如何透過股票 TradFi 永續來分散你的加密貨幣投資組合

大多數加密貨幣投資組合所承擔的集中風險，都比其持有者所認為的更高。比特幣 (BTC), 以太坊（ETH），少數山寨幣 and a 穩定幣倉位在帳面上看起來很分散，但在大多數情況下，底層代幣往往呈現同向變動。穩定幣能降低市場曝險，但它們不具備報酬潛力。

Bybit的 TradFi 永續 讓您交易傳統金融工具，例如主要的股票以及商品，來自同一泰達幣您已用於加密貨幣的 USDT 結算帳戶。這讓您能接觸到與加密貨幣情緒無關的價格驅動因素，例如企業財報，而無需開設單獨的經紀帳戶。

應注意的是，這代表的是分散風險，而非真正的對沖。對沖 — 例如購買 BTC Put（賣權）或賣空 BTC 永續合約 — 會直接抵銷特定的倉位。相比之下，分散風險則是將曝險分散到不一定會同步變動的驅動因素上。

關鍵要點:

• 加密貨幣資產彼此高度相關；同時持有 BTC、ETH 和山寨幣並不能降低您的整體風險。 

• Bybit TradFi 永續 增加了對不同市場驅動因素的曝險，例如企業財報與加密貨幣情緒，都在相同的 USDT 結算環境中。 

• 分散投資隨時間推移可降低波動性，但並不能消除回撤，因為在流動性危機期間，股票和加密貨幣通常會同步被拋售。

為什麼加密貨幣投資組合難以多元化？

加密貨幣資產之間的相關性在大多數市場情境下普遍很高。它往往在你希望它下降時反而上升。在平靜的市場中，比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH) 以及中型市值山寨幣在某種程度上可以脫鉤，但並不強烈，因為資金會在不同敘事之間輪動。一旦流動性收緊或宏觀衝擊來襲，價格分歧就會停止，大多數代幣都會朝著同一個方向，並且大致在同一時間下跌。

持有穩定幣也無法解決這個問題。一個 USDT 或 USDC(USDC) 倉位與更廣泛的加密貨幣市場幾乎沒有相關性，這能在市場下跌期間保護資金。然而，穩定幣由於其固定錨定性質，本身就缺乏產生收益的能力。

真正的多元化需要納入其價格受加密貨幣特定催化劑以外因素驅動的資產，例如代幣解鎖、交易所上市或鏈上活動。在多元化加密貨幣投資組合時，股票是值得考慮的有用資產類別。它們受多種因素影響，如財報、類股輪動和貨幣政策——這些因素的變動並不總是與加密貨幣市場情緒同步。

如下表所示，說明了加密貨幣與股票在不同市場格局下的關係變遷。從 2024 年 1 月至 6 月， 加密貨幣 ETF核准和機構資金流入推動了 BTC 牛市。在此期間，BTC 與股市主要指標標普 500 指數的相關性相對較強，為 0.78，儘管其與兩種主要競爭幣 ETH 和Solana(SOL)，傳統上仍較高，超過 0.9。

然而，從 2025 年 10 月到 2026 年 3 月，加密貨幣正處於一個熊市這源於緊縮的貨幣政策、現任美國政府升級關稅戰，以及科技類股資產淨值的拋售。在此期間，BTC 與 S&P 500 的相關性實際上降至零，顯示出強勁的多元化潛力 — 儘管其與 ETH 和 SOL 的相關性仍保持在接近 1 的近乎完美水平。

TradFi 永續 如何 支援 分散投資

TradFi 永續將分散投資的論點從理論延伸，轉化為實際可以建立倉位的策略。由於標的資產是股票，其價格變動受盈餘、財測指引、板塊輪動以及總體經濟數據發布等因素驅動——這些因素獨立於加密貨幣特定的催化劑之外。持有一檔股票 TradFi 永續合約，同時持有你的加密貨幣，意味著您的部分曝險現在追蹤的是另一組不同的驅動因素。

結算以 USDT 進行，因此您無需轉換為法幣或開設單獨的經紀帳戶即可獲得此風險敞口。一切都透過相同的保證金池和相同的統一交易帳戶 (UTA) 您已用於 現貨與衍生品交易，這有助於維持倉位大小以及風險管理中心化。

本產品的全天候交易窗口是另一個明顯的優勢。儘管傳統資產淨值市場會在日終、週末及假日關閉，TradFi 永續卻能 24/7 全天候交易。多元化配置不會像傳統經紀商的倉位一樣，在一週中的大部分時間暫停交易。如果您正在積極地在加密貨幣和資產淨值曝險之間進行再平衡，這點尤其有用。此外，這些合約的永續性質意味著沒有到期日需要管理。

Bybit 上的 TradFi 永續也涵蓋黃金、白銀和原油。因此，儘管本文重點關注股票方面，但它們可以提供股票以外的額外低相關性曝險。有關這些合約運作方式的完整說明，請參閱TradFi 永續合約概覽.

分散投資 vs. 對沖：有何不同？

雖然這些條款多元化以及避險雖然這兩種策略有時會被混淆使用，但它們解決的問題卻大不相同。多元化是將資金分散到具有不同驅動因素的資產中，這樣一來，您投資組合中的一部分出現損失，就不會自動意味著其他所有部分都跟著損失。另一方面，對沖則意味著建立一個特定的倉位，該倉位專門設計用於抵銷您已持有的另一個倉位的風險。

考慮一位交易員持有大量 BTC 現貨倉位。購買 BTC 的看跌期權，或針對該現貨倉位開設一個做空 BTC 永續合約，都是一種對沖。如果 BTC 的價格下跌，該對沖結構會增值，並彌補現貨倉位上部分或全部的損失。這種關係是直接的，且這兩個倉位都基於同一資產。

將股票 TradFi 永續加入同一個投資組合，其運作方式不同。在此，你不是在與比特幣（BTC）對作。相反地，你正在增加對某種資產的曝險，該資產的歷史表現並不總是與之同步。在平穩時期，這可以平滑整體投資組合的波動性。然而，請注意，在整體市場危機期間，股票和加密貨幣有時可能會一起被拋售。在此類情況下，多元化效益可能會縮小。

挑選股票以實現多元化投資

並非所有股票都能為加密貨幣投資組合提供相同的分散風險價值。相關性在很大程度上取決於其所屬板塊和商業模式。此外，它並非固定不變：它可能會隨著宏觀背景的變化而轉移，就像比特幣與標準普爾 500 指數的相關性在我們上方考察的兩個時期內的表現一樣。

超大型成長股與科技相關股票往往緊貼風險情緒，這使得它們與加密貨幣的相關性較高——特別是在由利率預期驅動的廣泛市場波動期間。防禦性板塊（如必需消費品和公用事業）通常顯示出較低的相關性，因為對這些商品和服務的需求不會隨風險胃納而大幅波動。與商品掛鉤的股票表現可能再次不同，它們隨投入成本和供應動態而動，而非成長預期。

當然，這些關係都不是固定的。歷史上低相關性的股票可能會在系統性流動性事件期間與加密貨幣同步變動，而高相關性的成長型股票可能會作為對特定行業催化劑的回應而脫鉤。定期審視相關性，而非假設它們會持續，是管理混合配置的重要部分。

如何建構多元化配置

建立混合配置始於相對於總投資組合的倉位規模設定，而不僅僅是單筆交易的規模。過小的股票 TradFi 永續倉位無法對整體波動性產生顯著影響，而過大的倉位則只是將加密貨幣集中風險替換為資產淨值集中問題。

將資產淨值部分分散於多個產業，能降低單一盈餘未達預期或產業輪動抹除分散投資效益的機率。

槓桿與定向加密貨幣交易相比，這需要一套更保守的獨立設定，因為其目標在於平滑化投資組合，而非最大化曝險。在 TradFi 永續合約端採用較低的槓桿倍數，可以降低保證金追繳干擾底層策略的頻率。

資金費率只要倉位保持開啟，就會持續產生費用。因此，持有數週或數月的配置需要考量到這項負擔，特別是在週末，因為當標的市場關閉時，倉位仍會持續產生資金融資費用。定期進行再平衡，回到原始的目標比例，能防止投資組合的某個部分在強勁走勢後因偏離而佔據主導地位。

這是一個純粹的說明性範例：根據上述討論的相關性模式，一個由 70% 加密貨幣和 30% 跨足多個板塊的股票 TradFi 永續組成的投資組合，在平穩至中度的市況下，其波動性可能低於 100% 加密貨幣的投資組合。在系統性流動性事件期間，由於相關性在壓力下往往會趨於一致，該 30% 的配置仍可能隨加密貨幣部分一同下跌。

注意：此範例僅供說明之用，並非建議的配置方式。適合您的分配比例取決於您自身的風險承受能力、投資期限，以及您主動進行再平衡的意願程度。

如何透過 Bybit TradFi 永續交易股票

股票 TradFi 永續已在 TradFi區塊 Bybit 的 App 與網站，可透過相同的導航路徑存取：TradFi →合約.

由於這些合約透過您現有的 UTA 運行，無需開設獨立帳戶，且您的現有 USDT 保證金餘額將與您的加密貨幣交易一同涵蓋這些部位。

就分散風險的目的而言，較低的槓桿通常比某些交易者用於方向性下注的較高倍數更合適——因為目標是平滑投資組合的波動性，而非放大單一倉位。

在您開始交易之前，您需要先完成 實名認證您 Bybit 帳戶的驗證並接受一次性的 TradFi 風險披露。可用性也取決於您所在的地區，因為 TradFi 永續在某些司法管轄區受到地理限制。因此，在針對此產品制定策略之前，值得先確認存取權限。

有哪些限制？

TradFi 永續具有與任何槓桿產品相同的結構性風險，且多元化投資並不能消除這些風險。槓桿會放大收益與虧損；高槓桿倉位的輕微不利走勢，可能會耗盡其背後的保證金。一般而言，槓桿交易存在損失全部保證金餘額的風險，並不適合每一位交易者。

此外，只要 TradFi 永續倉位保持開啟，資金費率就會不斷累積，這會侵蝕長期持有部位的報酬。

跳空風險是全天候交易傳統資產時的特有風險：由於跳空發生在連續交易時段之外，開盤時的價格跳空可能會在訂單執行前便越過停損價位。此外，當標的市場休市時，流動性也會降低，從而導致價差擴大，並可能影響進出場的執行品質。

相關性帶來的益處本身也並非保證。如我們之前的表格所示，比特幣（BTC）與股票的相關性可能在某個時期壓縮至接近零，但在不同的市場環境下又會飆升。分散化長期而言能降低波動性，但它不能保證在所有情況下都能減少損失。

持有這些合約並不代表擁有標的股票的所有權——這意味著不享有股息、投票權，也不具備對公司本身的任何權利主張。

底線

TradFi 永續 提供您一種方式，讓您無需離開 Bybit 上的 USDT 生態系統或開設單獨的經紀帳戶，即可將傳統市場曝險加入加密貨幣投資組合。股票會受到收益、板塊輪動和貨幣政策等因素的影響。這些是與加密貨幣情緒不一定同步的驅動因素，這就是為什麼 Bybit TradFi 永續 成為分散您投資組合的實用方式。

分散投資並非在每次回撤中都能保護您的投資組合，因為在系統性市場事件期間，跨資產相關性可能會趨於一致。儘管如此，對於希望在留在加密貨幣原生交易環境的同時降低集中風險的交易者而言，TradFi 永續提供了一種擴大市場曝險的實用方式。立即探索TradFi 永續在 Bybit 上探索可用的市場。

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