Bybit 盤前永續合約：確保早期獲利並有效對沖

加密貨幣市場變化快速，在重大代幣上線前搶得先機，能為您的交易成果帶來顯著差異。Bybit 盤前永續合約讓交易者能提早接觸到永續合約關於即將推出的代幣，在其公開發佈前，在Bybit 衍生品/合約 — 讓您可以對價格走勢進行投機，並在大盤反應之前搶先佈局倉位。

本文將探討盤前永續合約的運作方式、其兩種交易模式、各階段的運作機制，以及在開始交易前您需要了解的相關資訊。

重點摘要：

• Bybit 盤前永續讓您能在新代幣於 Bybit 衍生品/合約正式上線前，交易以 USDT 計價的永續合約。

• 提供兩種交易模式：集合競價模式（先進行結構化集合競價，然後轉為連續交易）和連續競價模式（直接進入連續交易）。

• 早期參與伴隨著重大風險，包括流動性降低、波動性較高以及資金費率變動 — 在交易前請務必瞭解這些風險。

Bybit 預市永續合約？

Bybit 盤前永續合約 是一項進階交易產品，讓交易者在代幣於 Bybit 衍生品公開上架前，能使用永續合約對其未來價值進行投機。合約以...計價泰達幣(USDT)，為交易者在針對新興代幣建立倉位時，提供熟悉的結算幣種。

本產品讓交易者能夠在其公開發行之前，參與新興代幣的市場動態。與其等待代幣正式上線，交易者可以對其可能的價格軌跡形成看法，並及早採取行動——無論是為了捕捉潛在的漲幅，還是為了對沖現有的部位。

Bybit 盤前永續是如何運作的？

盤前永續合約支援兩種獨特的交易模式。特定合約所採用的模式，取決於 Bybit 如何設定該掛牌。

集合競價模式:交易先以結構化集合競價（第一階段）開始，隨後轉入連續交易（第二階段）。此模式旨在正式交易開始前確立公平的開盤價。

連續拍賣模式：交易將完全跳過集合競價，並直接進入持續交易（第二階段）。此模式適用於不需要結構化價格發現期時。

在兩種模式下，一旦合約符合外部市場的上市標準，將過渡至標準永續合約交易（第三階段）。

第一階段：集合競價 (僅限集合競價模式)

此初始階段透過結構化的委託提交與撮合流程，確立公平的開盤價。

拍賣 1 (20 分鐘)

交易者提交買入和賣出委託單，這些委託單會被收集但尚未撮合。僅接受「有效至取消」(GTC) 的限價委託單。在此時段內可下單或取消訂單。

預計開盤價： 前 10 分鐘每分鐘計算一次，最後 10 分鐘則每 5 秒計算一次。

價格參數： 委託價格（包括買入與賣出）不得低於預估開盤價的 0.5 倍，且不得超過最高價格。

拍賣 2 (5 分鐘)

在這五分鐘內可下新訂單，但現有訂單無法取消。

價格限制 買入價格不得低於預估開盤價的 0.1 倍，且不得高於標記價格的 1.1 倍。賣出價格不得低於標記價格的 0.9 倍，且不得高於最高價格。

預計開盤價每五秒更新一次。

價格匹配 (5 分鐘)

此階段一旦訂單簿達到最低深度便開始。10 訂單買賣兩端在此期間，無法下任何新訂單，也無法取消現有訂單。

機制系統識別出可撮合最高買賣成交量的價格。若有多個價格產生相同的成交量，則優先選擇最接近做市商初始建議的價格。

結果

• 失敗：若少於10 訂單若任何一方不存在訂單，則視為拍賣失敗，所有訂單將被取消，且該合約將不會上市。

• 成功：當訂單充足時，價格撮合即開始，所有符合條件的訂單將以拍賣價執行。剩餘未完成的訂單將繼續保留在訂單簿中，並可在拍賣進行期間進行取消。

手續費結構：第一階段不收取任何費用。

第二階段：連續競價

此階段的運作方式與一般永續合約交易類似，但包含盤前永續合約特有的功能。

訂單類型：支援限價、市價及條件委託，以及止盈/止損、被動委託、GTC 和只減倉等功能。

價格限制最高購買價為最後成交價 (LTP) 乘以 1.05。最低賣出價為最後成交價 (LTP) 乘以 0.95。

指數價格計算： 使用與標準永續合約相同的方法。在極端市場條件下，指數價格可能會根據盤前永續合約本身的最新成交價計算。

資金費用：集合競價階段不收取資金費用。在連續競價階段，資金費率 固定在 0.005%，每四小時結算一次。

手續費結構：非 VIP 交易者需支付 0.1% 的 Taker 費及 0.04% 的 Maker 費。VIP 交易者根據其等級享有費率優惠。進階用戶適用標準永續合約交易費率。

第三階段：轉向標準永續合約

一旦盤前永續合約在至少三家CEX 的現貨市場，轉換為標準永續合約交易.

*注意無法保證所有盤前永續合約都會轉換為標準永續合約。外部市場的掛牌不受 Bybit 的控制。

調整風險參數、費用結構以及指數價格組成部分的變動可能會發生，並將另行通知。

連續性交易在過渡期間將無縫進行。現有的掛單與倉位將予以保留，但過渡後已成交的訂單將適用新的手續費率。

強制平倉

盤前永續合約支援逐倉及全倉模式下的統一交易帳戶 (統一交易帳戶)。不支援組合保證金模式。UTA強制平倉規則全程適用。

情境 1：價格撮合前的 UTA 強制平倉

如果在價格撮合階段之前您的 UTA 發生強制平倉，所有與該帳戶關聯的盤前永續訂單都將自動終止。

UTA 價格匹配時的強制平倉

若 UTA 強制平倉發生於撮合階段，系統將嘗試取消您的市前永續委託單。若強制平倉發生在委託單已撮合後，現有的市前永續部位將會被關閉，以減輕進一步的強平風險。

情境 3：連續競價階段的 UTA 強制平倉

在持續拍賣階段，若觸發 UTA 強制平倉，系統將根據當時的流動性水平調整限價層級，以管理所需保證金。為降低帳戶的強平風險，您的盤前永續倉位可能會被強制平倉。

使用 Bybit 盤前永續合約的優點

早期市場進入：交易者可以在新代幣進入大眾市場前，接觸並投機其價格。這種早期佈局，在經常伴隨新幣上線的價格波動之前，可以很有價值。

槓桿選項： 透過 槓桿 可供使用，交易者無需預先投入全部資金即可放大其曝險。這讓交易者在盤前交易時段能以更高的資金效率進行佈局。

持倉的連續性：與一些在正式上線時需要平倉並重新開倉的盤前工具不同，Bybit 允許盤前倉位無縫過渡到標準永續合約。這種連續性對於在市場轉型期間維持策略性持倉非常有價值。

使用 Bybit 盤前永續合約的風險

流動性問題：盤前交易階段通常伴隨著交易量減少，這可能導致更寬的買賣價差，並使大額訂單更難在不影響市價的情況下執行。

波動加劇：盤前階段的參與者較少，可能損害價格穩定性，導致波動性加劇。大額未成交訂單可能引發異常的價格波動。

資金費率波動性：雖然在持續競價階段，資金費率固定為 0.005%，但過渡到標準永續合約可能會引入變動的資金費率，進而影響持倉成本。

追蹤誤差：永續合約旨在追蹤標的資產的價格，但由於資金機制和市場效率低下，可能會產生偏差。如果合約價格大幅偏離資產的現貨價格，損失可能會被放大。

不保證上架：並非每項盤前永續合約都會轉換為標準永續合約。若代幣未能於所需數量的外部市場上市，該合約可能無法繼續進行。

您應該使用 Bybit 盤前永續合約嗎？

Bybit 盤前永續合約最適合希望搶先掌握潛在市場動態且能應對相關風險的交易者。對於那些對即將推出的代幣已形成觀點，並希望在廣泛市場參與前就據此採取行動的交易者來說，這項產品尤其實用。

鑑於流動性及波動性的考量，此產品較適合熟悉永續合約與衍生性商品的資深交易者。風險管理. 新手交易者應謹慎應對，並考慮從較小的倉位大小.

底線

Bybit 預市永續合約為希望在代幣正式發行前參與市場動態的交易者提供了策略優勢。該產品具備兩種結構化交易模式、明確的分階段框架以及無縫過渡至標準永續合約的功能，旨在平衡早期訪問與一定程度的市場完整性。理解其機制、費用結構和強制平倉規則是有效使用此產品的基礎。

#與Bybit一起學習