Bybit 适合初学者的现货与衍生品交易对比

新手加密货币交易者常常不确定现货和衍生品交易之间的区别，因为这两个交易市场似乎涉及相同类型的资产。然而，现货交易和衍生品在特征、风险水平、用例、复杂性和资产所有权模式方面存在显著差异。

Bybit 提供加密货币交易的现货和衍生品市场，并提供无与伦比的资产和产品种类。使用一个 统一交易账户(UTA) 允许您在一个账户内整合您的加密货币资产，并进行现货和衍生品（永续、合约和期权）的跨资产交易。

在本文中，我们将介绍现货和衍生品交易的基础知识，并解释两者之间的区别。

核心要点:

• 现货和衍生品是两个主要的加密货币交易市场，其中前者复杂度较低、风险较低且对新手更友好。

• 现货交易的主要优点是简单性、较低的风险以及直接拥有交易资产的能力。相比之下，衍生品的主要优势在于杠杆机会、做多/做空资产的灵活性以及适用于对冲策略。

什么是现货交易？

现货交易涉及加密货币的直接买卖，通常按其当前市场价格进行，并立即结算。通过在现货市场交易加密货币，您直接拥有标的资产。例如，如果您购买比特币(BTC) 通过现货订单，这些币会立即转给您，并且完全归您所有。您可以自由地将这些代币存放在您的钱包中，或投资于其他金融产品。同样地，当您卖出您的 BTC 时，您会将资产的所有权转让给买家，交易会立即结算。您通过现货交易获利，是在您以高于买入价的价格卖出之前买入的资产时。

您也可以高价卖出，稍后以较低价格买回同一资产，从而获利，这本质上可被视为一种现货做空策略。

现货交易者采用各种各样的方法。有些人可能进行极短期的日内交易，而另一些人可能在几天或几周内买卖，试图从较短期的价格波动中获利。那些有长远眼光的人会采用其他策略进行投资，例如死守(囤币) 和定期定额投资 (DCA)。

Bybit 上的现货交易如何运作

要在 Bybit 开始现货交易，请注册您的账户，验证您的身份，访问交易界面中的现货板块，选择您想要交易的交易对 [例如：泰达币(USDT) 兑换为 BTC [并选择您的现货订单类型。两种基本的现货订单类型是市价与限价。市价单让您可以以当前市价立即买入或卖出资产，而限价单则代表您在资产达到指定目标价格或更优价格时买入或卖出的指令。Bybit 上的现货交易标准手续费为 0.1%。



现货交易的优缺点

现货交易与衍生品相比，主要优势在于其简便性、较低的风险水平、直接拥有交易资产、对初学者交易者而言的透明度以及缺少强制平仓风险。

与此同时，现货交易的主要劣势包括缺乏杠杆标准现货交易的机会，受限于你拥有的资本，以及滑点的存在。滑点，即您下单的价格与订单实际成交价格之间的差额，主要由市场波动引起。

什么是衍生品？

衍生品是让您在无需持有加密货币的情况下，就能对其价格进行投机的金融合约。除了价格投机，衍生品也可用于对冲交易风险以及获取杠杆机会。在 Bybit 上的三大主要衍生品产品是永续合约、合约和期权。

Bybit 永续合约

永续合约（也称为永续或永续合约）是一种让您在无需直接持有加密货币资产的情况下追踪其价格，并在未来日期结算的合约。通过持有永续合约，您可以对资产价格进行投机，并在您认为合适的时候结算合约，因为这些合约没有到期日（因此得名）。

做多永续让您可以买在未来某个日期的资产。相反地，做空永续在您……时结算卖出被追踪的资产。与在任何其他交易平台一样，Bybit 上所有永续的持有者会定期交换费用（称为资金费率) 只要其合约保持持仓。如果所追踪资产的永续价格高于其现货价格，将适用正资金费率，即由做多交易者向做空交易者支付费用。如果资产的永续价格低于其现货价格，则适用负资金费率，由做空交易者向做多交易者支付费用。

Bybit 上的资金费率会持续更新，但资金费用每八小时仅结算一次（分别在 UTC 时间 12AM、8AM 和 4PM）。您合约将支付或收取的资金费用金额取决于其价值和标准资金费率。

支付的资金费用 = 仓位价值 × 资金费率



关于 Bybit 的合约

交割合约追踪资产的价格。然而，与永续合约不同，交割合约有固定的到期日，届时将进行结算。例如，合约可以是每周、每月或每季度到期。一份交割合约将在其到期日的UTC上午8点结算。

您可以通过交割合约做多或做空追踪资产。Bybit 的 USDT 和 USDC 交割采用现金结算，这意味着合约卖方以 USDT 或 USDC 支付买方的盈亏。这与币种结算合约（也称为反向交割）不同，其中的结算币种为非稳定币资产 — 例如，BTC 或 以太坊(ETH) — 合约价值以美元计算。



Bybit 期权

期权是追踪资产价格的衍生品合约，具有固定的到期日（与合约类似），并提供选择权但非义务 在结算日买入/卖出该资产。Bybit 提供以 USDT 保证金并结算的 BTC、ETH 期权合约，索拉纳 (SOL), 地幔(MNT),XRP (XRP) 和 狗狗币(DOGE) ，以及USDCUSDC 计价的 BTC 和 ETH 期权。

Bybit 上的期权产品均为欧式，即在精确的到期日进行结算。

两种选项是呼叫dan放. 看涨期权赋予您...的权利买在到期日的标的资产，而看跌期权则允许您卖出到期日当天的资产。

开立期权合约时，您需支付一笔名为尊享如果你直接让期权合约在不进行买卖的情况下到期，你唯一损失的就是支付的权利金，因为期权不会强制你在到期日之前或当天进行买卖（这与永续和合约不同）。



Bybit 上的衍生品如何运作

Bybit 的 衍生品 产品允许您使用杠杆，这意味着您可以使用自己的资金作为抵押品，并从平台借入额外资金来执行您的交易。例如，如果您投入 1,000 USDT 的自有资本（这称为初始保证金 (IM)），并借入 9,000 USDT，那么您现在可以进行价值 10,000 USDT 的交易，是仅凭自有资金所能交易金额的 10 倍。在此示例中，您使用的是 10 倍杠杆。

杠杆交易会放大您的收益和损失。例如，上述 10 倍的杠杆率意味着每 1% 的收益或损失都会转化为您的仓位 10% 的变动。因此，务必牢记衍生品合约的一个关键指标，即维持保证金 (MM)。维持保证金是您在账户中必须维持的最低保证金，以避免被强制平仓。根据您持仓仓位的价值，维持保证金通常在 2% 到 4% 之间。

您在 UTA 上可以使用的三种主要保证金模式是逐仓、全仓和组合保证金模式。在逐仓保证金模式下，强平风险仅限于分配给单个仓位的特定、手动设置的抵押品金额。全仓保证金模式会动用您的整个账户余额，以防止所有未结仓位被强制平仓。最后，组合保证金模式根据您整个投资组合的净风险（包括对冲、合约和期权）来计算保证金，从而显著降低复杂策略的资金要求。

衍生品的优缺点

衍生品合约的主要优点包括丰厚的杠杆比例、做多/做空的灵活性以及对冲机会。同时，主要缺点包括与杠杆相关的强平风险、永续合约（perps）的融资成本、与现货交易相比的普遍复杂性，以及由于其相对较高的风险状况而带来的情绪压力。

现货 vs. 衍生品：并排比较

下表总结了现货与衍生品交易之间的主要区别。



在现货交易中，您直接拥有资产；而衍生品是通过持有具有不同到期期限的合约来投机资产价格（不承担实际所有权）。 现货交易比交易衍生品更适合新手交易者，因为它涉及的风险水平较低，复杂度较低，没有杠杆导致的风险放大，并且费用结构更简单明了。

交易新手该选择哪个？

对于大多数新手加密货币交易者而言，现货交易相较于衍生品是一个更好的选择，其原因在上文已详述。一名典型的菜鸟现货交易者可能会希望在一个风险相对较低的环境下获利，即一个没有杠杆交易诱惑和情绪压力的环境。

想要尝试衍生品的用户，通常是在加密货币交易方面已具备一定经验并了解相关风险的那些人。

如何在 Bybit 安全地开始交易

要在 Bybit 安全地进行交易：

• 务必了解基本的订单类型

• 从现货交易开始，或者如果你决定尝试衍生品，就用低杠杆倍数。

• 了解更多高级订单类型，例如止损dan止盈，为了更好地管理交易风险

• 了解每种交易类型涉及的费用

• 交易时避免被情绪左右

结论

虽然现货和衍生品市场都有各自的优势，但对于那些刚开始进行加密货币交易的初学者来说，前者是一个更简单、风险更低的选项。作为一名新手交易者，建议您循序渐进，通过现货交易建立信心，提升您的知识和经验，了解杠杆交易可能涉及的风险，并且到那时候才如果你愿意，可以深入了解衍生品的世界。

对于那些掌握了必要知识和经验的人来说，衍生品市场提供了灵活性、交易工具和更高回报的机会。

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