Bybit 现货交易与衍生品交易新手入门

Newbie加密货币交易者通常不确定现货和衍生品交易之间的差异，因为这两个交易市场似乎涉及相同类型的资产。然而，现货交易和衍生品的特点、风险等级、用例、复杂性和资产所有权模式截然不同。 

Bybit 为加密货币交易提供现货和衍生品市场，提供种类繁多的资产和产品。使用统一交易账户 （UTA），您可以在单个账户内整合加密货币资产，并执行现货和衍生品（永续、交割和期权）的跨资产交易。

在本文中，我们将介绍现货和衍生品交易的基本知识，并解释两者之间的差异。 

主要收获：

• 现货和衍生品是两个主要的加密货币交易市场，前者不那么复杂，风险更低，初学者也更友好。

• 现货交易的主要优势在于简单易用、风险更低，并且能够直接拥有交易资产。相比之下，衍生品的主要优势在于杠杆机会、多头/空头资产的灵活性以及对冲策略的适合性。



什么是现货交易？

现货交易涉及直接买卖加密货币，通常以当前市场价格进行，并立即结算。通过在现货市场交易加密货币，您直接拥有标的资产。例如，如果您通过现货订单购买比特币 （BTC），代币将立即划转给您，完全由您所有。您可以自由持有这些代币到钱包中，也可以投资其他金融产品。同样，当您卖出 BTC 时，您将资产所有权转让给买方，交易立即结算。在以更高价格卖出之前买入的资产之前，您不会通过现货交易赚取收益。

您还可以以较低的价格卖出高额资产，随后以较低的价格买入同一资产，通过所谓的现货做空策略实现盈利。 

现货交易者采用多种方式。有些人可能会参与极短期的日内交易，而另一些人可能会在几天或几周内买卖，试图利用短期价格波动。长期前景投资者将使用其他策略进行投资，例如永续珍宝 （HODL） 和美元成本平均 （定投）。

Bybit 现货交易运作方式

要开始 Bybit 现货交易，请注册账户，验证身份，访问交易界面的现货部分，选择您想要交易的交易对 【例如，Tether （USDT） 到 BTC【 并选择现货订单类型。两种基本现货订单类型为“市价”和“限价”。市价单让您能够立即以当前市价买卖资产，而限价单则代表您在资产达到指定目标价格或更高价格时买卖资产的指示。Bybit 现货交易的标准手续费为 0.1%。



现货交易的利弊

与衍生品相比，现货交易的主要优势在于其简单性、风险水平更低、直接拥有交易资产、初创交易者的透明度以及不存在强平风险。

同时，现货交易的主要缺点包括标准现货交易中缺乏杠杆机会、资金受限以及出现滑点。 现货 滑点是指您下单的价格与执行订单的实际价格之间的差异，主要是由于市场波动所致。

什么是衍生品？

衍生品是一种金融合约，让您无需持有加密货币，即可对加密货币的价格进行推测。除了价格推测外，衍生品还可用于对冲交易风险以及获取杠杆机会。Bybit 衍生品产品主要分为永续、交割和期权三种。

Bybit 永续合约

永续，也称为永续合约或永续期货，是让您无需直接拥有加密货币资产即可追踪其价格的合约，并在未来日期结算合约。通过持有永续合约，您可以推测资产的价格，并在您认为适合时结算合约，因为这些合约没有到期日（因此名称）。

做多头收益让您能够在将来买入资产。 反之，卖出追踪资产时会结算卖空收益。与任何其他交易平台一样，Bybit 所有权益的持有者在合约开放期间，可定期交换手续费（称为资金手续费）。如果跟踪资产的永续价格高于现货价格，则采用正向资金费率，由多头交易者向空头交易者支付手续费。如果资产的永续价格低于现货价格，则采用负资金费率，空头交易者向多头交易者支付。

资金费率在 Bybit 上持续更新，但费用仅每 8 小时兑换一次（UTC 12AM, 8AM00 和 4PM0）。您的合约将支付或收取的资金费用金额取决于其价值和标准资金费率。

支付的资金费用 = 仓位价值 × 资金费率



Bybit 交割

交割追踪资产价格。然而，与永续合约不同，合约的结算到期日是固定的。例如，合约可以是每周、每月或每季度。合约到期当日 UTC 8AM：00 结算。

您可以通过合约做多或做空追踪资产。Bybit 的 USDT 和 USDC 交割以现金结算，即合约卖方以 USDT 或 USDC 支付买方的盈亏。这不同于代币结算合约，也称为反向期货，其中结算货币是一种非稳定币资产，例如 BTC 或以太币 （ETH），合约价值使用 USD 计算。



Bybit 期权

期权是衍生品合约，用于跟踪资产价格，具有固定到期日（与合约类似），并提供期权，但不提供在结算日买卖资产的义务。Bybit 为 BTC、ETH、Solana （SOL）、Mantle （MNT）、XRP （XRP） 和 Dogecoin （DOGE） 提供以 USDT 计盈和结算的期权合约，并为 BTC 和 ETH 提供基于 USDC （USDC） 的期权。   

Bybit 的期权产品均为欧式产品，即在确切的到期日结算。

买入和卖出两种期权。看涨期权让您有权在到期日买入追踪资产，而看跌期权让您可以在到期日卖出资产。

打开期权合约，即表示您支付了一笔名为溢价的费用。如果您只是让期权合约到期而不买卖，那么您损失的就是支付的保费，因为期权不会强制您在到期日之前或当天买入/卖出（与福利和合约不同）。



衍生品如何在 Bybit 上运作

Bybit 衍生品产品支持杠杆使用，这意味着您可以使用自己的资金作为抵押品，并从平台借入额外资金来执行交易。例如，如果您投入了 1，000 USDT 的自有资金，即起始保证金 （IM），并借入了 9，000 USDT，那么您现在可以以 10，000 USDT 的价格进行交易，或者比仅用自有资金进行的交易大 10 倍。在本例中，您正在使用 10 倍杠杆。

杠杆交易可放大收益和亏损。例如，上述 10 倍杠杆率意味着您的仓位每增加 1% 的收益或亏损，就会产生 10% 的差异。因此，请务必牢记衍生品合约的关键指标，即维持保证金 （MM）。MM 是为避免强平，您必须在账户中维持的最低保证金。根据未平仓头寸的价值，MM 通常在 2% 到 4% 之间。 

您在 UTA 上使用的三种主要保证金模式是独立保证金模式、全仓保证金模式和组合保证金模式。在独立保证金模式下，强平风险仅限于分配给单个仓位的特定手动设置抵押品数量。全仓保证金模式会投入您的全部账户余额，以防止所有未平仓仓仓位强平。最后，投资组合模式会根据整个投资组合的净风险计算保证金，包括对冲、期货和期权，显著降低复杂策略的资金需求。

衍生品的利弊

衍生品合约的主要优势包括杠杆率高、多头/空头灵活，以及对冲机会。同时，主要缺点包括杠杆相关的强平风险、永续合约（perps）情况下的资金成本、与现货交易相比的一般复杂性，以及由于风险相对较高而导致的情绪压力。

现货与衍生品：交易类型排对比

下表总结了现货和衍生品交易的主要区别。



在现货交易中，您直接拥有资产，而衍生品则基于对资产价格的猜测，持有到期期限不同的合约（无需假设实际所有权）。现货交易比衍生品交易更适合初创交易者，因为它涉及较低的风险水平，较低的复杂性，没有因杠杆而放大的风险，并且费用更简单。

初学者应该选择哪一项？

对于大多数初学加密货币交易者来说，现货交易比衍生品更好，原因如下所述。典型的新手现货交易者可能希望在风险相对较低的环境中赚取收益，而这种环境不会受到杠杆交易的诱惑和情绪压力。

 想要尝试衍生品的用户通常是在加密货币交易中积累一定经验并了解相关风险的用户。

如何在 Bybit 安全交易

要在 Bybit 安全交易： 

• 确保您了解基本订单类型 

• 从现货交易开始，如果您决定尝试衍生品，则从低杠杆率开始

• 了解止损和盈利等更先进的订单类型，以便更好地管理交易风险 

• 了解每种交易类型的手续费

• 交易时避免受到情绪影响



结语

虽然现货和衍生品市场都有其独特的优势，但对于那些在加密货币交易中采取初始步骤的人来说，前者是一种更简单、风险更低的替代方案。作为一名初创交易者，建议您先放慢脚步，使用现货交易建立信心，提高知识和经验，了解杠杆交易可能涉及的风险，然后才愿意深入衍生品领域。

对于掌握必要知识和经验的用户而言，衍生品市场可提供灵活性、交易工具和更高回报机会。 



#LearnWithBybit