資產配置（2025 年上半年）– 比特幣佔投資者投資組合的三分之一；XRP 升至第三大代幣

主要亮點：

• 截至 2025 年 5 月，投資者每持有三枚代幣中就有一枚持有比特幣，而自 2024 年 11 月以來，XRP 已成爲第三大非穩定幣加密貨幣資產。

• 2025 年 5 月，BTC 和 ETH 的集中度已攀升至非穩定幣投資的 58.8%，主要得益於 ETH 的反彈。

• 截至 2025 年 5 月，如果投資者持有 $1 的 ETH，則可能持有 $4 的 BTC。

• Solana 的持倉量從 2024 年 11 月的 2.72% 跌至 2025 年 5 月的 1.76%，與 Solana 2024 年Q3的看漲趨勢形成鮮明對比（正如我們的最新報告所強調的那樣）



Intro to Asset Allocation Report 2025H1



投資者每持有三枚代幣，就會持有一枚比特幣

截至 2025 年 5 月，比特幣仍是所有用戶持有的最大單一資產，佔總資產的 30.95%，高於 2024 年 11 月的 25.4%。

XRP 在 2024 年 11 月超越 SOL，成爲比特幣和 ETH 之後第三大非穩定幣加密貨幣，主要原因是 XRP 現貨 ETF 有望成爲 SEC 批准的第三大此類交易所交易基金。

相比之下，自 2024 年 10 月以來，SOL 的持有率已下跌 35%。

最後，ETH 的持有率尚未恢復至 2024 年 11 月的峯值（11.12%），但其持有率在 2025 年 5 月從 2025 年 4 月的 3.89% 低點翻了一番以上。

如果投資者持有 $1 的 ETH，則可能持有 $4 的 BTC

截至 2025 年 5 月，ETH/BTC 持倉比例爲 0.27，這意味着投資者在 ETH 中持倉每 $1，就有可能持有 $4 的 BTC。 

儘管 2024 年 10 月至 2025 年 4 月期間 ETH/BTC 價格率存在區間限制，但 ETH/BTC 持有率在 2024 年 12 月底確實從 0.25 大幅上升至 0.45。進入 2025 年，ETH 的看漲分配趨勢有所逆轉，ETH/BTC 持有率暴跌至 0.15 的低點。

2025 年 5 月，ETH 的價格反彈，ETH/BTC 價格比率和 ETH/BTC 持有率均大幅回升。然而，202Q4，ETH 的分配趨勢並未出現類似的看漲趨勢。

2024 年 11 月至 2025 年 5 月，XRP 持有率翻倍



隨着價格的看漲，XRP 已成爲山寨幣的贏家，其持有率從 2024 年 11 月的 1.29% 飆升至 2025 年 5 月的 2.42%。

值得注意的是，機構和散戶交易者對 XRP 的看漲趨勢一直持續，這可能是由於 SEC 到 2025 年獲得 XRP 現貨 ETF 批准的幾率更高。截至本文（2025 年 6 月 21 日），Polymarket 交易者預計到 2025 年，Ripple 現貨 ETF 獲批的幾率將達到 90%。 

加密貨幣投資行業的觀點是，Ripple 現貨 ETF 審批可能早於 Solana 現貨 ETF 審批。因此，我們觀察到機構從 SOL 轉向 XRP 的部分資金分配。