PnL trong Giao dịch Tiền điện tử là gì

Điểm chính cần ghi nhớ

• PNL là viết tắt của Profit and Loss (Lãi và Lỗ) và đo lường khoản lãi hoặc lỗ của bạn trên một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của bạn
• Lãi/lỗ chưa thực hiện (Unrealized PNL) là giá trị hiện tại của một vị thế đang mở và thay đổi theo giá thị trường
• Lãi/lỗ đã thực hiện (Realized PNL) được xác nhận khi bạn đóng một vị thế và không thể thay đổi sau thời điểm đó
• Lãi/lỗ ròng (Net PNL) bằng lãi/lỗ gộp trừ đi phí giao dịch, và phí làm giảm lợi nhuận thực tế của bạn trên mỗi giao dịch
• Khi một tài sản đạt đỉnh lịch sử (ATH), những nhà giao dịch đã mua ở mức giá thấp hơn sẽ có lãi/lỗ chưa thực hiện dương tối đa đối với tài sản đó

PnL trong Giao dịch Tiền điện tử là gì?

PnL là viết tắt của Profit and Loss (Lợi nhuận và Thua lỗ). Trong giao dịch tiền điện tử, nó đo lường mức độ bạn đã lãi hoặc lỗ trong một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của mình. Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử đều hiển thị PnL của bạn trực tiếp trên bảng điều khiển danh mục đầu tư, khiến nó trở thành con số mà bạn sẽ gặp thường xuyên nhất khi kiểm tra xem các vị thế của mình đang hoạt động tốt hay kém.

PnL dương có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang có lãi. PnL âm có nghĩa là vị thế của bạn hiện đang bị lỗ. Tuy nhiên, PnL cụ thể hơn khái niệm lợi nhuận thông thường vì nó có thể tồn tại ở hai trạng thái riêng biệt: chưa thực hiện (trên một vị thế mở mà bạn chưa đóng) và đã thực hiện (được xác nhận sau khi bạn bán). Hiểu được sự khác biệt đó là chìa khóa để đọc bảng điều khiển của bạn một cách chính xác.

Trong Giao dịch Giao ngay, hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất, PnL của bạn phản ánh sự chênh lệch giữa số tiền bạn đã chi trả cho một tài sản và giá trị hiện tại của nó. Ví dụ, nếu bạn mua 1 Bitcoin (BTC) với giá 40.000 đô la và giá hiện tại là 48.000 đô la, PnL của bạn là 8.000 đô la cho vị thế đó.

Một lưu ý nhanh về thuật ngữ: trong kế toán, P&L (Báo cáo Lãi lỗ) đề cập đến báo cáo thu nhập của công ty, tóm tắt doanh thu và chi phí trong một kỳ báo cáo. Đó là một ngữ cảnh hoàn toàn khác. Bài viết này đề cập đến PNL trong giao dịch, nơi nó theo dõi lãi hoặc lỗ trên các vị thế và danh mục đầu tư riêng lẻ.

Trước khi các con số PnL của bạn có ý nghĩa đầy đủ, bạn cần hiểu hai loại: chưa thực hiện và đã thực hiện.

--- ## PNL chưa thực hiện so với PNL đã thực hiện: Sự khác biệt là gì?

PnL tồn tại dưới hai hình thức: chưa thực hiện (giá trị trực tiếp của một vị thế đang mở) và đã thực hiện (lợi nhuận hoặc thua lỗ đã được xác nhận sau khi đóng vị thế). Con số được gắn nhãn "PnL" hoặc "PnL chưa thực hiện" trên bảng điều khiển sàn giao dịch của bạn là một trong hai loại này, và việc hiểu rõ bạn đang xem loại nào sẽ giải quyết hầu hết các nhầm lẫn mà những người mới giao dịch thường gặp phải.

PnL chưa thực hiện là gì?

PnL chưa thực hiện là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Vì bạn vẫn sở hữu tài sản và chưa bán nó, con số này chỉ tồn tại trên giấy tờ. Các nhà giao dịch thường gọi đó là "lãi trên giấy" hoặc "lỗ trên giấy" chính vì lý do này.

Giá vào lệnh của bạn (giá bạn đã trả khi mở vị thế của mình) là cơ sở để đo lường PNL chưa thực hiện. Công thức là:

PnL chưa thực hiện = (Giá thị trường hiện tại - Giá vào lệnh) x Kích thước vị thế

Ví dụ: bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la (giá giả định). Giá thị trường hiện tại tăng lên 55.000 đô la. PNL chưa thực hiện của bạn là (55.000 đô la - 40.000 đô la) x 1 = 15.000 đô la.

PnL chưa thực hiện của bạn thay đổi trước khi bạn bán vì thị trường tiền điện tử có tính biến động cao, nghĩa là giá có thể biến động đáng kể trong vài phút. Mỗi khi giá thị trường thay đổi, khoảng cách giữa số tiền bạn đã trả và giá trị tài sản hiện tại sẽ nới rộng hoặc thu hẹp, và khoảng cách đó chính là PnL chưa thực hiện của bạn. Con số trên bảng điều khiển của bạn là sự phản ánh trực tiếp của khoảng cách đó. Nó không có nghĩa là bạn đã lãi hoặc lỗ vĩnh viễn cho đến khi bạn thực sự đóng vị thế của mình.

Một số sàn giao dịch gắn nhãn con số này là "PnL mở" hoặc "PnL thả nổi" thay vì "PnL chưa thực hiện". Khái niệm này là hoàn toàn giống nhau bất kể nhãn gọi.

PnL đã thực hiện là gì?

Realized PnL là khoản lãi hoặc lỗ đã được xác nhận và chốt khi bạn đóng vị thế của mình bằng cách bán. Khác với unrealized PNL, realized PNL đại diện cho tiền thực tế đã được kiếm được hoặc bị mất. Một khi vị thế đã được đóng, số liệu realized PNL không thể thay đổi.

Giá chốt lời của bạn (mức giá bạn bán và đóng vị thế) quyết định kết quả cùng với giá vào lệnh của bạn. Công thức là:

PnL đã thực hiện = (Giá thoát - Giá vào lệnh) x Khối lượng giao dịch

Ví dụ: bạn mua 1 Ethereum (ETH) với giá $2.000 và bán ra với giá $2.800. PNL thực tế của bạn là ($2.800 - $2.000) x 1 = $800 (trước phí giao dịch).

Khi bạn bán vị thế của mình, PnL chưa thực hiện sẽ chuyển thành PnL đã thực hiện. Khoản lãi hoặc lỗ chưa thực hiện trở nên được xác nhận và vĩnh viễn. Sau khi đóng, sẽ không còn PnL chưa thực hiện nào cho giao dịch đó nữa vì vị thế không còn tồn tại.

Một số sàn giao dịch gọi PNL đã thực hiện là "Closed PNL" hoặc "Closed P&L". Ví dụ, Bybit sử dụng nhãn "Closed P&L" trên giao diện của mình.

PNL chưa thực hiện so với PNL đã thực hiện: So sánh song song

Bảng dưới đây cho thấy PnL chưa thực hiện và PnL đã thực hiện khác nhau như thế nào trên mọi khía cạnh chính.

PnL chưa thực hiện là ước tính theo thời gian thực về giá trị hiện tại của vị thế của bạn. PnL đã thực hiện là bản ghi lịch sử vĩnh viễn về số tiền bạn thực sự đã lãi hoặc lỗ. Điểm khác biệt chính: PnL chưa thực hiện thay đổi liên tục cho đến khi bạn bán; PnL đã thực hiện không bao giờ thay đổi sau khi bạn bán.

Khi PnL của bạn âm, giá hiện tại thấp hơn giá bạn đã vào lệnh. PnL chưa thực hiện âm là khoản lỗ trên giấy tờ. Nó chỉ trở thành khoản lỗ đã được xác nhận nếu bạn đóng vị thế ở mức giá đó. Nếu giá phục hồi lên trên mức giá bạn đã vào lệnh trước khi bạn bán, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ dương trở lại.

--- ## Cách tính PnL trong Giao dịch Tiền điện tử

PnL trong giao dịch tiền điện tử được tính bằng cách lấy giá thoát trừ đi giá vào lệnh, sau đó nhân với số lượng đơn vị bạn đã giao dịch. Việc tính toán PNL ròng yêu cầu thêm một bước nữa: trừ đi phí giao dịch của bạn.

Các công thức PNL

Ba công thức bao quát toàn bộ các phép tính PnL mà bạn sẽ gặp trong giao dịch tiền điện tử.

Công thức 1: PnL gộp (Vị thế long)

PnL = (Giá đóng vị thế - Giá mở vị thế) x Quy mô vị thế

• Giá mở vị thế: mức giá bạn đã trả khi mở vị thế của mình
• Giá đóng vị thế: mức giá bạn nhận được khi đóng vị thế của mình
• Quy mô vị thế: số lượng đơn vị bạn đã giao dịch

Sử dụng công thức này khi bạn đã mua một tài sản và kỳ vọng giá sẽ tăng.

Công thức 2: PNL gộp (Vị thế short)

PNL = (Giá vào - Giá ra) x Kích thước vị thế

Sử dụng công thức này khi bạn đã bán một tài sản với kỳ vọng giá sẽ giảm. Công thức được đảo ngược vì lợi nhuận đến từ việc giảm giá, không phải tăng giá.

Công thức 3: PnL ròng (Đã điều chỉnh phí)

PnL ròng = PnL gộp - (Phí vào lệnh + Phí đóng lệnh)

• Phí vào lệnh: phí giao dịch được tính khi bạn mở Vị thế
• Phí đóng lệnh: phí giao dịch được tính khi bạn đóng Vị thế

Đây là con số đại diện cho khoản lãi hoặc lỗ thực tế của bạn sau khi tính đến các khoản phí mà sàn giao dịch thu để thực hiện các giao dịch của bạn.

Các sàn giao dịch thu hai loại phí chính: Phí Maker cho các lệnh giới hạn thêm thanh khoản vào Sổ lệnh, và Phí Taker cho các lệnh thị trường lấy thanh khoản đi. Phí Taker thường cao hơn một chút. Cả hai đều được tính theo phần trăm giá trị giao dịch, thường khoảng 0,1%, mặc dù tỷ lệ này khác nhau tùy thuộc vào Nền tảng và cấp độ tài khoản.

PnL ròng là con số quan trọng nhất. PnL gộp phản ánh cao hơn mức lợi nhuận thực tế của bạn vì nó bỏ qua các khoản phí mà sàn giao dịch thu ở cả hai phía của giao dịch.

Ví dụ tính toán PnL từng bước

Bốn bước sau đây sẽ trình bày quy trình tính toán PNL hoàn chỉnh từ lúc vào lệnh đến PNL ròng, bao gồm cả phí giao dịch.

Kịch bản: Bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la Mỹ (giá giả định). Sàn giao dịch tính phí giao dịch 0,1%. Sau đó, bạn bán 1 BTC với giá 50.000 đô la Mỹ. Sàn giao dịch tính thêm phí 0,1%.

1. Tính PNL gộp: (50.000 - 40.000) x 1 = 10.000
2. Tính phí vào lệnh: 40.000 x 0,1% = 40
3. Tính phí thoát lệnh: 50.000 x 0,1% = 50
4. Tính PNL ròng: 10.000 - 40 - 50 = 9.910

Lợi nhuận thực tế của bạn trong giao dịch này là 9.910 USD, không phải 10.000 USD. Khoản phí tổng hợp 90 USD làm giảm mức lợi nhuận đi 0,9%. Mặc dù 90 USD có vẻ nhỏ ở đây, nhưng phí sẽ cộng dồn đáng kể trong giao dịch tần suất cao hoặc trong các giao dịch có biên lợi nhuận nhỏ hơn. Luôn tính toán PnL ròng, thay vì PnL gộp, khi đánh giá liệu một giao dịch có thực sự mang lại lợi nhuận hay không.

PnL và đỉnh lịch sử (ATH): Điều gì xảy ra với Lợi nhuận của bạn khi thị trường đạt đỉnh?

Đỉnh lịch sử (ATH) của một tài sản là điểm tham chiếu bên ngoài quan trọng nhất để diễn giải quy mô PnL. PnL chưa thực hiện của bạn cao nhất khi giá thị trường ở mức cao nhất so với giá vào lệnh của bạn, và ATH đại diện cho mức giá cao nhất từng đạt được so với điểm vào lệnh của bất kỳ người mua trước đó nào.

Đỉnh lịch sử (ATH) là gì trong Tiền điện tử?

Mức đỉnh lịch sử (ATH) là mức giá cao nhất mà một loại tiền điện tử từng được giao dịch kể từ khi nó được niêm yết lần đầu tiên trên thị trường. ATH là một con số cụ thể cho từng tài sản. Đỉnh lịch sử (ATH) của Bitcoin (BTC) hoàn toàn tách biệt với đỉnh lịch sử (ATH) của Ethereum (ETH), và mọi loại tiền điện tử khác đều có mức giá đỉnh lịch sử riêng. Nếu bạn đã nghe thuật ngữ "mức cao nhất trong 52 tuần", ATH hoạt động tương tự nhưng bao quát toàn bộ lịch sử giao dịch của tài sản thay vì chỉ trong năm qua, vốn là khung thời gian thường được sử dụng nhiều hơn trong bối cảnh thị trường chứng khoán.

Khi một tài sản đạt mức giá ATH, vốn hóa thị trường của nó (tổng giá trị của tất cả các đồng tiền đang lưu hành) cũng thường đạt mức kỷ lục cùng với mức giá đó.

ATH ảnh hưởng đến PnL của bạn như thế nào?

Khi một loại tiền điện tử đạt mức ATH, mọi nhà giao dịch đã mua ở bất kỳ mức giá thấp hơn nào đều đang có PnL chưa thực hiện ở mức dương tối đa cho tài sản đó tại thời điểm đó. Giá vào lệnh của bạn càng thấp hơn mức ATH, thì PnL chưa thực hiện của bạn càng cao khi đạt đến ATH.

Hãy xem xét ba kịch bản này khi Bitcoin ở mức cao kỷ lục (ATH) giả định là $73.000:

• Kịch bản A: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $30,000. PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73,000 - $30,000) x 1 = $43,000
• Kịch bản B: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $60,000. PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73,000 - $60,000) x 1 = $13,000
• Kịch bản C: Bạn đã mua 1 BTC ở mức $73,000 (tại chính mức ATH). PnL chưa thực hiện của bạn tại ATH = ($73,000 - $73,000) x 1 = $0

Kịch bản C mang một rủi ro cụ thể. Mua ở mức giá cao nhất mọi thời đại (ATH) có nghĩa là vị thế của bạn không có biên độ sai sót. Bất kỳ sự sụt giảm giá nào cũng ngay lập tức tạo ra PnL chưa thực hiện âm, mà không có mức hỗ trợ giá lịch sử nào phía trên điểm vào lệnh của bạn để tham chiếu.

Các mức ATH có ý nghĩa tâm lý quan trọng đối với nhà giao dịch. Nhiều người chọn chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện tại hoặc gần ATH bằng cách sử dụng lệnh chốt lời để tự động bán tại một mức giá mục tiêu. Những người khác giữ vị thế của họ, kỳ vọng tài sản sẽ vượt qua ATH và đạt mức cao mới. Đối với các nhà giao dịch ở các vị thế Short, việc thị trường đạt ATH có nghĩa là PnL chưa thực hiện của họ đang ở mức âm nhất, vì giá đã tăng vượt qua mọi mức trước đó mà không có kháng cự lịch sử nào cao hơn nó.

Tại sao ATH lại quan trọng trong giao dịch Tiền điện tử?

ATH rất quan trọng trong giao dịch tiền điện tử vì nó là mức giá duy nhất mà không người mua nào trước đó giữ PNL chưa thực hiện dương so với giá vào lệnh ban đầu của họ. Điều này làm cho nó trở thành một điểm tham chiếu không giống bất kỳ điểm nào khác để đánh giá cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro.

Các nhà giao dịch sử dụng ATH để đo lường mức giá hiện tại đang cao hơn hoặc thấp hơn bao nhiêu so với các đỉnh lịch sử, điều này trực tiếp xác định PnL chưa thực hiện của bất kỳ vị thế mua đang mở nào. Các mức ATH cũng có xu hướng thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường, ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và tâm lý xoay quanh việc chốt lời hoặc thêm rủi ro.

Giao dịch gần mức ATH mang đến một hồ sơ rủi ro PnL đặc thù. Một tài sản ở mức ATH không có dữ liệu giá lịch sử nào ở phía trên nó, điều này có nghĩa là không có kháng cự được thiết lập để giới hạn các khoản lãi thêm, nhưng cũng không có hỗ trợ gần đó nếu giá đảo chiều. Một sự đảo chiều mạnh mẽ từ ATH có thể biến đổi PnL chưa thực hiện dương lớn thành thua lỗ trong một khoảng thời gian ngắn.

Vị thế Long so với Short: Hướng giao dịch ảnh hưởng đến PnL như thế nào

Việc tính toán PnL diễn ra khác nhau tùy thuộc vào hướng giao dịch của bạn. Vị thế long có lợi nhuận khi giá tăng, trong khi vị thế short có lợi nhuận khi giá giảm.

PnL vị thế long

Một vị thế long có nghĩa là bạn đã mua một tài sản với kỳ vọng giá của nó sẽ tăng. Đối với một vị thế long, PNL dương khi giá hiện tại cao hơn giá vào lệnh của bạn và âm khi giá hiện tại thấp hơn giá vào lệnh của bạn.

Ví dụ: bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la (long). Nếu giá tăng lên 50.000 đô la, PnL chưa thực hiện của bạn là +10.000 đô la. Nếu giá giảm xuống 35.000 đô la, PnL chưa thực hiện của bạn là -5.000 đô la.

Hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử mới chỉ giữ các vị thế Long, vì việc mua một tài sản trên sàn giao ngay là hình thức giao dịch mặc định.

Vị thế short PnL

Vị thế short hoạt động theo chiều ngược lại. Bạn bán một tài sản mà bạn kỳ vọng giá sẽ giảm, với mục đích mua lại với giá thấp hơn sau này và hưởng phần chênh lệch đó làm lợi nhuận.

Các vị thế Short chủ yếu khả dụng trong các tài khoản Hợp đồng Tương lai và Giao dịch Ký quỹ, chứ không phải trong Giao dịch Giao ngay tiêu chuẩn. Hầu hết các sàn giao dịch không cung cấp tính năng bán khống trên giao diện Giao dịch Giao ngay cơ bản của họ.

Ví dụ: bạn short 1 BTC ở mức giá $50,000. Nếu giá giảm xuống còn $40,000, PnL của bạn là +$10,000. Nếu giá tăng lên $60,000, PnL của bạn là -$10,000.

Bảng dưới đây cho thấy sự khác biệt về hướng PnL giữa các vị thế Long và Short.

Nội dung Nâng cao

Các phần dưới đây đề cập đến giao dịch đòn bẩy và Giao dịch Phái sinh. Nếu bạn là người mới làm quen với Tiền điện tử và chỉ sử dụng tài khoản Giao dịch Giao ngay tiêu chuẩn, bạn đã có mọi thứ mình cần ở các phần trên. Bạn có thể bỏ qua để chuyển đến phần Câu hỏi thường gặp (FAQ).

PnL Nâng cao: Giao dịch Đòn bẩy và Phái sinh

Đòn bẩy và Giao dịch Phái sinh sử dụng cùng một logic công thức PnL, nhưng kích thước vị thế liên quan lớn hơn vốn ký quỹ của bạn, do đó biến động giá tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn hơn theo tỷ lệ tương ứng.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PnL như thế nào?

Đòn bẩy khuếch đại PnL của bạn theo cả hai chiều bằng cách cho phép bạn kiểm soát một vị thế giao dịch lớn hơn vốn thực tế. Sàn giao dịch cho bạn vay khoản chênh lệch giữa vốn đã gửi và quy mô vị thế đầy đủ.

Với đòn bẩy 10x, một biến động giá 1% sẽ tạo ra sự thay đổi 10% trong PnL của bạn so với vốn đầu tư thực tế. Lợi nhuận được nhân lên, và thua lỗ cũng vậy.

Công thức PnL Đòn bẩy

PnL Đòn bẩy = (Giá Thoát - Giá Vào) x Quy mô Vị thế x Hệ số Đòn bẩy

Ví dụ minh họa: Bạn nạp 1.000$ và mở một vị thế long đòn bẩy 10x trên BTC, kiểm soát mức vị thế trị giá 10.000$.

• BTC tăng 5%: PnL = 5% x $10.000 = $500 (lợi nhuận 50% trên số vốn $1.000 của bạn)
• BTC giảm 5%: PnL = -5% x $10.000 = -$500 (lỗ 50% trên số vốn $1.000 của bạn)

Đòn bẩy khuếch đại thua lỗ với cùng tốc độ như lợi nhuận. Nếu thua lỗ đạt đến giá trị vốn bạn đã gửi, sàn giao dịch có thể tự động đóng vị thế của bạn, một quy trình gọi là thanh lý (việc đóng bắt buộc một vị thế khi thua lỗ đạt ngưỡng tài sản thế chấp đã gửi). Trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch của bạn sẽ có tài liệu về cách PnL chưa thực hiện tương tác với đòn bẩy cho loại tài khoản cụ thể của bạn.

PNL trong Giao dịch Phái sinh

Trong Giao dịch Phái sinh, bạn không sở hữu Tài sản cơ sở. Bạn giao dịch các hợp đồng theo dõi giá của nó, và PNL được tính khác so với Giao dịch Giao ngay tiêu chuẩn.

Sự khác biệt chính là ở mức giá tham chiếu. PnL Hợp đồng Tương lai được tính dựa trên Giá tham chiếu, là một mức giá trị công bằng mà sàn giao dịch tính toán để ngăn chặn thao túng, thay vì giá giao dịch cuối cùng. PnL chưa thực hiện của bạn trong một Vị thế Hợp đồng Tương lai sẽ được cập nhật theo thời gian thực dựa trên Giá tham chiếu này.

Hầu hết các hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp đồng vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, khác với hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn cố định. Nếu bạn dự định giao dịch hợp đồng tương lai, hãy truy cập trung tâm trợ giúp của sàn giao dịch để có hướng dẫn bắt đầu về cơ chế hoạt động của hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng có thời hạn.

PnL so với ROI và PnL: Hiểu rõ sự khác biệt

PnL, ROI (Tỷ suất hoàn vốn) và PnL kế toán có chung nguồn gốc khái niệm nhưng đo lường các khía cạnh khác nhau và không thể sử dụng thay thế cho nhau.

PnL và ROI: Sự khác biệt là gì?

PnL và ROI đều đo lường mức sinh lời, nhưng chúng thể hiện dưới các đơn vị khác nhau. PnL là một con số tiền tệ tuyệt đối. ROI là một tỷ lệ phần trăm.

Ví dụ minh họa: Bạn đầu tư $5.000 vào một giao dịch và thu lợi nhuận $1.000.

["- PnL của bạn là $1,000","- ROI của bạn là $1,000 / $5,000 = 20%"]

Cùng một kết quả, được diễn đạt theo hai cách. Sự khác biệt này rất quan trọng khi so sánh các giao dịch có quy mô khác nhau. Một PnL 1.000 đô la trên giao dịch 5.000 đô la (20% ROI) thể hiện một mức hiệu suất khác so với một PnL 1.000 đô la trên giao dịch 50.000 đô la (2% ROI).

PnL có giống với P&L trong kế toán không?

PNL trong giao dịch và PnL trong kế toán không phải là cùng một thứ, mặc dù chúng có tên gọi chung. Trong giao dịch, PNL đề cập đến khoản lãi hoặc lỗ trên các giao dịch riêng lẻ hoặc các vị thế mở, được đo lường theo thời gian thực. Trong kế toán, PnL đề cập đến Báo cáo Lãi và Lỗ (còn được gọi là Báo cáo Thu nhập), là một báo cáo tài chính tóm tắt doanh thu và chi phí của công ty trong một kỳ báo cáo như một quý hoặc năm tài chính.

Họ chia sẻ cùng một khái niệm cốt lõi: lợi nhuận bằng doanh thu trừ chi phí. Nhưng chúng áp dụng cho các ngữ cảnh và khung thời gian hoàn toàn khác nhau. PNL giao dịch là ở cấp độ vị thế và theo thời gian thực. PnL kế toán là ở cấp độ công ty và định kỳ.

Cách sử dụng PnL để cải thiện giao dịch của bạn

PnL không chỉ là một bảng điểm. Đó là điểm dữ liệu chính giúp đưa ra các quyết định giao dịch tốt hơn, từ việc quản lý rủi ro trước khi vào lệnh cho đến việc theo dõi các mô hình trong danh mục đầu tư của bạn theo thời gian. Trước khi thực hiện một giao dịch, hãy cân nhắc tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của bạn: mức tăng PnL tiềm năng nếu giao dịch diễn ra thuận lợi so với mức lỗ PnL tiềm năng nếu nó đi ngược lại dự đoán của bạn. Các tỷ lệ thuận lợi một cách nhất quán sẽ tạo ra lợi thế theo thời gian.

1. Theo dõi mọi giao dịch trong nhật ký giao dịch. Ghi lại giá vào lệnh, giá thoát lệnh, PnL ròng và phí giao dịch ở mỗi bên. Hầu hết các sàn giao dịch đều hiển thị thông tin này trong tab lịch sử giao dịch của bạn, nhưng một nhật ký giao dịch cá nhân đảm bảo bạn có một hồ sơ vĩnh viễn, có thể tìm kiếm được và độc lập với bất kỳ nền tảng nào. Tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên Blockchain (sổ cái công khai làm nền tảng cho các mạng lưới tiền điện tử), giúp lịch sử giao dịch trên chuỗi của bạn có thể xác minh được, nhưng nhật ký cá nhân sẽ ghi lại các phân tích và bối cảnh mà Blockchain không thể thực hiện được.

2. Thiết lập lệnh stop-loss (dừng lỗ) để giới hạn PnL âm. Trước khi vào lệnh, hãy xác định mức thua lỗ tối đa mà bạn sẵn sàng chấp nhận cho vị thế đó. Lệnh stop-loss sẽ tự động đóng vị thế của bạn nếu giá giảm xuống mức bạn đã thiết lập, giúp giới hạn mức sụt giảm của PnL. Ví dụ: nếu bạn mua ở mức $1.000 và đặt stop-loss ở mức $900, mức lỗ tối đa trên mỗi đơn vị của bạn được giới hạn ở mức $100. Hãy kiểm tra trung tâm hỗ trợ của sàn giao dịch để biết hướng dẫn về cách thiết lập lệnh stop-loss cho loại tài khoản của bạn.

3. Đặt lệnh chốt lời để khóa PnL dương. Lệnh chốt lời sẽ tự động đóng vị thế của bạn khi giá đạt đến mức mục tiêu mà bạn đã thiết lập, giúp chuyển đổi PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện tại mức giá bạn chọn mà không cần thao tác thủ công. Đối với các vị thế Hợp đồng Tương lai, trung tâm hỗ trợ của sàn giao dịch sẽ có tài liệu hướng dẫn về cách đặt lệnh chốt lời cho các Hợp đồng Vĩnh viễn.

4. Tính cả phí trong mọi phép tính PnL. Luôn tính toán PnL ròng, không phải PnL gộp. Một giao dịch có lợi nhuận gộp $200 có thể chỉ mang lại $100 lợi nhuận ròng sau khi trừ cả phí vào lệnh và phí ra lệnh. Sự chênh lệch này trở nên rõ rệt hơn trên các giao dịch ký quỹ nhỏ hơn và trong giao dịch tần suất cao.

5. Thường xuyên kiểm tra PnL danh mục đầu tư. PnL danh mục đầu tư của bạn là tổng của tất cả PnL đã thực hiện từ các giao dịch đã đóng cộng với PnL chưa thực hiện từ các Vị thế đang mở. Bảng điều khiển sàn giao dịch của bạn thường hiển thị con số tổng hợp này cùng với PnL của từng Vị thế riêng lẻ. Việc xem xét hàng tuần giúp bạn xác định loại giao dịch nào tạo ra PnL dương một cách nhất quán và loại nào liên tục tạo ra thua lỗ, đây là nền tảng để cải thiện theo thời gian.

Các câu hỏi thường gặp về PNL và ATH

Sự khác biệt giữa PNL đã thực hiện và PNL chưa thực hiện là gì?

PnL chưa thực hiện là lợi nhuận hoặc thua lỗ hiện tại trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó thay đổi theo giá thị trường và chưa được chốt cho đến khi bạn bán. PnL đã thực hiện là lợi nhuận hoặc thua lỗ đã xác nhận sau khi bạn đóng vị thế bằng cách bán, và nó không thể thay đổi sau thời điểm đó. Ví dụ, nếu bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la và giá tăng lên 55.000 đô la, PnL chưa thực hiện của bạn là +15.000 đô la. Khi bạn bán ở mức 55.000 đô la, 15.000 đô la đó (trừ phí giao dịch) sẽ trở thành PnL đã thực hiện của bạn vĩnh viễn.

Làm thế nào để tính PNL trong giao dịch tiền điện tử?

Để tính PnL trong giao dịch tiền điện tử, hãy lấy giá thoát trừ đi giá vào lệnh, sau đó nhân với số lượng đơn vị bạn đã giao dịch. Để có được PnL ròng, hãy trừ đi các khoản phí giao dịch phát sinh từ kết quả đó. Sử dụng công thức: PnL ròng = (Giá thoát - Giá vào lệnh) x Quy mô vị thế - Tổng phí. Ví dụ: nếu bạn mua 1 BTC với giá 40.000 đô la, bán với giá 50.000 đô la và trả tổng cộng 90 đô la phí, PnL ròng của bạn là 10.000 đô la - 90 đô la = 9.910 đô la.

ATH trong tiền điện tử là gì?

ATH là viết tắt của All-Time High. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nó đề cập đến mức giá cao nhất mà một coin hoặc token cụ thể từng đạt được kể từ khi bắt đầu giao dịch. Mỗi loại tiền điện tử đều có ATH riêng. ATH của Bitcoin và ATH của Ethereum là những con số khác nhau, vì mỗi tài sản có lịch sử giá độc lập của riêng mình. Khi một tài sản tiền điện tử giao dịch ở mức ATH, những nhà giao dịch đã mua ở mức giá thấp hơn sẽ đạt mức PNL chưa thực hiện dương tối đa cho tài sản đó.

PNL có giống như lợi nhuận không?

PNL không hoàn toàn giống với lợi nhuận trong mọi trường hợp. PNL là viết tắt của Profit and Loss (Lợi nhuận và Thua lỗ), vì vậy khi PNL của bạn dương, nó đại diện cho một khoản lợi nhuận và khi âm, nó đại diện cho một khoản lỗ. Tuy nhiên, PNL cụ thể hơn khái niệm lợi nhuận thông thường: nó theo dõi khoản lãi hoặc lỗ trên một giao dịch hoặc danh mục đầu tư cụ thể, và nó có thể là chưa thực hiện (chưa được xác nhận) hoặc đã thực hiện (được xác nhận sau khi bạn bán). Lợi nhuận thực tế của bạn trong một giao dịch là PNL ròng sau khi trừ phí giao dịch, chứ không phải PNL gộp trước khi trừ phí.

PNL âm có nghĩa là gì?

PnL âm nghĩa là vị thế của bạn hiện đang bị lỗ. Đối với một vị thế long, điều này có nghĩa là giá thị trường hiện tại thấp hơn giá vào lệnh của bạn. PnL chưa thực hiện âm là khoản lỗ trên giấy tờ và chưa được xác nhận cho đến khi bạn đóng vị thế. Nếu bạn bán khi PnL của bạn âm, khoản lỗ đó sẽ trở thành PnL đã thực hiện của bạn. Nếu giá phục hồi trên mức giá vào lệnh của bạn trước khi bạn bán, PnL chưa thực hiện sẽ trở lại dương.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PNL như thế nào?

Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai hướng. Với đòn bẩy 10x, mức biến động giá 1% sẽ dẫn đến thay đổi 10% trong PnL của bạn so với số vốn đầu tư thực tế. Ví dụ, với 1.000 USD và đòn bẩy 10x để kiểm soát một vị thế 10.000 USD: mức tăng giá 5% sẽ mang lại cho bạn 500 USD PnL (tỷ suất lợi nhuận 50% trên số vốn của bạn), nhưng mức giảm giá 5% sẽ dẫn đến -500 USD PnL, làm mất một nửa số vốn của bạn. Các vị thế đòn bẩy cũng có thể bị thanh lý, nghĩa là bị sàn giao dịch tự động đóng, nếu các khoản lỗ chạm đến giá trị tài sản thế chấp đã ký quỹ của bạn.

PnL tốt trong giao dịch là gì?

Không có một thước đo chung nào cho PNL tốt vì nó phụ thuộc vào vốn bạn đã mạo hiểm, chiến lược giao dịch của bạn và điều kiện thị trường. Một thước đo có ý nghĩa hơn là tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của bạn: liệu khoản lãi thực tế trung bình của bạn có liên tục vượt trội so với khoản lỗ thực tế trung bình của bạn theo thời gian hay không. Một nhà giao dịch thắng 300 đô la trong các giao dịch thắng và thua 100 đô la trong các giao dịch thua có tỷ lệ rủi ro-phần thưởng là 3:1, điều này thể hiện một lợi thế hiệu suất bền vững bất kể họ thắng hay thua bao nhiêu lần.

Sàn giao dịch tính PNL như thế nào?

Các sàn giao dịch tiền điện tử tính toán PnL chưa thực hiện bằng cách so sánh giá vào lệnh của bạn với giá thị trường hiện tại (hoặc giá tham chiếu trong giao dịch phái sinh), nhân với khối lượng vị thế của bạn. PnL đã thực hiện được tính khi bạn đóng một vị thế và phản ánh giá khớp lệnh thực tế của bạn trừ đi phí. Các sàn giao ngay thường sử dụng giá giao dịch cuối cùng làm tham chiếu, trong khi các sàn giao dịch hợp đồng tương lai sử dụng giá tham chiếu để ngăn chặn thao túng. Sự khác biệt nhỏ trong hiển thị PnL có thể xuất hiện trên các nền tảng khác nhau vì mỗi nền tảng có thể áp dụng các tham chiếu giá hoặc cấu trúc phí hơi khác nhau.

PnL chưa thực hiện sẽ ra sao khi bạn đóng một giao dịch?

Khi bạn đóng một giao dịch bằng cách bán tài sản của mình, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ chuyển thành PnL đã thực hiện. Khoản lãi hoặc lỗ trên giấy tờ trở nên xác nhận và vĩnh viễn. Ví dụ, nếu PnL chưa thực hiện của bạn là +500 đô la và bạn bán, 500 đô la đó trừ đi bất kỳ khoản phí giao dịch nào sẽ được chốt dưới dạng PnL đã thực hiện của bạn và phản ánh trong số dư tài khoản của bạn. Sau khi đóng, vị thế đó không còn tồn tại và không còn PnL chưa thực hiện nào liên quan đến giao dịch đó nữa.

Tại sao ATH lại quan trọng trong giao dịch tiền điện tử?

ATH rất quan trọng trong giao dịch tiền điện tử vì nó là điểm tham chiếu cuối cùng để đánh giá tiềm năng lợi nhuận và rủi ro. Các nhà giao dịch sử dụng ATH để hiểu mức giá hiện tại đang cao hơn hay thấp hơn bao nhiêu so với các đỉnh lịch sử, điều này trực tiếp xác định PNL chưa thực hiện của bất kỳ vị thế mua nào đang mở. Các mức ATH có xu hướng thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường và thường ảnh hưởng đến quyết định chốt lời hoặc quản lý rủi ro. Đối với người mua mới, việc mua gần mức ATH có nghĩa là bất kỳ khoản giảm giá nào ngay lập tức tạo ra PNL âm chưa thực hiện mà không có mức hỗ trợ giá lịch sử nào phía trên điểm vào lệnh.

PNL trên Binance và các sàn giao dịch khác là gì?

PnL trên Binance và các sàn giao dịch lớn khác xuất hiện trên bảng điều khiển danh mục đầu tư hoặc vị thế của bạn. Đối với các vị thế đang mở, sàn giao dịch hiển thị PnL chưa thực hiện của bạn, được cập nhật theo thời gian thực khi giá biến động. Đối với các giao dịch đã đóng, nó hiển thị PnL đã thực hiện của bạn, tức là khoản lãi hoặc lỗ đã được xác nhận sau khi bạn bán. Binance dán nhãn cho các khoản này là "Unrealized PNL" và "Realized PNL" trong chế độ xem danh mục đầu tư giao ngay, trong khi các vị thế hợp đồng tương lai hiển thị PnL chưa thực hiện được tính toán dựa trên giá tham chiếu. Các sàn giao dịch khác bao gồm Bybit, Coinbase hoặc Kraken sử dụng các nhãn tương tự với những biến thể nhỏ về cách diễn đạt.

Ý nghĩa của PnL 100% là gì?

PnL 100% có nghĩa là bạn đã gấp đôi số vốn đầu tư cho giao dịch đó. Một số sàn giao dịch hiển thị PnL dưới dạng tỷ lệ phần trăm trên vốn đầu tư ban đầu của bạn, tương đương với ROI. Ví dụ, nếu bạn đầu tư 1.000 USD và PnL hiển thị +100%, mức lợi nhuận hiện tại của bạn là 1.000 USD, nâng tổng giá trị vị thế lên 2.000 USD. Định dạng tỷ lệ phần trăm này gây ra sự nhầm lẫn vì các sàn giao dịch khác hiển thị PnL dưới dạng con số tiền tệ tuyệt đối thay vì tỷ lệ phần trăm. Nếu bạn không chắc chắn sàn giao dịch của mình sử dụng định dạng nào, hãy kiểm tra xem con số đó hiển thị ký hiệu đô la hay ký hiệu phần trăm.

Các Khái Niệm PNL Quan Trọng Cần Ghi Nhớ

• PnL là viết tắt của Profit and Loss và đo lường lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn trong một giao dịch hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư của bạn.
• PnL chưa thực hiện là giá trị trực tiếp của một vị thế đang mở và thay đổi theo mỗi biến động giá trên thị trường.
• PnL đã thực hiện được xác nhận khi bạn đóng một vị thế và không thể thay đổi sau thời điểm đó.
• PnL ròng bằng PnL gộp trừ phí giao dịch và là chỉ số duy nhất phản ánh lợi nhuận hoặc thua lỗ thực tế của bạn.
• ATH (Mức cao nhất mọi thời đại) là mức giá cao nhất mà một tài sản từng đạt được. Các nhà giao dịch vào lệnh dưới mức ATH có PnL chưa thực hiện dương cho đến mức giá đó.
• Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai chiều, nhân cả lãi và lỗ với hệ số đòn bẩy.
• Các lệnh dừng lỗ (stop-loss) và chốt lời (take-profit) cho phép bạn quản lý PnL của mình một cách tự động mà không cần theo dõi các vị thế thủ công.

Miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất toàn bộ khoản đầu tư của bạn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự thực hiện nghiên cứu và cân nhắc tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.