Tài sản kỹ thuật số là gì? Phân loại & Ví dụ

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang thiết kế một hình thức tiền tệ mới. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được phát hành, sẽ là tiền tệ kỹ thuật số đầu tiên do ngân hàng trung ương hậu thuẫn tại Khu vực đồng Euro, và để hiểu điều đó có nghĩa là gì, trước tiên bạn cần hiểu tài sản kỹ thuật số là gì.

Bài viết này kết nối hai câu hỏi đó. Nửa đầu định nghĩa về tài sản kỹ thuật số và phân loại năm danh mục chính. Nửa sau sử dụng dự án euro kỹ thuật số làm một trường hợp nghiên cứu thực tế, xem xét những gì Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang xây dựng, nó khác với Bitcoin và stablecoin như thế nào, điều đó có ý nghĩa gì đối với quyền riêng tư của bạn, và bạn sẽ thực sự làm gì với nó khi nó ra mắt.

Tài sản Kỹ thuật số là gì?

Tài sản Kỹ thuật số Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ vật phẩm có giá trị nào tồn tại ở dạng kỹ thuật số và có thể được sở hữu, chuyển nhượng hoặc giao dịch.

• Tiền điện tử (ví dụ: Bitcoin, Ethereum)
• Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDCs, ví dụ: đề xuất euro kỹ thuật số)
• Stablecoin (ví dụ: USDC, Tether)
• Tài sản Token hóa (ví dụ: trái phiếu được token hóa, bất động sản)
• Token Phi thay thế (NFTs)

Thuật ngữ này bao gồm một phạm vi rộng, từ tiền điện tử bạn có thể đã đọc trên tiêu đề cho đến tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành như euro kỹ thuật số được đề xuất. Yêu cầu xác định không phải là công nghệ bên dưới mà là sự kết hợp giữa sự tồn tại kỹ thuật số và giá trị kinh tế.

Không phải mọi tệp hoặc thông tin kỹ thuật số đều đủ điều kiện. Một tài sản kỹ thuật số phải có hai thuộc tính: nó phải có giá trị kinh tế và giá trị đó phải có thể sở hữu, chuyển nhượng hoặc giao dịch được. Một bức ảnh kỹ thuật số bạn chụp trên điện thoại không phải là tài sản kỹ thuật số. Một cổ phiếu được token hóa trong một công ty được ghi lại trên sổ lệnh thì có.

Theo luật EU, định nghĩa chính thức gần nhất xuất hiện trong MiCA (Quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử, hoặc Quy định (EU) 2023/1114), định nghĩa "tài sản tiền điện tử" là "một biểu diễn kỹ thuật số của giá trị hoặc quyền có thể được chuyển nhượng và lưu trữ điện tử, sử dụng công nghệ sổ lệnh phân tán hoặc công nghệ tương tự" (Điều 3(1)(5)). Định nghĩa của MiCA bao gồm cụ thể các tài sản tiền điện tử tư nhân. Khái niệm rộng hơn về "tài sản kỹ thuật số" mở rộng đến các công cụ chủ quyền như CBDCs, mà MiCA không quản lý.

Năm loại Tài sản Kỹ thuật số

Tài sản kỹ thuật số rơi vào năm danh mục riêng biệt, mỗi danh mục được xác định bởi người phát hành, thứ gì đảm bảo giá trị của nó và tình trạng pháp lý mà nó mang.

Tiền tệ kỹ thuật số là một tập hợp con của tài sản kỹ thuật số. Tất cả tiền tệ kỹ thuật số đều là tài sản kỹ thuật số, nhưng tài sản kỹ thuật số bao gồm các loại phi tiền tệ như NFT và tài sản được token hóa. Ô bao trùm rộng hơn danh mục tiền tệ bên trong nó.

CBDC là gì và nó khác với Tiền điện tử như thế nào?

A Central Bank Digital Currency (CBDC) là một dạng kỹ thuật số của tiền tệ pháp định chính thức của một quốc gia, được phát hành và bảo lãnh trực tiếp bởi ngân hàng trung ương, không phải bởi một công ty tư nhân hoặc một mạng phi tập trung. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được phát hành, sẽ là một CBDC bán lẻ: một khoản nợ trực tiếp của ECB có thể truy cập công khai, không phải là tiền gửi ngân hàng do một tổ chức thương mại nắm giữ.

Tiền pháp định, để định nghĩa thuật ngữ: tiền do chính phủ phát hành được bảo đảm bởi thẩm quyền của nhà nước phát hành, không phải bởi một hàng hóa vật chất như vàng. Đồng euro là tiền pháp định. Một CBDC mở rộng trạng thái pháp định đó sang dạng kỹ thuật số. Hãy nghĩ về điều này: đồng euro kỹ thuật số sẽ mang cùng giá trị và thẩm quyền chính phủ như một tờ 10 euro vật lý. Phương tiện thay đổi; sự bảo đảm tiền tệ thì không.

Sự khác biệt với tiền điện tử là về cấu trúc. Tiền điện tử hoạt động trên một mạng phi tập trung không có người phát hành tập trung, giá của nó dao động theo nhu cầu thị trường và nó không mang trạng thái phương tiện thanh toán hợp pháp tại EU. CBDC là tập trung, giá ổn định so với tiền tệ quốc gia và được đề xuất mang trạng thái phương tiện thanh toán hợp pháp. Cả hai đều là tài sản kỹ thuật số theo nghĩa phân loại rộng. Chúng khác nhau ở mọi khía cạnh xác định cách thức hoạt động của tiền tệ.

Ngoài tiền tệ, danh mục tài sản kỹ thuật số bao gồm hai loại đại diện cho quyền sở hữu thay vì tiền tệ. Token hóa là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu đối với một tài sản thế giới thực thành một token kỹ thuật số được ghi lại trên sổ lệnh. Token hóa là một quá trình, không phải là một loại tài sản kỹ thuật số; kết quả là một tài sản được token hóa. Ví dụ, một trái phiếu chính phủ được token hóa đại diện cho quyền sở hữu trái phiếu đó được ghi lại dưới dạng kỹ thuật số, nhưng bản thân trái phiếu là giá trị cơ bản.

Token Phi thay thế (NFTs) hoàn thành danh mục. Một NFT là một token kỹ thuật số duy nhất trên blockchain đại diện cho quyền sở hữu một vật phẩm cụ thể: nghệ thuật kỹ thuật số, âm nhạc, đồ sưu tầm, hoặc bất kỳ tài sản nào có giá trị phụ thuộc vào tính độc đáo của nó. Không giống như tiền tệ, NFTs là phi thay thế, có nghĩa là mỗi loại là duy nhất và không thể đổi một-một với loại khác.

Đồng Euro Kỹ thuật số có phải là Tài sản Kỹ thuật số không?

Có. Đồng euro kỹ thuật số là một tài sản kỹ thuật số. Cụ thể, nó là một Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), tương ứng với hàng thứ hai trong danh mục trên. Phần còn lại của bài viết này sử dụng euro kỹ thuật số làm minh họa thực tế về CBDC là gì, cách nó hoạt động và ý nghĩa của nó đối với mọi người, các chuyên gia tài chính và các nhà nghiên cứu.

Dự án Euro Kỹ thuật số là gì?

Dự án Euro Kỹ thuật số Dự án euro kỹ thuật số, chính thức được gọi là giai đoạn chuẩn bị, là chương trình kéo dài nhiều năm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) để thiết kế và phát triển một Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) bán lẻ cho Khu vực đồng Euro. ECB đã khởi động giai đoạn chuẩn bị vào tháng 10 năm 2023.

Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa tồn tại dưới dạng một sản phẩm bạn có thể sử dụng. Giai đoạn chuẩn bị là một chương trình thiết kế và thử nghiệm, không phải là ra mắt sản phẩm. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang làm việc thông qua kiến trúc kỹ thuật, các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư, các mô hình phân phối và các yêu cầu pháp lý trước bất kỳ quyết định nào để phát hành. Những gì tồn tại bây giờ là một quy trình phát triển có cấu trúc với phạm vi xác định và không có điểm kết thúc được xác nhận.

Giai đoạn Chuẩn bị của ECB: Tình trạng hiện tại

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã khởi động giai đoạn chuẩn bị của dự án euro kỹ thuật số vào tháng 10 năm 2023, sau giai đoạn điều tra kéo dài hai năm từ tháng 10 năm 2021 đến tháng 10 năm 2023. Theo thông báo tháng 10 năm 2023 của ECB, giai đoạn chuẩn bị bao gồm việc hoàn thiện các bộ quy tắc, lựa chọn các nhà cung cấp khu vực tư nhân cho các thành phần nền tảng và cơ sở hạ tầng, và công việc chuẩn bị cho việc phát hành tiềm năng.

Tình trạng hiện tại (tính đến năm 2023–2024)

• Giai đoạn: Giai đoạn chuẩn bị (đang hoạt động)
• Bắt đầu: Tháng 10 năm 2023
• Giai đoạn trước: Giai đoạn điều tra (tháng 10 năm 2021–tháng 10 năm 2023)
• Thời lượng dự kiến: Khoảng hai năm trước khi Hội đồng Thống đốc đưa ra quyết định
• Bước tiếp theo: Hội đồng Thống đốc ECB quyết định có tiến hành hay không, chờ phê duyệt lập pháp của EU
• Ngày ra mắt: Chưa xác nhận

Để cập nhật diễn biến mới nhất và tiến độ chính thức, hãy tham khảo trang dự án euro kỹ thuật số của ECB.Euro kỹ thuật số được thiết kế cho tất cả 20 quốc gia thành viên Khu vực đồng euro sử dụng đồng euro. ECB đang hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và ngân hàng thương mại trên khắp Khu vực đồng euro để phát triển cơ sở hạ tầng phân phối. Giai đoạn chuẩn bị bao gồm việc thử nghiệm các giải pháp kỹ thuật với những người tham gia từ khu vực tư nhân, mặc dù ECB chưa công bố danh sách đầy đủ các công ty tham gia cụ thể ở giai đoạn này.

Liệu Euro Kỹ thuật số có thay thế Tiền mặt?

Không. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tuyên bố rõ ràng rằng euro kỹ thuật số được thiết kế để bổ sung cho tiền mặt vật lý, chứ không phải thay thế nó. Các tờ tiền và tiền xu euro vật lý vẫn sẽ là phương tiện thanh toán hợp pháp. Lập trường đã nêu của ECB là euro kỹ thuật số cung cấp một tùy chọn thanh toán bổ sung, đặc biệt đối với các khoản thanh toán kỹ thuật số, thay vì loại bỏ các tùy chọn hiện có.

Phương tiện thanh toán hợp pháp, để định nghĩa thuật ngữ: tiền phải được pháp luật chấp nhận làm phương tiện thanh toán các khoản nợ trong một khu vực pháp lý. Đề xuất lập pháp của ECB tìm cách cấp cho euro kỹ thuật số tình trạng phương tiện thanh toán hợp pháp trên toàn Khu vực đồng euro, đặt nó ngang hàng với các tờ tiền euro vật lý. Tình trạng đó được đề xuất; nó sẽ yêu cầu sự cho phép lập pháp của EU để trở thành luật. Không có tài sản kỹ thuật số tư nhân nào, bao gồm Bitcoin, USDC hoặc Tether, hiện đang giữ tình trạng phương tiện thanh toán hợp pháp tại EU.

Khi nào Euro Kỹ thuật số ra mắt?

Chưa có ngày ra mắt euro kỹ thuật số nào được xác nhận. Giai đoạn chuẩn bị là một chương trình kéo dài nhiều năm, và sớm nhất là sau khi Hội đồng Thống đốc quyết định tiến hành, sau khi hoàn thành giai đoạn chuẩn bị, và sau khi quy trình lập pháp của EU cho phép phát hành. Sẽ không có việc ra mắt euro kỹ thuật số vào năm 2024, và chưa có năm cụ thể nào được công bố. Bất kỳ bài báo hoặc nguồn tin nào tuyên bố ngày ra mắt đã được xác nhận đều đang suy đoán vượt ra ngoài những gì ECB đã nêu.

Euro Kỹ thuật số so với Tiền điện tử, Stablecoin, và Tiền mặt: Những Khác biệt Chính

Euro kỹ thuật số không phải là tiền điện tử. Cả hai đều tồn tại dưới dạng kỹ thuật số, nhưng chúng khác nhau ở ba khía cạnh xác định bất kỳ công cụ tiền tệ nào: ai phát hành nó, giá trị của nó được bảo đảm bởi cái gì, và liệu nó có mang tình trạng phương tiện thanh toán hợp pháp hay không.

Bảng dưới đây so sánh euro kỹ thuật số với tiền mặt vật lý và Bitcoin như là tiền điện tử được công nhận rộng rãi nhất.

Tại sao Euro Kỹ thuật số không phải là Tiền điện tử?

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương và tiền điện tử có cấu trúc khác nhau ở ba điểm: ai phát hành chúng, cái gì quyết định giá trị của chúng và tình trạng pháp lý của chúng.

• Phát hành tập trung so với mạng phi tập trung. Euro kỹ thuật số được phát hành bởi ECB, một tổ chức có chủ quyền với nhiệm vụ duy trì sự ổn định giá cả. Bitcoin được phát hành bởi một giao thức không có bên kiểm soát. Ethereum, tiền điện tử được công nhận rộng rãi thứ hai và là nền tảng chính cho các hợp đồng thông minh (mã thực thi tự động giao dịch trên blockchain), hoạt động theo cùng một mô hình phi tập trung. Cả Bitcoin và Ethereum đều không có nhà phát hành theo nghĩa thể chế.
• Bảo đảm bằng tiền pháp định có chủ quyền so với giá trị được xác định bởi thị trường. Euro kỹ thuật số sẽ có giá trị cố định €1 vì nó là phần mở rộng kỹ thuật số của đồng euro, một loại tiền pháp định được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ của ECB. Giá của Bitcoin được xác định bởi cung và cầu trên thị trường mở, không có mức sàn và không có bảo đảm thể chế.
• Tình trạng pháp lý: phương tiện thanh toán hợp pháp được đề xuất so với tài sản tư nhân không được kiểm soát. Nếu quy trình lập pháp của EU cho phép, euro kỹ thuật số sẽ có tình trạng phương tiện thanh toán hợp pháp, nghĩa là các thương nhân trên khắp Khu vực đồng euro sẽ có nghĩa vụ pháp lý phải chấp nhận nó. Hiện tại không có tiền điện tử nào có tình trạng đó tại EU.

Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), mạng lưới các dịch vụ tài chính được xây dựng trên blockchain công khai sử dụng hợp đồng thông minh, hoạt động trong một bối cảnh kỹ thuật và pháp lý hoàn toàn riêng biệt với euro kỹ thuật số. Euro kỹ thuật số không tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi; chúng phục vụ các kiến trúc khác nhau và các khung pháp lý khác nhau.

Euro Kỹ thuật số so sánh với Stablecoin như thế nào, ví dụ USDC?

Euro kỹ thuật số không phải là một stablecoin. Cả hai đều hướng tới sự ổn định giá so với đồng euro, nhưng sự tương đồng chỉ dừng lại ở đó.

Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản tham chiếu, thường là đô la Mỹ hoặc euro, do một công ty tư nhân phát hành. USDC được phát hành bởi Circle, Tether (USDT) bởi Tether Ltd, và DAI hoạt động thông qua cơ chế thế chấp thuật toán. Sự ổn định của mỗi loại phụ thuộc vào dự trữ và tính toàn vẹn hoạt động của nhà phát hành. Khi stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) sụp đổ vào năm 2022, nó đã minh họa rủi ro đối tác được gắn liền trong kiến trúc stablecoin tư nhân. CBDC không mang rủi ro đối tác tương đương vì sự bảo đảm của nó chính là ngân hàng trung ương.

Dưới Đạo luật MiCA (Quy định (EU) 2023/1114), stablecoin được chia thành hai loại được quản lý: token tham chiếu tài sản (Title III) và token tiền điện tử (Title IV), mỗi loại phải tuân theo các yêu cầu ủy quyền và dự trữ cụ thể. Euro kỹ thuật số hoạt động theo một nhiệm vụ lập pháp riêng của ECB hoàn toàn nằm ngoài phạm vi của MiCA.

Euro Kỹ thuật số là tập trung hay phi tập trung?

Euro kỹ thuật số là tập trung. Nó được phát hành bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu, hoạt động dưới sự quản trị của ECB, và được ghi lại trên một sổ lệnh do ECB kiểm soát, chứ không phải là một mạng lưới công cộng phi tập trung.

Hầu hết tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ethereum, sử dụng blockchain công cộng, cho phép truy cập: công nghệ sổ lệnh phân tán (DLT), trong đó DLT có nghĩa là một bản ghi kỹ thuật số được chia sẻ về các giao dịch được duy trì trên nhiều nút mà không có người quản trị trung tâm. Blockchain là một loại DLT cụ thể xâu chuỗi các khối dữ liệu theo trình tự. Euro kỹ thuật số có thể sử dụng DLT trong kiến trúc của nó, nhưng nó sẽ không sử dụng blockchain công cộng, cho phép truy cập. ECB đang đánh giá các kiến trúc sổ lệnh tập trung và có phép, nơi ECB giữ quyền kiểm soát hành chính đối với sổ lệnh. Đây là một lựa chọn thiết kế cấu trúc, không phải là sự thỏa hiệp: việc phát hành tập trung là cơ chế mà qua đó euro kỹ thuật số sẽ mang tình trạng phương tiện thanh toán hợp pháp và sự bảo đảm của ECB.

Quyền riêng tư và Bảo mật: Euro Kỹ thuật số có bảo vệ bạn không?

Các mối lo ngại về quyền riêng tư đối với euro kỹ thuật số là chính đáng. Bất kỳ hệ thống thanh toán kỹ thuật số tập trung nào cũng tạo ra khả năng giám sát giao dịch về mặt lý thuyết, và người đọc hoàn toàn có lý khi đặt câu hỏi về việc ai sẽ có quyền truy cập vào dữ liệu chi tiêu của họ.Khía cạnh an ninh tài chính khác biệt với câu hỏi về quyền riêng tư. Từ góc độ an ninh tài chính, đồng euro kỹ thuật số sẽ là nghĩa vụ trực tiếp của ECB, chứ không phải là tiền gửi ngân hàng thương mại. Điều này có nghĩa là không có rủi ro vỡ nợ của đối tác như áp dụng với tiền gửi ngân hàng: nếu ECB phát hành, ECB sẽ bảo lãnh. Không có mối lo ngại về khả năng thanh toán của khu vực tư nhân.

Câu hỏi về quyền riêng tư phức tạp hơn và xứng đáng có một câu trả lời trực tiếp.

ECB có thể theo dõi chi tiêu đồng euro kỹ thuật số của bạn không?

Một số nhà phê bình mô tả bất kỳ loại CBDC nào là "tiền giám sát". Nhãn này phản ánh một mối lo ngại có cấu trúc hợp lý: tiền tệ kỹ thuật số tập trung tạo ra khả năng giám sát trên lý thuyết mà tiền mặt phi tập trung không có. Câu hỏi là ECB thực sự đã thiết kế gì và những biện pháp bảo vệ pháp lý nào sẽ chi phối hệ thống.

Theo mô hình phân phối hai cấp được đề xuất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, ECB sẽ không có quyền truy cập trực tiếp vào dữ liệu giao dịch cá nhân. Trong mô hình hai cấp, các ngân hàng thương mại và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đóng vai trò trung gian giữa ECB và người dùng cuối. Các trung gian đó sẽ lưu giữ dữ liệu nhận dạng khách hàng và xem các bản ghi giao dịch, giống như cách ngân hàng của bạn xem các khoản thanh toán bằng thẻ của bạn ngày nay. ECB, ở cấp độ top, sẽ không nhận được các bản ghi chi tiêu cá nhân.

Đây là một sự khác biệt có cấu trúc có ý nghĩa so với mối lo ngại được nêu ra bởi những người phê bình e-CNY của Trung Quốc (đồng nhân dân tệ kỹ thuật số do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành), hoạt động theo các quy chuẩn giám sát của nhà nước. ECB đã tuyên bố rõ ràng trong tài liệu thiết kế của mình rằng mô hình của họ là khác biệt. Quy định tài chính ở EU đã yêu cầu tuân thủ Chống rửa tiền (AML) và Know Your Customer (KYC) từ các trung gian tài chính. Các giao dịch đồng euro kỹ thuật số sẽ hoạt động theo các yêu cầu hiện hành đó, đây là bối cảnh hợp lý cho việc giám sát giao dịch, khác biệt với giám sát hàng loạt.

Câu hỏi về việc liệu chính phủ có thể đóng băng tài khoản đồng euro kỹ thuật số hay không được giải quyết bởi cùng một khuôn khổ pháp lý áp dụng cho các tài khoản ngân hàng thương mại. Theo luật hiện hành của EU, các hạn chế tài khoản yêu cầu lệnh của tòa án, các hành động thực thi AML hoặc tuân thủ các biện pháp trừng phạt. Đồng euro kỹ thuật số sẽ không giới thiệu các quyền kiểm soát tài khoản mới; nó sẽ hoạt động theo các điều kiện pháp lý tương tự như các công cụ tài chính được quản lý hiện tại.

Đồng euro kỹ thuật số bảo vệ quyền riêng tư của bạn như thế nào?

ECB đã xây dựng thiết kế đồng euro kỹ thuật số của mình dựa trên một nguyên tắc gọi là "quyền riêng tư theo thiết kế" (privacy by design), yêu cầu việc bảo vệ dữ liệu được tích hợp vào kiến trúc của hệ thống ngay từ đầu, chứ không phải là một thứ được thêm vào sau. Khái niệm này được mã hóa trong Điều 25 của GDPR (bảo vệ dữ liệu theo thiết kế và mặc định), và ECB đã áp dụng nó đặc biệt cho kiến trúc tiền tệ của đồng euro kỹ thuật số.

Trong thực tế, ECB đã nêu trong Báo cáo Tham vấn về Đồng euro kỹ thuật số rằng thiết kế này giảm thiểu dữ liệu có sẵn ở cấp độ ECB. Các giao dịch ngoại tuyến, một tính năng cụ thể đang được đánh giá, được thiết kế để không tạo ra bất kỳ bản ghi giao dịch nào ở cấp độ ECB, hoạt động gần giống với tiền mặt vật lý về hồ sơ dữ liệu của chúng. Ở cấp độ trung gian ngân hàng thương mại, việc thu thập dữ liệu KYC và AML tiêu chuẩn được áp dụng, phù hợp với các tài khoản được quản lý hiện hành.

Những cam kết này là các nguyên tắc thiết kế đã nêu. Chúng chưa có tính ràng buộc pháp lý. Các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư chính thức cho đồng euro kỹ thuật số sẽ được thiết lập thông qua quy trình lập pháp của EU như một phần của gói lập pháp về đồng euro kỹ thuật số. Người đọc đánh giá kiến trúc quyền riêng tư của đồng euro kỹ thuật số nên xem xét cả ý định thiết kế đã nêu của ECB và sức mạnh của khuôn khổ pháp lý cuối cùng chi phối nó.

Đồng euro kỹ thuật số có ý nghĩa gì với bạn

Đồng euro kỹ thuật số chưa có sẵn để sử dụng, nhưng ECB đã công bố các đề xuất chi tiết về cách thức hoạt động của nó trong thực tế, và bức tranh này gần với ứng dụng ngân hàng hiện tại của bạn hơn là ví tiền điện tử.

Bạn sẽ sử dụng đồng euro kỹ thuật số như thế nào?

Bạn sẽ truy cập đồng euro kỹ thuật số thông qua một ví kỹ thuật số, phần mềm (thường là một ứng dụng trên điện thoại thông minh hoặc một tính năng trong ứng dụng ngân hàng hiện tại của bạn) lưu trữ và chuyển tài sản kỹ thuật số. Mô hình phân phối được đề xuất của ECB điều phối đồng euro kỹ thuật số thông qua các ngân hàng thương mại và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán thay vì trực tiếp từ ECB đến người tiêu dùng. Bạn sẽ không cần một ví chuyên dụng riêng biệt hoặc một tài khoản mới tại ECB.

Dựa trên thiết kế được đề xuất của ECB, trình tự dự kiến cho một khoản thanh toán điển hình sẽ như sau:

1. Mở ứng dụng ngân hàng của bạn hoặc ứng dụng của nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hỗ trợ đồng euro kỹ thuật số.
2. Chọn ví đồng euro kỹ thuật số trong ứng dụng đó.
3. Thực hiện thanh toán tại cửa hàng, trực tuyến hoặc cho người khác, giống như bạn làm với ngân hàng kỹ thuật số hiện tại.
4. Giao dịch được thanh toán bằng tiền ngân hàng trung ương do ECB phát hành thay vì tiền ngân hàng thương mại.

Các khoản thanh toán kỹ thuật số đã chiếm ưu thế trong cuộc sống hàng ngày dưới dạng thanh toán bằng thẻ, chuyển khoản ngân hàng và dịch vụ thanh toán di động. Đồng euro kỹ thuật số sẽ bổ sung một công cụ mới vào danh mục đó, với một sự khác biệt về cấu trúc so với tất cả các lựa chọn hiện có: giá trị được nắm giữ sẽ là nghĩa vụ trực tiếp của ECB, không phải tiền ngân hàng thương mại. Khi bạn thanh toán bằng ứng dụng ngân hàng tiêu chuẩn hoặc thẻ, bạn đang chi tiêu số tiền mà ngân hàng của bạn nắm giữ. Với đồng euro kỹ thuật số, bạn sẽ chi tiêu tiền do ECB phát hành trực tiếp, tương đương kỹ thuật số của việc sử dụng một tờ tiền.

Dịch vụ ví điện tử như ứng dụng thanh toán di động là một dịch vụ kỹ thuật số di chuyển tiền ngân hàng thương mại hiện có của bạn giữa các tài khoản. Đồng euro kỹ thuật số là một loại công cụ khác: tiền mới do ngân hàng trung ương phát hành, không phải là một lớp dịch vụ được xây dựng trên tiền gửi ngân hàng hiện có.

Ví tiền điện tử (như MetaMask hoặc ví phần cứng) hoạt động khác nữa: nó giữ các khóa riêng tư cho tài sản trên Blockchain, không có trung gian được quản lý. Ví đồng euro kỹ thuật số sẽ giao tiếp với các token do ECB phát hành thông qua các trung gian thương mại được quản lý, không phải thông qua việc tự lưu giữ các khóa mật mã.

Thanh toán ngoại tuyến, giới hạn nắm giữ và những gì chưa được xác nhận

Một số tính năng của đồng euro kỹ thuật số vẫn đang được hoàn thiện. ECB đã đưa khả năng thanh toán ngoại tuyến vào mục tiêu thiết kế, nghĩa là bạn có thể thực hiện thanh toán mà không cần kết nối internet ở những khu vực có kết nối hạn chế, hoạt động gần giống với tiền mặt vật lý về mặt đó. Đây là một mục tiêu thiết kế, không phải là một tính năng đã được xác nhận.

ECB đã thảo luận về việc giới thiệu giới hạn nắm giữ, một số tiền tối đa mà mỗi người có thể nắm giữ đồng euro kỹ thuật số tại một thời điểm, như một cơ chế để ngăn chặn việc rút tiền quy mô lớn khỏi tiền gửi ngân hàng thương mại (một rủi ro gọi là giảm vai trò trung gian của ngân hàng). Chưa có số tiền cụ thể nào được xác nhận. Lý do là sự ổn định thể chế: nếu mọi người chuyển khoản tiết kiệm của họ vào đồng euro kỹ thuật số đồng thời, các ngân hàng thương mại sẽ mất nguồn vốn tiền gửi. Giới hạn nắm giữ giải quyết vấn đề này bằng cách giới hạn số dư cá nhân.

Đồng euro kỹ thuật số chủ yếu được thiết kế để sử dụng trong 20 quốc gia thành viên Khu vực đồng Euro. Việc sử dụng xuyên biên giới ngoài EU sẽ yêu cầu các thỏa thuận tương tác với các hệ thống thanh toán khác, một câu hỏi mà ECB vẫn đang đánh giá.

Đồng euro kỹ thuật số được thiết kế như một công cụ thanh toán, không phải là một phương tiện đầu tư. Giá trị của nó sẽ được cố định ở mức 1 EUR. Nó không được thiết kế để tăng giá trị và không tạo ra lợi nhuận. Không giống như Bitcoin hoặc chứng khoán niêm yết, đồng euro kỹ thuật số không mang lại tiềm năng đầu tư. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Bối cảnh pháp lý và chính sách: MiCA, Khung pháp lý và CBDC toàn cầu

Khuôn khổ pháp lý của EU đối với tài sản kỹ thuật số được neo giữ trong MiCA (Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử, hoặc Quy định (EU) 2023/1114), có hiệu lực đầy đủ vào tháng 12 năm 2024.

MiCA phân loại tài sản kỹ thuật số như thế nào (và tại sao Đồng euro kỹ thuật số lại khác biệt)MiCA quy định các tài sản tiền điện tử tư nhân được phát hành bởi các thực thể tư nhân, bao gồm tiền điện tử, token tham chiếu tài sản (stablecoin) và token tiền điện tử. Đồng euro kỹ thuật số hoàn toàn nằm ngoài phạm vi của MiCA.

Theo MiCA (Quy định (EU) 2023/1114, Điều 3), một "tài sản tiền điện tử" được định nghĩa là "một sự đại diện kỹ thuật số của một giá trị hoặc của một quyền có khả năng được chuyển giao và lưu trữ điện tử, sử dụng công nghệ sổ lệnh phân tán hoặc công nghệ tương tự." Ba danh mục phân loại chính của MiCA đi kèm với các nghĩa vụ pháp lý khác nhau:

• Token tiện ích (Utility tokens): Cung cấp quyền truy cập vào một dịch vụ hoặc sản phẩm do bên phát hành cung cấp
• Token tham chiếu tài sản (Asset-referenced tokens): Các Stablecoin tham chiếu đến một rổ tài sản hoặc tiền tệ (ví dụ: stablecoin tham chiếu đồng euro)
• Token tiền điện tử (E-money tokens): Các Stablecoin tham chiếu đến một loại tiền pháp định duy nhất

Đồng euro kỹ thuật số là một loại tiền tệ có chủ quyền được phát hành bởi ngân hàng trung ương theo luật sơ cấp của EU và một sứ mệnh lập pháp riêng biệt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Nó không thuộc bất kỳ danh mục nào trong ba danh mục của MiCA. Sự khác biệt này thường bị bỏ qua trong truyền thông tài chính và nội dung giáo dục về tiền điện tử. MiCA bao trùm các tài sản tiền điện tử trên thị trường tư nhân. Đồng euro kỹ thuật số là tiền công, được điều chỉnh bởi một khung pháp lý hoàn toàn khác.

Đồng Euro kỹ thuật số và Bối cảnh CBDC Toàn cầu

Đồng euro kỹ thuật số không phải là CBDC duy nhất đang được phát triển. e-CNY của Trung Quốc (đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành) là đợt triển khai CBDC quy mô lớn tiên tiến nhất, hoạt động tại nhiều thành phố thí điểm từ năm 2020 và được mở rộng trong Thế vận hội Mùa đông Bắc Kinh 2022. Theo White Paper về e-CNY năm 2021 của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, hệ thống này sử dụng mô hình phân phối hai tầng tập trung có cấu trúc tương tự như những gì ECB đề xuất cho đồng euro kỹ thuật số.

Sự khác biệt chính giữa hai dự án là mô hình quản trị, kiến trúc quyền riêng tư và giai đoạn triển khai. e-CNY hoạt động theo một khung quản trị bao gồm các khả năng giám sát ở cấp nhà nước. Cách tiếp cận được công bố của ECB phân biệt rõ rệt thông qua quyền riêng tư ngay từ khâu thiết kế (privacy by design) và tuân thủ GDPR. Đồng euro kỹ thuật số đang trong giai đoạn chuẩn bị; e-CNY đang trong giai đoạn triển khai tích cực. Các dự án CBDC khác ở các giai đoạn phát triển khác nhau bao gồm cuộc tham vấn về đồng bảng Anh kỹ thuật số của Vương quốc Anh và nghiên cứu về đồng đô la kỹ thuật số đang diễn ra của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Các rủi ro và lợi ích của CBDC bán lẻ như một loại hình tài sản đang được tranh luận sôi nổi trong các tài liệu chính sách và học thuật. Tóm tắt các cân nhắc chính:

Các Câu hỏi Thường gặp

Đồng euro kỹ thuật số có giống với Bitcoin không?

Không. Bitcoin là một loại tiền điện tử phi tập trung không có bên phát hành trung ương, không có giá trị cố định và không có tư cách là phương tiện thanh toán hợp pháp tại EU. Đồng euro kỹ thuật số là Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương do Ngân hàng Trung ương Châu Âu phát hành, với giá trị cố định là 1 €, và được đề xuất tư cách phương tiện thanh toán hợp pháp trong khi chờ sự cho phép của cơ quan lập pháp EU. Cả hai đều là tài sản kỹ thuật số theo nghĩa phân loại rộng, nhưng chúng khác nhau về cấu trúc trên mọi khía cạnh định nghĩa các công cụ tiền tệ.

Đồng euro kỹ thuật số sẽ thay thế tiền mặt vật lý chứ?

Không. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tuyên bố rõ ràng rằng đồng euro kỹ thuật số được thiết kế để bổ sung cho tiền mặt, không phải thay thế nó. Tiền giấy và tiền xu euro vật lý sẽ vẫn là phương tiện thanh toán hợp pháp trong toàn bộ Khu vực đồng Euro (Eurozone). Đồng euro kỹ thuật số bổ sung thêm một tùy chọn thanh toán mới; nó không loại bỏ những lựa chọn hiện có.

Hiện tại đồng euro kỹ thuật số đã có sẵn chưa?

Chưa. Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa được phát hành. ECB hiện đang trong giai đoạn chuẩn bị cho dự án, được khởi động vào tháng 10 năm 2023. Bất kỳ việc phát hành nào cũng sẽ cần một quyết định của Hội đồng Quản trị ECB, sau đó là sự cho phép của cơ quan lập pháp EU. Vẫn chưa có ngày ra mắt chính thức nào được xác nhận.

Đồng euro kỹ thuật số có phải là một loại tiền điện tử không?

Không. Đồng euro kỹ thuật số là Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), không phải là tiền điện tử. Tiền điện tử là các tài sản tư nhân phi tập trung không có bên phát hành trung ương. Đồng euro kỹ thuật số do ECB phát hành, được bảo chứng bởi toàn bộ thẩm quyền của Eurozone, và được đề xuất để mang tư cách phương tiện thanh toán hợp pháp. Hai loại này khác nhau về bên phát hành, sự ổn định giá cả, cơ chế bảo chứng và tình trạng pháp lý.

Đồng euro kỹ thuật số có an toàn để sử dụng không?

Từ góc độ an ninh tài chính, đồng euro kỹ thuật số sẽ là một nghĩa vụ nợ trực tiếp của ECB, không có rủi ro Đối tác ngân hàng thương mại. Từ góc độ quyền riêng tư, ECB đã cam kết thực hiện các nguyên tắc quyền riêng tư ngay từ khâu thiết kế, bao gồm mô hình phân phối hai tầng, trong đó ECB sẽ không nhìn thấy dữ liệu giao dịch cá nhân. Đây là những nguyên tắc thiết kế ở giai đoạn này; các biện pháp bảo vệ pháp lý chính thức sẽ được thiết lập thông qua quy trình lập pháp của EU.

Sự khác biệt giữa ví đồng euro kỹ thuật số và ví tiền điện tử là gì?

Một ví tiền điện tử nắm giữ các khóa riêng tư mã hóa cho phép chủ sở hữu quyền kiểm soát các tài sản trên một Blockchain, không có trung gian được quản lý. Một ví đồng euro kỹ thuật số sẽ là phần mềm do ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại của bạn cung cấp, kết nối với các token do ECB phát hành thông qua các kênh được quản lý. Kiến trúc cơ bản là khác nhau: tự lưu ký trên một Blockchain công khai so với quyền truy cập trung gian vào tiền của ngân hàng trung ương.

Tôi có cần làm gì để chuẩn bị cho đồng euro kỹ thuật số không?

Hiện tại không cần hành động nào. Đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa tồn tại và chưa có ngày ra mắt chính thức. Nếu và khi nó được ra mắt, việc truy cập dự kiến sẽ thông qua ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại của bạn, không yêu cầu tài khoản riêng biệt hoặc ứng dụng mới.

Đồng euro kỹ thuật số khác gì so với việc sử dụng một ứng dụng thanh toán như PayPal hoặc Apple Pay?

Sự khác biệt nằm ở loại tiền bạn thực sự đang tiêu xài. Một ứng dụng thanh toán di chuyển số tiền ngân hàng thương mại hiện có của bạn giữa các tài khoản, với ứng dụng đóng vai trò là một lớp dịch vụ bên trên hệ thống ngân hàng. Đồng euro kỹ thuật số sẽ là một loại tiền mới do ECB phát hành trực tiếp, không phải do một công ty tư nhân nắm giữ. Khi bạn thanh toán bằng một ứng dụng thanh toán, bạn đang sử dụng tiền của ngân hàng. Khi bạn thanh toán bằng đồng euro kỹ thuật số, bạn sẽ sử dụng trực tiếp tiền của ngân hàng trung ương do ECB phát hành. Kiến trúc này về cơ bản là khác nhau, ngay cả khi trải nghiệm người dùng có vẻ tương tự.

Kết luận

Đồng euro kỹ thuật số vẫn là một dự án đang được tiến hành. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã triển khai giai đoạn chuẩn bị vào tháng 10 năm 2023 và dự án đang thực hiện thiết kế kỹ thuật, phát triển quy tắc và quy trình lập pháp EU cần thiết để phát hành. Chưa có ngày ra mắt chính thức nào được xác nhận.

Đối với người tiêu dùng thông thường, Vị thế thực tế không thay đổi: tiền euro vật lý, tài khoản ngân hàng và các phương thức thanh toán hiện tại của bạn không bị ảnh hưởng. Đồng euro kỹ thuật số, nếu được ra mắt, sẽ xuất hiện như một tùy chọn bổ sung thông qua ngân hàng hiện tại của bạn, không phải là sự thay thế cho bất kỳ thứ gì bạn đang sử dụng.

Đối với các chuyên gia tài chính và nhà nghiên cứu đánh giá các tác động của nó: đồng euro kỹ thuật số là một CBDC bán lẻ, một nghĩa vụ nợ trực tiếp của ECB, được quản lý ngoài phạm vi của MiCA, được thiết kế xoay quanh các nguyên tắc quyền riêng tư từ thiết kế và tuân theo một đề xuất về phương tiện thanh toán hợp pháp vẫn cần sự cho phép của cơ quan lập pháp EU. Tài liệu chính thức của ECB vẫn là nguồn đáng tin cậy cho các quyết định thiết kế khi chúng được hoàn thiện.