Bybit x FXStreet TradFi 报告：黄金、白银、铂金和钯金等 贵金属价格 2025 年持续飙升

主要亮点：

• 年初至今黄金、白银、铂金和钯金价格上涨 60-83%

• 美国进行中停工、关税和通胀推动了避险需求

• 黄金价格达到 $4，218，白银价格达到 $53.50，涨幅更大

• 技术指标显示动能仍保持不变

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贵金属在 2025 年亮相

2025 年，贵金属需求激增，黄金、白银、铂金和钯等四大核心资产经历了多年来最强劲的反弹。随着地缘政治紧张局势、通胀担忧和美国财政不确定性，投资者进入避险和不可打印资产，价格全面上涨。

以下四种贵金属的完美结合是以下特点的罕见组合：

• 由于其高价值，其价格以盎司为单位

• 他们的供应量有限或固定

• 可用于行业和珠宝

• 它们在不确定时期被视为价值存储

• 重要的是，他们在全球金融市场积极交易

由于市场在波动中寻求稳定，年初至今黄金上涨 60%，白银上涨 82%，铂金上涨 83%，钯上涨 75%。近几周来，随着全球新风险的出现，这一势头不断增强。

贵金属价格上涨的原因

1. 特朗普关税和美元走弱

唐纳德·特朗普总统重新实施了广泛的关税，对市场产生了多重影响。首先，关税往往会对美元造成压力，鼓励投资者寻求与任何一种货币无关的中性资产。其次，市场参与者正在为金属可能产生的直接关税影响做好准备，类似于过去对铝或铜的走势。

3. 乌克兰战争仍在继续

乌克兰的持续战争正在推动投资者实现投资组合多元化，同时拥有更多全球公认的中性资产。由于看不到外交决议，金属作为长期对冲正在获得吸引力。

3. 通胀问题依然存在

尽管通胀率已从疫情高峰期开始下降，但仍处于高位。无论是关税、地缘政治冲突还是供应链中断，通胀都可能会再次加速。申购者正在转向将贵金属作为对冲工具，担心 2022 年通胀率会再次飙升。

5. 美国政府关闭

美国政府关闭时间已超过两周。如果这种情况继续下去，可能会开始提高失业率并影响就业市场。这将增加美联储应对更激进降息的压力。在这种环境下，投资者通常会轮换为固定供应的资产，尤其是无法印制的资产，如黄金和白银。

技术价格设置

黄金

黄金在 10 月 15 日飙升至 $4，218 的历史新高，远超前一年的 $4，000 目标。随着市场不确定性的上升，新的年终目标 $4，500 现已上线。

技术势头依然有利。黄金在 1 小时图表上的相对强弱指数 （RSI） 低于 70，远未超买。今年早些时候，即使 RSI 读数超过 80，黄金仍保持强劲上涨趋势。只要当前宏观风险持续存在，上行潜力就会保持不变。

来源：TradingView

白银

10 月 15 日，白银币触及创纪录的 $53.50。与黄金不同，白银的市值较小，因此在需求激增时更有可能大幅突破。这正是交易者现在看到的，今年白银上涨了80%以上。

波动率仍然较高，但白银的 RSI 却处于中立状态，即使在创纪录的高点，这意味着到年底可能会上涨至 $60 和 $75。由于目前尚未出现强超买信号，价格走势仍可能会爆炸。

来源：TradingView

白金

Platinum的交易价格约为每盎司1，658美元，仍远低于2008年2月创下的2，290美元的历史新高。这就留下了巨大的上行潜力，因为金属需要再上涨 38% 才能重新测试其记录。

这一中断正在吸引交易者的兴趣。2025 年，Platinum 已上涨 83%，其 RSI 维持在 58 的温和水平，表明市场处于中性势头。如果财务状况仍不确定，铂金可能会追赶黄金和白银。

来源：TradingView

钯

钯虽然主要用于行业（而非珠宝或储备资产），但也受益于价值飞跃。该贵金属目前交易价格接近 1，546 美元，远低于乌克兰战争初期供应冲击期间达到的 2022 年记录 3，400 美元。

与当前水平相比，这一比例超过 100%。与其他金属一样，Palladium 的 RSI 并不表示超买环境，这意味着反弹可能仍然有双腿。Palladium 的表现也反映了人们对通胀和供应不稳定的广泛担忧。

来源：TradingView

贵金属特性：交易者应该了解什么

这些资产的行为不同于其他资产的一个原因是其供应模式。黄金、白银、铂金和钯无法随意创建。与法币不同，其供应受到挖矿产出的限制，炼油需要时间和投资。

全部四种金属的价格均为 troy ounces（约 31 克），由于其价值，它们作为标准化金融合约在全球交易。这使得它们能够对利率、通胀和地缘政治紧张等宏观经济状况做出独特的反应。

虽然铜和铝也是金属，但它们的价格不同（以磅或吨为单位），更直接地与工业周期挂钩。相比之下，四大贵金属具有双重用途，包括工业和货币。

展望未来

由于美国利率预计将下跌，而美元受到国内政治和全球风险情绪的压力，贵金属有望持续走强。申购者越来越倾向于将硬资产作为传统对冲，尤其是在对法币或央行政策的信心下降时。

交易者应关注以下几个关键宏观触发因素：

• 美国政府长期停工

• 更多关税公告

• 通胀或劳动力数据震惊

• 乌克兰战争持续停滞或升级

每一种风险都可能会在整个金属综合体中产生新的需求。

结论

2025 年的贵金属反弹是由宏观力量的巨大风暴推动的：政策不确定性、通胀风险、地缘政治冲突和对实物资产的需求。由于黄金价格已超过 4，200 美元，而白银价格已超过 53 美元，因此将进一步上行，尤其是在全球动荡持续的情况下。

技术势头依然有利，整个年终目标正在全面调整。对于交易者来说，这是一个值得密切关注的市场，在定向交易和波动策略方面都有机会。