{"comparison_table":{"headers":{"feature":"Đặc điểm","realized":"PnL đã thực hiện","unrealized":"PnL chưa thực hiện"},"intro":"Sự khác biệt chính giữa PnL đã thực hiện và chưa thực hiện gói gọn trong một câu hỏi: bạn đã đóng Vị thế của mình chưa?","rows":[["Định nghĩa","Lợi nhuận hoặc thua lỗ được chốt bằng cách đóng Vị thế","Lợi nhuận hoặc thua lỗ trên một Vị thế đang mở, chưa đóng"],["Tên gọi khác","PnL thực tế, PnL đã đóng","PnL trên giấy, PnL thả nổi, PnL mở"],["Khi nào xảy ra","Khi bạn bán (đóng) Vị thế của mình","Trong khi Vị thế của bạn vẫn đang mở"],["Ảnh hưởng số dư tài khoản?","Có, trực tiếp thay đổi số dư của bạn","Không, chỉ phản ánh giá trị thị trường hiện tại"],["Có thể thay đổi không?","Không, cố định khi Vị thế đã đóng","Có, thay đổi theo từng chuyển động của giá"],["Ví dụ (BTC mua ở mức 40.000$)","Bán ở mức 45.000$: +5.000$ đã thực hiện","Giá hiện tại 45.000$, vẫn đang nắm giữ: +5.000$ chưa thực hiện"]],"title":"### PnL đã thực hiện và chưa thực hiện: Các điểm khác biệt chính"},"how_it_forms":{"content":"Một tường bán hình thành khi một số lượng lớn các lệnh bán Giới hạn tích lũy tại cùng một mức giá trong Sổ lệnh.\n\nTrình tự diễn ra như thế này. Đầu tiên, các nhà giao dịch đặt lệnh bán Giới hạn tại một mức giá mục tiêu cụ thể. Thứ hai, khi nhiều lệnh như vậy tập trung tại một mức giá, tổng khối lượng lệnh bán tại mức đó trở nên lớn không cân xứng so với các mức xung quanh. Thứ ba, những người mua sử dụng lệnh thị trường phải hấp thụ tất cả các lệnh bán xếp chồng đó trước khi giá có thể tiến xa hơn mức đó.\n\nMột bức tường có thể hình thành một cách hữu cơ (nhiều nhà giao dịch độc lập đặt cùng một mục tiêu giá) hoặc có chủ ý, khi một nhà giao dịch lớn duy nhất được gọi là cá voi (một cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ đủ tiền điện tử để gây ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó) đặt một lệnh bán khổng lồ tại một mức giá. Phá vỡ một tường bán đòi hỏi đủ khối lượng mua để tiêu thụ tất cả các lệnh bán xếp chồng tại mức giá đó. Khi người mua gửi lệnh thị trường, họ tiêu thụ các lệnh bán có sẵn bắt đầu từ mức giá bán (ask) thấp nhất. Nếu có đủ lệnh mua thị trường chạm tới tường bán, chúng có thể hấp thụ hoàn toàn nó.","title":"### Cách một Tường bán hình thành"},"how_to_calculate":{"example_loss":"\u003e Ví dụ (lỗ): Bạn đã mua 1 BTC ở mức 40.000$. Giá giảm xuống 38.000$. \n\u003e PnL = (38.000$ - 40.000$) x 1 = -2.000$","example_profit":"\u003e Ví dụ (lãi): Bạn đã mua 1 BTC ở mức 40.000$. Giá hiện tại là 45.000$. \n\u003e PnL = (45.000$ - 40.000$) x 1 = +5.000$","footer":"Công thức hoạt động tương tự cho bất kỳ quy mô Vị thế nào. Nhân mức chênh lệch giá với số lượng đơn vị bạn nắm giữ. Một nhà giao dịch nắm giữ 0,5 BTC trong kịch bản có lợi nhuận ở trên sẽ có PnL là +2.500$.\n\nTrong Giao dịch đòn bẩy, công thức này được khuếch đại bởi hệ số đòn bẩy. Với đòn bẩy 10x, một biến động giá 5% sẽ tạo ra thay đổi PnL 50% trên tài sản thế chấp của bạn. Cơ chế đầy đủ của việc này được trình bày trong phần nâng cao bên dưới.","formula":"\u003e PnL = (Giá thoát lệnh - Giá vào lệnh) x Quy mô Vị thế","title":"### Cách tính PnL trong Tiền điện tử"},"how_to_identify":"### Cách nhận biết Tường bán trên Sổ lệnh","intro":"PnL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ (còn được viết là P\u0026L hoặc P/L). Đây là chỉ số cho thấy chính xác bạn đã kiếm được hoặc mất bao nhiêu trong một giao dịch, được hiển thị trên bảng điều khiển giao dịch của bạn trên các sàn giao dịch như Binance, Bybit hoặc Coinbase bằng màu xanh lá cây (lợi nhuận) hoặc màu đỏ (thua lỗ). PnL nắm bắt cả lãi và lỗ trong một con số duy nhất, điều này làm cho nó có nghĩa rộng hơn từ "lợi nhuận" đơn thuần. Bạn cũng có thể thấy các nhà giao dịch đăng ảnh chụp màn hình PnL trên mạng xã hội hoặc Discord để chia sẻ kết quả giao dịch hàng tuần của họ, đây là cùng một khái niệm được sử dụng một cách thông thường.","key_takeaways":{"items":["PnL viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ. Nó đo lường sự chênh lệch giữa giá vào lệnh và giá trị hiện tại của Vị thế của bạn.","PnL chưa thực hiện cập nhật theo thời gian thực khi Vị thế của bạn đang mở. PnL đã thực hiện chỉ được chốt khi bạn đóng Vị thế.","Tường bán là một cụm lớn các lệnh bán Giới hạn tại một mức giá duy nhất tạo ra ngưỡng kháng cự cho chuyển động giá đi lên.","Tường bán giới hạn trực tiếp PnL chưa thực hiện của bạn bằng cách ngăn giá chạm tới mục tiêu lợi nhuận của bạn.","Không phải tất cả các tường bán đều là thật. Spoofing liên quan đến việc đặt các tường giả để thao túng tâm lý thị trường trước khi hủy chúng.","Hiểu về tường bán giúp bạn đọc Sổ lệnh, đặt mục tiêu lợi nhuận thực tế và bảo vệ PnL của bạn khỏi những đợt đảo chiều bất ngờ."],"title":"## Các điểm chính"},"realized_pnl":{"content":"PnL đã thực hiện là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ được chốt khi bạn đóng một Vị thế giao dịch. Đó là khoản lãi hoặc lỗ thực tế làm thay đổi số dư tài khoản của bạn.\n\nNếu một nhà giao dịch mua 1 BTC ở mức 40.000$ và bán ở mức 45.000$, PnL đã thực hiện là +5.000$. 5.000$ đó hiện có trong số dư tài khoản dưới dạng tiền có thể rút. PnL đã thực hiện là dạng PnL duy nhất trực tiếp thay đổi số dư thực tế của bạn. Trong bối cảnh Giao dịch Phái sinh, PnL đã thực hiện cũng có thể bao gồm các khoản thanh toán Tỷ lệ funding nhận được hoặc đã trả trong suốt thời gian duy trì Vị thế (được trình bày chi tiết hơn trong phần nâng cao bên dưới).","title":"### PnL đã thực hiện"},"sell_wall":{"content":"Hãy coi một Sổ lệnh giống như một bảng đấu giá trực tiếp. Một bên, người mua đăng mức giá họ sẽ trả; bên kia, người bán đăng mức giá họ muốn. Trên một sàn giao dịch tiền điện tử, Sổ lệnh liệt kê mọi lệnh mua và bán hiện có cho một tài sản, được sắp xếp theo mức giá và cập nhật theo thời gian thực. Phía mua được gọi là bên mua (bid); phía bán được gọi là bên bán (ask).","definition":"Một tường bán là một sự tập trung lớn các lệnh bán Giới hạn được đặt tại một mức giá duy nhất trên Sổ lệnh, tạo ra mức kháng cự đáng kể ngăn giá tăng vượt quá mức đó. Một tường bán hoạt động giống như trần nhà trong một căn phòng. Giá gặp khó khăn để vượt lên trên nó cho đến khi có đủ người mua đẩy qua và xóa sạch nó.","limit_order":"Một lệnh Giới hạn là một chỉ dẫn để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể. Lệnh chờ trong Sổ lệnh cho đến khi giá thị trường đạt đến mức đó, tại thời điểm đó lệnh sẽ được thực thi. Không giống như lệnh thị trường (thực hiện ngay lập tức ở mức giá hiện tại tốt nhất có sẵn), lệnh Giới hạn chờ trong sổ lệnh, biến chúng thành các khối xây dựng của tường bán.","title":"## Tường bán trong Tiền điện tử là gì?"},"title":"# PNL trong Tiền điện tử là gì và Tường bán ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn như thế nào?","unrealized_pnl":{"content":"PnL chưa thực hiện (còn được gọi là PnL trên giấy, PnL thả nổi hoặc PnL mở) là lợi nhuận hoặc thua lỗ trên một Vị thế mà bạn chưa đóng. Nó cập nhật theo thời gian thực khi giá di chuyển.\n\nNếu PnL của bạn hiển thị một số âm nhưng bạn chưa bán bất cứ thứ gì, đó là PnL chưa thực hiện của bạn. Nó phản ánh giá trị thị trường hiện tại của Vị thế đang mở so với những gì bạn đã trả. Khoản lỗ chỉ trở thành thật khi bạn đóng Vị thế bằng cách bán. Ví dụ: một nhà giao dịch mua 1 BTC ở mức 40.000$ và giá đã giảm xuống 38.000$. PnL chưa thực hiện là -2.000$. Chưa có khoản lỗ nào được chốt. Nếu giá phục hồi trước khi nhà giao dịch bán, khoản lỗ -2.000$ đó sẽ biến mất. Các sàn giao dịch khác nhau dán nhãn con số này khác nhau, vì vậy cho dù Nền tảng của bạn hiển thị "PnL trên giấy", "PnL thả nổi" hay "PnL mở", tất cả chúng đều có cùng một ý nghĩa.","title":"### PnL chưa thực hiện"},"what_is_pnl":{"content":"PnL, hay Lợi nhuận và Thua lỗ, là sự chênh lệch ròng giữa số tiền một nhà giao dịch đã trả để vào một Vị thế và giá trị hiện tại của Vị thế đó. Trong Giao dịch Giao ngay (hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất, nơi bạn mua và sở hữu tài sản thực tế), PnL là sự chênh lệch giữa giá mua của bạn và giá thị trường hiện tại. Các tài sản Tiền điện tử, được giao dịch trên mạng lưới Blockchain, được mua và bán trên các sàn giao dịch như Binance, Bybit và OKX, nơi PnL của bạn xuất hiện trong tab Vị thế hoặc giao dịch.\n\nCon số này được mã hóa bằng màu sắc đều có lý do. Màu xanh lá cây có nghĩa là Vị thế của bạn hiện có giá trị cao hơn số tiền bạn đã trả. Màu đỏ có nghĩa là nó hiện có giá trị thấp hơn. PnL không giống như lợi nhuận. Nó cũng bao gồm các khoản lỗ, xuất hiện dưới dạng số âm. Một nhà giao dịch có PnL là -500$ không nhất thiết đã mất số tiền đó và một nhà giao dịch có PnL là +2.000$ không nhất thiết đã kiếm được số tiền đó. Những sự phân biệt đó phụ thuộc vào việc Vị thế vẫn đang mở hay đã đóng.\n\nPnL có hai dạng, đã thực hiện và chưa thực hiện, và sự khác biệt giữa chúng quyết định xem lãi hoặc lỗ của bạn là cuối cùng hay chưa.","title":"## PnL trong giao dịch Tiền điện tử là gì?"}}Một biểu đồ độ sâu (depth chart) là một hình ảnh trực quan của sổ lệnh, tổng hợp các lệnh mua và bán tích lũy tại mỗi mức giá. Một tường bán xuất hiện dưới dạng một cột dốc, gần như thẳng đứng ở phía bên phải (bán) của biểu đồ. Độ sâu thị trường đề cập đến tổng khối lượng của các lệnh mở tại mỗi mức giá. Một thị trường mỏng với ít lệnh sẽ khiến các lệnh riêng lẻ lớn như tường bán có tác động mạnh hơn và dễ thấy hơn.

Để tìm một tường bán trên sàn giao dịch của bạn:

1. Mở sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu trên sàn giao dịch của bạn. Trên Binance, chọn tab Độ sâu trên giao diện giao dịch. Trên Bybit, mở chế độ xem sổ lệnh từ màn hình giao dịch.
2. Tìm mức giá mà khối lượng lệnh bán lớn hơn đáng kể so với các mức xung quanh. Trong danh sách sổ lệnh thô, điều này xuất hiện dưới dạng một hàng có số lượng cao hơn nhiều so với các hàng phía trên và phía dưới nó.
3. Kiểm tra biểu đồ độ sâu. Một tường bán xuất hiện dưới dạng một vách đá sắc nét, gần như thẳng đứng nhô lên từ phía bán (bên phải) của biểu đồ tại một mức giá cụ thể. Cột càng cao, sự tập trung của các lệnh bán càng lớn.
4. Theo dõi tường khi giá tiếp cận nó. Một tường bán thực sự sẽ tồn tại khi giá tiếp cận nó. Một bức tường biến mất trước khi giá chạm tới có thể là dấu hiệu của việc đặt lệnh ảo (spoofing), điều này sẽ được đề cập bên dưới.

Tường bán ảnh hưởng như thế nào đến giá và PnL của bạn

Khi giá tiếp cận một tường bán, nó sẽ chậm lại hoặc chững lại. Người mua phải hấp thụ mọi lệnh bán được xếp chồng lên nhau ở mức đó trước khi giá có thể tiến xa hơn. Đây là lý do tại sao bạn có thể thấy giá dao động ngay dưới một mức nhất định trong một thời gian dài. Có một sự tập trung lớn các lệnh bán đang chặn đà tăng giá.

Sự chững lại này ảnh hưởng trực tiếp đến PnL chưa thực hiện của bạn. Hãy tưởng tượng bạn đã mua 1 BTC ở mức 40.000 USD với mục tiêu lợi nhuận là 45.000 USD. Đó là một PnL chưa thực hiện là +5.000 USD nếu giá đạt đến mục tiêu đó. Nếu một tường bán lớn nằm ở mức 44.000 USD, giá có thể chững lại ở đó, giới hạn PnL chưa thực hiện của bạn ở mức +4.000 USD. PnL của bạn không thể tăng thêm cho đến khi bức tường được hấp thụ hoặc gỡ bỏ.

Một tường bán thường mang tính chất Giảm giá trong ngắn hạn vì nó tạo ra mức kháng cự: một mức mà áp lực bán vượt quá áp lực mua. Mức kháng cự từ một tường bán khác với mức kháng cự trong phân tích kỹ thuật truyền thống. Mức kháng cự là một khái niệm dựa trên biểu đồ được rút ra từ hành vi giá trong quá khứ, trong khi tường bán là một hiện tượng dựa trên sổ lệnh trong thời gian thực. Một tường bán luôn tạo ra mức kháng cự, nhưng mức kháng cự có thể tồn tại mà không cần bất kỳ tường bán nào.

Một tường bán sẽ bị phá vỡ khi người mua cùng nhau hấp thụ mọi lệnh bán ở mức giá đó, tại thời điểm đó giá có thể tự do vượt qua mức cũ và PnL chưa thực hiện của bạn có thể tiếp tục hướng tới mục tiêu của bạn. Nếu bức tường được hấp thụ hoàn toàn bởi áp lực mua mạnh, giá thường phá vỡ một cách mạnh mẽ, điều mà nhiều nhà giao dịch giải thích là một Tín hiệu tăng. Một tường bán lớn báo hiệu rằng một hoặc nhiều người bán sẵn sàng bán một số lượng đáng kể ở mức giá đó. Việc đó đại diện cho nguồn cung thực sự hay một chiến thuật thao túng sẽ quyết định cách nhà giao dịch nên phản ứng.

Bạn có thể đặt một lệnh dừng lỗ bên dưới giá gia nhập của mình để hạn chế thua lỗ nếu tường bán đẩy lùi giá và kích hoạt sự đảo chiều. Điều này bảo vệ PnL đã thực hiện của bạn bằng cách giới hạn rủi ro giảm giá nếu bức tường được giữ vững và giá đi ngược lại vị thế của bạn.

Tường bán và Tường mua: Điểm khác biệt là gì?

Một tường mua là đối trọng trực tiếp của tường bán. Đó là một cụm lớn các lệnh giới hạn mua tại một mức giá duy nhất ở phía mua của sổ lệnh, tạo ra mức hỗ trợ giá làm chậm hoặc ngăn chặn đà giảm giá.

Một tường bán không giống với một mức kháng cự. Mức kháng cự là một khái niệm phân tích kỹ thuật dựa trên biểu đồ: một vùng giá mà một tài sản trong lịch sử đã gặp khó khăn để vượt qua. Một tường bán có thể nhìn thấy trong thời gian thực trong sổ lệnh. Một tường bán có thể tạo ra hoặc củng cố một mức kháng cự, nhưng mức kháng cự có thể tồn tại mà không có bất kỳ tường bán nào. Sự khác biệt chính là các tường bán có thể quan sát được trong sổ lệnh ngay bây giờ, trong khi các mức kháng cự được vẽ trên biểu đồ giá từ hành vi giá trong quá khứ.

Cả tường bán và tường mua đều có thể là thật hoặc nhân tạo. Các chiến thuật đặt lệnh ảo được đề cập trong phần tiếp theo áp dụng cho cả hai.

Tường bán có luôn luôn thật không? Đặt lệnh ảo và thao túng thị trường

Không phải tất cả các tường bán đều là thật. Một số được đặt có chủ đích để thao túng hành vi của các nhà giao dịch khác, sử dụng một phương pháp gọi là đặt lệnh ảo (spoofing).

Đặt lệnh ảo xảy ra khi một nhà giao dịch đặt một tường bán lớn mà không có ý định để nó được thực hiện. Mục tiêu là tạo ra vẻ ngoài của áp lực bán tháo mạnh mẽ, khiến các nhà giao dịch khác hoảng loạn bán hoặc tránh mua. Khi giá giảm, kẻ đặt lệnh ảo sẽ hủy bức tường và mua tài sản ở mức giá thấp hơn.

Dưới đây là cách một chiến thuật đặt lệnh ảo do cá voi dẫn dắt thường diễn ra:

1. Một cá voi đặt một tường bán khổng lồ ở mức giá ngay trên giá thị trường hiện tại.
2. Các nhà giao dịch khác nhìn thấy bức tường và cho rằng giá không thể phá vỡ nó.
3. Tâm lý chuyển sang Giảm giá. Một số nhà giao dịch hoảng loạn bán hoặc quyết định không mua.
4. Giá giảm khi nhu cầu yếu đi.
5. Cá voi hủy tường bán trước khi nó được thực hiện.
6. Cá voi mua tài sản ở mức giá hiện đã thấp hơn.
7. Bức tường biến mất, giá phục hồi và cá voi kiếm lời từ sự chênh lệch.

Ba tín hiệu có thể chỉ ra một tường bán giả:

• Bức tường biến mất khi giá tiếp cận nó, mà không được hấp thụ bởi các giao dịch thực tế.
• Lệnh lớn bất thường so với dòng lệnh thông thường trên tài sản đó.
• Bức tường xuất hiện lại nhiều lần ở các mức giá hơi khác nhau.

Đặt lệnh ảo được coi là một hình thức thao túng thị trường và có thể bị giám sát bởi các cơ quan quản lý trong các thị trường tài chính có kiểm soát. Việc xử lý theo quy định cụ thể đối với tiền điện tử khác nhau tùy theo khu vực tài phán. Không phải mọi tường bán lớn đều là thao túng. Một bức tường được giữ vững khi giá tiếp cận và được hấp thụ thông qua giao dịch thực tế là nguồn cung thực sự. Việc phân biệt giữa hai loại này đòi hỏi phải theo dõi sổ lệnh theo thời gian.

Cách giao dịch xung quanh một tường bán

Biết tường bán là gì là quan trọng. Biết phải làm gì khi bạn nhìn thấy nó mới là điều thực sự bảo vệ PnL của bạn.1. Xác định bức tường. Mở sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu trên sàn giao dịch của bạn (Binance, Bybit, OKX) và tìm một mức giá có khối lượng lệnh bán lớn không tương xứng. 2. Đánh giá quy mô. So sánh khối lượng của bức tường với các mức lệnh xung quanh. Một bức tường bán thực sự sẽ nổi bật rõ rệt so với dòng lệnh thông thường. 3. Theo dõi hành vi. Quan sát xem bức tường được giữ nguyên hay biến mất khi giá tiệm cận. Sự tồn tại bền bỉ cho thấy nguồn cung thực sự; sự biến mất đột ngột cho thấy hành vi giả mạo (spoofing). 4. Theo dõi khối lượng mua. Nếu bức tường được giữ vững và khối lượng mua đang tăng lên, đây có thể là tín hiệu của sự hấp thụ. Bức tường đang bị tiêu thụ và một sự bứt phá có thể theo sau. 5. Đặt lệnh cắt lỗ. Cân nhắc đặt lệnh cắt lỗ bên dưới mức giá vào lệnh để bảo vệ PnL của bạn nếu bức tường đẩy lùi giá và kích hoạt sự đảo chiều. Để biết cách các lệnh này hoạt động cụ thể trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hãy xem lệnh chốt lời và cắt lỗ trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. 6. Coi các bức tường biến mất là một tín hiệu. Nếu bức tường biến mất trước khi giá chạm tới, hãy coi đây là một tín hiệu giả mạo tiềm năng. Đánh giá lại vị thế của bạn trước khi hành động.

Một số nhà giao dịch thích đợi một bức tường bán được hấp thụ hoàn toàn trước khi mở một vị thế, sử dụng sự bứt phá như một sự xác nhận cho đà tăng giá. Những người khác vào lệnh trước bức tường để kỳ vọng vào một sự bứt phá, chấp nhận rủi ro rằng bức tường có thể giữ vững hoặc giá có thể đảo chiều. Không có cách tiếp cận nào là chính xác tuyệt đối. Cả hai đều phụ thuộc vào sự phân tích của bạn về tính xác thực của bức tường, mức độ chấp nhận rủi ro và chiến lược giao dịch của bạn.

Một bức tường bán biến mất trước khi giá chạm tới là một dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn về hành vi giả mạo. Một bức tường bán được hấp thụ khi giá chạm tới (nghĩa là giá thực sự giao dịch xuyên qua mức đó) là nguồn cung hữu cơ đã được tiêu thụ. Việc phân biệt giữa hai kết quả này là nền tảng để đọc hiểu động lực sổ lệnh một cách chính xác.

Danh sách kiểm tra này mang tính giáo dục, không phải lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.

Bức tường bán và PnL trong giao dịch Hợp đồng Tương lai so với Giao dịch Giao ngay

Phần nâng cao: Nếu bạn là người mới tham gia giao dịch tiền điện tử, bạn có thể bỏ qua để đến phần FAQ bên dưới.

Hợp đồng Tương lai và hợp đồng vĩnh viễn là các công cụ phái sinh cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá của một tài sản mà không cần sở hữu tài sản cơ sở, thường sử dụng đòn bẩy để khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn, hợp đồng vĩnh viễn (phổ biến trong tiền điện tử) không có ngày hết hạn và sử dụng cơ chế tỷ lệ funding để giữ giá phù hợp với thị trường giao ngay. Trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), việc theo dõi PnL hoạt động khác với trên các sàn giao dịch tập trung, sử dụng hợp đồng thông minh (mã tự thực thi trên blockchain) để tự động hóa việc quản lý vị thế.

Với đòn bẩy 10x, một biến động giá 5% sẽ tạo ra thay đổi 50% PnL trên tài sản thế chấp của bạn. Nếu tài sản thế chấp của bạn là 1.000 USD, một khoản lãi hoặc lỗ 500 USD có thể xảy ra với một biến động giá tương đối nhỏ. Sự khuếch đại này hoạt động theo cả hai chiều. Cùng một mức đòn bẩy giúp tăng lợi nhuận cũng sẽ đẩy nhanh mức thua lỗ. Giao dịch đòn bẩy mang lại rủi ro thanh lý đáng kể, nghĩa là nhà giao dịch có thể mất nhiều hơn số tiền nạp ban đầu. Phần này chỉ dành cho mục đích giáo dục.

Trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, PnL chưa thực hiện được tính toán dựa trên giá tham chiếu: một mức giá trung bình có trọng số được các sàn giao dịch sử dụng để tính toán PnL chưa thực hiện và ngưỡng thanh lý, khác biệt với giá giao dịch gần nhất. PnL chưa thực hiện của bạn xác định xem vị thế của bạn có tiệm cận ngưỡng thanh lý hay không, tại thời điểm đó sàn giao dịch có thể tự động đóng vị thế.

Trong thị trường giao ngay, một bức tường bán đại diện cho nguồn cung thực tế của tài sản cơ sở. Người bán nắm giữ Bitcoin, Ethereum hoặc một loại tiền điện tử khác và muốn bán ở mức giá đó. Trong thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn, một bức tường bán trong sổ lệnh đại diện cho những người bán hợp đồng phái sinh, không phải những người nắm giữ tài sản thực tế. Những điều này có thể khác biệt với động lực thị trường giao ngay và bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ funding, hợp đồng mở và mức đòn bẩy. Các bức tường bán trong hợp đồng tương lai cũng có thể được sử dụng một cách chiến lược để đẩy giá tham chiếu xuống thấp hơn, kích hoạt việc thanh lý các vị thế Long có đòn bẩy.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng bao gồm tỷ lệ funding: một khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế Long và Short. Tỷ lệ funding dương sẽ làm giảm PnL của bạn nếu bạn nắm giữ vị thế Long; tỷ lệ funding âm có lợi cho các vị thế Long. Chi phí hoặc lợi ích funding này sẽ cộng thêm hoặc trừ bớt vào PnL đã thực hiện của bạn theo thời gian.

Các câu hỏi thường gặp

PnL có nghĩa là gì trong tiền điện tử?

PnL là viết tắt của Profit and Loss (Lợi nhuận và Thua lỗ). Nó đo lường sự chênh lệch giữa mức giá bạn đã trả để vào lệnh và giá trị hiện tại của vị thế đó. PnL dương có nghĩa là vị thế hiện đang có lãi; PnL âm có nghĩa là vị thế hiện đang thua lỗ. Trên hầu hết các sàn giao dịch, PnL được hiển thị bằng màu xanh lá cây (dương) hoặc màu đỏ (âm) trên bảng điều khiển giao dịch của bạn.

Sự khác biệt giữa PnL đã thực hiện và chưa thực hiện là gì?

PnL đã thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ được chốt khi bạn đóng một vị thế, và nó trực tiếp thay đổi số dư tài khoản của bạn. PnL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó thay đổi theo thời gian thực khi giá biến động nhưng không ảnh hưởng đến số dư của bạn cho đến khi bạn bán. Cách kiểm tra đơn giản nhất: nếu bạn chưa đóng giao dịch, con số PnL bạn thấy là chưa thực hiện.

Làm thế nào để tính PnL trong tiền điện tử?

Công thức chuẩn là PnL = (Giá thoát lệnh - Giá vào lệnh) x Kích thước vị thế. Đối với một nhà giao dịch đã mua 1 BTC ở mức 40.000 USD và giá hiện tại là 45.000 USD, PnL là (45.000 USD - 40.000 USD) x 1 = +5.000 USD. Đối với trường hợp thua lỗ khi giá giảm xuống 38.000 USD, PnL là (38.000 USD - 40.000 USD) x 1 = -2.000 USD.

Tại sao PnL của tôi lại âm nếu tôi chưa bán gì cả?

PnL của bạn đang hiển thị khoản lỗ chưa thực hiện: giá trị thị trường hiện tại của vị thế đang mở so với số tiền bạn đã trả. Khoản lỗ này không được chốt cho đến khi bạn đóng vị thế bằng cách bán. Nếu giá phục hồi trước khi bạn bán, PnL âm sẽ giảm bớt hoặc chuyển sang dương.

Bức tường bán trong tiền điện tử là gì?

Bức tường bán là một cụm lớn các lệnh bán giới hạn được đặt tại một mức giá duy nhất trên sổ lệnh tiền điện tử. Nó tạo ra một mức kháng cự ngăn giá tăng lên trên mức đó vì người mua phải hấp thụ tất cả các lệnh bán đó trước khi giá có thể tiến xa hơn. Các bức tường bán xuất hiện dưới dạng một cột dốc đứng ở bên phải (bán) của biểu đồ độ sâu.

Bức tường bán ảnh hưởng đến giá như thế nào?

Giá chậm lại hoặc khựng lại khi tiệm cận một bức tường bán vì người mua phải hấp thụ mọi lệnh bán được xếp chồng tại mức đó trước khi giá có thể tiến xa hơn. Nếu bức tường lớn so với áp lực mua đang tới, giá có thể dao động dưới mức bức tường, thoái lui hoặc tích lũy. Nếu có đủ khối lượng mua tham gia thị trường, bức tường có thể bị hấp thụ và giá có thể bứt phá.

Bức tường bán là tín hiệu Tăng giá hay Giảm giá?

Một bức tường bán thường được coi là tín hiệu Giảm giá trong ngắn hạn vì nó tạo ra mức kháng cự hạn chế chuyển động giá đi lên. Tuy nhiên, nếu bức tường được người mua hấp thụ hoàn toàn, giá thường tăng mạnh sau đó. Nhiều nhà giao dịch giải thích sự hấp thụ và bứt phá này là một Tín hiệu tăng. Không có cách giải thích nào là chắc chắn; kết quả phụ thuộc vào tính xác thực của bức tường và các điều kiện thị trường chung.

Sự khác biệt giữa bức tường bán và mức kháng cự là gì?

Bức tường bán là một hiện tượng dựa trên sổ lệnh, diễn ra trong thời gian thực: một cụm lệnh bán giới hạn có thể nhìn thấy tại một mức giá cụ thể trong sổ lệnh ngay lúc này. Mức kháng cự giá là một khái niệm phân tích kỹ thuật dựa trên biểu đồ được suy ra từ hành vi giá trong quá khứ. Một bức tường bán có thể tạo ra hoặc củng cố một mức kháng cự, nhưng mức kháng cự có thể tồn tại mà không cần bất kỳ bức tường bán nào.

Bức tường mua so với bức tường bán là gì?Tường bán là một cụm lớn các lệnh giới hạn bán ở phía bán của sổ lệnh, tạo ra một mức trần giá ngăn cản đà tăng. Tường mua là một cụm lớn các lệnh giới hạn mua ở phía mua, tạo ra một mức sàn giá hỗ trợ đà giảm. Cả hai đều có thể là thật hoặc nhân tạo, và có thể được đặt như một chiến thuật giả mạo (spoofing) để thao túng tâm lý thị trường.

Tường bán có thể là giả không?

Có. Một hành vi được gọi là spoofing liên quan đến việc đặt một tường bán lớn mà không có ý định để nó khớp lệnh. Kẻ thao túng đặt tường để tạo ra vẻ ngoài của áp lực bán, đợi tâm lý thị trường trở nên Giảm giá và giá giảm xuống, sau đó hủy tường và mua ở mức giá thấp hơn. Các dấu hiệu của một tường bán giả bao gồm một bức tường biến mất trước khi giá chạm tới, một lệnh lớn bất thường so với hoạt động giao dịch bình thường và một bức tường xuất hiện trở lại ở các mức giá hơi khác nhau.

Điều gì xảy ra khi một tường bán bị gỡ bỏ?

Có hai kết quả khả thi. Nếu tường bị hấp thụ bởi lực mua thực (nghĩa là giá thực sự đã giao dịch qua mức đó và người mua đã tiêu thụ hết các lệnh bán), giá có thể tiến xa hơn qua mức tường cũ, đây thường là một Tín hiệu tăng. Nếu tường chỉ đơn giản biến mất trước khi giá chạm tới, điều này cho thấy có sự thao túng (spoofing), và hành vi giá sau đó có thể không dự đoán được.

Tường bán ảnh hưởng đến PnL của tôi như thế nào?

Tường bán giới hạn PnL chưa thực hiện của bạn bằng cách ngăn giá đạt đến mục tiêu lợi nhuận. Nếu bạn mua 1 BTC ở mức 40.000 USD với mục tiêu 45.000 USD để có PnL chưa thực hiện là +5.000 USD, nhưng một tường bán nằm ở mức 44.000 USD, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ chững lại ở mức +4.000 USD cho đến khi tường đó bị hấp thụ hoặc gỡ bỏ. Nếu tường giữ vững và giá đảo chiều, PnL chưa thực hiện của bạn có thể chuyển sang âm.

Làm thế nào để giao dịch xung quanh một tường bán?

Hãy xác định tường trên sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu của bạn, đánh giá quy mô của nó so với dòng lệnh bình thường và theo dõi xem nó được giữ vững hay biến mất khi giá tiếp cận. Nếu khối lượng mua đang tăng trong khi tường vẫn giữ vững, quá trình hấp thụ có thể đang diễn ra. Hãy cân nhắc đặt lệnh cắt lỗ dưới điểm vào lệnh của bạn để hạn chế rủi ro giảm giá nếu tường đẩy lùi giá. Nếu tường biến mất đột ngột trước khi giá chạm tới, hãy coi đó là một tín hiệu spoofing tiềm ẩn và đánh giá lại trước khi hành động.

Có ý nghĩa gì khi một tường bán biến mất?

Một tường bán biến mất trước khi giá chạm tới là một dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn về hành vi spoofing. Lệnh đó có thể đã được đặt để thao túng tâm lý và bị hủy khi mục đích đã đạt được. Một tường bán biến mất vì giá giao dịch xuyên qua nó có nghĩa là người mua đã hấp thụ nguồn cung thực sự. Theo dõi sát sổ lệnh khi giá tiếp cận một bức tường sẽ giúp phân biệt giữa hai kết quả này.

PnL như thế nào là tốt trong giao dịch?

Không có tiêu chuẩn chung cho một PnL tốt. Con số này phụ thuộc vào chiến lược, quy mô vị thế, khả năng chịu rủi ro và khung thời gian của bạn. Hầu hết các nhà giao dịch kinh nghiệm tập trung vào việc duy trì tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận dương qua nhiều giao dịch thay vì nhắm mục tiêu vào một con số PnL cụ thể cho bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào. Bài viết này mang tính chất giáo dục, không phải lời khuyên tài chính.

Điểm mấu chốt

PnL cho bạn biết vị thế của mình trong một giao dịch. Tường bán có thể xác định liệu bạn có bao giờ đạt được mục tiêu mà mình đang hướng tới hay không.

Mối liên hệ giữa tường bán và PnL của bạn là điều mà hầu hết các chương trình đào tạo giao dịch bỏ lỡ. Tường bán không chỉ là một khái niệm về cấu trúc thị trường. Nó là một sự hạn chế trực tiếp đối với tiềm năng lợi nhuận của bạn. Khi bạn thấy giá chững lại dưới một mức nhất định, việc kiểm tra sổ lệnh để tìm một tường bán lớn sẽ cho bạn biết tại sao PnL chưa thực hiện của mình ngừng di chuyển.

Hiểu cả hai khái niệm cùng nhau sẽ cho bạn một bức tranh rõ ràng hơn về những gì nền tảng giao dịch thực sự đang hiển thị cho bạn. Hãy mở biểu đồ độ sâu trong giao dịch tiếp theo, tìm kiếm các cụm lệnh không cân xứng ở phía bán và so sánh những gì bạn thấy với con số PnL trên màn hình. Mối quan hệ giữa hai yếu tố này là một trong những điều thực tế nhất mà một nhà giao dịch ở bất kỳ cấp độ nào cũng có thể học cách đọc vị.

Bài viết liên quan

• Tại sao PnL đóng lại lỗ khi lợi nhuận chưa thực hiện đang dương)
• Đòn bẩy có ảnh hưởng đến PnL chưa thực hiện của bạn không)
• Giới thiệu về hợp đồng tương lai vĩnh viễn chốt lời cắt lỗ)
• Trailing Stop Lệnh Hợp đồng Vĩnh viễn và Giao dịch Phái sinh)

Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể. Luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.