什么是 TradFi 股票永续，以及为何要在 Bybit 上交易它们？

加密货币交易者通常希望在不切换平台、不将资金转换为法币或不开设独立经纪账户的情况下，获得股票价格波动的风险敞口。股票 TradFi 永续合约是 Bybit 的解决方案：与受支持股票价格挂钩的 USDT 结算永续合约。它们是 Bybit 更广泛的 TradFi 永续 目录的一部分，该目录涵盖了股票、ETF、原油、黄金和白银等 1,300 多种金融产品。本文将解释它们是什么，股票特定机制的实际运作方式，它们与差价合约 (CFDs) 以及在 Bybit 上的 xStocks 的比较，以及为何它们可能吸引加密货币原生交易者。

重点总结：

• 股票 TradFi 永续是以 USDT 结算的永续合约，可追踪股票价格，且无需持有股份或开设独立的证券账户。

• 它们可不间断交易，并具备可调节杠杆，使加密货币交易者能够使用其现有用于永续合约的相同抵押品及界面来交易股票。

• 股票特定的因素，如交易时段定价、财报发布和拆股调整，影响了这些合约的运作方式，使其有别于标准的加密货币永续。

什么是股票 TradFi 永续？

股票 TradFi 永续是以 USDT 结算的永续合约，其价格追踪所支持股票的市场价格。与其他永续合约一样，它们没有到期日，并使用资金费率机制使合约价格与参考价格保持一致。交易者从不拥有标的股份——盈亏纯粹根据股价波动计算，并以 USDT 结算。

如果您对永续合约的一般运作方式（包括资金费率、杠杆和强制平仓机制）尚不熟悉——什么是 TradFi 永续 on Bybit？本文已全面涵盖相关基础。本文侧重于股票挂钩版本有何独特之处。

简而言之：TradFi 永续股票交易可直接在您现有的 Bybit 统一交易账户中进行，使用 USDT 作为保证金和结算币种，让您无需将一分钱兑换成法币，即可对支持的股票进行做多或做空。

股票 TradFi 永续在实际中是如何运作的？

与全球交易所全天候交易的加密货币资产不同，股票在具有固定开盘和收盘时间、公司财报日历以及偶尔发生拆分等结构性事件的基础市场上交易。这些现实情况塑造了股票挂钩永续合约的表现。以下是您需要了解的内容：

• 交易时段的价格追踪：在标的股票市场开盘期间，合约通过指数价格机制追踪股价，使永续紧密锚定实时参考价格。

• 市场休市时的定价：Bybit 应用组件管理和平滑机制，以支持在常规交易时段外的持续定价。在此期间，流动性可能较低，且价差可能会扩大。

• 充值:定期的资金费用支付有助于缩小永续合约价格与其参考价格之间的差距。根据资金费率和您的仓位方向，您可能会在每个时间间隔支付或收取资金费用。

• 财报发布与公司新闻：季度财报等预定事件可能会导致价格出现突然且剧烈的波动。当标的市场在重大公告发布后重新开市时，合约价格可能会出现大幅跳空——无论上涨还是下跌。

• 拆股与反向拆股：Bybit 在股票拆分或反向拆分后，会自动调整受影响的永续合约，使未平仓头寸反映调整后的价格，无需用户手动操作。

• 股东权利：由于您持有的是衍生品而非标的股票，您不享有投票权，也无权获得股息或其他股东福利。

注意：在交易前，请务必查看 Bybit 帮助中心，以核实资金费用间隔及任何每份合约的交易时间规范，因为这些设置可能会因不同的股票合约而有所不同。

股票 TradFi 永续与 CFD 和 xStocks 相比如何？

Bybit 提供三种获得股票价格风险敞口的方式。它们在结构、结算以及交易者实际持有的资产方面有所不同。

这些产品均不等同于通过传统经纪商持有股票。股票 TradFi 永续和差价合约 (CFD) 是衍生品，而 xStocks 则提供由发行人托管人所持有股票支持的代币化敞口——持有者并不直接拥有受托管的股票，也不享有投票权。对于公司行动（如股票拆分），Bybit 会自动调整 TradFi 永续合约，而 xStocks 则通过再平衡机制反映变化，该机制会调整持有者钱包中的代币数量。

欲了解更深入的分析，请参阅 什么是 Bybit 上的 CFD？TradFi CFD 交易初学者指南以及完整的 xStocks 指南，见于在 Bybit 上交易 xStocks：链上股票完整指南.

为什么在 Bybit 上交易股票 TradFi 永续？

对于加密货币原生交易者而言，其吸引力归结为几个实际优势：

• 不间断访问：您可以随时根据财报发布或公司新闻建仓，包括在标的市场常规交易时段之外。请注意，盘后价差可能会扩大，且流动性可能较低。

• 无需单独的券商账户：股票 TradFi 永续使用您现有的统一交易账户。Bybit 身份认证、产品资格审核以及地理限制依然适用

• USDT 结算仓位以 USDT 进行资金拨付和结算，因此在任何阶段都无需将资金闪兑为法币。

• 熟悉的界面：相同的 Bybit 交易界面、保证金框架和强制平仓模型，用于 USDT 永续合约

• 业内领先的手续费：TradFi 永续零 Taker 手续费且 Maker 手续费享五折优惠，降低了进出仓成本，相比传统券商和竞争交易所。

• 零散敞口：最小交易规模低至 0.01 单位（名义价值约 5 美元），让您无需购买整股即可投资高价股票。

• 高达20倍杠杆：放大对传统资产的风险敞口，而这些资产通过传统经纪商通常仅提供 2-4 倍保证金。杠杆可在可用限制范围内根据每份合约进行调整。

• 深度流动性:Bybit 在 TradFi 永续 方面，相比竞争对手平台，拥有 200-400% 更好的流动性，这得益于专门的市场 Maker 合作伙伴关系。这意味着在执行时价差更紧，滑点更低。

• 加密货币统一保证金：通过统一交易账户，加密货币和 TradFi 仓位可使用同一个 USDT 抵押品池。在不同资产类别之间切换时，无需在独立账户之间划转资金。

• 广泛覆盖各大市场：股票 TradFi 永续包括在多个全球市场上市的股票，且随着持续的新增，可供选择的范围也在不断扩大。

请注意：支持的股票合约数量和可用板块会随着 Bybit 新币上线而变化。在交易前，请访问 Bybit TradFi 页面以获取当前列表。

有什么风险？

股票 TradFi 永续是杠杆衍生产品。在开始交易前，请考虑以下事项：

• 杠杆和强制平仓:杠杆会放大收益和损失。如果保证金低于维持保证金门槛，头寸可能会被强制平仓。

• 资金费用：您可能需要根据费率和您的仓位方向定期支付资金费用。这会影响随时间推移的持仓总成本。

• 无股东权利：您不享有任何所有权份额、无权获得股息且无投票权。Bybit 可能会在发生拆股或反拆股等公司事件时调整合约规格。

• 非交易时段价格：当标的股票市场休市时，流动性通常较低且价差扩大。执行质量可能与盘中交易有所不同。

• 缺口与事件风险业绩官方公告或公司重大新闻可能引发突然且剧烈的价格波动，并产生跳空缺口，从而绕过止损位。

底线

股票 TradFi 永续 为符合资格的 Bybit 用户提供了一种加密货币原生的方式来接触受支持的股票价格变动——无需法币兑换，无需单独的经纪账户，也无需离开您已使用的平台。零 Taker 费用、低至约 $5 的小数仓位以及高达 20 倍杠杆，该产品旨在让股票敞口交易像在 Bybit 上交易任何其他永续合约一样便捷。它们与差价合约 (CFDs) 和 xStocks 并列，是 Bybit 上交易股票的三种方式之一，最适合寻求杠杆、持续交易以及 USDT 结算的交易者。

准备好开始了吗？探索Bybit TradFi 交易页面以查看支持的股票合约完整列表并开启您的第一个仓位。

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