PnL là gì trong Giao dịch Tiền điện tử & Tường bán

PnL là viết tắt của Profit and Loss (cũng được viết là PnL hoặc P/L). Đây là chỉ số thể hiện chính xác số tiền bạn lãi hoặc lỗ trong một giao dịch, được hiển thị trên bảng điều khiển giao dịch trên các sàn như Binance, Bybit hoặc Coinbase bằng màu xanh (lãi) hoặc màu đỏ (lỗ). PnL bao gồm cả lãi và lỗ trong một con số duy nhất, giúp nó mang nghĩa bao quát hơn so với chỉ riêng từ "lợi nhuận". Bạn cũng có thể thấy các nhà giao dịch đăng ảnh chụp màn hình PnL trên mạng xã hội hoặc Discord để chia sẻ kết quả giao dịch hàng tuần của mình, đây cũng chính là khái niệm đó được sử dụng một cách thông thường.

Những điểm chính cần lưu ý

["- PnL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ. Nó đo lường chênh lệch giữa giá vào lệnh của bạn và giá trị hiện tại của vị thế của bạn.","- PnL chưa thực hiện cập nhật theo thời gian thực khi vị thế của bạn đang mở. PnL đã thực hiện chỉ được chốt khi bạn đóng vị thế.","- Tường bán là một cụm lớn các lệnh giới hạn bán tại một mức giá duy nhất, tạo ra kháng cự cho sự di chuyển giá theo hướng tăng.","- Tường bán trực tiếp hạn chế PnL chưa thực hiện của bạn bằng cách ngăn giá đạt đến mục tiêu chốt lời của bạn.","- Không phải tất cả tường bán đều là thật. Giả lệnh (Spoofing) liên quan đến việc đặt các tường bán giả để thao túng tâm lý thị trường trước khi hủy bỏ chúng.","- Hiểu về tường bán giúp bạn đọc sổ lệnh, đặt mục tiêu chốt lời thực tế và bảo vệ PnL của bạn khỏi những đợt đảo chiều bất ngờ."]

PnL trong Giao dịch Tiền điện tử là gì?

PnL, hay Lợi nhuận và Thua lỗ, là mức chênh lệch ròng giữa số tiền mà nhà giao dịch đã trả để mở một vị thế và giá trị hiện tại của vị thế đó. Trong giao dịch Giao ngay (hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất, nơi bạn mua và sở hữu tài sản thực tế), PnL là mức chênh lệch giữa giá mua của bạn và giá thị trường hiện tại. Các tài sản tiền điện tử, vốn được giao dịch trên các mạng lưới blockchain, được mua và bán trên các sàn giao dịch như Binance, Bybit và OKX, nơi PnL của bạn xuất hiện trong tab Vị thế hoặc tab giao dịch của bạn.

Con số được mã hóa màu sắc có lý do. Màu xanh lá cây có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang có giá trị cao hơn số tiền bạn đã bỏ ra. Màu đỏ có nghĩa là nó hiện có giá trị thấp hơn. PnL không giống như lợi nhuận. Nó cũng bao gồm cả thua lỗ, xuất hiện dưới dạng số âm. Một nhà giao dịch có PnL là -500 đô la chưa chắc đã mất số tiền đó, và một nhà giao dịch có PnL là +2.000 đô la chưa chắc đã kiếm được số tiền đó. Những khác biệt đó phụ thuộc vào việc vị thế đó còn mở hay đã đóng.

PnL có hai dạng, đã thực hiện và chưa thực hiện, và sự chênh lệch giữa chúng quyết định xem lãi hoặc lỗ của bạn có phải là cuối cùng hay không.

PnL đã thực hiện

PnL Thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ được chốt khi bạn đóng một vị thế giao dịch. Đây là khoản lãi hoặc lỗ thực tế làm thay đổi số dư tài khoản của bạn.

Nếu một nhà giao dịch mua 1 BTC ở mức 40.000 USD và bán ở mức 45.000 USD, PnL đã thực hiện là +5.000 USD. 5.000 USD đó hiện có trong số dư tài khoản dưới dạng tiền có thể rút. PnL đã thực hiện là loại PnL duy nhất trực tiếp thay đổi số dư thực tế của bạn. Trong bối cảnh Giao dịch Phái sinh, PnL đã thực hiện cũng có thể bao gồm các khoản thanh toán tỷ lệ funding nhận được hoặc đã chi trả trong suốt thời gian duy trì vị thế (được trình bày chi tiết hơn trong phần nâng cao bên dưới).

PnL chưa thực hiện

PNL chưa thực hiện (hay còn gọi là PNL giấy, PNL thả nổi, hoặc PNL đang mở) là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó cập nhật theo thời gian thực khi giá thay đổi.

Nếu PNL của bạn hiển thị số âm nhưng bạn chưa bán bất cứ thứ gì, đó là PNL chưa thực hiện của bạn. Nó phản ánh giá trị thị trường hiện tại của vị thế mở của bạn so với số tiền bạn đã bỏ ra. Khoản lỗ chỉ trở nên thực tế khi bạn đóng vị thế bằng cách bán. Ví dụ: một nhà giao dịch đã mua 1 BTC với giá 40.000 đô la và giá đã giảm xuống còn 38.000 đô la. PNL chưa thực hiện là -2.000 đô la. Chưa có khoản lỗ nào được ghi nhận. Nếu giá phục hồi trước khi nhà giao dịch bán, khoản -2.000 đô la đó sẽ biến mất. Các sàn giao dịch khác nhau đặt tên cho chỉ số này khác nhau, vì vậy dù nền tảng của bạn hiển thị "paper PNL", "floating PNL" hay "open PNL", tất cả chúng đều có nghĩa giống nhau.

PNL đã thực hiện so với PNL chưa thực hiện: Điểm khác biệt chính

Sự khác biệt chính giữa PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện nằm ở một câu hỏi: bạn đã đóng vị thế của mình chưa?

Cách Tính PNL trong Tiền điện tử

PnL = (Giá Thoát Lệnh - Giá Vào Lệnh) x Quy Mô Vị Thế

Ví dụ (lãi): Bạn đã mua 1 BTC với giá 40.000 $. Giá hiện tại là 45.000 $. PnL = (45.000 $ - 40.000 $) x 1 = +5.000 $

Ví dụ (lỗ): Bạn đã mua 1 BTC với giá 40.000 $. Giá đã giảm xuống 38.000 $. PnL = (38.000 $ - 40.000 $) x 1 = -2.000 $

Công thức hoạt động tương tự với mọi quy mô vị thế. Nhân chênh lệch giá với số lượng đơn vị bạn nắm giữ. Một nhà giao dịch nắm giữ 0.5 BTC trong kịch bản lợi nhuận ở trên sẽ có PNL là +$2.500.

Trong giao dịch đòn bẩy, công thức này được khuếch đại bởi hệ số nhân đòn bẩy. Với đòn bẩy 10x, mức biến động giá 5% sẽ tạo ra thay đổi 50% PnL trên tài sản thế chấp của bạn. Cơ chế đầy đủ của vấn đề này được trình bày trong phần nâng cao bên dưới.

Tường Bán (Sell Wall) trong Tiền điện tử là gì?

Hãy coi sổ lệnh giống như một bảng đấu giá trực tiếp. Một bên, người mua đăng mức giá họ sẽ trả; bên còn lại, người bán đăng mức giá họ muốn. Trên một sàn giao dịch tiền điện tử, sổ lệnh liệt kê mọi lệnh mua và bán đang chờ của một tài sản, được sắp xếp theo mức giá và cập nhật theo thời gian thực. Bên mua được gọi là bên mua; bên bán được gọi là bên bán.

Một tường bán là sự tập trung lớn các lệnh bán giới hạn được đặt tại một mức giá duy nhất trên sổ lệnh, tạo ra một ngưỡng kháng cự đáng kể ngăn giá tăng lên trên mức đó. Tường bán hoạt động như trần nhà trong một căn phòng. Giá vật lộn để tăng lên trên đó cho đến khi có đủ người mua vượt qua và xóa bỏ nó.

Một lệnh Giới hạn là một chỉ dẫn để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể. Lệnh này sẽ chờ trong Sổ lệnh cho đến khi giá thị trường đạt đến mức đó, tại thời điểm đó lệnh sẽ được thực hiện. Khác với lệnh thị trường (vốn được khớp ngay lập tức ở mức giá tốt nhất hiện có), lệnh Giới hạn chờ trong sổ lệnh, khiến chúng trở thành những thành phần cốt lõi tạo nên các tường bán.

Cách một Tường Bán Hình thành

Một bức tường bán hình thành khi một số lượng lớn các lệnh bán Giới hạn tích lũy ở cùng một mức giá trong Sổ lệnh.

Quy trình hoạt động như sau. Đầu tiên, các nhà giao dịch đặt lệnh bán Giới hạn ở một mức giá mục tiêu cụ thể. Thứ hai, khi nhiều lệnh như vậy tập trung tại một mức giá, tổng khối lượng lệnh bán ở mức đó sẽ trở nên lớn bất thường so với các mức giá xung quanh. Thứ ba, người mua sử dụng lệnh thị trường phải hấp thụ hết các lệnh bán xếp chồng đó trước khi giá có thể tăng qua mức đó.

Một bức tường có thể hình thành một cách tự nhiên (nhiều nhà giao dịch độc lập đặt cùng một mục tiêu giá) hoặc một cách cố ý, khi một nhà giao dịch lớn duy nhất được gọi là cá voi (một người hoặc tổ chức nắm giữ đủ lượng tiền điện tử để có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó) đặt một lệnh bán khối lượng lớn ở một mức giá. Phá vỡ một tường bán đòi hỏi khối lượng mua đủ lớn để hấp thụ tất cả các lệnh bán đang xếp chồng tại mức giá đó. Khi người mua gửi lệnh thị trường, họ sẽ hấp thụ các lệnh bán khả dụng bắt đầu từ mức giá chào bán thấp nhất. Nếu đủ lệnh mua thị trường được thực hiện, chúng có thể hấp thụ toàn bộ tường bán.

Cách xác định Tường bán trên Sổ lệnh

Biểu đồ độ sâu là hình ảnh trực quan của sổ lệnh, giúp tổng hợp các lệnh mua và bán tích lũy tại mỗi mức giá. Tường bán xuất hiện dưới dạng một đường dốc, gần như thẳng đứng ở phía bên phải (bên bán) của biểu đồ. Độ sâu thị trường đề cập đến tổng khối lượng các lệnh đang mở tại mỗi mức giá. Một thị trường mỏng với ít lệnh sẽ khiến các lệnh cá nhân lớn như tường bán có tác động mạnh hơn và dễ nhận thấy hơn.

Để tìm tường bán (sell wall) trên sàn giao dịch của bạn:

1. Mở sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu trên sàn giao dịch của bạn. Trên Binance, chọn tab Độ sâu trên giao diện giao dịch. Trên Bybit, mở chế độ xem sổ lệnh từ màn hình giao dịch.
2. Tìm một mức giá mà tại đó khối lượng lệnh bán lớn hơn đáng kể so với các mức xung quanh. Trong danh sách sổ lệnh thô, điều này xuất hiện dưới dạng một hàng có số lượng lớn hơn nhiều so với các hàng phía trên và phía dưới nó.
3. Kiểm tra biểu đồ độ sâu. Một "tường bán" (sell wall) xuất hiện như một vách đá dốc đứng, gần như thẳng đứng mọc lên từ phía bên bán (bên phải) của biểu đồ tại một mức giá cụ thể. Cành cây càng cao thì tập trung càng nhiều lệnh bán.
4. Quan sát bức tường khi giá tiến gần đến nó. Một bức tường bán thực sự sẽ tồn tại khi giá tiến gần đến nó. Một bức tường biến mất trước khi giá chạm tới nó có thể là dấu hiệu của việc làm giá (spoofing), được đề cập bên dưới.

Tường bán ảnh hưởng đến giá và PnL của bạn như thế nào

Khi giá tiệm cận một tường bán (sell wall), nó sẽ chậm lại hoặc chững lại. Người mua phải hấp thụ hết mọi lệnh bán được xếp ở mức đó trước khi giá có thể tiếp tục tăng. Đây là lý do tại sao bạn có thể thấy giá dao động ngay dưới một mức nhất định trong một thời gian dài. Có một sự tập trung lớn các lệnh bán đang chặn đà tăng trưởng.

Việc giá bị chững lại này ảnh hưởng trực tiếp đến PnL chưa thực hiện của bạn. Hãy tưởng tượng bạn đã mua 1 BTC ở mức 40.000 USD với mục tiêu lợi nhuận là 45.000 USD. Đó là mức PnL chưa thực hiện là +5.000 USD nếu giá chạm mức mục tiêu đó. Nếu một tường bán lớn xuất hiện ở mức 44.000 USD, giá có thể bị chững lại tại đó, giới hạn PnL chưa thực hiện của bạn ở mức +4.000 USD. PnL của bạn không thể tăng thêm cho đến khi tường bán đó được hấp thụ hoặc bị gỡ bỏ.

Một tường bán thường mang tính giảm giá trong ngắn hạn vì nó tạo ra kháng cự giá: một mức mà tại đó áp lực bán vượt quá áp lực mua. Kháng cự giá từ một tường bán khác với kháng cự trong phân tích kỹ thuật truyền thống. Kháng cự là một khái niệm dựa trên biểu đồ được rút ra từ hành vi giá trong quá khứ, trong khi tường bán là một hiện tượng dựa trên sổ lệnh trong thời gian thực. Một tường bán luôn tạo ra kháng cự, nhưng kháng cự có thể tồn tại mà không cần có bất kỳ tường bán nào hiện diện.

Một tường bán sẽ bị phá vỡ khi người mua cùng nhau hấp thụ mọi lệnh bán tại mức giá đó, khi đó giá có thể tự do vượt qua mức cũ và PnL chưa thực hiện của bạn có thể tiếp tục tiến về mục tiêu của mình. Nếu tường bán được hấp thụ hoàn toàn bởi áp lực mua mạnh, giá thường bứt phá mạnh mẽ, điều mà nhiều nhà giao dịch coi là một tín hiệu tăng. Một tường bán lớn báo hiệu rằng một hoặc nhiều người bán sẵn sàng bán một lượng lớn tại mức giá đó. Việc đó đại diện cho nguồn cung thực sự hay là một chiến thuật thao túng sẽ quyết định cách nhà giao dịch nên phản ứng.

Bạn có thể đặt lệnh cắt lỗ dưới giá vào lệnh của mình để hạn chế thua lỗ nếu một tường bán đẩy giá và gây ra sự đảo chiều. Điều này bảo vệ PnL đã thực hiện của bạn bằng cách giới hạn mức lỗ nếu tường bán đó giữ vững và giá đi ngược lại với vị thế của bạn.

--- ## Tường bán vs. Tường mua: Sự khác biệt là gì?

Tường mua là khái niệm đối nghịch trực tiếp với tường bán. Đây là một lượng lớn các lệnh giới hạn mua tập trung tại một mức giá duy nhất ở phía mua của Sổ lệnh, tạo ra ngưỡng hỗ trợ giá giúp làm chậm hoặc ngăn chặn đà giảm giá.

Tường bán không giống như mức kháng cự. Kháng cự là một khái niệm phân tích kỹ thuật dựa trên biểu đồ: một vùng giá mà tài sản trong lịch sử đã gặp khó khăn khi cố gắng tăng giá. Tường bán có thể nhìn thấy theo thời gian thực trong sổ lệnh. Một tường bán có thể tạo ra hoặc củng cố một mức kháng cự, nhưng kháng cự có thể tồn tại mà không có bất kỳ tường bán nào. Sự khác biệt chính là tường bán có thể quan sát được trong sổ lệnh ngay bây giờ, trong khi các mức kháng cự được vẽ trên biểu đồ giá từ hành vi giá trong quá khứ.

Cả tường bán và tường mua đều có thể là thật hoặc nhân tạo. Các chiến thuật spoofing được đề cập trong phần tiếp theo áp dụng cho cả hai.

Tường bán có phải lúc nào cũng có thật không? Giả lệnh và thao túng thị trường

Không phải tất cả các tường bán đều là thật. Một số được đặt một cách cố ý để thao túng hành vi của các nhà giao dịch khác, thông qua một phương pháp gọi là spoofing.

Spoofing xảy ra khi một nhà giao dịch đặt một tường bán lớn mà không có ý định để lệnh đó được khớp. Mục tiêu là tạo ra vẻ ngoài của áp lực bán mạnh, khiến các nhà giao dịch khác hoảng loạn bán tháo hoặc tránh mua vào. Khi giá giảm, kẻ thực hiện spoofing sẽ hủy tường bán và mua tài sản ở mức giá thấp hơn.

Dưới đây là cách thức diễn ra điển hình của một chiến thuật spoofing do các cá mập thực hiện:

1. Một cá mập đặt một tường bán khổng lồ ở mức giá ngay trên giá thị trường hiện tại.
2. Các nhà giao dịch khác nhìn thấy bức tường và cho rằng giá không thể vượt qua nó.
3. Tâm lý chuyển sang Giảm giá. Một số nhà giao dịch bán tháo trong hoảng loạn hoặc quyết định không mua.
4. Giá giảm khi nhu cầu suy yếu.
5. Cá mập hủy tường bán trước khi lệnh được khớp.
6. Cá mập mua tài sản ở mức giá thấp hơn hiện tại.
7. Bức tường biến mất, giá phục hồi và cá mập kiếm lợi nhuận từ mức chênh lệch.

Ba tín hiệu có thể cho thấy một tường bán giả:

["Tường lệnh biến mất khi giá tiệm cận, mà không bị hấp thụ bởi các giao dịch thực tế.","Khối lệnh đó lớn bất thường so với luồng lệnh thông thường của tài sản đó.","Tường lệnh xuất hiện lại nhiều lần ở các ngưỡng giá hơi khác nhau."]

Giả mạo lệnh được coi là một hình thức thao túng thị trường và có thể phải chịu sự giám sát của cơ quan quản lý tại các thị trường tài chính được quản lý. Quy định pháp lý đối với tiền điện tử khác nhau tùy theo khu vực pháp lý. Không phải bức tường bán lớn nào cũng là thao túng. Một bức tường giữ vững khi giá tiếp cận nó và được hấp thụ thông qua giao dịch thực tế là nguồn cung thực tế. Việc phân biệt giữa hai điều này đòi hỏi phải theo dõi sổ lệnh theo thời gian.

Cách giao dịch khi gặp Tường bán

Biết tường bán là gì là quan trọng. Biết phải làm gì khi thấy nó mới là điều thực sự bảo vệ PnL của bạn.

1. Xác định tường lệnh. Mở sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu trên sàn giao dịch của bạn (Binance, Bybit, OKX) và tìm mức giá có khối lượng lệnh bán lớn không cân xứng.
2. Đánh giá quy mô. So sánh khối lượng của tường lệnh với các mức lệnh xung quanh. Một tường bán thực sự sẽ nổi bật rõ rệt so với dòng lệnh thông thường.
3. Theo dõi hành vi. Quan sát xem tường lệnh được giữ nguyên hay biến mất khi giá tiếp cận. Sự kiên trì cho thấy nguồn cung thực sự; sự biến mất cho thấy hành vi giả mạo (spoofing).
4. Giám sát khối lượng mua. Nếu tường lệnh được giữ vững và khối lượng mua đang tăng lên, điều này có thể báo hiệu sự hấp thụ. Tường lệnh đang bị tiêu thụ và một sự bứt phá có thể theo sau.
5. Đặt lệnh cắt lỗ. Cân nhắc đặt lệnh cắt lỗ dưới giá vào lệnh của bạn để bảo vệ PnL nếu tường lệnh đẩy lùi giá và kích hoạt sự đảo chiều. Để biết cách các lệnh này hoạt động cụ thể trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hãy xem lệnh chốt lời và cắt lỗ trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
6. Coi các tường lệnh biến mất là một tín hiệu. Nếu tường lệnh biến mất trước khi giá chạm tới, hãy coi đây là một tín hiệu giả mạo tiềm năng. Đánh giá lại vị thế của bạn trước khi hành động.

Một số nhà giao dịch thích đợi bức tường bán được hấp thụ hoàn toàn trước khi vào một Vị thế, sử dụng sự bứt phá làm xác nhận về đà tăng trưởng. Những người khác vào lệnh trước bức tường để chờ đợi sự bứt phá, chấp nhận rủi ro rằng bức tường có thể giữ vững hoặc giá có thể đảo chiều. Không cách tiếp cận nào là đúng đắn cho tất cả mọi người. Cả hai phụ thuộc vào phân tích của bạn về tính xác thực của bức tường, khả năng chấp nhận rủi ro của bạn và chiến lược giao dịch của bạn.

Một tường bán biến mất trước khi giá chạm tới là một dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn về hành vi spoofing. Một tường bán được hấp thụ khi giá chạm tới (nghĩa là giá thực sự giao dịch xuyên qua mức đó) là nguồn cung tự nhiên đã được hấp thụ. Phân biệt giữa hai kết quả này là nền tảng để đọc chính xác diễn biến của sổ lệnh.

Danh sách kiểm tra này chỉ mang tính chất giáo dục, không phải là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.

Tường bán và PnL trong Hợp đồng Tương lai so với Giao dịch Giao ngay

Phần Nâng cao: Nếu bạn mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử, vui lòng bỏ qua để đến với phần Câu hỏi thường gặp bên dưới.

Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Vĩnh viễn là các công cụ phái sinh cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào giá của một tài sản mà không cần sở hữu Tài sản cơ sở, thường sử dụng đòn bẩy khuếch đại cả lãi và lỗ. Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn, Hợp đồng Vĩnh viễn (phổ biến trong Tiền điện tử) không có ngày đáo hạn và sử dụng cơ chế Tỷ lệ funding để giữ giá cả khớp với thị trường Giao ngay. Trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) , việc theo dõi PnL hoạt động khác với trên các sàn giao dịch tập trung, sử dụng các hợp đồng thông minh (mã tự thực thi trên Blockchain) để tự động hóa việc quản lý Vị thế.

Với đòn bẩy 10x, một biến động giá 5% tạo ra sự thay đổi PnL 50% trên tài sản thế chấp của bạn. Nếu tài sản thế chấp của bạn là 1.000 đô la, khoản lãi hoặc lỗ 500 đô la có thể xảy ra trên một biến động giá tương đối nhỏ. Sự khuếch đại này hoạt động theo cả hai chiều. Cùng một đòn bẩy giúp nhân lợi nhuận cũng làm tăng tốc thua lỗ. Giao dịch đòn bẩy mang rủi ro thanh lý đáng kể, nghĩa là nhà giao dịch có thể mất nhiều hơn khoản nạp ban đầu của họ. Phần này chỉ dành cho mục đích giáo dục.

Trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, PnL chưa thực hiện được tính dựa trên giá tham chiếu: một mức giá trung bình có trọng số được các sàn giao dịch sử dụng để tính PnL chưa thực hiện và ngưỡng thanh lý, khác biệt với giá giao dịch gần nhất. PnL chưa thực hiện của bạn xác định liệu vị thế của bạn có tiến gần đến ngưỡng thanh lý hay không, tại thời điểm đó sàn giao dịch có thể tự động đóng vị thế.

Trong thị trường Giao ngay, một bức tường bán thể hiện nguồn cung thực tế của Tài sản cơ sở. Người bán nắm giữ Bitcoin, Ethereum hoặc một loại Tiền điện tử khác và muốn bán ở mức giá đó. Trong thị trường Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Vĩnh viễn, một bức tường bán trong Sổ lệnh thể hiện người bán các hợp đồng phái sinh, chứ không phải người nắm giữ tài sản thực tế. Những điều này có thể khác biệt so với động lực thị trường Giao ngay và bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ tài trợ, Hợp đồng mở và mức đòn bẩy. Các bức tường bán Hợp đồng Tương lai cũng có thể được sử dụng một cách chiến lược để đẩy Giá tham chiếu xuống thấp hơn, kích hoạt thanh lý các vị thế Long có đòn bẩy.

Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn cũng bao gồm tỷ lệ funding: một khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế Long và vị thế short. Tỷ lệ funding dương làm giảm PnL của bạn nếu bạn nắm giữ các vị thế Long; tỷ lệ funding âm mang lại lợi ích cho người Long. Chi phí hoặc lợi ích funding này được cộng thêm vào hoặc trừ bớt khỏi PnL đã thực hiện của bạn theo thời gian.

Các câu hỏi thường gặp

PNL trong tiền điện tử có nghĩa là gì?

PnL là viết tắt của Lãi và Lỗ. Nó đo lường sự khác biệt giữa mức giá bạn đã trả để mở một lệnh giao dịch và giá trị hiện tại của vị thế đó. PNL dương có nghĩa là vị thế hiện đang có lãi; PNL âm có nghĩa là vị thế hiện đang bị lỗ. Trên hầu hết các sàn giao dịch, PNL được hiển thị bằng màu xanh lá cây (dương) hoặc màu đỏ (âm) trên bảng điều khiển giao dịch của bạn.

Sự khác biệt giữa PNL đã thực hiện và PNL chưa thực hiện là gì?

PnL đã thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ được chốt khi bạn đóng một vị thế, và nó trực tiếp làm thay đổi số dư tài khoản của bạn. PnL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó thay đổi theo thời gian thực khi giá biến động nhưng không ảnh hưởng đến số dư của bạn cho đến khi bạn bán. Cách kiểm tra đơn giản nhất: nếu bạn chưa đóng giao dịch, con số PnL bạn thấy là chưa thực hiện.

Làm thế nào để tính PnL trong tiền điện tử?

Công thức tiêu chuẩn là PnL = (Giá Thoát - Giá Vào) x Kích thước Vị thế. Đối với một nhà giao dịch đã mua 1 BTC ở mức 40.000 USD và giá hiện tại là 45.000 USD, PnL sẽ là (45.000 USD - 40.000 USD) x 1 = +5.000 USD. Đối với kịch bản thua lỗ khi giá giảm xuống còn 38.000 USD, PnL sẽ là (38.000 USD - 40.000 USD) x 1 = -2.000 USD.

Tại sao PnL của tôi lại âm nếu tôi chưa bán gì cả?

PnL của bạn đang hiển thị khoản lỗ chưa thực hiện: giá trị thị trường hiện tại của vị thế mở so với số tiền bạn đã trả. Khoản lỗ này không bị chốt cho đến khi bạn đóng vị thế bằng cách bán. Nếu giá phục hồi trước khi bạn bán, PnL âm sẽ giảm bớt hoặc chuyển sang dương.

Tường bán (sell wall) trong tiền điện tử là gì?

Tường bán là một tập hợp lớn các lệnh giới hạn bán được đặt ở một mức giá duy nhất trên sổ lệnh tiền điện tử. Nó tạo ra lực cản ngăn cản giá tăng lên trên mức đó, vì người mua phải hấp thụ toàn bộ các lệnh bán đó trước khi giá có thể tiến lên. Tường bán xuất hiện dưới dạng một đỉnh nhọn hoặc độ dốc lớn ở phía bên phải (bán) của biểu đồ độ sâu.

Tường bán ảnh hưởng đến giá như thế nào?

Giá chậm lại hoặc chững lại khi tiến gần đến một tường bán vì người mua phải hấp thụ mọi lệnh bán được xếp chồng tại mức đó trước khi giá có thể tiếp tục tăng. Nếu tường bán lớn so với áp lực mua đang đổ vào, giá có thể dao động bên dưới mức tường, thoái lui hoặc tích lũy. Nếu khối lượng mua đủ lớn, tường bán có thể bị hấp thụ và giá có thể bứt phá qua.

Tường bán là dấu hiệu Tăng giá hay Giảm giá?

Tường bán thường được coi là Giảm giá trong ngắn hạn vì nó tạo ra kháng cự hạn chế sự di chuyển giá lên. Tuy nhiên, nếu bức tường được hấp thụ hoàn toàn bởi người mua, giá thường tăng mạnh sau đó. Nhiều nhà giao dịch diễn giải sự hấp thụ và bứt phá này như một Tín hiệu tăng. Không có cách diễn giải nào được đảm bảo; kết quả phụ thuộc vào tính xác thực của bức tường và điều kiện thị trường chung.

Sự khác biệt giữa tường bán và kháng cự là gì?

Một tường bán là một hiện tượng thời gian thực, dựa trên Sổ lệnh: một cụm lệnh bán Giới hạn nhìn thấy được tại một mức giá cụ thể, có thể thấy ngay lập tức trong Sổ lệnh. Mức kháng cự là một khái niệm phân tích kỹ thuật dựa trên biểu đồ, bắt nguồn từ hành vi giá trong lịch sử. Một tường bán có thể tạo ra hoặc củng cố một Mức kháng cự, nhưng mức kháng cự có thể tồn tại mà không có tường bán nào.

Tường mua so với tường bán là gì?

Tường bán là một nhóm lớn các lệnh giới hạn bán nằm ở phía bán của sổ lệnh, tạo ra một mức trần giá ngăn cản chuyển động đi lên. Tường mua là một nhóm lớn các lệnh giới hạn mua nằm ở phía mua, tạo ra một mức sàn giá hỗ trợ chuyển động đi xuống. Cả hai đều có thể là thật hoặc nhân tạo, và có thể được đặt như một chiến thuật giả mạo (spoofing) để thao túng tâm lý thị trường.

Tường bán có thể là giả mạo không?

Vâng. Một hành vi được gọi là spoofing (giả mạo lệnh) bao gồm việc đặt một tường bán lớn mà không có ý định để lệnh đó được thực hiện. Kẻ giả mạo đặt bức tường này để tạo ra vẻ ngoài của áp lực bán, chờ đợi tâm lý thị trường trở nên Giảm giá và giá giảm xuống, sau đó hủy bức tường và mua ở mức giá thấp hơn. Các dấu hiệu của một tường bán giả bao gồm một bức tường biến mất trước khi giá chạm tới nó, một lệnh lớn bất thường so với hoạt động giao dịch thông thường và một bức tường xuất hiện trở lại ở các mức giá hơi khác nhau.

Điều gì xảy ra khi một tường bán bị gỡ bỏ?

Có hai khả năng xảy ra. Nếu tường bán được hấp thụ bởi lực mua thực (nghĩa là giá thực sự giao dịch qua mức đó và người mua đã tiêu thụ các lệnh bán), giá có thể tiến lên tự do vượt qua mức tường cũ, đây thường là một tín hiệu tăng. Nếu tường đơn giản biến mất trước khi giá chạm tới nó, điều này cho thấy hành vi làm giá giả, và hành vi giá sau đó có thể khó lường.

Tường bán ảnh hưởng đến PNL của tôi như thế nào?

Một tường bán giới hạn PnL chưa thực hiện của bạn bằng cách ngăn giá chạm tới mục tiêu chốt lời. Nếu bạn mua 1 BTC ở mức 40.000 USD với mục tiêu 45.000 USD để đạt PnL chưa thực hiện là +5.000 USD, nhưng một tường bán nằm ở mức 44.000 USD, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ dừng lại ở mức +4.000 USD cho đến khi tường bán đó được hấp thụ hoặc gỡ bỏ. Nếu tường bán trụ vững và giá đảo chiều, PnL chưa thực hiện của bạn có thể trở nên âm.

Làm thế nào để giao dịch khi gặp tường bán?

Xác định bức tường trên sổ lệnh hoặc biểu đồ độ sâu của bạn, đánh giá quy mô của nó so với dòng lệnh thông thường và quan sát xem nó có giữ vững hay biến mất khi giá tiếp cận. Nếu khối lượng mua tăng trong khi bức tường vẫn giữ vững, sự hấp thụ có thể đang diễn ra. Hãy cân nhắc đặt lệnh dừng lỗ dưới điểm vào lệnh của bạn để hạn chế thua lỗ nếu bức tường đẩy giá xuống. Nếu bức tường đột ngột biến mất trước khi giá chạm tới, hãy coi đây là tín hiệu làm giá giả tiềm năng và đánh giá lại trước khi hành động.

Ý nghĩa khi một bức tường bán biến mất?

Một bức tường bán biến mất trước khi giá chạm tới nó là dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn về hành vi giả mạo lệnh (spoofing). Lệnh đó có lẽ đã được đặt để thao túng tâm lý thị trường và đã bị hủy bỏ khi mục đích của nó đã hoàn thành. Một bức tường bán biến mất vì giá giao dịch xuyên qua nó có nghĩa là người mua đã hấp thụ nguồn cung thực tế. Theo dõi Sổ lệnh một cách cẩn thận khi giá tiến gần đến một bức tường giúp phân biệt giữa hai kết quả này.

PnL tốt trong giao dịch là gì?

Không có một tiêu chuẩn chung nào cho PNL tốt. Con số này phụ thuộc vào chiến lược, quy mô vị thế, khả năng chấp nhận rủi ro và khung thời gian của bạn. Hầu hết các nhà giao dịch kinh nghiệm tập trung vào việc duy trì tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận dương qua nhiều giao dịch, thay vì nhắm mục tiêu một con số PNL cụ thể trên bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào. Bài viết này mang tính chất giáo dục, không phải lời khuyên tài chính.

Điểm mấu chốt

PNL cho bạn biết vị thế của bạn trong một giao dịch. Khối lệnh bán lớn có thể quyết định liệu bạn có đạt được nơi mình muốn đến hay không.

Mối liên hệ giữa các tường bán và PnL của bạn là điều mà hầu hết các kiến thức đào tạo giao dịch thường bỏ qua. Tường bán không chỉ đơn thuần là một khái niệm về cấu trúc thị trường. Nó là một rào cản trực tiếp đối với tiềm năng lợi nhuận của bạn. Khi bạn thấy giá chững lại dưới một mức nhất định, việc kiểm tra Sổ lệnh để tìm một tường bán lớn sẽ cho bạn biết lý do tại sao PnL chưa thực hiện của mình đã ngừng biến động.

Việc hiểu cả hai khái niệm cùng lúc sẽ giúp bạn có cái nhìn rõ ràng hơn về những gì Nền tảng giao dịch của bạn đang thực sự hiển thị. Hãy mở biểu đồ độ sâu trong lần giao dịch tiếp theo, tìm kiếm các cụm không cân xứng ở phía bên bán và so sánh những gì bạn thấy với con số PnL trên màn hình của mình. Mối quan hệ giữa hai yếu tố này là một trong những điều thực tế nhất mà một nhà giao dịch ở bất kỳ cấp độ nào cũng có thể học cách đọc hiểu.

Bài đọc liên quan

["- Tại sao Lỗ P/L Đã Đóng khi Lãi P/L chưa Thực hiện Dương","- Đòn bẩy có ảnh hưởng đến P/L chưa Thực hiện của bạn không","- Giới thiệu về chốt lời, cắt lỗ, Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn","- Đơn hàng Trailing Stop Hợp đồng Vĩnh viễn và Giao dịch Phái sinh"]

Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể. Luôn tự nghiên cứu của bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.