機構週報 — DYDX 市場份額上漲，表現更佳



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過去一週，比特幣價格保持堅挺，僅短暫下跌至 2.6 萬美元。同期，DYDX 和 SOL 等其他代幣表現優異。與此同時，美國股市飆升，10 月 CPI 和 PPI 對下行感到驚訝。

每週宏觀概覽



資料來源：CME



美國 CPI 漲幅低於預期，導致人們猜測加息週期可能已經結束。CME 的 FedWatch 工具顯示，超過 30% 的投資者預計 2024 年 3 月將首次降息。此外，隨着 GDP 增速降幅慢於預期，市場一直在談論軟着陸。 



本週代幣



DYDX 是採用 StarkEx 技術的去中心化永續交易所 dYdX 的治理代幣。StarkEx 是由 StarkWare 爲加密貨幣交易所開發的 STARK 支持的可擴展性引擎。 dYdX 於今年早些時候宣佈從以太坊 Layer 2 遷移到 Cosmos 生態系統之上的 Layer 1。



過去一週，DYDX 飆升近 50%，Cosmos 的 Layer 1 網絡已進入 Beta 階段，並宣佈爲網絡上的驗證者或質押者提供 USDC 質押獎勵。儘管如此，DEX 的根本性改進仍不確定。代幣激增的另一個關鍵驅動因素是其在去中心化永續交易所中的主導地位不斷增強。



資料來源：Bybit（去中心化永續交易所 DYDX（紅色）、APEX（藍色）和 GMX（灰色）的市場份額



上述 dYdX、GMX 和 APEX 市場份額對比顯示，過去兩個月，dYdX 的市場份額隨着其出色的代幣價格表現而不斷上升。相比之下，其最接近的競爭對手 GMX 的原生代幣 GMX 在市場份額下降的同時表現不佳。



資料來源：解鎖代幣



儘管如此，投資者應該意識到即將到來的重大解鎖，這將使190M到340M的流通供應量翻倍。此外，鯨魚已將大量 DYDX 代幣劃轉至中心化交易所，這通常表明原生代幣的賣出壓力越來越大。此外，在這個 TradFi 主導的牛市中，去中心化交易所也對中心化交易所失去了信心。



注：DYDX 是指以太坊生態系統上的代幣。由於 DYDX 正在轉移到 Cosmos，遷移尚未正式開始。點擊此處加入 Bybit 並交易 DYDX。