PnL trong giao dịch tiền điện tử là gì?

Các điểm chính

• PnL là viết tắt của Lãi và Lỗ, đo lường khoản lãi hoặc lỗ của bạn trên một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của bạn
• PnL chưa thực hiện là giá trị trực tiếp của một vị thế mở và thay đổi theo giá thị trường
• PnL đã thực hiện được xác nhận khi bạn đóng một vị thế và không thể thay đổi sau thời điểm đó
• PnL ròng bằng PnL gộp trừ đi phí giao dịch, và phí giao dịch làm giảm lợi nhuận thực tế của bạn trên mỗi giao dịch
• Khi một tài sản đạt mức đỉnh lịch sử (ATH), những nhà giao dịch đã mua ở mức giá thấp hơn sẽ có PnL chưa thực hiện dương tối đa cho tài sản đó

PnL trong Giao dịch Tiền điện tử là gì?

PnL là viết tắt của Lãi và Lỗ (Profit and Loss). Trong giao dịch tiền điện tử, nó đo lường mức lãi hoặc lỗ của bạn trên một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của bạn. Hầu hết các nền tảng giao dịch tiền điện tử hiển thị PnL của bạn trực tiếp trên bảng điều khiển danh mục đầu tư, khiến nó trở thành con số bạn sẽ gặp thường xuyên nhất khi kiểm tra xem các vị thế của mình đang hoạt động tốt hay kém.

PnL dương có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang có lãi. PnL âm có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang bị lỗ. Tuy nhiên, PnL cụ thể hơn ý niệm chung về lợi nhuận, vì nó có thể tồn tại ở hai trạng thái riêng biệt: chưa thực hiện (trên một vị thế mở mà bạn chưa đóng) và đã thực hiện (được xác nhận sau khi bạn bán). Hiểu rõ sự khác biệt đó là chìa khóa để đọc bảng điều khiển của bạn một cách chính xác.

Trong giao dịch giao ngay, hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất, PnL của bạn phản ánh sự khác biệt giữa số tiền bạn đã trả cho một tài sản và giá trị hiện tại của nó. Ví dụ, nếu bạn mua 1 Bitcoin (BTC) với giá 40.000 đô la và giá hiện tại là 48.000 đô la, PnL của bạn là 8.000 đô la cho vị thế đó.

Một lưu ý nhanh về thuật ngữ: trong kế toán, P&L đề cập đến báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của một công ty, tóm tắt doanh thu và chi phí trong một kỳ báo cáo. Đó là một ngữ cảnh hoàn toàn khác. Bài viết này đề cập đến PnL theo nghĩa giao dịch, nơi nó theo dõi lãi hoặc lỗ trên các vị thế và danh mục đầu tư riêng lẻ.

Trước khi các số liệu PnL của bạn có ý nghĩa đầy đủ, bạn cần hiểu hai loại: chưa thực hiện và đã thực hiện.

PnL Chưa thực hiện và PnL Đã thực hiện: Sự khác biệt là gì?

PnL tồn tại ở hai dạng: chưa thực hiện (giá trị trực tiếp của một vị thế mở) và đã thực hiện (khoản lãi hoặc lỗ đã được xác nhận sau khi đóng vị thế). Số được ghi nhãn "PnL" hoặc "PnL chưa thực hiện" trên bảng điều khiển của nền tảng giao dịch của bạn là một trong hai loại này, và hiểu bạn đang xem loại nào sẽ giải quyết hầu hết sự nhầm lẫn mà các nhà giao dịch mới gặp phải.

PnL Chưa thực hiện là gì?

PnL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Vì bạn vẫn sở hữu tài sản và chưa bán nó, con số này chỉ tồn tại trên giấy tờ. Các nhà giao dịch thường gọi nó là "lãi trên giấy" hoặc "lỗ trên giấy" vì lý do này.

Giá nhập lệnh (giá bạn đã trả khi mở vị thế) là đường cơ sở để đo lường PnL chưa thực hiện. Công thức là:

PnL Chưa thực hiện = (Giá thị trường hiện tại - Giá nhập lệnh) x Quy mô vị thế

Ví dụ: bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la (giả định). Giá thị trường hiện tại tăng lên 55.000 đô la. PnL chưa thực hiện của bạn là (55.000 đô la - 40.000 đô la) x 1 = 15.000 đô la.

PnL chưa thực hiện của bạn thay đổi trước khi bạn bán vì thị trường tiền điện tử có tính biến động cao, nghĩa là giá có thể thay đổi đáng kể trong vòng vài phút. Mỗi khi giá thị trường di chuyển, khoảng cách giữa giá bạn đã trả và giá trị hiện tại của tài sản sẽ nới rộng hoặc thu hẹp, và khoảng cách đó là PnL chưa thực hiện của bạn. Con số trên bảng điều khiển của bạn là sự phản ánh trực tiếp của khoảng cách đó. Nó không có nghĩa là bạn đã kiếm được hoặc mất tiền vĩnh viễn cho đến khi bạn thực sự đóng vị thế của mình.

Một số nền tảng giao dịch ghi nhãn con số này là "PnL mở" (Open PNL) hoặc "PnL thả nổi" (Floating PNL) thay vì "PnL chưa thực hiện". Khái niệm này giống hệt nhau bất kể nhãn.

PnL Đã thực hiện là gì?

PnL đã thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ được xác nhận và khóa lại khi bạn đóng vị thế bằng cách bán. Không giống như PnL chưa thực hiện, PnL đã thực hiện đại diện cho tiền thực tế đã kiếm được hoặc mất đi. Một khi vị thế đã được đóng, con số PnL đã thực hiện không thể thay đổi.

Giá thoát lệnh (giá bạn đã bán và đóng vị thế) xác định kết quả cùng với giá nhập lệnh của bạn. Công thức là:

PnL Đã thực hiện = (Giá thoát lệnh - Giá nhập lệnh) x Quy mô vị thế

Ví dụ: bạn mua 1 Ethereum (ETH) với giá 2.000 đô la và bán với giá 2.800 đô la. PnL đã thực hiện của bạn là (2.800 đô la - 2.000 đô la) x 1 = 800 đô la (trước phí giao dịch).

Khi bạn bán vị thế của mình, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ chuyển thành PnL đã thực hiện. Khoản lãi hoặc lỗ trên giấy tờ trở nên được xác nhận và vĩnh viễn. Sau khi đóng, sẽ không còn PnL chưa thực hiện cho giao dịch đó nữa vì vị thế không còn tồn tại.

Một số nền tảng giao dịch ghi nhãn PnL đã thực hiện là "PnL đóng" (Closed PNL) hoặc "P&L đóng" (Closed P&L). Ví dụ, Bybit sử dụng nhãn "Closed P&L" trong giao diện của mình.

PnL Chưa thực hiện và PnL Đã thực hiện: So sánh song song

Bảng dưới đây cho thấy PnL chưa thực hiện và PnL đã thực hiện khác nhau như thế nào trên mọi khía cạnh chính.

PnL chưa thực hiện là ước tính trực tiếp về giá trị hiện tại của vị thế của bạn. PnL đã thực hiện là một bản ghi lịch sử vĩnh viễn về những gì bạn thực sự kiếm được hoặc mất. Sự khác biệt chính: PnL chưa thực hiện thay đổi liên tục cho đến khi bạn bán; PnL đã thực hiện không bao giờ thay đổi sau khi bạn bán.

Khi PnL của bạn âm, giá hiện tại thấp hơn giá nhập lệnh của bạn. PnL chưa thực hiện âm là một khoản lỗ trên giấy tờ. Nó chỉ trở thành một khoản lỗ được xác nhận nếu bạn đóng vị thế với mức giá đó. Nếu giá phục hồi trên mức giá nhập lệnh của bạn trước khi bạn bán, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ trở lại dương.

Cách tính PnL trong Giao dịch Tiền điện tử

PnL trong giao dịch tiền điện tử được tính bằng cách trừ giá nhập lệnh của bạn khỏi giá thoát lệnh, sau đó nhân với số lượng đơn vị bạn đã giao dịch. Để tính PnL ròng, cần thêm một bước nữa: trừ đi phí giao dịch của bạn.

Các Công thức Tính PnL

Ba công thức bao gồm toàn bộ phạm vi tính toán PnL mà bạn sẽ gặp trong giao dịch tiền điện tử.

Công thức 1: PnL Gộp (Vị thế long)

PnL = (Giá thoát lệnh - Giá nhập lệnh) x Quy mô vị thế

• Giá nhập lệnh: giá bạn đã trả khi mở vị thế
• Giá thoát lệnh: giá bạn nhận được khi đóng vị thế
• Quy mô vị thế: số lượng đơn vị bạn đã giao dịch

Sử dụng công thức này khi bạn đã mua một tài sản và kỳ vọng giá sẽ tăng.

Công thức 2: PnL Gộp (Vị thế short)

PnL = (Giá nhập lệnh - Giá thoát lệnh) x Quy mô vị thế

Sử dụng công thức này khi bạn đã bán một tài sản với kỳ vọng giá sẽ giảm. Công thức bị đảo ngược vì lợi nhuận đến từ sự sụt giảm giá, không phải sự tăng giá.

Công thức 3: PnL Ròng (Điều chỉnh theo phí)

PnL Ròng = PnL Gộp - (Phí nhập lệnh + Phí thoát lệnh)

• Phí nhập lệnh: phí giao dịch được tính khi bạn mở vị thế
• Phí thoát lệnh: phí giao dịch được tính khi bạn đóng vị thế

Đây là con số đại diện cho khoản lãi hoặc lỗ thực tế của bạn sau khi đã tính toán các khoản phí mà nền tảng giao dịch thu để thực hiện giao dịch của bạn.

Các nền tảng giao dịch thu hai loại phí chính: phí Maker cho các lệnh giới hạn thêm thanh khoản vào sổ lệnh, và phí Taker cho các lệnh thị trường loại bỏ thanh khoản. Phí Taker thường cao hơn một chút. Cả hai đều được tính theo tỷ lệ phần trăm giá trị giao dịch, thường khoảng 0,1%, mặc dù tỷ lệ có thể khác nhau tùy thuộc vào nền tảng và cấp độ tài khoản.

PnL ròng là con số quan trọng nhất. PnL gộp phóng đại lợi nhuận thực tế của bạn vì nó bỏ qua các khoản phí mà nền tảng giao dịch thu ở cả hai chiều của giao dịch.

Ví dụ Tính PnL Từng bước

Bốn bước sau đây sẽ hướng dẫn bạn quy trình tính PnL đầy đủ từ khi nhập lệnh đến PnL ròng, bao gồm cả phí giao dịch.Kịch bản: Bạn mua 1 BTC ở mức $40.000 (giá giả định). Sàn giao dịch tính phí giao dịch 0,1%. Sau đó, bạn bán 1 BTC ở mức $50.000. Sàn giao dịch tính thêm 0,1% phí.

1. Tính PnL gộp: ($50.000 - $40.000) x 1 = $10.000
2. Tính phí vào lệnh: $40.000 x 0,1% = $40
3. Tính phí thoát lệnh: $50.000 x 0,1% = $50
4. Tính PnL ròng: $10.000 - $40 - $50 = $9.910

Lợi nhuận thực tế của bạn trong giao dịch này là $9.910, chứ không phải $10.000. Tổng phí $90 làm giảm mức lãi 0,9%. Mặc dù $90 có vẻ nhỏ ở đây, nhưng phí sẽ cộng dồn đáng kể trong giao dịch tần suất cao hoặc trong các giao dịch có biên lợi nhuận nhỏ hơn. Luôn tính PnL ròng, thay vì PnL gộp, khi đánh giá xem một giao dịch có thực sự mang lại lợi nhuận hay không.

PnL và đỉnh lịch sử (ATH): Điều gì xảy ra với lợi nhuận của bạn tại các đỉnh thị trường?

Đỉnh lịch sử (ATH) của một tài sản là điểm tham chiếu bên ngoài quan trọng nhất để diễn giải quy mô PnL. PnL chưa thực hiện của bạn cao nhất khi giá thị trường cách xa nhất so với giá vào lệnh của bạn, và ATH đại diện cho mức giá xa nhất mà mức giá đó từng đạt được so với bất kỳ điểm vào lệnh nào của người mua trước đó.

Đỉnh lịch sử (ATH) trong Tiền điện tử là gì?

Đỉnh lịch sử (ATH) là mức giá cao nhất mà một loại tiền điện tử từng được giao dịch kể từ khi nó lần đầu tiên được niêm yết trên thị trường. ATH là một con số cụ thể cho từng tài sản. ATH của Bitcoin (BTC) hoàn toàn tách biệt với ATH của Ethereum (ETH), và mọi loại tiền điện tử khác đều có đỉnh giá lịch sử riêng. Nếu bạn đã nghe thuật ngữ "đỉnh 52 tuần", ATH hoạt động tương tự nhưng bao gồm toàn bộ lịch sử giao dịch của tài sản chứ không chỉ năm vừa qua, vốn là khung thời gian phổ biến hơn trong bối cảnh thị trường chứng khoán.

Khi một tài sản đạt đến mức giá ATH, vốn hóa thị trường của nó (tổng giá trị của tất cả các đồng tiền đang lưu hành) cũng thường đạt mức kỷ lục cùng với giá.

ATH ảnh hưởng đến PnL của bạn như thế nào?

Khi một loại tiền điện tử đạt ATH, mọi nhà giao dịch đã mua ở bất kỳ mức giá thấp hơn nào đều đang ở mức PnL chưa thực hiện dương tối đa cho tài sản đó tại thời điểm đó. Giá vào lệnh của bạn càng thấp hơn ATH bao nhiêu, PnL chưa thực hiện của bạn khi đạt ATH càng cao bấy nhiêu.

Hãy xem xét ba kịch bản này với Bitcoin ở mức ATH giả định là $73.000:

• Kịch bản A: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $30.000. PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73.000 - $30.000) x 1 = $43.000
• Kịch bản B: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $60.000. PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73.000 - $60.000) x 1 = $13.000
• Kịch bản C: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $73.000 (tại chính ATH). PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73.000 - $73.000) x 1 = $0

Kịch bản C mang một rủi ro cụ thể. Mua ở mức ATH có nghĩa là vị thế của bạn không có biên độ sai sót. Bất kỳ sự sụt giảm giá nào cũng tạo ra PnL chưa thực hiện âm ngay lập tức, mà không có ngưỡng hỗ trợ giá lịch sử nào trên điểm vào lệnh của bạn để tham chiếu.

Mức ATH có ý nghĩa quan trọng về mặt tâm lý đối với các nhà giao dịch. Nhiều người chọn chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện tại hoặc gần ATH bằng cách sử dụng lệnh chốt lời để tự động bán ở mức giá mục tiêu. Những người khác giữ vị thế của họ, kỳ vọng tài sản sẽ phá vỡ ATH và đạt đến các đỉnh cao mới. Đối với các nhà giao dịch ở vị thế short, thị trường đạt ATH có nghĩa là PnL chưa thực hiện của họ đang ở mức âm nhất, vì giá đã tăng trên mọi mức trước đó mà không có mức kháng cự lịch sử nào ở trên.

Tại sao ATH quan trọng trong giao dịch Tiền điện tử?

ATH quan trọng trong giao dịch tiền điện tử vì đây là mức giá duy nhất mà không có người mua nào trước đó nắm giữ PnL chưa thực hiện dương từ điểm vào lệnh ban đầu của họ. Điều này làm cho nó trở thành một điểm tham chiếu không giống bất kỳ điểm nào khác để đánh giá cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro.

Các nhà giao dịch sử dụng ATH để đo lường khoảng cách giá hiện tại so với các đỉnh lịch sử (cao hơn hoặc thấp hơn), điều này trực tiếp xác định PnL chưa thực hiện của bất kỳ vị thế long đang mở nào. Các mức ATH cũng có xu hướng thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường, ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và tâm lý về việc chốt lời hoặc thêm rủi ro.

Giao dịch gần ATH thể hiện một hồ sơ rủi ro PnL cụ thể. Một tài sản ở mức ATH không có dữ liệu giá lịch sử phía trên, điều đó có nghĩa là không có kháng cự xác lập nào để hạn chế mức tăng thêm nhưng cũng không có hỗ trợ gần đó nếu giá đảo chiều. Sự đảo chiều mạnh mẽ từ ATH có thể chuyển đổi PnL chưa thực hiện dương lớn thành thua lỗ trong một khoảng thời gian ngắn.

Vị thế Long so với Short: Hướng giao dịch ảnh hưởng đến PnL như thế nào

Cách tính PnL hoạt động khác nhau tùy thuộc vào hướng giao dịch của bạn. Vị thế long có lợi nhuận khi giá tăng, trong khi vị thế short có lợi nhuận khi giá giảm.

PnL của vị thế Long

Vị thế long có nghĩa là bạn đã mua một tài sản với kỳ vọng giá của nó sẽ tăng. Đối với vị thế long, PnL là dương khi giá hiện tại cao hơn giá vào lệnh của bạn và âm khi giá hiện tại thấp hơn giá vào lệnh của bạn.

Ví dụ: bạn mua 1 BTC ở mức $40.000 (long). Nếu giá tăng lên $50.000, PnL chưa thực hiện của bạn là +$10.000. Nếu giá giảm xuống $35.000, PnL chưa thực hiện của bạn là -$5.000.

Hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử mới chỉ nắm giữ các vị thế long, vì mua một tài sản trên sàn giao dịch giao ngay là hình thức giao dịch mặc định.

PnL của vị thế Short

Vị thế short hoạt động theo hướng ngược lại. Bạn bán một tài sản mà bạn kỳ vọng sẽ giảm giá, với ý định mua lại nó ở mức giá thấp hơn sau đó và giữ phần chênh lệch làm lợi nhuận.

Các vị thế Short chủ yếu có sẵn trong tài khoản Giao dịch Phái sinh và Giao dịch Ký quỹ, không phải trong giao dịch giao ngay tiêu chuẩn. Hầu hết các sàn giao dịch không cung cấp bán khống trên giao diện giao dịch giao ngay cơ bản của họ.

Ví dụ: bạn short 1 BTC ở mức $50.000. Nếu giá giảm xuống $40.000, PnL của bạn là +$10.000. Nếu giá tăng lên $60.000, PnL của bạn là -$10.000.

Bảng dưới đây cho thấy hướng PnL khác nhau như thế nào giữa các vị thế long và short.

Nội dung nâng cao

Các phần dưới đây đề cập đến giao dịch đòn bẩy và phái sinh. Nếu bạn là người mới làm quen với tiền điện tử và chỉ sử dụng tài khoản Giao dịch Giao ngay tiêu chuẩn, bạn đã có mọi thứ mình cần trong các phần trên. Bạn có thể bỏ qua để chuyển đến phần Câu hỏi thường gặp (FAQ).

PnL nâng cao: Giao dịch Đòn bẩy và Phái sinh

Giao dịch đòn bẩy và phái sinh sử dụng cùng logic công thức PnL, nhưng kích thước vị thế liên quan lớn hơn vốn nạp của bạn, vì vậy các chuyển động giá tạo ra các khoản lãi hoặc lỗ lớn hơn tương ứng.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PnL như thế nào?

Đòn bẩy khuếch đại PnL của bạn theo cả hai hướng bằng cách cho phép bạn kiểm soát một vị thế giao dịch lớn hơn vốn thực tế của bạn. Sàn giao dịch cho bạn vay phần chênh lệch giữa vốn nạp và toàn bộ kích thước vị thế.

Với đòn bẩy 10x, một biến động giá 1% sẽ tạo ra thay đổi 10% trong PnL của bạn so với số vốn thực tế đã đầu tư. Lợi nhuận được nhân lên, và thua lỗ cũng vậy.

Công thức PnL đòn bẩy

PnL đòn bẩy = (Giá thoát - Giá vào lệnh) x Kích thước vị thế x Hệ số đòn bẩy

Ví dụ minh họa: Bạn nạp $1.000 và mở vị thế long BTC đòn bẩy 10x, kiểm soát mức tiếp xúc trị giá $10.000.

• BTC tăng 5%: PnL = 5% x $10.000 = $500 (tỷ suất lợi nhuận 50% trên số vốn $1.000 của bạn)
• BTC giảm 5%: PnL = -5% x $10.000 = -$500 (lỗ 50% số vốn $1.000 của bạn)

Đòn bẩy khuếch đại thua lỗ cùng tốc độ với lợi nhuận. Nếu thua lỗ đạt đến giá trị vốn nạp của bạn, sàn giao dịch có thể tự động đóng vị thế của bạn, một quá trình được gọi là thanh lý (việc cưỡng chế đóng một vị thế khi thua lỗ đạt đến ngưỡng tài sản thế chấp đã nạp). Trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch của bạn sẽ có tài liệu về cách PnL chưa thực hiện tương tác với đòn bẩy cho loại tài khoản cụ thể của bạn.

PnL trong Giao dịch Phái sinh

Trong Giao dịch Phái sinh, bạn không sở hữu tài sản cơ sở. Bạn giao dịch các hợp đồng theo dõi giá của nó và PnL được tính khác với giao dịch giao ngay tiêu chuẩn.Sự khác biệt chính là giá tham chiếu. PnL Hợp đồng Tương lai được tính toán dựa trên giá tham chiếu, là mức giá trị hợp lý mà sàn giao dịch tính toán để ngăn chặn thao túng, thay vì giá giao dịch cuối cùng. PnL chưa thực hiện của bạn trong một vị thế hợp đồng tương lai sẽ cập nhật theo thời gian thực dựa trên giá tham chiếu này.

Phần lớn hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp đồng vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, khác với các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn cố định. Nếu bạn có kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai, hãy kiểm tra trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch để có hướng dẫn bắt đầu bao gồm cơ chế hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng có thời hạn.

PnL và ROI và PnL: Hiểu rõ sự khác biệt

PNL, ROI (Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư), và PnL kế toán có chung nguồn gốc khái niệm nhưng đo lường những thứ khác nhau và không thể dùng thay thế cho nhau.

PnL và ROI: Sự khác biệt là gì?

PNL và ROI đều đo lường lợi nhuận, nhưng chúng thể hiện bằng các đơn vị khác nhau. PNL là một con số tiền tệ tuyệt đối. ROI là một tỷ lệ phần trăm.

Ví dụ minh họa: Bạn đầu tư 5.000 đô la vào một giao dịch và kiếm được 1.000 đô la.

• PnL của bạn là 1.000 đô la
• ROI của bạn là 1.000 đô la / 5.000 đô la = 20%

Cùng một kết quả, được thể hiện theo hai cách. Sự phân biệt này quan trọng khi so sánh các giao dịch có quy mô khác nhau. PnL 1.000 đô la trên giao dịch 5.000 đô la (20% ROI) thể hiện một mức hiệu suất khác với PnL 1.000 đô la trên giao dịch 50.000 đô la (2% ROI).

PnL có giống PnL trong kế toán không?

PNL trong giao dịch và PnL trong kế toán không giống nhau, mặc dù chúng có cùng tên gọi. Trong giao dịch, PNL đề cập đến lãi hoặc lỗ trên các giao dịch riêng lẻ hoặc các vị thế đang mở, được đo lường theo thời gian thực. Trong kế toán, P&L đề cập đến Báo cáo Lãi và Lỗ (còn gọi là Báo cáo Kết quả Hoạt động Kinh doanh), là một báo cáo tài chính tóm tắt doanh thu và chi phí của công ty trong một kỳ báo cáo như quý hoặc năm tài chính.

Chúng có chung khái niệm cơ bản: lợi nhuận bằng doanh thu trừ chi phí. Nhưng chúng áp dụng cho các ngữ cảnh và khung thời gian hoàn toàn khác nhau. PNL giao dịch là ở cấp độ vị thế và theo thời gian thực. PnL kế toán là ở cấp độ công ty và theo kỳ.

Cách sử dụng PnL để cải thiện giao dịch của bạn

PNL không chỉ là bảng điểm. Đó là dữ liệu chính cung cấp thông tin cho các quyết định giao dịch tốt hơn, từ quản lý rủi ro trước khi vào lệnh đến theo dõi các mẫu hình trên danh mục đầu tư của bạn theo thời gian. Trước khi vào một giao dịch, hãy xem xét tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của bạn: khoản PnL tiềm năng tăng nếu giao dịch đi theo hướng có lợi cho bạn so với khoản PnL tiềm năng giảm nếu giao dịch đi ngược lại bạn. Tỷ lệ có lợi ổn định sẽ tạo lợi thế theo thời gian.

1. Theo dõi mọi giao dịch trong nhật ký giao dịch. Ghi lại giá vào lệnh, giá thoát lệnh, PnL ròng và phí áp dụng cho mỗi bên của giao dịch. Hầu hết các sàn giao dịch hiển thị thông tin này trong tab lịch sử giao dịch của bạn, nhưng một nhật ký giao dịch cá nhân sẽ đảm bảo bạn có một bản ghi vĩnh viễn, có thể tìm kiếm được, độc lập với bất kỳ nền tảng nào. Tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên blockchain (sổ cái công khai làm nền tảng cho các mạng lưới tiền điện tử), làm cho lịch sử giao dịch trên chuỗi của bạn có thể xác minh được, nhưng nhật ký cá nhân sẽ ghi lại phân tích và ngữ cảnh mà blockchain không thể.

2. Đặt lệnh dừng lỗ để giới hạn PnL âm. Trước khi vào một giao dịch, hãy xác định khoản lỗ tối đa bạn sẵn sàng chấp nhận cho vị thế đó. Lệnh dừng lỗ sẽ tự động đóng vị thế của bạn nếu giá giảm xuống mức bạn đặt, giới hạn mức độ suy giảm PnL của bạn. Ví dụ: nếu bạn mua ở mức 1.000 đô la và đặt lệnh dừng lỗ ở 900 đô la, khoản lỗ tối đa trên mỗi đơn vị của bạn sẽ được giới hạn ở 100 đô la. Kiểm tra trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch của bạn để biết hướng dẫn về cách đặt lệnh dừng lỗ cho loại tài khoản của bạn.

3. Đặt lệnh chốt lời để khóa PnL dương. Lệnh chốt lời sẽ tự động đóng vị thế của bạn khi giá đạt đến mục tiêu bạn đặt, chuyển PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện ở mức bạn chọn mà không yêu cầu hành động thủ công. Đối với các vị thế hợp đồng tương lai, trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch của bạn sẽ có tài liệu hướng dẫn đặt lệnh chốt lời cho hợp đồng vĩnh viễn.

4. Tính phí vào mọi phép tính PnL. Luôn tính toán PnL ròng, không phải PnL gộp. Một giao dịch cho thấy lợi nhuận gộp 200 đô la có thể chỉ mang lại lợi nhuận ròng 100 đô la sau khi trừ phí vào và phí ra lệnh. Khoảng cách này trở nên quan trọng hơn trên các giao dịch có ký quỹ nhỏ hơn và trong giao dịch tần suất cao.

5. Thường xuyên xem xét PnL danh mục đầu tư của bạn. PnL danh mục đầu tư của bạn là tổng của tất cả PnL đã thực hiện từ các giao dịch đã đóng cộng với PnL chưa thực hiện từ các vị thế đang mở. Bảng điều khiển sàn giao dịch của bạn thường hiển thị con số kết hợp này cùng với PnL của từng vị thế. Xem xét hàng tuần giúp bạn xác định loại giao dịch nào liên tục tạo ra PnL dương và loại nào liên tục tạo ra thua lỗ, đó là nền tảng để cải thiện theo thời gian.

Câu hỏi thường gặp về PnL và ATH

Sự khác biệt giữa PnL đã thực hiện và chưa thực hiện là gì?

PNL chưa thực hiện là lãi hoặc lỗ hiện tại trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó thay đổi theo giá thị trường và chưa hoàn tất cho đến khi bạn bán. PNL đã thực hiện là lãi hoặc lỗ đã được xác nhận sau khi bạn đóng vị thế bằng cách bán, và nó không thể thay đổi sau thời điểm đó. Ví dụ: nếu bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la và giá tăng lên 55.000 đô la, PnL chưa thực hiện của bạn là +15.000 đô la. Khi bạn bán ở mức 55.000 đô la, 15.000 đô la đó (trừ đi bất kỳ khoản phí giao dịch nào) sẽ trở thành PnL đã thực hiện vĩnh viễn của bạn.

Làm thế nào để tính PnL trong giao dịch tiền điện tử?

Để tính PnL trong giao dịch tiền điện tử, hãy trừ giá vào lệnh của bạn khỏi giá thoát lệnh, sau đó nhân với số lượng đơn vị bạn đã giao dịch. Để có PnL ròng, hãy trừ bất kỳ khoản phí giao dịch nào khỏi kết quả. Sử dụng công thức: PnL ròng = (Giá thoát lệnh - Giá vào lệnh) x Quy mô vị thế - Tổng phí. Ví dụ: nếu bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la, bán ở mức 50.000 đô la và thanh toán tổng cộng 90 đô la phí, PnL ròng của bạn là 10.000 đô la - 90 đô la = 9.910 đô la.

ATH trong tiền điện tử là gì?

ATH là viết tắt của All-Time High (Mức cao mọi thời đại). Trong tiền điện tử, nó đề cập đến mức giá cao nhất mà một đồng coin hoặc token cụ thể từng đạt được kể từ khi nó bắt đầu giao dịch. Mỗi loại tiền điện tử có ATH riêng. ATH của Bitcoin và ATH của Ethereum là các con số khác nhau, vì mỗi tài sản có lịch sử giá độc lập của riêng mình. Khi một tài sản tiền điện tử giao dịch ở mức ATH của nó, những nhà giao dịch đã mua ở bất kỳ mức giá thấp hơn nào sẽ có PnL chưa thực hiện dương tối đa cho tài sản đó.

PnL có giống với lợi nhuận không?

PNL không hoàn toàn giống với lợi nhuận trong mọi trường hợp. PNL là viết tắt của Lãi và Lỗ (Profit and Loss), vì vậy khi PNL của bạn dương, nó đại diện cho lợi nhuận và khi âm, nó đại diện cho thua lỗ. Tuy nhiên, PNL cụ thể hơn khái niệm lợi nhuận chung: nó theo dõi lãi hoặc lỗ trên một giao dịch hoặc danh mục đầu tư cụ thể, và nó có thể là chưa thực hiện (chưa được xác nhận) hoặc đã thực hiện (đã được xác nhận sau khi bạn bán). Lợi nhuận thực tế của bạn trên một giao dịch là PnL ròng sau khi trừ phí giao dịch, chứ không phải PnL gộp trước phí.

Ý nghĩa khi PnL của bạn là âm?

PNL âm có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang bị lỗ. Đối với vị thế long, điều này có nghĩa là giá thị trường hiện tại thấp hơn giá vào lệnh của bạn. PNL chưa thực hiện âm là khoản lỗ trên giấy tờ và chưa được xác nhận cho đến khi bạn đóng vị thế. Nếu bạn bán khi PNL của bạn âm, khoản lỗ đó sẽ trở thành PNL đã thực hiện của bạn. Nếu giá phục hồi lên trên giá vào lệnh của bạn trước khi bạn bán, PNL chưa thực hiện sẽ trở lại dương.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PnL như thế nào?Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai hướng. Với đòn bẩy 10x, biến động giá 1% sẽ dẫn đến thay đổi 10% trong PnL của bạn so với số vốn thực tế đã đầu tư. Ví dụ: với 1.000 USD và đòn bẩy 10x kiểm soát một vị thế 10.000 USD: giá tăng 5% sẽ mang lại cho bạn 500 USD PnL (tỷ suất lợi nhuận 50% trên số vốn của bạn), nhưng giá giảm 5% sẽ mang lại cho bạn -500 USD PnL, khiến bạn mất một nửa số vốn. Các vị thế có đòn bẩy cũng có thể bị thanh lý, nghĩa là bị sàn giao dịch tự động đóng, nếu các khoản lỗ đạt đến giá trị tài sản thế chấp đã ký quỹ của bạn.

Chỉ số PnL tốt trong giao dịch là gì?

Không có tiêu chuẩn chung cho một PnL tốt vì nó phụ thuộc vào số vốn bạn đã mạo hiểm, chiến lược giao dịch và điều kiện thị trường. Một thước đo có ý nghĩa hơn là tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận: liệu lợi nhuận thực tế trung bình của bạn có liên tục vượt quá các khoản lỗ thực tế trung bình theo thời gian hay không. Một nhà giao dịch kiếm được 300 USD trên các giao dịch thắng và thua 100 USD trên các giao dịch thua có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận là 3:1, thể hiện lợi thế hiệu suất bền vững bất kể tần suất họ thắng hay thua.

Các sàn giao dịch tính toán PnL như thế nào?

Các sàn giao dịch tiền điện tử tính toán PnL chưa thực hiện bằng cách so sánh giá vào lệnh với giá thị trường hiện tại (hoặc giá tham chiếu trong giao dịch phái sinh), nhân với kích thước vị thế của bạn. PnL đã thực hiện được tính toán khi bạn đóng một vị thế và phản ánh giá thực hiện thực tế trừ đi các loại phí. Các sàn giao dịch giao ngay thường sử dụng giá khớp lệnh cuối cùng làm tham chiếu, trong khi các sàn giao dịch hợp đồng tương lai sử dụng giá tham chiếu để ngăn chặn thao túng. Các biến động nhỏ trong hiển thị PnL có thể xuất hiện trên các nền tảng khác nhau vì mỗi nền tảng có thể áp dụng các tham chiếu giá hoặc cấu trúc phí hơi khác nhau.

Điều gì xảy ra với PnL chưa thực hiện khi bạn đóng một giao dịch?

Khi bạn đóng một giao dịch bằng cách bán tài sản của mình, PnL chưa thực hiện sẽ chuyển đổi thành PnL đã thực hiện. Khoản lãi hoặc lỗ trên giấy tờ sẽ trở nên được xác nhận và vĩnh viễn. Ví dụ: nếu PnL chưa thực hiện của bạn là +500 USD và bạn bán, thì 500 USD đó trừ đi bất kỳ phí giao dịch nào sẽ được chốt lại thành PnL đã thực hiện và phản ánh trong số dư tài khoản của bạn. Sau khi đóng, vị thế không còn tồn tại và không còn PnL chưa thực hiện nào liên quan đến giao dịch đó nữa.

Tại sao ATH lại quan trọng trong giao dịch tiền điện tử?

ATH quan trọng trong giao dịch tiền điện tử vì nó là điểm tham chiếu tối thượng để đánh giá tiềm năng lợi nhuận và rủi ro. Các nhà giao dịch sử dụng ATH để hiểu giá hiện tại nằm ở mức cao hay thấp hơn bao nhiêu so với các đỉnh lịch sử, điều này trực tiếp xác định PnL chưa thực hiện của bất kỳ vị thế mua (long) nào đang mở. Các mức ATH có xu hướng thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường và thường ảnh hưởng đến các quyết định chốt lời hoặc quản lý rủi ro. Đối với những người mua mới, việc mua gần ATH có nghĩa là bất kỳ sự sụt giảm giá nào ngay lập tức sẽ tạo ra PnL chưa thực hiện âm mà không có ngưỡng hỗ trợ giá lịch sử nào ở trên điểm vào lệnh.

PnL trên Binance và các sàn giao dịch khác là gì?

PnL trên Binance và các sàn giao dịch lớn khác xuất hiện trong danh mục đầu tư hoặc bảng điều khiển vị thế của bạn. Đối với các vị thế đang mở, sàn giao dịch hiển thị PnL chưa thực hiện được cập nhật theo thời gian thực khi giá biến động. Đối với các giao dịch đã đóng, nó hiển thị PnL đã thực hiện, khoản lãi hoặc lỗ đã được xác nhận sau khi bạn bán. Binance dán nhãn các khoản này là "PnL chưa thực hiện" và "PnL đã thực hiện" trong chế độ xem danh mục đầu tư giao ngay, trong khi các vị thế hợp đồng tương lai hiển thị PnL chưa thực hiện được tính theo giá tham chiếu. Các sàn giao dịch khác bao gồm Bybit, Coinbase hoặc Kraken sử dụng các nhãn tương tự với những thay đổi nhỏ trong cách dùng từ.

PnL 100% có nghĩa là gì?

PnL 100% có nghĩa là bạn đã gấp đôi khoản đầu tư của mình cho giao dịch đó. Một số sàn giao dịch hiển thị PnL dưới dạng tỷ lệ phần trăm của khoản đầu tư ban đầu của bạn, tương đương với ROI. Ví dụ: nếu bạn đã đầu tư 1.000 USD và PnL của bạn hiển thị +100%, thì khoản lãi hiện tại của bạn là 1.000 USD, nâng tổng giá trị vị thế của bạn lên 2.000 USD. Định dạng tỷ lệ phần trăm này gây nhầm lẫn vì các sàn giao dịch khác hiển thị PnL dưới dạng con số tiền tệ tuyệt đối thay vì tỷ lệ phần trăm. Nếu bạn không chắc chắn sàn giao dịch của mình sử dụng định dạng nào, hãy kiểm tra xem con số đó hiển thị ký hiệu đô la hay ký hiệu phần trăm.

Các khái niệm PnL chính cần ghi nhớ

• PnL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ (Profit and Loss) và đo lường khoản lãi hoặc lỗ của bạn trên một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của bạn
• PnL chưa thực hiện là giá trị trực tiếp của một vị thế đang mở và thay đổi theo từng biến động của giá thị trường
• PnL đã thực hiện được xác nhận khi bạn đóng một vị thế và không thể thay đổi sau thời điểm đó
• PnL ròng bằng PnL gộp trừ đi phí giao dịch và là con số duy nhất phản ánh khoản lãi hoặc lỗ thực tế của bạn
• ATH (All-Time High) là mức giá cao nhất mà một tài sản từng đạt được. Các nhà giao dịch vào lệnh dưới mức ATH giữ PnL chưa thực hiện dương cho đến mức giá đó
• Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai hướng, nhân cả lãi và lỗ với hệ số đòn bẩy
• Lệnh dừng lỗ (stop-loss) và chốt lời (take-profit) cho phép bạn tự động quản lý PnL của mình mà không cần phải theo dõi các vị thế một cách thủ công

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất toàn bộ khoản đầu tư của bạn. Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Luôn thực hiện nghiên cứu của riêng bạn và xem xét việc tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.