賣權價差：看漲與看跌賣權價差詳解

賣權價差組合了兩個賣權具備相同的到期日但不同的行使價。根據您買入和賣出的看跌期權，它可以適用於從看漲到中性或看跌的觀點。以下是看漲和看跌期權價差的差異，以及在何處可以找到看跌期權價差Bybit App.

重點摘要：

• 一個賣權價差結合了做多賣權和做空賣權，具有相同的到期日與不同的履約價。

• 牛市賣權價差通常以淨權利金開倉；熊市賣權價差通常以淨支出開倉。

• 當數量匹配時，這兩種策略在到期時，在扣除手續費之前，皆能限制損益。

什麼是賣權價差？

賣權垂直價差對同一標的資產使用兩份賣權。它們的到期日相同，但履約價不同。

在數量匹配的情況下，做多與做空看跌期權共同作用，在到期時限制了潛在的利潤與虧損。

賣權價差在開倉時可能是淨支出（Debit）或淨收入（Credit）。淨支出意味著已付保費超過已收保費。A 淨貸方表示收到的保費超過支付的保費。兩項計算均不包含手續費。

多頭賣權價差對比空頭賣權價差

您買入的 put 以及賣出的 put，決定了價差是看漲還是看跌。

對於一個 看漲賣權價差, 最大損失為行權價差減去權利金。對於一個看跌賣權價差，即為支付的金額。這些數值假設配對數量相符且持有至到期。

認沽價差的履約價如何改變權衡

履約價之間的差距會改變損益，但權利金也很重要。較寬的價差並不一定比較好。

考慮一個假設的熊市看跌期權價差，執行價分別為 $100 和 $90。如果買入看跌期權花費 $8，且賣出看跌期權獲得 $3，則淨支出為 $5。最大損失為 $5，而最大利潤也是 $5。盈虧平衡點為 $95。此範例假設為一單位且不含手續費。

對於看漲 put 價差，履約價和淨權利金決定了損益兩平點與最大損失。

當交易者使用賣權價差時

多頭賣權價差（Bull put spread）通常用於預期在到期時，標的價格能結算在某個預設水準之上。空頭賣權價差（Bear put spread）則用於預期價格下跌時。

在交割合約到期前，價差的價值也會隨著時間、隱含波動率和市場流動性而改變。

如何在 Bybit 使用看跌價差策略

請在 Bybit App 中按照以下步驟操作：

1. 點擊交易，然後選擇期權

2. 切換自 容易到專業版，接著開啟策略分頁

3. 選擇賣權價差 並點擊 立即交易

4. 選擇買入或賣出每份看漲期權，然後設置執行價、交割合約和數量

5. 提交策略前，審閱損益與保證金資訊。

備註：以下組合保證金, Bybit 在您提交訂單前，無法計算保證金。應用程式標籤和可用性可能因帳戶或地區而異。

底線

賣權價差（Put spreads）組合了一個買入賣權（long put）與一個賣出賣權（short put），以在到期時鎖定損益。多頭賣權價差（Bull put spreads）通常會收取權利金，而空頭賣權價差（Bear put spreads）通常會支付權利金。

在下單前，請檢查履約價、權利金、損益平衡點及最大損益限制。如需了解更多關於交易期權的資訊，請參閱Bybit 期權.

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