Impermax (IMX)：立即將 AMM 收益翻倍

簡介

近年來，DeFiworld 透過飛躍和界限而有所改善，質押、收益耕作和加密貨幣借貸等福利引領了這一運動。即使 DeFidoes 並未完全接管金融領域，也顯然引發了一場不即將停止的轟動。

在 DeFi 推出的新功能中，AMM（自動做市商）一直是最成功的功能之一。數十億美元鎖定在跨協議的流動性池中，這一數字僅在不久的將來增加。最新動態旨在利用用戶在流動性資金池中的倉位，最大限度地提高用戶的收益。Impermax 是這一基於 LP 代幣的全新借貸領域的先驅協議之一。

在本文中，我們將探討 Impermax 協議，並學習如何利用其功能實現收益最大化。

什麼是 Impermax？

Impermax 於 2018 年推出，是一個自動化加密貨幣借貸平台，跨鏈、無許可和去中心化。爲 UniswapandArbitrum 等去中心化交易所的用戶提供服務，可促進孤立借貸池中的借貸。 

與其他流動性資金池類型一樣，這些借貸資金池包含兩種不同的代幣，可透過 Impermax 資金池的借貸來利用。Impermax 使用一種稱爲槓桿收益耕作的功能，借方可以使用當前 LP 代幣作爲抵押品，獲得貸款來提高其在農場中的倉位。這樣，他們就可以透過抵押代幣和借入資金賺取收益。 

現在，您可以詢問：如果出借人陷入永續虧損，該怎麼辦？ 別擔心，Impermax 設計了一個系統，將這一潛在問題納入考量。用戶不會將資金存入DEX合約，因此不會面臨永續虧損的風險；相反，資金會用於槓桿，因爲它們借給其他農民。收益農民面臨永續虧損的風險，而出借方則安全無虞。最近推出的收益耕作版本被稱爲間接收益耕作。

什麼是 IMX？

IMX 是一種多鏈代幣，可作爲 Impermax 協議的治理代幣。其總鎖定價值 （TVL） 起步價爲 800 萬美元，現已增長至約 4，000 萬美元。隨着市場日益普及，市場仍在穩步增長，其目標是達到十億美元的估值。 

上線時，共有 1，400 萬枚 IMX 代幣空投，約 35，000 名 Uniswap v2 流動性提供商。初始空投後，第二輪 500，000 IMX 空投給早期支持者，以及在 2021 年 4 月 29 日上線前使用其網絡的用戶。 

IMX 的總供應量爲 1 億枚，目前流通供應量未知。對於借貸、借貸或還款等每筆交易，都將在 IMX 中收取手續費。這對 Impermax 網絡的未來發展至關重要。

Impermax 如何運作？

用戶將代幣存入資金池後，即成爲流動性提供商，以維持代幣的安全性。每個流動性提供商 （LP） 都會獲得一個代幣，用於證明他們向資金池提供了多少資金。 

Impermax 使用這些代幣作爲抵押品發放貸款，而這反過來又必須重新投資到流動性對中。

爲了更好地瞭解 Impermax 的運作方式，我們來看一個假設場景：

• Jade 是一家流動性提供商，Uniswap 中鎖定了價值 $10，000 的 ETH/DAI。

• 尚玉投資的年收益率 （APY） 爲 25%。

• 由於尚玉認爲收益將增加，因此尚玉使用 Impermax 借貸協議將倉位槓桿化至 $100，000。爲此，尚玉將流動性提供商的代幣作爲抵押品，以便獲得 DAI 或 ETH。

• 尚玉必須將貸款重新投入資金池。

• ETH/DAI 收益率從 25% 增至 50%，這意味着尚玉的預測是正確的。 

• 尚玉不會賺取 $5，000 的收益，而是賺取 $50，000 的年收益，從收益增長和 Impermax 槓桿中獲益。

Impermax 的主要特點

流動性供應商借貸

使用 Impermax，Uniswap 上的流動性提供商 （LP） 可以使用流動性資金池代幣作爲抵押品，獲得更多貸款。過去，只有當 LP 希望將其資金從資金池中移除時，這些代幣才具有相關性。然而，使用 Impermax 時，這些代幣可用作抵押品來獲得貸款。

將過度抵押的風險降至最低

Impermax 僅支持借方流動性資金池代幣上同一資金池的借貸。這意味着貸款由資產支持，並消除強平風險。例如，如果有人希望使用 ETH/DAI 代幣獲得借貸，則只能獲得 Ether 或 DAI 借貸。

槓桿

爲什麼您需要與流動性資金池中相同的代幣，而不僅僅是獲得其他代幣？ 答案很簡單：Impermax 的主要目的是提高收益。因此，借貸的目的是讓您重新投資代幣，將同一流動性對的收益翻倍。根據您願意承擔的風險，您還可以選擇所需的槓桿類型。由於如果出現重大價格變動，您的代幣可能會被清算，因此請務必謹慎考慮所需的風險/回報率。

無永續虧損

該協議的主要特點之一是，貸方透過算法支持的還款流程將永續損失的風險轉移給借方，從而從中受益。無論貸方是否參與資金池，其投資價值保持不變。

IMX 代幣經濟學

代幣名稱和代幣：Impermax （IMX）

最大供應量：1 億 IMX

循環供應：未知

以太坊合約地址：0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00

Avalanche 合約地址：0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef

仲裁合約地址：0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C

Polygon 合約地址：0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05

IMX 每日交易量可觀。過去一週，平均交易量約爲每天 50，000。

Impermax （IMX） 的利弊

優勢

• 在 Impermax，用戶只能借入 LP 代幣上的標的資產，從而實現高效槓桿。

• 貸方可以選擇自己想要買的代幣。

• 每個資金池都有個人安全保障。如果一個資金池遭到攻擊，其他資金池的借方不會受到影響。

• Impermax 無需許可，這意味着任何人都可以添加加密貨幣對，立即獲得新貨幣對的槓桿。所有代幣對均可使用 Impermax 借貸。

弊端

• 儘管這具有優勢，但如果用戶能夠在流動性對代幣之外借入資產，我們更傾向於這樣做。

Impermax （IMX） 是否是一項不錯的投資？

Impermax 因其提供的功能和解決的問題而被歸類爲一項不錯的投資。它有助於緩解的一個關鍵問題是永續虧損。永續虧損的風險在一定程度上始終存在，唯一明確的解決方案是完全遠離流動性資金池。然而，在放款人降低風險的情況下，採用間接形式的收益耕作並不壞。

作爲一個無需許可的借貸市場，沒有中央機構來衡量您的借貸和您希望用作抵押品的 LP 代幣。沒有人會決定您的投資選擇是否合理；因此，借貸者可以更「自由」或不受限制地進行借貸。 

關於資產對，限制資產對會帶來一些好處。爲了網絡的安全，避免不良貸款的規則 - 用戶必須利用其 LP 代幣對中的資產 - 也可能是一個很好的規則。不鼓勵用戶做出糟糕的投資選擇，同時保持網絡的完整性。因此，如果您的 LP 代幣用於 ETH/DAI 交易對，則只能借入 ETH 或 DAI。您無法借入資金，也無法在投機性及高度波動的期權中冒險，例如模因幣。

AddUniswap 2.0 作爲首個 AMM 是一個不錯的選擇，因爲它展示了 LP 代幣的創新抵押模型。因此，透過一種解決方案解決了過度抵押和缺乏宣傳的兩個問題。

購買 IMX 代幣

由於 IMX 是一種多鏈代幣，因此您可以使用 AMM 在 Uniswap 和 SushiSwap 等不同去中心化平台上購買。部分中心化交易所也支持該功能。但是，在中心交易所購買 IMX 前，請先查看交易量和可用用戶數量。這有助於您按需賣出代幣，同時降低流動性不足的風險。 

结语

DeFi 行業充滿活力、複雜和複雜，新產品似乎每隔一天都會上線。Impermax 協議證明了這一事實。事實上，到目前爲止，傳統金融領域還不存在這一謎。利用基於多鏈概念的理念，以太坊網絡擁堵是不可避免的，買賣也很簡單。雖然流動性資金池槓桿領域目前還沒有多少參與者，但 Impermax 仍需要保持警惕，繼續全力避免被競爭對手排擠。