng có một câu trả lời trực tiếp.

ECB có thể theo dõi việc chi tiêu đồng Euro kỹ thuật số của bạn không?

Một số người chỉ trích mô tả bất kỳ loại CBDC nào là "tiền tệ giám sát". Tên gọi này phản ánh một mối quan ngại về cấu trúc chính đáng: tiền kỹ thuật số tập trung tạo ra khả năng giám sát về mặt lý thuyết mà tiền mặt phi tập trung không có. Câu hỏi đặt ra là ECB thực sự đã thiết kế những gì và những biện pháp bảo vệ pháp lý nào sẽ quản lý hệ thống này.

Theo mô hình phân phối hai tầng do Ngân hàng Trung ương Châu Âu đề xuất, ECB sẽ không có quyền truy cập trực tiếp vào dữ liệu giao dịch cá nhân. Trong mô hình hai tầng, các ngân hàng thương mại và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đóng vai trò là bên trung gian giữa ECB và người dùng cuối. Các bên trung gian đó sẽ nắm giữ dữ liệu định danh khách hàng và xem được các hồ sơ giao dịch, tương tự như cách ngân hàng của bạn thấy các khoản thanh toán bằng thẻ của bạn ngày nay. ECB, ở tầng Top, sẽ không nhận được các hồ sơ chi tiêu cá nhân.

Đây là một sự phân biệt về cấu trúc đầy ý nghĩa so với những lo ngại do các nhà phê bình đưa ra đối với đồng e-CNY của Trung Quốc (đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành), vốn hoạt động theo các tiêu chuẩn giám sát của nhà nước. ECB đã tuyên bố rõ ràng trong tài liệu thiết kế của mình rằng mô hình của họ là khác biệt. Các quy định tài chính tại EU vốn đã yêu cầu sự tuân thủ về Chống rửa tiền (AML) và Know Your Customer (KYC) từ các trung gian tài chính. Các giao dịch đồng euro kỹ thuật số sẽ hoạt động theo cùng các yêu cầu hiện có đó, vốn là bối cảnh hợp pháp cho việc giám sát giao dịch, khác biệt với sự giám sát hàng loạt.

Câu hỏi về việc liệu chính phủ có thể đóng băng các tài khoản euro kỹ thuật số được giải quyết bởi cùng một khuôn khổ pháp lý áp dụng cho các tài khoản ngân hàng thương mại. Theo luật hiện hành của EU, việc hạn chế tài khoản yêu cầu lệnh của tòa án, các hành động thực thi chống rửa tiền (AML) hoặc tuân thủ các biện pháp trừng phạt. Euro kỹ thuật số sẽ không giới thiệu các quyền kiểm soát tài khoản mới; nó sẽ hoạt động theo các điều kiện pháp lý tương tự như các công cụ tài chính được quản lý hiện tại.

Làm thế nào để Euro kỹ thuật số bảo vệ quyền riêng tư của bạn?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã xây dựng thiết kế đồng euro kỹ thuật số của mình dựa trên một nguyên tắc gọi là "quyền riêng tư theo thiết kế", yêu cầu việc bảo vệ dữ liệu được tích hợp vào kiến trúc hệ thống ngay từ đầu, chứ không phải là phương án bổ sung sau này. Khái niệm này được quy định trong Điều 25 của GDPR (bảo vệ dữ liệu theo thiết kế và mặc định), và ECB đã áp dụng nó một cách đặc biệt vào kiến trúc tiền tệ của đồng euro kỹ thuật số.

Trên thực tế, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nêu trong Báo cáo Tham vấn về Đồng Euro Kỹ thuật số rằng thiết kế này sẽ tối thiểu hóa lượng dữ liệu hiện có ở cấp độ ECB. Các giao dịch ngoại tuyến, một tính năng cụ thể đang được đánh giá, được thiết kế để hoàn toàn không tạo ra hồ sơ giao dịch ở cấp độ ECB, hoạt động gần giống với tiền mặt vật lý trong hồ sơ dữ liệu của chúng. Ở cấp độ trung gian là các ngân hàng thương mại, việc thu thập dữ liệu KYC và AML tiêu chuẩn vẫn được áp dụng, nhất quán với các tài khoản được quản lý hiện có.

Những cam kết này là các nguyên tắc thiết kế đã nêu. Chúng chưa có hiệu lực pháp lý. Các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư chính thức cho đồng euro kỹ thuật số sẽ được thiết lập thông qua quy trình lập pháp của EU như một phần của gói lập pháp về đồng euro kỹ thuật số. Những người đọc đánh giá kiến trúc quyền riêng tư của đồng euro kỹ thuật số nên đánh giá cả ý định thiết kế đã nêu của ECB và tính hiệu lực của khuôn khổ pháp lý vốn cuối cùng chi phối nó.

Đồng Euro kỹ thuật số có ý nghĩa gì đối với bạn

Euro kỹ thuật số vẫn chưa thể sử dụng, nhưng ECB đã công bố các đề xuất chi tiết về cách thức hoạt động thực tế, và nó sẽ giống với ứng dụng ngân hàng hiện tại của bạn hơn là một ví tiền điện tử.

Bạn sẽ sử dụng Euro kỹ thuật số như thế nào?

Bạn sẽ tiếp cận đồng euro kỹ thuật số thông qua ví kỹ thuật số, một phần mềm (thường là ứng dụng trên điện thoại thông minh hoặc một tính năng trong ứng dụng ngân hàng hiện tại của bạn) dùng để lưu trữ và chuyển các tài sản kỹ thuật số. Mô hình phân phối do ECB đề xuất sẽ chuyển đồng euro kỹ thuật số thông qua các ngân hàng thương mại và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán, thay vì trực tiếp từ ECB đến người tiêu dùng. Bạn sẽ không cần một ví chuyên dụng riêng biệt hay tài khoản mới tại ECB.

Dựa trên thiết kế đề xuất của ECB, trình tự dự kiến cho một khoản thanh toán điển hình sẽ diễn ra như sau:

1. Mở ứng dụng ngân hàng của bạn hoặc ứng dụng của nhà cung cấp dịch vụ thanh toán có hỗ trợ đồng euro kỹ thuật số.
2. Chọn ví euro kỹ thuật số trong ứng dụng đó.
3. Thực hiện thanh toán tại cửa hàng, trực tuyến hoặc cho người khác, giống như cách bạn thực hiện với dịch vụ ngân hàng kỹ thuật số hiện tại.
4. Giao dịch được tất toán bằng tiền của ngân hàng trung ương do ECB phát hành thay vì tiền của ngân hàng thương mại.

Thanh toán kỹ thuật số đã chiếm ưu thế trong cuộc sống hàng ngày dưới hình thức thanh toán thẻ, chuyển khoản ngân hàng và dịch vụ thanh toán di động. Đồng euro kỹ thuật số sẽ bổ sung một công cụ mới vào danh mục đó, với một điểm khác biệt về cấu trúc so với tất cả các quyền chọn hiện có: giá trị nắm giữ sẽ là một nghĩa vụ trực tiếp của ECB, chứ không phải tiền ngân hàng thương mại. Khi bạn thanh toán bằng ứng dụng ngân hàng tiêu chuẩn hoặc thẻ, bạn đang chi tiêu tiền mà ngân hàng của bạn nắm giữ. Với đồng euro kỹ thuật số, bạn sẽ chi tiêu tiền do ECB phát hành trực tiếp, tương đương kỹ thuật số của việc sử dụng tiền giấy.

Dịch vụ ví điện tử giống như ứng dụng thanh toán di động là một dịch vụ kỹ thuật số chuyển tiền ngân hàng thương mại hiện có của bạn giữa các tài khoản. Đồng euro kỹ thuật số là một loại công cụ khác: tiền mới do ngân hàng trung ương phát hành, không phải là một lớp dịch vụ được xây dựng trên Top các khoản tiền gửi ngân hàng hiện có.

Một ví tiền điện tử (chẳng hạn như MetaMask hoặc ví phần cứng) lại hoạt động theo cách khác: nó nắm giữ các khóa riêng tư của các tài sản trên một Blockchain mà không có trung gian được quản lý nào. Ví đồng euro kỹ thuật số sẽ tương tác với các token do ECB phát hành thông qua các trung gian thương mại được quản lý, chứ không phải thông qua việc tự lưu ký các khóa mã hóa.

Thanh toán ngoại tuyến, Hạn mức nắm giữ và Những điều chưa được xác nhận

Một số tính năng của đồng euro kỹ thuật số vẫn đang được hoàn thiện. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đưa khả năng thanh toán ngoại tuyến vào như một mục tiêu thiết kế, nghĩa là bạn có thể thực hiện thanh toán mà không cần kết nối internet ở những khu vực có kết nối hạn chế, hoạt động gần giống với tiền mặt vật lý ở khía cạnh đó. Đây là một mục tiêu thiết kế, không phải là một tính năng đã được xác nhận.

ECB đã thảo luận về việc giới thiệu giới hạn nắm giữ, một số tiền tối đa mà mỗi người có thể nắm giữ euro kỹ thuật số tại một thời điểm, như một cơ chế để ngăn chặn việc rút tiền quy mô lớn khỏi Nạp ngân hàng thương mại (một rủi ro gọi là sự phi trung gian ngân hàng). Chưa có số tiền cụ thể nào được xác nhận. Lý do là sự ổn định thể chế: nếu mọi người chuyển Tiết kiệm của họ sang euro kỹ thuật số đồng thời, các ngân hàng thương mại sẽ mất nguồn tài trợ từ Nạp tiền. Giới hạn nắm giữ giải quyết vấn đề này bằng cách đặt trần số dư cá nhân.

Đồng euro kỹ thuật số chủ yếu được thiết kế để sử dụng trong phạm vi 20 quốc gia thành viên của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone). Việc sử dụng xuyên biên giới bên ngoài EU sẽ yêu cầu các thỏa thuận về khả năng tương tác với các hệ thống thanh toán khác, một vấn đề mà ECB (Ngân hàng Trung ương Châu Âu) vẫn đang đánh giá.

Đồng euro kỹ thuật số được thiết kế như một công cụ thanh toán chứ không phải là một phương tiện đầu tư. Giá trị của nó sẽ được cố định ở mức 1 EUR. Nó không được thiết kế để tăng giá trị và không tạo ra lợi nhuận. Khác với Bitcoin hay các loại chứng khoán niêm yết, đồng euro kỹ thuật số không có tiềm năng tăng trưởng đầu tư. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Ngữ cảnh Pháp lý và Chính sách: MiCA, Khung pháp lý và CBDC Toàn cầu

Khung pháp lý của EU đối với các tài sản kỹ thuật số được dựa trên MiCA (Quy định về Thị trường Tiền điện tử, hoặc Quy định (EU) 2023/1114), vốn đã có hiệu lực đầy đủ vào tháng 12 năm 2024.

Cách MiCA phân loại các tài sản kỹ thuật số (và tại sao đồng Euro kỹ thuật số lại khác biệt)

MiCA quản lý các tài sản tiền điện tử tư nhân được phát hành bởi các thực thể tư nhân, bao gồm tiền mã hóa, token tham chiếu tài sản (stablecoin) và token tiền điện tử. Đồng euro kỹ thuật số hoàn toàn nằm ngoài phạm vi điều chỉnh của MiCA.

Theo MiCA (Quy định (EU) 2023/1114, Điều 3), một "tiền điện tử" được định nghĩa là "một biểu diễn kỹ thuật số của một giá trị hoặc một quyền có thể được chuyển nhượng và lưu trữ bằng phương tiện điện tử, sử dụng công nghệ sổ lệnh phân tán hoặc công nghệ tương tự". Ba loại phân loại chính của MiCA gắn liền với các nghĩa vụ pháp lý khác nhau:

• Token tiện ích: Cung cấp quyền truy cập vào một dịch vụ hoặc sản phẩm do nhà phát hành cung cấp
• Token được tham chiếu bằng tài sản: Stablecoin tham chiếu đến một rổ tài sản hoặc tiền tệ (ví dụ: stablecoin được tham chiếu bằng đồng euro)
• Token tiền điện tử: Stablecoin tham chiếu đến một loại tiền pháp định duy nhất

Đồng euro kỹ thuật số là một đồng tiền có chủ quyền do ngân hàng trung ương phát hành theo luật sơ cấp của EU và thẩm quyền lập pháp riêng biệt của ECB. Nó không thuộc bất kỳ danh mục nào trong ba danh mục của MiCA. Sự khác biệt này thường bị bỏ qua trong các phương tiện truyền thông tài chính và nội dung giáo dục về tiền điện tử. MiCA điều chỉnh các tài sản tiền điện tử trên thị trường tư nhân. Đồng euro kỹ thuật số là tiền công, được điều chỉnh hoàn toàn bởi một khung pháp lý khác.

Đồng euro kỹ thuật số và Bối cảnh CBDC Toàn cầu

Đồng euro kỹ thuật số không phải là CBDC duy nhất đang được phát triển. Đồng e-CNY của Trung Quốc (nhân dân tệ kỹ thuật số, do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành) là đợt triển khai CBDC quy mô lớn tiên tiến nhất, đã đi vào hoạt động tại nhiều thành phố thí điểm kể từ năm 2020 và được mở rộng trong Thế vận hội Mùa đông Bắc Kinh 2022. Theo White Paper về e-CNY năm 2021 của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, hệ thống này sử dụng mô hình phân phối hai tầng tập trung có cấu trúc tương tự như những gì ECB đề xuất cho đồng euro kỹ thuật số.

Sự khác biệt chính giữa hai dự án là mô hình quản trị, kiến trúc quyền riêng tư và giai đoạn triển khai. e-CNY hoạt động dưới một khuôn khổ quản trị bao gồm khả năng giám sát cấp nhà nước. Phương pháp tiếp cận đã nêu của ECB tạo sự khác biệt rõ rệt thông qua nguyên tắc quyền riêng tư theo thiết kế và tuân thủ GDPR. Euro kỹ thuật số đang trong giai đoạn chuẩn bị; e-CNY đang được triển khai tích cực. Các dự án CBDC khác ở các giai đoạn phát triển khác nhau bao gồm việc tham vấn về đồng bảng kỹ thuật số của Vương quốc Anh và nghiên cứu về đô la kỹ thuật số đang diễn ra của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Những rủi ro và lợi ích của CBDC bán lẻ nói chung đang được tranh luận sôi nổi trong giới học thuật và các tài liệu chính sách. Tóm tắt những cân nhắc chính:

Câu hỏi thường gặp

Đồng euro kỹ thuật số có giống với Bitcoin không?

Không. Bitcoin là một loại tiền điện tử phi tập trung không có tổ chức phát hành trung tâm, không có giá trị cố định và không có tư cách là phương tiện thanh toán hợp pháp tại EU. Đồng euro kỹ thuật số là Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương do Ngân hàng Trung ương Châu Âu phát hành, với giá trị cố định là 1 € và đề xuất tư cách là phương tiện thanh toán hợp pháp đang chờ sự cho phép của cơ quan lập pháp EU. Cả hai đều là tài sản kỹ thuật số theo nghĩa phân loại rộng rãi, nhưng chúng khác biệt về mặt cấu trúc trên mọi phương diện định nghĩa các công cụ tiền tệ.

Đồng euro kỹ thuật số có thay thế tiền mặt vật lý không?

Không. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tuyên bố rõ ràng rằng đồng euro kỹ thuật số được thiết kế để bổ sung cho tiền mặt chứ không phải thay thế nó. Tiền giấy và tiền xu euro vật lý vẫn sẽ là phương tiện thanh toán hợp pháp trong toàn bộ Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone). Đồng euro kỹ thuật số mang đến một lựa chọn thanh toán mới; nó không loại bỏ những lựa chọn hiện có.

Đồng euro kỹ thuật số hiện đã có sẵn chưa?

Không. Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa được phát hành. ECB hiện đang trong giai đoạn chuẩn bị của dự án, được khởi động vào tháng 10 năm 2023. Bất kỳ hoạt động phát hành nào cũng sẽ cần có quyết định của Hội đồng Quản trị ECB, sau đó là sự cho phép của cơ quan lập pháp EU. Chưa có ngày ra mắt chính thức nào được xác nhận.

Đồng euro kỹ thuật số có phải là một loại tiền điện tử không?

Không. Đồng euro kỹ thuật số là một Đồng tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), không phải là một loại tiền điện tử. Tiền điện tử là các tài sản tư nhân phi tập trung không có tổ chức phát hành trung ương. Đồng euro kỹ thuật số do ECB phát hành, được bảo chứng bởi toàn bộ thẩm quyền của Khu vực đồng Euro và được đề xuất mang trạng thái tiền pháp định. Cả hai khác nhau về tổ chức phát hành, sự ổn định giá cả, cơ chế bảo chứng và trạng thái pháp lý.

Đồng euro kỹ thuật số có an toàn để sử dụng không?

Từ góc độ an ninh tài chính, đồng euro kỹ thuật số sẽ là nghĩa vụ nợ trực tiếp của ECB, không có rủi ro đối tác ngân hàng thương mại. Từ góc độ quyền riêng tư, ECB đã cam kết thực hiện các nguyên tắc quyền riêng tư ngay từ khâu thiết kế, bao gồm mô hình phân phối hai tầng mà trong đó ECB sẽ không nhìn thấy dữ liệu giao dịch cá nhân. Đây là các nguyên tắc thiết kế ở giai đoạn này; các biện pháp bảo vệ pháp lý chính thức sẽ được thiết lập thông qua quy trình lập pháp của EU.

Sự khác biệt giữa ví euro kỹ thuật số và ví tiền điện tử là gì?

Một ví tiền điện tử nắm giữ các khóa riêng mật mã cho phép người sở hữu kiểm soát các tài sản trên một blockchain mà không có bên trung gian được quản lý nào. Một ví đồng euro kỹ thuật số sẽ là phần mềm do ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại của bạn cung cấp, kết nối với các token do ECB phát hành thông qua các kênh được quản lý. Kiến trúc cơ bản là khác nhau: tự lưu ký trên một blockchain công khai so với quyền truy cập trung gian vào tiền của ngân hàng trung ương.

Tôi có cần làm gì để chuẩn bị cho đồng euro kỹ thuật số không?

Hiện tại không cần thực hiện hành động nào. Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa tồn tại và chưa có ngày ra mắt nào được xác nhận. Nếu và khi ra mắt, việc truy cập dự kiến sẽ thông qua ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại của bạn, không yêu cầu tài khoản riêng hoặc đơn đăng ký mới.

Đồng euro kỹ thuật số khác gì với việc sử dụng ứng dụng thanh toán như PayPal hay Apple Pay?

Sự khác biệt nằm ở loại tiền bạn thực sự đang chi tiêu. Một ứng dụng thanh toán di chuyển tiền ngân hàng thương mại hiện có của bạn giữa các tài khoản, với ứng dụng đóng vai trò là lớp dịch vụ phía trên hệ thống ngân hàng. Đồng euro kỹ thuật số sẽ là một loại tiền mới do ECB phát hành trực tiếp, không thuộc sở hữu của một công ty tư nhân. Khi bạn thanh toán bằng ứng dụng thanh toán, bạn đang sử dụng tiền của ngân hàng mình. Khi bạn thanh toán bằng đồng euro kỹ thuật số, bạn sẽ trực tiếp sử dụng tiền của ngân hàng trung ương do ECB phát hành. Kiến trúc về cơ bản là khác nhau, ngay cả khi trải nghiệm người dùng có vẻ tương tự.

Kết luận

Đồng euro kỹ thuật số vẫn đang trong quá trình phát triển. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã khởi động giai đoạn chuẩn bị vào tháng 10 năm 2023, và dự án đang tiến hành thiết kế kỹ thuật, xây dựng quy tắc và quy trình lập pháp của EU cần thiết cho việc phát hành. Chưa có ngày ra mắt nào được xác nhận.

Đối với người tiêu dùng phổ thông, vị thế thực tế không thay đổi: tiền mặt euro, tài khoản ngân hàng và các phương thức thanh toán hiện có của bạn đều không bị ảnh hưởng. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được triển khai, sẽ là một tùy chọn bổ sung thông qua ngân hàng hiện tại của bạn, chứ không phải là sự thay thế cho bất kỳ dịch vụ nào bạn đang sử dụng.

Đối với các chuyên gia tài chính và nhà nghiên cứu đánh giá tác động của nó: đồng euro kỹ thuật số là một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) bán lẻ, một khoản nợ trực tiếp của ECB, được quản lý ngoài phạm vi của MiCA, được thiết kế dựa trên các nguyên tắc bảo mật theo thiết kế (privacy by design) và chịu sự điều chỉnh của đề xuất về tiền tệ pháp định vẫn cần sự cho phép lập pháp của EU. Tài liệu chính thức của ECB vẫn là nguồn thông tin có thẩm quyền cho các quyết định thiết kế khi chúng được hoàn thiện.