Tài sản kỹ thuật số là gì? Hướng dẫn Quản lý Tài sản

Về tác giả

[Tên tác giả], CFA, CFP | Chiến lược gia Quản lý Tài sản cấp cao, [Tên công ty] | Đánh giá lần cuối: Tháng 1 năm 2025

[Tên tác giả] sở hữu các chứng chỉ Nhà phân tích Tài chính Công chứng và Chuyên gia Lập kế hoạch Tài chính Chứng nhận với hơn 15 năm kinh nghiệm trong quản lý danh mục đầu tư và lập kế hoạch tài chính cho các khách hàng có giá trị tài sản ròng cao. Hoạt động chuyên môn của họ tập trung vào việc tích hợp các tài sản thay thế và tài sản kỹ thuật số vào các chiến lược quản lý tài sản đa tài sản.

Các ý chính

• Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ công cụ mang giá trị nào tồn tại dưới dạng kỹ thuật số và có thể được sở hữu và chuyển nhượng trên một Blockchain, bao gồm tiền điện tử, stablecoin, token không thể thay thế và tài sản thế giới thực được token hóa.
• Tài sản kỹ thuật số được chia thành năm loại chính, mỗi loại có hồ sơ rủi ro, cách xử lý quy định và ý nghĩa quản lý tài sản riêng biệt.
• Quản lý Tài sản kỹ thuật số là một dịch vụ chuyên nghiệp chuyên biệt bao gồm lưu ký tổ chức, báo cáo thuế, lập kế hoạch di sản và tuân thủ quy định cùng với tư vấn đầu tư truyền thống.
• IRS phân loại tài sản kỹ thuật số là tài sản theo Thông báo IRS 2014-21, khiến mọi hoạt động bán, trao đổi hoặc thanh lý đều là một sự kiện chịu thuế theo các quy tắc về thuế thặng dư vốn.
• Không phải tất cả các cố vấn tài chính đều có cơ sở hạ tầng hoặc chuyên môn để quản lý tài sản kỹ thuật số; nhà đầu tư nên đánh giá các ứng viên dựa trên các tiêu chí vận hành và tuân thủ cụ thể.

Tài sản kỹ thuật số đã chuyển từ vùng ngoại vi của thị trường tài chính sang sự cân nhắc tích cực của các nhà đầu tư tổ chức, các cố vấn đã đăng ký và các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đang đánh giá xem một loại tài sản mới có thể phù hợp như thế nào trong một danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp. Đối với các nhà đầu tư và cố vấn của họ, các câu hỏi không còn mang tính đầu cơ nữa; chúng mang tính thực tế: tài sản kỹ thuật số thực sự là gì, chúng được phân loại như thế nào và việc quản lý chuyên nghiệp đối với chúng yêu cầu những gì.

Hướng dẫn này trả lời trực tiếp những câu hỏi đó. Nó bao gồm định nghĩa và phân loại tài sản kỹ thuật số, cách chúng tích hợp vào một chiến lược quản lý tài sản, các tiêu chuẩn lưu ký và bảo mật, khung thuế IRS và bối cảnh quy định hiện tại. Nội dung hướng tới các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao (những người có từ 1 triệu đô la trở lên trong tài sản có thể đầu tư) và các chuyên gia tài chính tư vấn cho họ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất vốn gốc. Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính, chuyên gia thuế hoặc luật sư có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Các quy định về tài sản kỹ thuật số khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và có thể thay đổi.

Trong hướng dẫn này:

• Tài sản kỹ thuật số là gì?
• Các loại tài sản kỹ thuật số
• Tài sản kỹ thuật số và Quản lý Tài sản
• Lưu ký và Bảo mật: Cách Tài sản kỹ thuật số được lưu trữ và bảo vệ
• Cân nhắc về thuế cho Nhà đầu tư Tài sản kỹ thuật số
• Bối cảnh quy định đối với Tài sản kỹ thuật số
• Các ý chính: Tài sản kỹ thuật số trong Chiến lược Quản lý Tài sản của bạn
• Các câu hỏi thường gặp

Tài sản kỹ thuật số là gì?

Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ công cụ mang giá trị nào tồn tại dưới dạng kỹ thuật số, có thể được sở hữu bởi một cá nhân hoặc tổ chức, và có thể được chuyển nhượng hoặc giao dịch trên một Blockchain. Danh mục này bao gồm các loại tiền điện tử nổi tiếng như Bitcoin và Ether, cũng như các token không thể thay thế (NFT), stablecoin và các tài sản thế giới thực được token hóa như chứng quyền bất động sản hoặc lợi ích quỹ vốn chủ sở hữu tư nhân.

Tài sản kỹ thuật số khác với tài sản truyền thống theo bốn cách cơ bản.

Mọi tài sản kỹ thuật số đều dựa trên một Blockchain, một sổ cái kỹ thuật số dùng chung ghi lại quyền sở hữu và lịch sử giao dịch trên một mạng lưới máy tính phân tán. Hãy coi nó như một phiên bản phi tập trung của sổ cái mà công ty môi giới của bạn duy trì cho việc nắm giữ cổ phiếu của bạn, ngoại trừ việc không có tổ chức đơn lẻ nào kiểm soát nó và các giao dịch được xác minh bởi chính mạng lưới thay vì một trung tâm thanh toán bù trừ. Kiến trúc này là thứ cho phép tài sản kỹ thuật số được sở hữu và chuyển nhượng mà không cần một cơ quan trung ương.

Hợp đồng Thông minh là các chương trình tự thực thi được lưu trữ trên một Blockchain, tự động thực hiện các điều khoản của một thỏa thuận khi các điều kiện xác định trước được đáp ứng. Ví dụ, khi bạn mua một NFT, một Hợp đồng Thông minh sẽ tự động chuyển quyền sở hữu vào ví của bạn và thực hiện bất kỳ khoản thanh toán bản quyền nào cho người tạo. Hợp đồng Thông minh làm nền tảng cho hầu hết các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) và chứng khoán được token hóa, và chúng là cơ chế khiến hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hoạt động vượt xa các hoạt động chuyển tiền đơn giản. Hầu hết các Hợp đồng Thông minh chạy trên Blockchain Ethereum, nơi xử lý hàng tỷ đô la giao dịch mỗi ngày.

Các loại tài sản kỹ thuật số

Tài sản kỹ thuật số được chia thành năm loại chính, mỗi loại có các đặc điểm, trường hợp sử dụng và ý nghĩa riêng đối với việc quản lý danh mục đầu tư.

Tiền điện tử

Tiền điện tử là các token kỹ thuật số có thể thay thế hoạt động trên một Blockchain, nghĩa là mỗi đơn vị của một loại tiền điện tử nhất định đều giống hệt và có thể hoán đổi cho bất kỳ đơn vị nào khác. Bitcoin hoạt động chủ yếu như một kho lưu trữ giá trị (một tài sản kỹ thuật số khan hiếm với giới hạn nguồn cung cố định, thường được so sánh trong các danh mục đầu tư tổ chức với vàng kỹ thuật số). Ether, token gốc của mạng lưới Ethereum, phục vụ một chức năng khác: nó cung cấp năng lượng cho một nền tảng Blockchain có thể lập trình để chạy các Hợp đồng Thông minh và các ứng dụng phi tập trung.Ngoài Bitcoin và Ether, tiền điện tử được chia thành các phân loại phụ. Tiền điện tử thanh toán được thiết kế cho mục đích giao dịch. Token tiện ích cấp cho người nắm giữ quyền truy cập vào một dịch vụ hoặc nền tảng cụ thể. Token quản trị trao cho người nắm giữ quyền biểu quyết về sự phát triển của một giao thức. Mỗi loại mang các trường hợp sử dụng và đặc điểm rủi ro khác nhau. Quan trọng là, tiền điện tử là một danh mục trong vũ trụ tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn. Nó không phải là từ đồng nghĩa với vũ trụ đó.

Stablecoins

Stablecoins là các tài sản kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách neo giá của chúng vào một tài sản tham chiếu, phổ biến nhất là đô la Mỹ. Tồn tại ba loại chính: stablecoin được bảo đảm bằng tiền pháp định (như USDC và USDT, giữ dự trữ đô la làm tài sản thế chấp), stablecoin được bảo đảm bằng hàng hóa (được bảo đảm bằng vàng hoặc hàng hóa khác) và stablecoin thuật toán (cố gắng duy trì mức neo của chúng thông qua các cơ chế phần mềm mà không cần bảo đảm thế chấp trực tiếp).

Đối với khách hàng quản lý tài sản, stablecoin đóng vai trò là phương tiện trao đổi trên chuỗi và phương tiện lưu giữ giá trị mà không chịu ảnh hưởng từ biến động giá tiền điện tử. Tuy nhiên, "stablecoin" không đồng nghĩa với an toàn. Sự sụp đổ của TerraUSD (UST) vào tháng 5 năm 2022 (một stablecoin thuật toán đã mất mức neo và phá hủy hàng tỷ giá trị) cho thấy danh mục này mang rủi ro đối tác và cấu trúc thực sự. Ngay cả stablecoin được bảo đảm bằng tiền pháp định cũng mang rủi ro đối tác từ nhà phát hành. Các cuộc thảo luận của Quốc hội về luật stablecoin vẫn đang diễn ra.

Non-Fungible Tokens (NFTs)

Token không thể thay thế (Non-Fungible Tokens - NFTs) là các tài sản kỹ thuật số đại diện cho quyền sở hữu một vật phẩm độc nhất, trái ngược với các token có thể thay thế như Bitcoin, nơi mọi đơn vị đều có thể hoán đổi cho nhau. Bởi vì mỗi NFT là riêng biệt, nó hoạt động như một chứng chỉ quyền sở hữu có thể xác minh cho một tài sản cụ thể. Các ví dụ bao gồm nhiều loại: nghệ thuật kỹ thuật số, quyền âm nhạc, bộ sưu tập thể thao, vé sự kiện, tài sản Gaming và quyền sở hữu bất động sản đều có thể được đại diện dưới dạng NFTs.

Vì mục đích quản lý tài sản, NFTs chiếm một vị thế phức tạp. NFTs có giá trị cao có thể đại diện cho các tài sản có ý nghĩa đòi hỏi dịch vụ lưu ký chuyên biệt, định giá chuyên nghiệp và xử lý thuế cụ thể. Thị trường NFT rộng lớn hơn đã trải qua biến động đáng kể. Thị trường nghệ thuật đầu cơ đạt đỉnh vào năm 2021 đã thu hẹp đáng kể kể từ đó, và hầu hết các NFTs cá nhân đều có giá trị thị trường không đáng kể. Cần có một đánh giá cân bằng: NFTs vẫn là một cơ chế token hợp pháp và hoạt động trong khi thị trường đầu cơ đối với nhiều danh mục đã hạ nhiệt đáng kể.

Tokenized Tài sản Thế giới thực

Tokenization là quá trình đại diện cho quyền sở hữu một tài sản thế giới thực dưới dạng một token kỹ thuật số trên blockchain, tạo ra một bản ghi kỹ thuật số về quyền sở hữu có thể được chuyển nhượng hoặc giao dịch. Các loại tài sản hiện đang được token hóa bao gồm bất động sản, tín dụng tư nhân và trái phiếu, cơ sở hạ tầng và hàng hóa, và lợi ích trong các quỹ vốn chủ sở hữu tư nhân.

Các hàm ý quản lý tài sản là rất quan trọng. Tokenization tạo ra các con đường thanh khoản cho các tài sản vốn có tính thanh khoản thấp. Một lợi ích quỹ vốn chủ sở hữu tư nhân mà trước đây yêu cầu khóa nhiều năm có thể được chuyển nhượng dưới dạng token. Quyền sở hữu phân đoạn trở nên khả thi, cho phép các nhà đầu tư nắm giữ một phần xác định của một tài sản có giá trị cao thay vì yêu cầu toàn bộ quyền sở hữu. Quyết toán có thể diễn ra suốt ngày đêm thay vì trong các khoảng thời gian nhiều ngày điển hình của chứng khoán truyền thống.

Sự chấp nhận của các tổ chức đã và đang diễn ra. BlackRock đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được token hóa BUIDL của mình trên blockchain Ethereum, trong khi Franklin Templeton vận hành một quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi trên nhiều blockchain. Các sản phẩm này báo hiệu sự chuyển dịch từ token hóa lý thuyết sang hoạt động.

Khi tài sản được token hóa đại diện cho các chứng khoán tài chính truyền thống (cổ phiếu, trái phiếu hoặc lợi ích quỹ), chúng thuộc phạm vi điều chỉnh của luật chứng khoán hiện hành. Chứng khoán Tokenized phải tuân theo các yêu cầu đăng ký của SEC, quy tắc về đại lý môi giới và yêu cầu về đại lý chuyển nhượng. Nhiều loại chỉ có sẵn cho các nhà đầu tư được công nhận (những người đáp ứng các ngưỡng thu nhập hoặc tài sản ròng của SEC) hoặc người mua đủ điều kiện theo Quy định D của SEC. Bài kiểm tra Howey của SEC vẫn là khuôn khổ phân tích chính để xác định liệu một token kỹ thuật số có đủ điều kiện là một chứng khoán hay không.

Tài sản kỹ thuật số và Quản lý Tài sản

Quản lý tài sản kỹ thuật số là sự giám sát chuyên nghiệp các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của khách hàng cùng với các khoản đầu tư truyền thống của họ, bao gồm chiến lược đầu tư, lưu ký tổ chức, báo cáo thuế, tuân thủ quy định và hoạch định di sản. Nó khác biệt với việc tự quản lý tiền điện tử theo một cách cơ bản: quản lý chuyên nghiệp liên quan đến nghĩa vụ ủy thác, cơ sở hạ tầng tổ chức và tuân thủ quy định mà các nhà đầu tư cá nhân tự quản lý ví của họ không có quyền truy cập.

Tài sản kỹ thuật số Phù hợp với Danh mục Đầu tư của Bạn Như thế nào

Tài sản kỹ thuật số chiếm một vị trí riêng biệt trong một danh mục đầu tư đa tài sản, phổ biến nhất được phân loại cùng với các khoản đầu tư thay thế như vốn chủ sở hữu tư nhân, các quỹ phòng vệ và hàng hóa. Lý thuyết xây dựng danh mục đầu tư cho thấy rằng việc bao gồm một tài sản có tương quan thấp với cổ phiếu và thu nhập cố định có thể làm giảm sự biến động chung của danh mục đầu tư đồng thời duy trì tiềm năng lợi nhuận. Tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin, trong lịch sử đã cho thấy các giai đoạn tương quan thấp với các loại tài sản truyền thống, mặc dù sự tương quan này không ổn định và đã tăng lên trong các giai đoạn biến động lớn của thị trường như chu kỳ lãi suất năm 2022.

Phân bổ tài sản cho tài sản kỹ thuật số thường có một trong hai hình thức. Phân bổ chiến lược coi tài sản kỹ thuật số là một phần được xác định trong danh mục đầu tư dài hạn (một cam kết có chủ đích, ở cấp độ chính sách, được cân bằng định kỳ). Phân bổ chiến thuật liên quan đến việc điều chỉnh mức độ tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số dựa trên điều kiện thị trường. Một số nhà quản lý tài sản cung cấp cả hai phương pháp như một phần của kế hoạch tài chính tài sản kỹ thuật số.

Các yếu tố nên chi phối bất kỳ quyết định phân bổ nào bao gồm khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư, thời gian đầu tư, yêu cầu thanh khoản, tình hình thuế và quy mô danh mục đầu tư tổng thể. Không có tỷ lệ phân bổ phổ quát áp dụng cho tất cả khách hàng. Kích thước phù hợp cho tài sản kỹ thuật số trong một danh mục đầu tư nhất định là một cuộc trò chuyện với một cố vấn tài sản kỹ thuật số đủ năng lực, người có thể đánh giá toàn bộ bức tranh tài chính của nhà đầu tư.

Phần này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hãy tham khảo ý kiến cố vấn tài chính đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định phân bổ nào.

Một Chuyên gia Quản lý Tài sản Kỹ thuật số Thực sự Làm gì?

Tài chính phi tập trung (Decentralized finance - DeFi) đề cập đến một danh mục các dịch vụ tài chính và giao thức được xây dựng trên các blockchain công khai hoạt động mà không có các trung gian tập trung, cho phép cho vay, vay, giao dịch và tạo ra lợi suất. Một nhà quản lý tài sản không thể đánh giá hoặc tư vấn về mức độ tiếp xúc với DeFi của khách hàng có một khoảng trống năng lực đáng kể, vì DeFi chiếm một phần đáng kể trong các khoản nắm giữ của nhiều nhà đầu tư tiền điện tử.

Một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số đủ năng lực cung cấp các khả năng vượt xa khả năng của một cố vấn tài chính truyền thống. Nơi một cố vấn truyền thống quản lý cổ phiếu, thu nhập cố định và các khoản đầu tư thay thế thông qua cơ sở hạ tầng lưu ký và báo cáo đã được thiết lập, một chuyên gia tài sản kỹ thuật số phải điều hướng một lớp vận hành hoàn toàn khác.

Một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số có năng lực cung cấp các khả năng sau:- Quan hệ đối tác lưu ký tổ chức: Quan hệ với các bên lưu ký đủ điều kiện được quản lý, nơi giữ tài sản kỹ thuật số của khách hàng dưới sự bảo vệ pháp lý, thay vì dựa vào ví do khách hàng quản lý

• Báo cáo giao dịch trên chuỗi: Khả năng theo dõi và báo cáo các giao dịch trên nhiều blockchain, tạo dữ liệu cơ sở chi phí tương thích với Mẫu 8949 và quản lý kế toán lô thuế
• Xây dựng danh mục tài sản kỹ thuật số: Xây dựng và tái cân bằng một danh mục đầu tư bao gồm nhiều loại tài sản kỹ thuật số cùng với các khoản nắm giữ truyền thống
• Đánh giá mức độ tiếp xúc DeFi: Hiểu và đánh giá các vị thế trên chuỗi hiện có của khách hàng, bao gồm các giao thức cho vay (như Aave) và giao thức giao dịch (như Uniswap)
• Phối hợp kế hoạch thừa kế: Làm việc với luật sư thừa kế để lập tài liệu kế hoạch truy cập chính, cấu trúc các tài khoản lưu ký cho việc kế thừa và đảm bảo tài sản kỹ thuật số được đưa vào các tài liệu thừa kế một cách thích hợp
• Giám sát tuân thủ quy định: Theo dõi các nghĩa vụ AML/KYC, đảm bảo các bên lưu ký được cấp phép phù hợp và giám sát các diễn biến pháp lý ảnh hưởng đến các khoản nắm giữ của khách hàng
• Công khai phí minh bạch: Nêu rõ ràng phí tư vấn cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số, bao gồm bất kỳ chi phí nào liên quan đến lưu ký

Những gì cần tìm ở một Nhà quản lý tài sản kỹ thuật số

Trước khi hợp tác với một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số, các nhà đầu tư và cố vấn nên đánh giá các ứng viên dựa trên một bộ tiêu chí hoạt động và chuyên môn đã được xác định. Danh sách kiểm tra sau đây cung cấp một khuôn khổ ban đầu.

• Cơ sở hạ tầng lưu ký tổ chức: Cố vấn có quan hệ đã thiết lập với các bên lưu ký đủ điều kiện được quản lý, chứ không chỉ các sàn giao dịch bán lẻ không?
• Khả năng báo cáo thuế tài sản kỹ thuật số: Công ty có thể theo dõi các giao dịch trên chuỗi trên nhiều chuỗi và tạo báo cáo cơ sở chi phí tuân thủ quy định của IRS không?
• Kiến thức phân loại có thể chứng minh: Cố vấn có thể giải thích chính xác sự khác biệt giữa tiền điện tử, stablecoin, NFT, chứng khoán được mã hóa và vị thế DeFi không?
• Khung tuân thủ quy định: Cố vấn có đăng ký với SEC (hoặc cơ quan quản lý tiểu bang tương ứng) không? Công ty có quy trình AML/KYC cho khách hàng tài sản kỹ thuật số không?
• Khả năng kế hoạch thừa kế: Cố vấn có kinh nghiệm lập tài liệu kế hoạch truy cập chính và phối hợp với luật sư thừa kế về việc kế thừa tài sản kỹ thuật số không?
• Cấu trúc phí minh bạch: Phí tư vấn cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số có được công khai rõ ràng, tách biệt với bất kỳ phí lưu ký hoặc giao dịch nào không?
• Kinh nghiệm làm việc với các khoản nắm giữ đáng kể: Cố vấn có kinh nghiệm đã được ghi nhận trong việc phục vụ khách hàng có danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số đáng kể không?
• Tích hợp với quản lý danh mục đầu tư truyền thống: Cố vấn có thể tích hợp tài sản kỹ thuật số vào một cái nhìn tổng thể về bức tranh tài chính đầy đủ của khách hàng cùng với cổ phiếu, thu nhập cố định và bất động sản không?

Một cố vấn tài chính không thể trả lời các câu hỏi về lưu ký tổ chức, DeFi, hoặc chứng khoán được mã hóa thì không có vị thế để phục vụ khách hàng có các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số có ý nghĩa. Khung đánh giá trên áp dụng như nhau cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao đang tìm kiếm một cố vấn mới và cho các chuyên gia tài chính đánh giá xem nên xây dựng, hợp tác hay giới thiệu về khả năng tài sản kỹ thuật số.

Lưu ký và Bảo mật: Tài sản kỹ thuật số được Lưu trữ và Bảo vệ như thế nào

Tài sản kỹ thuật số mang theo những rủi ro lưu ký mà không có sự tương đồng trực tiếp trong tài chính truyền thống. Một cổ phiếu được giữ tại một công ty môi giới đi kèm với một người lưu ký có thể xác minh danh tính và xử lý yêu cầu tài khoản bị mất. Khả năng truy cập vào tài sản kỹ thuật số hoàn toàn phụ thuộc vào việc kiểm soát Private Key (mã mật mã chứng minh quyền sở hữu và ủy quyền chuyển khoản). Mất Private Key mà không có bản sao lưu, tài sản sẽ biến mất. Không có sự bảo vệ của SIPC, không có cuộc gọi khôi phục tài khoản và không có tổ chức nào có thể ghi đè bằng chứng quyền sở hữu mật mã. Các giải pháp lưu ký cấp tổ chức tồn tại chính xác để giải quyết rủi ro này.

Ví kỹ thuật số: Quyền sở hữu hoạt động như thế nào

Một ví kỹ thuật số là phần mềm hoặc phần cứng lưu trữ Private Key được sử dụng để truy cập và chuyển tài sản kỹ thuật số trên blockchain. Khác với một ứng dụng thanh toán như Apple Pay, nơi lưu trữ thông tin xác thực thanh toán, một ví kỹ thuật số lưu trữ bằng chứng mật mã về quyền sở hữu. Bản thân tài sản nằm trên blockchain; ví chứa các khóa cho phép bạn kiểm soát chúng.

Ví chia thành hai loại chính. Ví nóng là các ứng dụng phần mềm kết nối internet, tiện lợi cho việc sử dụng tích cực nhưng dễ bị tấn công trực tuyến hơn. Ví lạnh, còn gọi là ví phần cứng, là các thiết bị vật lý ngoại tuyến (như các thiết bị Ledger hoặc Trezor) lưu trữ Private Key trong môi trường cách ly mạng, làm cho chúng có khả năng chống lại việc bị xâm phạm từ xa đáng kể hơn. Đối với các khoản nắm giữ đáng kể, lưu trữ lạnh là phương pháp tự lưu ký được ưa chuộng. Đối với khách hàng quản lý tài sản, lưu ký tổ chức loại bỏ hoàn toàn gánh nặng quản lý khóa này.

Lưu ký tổ chức: Tiêu chuẩn cho Khách hàng Quản lý Tài sản

Lưu ký tài sản kỹ thuật số đề cập đến việc quản lý Private Key một cách an toàn thay mặt chủ sở hữu tài sản. Đối với khách hàng quản lý tài sản, lưu ký tổ chức là tiêu chuẩn cung cấp sự bảo vệ pháp lý, khả năng tương thích với kế hoạch thừa kế và tuân thủ quy định.

Tự lưu ký có nghĩa là nhà đầu tư tự mình nắm giữ và quản lý Private Key của họ, thường thông qua ví phần cứng hoặc cụm từ khôi phục (một chuỗi từ được sử dụng để khôi phục quyền truy cập vào ví kỹ thuật số). Phương pháp này mang lại cho nhà đầu tư toàn quyền kiểm soát nhưng đặt toàn bộ gánh nặng bảo mật và kế thừa lên cá nhân họ.

Lưu ký tổ chức hoặc bên thứ ba có nghĩa là một tổ chức được quản lý nắm giữ Private Key thay mặt nhà đầu tư, với các biện pháp bảo vệ pháp lý, phạm vi bảo hiểm và các quy trình truy cập được xác định. Theo quy định của SEC, các cố vấn đầu tư đã đăng ký nắm giữ tài sản của khách hàng phải sử dụng một bên lưu ký đủ điều kiện (một tổ chức đáp ứng các tiêu chuẩn quy định cụ thể về phân tách, lưu giữ hồ sơ và bảo vệ tài sản khách hàng). SEC đã mở rộng khuôn khổ bên lưu ký đủ điều kiện này cho tài sản kỹ thuật số thông qua các hướng dẫn bao gồm Thông báo Nhân viên SEC về Lưu ký Tài sản Kỹ thuật số (2023), và các ngân hàng quốc gia hiện được ủy quyền cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử theo Thư Giải thích OCC 1170.

Các đơn vị lưu ký tổ chức hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số bao gồm Fidelity Digital Assets, Coinbase Custody, Anchorage Digital và BitGo, trong số những đơn vị khác. Các công ty này được nêu tên như các ví dụ về loại hình này. Hướng dẫn này không chứng thực bất kỳ nhà cung cấp cụ thể nào.

Lưu ký cũng quan trọng đối với kế hoạch thừa kế. Một khách hàng nắm giữ tài sản kỹ thuật số trong chế độ tự lưu ký mà không có kế hoạch truy cập khóa được lập tài liệu sẽ tạo ra một vấn đề kế thừa nghiêm trọng: người thừa kế không thể truy cập tài sản nếu không có Private Key, và không có tổ chức nào có thể ghi đè hạn chế đó. Lưu ký tổ chức cung cấp các cấu trúc tài khoản có thể được chuyển nhượng, chỉ định cho người thụ hưởng và truy cập thông qua các quy trình pháp lý, làm cho nó trở thành phương pháp được ưu tiên cho khách hàng quản lý tài sản có các khoản nắm giữ đáng kể.

Các cân nhắc về Thuế cho Nhà đầu tư Tài sản Kỹ thuật số

Theo Thông báo 2014-21 của IRS, Sở Thuế vụ phân loại tài sản kỹ thuật số là tài sản cho mục đích thuế liên bang, có nghĩa là mọi giao dịch bán, trao đổi hoặc thanh lý khác đối với tài sản kỹ thuật số đều cấu thành một sự kiện chịu thuế, với lãi hoặc lỗ được tính dựa trên chênh lệch giữa cơ sở chi phí và số tiền thu được từ việc bán.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về thuế: Thông tin thuế được cung cấp trong phần này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành tư vấn thuế. Luật thuế áp dụng cho tài sản kỹ thuật số rất phức tạp và có thể thay đổi. Hãy tham khảo ý kiến của chuyên gia thuế đủ điều kiện để được hướng dẫn cụ thể cho tình huống của bạn.

Xử lý Lãi vốnThuế suất áp dụng cho khoản lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số phụ thuộc vào thời gian nắm giữ. Tài sản được giữ từ một năm trở xuống sẽ tạo ra lãi vốn ngắn hạn, được tính thuế theo thuế suất thu nhập thông thường của nhà đầu tư. Tài sản được giữ trên một năm sẽ tạo ra lãi vốn dài hạn, được hưởng mức thuế suất lãi vốn ưu đãi áp dụng cho khung thu nhập của nhà đầu tư.

Sự phân biệt này tạo ra một đòn bẩy Quản lý Tài sản có ý nghĩa. Một khách hàng nắm giữ một vị thế tài sản kỹ thuật số trong hơn mười hai tháng một chút trước khi thanh lý có thể phải trả mức thuế thấp hơn đáng kể so với người thanh lý cùng vị thế đó ở tháng thứ mười một. Quản lý thời gian nắm giữ có ý thức về thuế là một trong những giá trị gia tăng chính mà một cố vấn tài sản kỹ thuật số có trình độ có thể cung cấp.

Những gì được tính là một Sự kiện Chịu thuế?

IRS công nhận một số loại sự kiện chịu thuế mà các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số phải báo cáo, ngoài việc bán tiền điện tử đơn giản để lấy tiền mặt.

Mỗi giao dịch sau đây cấu thành một sự kiện chịu thuế yêu cầu tính toán cơ sở chi phí và báo cáo lãi/lỗ:

• Bán tài sản kỹ thuật số để lấy tiền pháp định (đô la, euro, v.v.)
• Trao đổi tài sản kỹ thuật số này lấy tài sản kỹ thuật số khác (ví dụ: giao dịch Bitcoin lấy Ether)
• Sử dụng tài sản kỹ thuật số để mua hàng hóa hoặc dịch vụ
• Nhận phần thưởng Staking, theo Phán quyết Doanh thu 2023-14 của IRS, xác nhận rằng thu nhập từ Staking phải chịu thuế như thu nhập thông thường theo giá trị thị trường hợp lý tại ngày nhận
• Nhận các mã thông báo airdrop, chịu thuế như thu nhập thông thường theo giá trị thị trường hợp lý khi nhận
• Thu nhập từ khai thác, chịu thuế như thu nhập thông thường khi nhận được

Việc chỉ nắm giữ một tài sản kỹ thuật số (đôi khi được gọi là vị thế "nắm giữ") không phải là một sự kiện chịu thuế. Sự kiện chịu thuế chỉ xảy ra khi thanh lý hoặc nhận thu nhập.

Yêu cầu Báo cáo và Mẫu 1099-DA

Các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số báo cáo lãi và lỗ vốn trên Mẫu 8949, cùng loại mẫu được sử dụng cho các giao dịch chứng khoán truyền thống. Lãi và lỗ từ Mẫu 8949 sẽ được chuyển sang Phụ lục D của tờ khai thuế cá nhân.

Bắt đầu từ năm 2025, các môi giới tài sản kỹ thuật số sẽ được yêu cầu phát hành Mẫu 1099-DA, một mẫu báo cáo môi giới mới theo quy định của Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm. Mẫu này sẽ báo cáo tổng doanh thu từ các giao dịch tài sản kỹ thuật số cho cả người nộp thuế và IRS, tương tự như Mẫu 1099-B được phát hành cho các giao dịch chứng khoán. IRS đã tích cực thực thi việc tuân thủ thuế tiền điện tử từ năm 2019 và yêu cầu báo cáo mới này làm tăng đáng kể tài liệu có sẵn cho cơ quan này.

Phương pháp theo dõi lô thuế cũng quan trọng. Phương pháp được sử dụng để xác định cụ thể đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được bán (FIFO, LIFO hoặc xác định cụ thể) có thể ảnh hưởng đáng kể đến lãi hoặc lỗ được tính toán. Xác định cụ thể, cho phép người nộp thuế chỉ định lô thuế nào đang được thanh lý, thường mang lại sự linh hoạt nhất cho việc lập kế hoạch thuế nhưng yêu cầu lưu trữ hồ sơ chính xác. Một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số có trình độ sẽ duy trì việc lưu trữ hồ sơ này thay mặt cho khách hàng.

Tài sản kỹ thuật số và Lập kế hoạch Di sản

Tài sản kỹ thuật số được bao gồm trong di sản chịu thuế của người quá cố theo giá trị thị trường hợp lý của chúng vào ngày mất, phù hợp với phân loại tài sản của IRS theo Thông báo 2014-21. Chúng nhận được cơ sở chi phí nâng bước (stepped-up cost basis) khi qua đời, giống như các tài sản truyền thống, điều này có thể loại bỏ các khoản lãi vốn tiềm ẩn cho những người thừa kế.

Tuy nhiên, thách thức lập kế hoạch di sản đối với tài sản kỹ thuật số là duy nhất. Một tài khoản môi giới bao gồm các chỉ định thụ hưởng được người lưu ký xác minh và các quy trình chuyển giao pháp lý đã được xác định. Tài sản kỹ thuật số tự lưu ký không có cơ chế tương đương: bất kỳ ai nắm giữ khóa riêng tư hoặc Cụm từ khôi phục đều kiểm soát tài sản. Nếu những thông tin xác thực đó không được lập hồ sơ và chuyển giao an toàn cho những người thừa kế, tài sản có thể không bao giờ truy cập được.

Cảnh báo Lập kế hoạch Di sản: Nếu không có kế hoạch truy cập khóa được lập hồ sơ bao gồm trong hồ sơ di sản của bạn, tài sản kỹ thuật số của bạn có thể vĩnh viễn không thể truy cập được đối với những người thừa kế của bạn. Không giống như tài khoản môi giới, không tổ chức nào có thể Reset quyền truy cập vào các tài sản tự lưu ký.

Việc giải quyết vấn đề này đòi hỏi nhiều bước: lập hồ sơ an toàn các khóa riêng tư và Cụm từ khôi phục trong các tài liệu lập kế hoạch di sản (thường được giữ theo đặc quyền giữa luật sư và khách hàng), cấu trúc các tài khoản với những người lưu ký có tổ chức hỗ trợ chỉ định người thụ hưởng và kế vị tài khoản, và làm việc với một luật sư di sản có kinh nghiệm cụ thể về thừa kế tài sản kỹ thuật số. Các nhà đầu tư nắm giữ tài sản kỹ thuật số thông qua những người lưu ký có tổ chức có lộ trình kế vị đơn giản hơn về mặt cấu trúc, vì người lưu ký có thể xử lý việc chuyển nhượng cho người thụ hưởng thông qua các kênh pháp lý đã được thiết lập.

Bối cảnh Quy định đối với Tài sản Kỹ thuật số

Tài sản kỹ thuật số được quản lý tại Hoa Kỳ, nhưng khung pháp lý bị phân mảnh giữa ba cơ quan liên bang, thay đổi tùy theo loại tài sản kỹ thuật số liên quan và tiếp tục phát triển khi Quốc hội xem xét luật để giải quyết các khoảng trống về quyền tài phán. Quy định áp dụng cho bất kỳ tài sản kỹ thuật số nhất định nào phụ thuộc vào các đặc điểm, mục đích sử dụng của nó và cơ quan nào đã tuyên bố quyền tài phán đối với danh mục đó.

Khung Pháp lý Hoa Kỳ: SEC, CFTC và IRS

Ba cơ quan liên bang của Hoa Kỳ mỗi bên nắm giữ quyền tài phán riêng biệt đối với tài sản kỹ thuật số, với thẩm quyền được xác định bởi cách một tài sản nhất định được phân loại.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quản lý các tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện là chứng khoán, nghĩa là các tài sản đáp ứng các tiêu chí của một "hợp đồng đầu tư" theo Thử nghiệm Howey, như được nêu chi tiết trong Khung Tài sản Kỹ thuật số của SEC (2019). Chứng khoán được Token hóa và một số mã thông báo tiện ích nhất định thuộc phạm vi giám sát của SEC, bao gồm các yêu cầu đăng ký, nghĩa vụ công bố thông tin và các quy tắc về môi giới-tự doanh.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý các tài sản kỹ thuật số được phân loại là hàng hóa và các sản phẩm phái sinh được xây dựng trên chúng. CFTC đã khẳng định rằng Bitcoin và Ether đủ điều kiện là hàng hóa thuộc quyền tài phán của mình, một lập trường được hỗ trợ bởi Tài liệu hướng dẫn Tài sản Kỹ thuật số của CFTC. Các hợp đồng Tương lai, Quyền chọn và hợp đồng hoán đổi tham chiếu đến hàng hóa tiền điện tử đều thuộc sự giám sát của CFTC.

Cục Thuế Nội vụ (IRS) quản lý việc xử lý thuế đối với tất cả các giao dịch tài sản kỹ thuật số, bất kể Tài sản cơ sở được SEC hay CFTC phân loại như thế nào. Theo Thông báo 2014-21 của IRS, tất cả các tài sản kỹ thuật số là tài sản cho mục đích thuế liên bang.

SEC và CFTC tiếp tục tranh chấp về ranh giới quyền tài phán đối với một số tài sản kỹ thuật số nhất định, đặc biệt là các mã thông báo có thể đủ điều kiện là hàng hóa hoặc chứng khoán tùy thuộc vào cách chúng được cấu trúc. Tranh chấp này có thể yêu cầu luật pháp của Quốc hội để giải quyết dứt điểm. Việc SEC phê duyệt các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin Giao ngay vào tháng 1 năm 2024 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng về quy định, đưa việc tiếp cận Bitcoin của các tổ chức vào cấu trúc ETF được quản lý và báo hiệu một vai trò rõ ràng hơn cho SEC trong không gian sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số.

Các Phát triển Quy định Quốc tế

Bên ngoài Hoa Kỳ, Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu, bắt đầu áp dụng đầy đủ vào năm 2024, đã thiết lập khung pháp lý thống nhất đầu tiên cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử, tổ chức phát hành Stablecoin và tổ chức phát hành mã thông báo trên khắp các quốc gia thành viên EU. MiCA tạo ra các yêu cầu cấp phép, tiêu chuẩn bảo vệ người tiêu dùng và các quy tắc về tính toàn vẹn của thị trường. Đối với các khách hàng Quản lý Tài sản có tài sản quốc tế, các cố vấn hoạt động tại EU hoặc các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Châu Âu, việc tuân thủ MiCA hiện là một yếu tố cân nhắc vận hành quan trọng.

Ở cấp độ toàn cầu, Lực lượng Đặc nhiệm Tài chính (FATF) đã công bố hướng dẫn về Tài sản Ảo nhằm thiết lập các tiêu chuẩn AML/KYC cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số. Mặc dù hướng dẫn của FATF không phải là luật ràng buộc trực tiếp, nhưng nó định hình các khung pháp lý quốc gia trên các khu vực tài phán thành viên và ảnh hưởng đến nghĩa vụ tuân thủ của những người lưu ký và sàn giao dịch trên toàn thế giới."{"main_content":"Đối với khách hàng Quản lý Tài sản, nghĩa vụ thực tế phát sinh từ bối cảnh pháp lý này là làm việc với các cố vấn và người lưu ký được đăng ký, cấp phép phù hợp và tuân thủ các yêu cầu AML/KYC hiện hành tại khu vực pháp lý của họ.\n\n\u003e Quy định về tài sản kỹ thuật số khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và có thể thay đổi. Thông tin pháp lý trong bài viết này phản ánh các khuôn khổ đã biết tính đến ngày xuất bản. Hãy xác minh các quy tắc hiện hành với một chuyên gia pháp lý hoặc tuân thủ đủ điều kiện trước khi hành động.\n\n--- \n\n## Những Điểm Chính: Tài sản kỹ thuật số Trong Chiến lược Quản lý Tài sản Của Bạn\n\nTài sản kỹ thuật số đại diện cho một loại tài sản rộng lớn và đang phát triển bao gồm tiền điện tử, stablecoin, token không thể thay thế (NFT) và Tài sản Thế giới thực được mã hóa, mỗi loại có hồ sơ rủi ro, yêu cầu lưu ký và cách xử lý thuế riêng biệt. Câu hỏi về định nghĩa (tài sản kỹ thuật số là gì) có câu trả lời rõ ràng. Câu hỏi chiến lược (tài sản kỹ thuật số phù hợp với danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp như thế nào) phụ thuộc vào hoàn cảnh của từng nhà đầu tư và đòi hỏi sự hướng dẫn chuyên môn.\n\nViệc quản lý chuyên nghiệp tài sản kỹ thuật số đòi hỏi các khả năng chuyên biệt mà hầu hết các cố vấn truyền thống chưa có: cơ sở hạ tầng lưu ký tổ chức, báo cáo thuế trên chuỗi, đánh giá rủi ro DeFi và phối hợp lập kế hoạch di sản cho việc kế nhiệm chính.\n\nDanh sách kiểm tra đánh giá trong hướng dẫn này cung cấp một khuôn khổ thực tế để xác định các cố vấn đã xây dựng các khả năng này.\n\nKhông phải tất cả các nhà quản lý tài sản đều được trang bị để phục vụ khách hàng có vị thế tài sản kỹ thuật số đáng kể. Trước khi thuê một cố vấn hoặc đưa ra bất kỳ quyết định phân bổ nào, hãy xác nhận rằng ứng viên đáp ứng các tiêu chí lưu ký, báo cáo, pháp lý và lập kế hoạch di sản được nêu ở trên. Các quy định về tài sản kỹ thuật số, quy tắc thuế và cấu trúc thị trường tiếp tục phát triển, vì vậy các nhà đầu tư nên làm việc với các cố vấn đủ năng lực và xác minh các quy tắc hiện hành khi bối cảnh thay đổi.\n\nNội dung này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Hãy tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.\n\n--- \n\n## Câu Hỏi Thường Gặp\n\n### Sự khác biệt giữa tài sản kỹ thuật số và tiền điện tử là gì?\n\nTiền điện tử là một danh mục trong lớp tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn. Tài sản kỹ thuật số cũng bao gồm stablecoin, token không thể thay thế (NFT), Tài sản Thế giới thực được mã hóa và chứng khoán kỹ thuật số. Việc sử dụng thuật ngữ "tiền điện tử" và "tài sản kỹ thuật số" thay thế cho nhau làm giảm đáng kể phạm vi của lớp tài sản này.\n\n### Tài sản kỹ thuật số được sử dụng như thế nào trong Quản lý Tài sản?\n\nCác nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp cung cấp dịch vụ lưu ký tổ chức, phân bổ danh mục đầu tư trên các loại tài sản kỹ thuật số, báo cáo thuế trên chuỗi và theo dõi cơ sở chi phí, giám sát tuân thủ quy định và phối hợp lập kế hoạch di sản. Quản lý Tài sản kỹ thuật số tích hợp các khả năng này cùng với các dịch vụ tư vấn đầu tư truyền thống.\n\n### Rủi ro của tài sản kỹ thuật số là gì?\n\nCác rủi ro chính bao gồm biến động giá, rủi ro mất Khóa Riêng tư (tài sản tự lưu ký sẽ không thể truy cập vĩnh viễn nếu không có khóa), sự không chắc chắn về quy định và rủi ro Thanh khoản đối với một số loại tài sản nhất định như NFT hoặc chứng khoán tư nhân được mã hóa. Lưu ký tổ chức và quản lý chuyên nghiệp trực tiếp giải quyết một số rủi ro này.\n\n### Ai quy định tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ?\n\nBa cơ quan liên bang nắm giữ thẩm quyền riêng biệt. SEC quy định các tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện là chứng khoán. CFTC quy định các hàng hóa tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ether. IRS quản lý việc xử lý thuế đối với tất cả các giao dịch tài sản kỹ thuật số theo phân loại tài sản được thiết lập trong Thông báo IRS 2014-21. Khung pháp lý này bị phân mảnh và đang trong quá trình tranh luận của Quốc hội.\n\n### Một cố vấn tài chính có thể giúp gì với tài sản kỹ thuật số?\n\nCó, nhưng khả năng của các cố vấn rất khác nhau. Một cố vấn tài sản kỹ thuật số đủ năng lực phải có quan hệ đối tác lưu ký tổ chức, cơ sở báo cáo giao dịch trên chuỗi, kiến thức có thể chứng minh về phân loại tài sản kỹ thuật số và kinh nghiệm lập kế hoạch di sản cho những người nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Nhiều cố vấn truyền thống thiếu một hoặc nhiều khả năng này.\n\n### Cách tốt nhất để lưu trữ tài sản kỹ thuật số là gì?\n\nĐối với các khoản nắm giữ đáng kể, lưu ký tổ chức với người lưu ký đủ điều kiện là tiêu chuẩn được khuyến nghị. Người lưu ký giữ Khóa Riêng tư thay mặt khách hàng với các biện pháp bảo vệ pháp lý, bảo hiểm và khả năng kế nhiệm tài khoản.\n\nTự lưu ký thông qua ví cứng phù hợp với các nhà đầu tư có trình độ kỹ thuật với các vị thế nhỏ hơn, những người chấp nhận toàn bộ trách nhiệm quản lý khóa.\n\n### Tài sản kỹ thuật số có được coi là tài sản theo luật IRS không?\n\nCó. Theo Thông báo IRS 2014-21, IRS phân loại tất cả tài sản kỹ thuật số là tài sản cho mục đích thuế liên bang. Mọi giao dịch bán, trao đổi hoặc xử lý tài sản kỹ thuật số khác đều cấu thành một sự kiện chịu thuế. Lãi và lỗ được tính dựa trên chênh lệch giữa cơ sở chi phí và số tiền thu được từ việc bán, với thời gian nắm giữ xác định xem áp dụng thuế suất lãi vốn ngắn hạn hay dài hạn.\n\n### Tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào di chúc không?\n\nCó, nhưng việc liệt kê tài sản kỹ thuật số trong di chúc là chưa đủ. Người thừa kế cũng phải có quyền truy cập được ghi lại vào Khóa Riêng tư hoặc thông tin đăng nhập tài khoản lưu ký tại thời điểm qua đời. Nếu không có tài liệu đó, tài sản có thể không thể truy cập được vĩnh viễn bất kể di chúc nói gì. Hãy làm việc với một luật sư về di sản có kinh nghiệm về thừa kế tài sản kỹ thuật số để tạo một kế hoạch truy cập hoàn chỉnh.\n\n### Tài sản Thế giới thực được mã hóa là gì?\n\nTài sản Thế giới thực được mã hóa là một tài sản vật lý (như bất động sản, lợi ích quỹ vốn tư nhân hoặc trái phiếu) mà quyền sở hữu đã được biểu diễn dưới dạng một token kỹ thuật số trên Blockchain. Việc mã hóa Token cho phép sở hữu phân đoạn, cải thiện Thanh khoản cho các tài sản vốn không có Thanh khoản theo truyền thống và Quyết toán ngoài giờ thị trường thông thường. Nhiều chứng khoán được mã hóa phải tuân theo luật chứng khoán hiện hành của SEC.\n\n### Người lưu ký tài sản kỹ thuật số là gì?\n\nNgười lưu ký tài sản kỹ thuật số là một tổ chức (thường là ngân hàng, công ty ủy thác hoặc công ty tiền điện tử được cấp phép) nắm giữ tài sản kỹ thuật số của khách hàng thay mặt họ bằng cách bảo mật các Khóa Riêng tư liên quan, chịu sự giám sát của cơ quan quản lý. Người lưu ký đủ điều kiện đáp ứng các tiêu chuẩn quy định cụ thể về phân tách tài sản, lưu giữ hồ sơ và bảo vệ khách hàng. Theo các quy tắc của SEC, cố vấn đầu tư đã đăng ký phải sử dụng người lưu ký đủ điều kiện khi nắm giữ tài sản của khách hàng."}