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xStocks 和现货加密货币在 Bybit 均有提供，但它们代表了根本不同的资产类别，具有截然不同的风险和回报偏好。xStocks 通过代币化为您提供对全球公司的股票式敞口；现货加密货币是对数字资产的直接所有权。如果您刚接触 xStocks， Bybit xStocks 总览 解释了它们的工作原理。在您决定如何配置您的组合保证金之前，了解这两种产品在波动性、流动性、所有权和上涨空间方面的比较是至关重要的。
关键要点：
xStocks 是苹果和特斯拉等现实世界股票的代币化代表，通过 Bybit 上的加密货币基础设施提供股票式的敞口。
现货加密货币具有更高的波动性和深度的 24/7 流动性，而 xStocks 则跟踪标的资产价格，在美国市场交易时间之外可能会面临流动性下降的情况。
两者都不存在固有高风险。正确的选择取决于您的风险承受能力、交易时间偏好和持仓目标。
xStocks 是在 Bybit Alpha 交易的代币化股票。每个 xStock 跟踪标的公开上市公司的股价，例如苹果、特斯拉、英伟达或亚马逊。您通过您已经在 Bybit 使用的相同加密货币钱包和交易所基础设施买入并持有 xStocks。您可以查看 Bybit 关于 代币化股票 的综合指南，获取完整的设置和资产详情。
公司行为反映在 xStock 定价中。当标的公司派发股息时，等同价值将转移给 xStock 持有者。当发生股票拆分时，代币将相应进行调整。
重要注释：持有 xStock 与通过传统的受监管券商持有登记股票不同。您持有的是代币，而不是直接持有标的资产，这带有其独特的法律和托管考虑因素。
部分所有权是其实用的优势之一。您可以交易不到一整股的高价股票，即使账户余额较小，也能接触到像英伟达这样的公司。
现货加密货币指的是直接购买并拥有加密货币，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 或 Solana (SOL)。当您买入 现货 加密货币时，您完全拥有该资产，可以将其保存在 Bybit 或将其提取到自托管钱包中。
与股票不同，加密货币没有底层公司或收益报告。网络采用、协议效用、市场情绪和宏观经济因素单独驱动其估值。虽然没有传统的公司股息，但通过质押、借贷或 Bybit 理财 广泛提供了被动收益，每种都带有其自身的额外风险偏好。
现货加密货币市场永远不会关闭。您可以在任何时间建仓或平仓，包括周末和公众假期，这将其与传统股票挂钩产品明确区分开来。
现货加密货币的历史波动性通常远高于传统资产净值。比特币的历史年化波动率通常在40%到100%以上之间，具体取决于市场周期。相比之下，大盘股资产净值的年化波动率通常在15%到30%之间。
xStocks 的波动性锚定于标的资产资产净值的波动。它们仍受盈利意外、宏观经济事件和全行业拋售的影响，但价格波动通常小于主要加密货币资产。对于希望获得市场敞口但又不想承受加密货币中常见的大幅回撤的交易者来说，xStocks 提供了一种更平稳的选择。
现货加密货币全天候交易，在 BTC/USDT 和 ETH/USDT 等主要交易对上拥有充足的流动性。在任何时间建立或退出仓位都很简单，无需等待传统市场开盘。
虽然 xStocks 也在 Bybit 现货上 24/7 全天候交易，但在美国资产净值市场交易时间之外，随着流动性变薄，点差可能会扩大，价格表现可能会反映标的资产股票的盘后走势。这两种产品都在 Bybit 提供全天候访问，不过现货加密货币通常在任何时间都能保持更充足的流动性。
现货加密货币的监管因司法管辖区而异。自我托管仍然是一个热门的选择：将资产提币到个人钱包可以消除兑换托管风险，但引入了个人密钥管理责任。
xStocks 处于加密货币监管和传统资产净值监管的交叉点。因为您持有的是代币而不是直接注册的股票，所以您的权利与通过传统经纪商持股的股东不同。查看关于 Bybit 上代币化资产的具体条款，并考虑您的当地监管环境如何适用。
xStocks 取决于发行人保持与标的资产股价准确挂钩并正确处理公司操作的能力。这引入了一层特定于产品的风险，而直接持有 BTC 或 ETH 则没有这种风险。
在中心化交易所持有的现货加密货币带有兑换托管风险。将资产提币到自我托管可降低这种风险。Bybit 的链上结算基础设施支持大多数主要代币的自我托管提币。
在牛市期间，现货加密货币的历史最高回报率通常高于资产净值。主要数字资产在单一市场周期内产生了百分之几百的收益。然而，回撤同样严重，历史表现绝不能保证未来的结果。
xStocks 的回报完全取决于标的资产资产净值的回报。NVIDIA 等股票近年来带来了可观的收益，但其上涨空间遵循传统的资产净值市场规范，而不是加密货币周期动态。寻求不对称上涨空间的交易者通常会在现货加密货币中找到更多机会，但代价是下行风险更高。
支付股息的股票将等值价值传递给 xStock 持有者，这为挂钩资产净值的代币提供了稳中求进的收入组成部分，而这正是现货加密货币本质上不具备的。拆分和合并等公司操作也直接反映在 xStock 的价格中。
现货加密货币不产生股息。相反，被动型收益可通过质押、 Bybit 轻松理财，或加密货币借贷宝获得，尽管这些选项中的每一个都涉及锁定资金或接受额外的智能合约或协议风险。
同时持有 xStocks 和现货加密货币可提供对具有不同相关性特征的两种资产类别的敞口。在广泛的避险环境中，资产净值和加密货币有时会同步波动。然而，在特定行业的活动（例如加密货币监管的发展或单一公司的收益公告）期间，它们可能会出现显著分化。将两者结合可以大大降低您对任何单一市场叙事的依赖。
因素 | xStocks | 现货加密货币 |
标的资产 | 已上架公司资产净值 | 数字资产/协议代币 |
交易时段 | 24/7（非工作时间点差可能会扩大） | 24/7 |
波动性 | 稳健到中等 | 中等到非常激进 |
股息 | 是的，通过 | 否 — 通过Earn或质押获得收益 |
部分所有权 | 是 | 是 |
托管服务 | 加密货币钱包或兑换所 | 加密货币钱包或兑换所 |
监管状态 | 资产净值和加密货币重叠 | 加密货币特定 |
流动性 | 较薄，与资产净值时段挂钩 | 主要交易对的深度流动性 |
如果你符合以下情况，请考虑 xStocks：
你想在不开设传统经纪账户的情况下获得股票市场敞口。
你更喜欢波动性较低且具有潜在股息传递的资产。
你持有一个以加密货币为主的投资组合，并希望在不离开 Bybit 生态系统的情况下分散投资于股票。
如果你符合以下情况，请考虑现货加密货币：
你希望在主要交易对上获得全天候交易访问权限和深度流动性。
你愿意接受更高的波动性以换取更高的上涨潜力。
你希望直接接触加密货币生态系统，并能够将资产提取以进行自我保管。
xStocks和现货加密货币在投资组合中服务于不同的目的。 xStocks 通过熟悉的加密货币基础设施提供了通往股票市场的桥梁，波动性较低且具有股息传递功能。现货加密货币提供全天候访问、主要交易对的更深流动性以及更高的潜在回报，同时也伴随着明显更高的风险。
没有哪一种产品是普遍优越的。正确的配置取决于你的目标、风险承受能力和市场观点。Bybit 支持这两种产品，因此你可以在一个单一账户中跨资产类别建立多元化的仓位。
准备好立即参与了吗？ 在 Bybit 上探索 xStocks 并立即开始构建你的跨资产投资组合。
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