Databricks 估值：620 億美元 J 輪融資

最後更新：2025 年 1 月 15 日。反映了 Databricks 2024 年 12 月的 J 輪融資情況。

估值數據、ARR 數據和投資者資訊均源自公開報告、公司新聞稿以及包括 Crunchbase 和 PitchBook 在內的金融數據提供商。在將所有財務數據用於專業或投資用途前，應先與原始來源進行核實。

總部位於舊金山的資料與 AI 平台公司 Databricks，截至 2024 年 12 月，目前的私人市場估值為 620 億美元。該數字是在公司完成 J 輪融資時確立的，此次融資向包括 Andreessen Horowitz 和 Thrive Capital 在內的投資者募集了約 100 億美元，是企業軟體史上規模最大的私人融資之一。620 億美元的數字是投後估值（公司在融資結束後即時的預期價值），是在 Databricks 及其投資者之間協商確定的，而非持續報價的市場價格。本文涵蓋了 Databricks 從 2013 年創立至今的完整資金記錄，直至 J 輪融資，包括每輪的投資者名單、各階段的預估 ARR 倍數、估值與 Snowflake 的比較，以及可用信號對潛在 IPO 的暗示。

Databricks 最新估值快照

• 目前估值： 620 億美元
• 數據截至： 2024 年 12 月
• 輪次： J 輪
• J 輪融資額： 約 100 億美元
• 累計融資總額（所有輪次）： 約 140 億美元以上

Databricks 目前的估值是多少？

Databricks 目前的估值為 620 億美元，是在 2024 年 12 月該公司 J 輪融資結束時確定的。這是一個投後估值 —— 即融資輪結束後立即產生的隱含公司價值，其計算方式是將籌得的資金加到 Databricks 與其投資者商定的投前估值中。620 億美元這一數字是經協商後的私募市場價格，而非持續更新的股價，在後續融資輪次或公開上市確定新價格之前，它將一直是參考估值。

J輪融資約募集了100億美元，其中 Andreessen Horowitz 和 Thrive Capital 是領投機構之一。Databricks 是一家私人控股公司；截至2024年12月，其股份無法在任何公開證券交易所購買。

估值數字提供了重要的營收背景。根據彭博社的報導，Databricks 在 2024 年底的年度經常性收入 (ARR) 約為 24 億美元。在此 ARR 水平下，620 億美元的估值意味著大約 25 倍的 ARR 倍數。這代表相較於 2023 年 9 月 Series I 融資輪次的 310 億美元估值，價值幾乎翻倍，這主要歸因於生成式 AI 的發展，使 Databricks 轉型為一家核心的企業 AI 基礎設施公司。

Databricks 是什麼？ 公司概覽

Databricks 是一家於 2013 年由加州大學柏克萊分校 AMPLab 的七位研究人員創立的企業級軟體公司，旨在商業化 Apache Spark, 這個由共同創辦人兼技術長 (CTO) Matei Zaharia 在柏克萊攻讀博士學位期間創建的開源分散式資料處理引擎。Ali Ghodsi，七位共同創辦人之一，自 2016 年起擔任 Databricks 的執行長 (CEO)，並且是該公司在策略、估值和 IPO 討論方面的主要發言人。

該公司的核心產品是一個統一數據智能平台，建構在 Data Lakehouse) 架構之上，這是一種結合了數據湖的低成本、靈活儲存，以及傳統數據倉儲結構化查詢效能與治理能力的設計。Databricks 在 2020 年左右創造並推廣了「Data Lakehouse」一詞，使其在一個實際由其定義的類別中獲得了先發者定位。此架構的商業重要性對其估值有實質影響：透過在單一平台提供數據工程、分析和機器學習工作負載，Databricks 提高了每位客戶的營收潛力（擴張性 ARR），並創造了能降低客戶流失率的平台鎖定效應。Delta Lake 是 Databricks 開發的一個開源儲存層，可在雲端物件儲存之上提供 ACID 交易支援和數據版本控制，已被數千家企業客戶採用，作為 Data Lakehouse 的基礎組成部分。MLflow 是 Databricks 在 2018 年創建的開源機器學習生命週期管理平台，已成為追蹤機器學習實驗的行業標準，進一步將 Databricks 的工具嵌入企業數據科學團隊中。

Databricks 透過雲端式消耗與訂閱模式產生收入。企業客戶根據資料處理、分析及機器學習（ML）工作負載所使用的運算資源（以 Databricks 單位，即 DBUs 為衡量標準）支付費用，其服務涵蓋 Amazon Web Services (AWS)、Microsoft Azure 及 Google Cloud。這種多雲且與雲端平台無關的定位，使 Databricks 與 Snowflake 等競爭對手區分開來，後者與特定雲端環境的結合更為緊密。

ARR 里程碑展示了公司的成長軌跡：2021 年約 8 億美元，2023 年突破 10 億美元，2024 年初約 16 億美元，並預計到 2024 年底達到 24 億美元，根據 Crunchbase 和 Bloomberg 的報導。截至 2024 年，Databricks 約有 6,000 名員工。2023 年 6 月，該公司以約 13 億美元收購了 MosaicML — 這是當時規模最大的收購 — 此舉對後續 J 系列融資的估值起到了決定性作用。該交易的更詳細背景資訊，請參見下方的資金記錄部分。

Databricks 關鍵指標

• 創立： 2013 年
• 總部： 美國加州舊金山
• 估值： 約 620 億美元 (2024 年 12 月)
• ARR： 約 24 億美元 (2024 年下旬，估計)
• ARR 年增長： 約 50%
• 員工人數： 約 6,000+
• 總籌集資金： 約 140 億美元+
• 上市公司： 否

請參閱 Databricks 公司簡介 以獲取官方公司資訊。

私人公司估值的運作方式

像 Databricks 這樣的私人公司是在融資輪中透過公司與投資者之間的協商來進行估值，而非透過持續的公開市場交易，而後者正是如 Snowflake 等上市公司的股價確定方式。

融資輪是一個結構化事件，公司透過向投資者出售資產淨值以換取資金。每一輪融資都有一個字母代號——種子輪、A 輪、B 輪等——反映了公司的成熟階段。種子輪通常資助早期產品開發；A 輪到 C 輪推動初步的商業增長；後期輪次（D 輪到 J 輪及以後）則資助市場擴張、收購以及為潛在上市做準備的規模建設。Databricks 的 J 輪是其歷史上第十次有記錄的融資，這一階段表明公司正以可觀的營收規模營運，且在合理的規劃週期內有 IPO 的可能。

每輪的估值都是協商確定的，而非由市場決定。投資者與公司就投前估值（即新資金到位前公司的價值）達成一致，然後加上所融集的資金，得出投後估值。如果 Databricks 以 520 億美元的投前估值融資 100 億美元，則最終的投後估值為 620 億美元。該協商的主要輸入因素包括公司的年度經常性收入 (ARR)、增長率、市場規模以及可比較上市公司的估值；Snowflake 的股價營收比是 Databricks 融資輪次的標準參考。

在融資輪之間，投後估值將固定在商定的數字。二級市場交易（現有股東向新買家出售資產淨值）可以提供臨時的價格訊號，但這些交易流動性不足且不公開披露。投後估值並非收購價格或 IPO 價格；它們是協商得出的數據點，可能無法反映策略性買家會支付的金額，或公眾市場投資者在上市時會給予的價值。

一家市值 620 億美元的公司為何要保持私有？保持私有可以保留策略彈性，避免公開市場治理的季度盈利壓力，讓員工能夠保留其資產淨值上漲的潛力，並延緩在公開市場維持 620 億美元估值的定價複雜性。Databricks 的管理層一貫將市場狀況列為影響 IPO 時程的主要變數。

在此背景下，Databricks 的資金記錄描繪了一家在其十一年的成長過程中，相對於其營收持續獲得權利金價格的公司。

Databricks 融資回合：完整歷史

Databricks 自 2013 年成立以來，已完成了至少十次有記錄的融資，根據 Crunchbase 融資數據.)，累計籌集了約 140 億美元的風險和成長資本。估值軌跡從種子輪的數千萬美元起步，於 2019 年達到獨角獸門檻，於 2020 年達到十角獸門檻，於 2021 年 8 月達到 SaaS 牛市高峰，在 2022 年市場修正期間刻意暫停，並在由生成式 AI 投資週期推動下，於 2023 年和 2024 年進行了兩輪復甦。

下表追蹤了 Databricks 從 2013 年至 2024 年 12 月的完整資金記錄，包含每輪融資時的預估 ARR 及隱含 ARR 倍數。這種欄位組合是其他任何單一競爭資源所沒有的。

ARR (年度經常性收入) 指標為估計值，係根據 Databricks 的新聞稿、Bloomberg 和 PitchBook 的公開報導數據。所有數字在使用前，均應以第一手來源進行核實。

預期年營收倍數欄位反映了投資者情緒的故事：從 2021 年 SaaS 高峰期的成長熱情（約 47 倍年營收），到 2024 年人工智慧驅動的重新擴張（約 25 倍年營收），這種常態化仍讓 Databricks 相較於更廣泛的企業軟體行業享有顯著的權利金。

Databricks 累計融資總額 (2013–2024)：約 140 億美元以上

早期輪次：從種子輪到 C 輪 (2013–2017)

Databricks 的前四輪融資資助了 Apache Spark 的商業化以及初始企業級產品功能的建置。該公司在 2013 年的種子輪融資中籌集了約 1,400 萬美元，由 Andreessen Horowitz 領投，並利用該資金開發了圍繞 Spark 的託管雲端基礎設施，而 Spark 最初是由 Matei Zaharia 在加州大學柏克萊分校創立的。Databricks 與 Apache Spark 之間的關係類似於 Red Hat 與 Linux：將開源公信力與商業企業價值相結合。到 2017 年的 C 輪融資時，該公司的估值已達到約 10 億美元，並開始建立首批主要的企業客戶關係。

成長階段：D 輪至 H 輪 (2019–2021)

2019 年 2 月的 D 輪融資，Databricks 的估值約為 27.5 億美元，由 Andreessen Horowitz 領投 2.5 億美元。該輪融資讓 Databricks 突破了獨角獸門檻（在創投術語中，獨角獸指估值超過 10 億美元的私營公司），儘管該公司實際上早已超越了此標準。到了 2019 年 10 月，E 輪融資將估值推升至 62 億美元。2020 年初的 F 輪融資，估值同為 62 億美元，引進了 BlackRock，並為股權結構引入了機構跨界資金。

2021 年 2 月的 G 輪融資反映了 SaaS 牛市的巔峰。Databricks 以 280 億美元的估值籌集了 10 億美元，在年度經常性收入 (ARR) 約為 6 億美元的情況下，其隱含的 ARR 倍數約為 47 倍，當時機構投資者對高成長雲端軟體的需求達到了頂峰。該輪融資將 Databricks 推入「十角獸」（decacorn）行列（即估值超過 100 億美元的私營公司），使其躋身全球少數估值最高的風險投資支持新創公司之列。六個月後，2021 年 8 月的 H 輪融資以 380 億美元的估值籌集了 16 億美元，在 ARR 約為 8 億美元的情況下維持了約 47 倍的 ARR 倍數。H 輪融資設定的估值直到三年後的 J 輪融資才被超越。

AI 時代：I 輪與 J 輪 (2023–2024)

Databricks 在 2022 年並未進行公開募資，該年度 SaaS 估值普遍壓縮了 50% 至 70%，原因是利率上升侵蝕了推動 2021 年高峰的多重擴張。2022 年未進行募資，顯示管理層是故意選擇了時機，將 380 億美元的 H 輪估值作為參考點，而非以壓縮後的估值進行募資。

2023 年 9 月完成的 I 輪融資由 Andreessen Horowitz 領投，該輪融資籌集了 5 億美元，使 Databricks 的估值達到 310 億美元。這使得在約 16 億美元的年度經常性收入 (ARR) 基礎上，其隱含的 ARR 倍數約為 19 倍。此次復甦的部分推動力來自於 2022 年 11 月 ChatGPT 發布後興起的生成式 AI 投資敘事。在 I 輪融資完成的三個月前，Databricks 就已經針對該敘事提前佈局。

2023 年 6 月，Databricks 以約 13 億美元的價格收購了 MosaicML)。MosaicML 是一家成立於 2021 年的 AI 初創公司，專注於大型語言模型 (LLM) 的高效訓練與微調。此次收購使 Databricks 能夠為企業客戶提供在 Databricks 平台內利用其專有數據訓練及部署自定義 LLM 的能力，從而直接與 OpenAI 的企業服務和微軟的 Azure OpenAI 服務競爭。MosaicML 的技術已整合至 Databricks 的產品套件中，並促成了 Databricks 於 2024 年 3 月發布的開源 LLM DBRX。

MosaicML 收購案是對 J 系列估值敘事最重要的貢獻者，這歸功於它實現的 AI 平台重新定位。到了 2024 年 12 月，當 Databricks 從 Andreessen Horowitz、Thrive Capital 等機構募集了約 100 億美元的 J 系列資金時，該公司已將其投資者敘事從數據基礎設施業務轉變為領先的企業生成式 AI 平台。620 億美元的 J 系列估值，相當於在約 15 個月內將 I 系列的數字翻倍。

在約 24 億美元的年經常性收入 (ARR) 上，隱含約 25 倍的 ARR 倍數，反映了投資者願意給予一家處於企業 AI 基礎設施建置中心的公司的人工智慧成長權利金。此輪融資規模（100 億美元）也顯示了與近期 IPO 準備一致的資本倉位。Databricks 的其他收購案包括 Redash（數據視覺化，2020 年）和 8080 Labs（筆記本工具，2021 年），兩者都擴展了產品功能，且對估值影響不大。

Databricks 的主要投資者

Databricks 在其資金記錄中吸引了來自風險投資公司、策略性企業投資者和機構跨界投資者的多元化支持，其中 Andreessen Horowitz (a16z) 是多輪融資中最穩定的領投方。

下表列出了 Databricks 的主要投資者、其投資者類型、所參與的輪次，以及各項策略邏輯的簡要說明。

Andreessen Horowitz (a16z) 在 Databricks 的多輪融資中，包括 E 輪和 G 輪，曾擔任領投者，使其成為過去六年來，在塑造公司成長資本策略上最具影響力的財務支持者。

戰略投資者的加入，標誌著 Databricks 的估值已獲得最大型企業科技巨頭的認可。微軟作為戰略投資者參與其中，其 Azure 平台是 Databricks 主要的雲端部署環境之一；Google 旗下的 GV 和 CapitalG 與 Google Cloud 的合作夥伴關係保持一致；而 NVIDIA 則在後期融資輪次中加入，其 GPU 基礎設施為 Databricks 客戶在平台上運行的 AI 工作負載提供動力。這些公司正是 Databricks 運行所依賴的平台提供者，且在某些情況下，雙方也存在競爭關係。

機構跨界投資者（即在預期上市前建立 IPO 前持股的資產管理機構）的參與，被廣泛解讀為近期 IPO 準備就緒的信號。富蘭克林坦伯頓早在 2021 年的 G 輪融資即已加入，而普信（T. Rowe Price）則參與了後續輪次。這些公司通常會在預期公開上市前建立私募部位，以便在散戶投資者得以參與前獲得曝險。

Databricks 估值與營收：隱含 ARR 倍數

Databricks 的 620 億美元 J 輪融資估值，相當於約 25 倍的 ARR 倍數，這是根據該公司截至 2024 年末估計的 24 億美元 年度經常性收入 (ARR) — 這是基於訂閱的收入的標準化年化價值，是 SaaS 和雲端軟體業務的標準增長指標)。本節將呈現完整的 ARR 軌跡以及每次主要融資輪次的隱含倍數，這是任何單一競爭資源都無法提供的分析層面。

Databricks 的 ARR 增長軌跡

Databricks 的年經常性收入 (ARR) 已從 2019 年的約 1 億美元增長至 2024 年底的預計 24 億美元，五年內約增長了 24 倍，這支撐了投資者在每一輪後續融資中所給予的權利金估值。

所有 ARR 數據均為估計值，根據 Databricks 的新聞稿以及 Bloomberg/Reuters 的報導。Databricks 作為一家私營公司，並未披露 GAAP 營收；ARR 是公開報導中引用的主要指標。

ARR 不應與 GAAP 營收混為一談。ARR 是有效訂閱合約的年化價值，也是投資者用來衡量 SaaS 公司估值的主要指標。2023 年 ARR 突破 10 億美元大關，象徵著一個里程碑，通常代表企業軟體已趨於成熟，並具備 IPO 候選資格。Databricks 在 2024 年底 ARR 達到 24 億美元時，其約 50% 的年增長率，是投資者引用來支持 J 輪融資中隱含權利金倍數的主要理由。

各融資輪次的隱含 ARR 倍數

營收倍數（對於私有 SaaS 公司而言則是 ARR 倍數）衡量投資者願意為每一美元的經常性收入支付的金額。一家年度經常性收入 (ARR) 為 20 億美元、估值為 500 億美元的公司，其交易價格相當於 25 倍的 ARR 倍數。下表將此計算方式應用於 Databricks 從 D 輪到 J 輪的主要融資輪次。

倍數欄位描繪出一段清晰的弧線。倍數從 D 輪的約 28 倍擴大到 G 輪與 H 輪高峰時的約 47 倍，隨後在 I 輪壓縮至約 19 倍，主因是 2022 年後的 SaaS 修正重新設定了投資者預期；而後在 J 輪則部分重新擴張至約 25 倍，這是受到 AI 成長權利金帶動了新一波熱潮所致。

從 H 輪高峰時約 47 倍的 ARR 壓縮至 J 輪時約 25 倍的 ARR，這反映了 2022 年更廣泛的 SaaS 估值倍數收縮，以及 2023 年和 2024 年由 AI 驅動的擴張。這些數字表明，投資者現在對 Databricks 的估值相較於純數據倉儲領域的同行享有權利金，但低於 2021 年牛市的投機高峰。

為了比較，Snowflake (NYSE: SNOW) 在 2024 年的 GAAP 營收股價營收比介於 10 至 15 倍之間。方法論上的注意事項在此很重要：Databricks 的 25 倍乘數是根據 ARR（訂閱合約）計算，而 Snowflake 的股價營收比則是根據在一段期間內認列的 GAAP 營收計算。ARR 與 GAAP 營收可能因合約時點與認列方式的不同而有顯著差異。調整這個差異後，這兩家公司在基礎營收基礎上的交易乘數大致可比，與其在企業數據基礎設施領域相似的成長軌跡一致，儘管產品組成不同。

Databricks vs. Snowflake：估值與競爭比較

Databricks 於 2024 年 12 月設定的 620 億美元私募市場估值，已超過 Snowflake 截至 2024 年底的公開市場市值（Snowflake 在紐約證券交易所代碼：SNOW 的市值截至 2024 年 12 月約為 500 億美元；引用前請核實當前價格，因該數據每日變動）。此項比較需要一項方法論上的說明：Databricks 的 620 億美元是在單一時間點設定的協商私募輪數據，而 Snowflake 的市值則是由公開股票市場交易持續決定的。這兩個數據不具備直接可比性，任何將其視為等同的分析都低估了私募協商估值與公開市場定價之間的根本差異。

截至 2024 年 12 月的上市公司市場數據。這些數據每日皆有變動。在專業場合引用前，請務必核對當前的紐約證券交易所 (NYSE) 數據。

Snowflake (NYSE: SNOW) 於 2020 年 9 月完成了歷史上規模最大的軟體 IPO 之一，上市時估值約為 330 億美元，並在 2021 年 11 月 SaaS 市場回調前，市值曾達到 1,000 億美元以上的巔峰。Snowflake 的產品重點在於以 SQL 為中心的雲端資料倉儲與分析。Databricks 涵蓋了更廣泛的平台：資料工程、資料倉儲（透過 Delta Lake）、機器學習與人工智慧，以及透過收購 MosaicML 實現的大型語言模型 (LLM) 訓練與部署。這種平台廣度是 Databricks 的估值差異化因素，因為更廣的產品覆蓋範圍意味著每位客戶的擴展 ARR 更高，且總潛在市場規模更大。這也帶來了更多的競爭面與進入市場的複雜性。

截至 2024 年，Databricks 以 620 億美元的估值位列全球前五大最具價值的創投支持私營科技公司，與 SpaceX、字節跳動 (ByteDance) 和 Stripe 等公司齊名。

Databricks 的競爭格局不僅限於 Snowflake。主要競爭對手包括 Google BigQuery（雲端分析）、Amazon Redshift 和 Amazon EMR（AWS 數據服務）、Microsoft Fabric 和 Azure Synapse（微軟的統一分析平台）以及 Palantir Technologies（企業級人工智慧與數據）。在人工智慧/大型語言模型（LLM）開發工具領域，競爭對手包括 AWS SageMaker、Azure Machine Learning 和 Google Vertex AI。分析師經常爭論 Databricks 藉由收購 MosaicML 所強化的人工智慧定位，是否證明了其相對於 Snowflake 的估值權利金是合理的，或者這兩家公司是否正在趨向於類似的產品領域，從而隨著時間推移加劇價格壓力。

Databricks IPO：有什麼值得期待

截至 2024 年 12 月，Databricks 尚未向美國證券交易委員會 (SEC) 提交 S-1 註冊聲明書，也未公布具體的上市時間表。該公司仍為私人控股，其股份無法在任何公開證券交易所買賣。

首次公開募股 (IPO) 是指私人公司首次將其股份在證券交易所上市的過程，使公眾投資者能夠買賣資產淨值。截至本文發布日期，Databricks 尚未啟動此流程。

本節中關於 Databricks 潛在 IPO 時間表的陳述是基於公開可用的分析師評論和市場信號，而非公司的官方指引。實際結果可能與下方引用的任何預期存在重大差異。

下表總結了關鍵的 IPO 前提指標，以及 Databricks 對應各項指標的現狀：

Databricks 並未在 2024 年完成 IPO。相反地，該公司在 2024 年 12 月的 J 輪私募融資中籌集了約 100 億美元，在上市前有效地進一步擴大規模。這項決定與執行長 Ali Ghodsi 在多次媒體採訪中表達的偏好一致，即僅在市場狀況足以支撐公司私募估值時才進行 IPO。

定價複雜性是一項真正的限制。Snowflake 於 2020 年 9 月以 330 億美元 IPO，提供了一個相關的先例。Databricks 的 IPO 若能達到或超過 620 億美元的私募估值，將代表著史上規模最大的軟體 IPO 之一，並需要公開市場投資者在季度財報審查下維持該估值，包括對盈利路徑的審查。Databricks 過去在銷售、行銷和研發方面投入了大量資金，且尚未公開披露其是否符合 GAAP（公認會計原則）的盈利標準。

根據現有信號 — 年經常性收入 (ARR) 規模超過 20 億美元、機構投資者參與、J 輪融資所建立的資本倉位，以及執行長的公開聲明 — 分析師普遍預期 Databricks 將在 2025–2026 年間進行首次公開募股 (IPO)，具體時間取決於市場狀況和管理層的決定。這是分析師的預期，並非公司指引。Databricks 一旦上市，其規模很可能位居市場史上規模最大的軟體 IPO 之列。

截至 2024 年 12 月，Databricks 股票無法在公開市場上購買。合格投資者可透過 Forge Global、EquityZen 或 Carta Exchange 等二級市場平台探索 IPO 前的股權，儘管這些交易存在顯著的流動性限制和複雜性。散戶投資者可以關注官方 IPO 公告，屆時即可透過標準經紀帳戶購買股票。此為資訊內容，非財務或投資建議。投資於未上市公司股權具有重大風險，包括潛在的資本損失。在做出投資決策前，請諮詢合格的財務顧問。

Databricks 的估值對企業客戶的意義

對於正在評估將 Databricks 作為長期平台供應商的企業技術領導者而言，該公司的估值歷史所展現出的意義遠超 Headline 上的數據。它反映了財務健康狀況、投資者信心以及直接影響供應商穩定性的策略定位。

財務健康指標顯著。Databricks 在 11 年的融資輪次中，總共籌集了超過 140 億美元的資金。其經常性年度收入（ARR）約為 24 億美元，且年增長率約為 50%，這一增長率意味著強勁的淨收入留存率（NRR — 一項衡量現有客戶每年支出增長情況的指標）。該公司為超過 10,000 家企業客戶提供服務，這種廣泛的採用程度降低了影響較小供應商的平台特定集中風險。

Databricks 的 IPO（若發生時）將把公司從私人治理轉變為公開治理，帶來季度盈利壓力及公開市場的審查。對企業客戶而言，這通常意味著更高的財務透明度（S-1 披露、季度財報），但也可能引發定價壓力，或因公開股東的預期而進行策略性轉變。這種轉變本身並非負面，但它改變了目前的治理動態，該動態讓 Databricks 能夠優先考慮長期產品投資，而非短期保證金。

Databricks 的估值達 620 億美元，按目前的市場價格計算，對於大多數潛在的策略收購者來說規模太大而無法收購，這降低了影響較小供應商、由收購驅動的平台中斷風險，儘管並未完全消除。微軟、Google 和 Salesforce 是少數擁有理論上可以完成此類收購的資產負債表的公司；這三家公司同時也是策略投資者或雲端合作夥伴，其利益關係使任何收購方案都變得複雜。

Databricks 對開源專案（Apache Spark、Delta Lake、MLflow）的持續投資，顯示了對平台的長期承諾。該公司的商業模式取決於企業客戶擴大使用量，而非切換平台。收購 MosaicML 以及 DBRX LLM 計劃強化了這一點：Databricks 正將其未來的估值押注在成為預設的企業 AI 基礎設施層，這意味著要深化其平台投資，而非縮減。

如果您的組織將 Databricks 作為核心數據平台，該公司 620 億美元的估值和 140 億美元的籌資，讓您對其在可預見的未來投入產品開發與基礎設施的能力，有相當的信心。

Databricks 估值常見問題

Databricks 的目前估值是多少？

Databricks 目前的估值為 620 億美元，是在 2024 年 12 月 J 輪融資結束時確定的。這是投後估值（即該輪融資結束後公司的隱含價值），由 Databricks 與其投資者共同商定。這是一個經協商的私募市場數據，而非持續更新的股價，在下一輪融資或公開上市確定新價格之前，將一直作為參考估值。該數據源自彭博社 (Bloomberg) 對 2024 年 12 月 J 輪融資公告的報導。

Databricks 總共籌集了多少資金？

根據 Crunchbase 的數據，Databricks 從 2013 年的種子輪到 2024 年 12 月的 J 輪，在至少十輪有記錄的融資中總計籌集了約 140 億美元。單筆最大融資為 J 輪（100 億美元），其次是 H 輪（2021 年 8 月的 16 億美元）。早期融資額從種子輪的約 1,400 萬美元到 I 輪的 5 億美元不等。

Databricks 的主要投資者是誰？

Databricks 的主要投資者包括：

["- Andreessen Horowitz (a16z)： 種子輪、A輪、D輪、E輪、H輪、I輪及J輪的主要投資者；最穩定的領投者","- Thrive Capital： J輪聯合領投","- Sequoia Capital： 成長階段參與者","- Coatue Management： 成長階段投資者","- GV and CapitalG (Alphabet)： 與Google Cloud合作夥伴關係一致的策略投資者","- Microsoft： 與Azure雲端合作夥伴關係一致的策略投資者","- NVIDIA： GPU基礎設施為Databricks AI工作負載提供動力的策略投資者","- Franklin Templeton： 機構跨界投資者；IPO前定位","- T. Rowe Price： 機構跨界投資者；IPO前定位","- New Enterprise Associates (NEA)： 早期階段領投者（B輪和C輪）","\n### Databricks 是否已公開上市？"]

不，Databricks 並非上市公司。截至 2024 年 12 月，該公司仍為私有，其股票並未在任何證券交易所上市。Databricks 在 J 輪融資後仍維持私有狀態。該公司被廣泛視為未來的 IPO 候選公司，但尚未公布上市時間表，也尚未向美國證券交易委員會 (SEC) 提交 S-1 註冊登記表。

Databricks 的估值與 Snowflake 相比如何？

Databricks 最近一次的私人市場估值為 620 億美元（2024 年 12 月），超過了 Snowflake 在 2024 年末的公開市場市值（約 500 億美元，截至 2024 年 12 月；請在引用前核實目前的 NYSE: SNOW 股價，因為此價格每日都會變動）。這些數據無法直接比較：Databricks 的估值是在特定時間點確定的協商金額，而 Snowflake 的市值則由公開股市交易持續決定。在年經常性收入（ARR）倍數的基礎上，當考慮到它們不同的收入基礎時，兩家公司的交易價格均有大致可比的隱含倍數，其差異部分可由 Databricks 更快的成長率和 AI 平台定位來解釋。

Databricks 是做什麼的？

Databricks 是一家企業軟體公司，提供數據工程、分析、機器學習和人工智慧的統一平台。Databricks 以 Data Lakehouse 架構為基礎，將雲端數據湖的規模與傳統數據倉庫的結構和治理相結合，使組織能夠在單一平台上處理和分析大量數據並構建 AI 應用程式。其技術源於 Apache Spark，這是一款由共同創辦人兼技術長 Matei Zaharia 在加州大學柏克萊分校開發的開源數據處理引擎。

Databricks 的營收是多少？

Databricks 作為一家未上市公司，不公開披露 GAAP 營收。根據已報導的數據，Databricks 在 2024 年初達到了約 16 億美元的年度經常性收入 (ARR)，並預計在 2024 年底成長至約 24 億美元 ARR，此數據來自彭博社。這代表著年度經常性收入約有 50% 的年增長率。ARR（活躍訂閱合約的年化價值）是 SaaS 公司的主要營收指標，與 GAAP 營收不同，GAAP 營收是依時間認列，而非在特定時間點進行年化。

Databricks 是否收購過任何公司？

Databricks 最重要的收購是 2023 年 6 月的 MosaicML，花費約 13 億美元，這是一家專門從事大型語言模型高效率訓練與部署的人工智慧新創公司，此舉直接將 Databricks 定位為一家生成式 AI 基礎設施公司。MosaicML 收購案促成了估值從 310 億美元（Series I，2023 年 9 月）翻倍至 620 億美元（Series J，2024 年 12 月）。其他收購案包括 Redash（資料視覺化工具，2020 年）和 8080 Labs（筆記本工具，2021 年）。MosaicML 交易在影響 Databricks 的投資者敘事及其後續估值軌跡方面，具有最重要的策略意義。

Databricks 於何時創立，其創始人是誰？

Databricks 由加州大學柏克萊分校 AMPLab 的七位研究人員於 2013 年創立：Ali Ghodsi（執行長）、Matei Zaharia（技術長兼 Apache Spark 創始人）、Andy Konwinski、Reynold Xin、Patrick Wendell、Ion Stoica 和 Arsalan Tavakoli-Shirazi。該公司成立的目的是為了將 Apache Spark 商業化，這是 Zaharia 在柏克萊進行博士研究期間所開發的開源大數據處理框架。這支由七人組成的創始團隊規模異常龐大，且全員皆具備學術研究背景，使 Databricks 從營運首日便展現出深厚的技術底蘊。

Databricks 獲利了嗎？

Databricks 尚未公開披露其在 GAAP 基礎上是否盈利。作為一家高增長的私人公司，Databricks 歷來在銷售、行銷和研發方面投入大量資金，以維持收入的快速增長，這是該階段企業軟體公司的常見模式。執行長 Ali Ghodsi 在接受媒體採訪時表示，公司目前專注於增長而非短期獲利，儘管公司已討論過將實現盈利的路徑作為 IPO 準備工作的一部分。投資者和分析師通常根據年度經常性收入 (ARR) 增長率和淨收入留存率，而非當前的盈利能力來評估 Databricks。

Databricks 會進行 IPO 嗎？

Databricks 尚未宣佈 IPO，但分析師普遍預計其可能在 2025–2026 年間上市。幾項訊號支持這一預期：年度經常性收入 (ARR) 超過 20 億美元（這是企業軟體 IPO 候選公司的標準門檻）；執行長 Ali Ghodsi 多次在公開場合表示，當市場條件足以支持其私有化估值時，公司將考慮 IPO；機構交叉投資者（如富蘭克林坦伯頓、普信集團）參與後期融資，這通常象徵著 IPO 前的倉位佈局；以及 J 輪融資的規模（100 億美元），這建立了與短期 IPO 準備相符的資本倉位。此處提及的所有 IPO 時間線均代表分析師的預期和市場訊號，而非公司的正式指引。若市場條件不利，Databricks 可能會維持更長時間的私有化狀態。

我該如何投資 Databricks？

截至 2024 年 12 月，Databricks 股票無法在公開市場上購買。該公司為私人持有。認證投資者可透過 Forge Global、EquityZen 或 Carta Exchange 等二級市場平台探索 IPO 前的資產淨值，但這些交易流動性低且複雜，並設有排除大多數散戶投資者的資格限制。一些專注於 AI 和數據基礎設施的創投基金或 ETF，可能會將 Databricks 資產淨值納入其更廣泛的投資組合中。散戶投資者可以關注官方 IPO 公告，屆時即可透過任何標準經紀帳戶購買股票。本內容僅供參考，不構成財務或投資建議。投資於私人公司資產淨值具有重大風險，包括流動性不足和可能損失全部投資。在做出投資決策前，請諮詢合格的財務顧問。

結論

從 2013 年的加州大學柏克萊分校研究專案，到 2024 年市值 620 億美元的私人企業，Databricks 已建立起全球最有價值的獨立資料基礎設施業務，其基礎是四項複利式成長的優勢：基於 Apache Spark 的開源基礎，讓它在首次企業銷售前就擁有了全球開發者社群；資料湖倉（Data Lakehouse）類別的領導地位，吸引了橫跨資料工程與分析的各種工作負載；透過收購 MosaicML，適時轉向企業級生成式 AI 領域；以及來自頂尖企業軟體投資者的 140 億美元資金支持。

估值倍數的故事 — 從 Series D 時約 28 倍的 ARR，到 2021 年高峰期的約 47 倍，再到 Series J 時的約 25 倍 — 反映了形塑 SaaS 週期的宏觀經濟力量，以及將 Databricks 帶到其目前倉位的 AI 驅動式重新擴張。隨著企業 AI 採用的浪潮加速，Databricks 處於資料基礎設施和 AI 開發的關鍵交匯點，這個市場倉位很可能會定義其近期的營收軌跡以及其公開市場首次亮相的條款，無論何時到來。

本文章會在發生重大變動時更新，包括新的融資輪次、首次公開募股 (IPO) 申請，以及重要的營收揭露。最近一次更新反映了 Databricks 的 2024 年 12 月 J 輪融資。如需即時融資數據，請參閱 Crunchbase.