Bybit 盤前永續合約：確保早期獲利並有效對沖

加密貨幣市場瞬息萬變，搶先重大代幣發佈對您的交易結果會有重大影響。Bybit Pre-Market Perpetuals 讓交易者能提早接觸永續合約針對即將上線的代幣，在其於...正式公開之前Bybit 衍生品/合約— 讓您能夠預測價格變動，並在更廣泛的市場趨勢前建立您的倉位。

本文將探討盤前永續合約的運作方式、其兩種交易模式、各階段的運作機制，以及在開始交易前您需要了解的相關資訊。

重點摘要：

• Bybit 盤前永續讓您能在新代幣於 Bybit 衍生品/合約正式上線前，交易以 USDT 計價的永續合約。

• 提供兩種交易模式：集合競價模式（先進行結構化集合競價，然後轉為連續交易）和連續競價模式（直接進入連續交易）。

• 早期參與伴隨著重大風險，包括流動性降低、波動性較高以及資金費率變動 — 在交易前請務必瞭解這些風險。

Bybit 預市永續合約？

Bybit 盤前永續合約是一種先進的交易產品，讓交易者能夠在代幣於 Bybit 衍生品上公開推出前，利用永續合約來推測代幣的未來價值。合約以...計價泰達幣(USDT)，為交易者提供熟悉的結算幣種，同時讓他們能夠對新興代幣建立部位。

本產品讓交易者能夠在其公開發行之前，參與新興代幣的市場動態。與其等待代幣正式上線，交易者可以對其可能的價格軌跡形成看法，並及早採取行動——無論是為了捕捉潛在的漲幅，還是為了對沖現有的部位。

Bybit 盤前永續是如何運作的？

盤前永續合約支援兩種獨特的交易模式。特定合約所採用的模式，取決於 Bybit 如何設定該掛牌。

集合競價模式:交易以結構化集合競價（第一階段）開始，隨後進入連續交易（第二階段）。此模式旨在於實際交易開始前，建立一個公平的開盤價。

連續拍賣模式：交易將完全跳過集合競價，直接進入連續交易（第二階段）。此模式用於不需要結構化價格發現期時。

在兩種模式下，一旦合約符合外部市場的上市標準，將過渡至標準永續合約交易（第三階段）。

第一階段：集合競價 (僅限集合競價模式)

此初始階段透過結構化的委託提交與撮合流程，確立公平的開盤價。

拍賣 1 (20 分鐘)

交易者提交買單和賣單，這些訂單會被收集但尚未撮合。僅接受取消前有效 (GTC) 的限價單。在此時段內可下單或取消訂單。

預計開盤價： 前 10 分鐘每分鐘計算一次，最後 10 分鐘則每 5 秒計算一次。

價格參數： 委託價格（包括買入與賣出）不得低於預估開盤價的 0.5 倍，且不得超過最高價格。

拍賣 2 (5 分鐘)

在這五分鐘內可下新訂單，但現有訂單無法取消。

價格限制 買入價格不得低於預估開盤價的 0.1 倍，且不得高於標記價格的 1.1 倍。賣出價格不得低於標記價格的 0.9 倍，且不得高於最高價格。

預計開盤價每五秒更新一次。

價格匹配 (5 分鐘)

此階段在訂單簿達到最低深度後開始10 訂單於買賣雙方。在此期間，無法下任何新訂單，也無法取消現有訂單。

機制系統會識別可撮合最高買賣成交量的價格。若有多個價格產生相同的成交量，則優先選擇最接近做市商初始建議的價格。

結果

• 失敗：如果少於10 訂單若任一邊存在，拍賣將被視為不成功，所有訂單均被取消，且合約將不會被列出。

• 成功：訂單充足時，將開始價格撮合，所有符合條件的訂單將以拍賣價執行。其餘未成交的訂單將保留在訂單簿中，並在進行中的拍賣期間可供取消。

手續費結構：第一階段期間不收取任何費用。

第二階段：連續競價

此階段的運作方式與一般永續合約交易類似，但包含盤前永續合約特有的功能。

訂單類型：支援限價委託、市價委託和條件委託，以及止盈/止損、被動委託、GTC 和只減倉等功能。

價格限制最高買入價為最新成交價 (LTP) 乘以 1.05。最低賣出價為最新成交價 (LTP) 乘以 0.95。

指數價格計算： 使用與標準永續合約相同的方法。在極端市場條件下，指數價格可能會根據盤前永續合約本身的最新成交價計算。

資金費用：在集合競價階段，不收取任何資金費用。在連續競價階段，資金費率固定為 0.005%，每四小時結算。

手續費結構：非 VIP 交易者需支付 0.1% 的 Taker 費及 0.04% 的 Maker 費。VIP 交易者依其等級享有優惠費率。進階用戶適用標準永續合約交易費率。

第三階段：轉向標準永續合約

一旦盤前永續合約在至少三家上市CEX 的現貨市場, 它會轉換為標準永續合約交易.

*注意無法保證所有盤前永續合約都會轉換為標準永續合約。外部市場的掛牌不受 Bybit 的控制。

調整風險參數、費用結構及指數價格成分可能發生變動，並會另行通知。

連續性交易在過渡期間將無縫持續進行。進行中的訂單與倉位將予以保留，但在過渡後已成交的訂單將適用新的費率。

強制平倉

盤前永續合約支援逐倉及全倉模式下的統一交易帳戶 (UTA)。不支援組合保證金模式。UTA強制平倉規則在此全程適用。

情境 1：價格撮合前的 UTA 強制平倉

如果在價格撮合階段之前您的 UTA 發生強制平倉，所有與該帳戶關聯的盤前永續訂單都將自動終止。

UTA 價格匹配時的強制平倉

若 UTA 強制平倉發生於撮合階段，系統將嘗試取消您的市前永續委託單。若強制平倉發生在委託單已撮合後，現有的市前永續部位將會被關閉，以減輕進一步的強平風險。

情境 3：連續競價階段的 UTA 強制平倉

在持續拍賣階段，若觸發 UTA 強制平倉，系統將根據當時的流動性水平調整限價層級，以管理所需保證金。為降低帳戶的強平風險，您的盤前永續倉位可能會被強制平倉。

使用 Bybit 盤前永續合約的優點

早期市場進入：交易者可以在新代幣進入公開市場之前參與並對其價格進行投機。在新幣上線往往帶來的價格波動發生前，這種早期佈局極具價值。

槓桿選項： 使用 槓桿可用，交易者無需預先投入全部資金即可放大其部位曝險。這讓交易者在盤前交易時段能以更高資金效率的方式進行佈局。

持倉的連續性：與某些在正式上線時需要平倉並重新開倉的盤前工具不同，Bybit 允許盤前持倉無縫過渡至標準永續合約。這種連續性對於在市場轉換期間維持策略性部位非常有價值。

使用 Bybit 盤前永續合約的風險

流動性問題：盤前階段通常交易量較低，這可能導致價差擴大買賣價差並且使得執行大額訂單時，難以避免影響市場價格。

波動加劇：盤前階段的參與者較少可能會削弱價格穩定性，進而導致波動加劇。大額未成交訂單可能會引發極端的價格波動。

資金費率波動性：雖然在持續喊價階段，資金費率固定為 0.005%，但過渡至標準永續合約可能會引入變動的資金費率，進而影響持倉成本。

追蹤誤差：永續合約旨在追蹤標的資產的價格，但由於資金機制和市場低效，可能會出現差異。如果合約價格顯著偏離資產的現貨價格，虧損可能會被放大。

不保證上架：並非每一種盤前永續合約都會轉換為標準永續合約。若代幣未能於所需數量的外部市場上幣，該合約可能無法繼續進行。

您應該使用 Bybit 盤前永續合約嗎？

Bybit 盤前永續合約最適合希望搶先掌握潛在市場動態且能應對相關風險的交易者。對於那些對即將推出的代幣已形成觀點，並希望在廣泛市場參與前就據此採取行動的交易者來說，這項產品尤其實用。

鑒於對流動性與波動性的考量，本產品更適合熟悉永續合約與衍生品的資深交易者。風險管理. 新手交易者應謹慎行事，並考慮從較小額度開始倉位大小.

底線

Bybit 預市永續合約為希望在代幣正式發行前參與市場動態的交易者提供了策略優勢。該產品具備兩種結構化交易模式、明確的分階段框架以及無縫過渡至標準永續合約的功能，旨在平衡早期訪問與一定程度的市場完整性。理解其機制、費用結構和強制平倉規則是有效使用此產品的基礎。

#與Bybit一起學習