Анализ ончейн-данных Solana: Ключевые метрики 2025

Анализ ончейн-данных Solana исследует сетевую активность, использование DeFi, участие валидаторов, комиссии и потоки с бирж, не рассматривая какую-либо одну метрику как торговый сигнал.

Примечание по данным: Цифры и описания статуса в этой статье отражают снимок исходного материала за 2025 год, а не живые данные. Подтвердите текущие значения на живых панелях, прежде чем делать выводы.

Ключевые выводы

• Ончейн-данные раскрывают фундаментальные показатели сети Solana (объем транзакций, активность DeFi, безопасность валидаторов и рост экосистемы) способами, недоступными для графиков цен.
• Заголовочный показатель TPS Solana (иногда цитируемый как 65 000) вводит в заблуждение. TPS без голосования, который измеряет фактическую активность пользователей, является единственным показателем, имеющим значение для сетевого анализа.
• TVL (общая заблокированная стоимость), объем DEX, ежедневные активные адреса, количество валидаторов и ставка стейкинга — пять часто просматриваемых метрик; фиксированный график мониторинга не подходит каждому читателю.
• Семь бесплатных или недорогих инструментов предоставляют вам полный доступ к ончейн-данным Solana: Solscan, DefiLlama, Dune Analytics, Solana Beach, validators.app, страница статистики Solana Foundation и Jito.
• Это руководство включает структурированное сравнение Solana с Ethereum и фреймворк интерпретации сигналов, не встречающийся в конкурирующих руководствах с бесплатным доступом.

Содержание

1. Что такое ончейн-данные Solana и почему они важны для инвесторов SOL
2. Почему ончейн-данные Solana выглядят иначе: Proof of History, Proof of Stake и заблуждение о TPS
3. Метрики производительности Solana в ончейне: Транзакции, скорость и сетевая активность
4. Метрики Solana DeFi: TVL, объем DEX, протокольные комиссии и состояние экосистемы
5. Метрики принятия сети Solana: Активные кошельки, количество валидаторов и ставка стейкинга
6. Инструменты для доступа к ончейн-данным Solana: Бесплатные и платные опции
7. Ончейн-данные Solana против Ethereum: Сравнительный анализ
8. Как читать ончейн-сигналы Solana: Фреймворк для бычьей, медвежьей и нейтральной интерпретации
9. Сбои сети Solana: Что показали ончейн-данные и восстановление с тех пор
10. Расширенные ончейн-метрики Solana: MEV, активность разработчиков и потоки с бирж
11. Часто задаваемые вопросы: Ончейн-данные Solana
12. Ончейн-данные Solana: Итоговые выводы и ваши следующие шаги

Что такое анализ ончейн-данных Solana?

Ончейн-данные — это информация, постоянно записываемая в публичный реестр блокчейна, доступная любому, проверяемая без разрешения и обновляемая в реальном времени с каждой транзакцией, которую обрабатывает сеть. Для Solana (SOL), сети блокчейна, запущенной в 2020 году, ончейн-данные включают каждое перемещение токенов, торговлю DEX, минтинг NFT, внесение депозитов в кредитные протоколы и голоса валидаторов, которые происходят в сети. Solana — это сеть блокчейна; SOL — ее нативный криптовалюта. Думайте об ончейн-данных как о жизненно важных показателях блокчейна: непрерывной, защищенной от подделки записи всего, что происходит под графиком цены.

Графики цен показывают вам, что рынок думает о SOL. Ончейн-данные показывают вам, что пользователи фактически делают с сетью. Анализ ончейн-данных зародился с Bitcoin, где такие метрики, как HODL waves, потоки с бирж и соотношение MVRV, стали стандартными инструментами для оценки рыночных фундаментальных показателей. Та же дисциплина анализа теперь применяется к Solana, где более богатый набор метрик отражает полнофункциональную экосистему смарт-контрактов, а не сеть для хранения стоимости.

Это руководство охватывает важные метрики, инструменты, которые отображают их бесплатно, фреймворк интерпретации для чтения сетевых сигналов, сравнение Solana с Ethereum, которого в настоящее время нет нигде в этой теме, и честный отчет об истории сбоев сети Solana с данными, которые контекстуализируют произошедшее и то, что изменилось с тех пор.

Почему ончейн-данные Solana выглядят иначе: Proof of History, Proof of Stake и заблуждение о TPS

Ончейн-данные Solana отличаются от других блокчейнов по конкретной архитектурной причине, которая определяет, почему показатели TPS часто неправильно интерпретируются и почему метрики производительности Solana требуют более тщательной интерпретации, чем метрики Ethereum или Bitcoin.

Proof of History: криптографические часы, лежащие в основе скорости Solana

Proof of History (PoH) — это криптографический механизм хронометража (не система консенсуса), который ставит на каждой транзакции проверяемую временную метку перед тем, как валидаторы ее обработают. Solana была основана Анатолием Каповенко, бывшим инженером Qualcomm, который разработал PoH как решение проблемы узкого места координации в распределенных системах консенсуса. Поскольку PoH предварительно упорядочивает транзакции, используя криптографическую последовательность, валидаторы могут обрабатывать их параллельно, не дожидаясь, пока сеть согласуется по времени. Это архитектурный источник скорости Solana.

Последствие данных — это то, что большинство контента упускает из виду. Общий показатель TPS Solana включает транзакции голосования, внутренние сообщения консенсуса, которые валидаторы отправляют друг другу для подтверждения согласия по производству блоков. Это не транзакции, инициированные пользователями. Это накладные расходы сети. Когда вы видите общий показатель TPS от 3000 до 4000 на панели аналитики Solana, значительная часть этого показателя приходится на трафик голосования валидаторов, а не на обмен токенами или минтинг NFT пользователями.

TPS Solana: три показателя, которые вы должны различать

Для любого сетевого анализа TPS без голосования — это единственный показатель, который точно отражает, что делают пользователи в Solana. Показатель 65 000 представляет оптимальные лабораторные условия. Общий TPS раздувает картину за счет накладных расходов на консенсус. TPS без голосования — это метрика, которую следует отслеживать.

Proof of Stake: что экономика валидаторов означает для ончейн-данных

В то время как PoH упорядочивает транзакции, Proof of Stake (PoS) обеспечивает безопасность сети Solana, и оба механизма генерируют различные ончейн-метрики, которые анализируют аналитики. В рамках PoS валидаторы вносят токены SOL в стейкинг в качестве залога, чтобы получить право на производство блоков и проверку транзакций. Эта активность стейкинга генерирует несколько ключевых метрик: количество валидаторов (сколько независимых операторов управляют сетью), коэффициент Накамото (насколько сконцентрирован стейк среди валидаторов), ставка стейкинга (какой процент циркулирующих SOL внесен в стейкинг) и APY стейкинга (доход, который зарабатывают валидаторы и делегаторы).

Solana также запускает то, что протокол называет программами — эквивалентом блокчейна смарт-контрактов в других сетях. Каждый раз, когда пользователь меняет токены на децентрализованной бирже, вносит депозит в кредитный протокол или минтит NFT, он взаимодействует с программой Solana. Каждое взаимодействие генерирует ончейн-транзакцию, которая входит в метрики, анализируемые в данном руководстве.

Метрики производительности Solana в ончейне: Транзакции, скорость и сетевая активность

Наиболее отслеживаемые метрики производительности Solana, транзакции в секунду и количество ежедневных транзакций, доступны в реальном времени на Solscan, но только один показатель точно отражает фактическую активность пользователей. Таблица ниже сопоставляет все основные ончейн-метрики Solana с их категориями и источниками данных перед подробным рассмотрением каждой из них.

Ончейн-метрики Solana: Главный справочник

Поиск TPS в реальном времени на Solscan: перейдите на solscan.io, нажмите «Analytics» в верхней панели навигации и посмотрите на панель статистики сети. Там отображаются общие TPS и non-vote TPS рядом друг с другом. Записывать нужно именно non-vote показатель. По состоянию на начало 2025 года non-vote TPS Solana составлял в среднем от 800 до 1200 в нормальных условиях сети, а ежедневное количество non-vote транзакций часто превышало 50 миллионов согласно данным Solscan Analytics.

Растущий тренд non-vote TPS в течение устойчивого 30-дневного периода сигнализирует о росте реальной пользовательской активности в сети. Всплеск общего TPS без соответствующего роста non-vote TPS обычно отражает увеличение нагрузки на связь между валидаторами, а не рост числа пользователей — это различие имеет значение при оценке того, является ли сетевая активность органической.

Метрики DeFi Solana: TVL, объем DEX, комиссии протоколов и здоровье экосистемы

DeFi является основным драйвером ончейн-активности Solana, формируя три метрики, за которыми инвесторы следят наиболее пристально: TVL (Total Value Locked), объем DEX и доход от комиссий протоколов. Экосистема DeFi Solana включает протоколы кредитования, такие как Kamino Finance, децентрализованные биржи, такие как Raydium, Orca и Jupiter, и протоколы ликвидного стейкинга, такие как Marinade Finance и Jito. Каждый внести, сделка и действие по стейкингу в этих протоколах генерируют ончейн-данные, которые питают метрики ниже.

Total Value Locked (TVL): индикатор здоровья DeFi Solana

TVL (Total Value Locked) — это общая долларовая стоимость криптовалютных активов, которые в данный момент внесены в протоколы DeFi на базе Solana, включая кредитные платформы, децентрализованные биржи, хранилища ликвидного стейкинга и агрегаторы доходности. TVL служит как индикатором размера (сколько капитала задействовано), так и индикатором доверия (приток капитала в DeFi говорит о том, что пользователи доверяют протоколам реальные ценности).

Примечание: TVL — это не то же самое, что рыночная капитализация Solana или общее количество застейканных SOL. Это три разных показателя. Рыночная капитализация измеряет стоимость всех оборотных токенов SOL. Общее количество застейканных SOL измеряет SOL, заблокированные для безопасности сети. TVL измеряет только активы, внесенные в контракты протоколов DeFi. В контенте конкурентов эти цифры часто путают; это отдельные метрики, измеряющие разные вещи.

У TVL есть одно важное ограничение: когда цена SOL растет, долларовая стоимость TVL увеличивается, даже если в экосистему не поступает новый капитал. Протокол, удерживающий 1 миллион SOL, покажет более высокий TVL в долларовом выражении, когда SOL торгуется по $200, чем когда он торгуется по $100, независимо от пользовательских депозитов. Стратегии рекурсивного зацикливания, когда заемные активы повторно вносятся для раздувания показателей TVL, также могут искажать метрику. Для точной интерпретации ищите рост TVL, который опережает рост цены SOL, что указывает на подлинное развертывание нового капитала.

DEX на Solana, такие как Raydium и Orca, работают через пулы ликвидности — смарт-контракты, содержащие пары токенов, которые пользователи вносят для обеспечения торговли. Глубина этих пулов напрямую влияет на показатель TVL Solana.

Авторитетным источником данных по TVL Solana является DefiLlama на странице defillama.com/chain/Solana. По состоянию на 2 квартал 2025 года общий DeFi TVL Solana колебался от 6 до 10 миллиардов долларов в зависимости от рыночных условий, согласно данным DefiLlama. Используйте DefiLlama в качестве ориентира, а не DappRadar или другие платформы, так как различия в методологии провайдеров могут приводить к существенно разным цифрам для одной и той же сети.

Объем DEX и комиссии протоколов: измерение активной экономической деятельности

Объем DEX измеряет общую стоимость сделок, обработанных децентрализованными биржами Solana за определенный период. В отличие от TVL, который может лежать без дела, объем DEX требует активного участия пользователя в каждой зафиксированной транзакции. Это делает его одним из самых надежных индикаторов реальной экономической активности в сети.

Основная экосистема DEX Solana включает:

• Jupiter: крупнейший агрегатор по объему, направляющий сделки через базовые DEX на основе доступной ликвидности и котировок
• Raydium: AMM с пулами концентрированной ликвидности, один из первых и самых высокообъемных DEX на Solana
• Orca: удобный AMM с концентрированной ликвидностью, популярный среди розничных трейдеров
• Phoenix: ончейн книга ордеров (DEX), обслуживающая трейдеров, которые предпочитают лимитные ордера ценообразованию AMM

Позиция Jupiter как агрегатора означает, что его отчетный объем консолидирует сделки через Raydium, Orca и другие протоколы. При чтении данных об объеме DEX с дашбордов Dune Analytics на dune.com/solana проверяйте, представляют ли цифры объемы отдельных протоколов или агрегированные итоги, чтобы избежать двойного счета.

Доход от комиссий протоколов — комиссии, собираемые протоколами DeFi с каждой сделки или займа, — отслеживается на дашборде комиссий DefiLlama. Рост доходов от комиссий по всей экосистеме сигнализирует о подлинном соответствии продукта рынку (product-market fit): пользователи оплачивают транзакционные издержки за использование протоколов, а не просто вносят бездействующий капитал.

NFT представляют собой отдельную категорию ончейн-активности. Solana зарекомендовала себя как крупная сеть для NFT в 2021 и 2022 годах с коллекциями, включая DeGods, y00ts и Okay Bears, а Magic Eden стал основной торговой площадкой. Ончейн-активность NFT (отслеживаемая через такие метрики, как объем минта, объем вторичных торгов и количество уникальных покупателей) существенно снизилась по сравнению с теми пиками во всех сетях, включая Solana. Дашборд аналитики NFT на Solscan предоставляет ончейн-данные для оценки текущей траектории без опоры на цифры, предоставляемые торговыми площадками.

Метрики принятия сети Solana: активные кошельки, количество валидаторов и уровень стейкинга

Три ончейн-метрики отвечают на вопросы, которые инвесторы больше всего хотят прояснить в отношении Solana: действительно ли сеть растет и достаточно ли она безопасна, чтобы ей доверять? Количество активных адресов измеряет принятие пользователями. Количество валидаторов и уровень стейкинга измеряют безопасность и децентрализацию сети. Вместе они формируют более четкую картину здоровья сети, чем любая отдельная цифра.

Активные кошельки и ежедневные адреса: измерение реального принятия пользователями

По состоянию на 2 квартал 2025 года Solana регулярно фиксирует от 1,5 до 4 миллионов ежедневно активных адресов согласно дашборду Solscan Analytics; эта цифра учитывает уникальные блокчейн-адреса, которые подписали хотя бы одну транзакцию в течение 24-часового периода. В дни пиковой активности, обычно совпадающие с рыночными событиями большого объема или запусками крупных протоколов, количество ежедневно активных адресов превышало 5 миллионов.

Примечание: Количество ежедневно активных адресов — это не то же самое, что общее количество кошельков, когда-либо созданных в Solana, которое является гораздо большим совокупным числом, включающим неактивные счета. Для анализа принятия значимой метрикой является количество ежедневно активных адресов. Ежемесячно активные адреса (адреса, совершившие транзакцию хотя бы раз за 30 дней) обеспечивают более широкий взгляд на активную пользовательскую базу.

Показатели количества активных адресов включают активность ботов и автоматизированных систем. Торговые боты, программы для арбитража и боты для ликвидации создают ончейн-адреса и транзакции. Однодневные всплески числа активных адресов в периоды волатильности рынка часто отражают активность ботов, а не реальный рост числа розничных пользователей. Для точной оценки принятия следует отслеживать 30-дневную скользящую среднюю, а не отдельные ежедневные пики.

Данные по ончейн-принятию Solana демонстрируют измеримый рост с 2023 по 2025 год. Согласно Solscan Analytics, в начале 2023 года число ежедневных активных адресов составляло в среднем от 300 000 до 500 000 в день. К второму кварталу 2025 года этот показатель регулярно превышал 1,5 миллиона, что означает рост на 200–400% за двухлетний период. Объем торгов DEX на Solana установил новые рекорды в 2024 году, при этом сеть в течение длительных периодов входила в двойку лидеров по ежедневному объему DEX в рейтингах DefiLlama. Это измеримые тенденции, а не маркетинговые заявления, и они существуют с оговоркой, что активность ботов и влияние рыночных циклов затрудняют точную атрибуцию.

Рост числа ежедневных активных адресов, сохраняющийся в течение 30-дневного тренда, особенно когда он сопровождается ростом объема DEX и TVL, исторически коррелирует с периодами увеличения дохододности от сетевых комиссий и более активного взаимодействия с экосистемой. Данная корреляция является наблюдением за историческими закономерностями, а не прогнозом будущего поведения цены.

Количество валидаторов и коэффициент стейкинга: метрики децентрализации и безопасности Solana

Две ончейн-метрики позволяют определить, укрепляется или концентрируется сетевая безопасность Solana: количество активных валидаторов и коэффициент стейкинга.

Валидаторы — это компьютеры, которые обрабатывают транзакции, создают новые блоки и поддерживают блокчейн Solana, внося SOL в стейкинг в качестве залога. По состоянию на середину 2025 года в Solana насчитывается примерно от 1700 до 1900 активных валидаторов согласно метрикам Solana Foundation, опубликованным на solana.org. Solana Foundation — это некоммерческая организация, поддерживающая разработку Solana; она отделена от Solana Labs — коммерческой компании, создавшей оригинальный протокол.

Коэффициент Накамото измеряет, сколько валидаторов должны вступить в сговор, чтобы контролировать 33% или более застейканных SOL — порог, при котором скоординированная группа может потенциально нарушить консенсус. Более высокий коэффициент Накамото указывает на более распределенный стейк и большую устойчивость к сговору. Текущие показатели отслеживаются в реальном времени на validators.app, который предоставляет аналитику валидаторов, взвешенную по доле владения (стейку).

Коэффициент стейкинга измеряет процент предложения SOL в обороте, который в данный момент находится в стейкинге у валидаторов. Согласно данным Solana Foundation, коэффициент стейкинга Solana обычно колебался в пределах от 65% до 70% от предложения в обороте. Высокий коэффициент стейкинга указывает на то, что значительная часть держателей SOL передала свои токены для обеспечения безопасности сети, что сокращает предложение, доступное для немедленной продажи, и увеличивает капитальные затраты на потенциальную атаку на сеть.

Существует три категории стейкинга, и они сигнализируют о разных вещах для анализа децентрализации:

1. Нативный стейкинг: SOL блокируются непосредственно у валидатора через программу стейкинга Solana; наиболее значим для децентрализации.
2. Ликвидный стейкинг: SOL вносятся в стейкинг через такие протоколы, как Marinade Finance (выпуск mSOL) или Jito (выпуск JitoSOL), которые позволяют одновременно использовать активы в DeFi, внося вклад в безопасность стейкинга.
3. Стейкинг на биржах: SOL вносятся в стейкинг через централизованные платформы, такие как Coinbase или Binance; это не вносит прямого вклада в метрики децентрализации валидаторов.

Показатель коэффициента стейкинга от Solana Foundation учитывает все три категории. Конкретно для анализа децентрализации наиболее значимым сигналом является распределение нативного стейкинга между независимыми валидаторами.

Инструменты для доступа к ончейн-данным Solana: бесплатные и платные варианты

Восемь инструментов предоставляют бесплатный или недорогой доступ к ончейн-данным Solana — от обозревателей блоков в реальном времени до созданных сообществом аналитических панелей, охватывающих объем DEX, экономику валидаторов и активность MEV.

Использование Solscan для ончейн-анализа: Откройте solscan.io и перейдите на вкладку Analytics в верхней панели навигации. На дашборде отображается 30-дневный график ежедневных транзакций (без учета голосования), активных аккаунтов и общей суммы собранных комиссий за транзакции. В разделе Token показано предложение и распределение держателей для отдельных токенов SPL. В разделе DeFi показана активность на уровне протокола. Solscan — это сторонний обозреватель с более богатой аналитикой, чем официальный Solana Explorer на explorer.solana.com, который более ограничен в своей агрегированной статистике.

Использование Dune Analytics для Solana: Перейдите на dune.com/solana, чтобы получить доступ к дашбордам с фильтрацией по Solana. В отличие от Solscan, предоставляющего данные в реальном времени, у Dune есть небольшая задержка обработки, что делает его более подходящим для анализа 7-дневных и 30-дневных трендов, чем для мониторинга в реальном времени. Готовые дашборды, охватывающие объем DEX Solana, активность маркетплейсов NFT и рост когорт кошельков, доступны без создания учетной записи. Для доступа к SQL-запросам требуется бесплатная учетная запись Dune.

Мониторинг потоков SOL между частными кошельками и централизованными биржами (CEX) дает полезный сигнал о настроениях рынка. Крупные чистые притоки на биржи исторически указывали на то, что держатели готовятся к продаже; устойчивые чистые оттоки указывают на накопление. Nansen и CryptoQuant — примеры инструментов для отслеживания притока/оттока CEX на Solana.

Пошаговый рабочий процесс еженедельного мониторинга:

1. Откройте solscan.io, перейдите на вкладку Analytics, зафиксируйте текущий показатель TPS (без учета голосов) и сравните его с 30-дневным средним значением.
2. Откройте defillama.com/chain/Solana, проверьте линию тренда TVL за последние 90 дней и отметьте, опережает ли рост рост цены SOL.
3. Вернитесь в Solscan Analytics, зафиксируйте количество ежедневных активных адресов и сравните его со средним показателем за предыдущие 30 дней.
4. Откройте dune.com/solana, найдите дашборд Solana DEX Volume и отметьте 7-дневный средний объем торгов по сравнению с 90-дневным средним.
5. Откройте solanabeach.io, проверьте текущее количество валидаторов и коэффициент стейкинга, и сравните оба показателя с предыдущим месяцем.

Данные ончейн Solana и Ethereum: параллельное сравнение

В текущем контенте с открытым доступом отсутствует структурированное сравнение ончейн-метрик Solana и Ethereum, наполненное данными, что подтверждается анализом всех основных конкурентов в этой тематике. В таблице ниже используются согласованные источники данных для каждой метрики: DefiLlama для TVL (одинаковая методология применяется к обеим сетям), Solscan для данных о транзакциях Solana, Etherscan для данных о транзакциях Ethereum и Beaconcha.in для показателей стейкинга Ethereum.

Solana против Ethereum: Сравнение ончейн-метрик (2-й квартал 2025 г.)

*Большое количество валидаторов Ethereum объясняется требованием к минимальному стейкингу в 32 ETH, что позволяет одному оператору запускать множество валидаторов. Валидаторы Solana требуют значительно более высоких инвестиций в оборудование для одного узла, что формирует иную экономическую структуру валидаторов. Эти цифры не являются напрямую сопоставимыми мерами децентрализации.

Все цифры представляют приблизительные диапазоны, наблюдавшиеся во 2-м квартале 2025 года. Данные Ethereum относятся только к мейннету уровня L1.

Примечание: сети уровня L2 для Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base) обрабатывают значительный дополнительный объем транзакций и пользовательскую активность, которые не отражены в приведенных выше показателях мейннета.

Данные отражают существенно разные профили экосистем этих двух сетей. Solana обрабатывает гораздо больше ежедневных транзакций за долю стоимости, что отражает ее архитектурную направленность на высокую пропускную способность и низкие комиссии. Ethereum удерживает значительно больше TVL, что является результатом более длительной истории протокола и большей зрелости его DeFi приложений. Доля монет, которые внесли в стейкинг в сети Solana, более чем в два раза превышает показатель Ethereum, хотя экономика валидаторов, лежащая в основе этой цифры, структурно отличается от Ethereum. Ни один из наборов метрик не выносит вердикт о том, какая сеть лучше; они описывают текущее состояние каждой сети.

Как читать ончейн-сигналы Solana: структура интерпретации бычьих, медвежьих и нейтральных сигналов

Ончейн-сигналы Solana можно классифицировать как исторически бычьи, медвежьи или нейтральные на основе наблюдаемых состояний метрик, с важной оговоркой: корреляция с ценой не является одинаковой во всех рыночных циклах. В настоящее время ни один конкурент не предоставляет четкой структуры интерпретации этих сигналов. В таблице ниже сопоставлены наблюдаемые условия с их исторической интерпретацией сигналов для каждой основной категории метрик.

Сигналы, описанные в этой таблице, являются корреляционными индикаторами, полученными на основе исторических паттернов ончейн-данных. Они не являются инвестиционным советом. Прошлые корреляции не гарантируют будущую динамику цен. Ончейн-метрики отражают активность сети, а не рыночные настроения или макроэкономические условия. Читателям следует провести независимое исследование и проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.

Историческая закономерность, которую стоит отметить: во время бычьего рынка Solana в 2021 году все восемь вышеперечисленных показателей одновременно перешли в бычью зону. TVL вырос с менее чем 1 миллиарда долларов до более чем 15 миллиардов долларов, количество активных адресов в день существенно расширилось, а объем DEX достиг рекордов, которые держались более года. Во время медвежьего рынка 2022 года TVL рухнул более чем на 90%, количество активных адресов сократилось, а сбои в работе сети, описанные в следующем разделе, усугубили негативную сигнальную среду. В период восстановления с 2023 по 2024 год TVL восстановился, количество активных адресов вернулось к уровням 2021 года и превысило их, а показатели стейкинга остались стабильными — это смешанная картина, которую аналитики интерпретируют по-разному в зависимости от того, каким метрикам они придают больший вес.

Сбои в сети Solana: что показали ончейн-данные и восстановление с тех пор

В период с сентября 2021 года по начало 2023 года сеть Solana пережила несколько значительных стрессовых событий: от эпизодов перегрузки, приводивших к резкому росту числа неудачных транзакций, до полных отключений, когда производство блоков полностью останавливалось. Следует различать эти два понятия: события перегрузки замедляют или приводят к сбою отдельных транзакций при высокой нагрузке; полные сбои полностью останавливают производство блоков, делая сеть непригодной для использования до тех пор, пока валидаторы не произведут перезапуск.

Сентябрь 2021 года ознаменовался первым крупным полным сбоем Solana. Всплеск транзакций ботов в ходе первичного предложения DEX (IDO) Grape Protocol переполнил очередь обработки транзакций сети. Поток автоматизированных заявок (оцениваемый в пике в 400 000 транзакций в секунду) привел к тому, что у валидаторов закончилась память, и они начали последовательно выходить из строя. Производство блоков прекратилось примерно на 17 часов. В исторических данных Solscan это событие выглядит как полный пробел в графике транзакций: TPS без учета голосований упал до нуля, а счетчик производства блоков полностью остановился.

2022 год принес дополнительные инциденты. В январе 2022 года всплеск, связанный с ботами для минтинга NFT Candy Machine, вызвал длительную деградацию сети. В мае 2022 года волатильность рынка, связанная с крахом LUNA/UST, вызвала аномальный объем транзакций, который ухудшил производительность сети. Дополнительные события перегрузки влияли на показатели успешности транзакций на протяжении всего 2022 года, при этом в исторической аналитике Solscan в эти периоды наблюдался заметно повышенный уровень неудачных транзакций.

Коренные причины всех инцидентов имели общую закономерность: отсутствие приоритизации на рынке комиссий означало, что боты могли наводнять сеть практически бесплатно, а отсутствие системы качества обслуживания с учетом стейкинга (stake-weighted quality of service) позволяло отправителям больших объемов вытеснять обычных пользователей.

Технический ответ Solana был направлен непосредственно на устранение каждого типа сбоев. Сетевой протокол QUIC заменил уровень отправки транзакций на базе UDP, улучшив способность сети обрабатывать большие объемы транзакций без разрыва соединений. Система качества обслуживания с учетом стейкинга (QoS) предоставила валидаторам взвешенное предпочтение для транзакций с аккаунтов, которые внесли средства в стейкинг, что снизило эффективность наводнения сети ботами. Улучшения рынка комиссий ввели приоритетные комиссии, предоставив пользователям механизм оплаты более быстрой обработки транзакций во время перегрузок.

Клиент валидатора Firedancer, разработанный Jump Crypto и находящийся в стадии поэтапного развертывания по состоянию на середину 2025 года, предназначен для существенного увеличения пропускной способности транзакций и устойчивости сети. Сроки его полного развертывания уточняются, и утверждения о его влиянии следует оценивать на основе измеренных данных о времени безотказной работы, а не на основе прогнозов.

Данные сети Solana после 2023 года с solanabeach.io показывают существенное улучшение времени безотказной работы по сравнению с периодом 2021-2022 годов. Полные сбои не повторялись в масштабах сентябрьского события 2021 года. Эпизоды перегрузки случались во время пиковой рыночной активности, но обычно решались в течение нескольких часов, а не дней. Это улучшение документально подтверждено и имеет значение. Это не то же самое, что решенная проблема. Надежность сети при экстремальных нагрузках остается активной областью разработки.

Расширенные ончейн-метрики Solana: MEV, активность разработчиков и потоки с бирж

Следующие метрики выходят за рамки стандартного ончейн-анализа и более релевантны для аналитиков и активных трейдеров, которые хотят оценить утонченность экосистемы DeFi Solana, а не ее базовое принятие и профиль безопасности.

MEV (Maximal Extractable Value) в Solana относится к дополнительной стоимости, которую валидаторы и специализированные поисковики могут извлечь, стратегически упорядочивая транзакции в блоке, помимо стандартных наград за блок. Это включает арбитраж между расхождениями в цене DEX, ликвидацию позиций с недостаточным обеспечением и сэндвич-торговлю вокруг крупных свопов. В Solana MEV управляется в основном через протокол Jito на jito.network, инфраструктуру построения блоков, осведомленную о MEV, которая использует пакеты Jito (группы транзакций, представленных для приоритетного упорядочивания) и чаевые Jito (платежи от поисковиков валидаторам за включение пакетов).

Панель управления MEV от Jito отслеживает общее количество SOL, извлеченное через ее инфраструктуру, которое служит прокси для уровня утонченности и активности экосистемы DeFi Solana. Высокая активность MEV коррелирует с активными, ликвидными рынками, где существуют арбитражные возможности, что является сигналом того, что экосистема DeFi генерирует реальный торговый поток, а не неактивные депозиты. Подход Jito частично демократизирует захват MEV, делая аукционный механизм прозрачным, в отличие от более непрозрачных сред MEV на других блокчейнах.

Для разработчиков и аналитиков, желающих программного доступа к ончейн-данным Solana, API Helius (helius.dev) предоставляет наиболее удобный для разработчиков интерфейс к истории транзакций Solana, данным NFT и уведомлениям через веб-хуки. RPC-узлы Solana, доступные публично или через провайдеров, таких как QuickNode, предоставляют прямой доступ к данным состояния блокчейна для пользовательских запросов.

Часто задаваемые вопросы об анализе ончейн-данных Solana

Что такое ончейн-данные в криптовалюте?

Ончейн-данные — это информация, постоянно записываемая в публичный реестр блокчейна. Каждая транзакция, взаимодействие с кошельком, выполнение смарт-контракта и действие валидатора хранятся ончейн, доступны любому без разрешения. Для криптоинвесторов ончейн-данные раскрывают фундаментальные показатели сети, такие как активность пользователей, размещение капитала и метрики безопасности, которые не могут показать графики цен. Ончейн-данные Solana можно запрашивать через обозреватели блоков, такие как Solscan, и аналитические платформы, такие как DefiLlama.

Как анализировать данные блокчейна Solana?

Начните с пяти шагов: (1) откройте вкладку «Аналитика» Solscan, чтобы проверить TPS (не голосование) и количество активных адресов в день; (2) откройте DefiLlama на defillama.com/chain/Solana, чтобы изучить тренды TVL; (3) проверьте объем DEX на Dune Analytics по адресу dune.com/solana; (4) проверьте количество валидаторов и ставку стейкинга на solanabeach.io или validators.app; (5) сравните все метрики с их 30-дневными средними значениями, чтобы выявить тенденции, а не реагировать на показания за один день.

Каковы ключевые метрики для Solana?

Основные ончейн-метрики Solana — это TPS (не голосование) (реальная скорость транзакций пользователей), количество активных адресов в день (принятие пользователями), TVL (размещение капитала DeFi), объем DEX (активная торговля), количество валидаторов (децентрализация), ставка стейкинга (безопасность сети) и коэффициент Накамото (концентрация стейка). Доход от комиссий протокола и данные входящего/исходящего потока CEX добавляют глубины сигналу. Полная справочная таблица приведена в разделе «Метрики производительности» выше.

Каково реальное количество транзакций в секунду у Solana?

Реальное количество транзакций в секунду (TPS) у Solana, показатель, отражающий фактическую активность пользователей, — это TPS (не голосование), которое обычно составляет от 500 до 1500 транзакций в секунду в обычных условиях по данным Solscan. Указанная цифра в 65 000 TPS является теоретическим аппаратным пределом, который никогда не поддерживался в реальной эксплуатации. Общее количество TPS (3000+) увеличивает счет за счет включения внутренних сообщений о голосовании валидаторов. Всегда используйте TPS (не голосование) для анализа сетевой активности.

Сколько TVL у Solana?

По состоянию на 2 квартал 2025 года общий объем DeFi TVL Solana колебался в диапазоне примерно от 6 до 10 миллиардов долларов по данным DefiLlama на defillama.com/chain/Solana. Эта цифра колеблется в зависимости от цены SOL и потоков капитала в такие протоколы, как Kamino Finance, Marinade, Jito и Raydium. TVL — это не то же самое, что рыночная капитализация Solana или общий объем застейканного SOL; эти три показателя измеряют разные вещи.

Сколько активных кошельков у Solana?

Solana регулярно фиксирует от 1,5 до 4 миллионов активных адресов в день по данным Solscan Analytics по состоянию на 2025 год, а в пиковые дни их число превышает 5 миллионов. Активные адреса в день подсчитывают уникальные адреса блокчейна, которые подписали хотя бы одну транзакцию за 24 часа, а не общее количество когда-либо созданных кошельков в Solana (гораздо более крупная кумулятивная цифра, включающая неактивные учетные записи). Активность ботов включена; сосредоточьтесь на устойчивых 30-дневных тенденциях, а не на показаниях за один день.

Какие инструменты используются для анализа ончейн-данных Solana?

Основные бесплатные инструменты: Solscan (solscan.io) для метрик производительности в реальном времени и исследования блоков; DefiLlama (defillama.com/chain/Solana) для данных протоколов TVL и DeFi; Dune Analytics (dune.com/solana) для дашбордов сообщества и объема DEX; Solana Beach (solanabeach.io) и validators.app для данных валидаторов и стейкинга; и Solana Foundation на solana.org/validators для официальных данных сети. Nansen предоставляет аналитику по отмеченным кошелькам за плату.

Каково количество валидаторов у Solana?

Solana насчитывает примерно от 1700 до 1900 активных валидаторов по состоянию на середину 2025 года согласно метрикам валидаторов Solana Foundation на solana.org. Коэффициент Накамото, отслеживаемый на validators.app, измеряет концентрацию стейка и показывает, сколько валидаторов потребуется для сговора, чтобы контролировать 33% застейканного SOL. Более высокий коэффициент Накамото сигнализирует о более распределенном стейке и более сильной децентрализации.

Как ончейн-активность Solana сопоставляется с Ethereum?

Solana обрабатывает значительно больше ежедневных транзакций (от 50 до 80 млн против 1-1,5 млн на мейннете Ethereum) при средних комиссиях на порядки ниже, согласно данным Solscan и Etherscan за 2 квартал 2025 года. Ethereum имеет значительно больший объем TVL (от 55 до 65 млрд долларов против 7-10 млрд долларов у Solana) по данным DefiLlama, что отражает его более долгую историю и более крупную экосистему разработчиков. Полная таблица сравнения приведена в разделе бенчмарков выше.

Что означает высокая ончейн-активность для цены SOL?

Высокая ончейн-активность, измеряемая растущим TPS (не голосование), увеличением количества активных адресов в день и ростом объема DEX, исторически коррелировала с периодами увеличения доходов от сетевых комиссий и общего рыночного интереса к SOL. Это корреляция, а не причинно-следственный механизм. Устойчивый рост по нескольким метрикам в течение 30+ дней исторически предшествовал периодам сетевой динамики, но прошлые закономерности не гарантируют будущих результатов.

Растет ли сеть Solana в 2024/2025 годах?

Множество ончейн-метрик показывают, что сетевая активность Solana значительно расширилась с 2023 по 2025 год. Количество активных адресов в день выросло примерно с 300 000 до 500 000 в начале 2023 года до регулярно превышающих 1,5 миллиона в день ко 2 кварталу 2025 года, что составляет увеличение на 200-400% по данным Solscan. TVL восстановился с минимумов 2022 года ниже 200 млн долларов до диапазона 6-10 млрд долларов. Объем DEX установил новые рекорды. Количество валидаторов незначительно выросло.

Что произошло с Solana во время сбоев сети?

Первый крупный полный сбой Solana произошел в сентябре 2021 года, когда из-за наплыва ботов от IDO Grape Protocol было сгенерировано примерно 400 000 транзакций в секунду, что перегрузило валидаторов и остановило производство блоков примерно на 17 часов. Несколько инцидентов в 2022 году были связаны со снижением производительности во время событий с высоким объемом торгов. Ончейн-данные во время этих событий показывают падение TPS почти до нуля и остановку производства блоков. Технические улучшения с 2022 года, включая сетевой протокол QUIC, QoS с учетом стейкинга и изменения в рыночных комиссиях, существенно повысили надежность, хотя развертывание Firedancer все еще продолжается.

Что такое ставка стейкинга на Solana?

Ставка стейкинга — это процент от циркулирующего предложения SOL, который в настоящее время застейкан у валидаторов. По данным Solana Foundation, ставка стейкинга Solana обычно находится в диапазоне от 65% до 70%, что означает, что примерно две трети циркулирующего SOL заблокированы для обеспечения безопасности сети. Существует три категории стейкинга: нативный стейкинг (наиболее значимый для децентрализации), ликвидный стейкинг через Marinade Finance (mSOL) и Jito (JitoSOL), а также стейкинг на бирже. Цифра Фонда включает все три категории.

Как новичку читать ончейн-данные Solana?

Начните с Solscan (solscan.io) и нажмите вкладку Analytics. Вы увидите графики ежедневных транзакций, активных аккаунтов и комиссий за транзакции. Эти три показателя дают вам базовое представление об использовании сети. Затем посетите defillama.com/chain/Solana, чтобы увидеть TVL. Затем проверьте solanabeach.io, чтобы узнать количество валидаторов и ставку стейкинга. Сосредоточьтесь на 30-дневных трендах, а не на однодневных показателях. Основная справочная таблица в этом руководстве сопоставляет каждую основную метрику с ее источником.

Что такое MEV на Solana?

MEV (Maximal Extractable Value, максимальная извлекаемая стоимость) на Solana относится к дополнительной стоимости, которую валидаторы и специализированные искатели извлекают путем стратегического упорядочивания транзакций в блоках, включая арбитраж между разницей в ценах DEX и ликвидацию позиций с недостаточным обеспечением. На Solana MEV управляется в основном через Jito (jito.network), протокол построения блоков, который использует прозрачные аукционные механизмы (Jito bundles и tips) для захвата MEV. Высокая активность MEV сигнализирует об активных, ликвидных DeFi рынках.

Ончейн-данные Solana: Заключительные выводы и ваши следующие шаги

Оценка состояния сети Solana (2 квартал 2025 г.)

Обновляйте эту таблицу показателей минимум ежеквартально, извлекая текущие данные из указанных источников.

Три аналитических вывода из данного руководства, которые стоит запомнить:

1. Число TPS, которое вы видите в большинстве материалов о Solana, неверно. Общее количество TPS включает сообщения о голосовании валидаторов. TPS без голосования, доступное на вкладке Analytics Solscan, является единственным показателем, отражающим реальную активность пользователей, и оно значительно ниже заявленного в заголовках.

2. TVL и активные адреса — два наиболее доступных сигнала подлинного роста сети, но оба несут искажения (инфляция цены для TVL; активность ботов для активных адресов). Устойчивые 30-дневные тренды имеют большее значение, чем однодневные показатели.

3. История сбоев Solana в 2021–2022 годах задокументирована в ончейн-данных, и технические улучшения с тех пор также могут быть задокументированы. Ни одна из этих историй не полна без другой.

Начните с добавления solscan.io и defillama.com/chain/Solana в закладки и проверяйте их еженедельно как базовую рутину мониторинга ончейн-данных Solana. Добавьте solanabeach.io для данных по валидаторам и стейкингу ежемесячно. Эти три бесплатных инструмента охватывают весь набор метрик, описанных в этом руководстве, без необходимости в институциональной подписке.

Связанные технические руководства по Solana

• TPS Firedancer от Solana
• Время эпохи Solana и механика стейкинга
• Механика сжигания Solana

Чтобы сравнить ончейн-наблюдения с рыночными данными, читатели могут ознакомиться со страницей цены SOL, спотового рынка SOL/USDT, или бессрочного рынка SOLUSDT.. Деривативы связаны с плечом и риском ликвидации, и ни одна из этих страниц не превращает ончейн-метрику в рекомендацию.