加密貨幣新幣挖礦：質押並賺取獎勵

Launchpool（亦寫作 launchpool）是一種 DeFi（去中心化金融）機制，您可以透過質押現有代幣來賺取新發行的專案代幣作為獎勵，而無需購買。該礦池會在一段固定期間內運行，通常為數天至數週，在新代幣於加密貨幣交易所公開上市之前或期間進行。

請勿與以下項目混淆：

• Launchpad：一個代幣銷售平台，您可以在此以早期價格購買新代幣。
• 流動性池：一種交易機制，您在此儲值兩種代幣以啟用 DEX 交易。

這些是具有不同機制的產品。詳細比較如下。

重點提要

• Launchpool 讓您質押已持有的代幣以賺取新發行的專案代幣作為獎勵，無需購買。
• 當資金池期間結束時，您原始質押的代幣將會退還。您可以同時保留質押的代幣和獎勵代幣。
• 獎勵是按比例分配的：相對於所有其他參與者，您的質押量越大，賺取的獎勵就越多。
• 主要風險包括鎖定期內質押代幣的幣價下跌，以及獎勵代幣上市價值的不確定性。
• 幣安 Launchpool (CEX) 和 PancakeSwap Syrup Pools (DEX) 是參與 Launchpool 最具規模的兩個平台。

DeFi 是指在區塊鏈網絡上建構，且由智能合約而非銀行或中心化公司所治理的金融服務，其中包括借貸、交易與賺取收益。若要了解如新幣挖礦等 DeFi 產品如何融入更廣泛的生態系統，請參閱我們的 [DeFi 與去中心化金融指南]。對於普通加密貨幣持有者而言，新幣挖礦是較容易參與的 DeFi 工具之一。

將新幣挖礦 (Launch Pool) 視為一種早期支持者忠誠度計畫：您投入已持有的代幣，而新專案會在該代幣向公眾發售之前，以其新發行的代幣獎勵您的參與。從專案的角度來看，新幣挖礦是一種代幣分配策略。在新幣挖礦普及之前，專案透過首次幣種發行 (ICO) 籌集資金，這是一種直接的代幣銷售方式，後來引起了嚴格的監管審查。新幣挖礦將代幣分配給透過質押現有資產來展現承諾的用戶。這能建立一個利益一致的早期持有者社群，並在代幣公開上市前提高知名度。它還能將代幣交到真正的參與者手中，而非投機者或機器人。

Launchpool 運作方式：逐步機制說明

啟動池在一個智能合約上運行：這是一種區塊鏈（分散式、防篡改的分類帳）上的自我執行程式，能自動執行啟動池從開始到結束的所有規則。一旦您質押您的代幣，就沒有人類中介者持有它們；而是由合約代為保管。這種透明度是啟動池運作的核心，同時也帶來了智能合約風險，這部分將在下方的風險說明區塊中詳述。

啟動池的 5 個步驟流程

參與啟動池遵循五個階段，每個階段皆由智能合約自動管理：

1. 加密貨幣專案創建獎勵池。 團隊設定固定的代幣獎勵預算、獎勵池持續時間（例如 30 天），並指定參與者必須質押的代幣，例如 BNB（幣安的原生代幣）。
2. 您質押符合資格的代幣。 質押是指將您的代幣暫時鎖定在智能合約中以換取獎勵。您的代幣仍然屬於您，但會由合約在獎勵池期間保管。（此處「質押」的用法是指 DeFi 獎勵參與，而非權益證明（Proof of Stake）區塊鏈驗證，這是一個獨立的概念。）
3. 智能合約持續分配獎勵代幣。 在整個獎勵池期間，合約會計算每位參與者應得的比例份額，並持續分配新發行的專案代幣，通常是以每個區塊或每天累計。
4. 您領取賺取的獎勵代幣。 您可以隨時在獎勵池期間內或結束後領取累積的獎勵，具體取決於該平台。
5. 獎勵池結束，您的質押代幣將被歸還。 對於鎖定型獎勵池，鎖定將自動結束，您的原始代幣將重新出現在您的帳戶中。對於靈活型獎勵池，您的代幣可以隨時提取。

如需了解質押機制在不同產品中運作方式的詳細說明，請參閱我們的 [加密貨幣質押指南]。

新幣挖礦獎勵的計算方式

您的獎勵取決於一個變數：您在該池總質押量中所佔的比例。

簡單說明這個公式：您的獎勵 = (您質押的金額 / 資金池中的總質押金額) × 總代幣獎勵池。

實際操作範例

一個啟動池在 30 天內分發 1,000,000 個新專案代幣。 所有參與者的總質押總額：10,000,000 BNB 單位。 您的質押量：100,000 BNB 單位，佔總池的 1%。 您的獎勵：1,000,000 的 1% = 10,000 代幣（30 天內），或約為每天 333 代幣。

公式：100,000 / 10,000,000 × 1,000,000 = 10,000 代幣

獎勵池是固定的，因此它就像一個共享獎金：加入的參與者越多，每個人分到的份額就越小。這種動態直接影響年化收益 (APY，即您質押代幣的年化報酬率，以百分比表示)。在資金池啟動時顯示的年化收益通常是最高的，因為當時固定獎勵是分配給較少數量的質押者。隨著更多參與者的加入，顯示的年化收益會下降。切勿將任何顯示的年化收益數據視為保證；實際費率取決於整個資金池期間的總參與度。

大多數平台提供兩種質押模式：

• 定期質押：您的代幣將在整個礦池期間內被鎖定。您無法提前贖回。定期質押通常顯示較高的年化收益。
• 活期質押：您可以隨時贖回，並根據您參與的時長比例獲得獎勵。顯示的年化收益通常較低。

若您的代幣處於鎖定池中，且您質押的代幣價格大幅下跌，您將無法在該池結束前退出。這項權衡是您投入前需要評估的主要因素之一。

啟動池結束後會發生什麼？

當新幣挖礦結束時，您質押的代幣將會退還給您。對於定期礦池，鎖定期會自動屆滿，代幣將重新出現在您的帳戶中；對於活期礦池，您可以在礦池期間的任何時間點提取您的代幣。您將保留原始質押的代幣以及所賺取的所有獎勵代幣。

資金池結束時會發生另外三件事：

1. 獎勵代幣可供領取：任何尚未領取的累計獎勵代幣皆可在平台儀表板上領取。
2. 新代幣通常可供交易：該專案的代幣會在資金池結束時或結束後不久在交易所上市，因此您可以出售、持有或交易您的獎勵代幣。
3. 新的資金池可能開放：在幣安 (Binance) 等平台上，新的啟動資金池通常在前一個結束後立即開始。

啟動池 vs. Launchpad，流動性池，質押，IDO，和流動性挖礦

以下表格比較了啟動池與五種相關的加密貨幣機制在六個關鍵屬性上的差異。請特別注意「資本支出」和「風險概況」欄位，這些欄位顯示了啟動池相較於其他替代方案的位置。

Launch Pool vs. Launchpad

Launchpad 是一種銷售機制：您花錢以早期價格購買新代幣。Launchpool 則是一種獎勵機制：您質押已經持有的代幣並賺取新代幣作為回報，而您的原始質押資產會在結束時退還。這不需要購買。幣安營運兩個名稱相似的獨立產品，這使得這項區別很容易被忽略。Binance Launchpad 是您在 IEO 式銷售中購買代幣的地方；Binance Launchpool 則是您透過質押賺取代幣的地方。它們是具有不同機制的產品。與空投（項目方將代幣發送到錢包地址且無需任何操作）不同，Launchpool 要求您質押現有代幣才能獲得獎勵。

Launchpool vs. 流動性池

流動性池要求您按比例儲值兩種代幣，例如同時儲值 ETH 和 USDC，以利於 DEX 上的交易。而 Launch pool 則要求您質押單一代幣。關鍵的影響在於：流動性池會讓您面臨無常損失，即儲值後當您儲值的兩種代幣價格比例發生變化時所產生的價值損失。Launch pool 則沒有無常損失風險，因為您質押的是單一資產，而非提供雙向交易流動性。如需無常損失運作原理的完整說明，請參閱我們的 [無常損失詳解指南]。

Launch Pool 與一般質押的比較

新幣挖礦參與和標準質押的機制是相同的：在這兩種情況下，您都是將單一代幣投入智能合約以換取獎勵。兩者的區別在於獎勵資產和時間跨度。標準質押通常讓您賺取更多原本持有的代幣，例如質押 ETH 以賺取 ETH 收益，且可以無限期運行。新幣挖礦則讓您賺取新發行的項目代幣，並在與該代幣發行掛鉤的特定、有限時間段內運行。新幣挖礦是流動性挖礦的一種特殊、事件驅動的變體：它們共享流動性挖礦的核心結構，但針對的是特定的新代幣，而非現有資產的持續收益。

幣安 Launchpool：最熱門範例解析

Binance Launchpool 是 Binance 的官方啟動池模式實現，您可以在其中質押 BNB（Binance 的原生代幣）或符合資格的穩定幣，以在定義的池期間內賺取新上市的專案代幣。它是參與量上使用最廣泛的啟動池產品，也是新手最先接觸的平台。

Binance Launchpool 是什麼？

幣安 Launchpool 是幣安交易所內建的質押獎勵產品，與幣安 Launchpad 不同，後者是一項獨立產品，讓您能以早期價格購買新代幣。兩者皆為幣安官方產品，但運作方式不同：Launchpad 涉及購買；Launchpool 則涉及質押您現有的持倉。

幣安 Launchpool 通常為每個礦池提供兩種質押選項。 鎖定質押會在整個礦池期間鎖定您的代幣，以換取潛在的更高獎勵；您在礦池期間無法提領。 活期質押允許您隨時提領，同時獎勵率也相對較低。具體的選項因礦池而異，因此在投入之前，請務必在官方 幣安 Launchpool) 頁面上查看活躍礦池的詳細資訊。幣安會對其上架的項目進行盡職調查，這可以降低參與基本面薄弱的項目礦池的風險，但無法完全消除。

如何參與幣安 Launchpool：步驟說明

參與幣安Launchpool涉及八個步驟：

1. 登入您的幣安帳戶。 若您尚未擁有帳戶，請前往 binance.com 創建並完成驗證。
2. 確保您在現貨錢包中持有 BNB 或其他符合資格的質押代幣。 請檢查活躍礦池的要求，因為符合資格的代幣會因礦池而異。
3. 前往 Launchpool 專區。 在頂部導航列中，選擇「金融」，然後選擇「Launchpool」。
4. 檢視活躍礦池。 每個列表都會顯示獎勵代幣、礦池期限、符合資格的質押代幣，以及每個質押選項的目前年化收益。
5. 根據您的流動性需求和風險承受能力，選擇您偏好的礦池和質押選項（鎖定或靈活）。
6. 輸入您想質押的金額並確認。 通常沒有最低要求，但較小的質押金額會產生相對較小的獎勵。
7. 在 Launchpool 儀表板中監控您的收益。 智能合約會在整個礦池期間實時分配獎勵。
8. 礦池結束時，您的質押代幣將自動返回至您的現貨錢包。 從儀表板領取任何剩餘的獎勵代幣。

務必透過官方 Binance 網站或應用程式存取 Binance Launchpool。聲稱提供 Launchpool 的非官方連結是已知的詐騙手法，因此在輸入憑證或質押代幣前，請務必驗證網址。

在哪裡可以找到 Launch Pools：平台與期權

啟動池可於兩類平台進行：中心化交易所（CEX），在此期間交易所將保管您的代幣；以及去中心化交易所（DEX），由智能合約直接保管您的代幣。

中心化交易所 (CEX) 啟動池

• 幣安 Launchpool：按參與量計算最大的 CEX Launchpool 產品。對新手友善，因為您的代幣會留在交易所，無需外部錢包。完整參與步驟請參閱上方章節。
• OKX：次要的 CEX 選項，運行定期的 Launchpool 式質押產品，可透過 OKX 交易所帳戶介面存取。

CEX 資金池屬於託管性質：交易所會代您持有代幣。這簡化了參與流程，但增加了平台風險，因為您必須信任交易所的安全性和償付能力。

去中心化 (DEX) 啟動池

PancakeSwap 糖漿池 (Syrup Pools) 是最著名的 DEX 實作。PancakeSwap 在 BNB Chain 上運行糖漿池，並採用自動化做市商 (AMM) 模型進行交易。您只需質押 CAKE（PancakeSwap 的原生代幣）即可賺取新上線的項目代幣。糖漿池具有非託管特性：由智能合約直接持有您的代幣，無需任何公司中介。參與時需要使用 MetaMask 或 Trust Wallet 等自託管錢包，並準備少量 BNB 作為 Gas 費用。請造訪 PancakeSwap Syrup Pools 查看目前進行中的礦池。

參與必備條件

• CEX 礦池（例如：Binance）： 已驗證的交易所帳戶，以及您現貨錢包中符合條件的質押代幣。
• DEX 礦池（例如：PancakeSwap）： 自託管錢包、符合條件的質押代幣（例如：CAKE），以及少量用於 Gas 費的 BNB。

若要查看目前進行中的礦池，請直接造訪各個平台的官方礦池列表頁面。本文未嵌入具時效性的礦池數據。

加密貨幣發行池的風險：您應該知道的事

在知名平台（例如幣安）上的啟動池，其風險通常比許多 DeFi 活動來得低，但並非沒有風險。參與啟動池有五個特定風險，在投入前了解每一項風險是做出明智決策的基礎。

• 質押代幣的市場風險。 您所質押的代幣（例如 BNB）價值可能會在礦池期間下跌。對於定期礦池，在礦池結束前，您無法出售或移動您的代幣。若 BNB 在礦池結束前貶值，即便您取回的代幣數量相同，您收回的質押資產美元價值也會降低。活期質押允許提前退出，進而降低此風險。

• 新幣價的不確定性。 您賺取的獎勵代幣在交易所上市前沒有確定的市場價值。部分新代幣的上市價格高於最初預期；其他代幣則可能在上市時或上市後大幅下跌。您無法提前預測獎勵代幣的價值。

• 鎖倉風險。 對於鎖倉質押期權，您的代幣在池子期間將無法存取。如果您急需流動性，直到池子結束之前，您都無法存取鎖倉的代幣。彈性質押則消除了此限制，但通常會伴隨較低的獎勵率。

智能合約風險。每個 Launch Pool 都運行於智能合約代碼。信譽良好的平台會審計其合約以識別漏洞，但沒有任何審計能完全消除風險。在像幣安（Binance）這樣成熟的 CEX 平台上，智能合約風險較低，因為它們設有後備保障層；在基於 DEX 的池子上，風險則稍高，因為僅有代碼來管理您的資金。

• 平台與交易對手風險。 對於 CEX 流動性池，您信任該交易所將您的代幣安全地保管。像 Binance 這樣的主要交易所擁有良好的安全紀錄，但與交易所相關的風險，例如安全事件或監管行動，永遠不會是零。

啟動池不承擔某種風險：與流動性池不同，啟動池不會讓您面臨無常損失。這類風險僅存在於雙向交易的流動性提供，而非單一代幣質押。

辨識正規 Launchpool 與詐騙項目

合法的 Launchpool 只會出現在官方平台介面上。詐騙「Launchpool」的紅旗警訊包括：承諾保證回報、透過非官方 Telegram 或 Discord 頻道推廣的礦池、要求將代幣發送到外部錢包地址而非經過驗證的平台合約，以及沒有可驗證的智能合約地址。請務必使用官方網站或應用程式，並在連接任何錢包或投入資金前驗證 URL。

Launch Pool 值得嗎？優缺點及參與時機

參與 Launchpool 是否值得取決於多個變數：您持有的質押代幣、發行獎勵代幣的專案、您選擇的質押方案，以及在挖礦期間您原本會如何運用這些代幣。

優點

• 無需資金投入：您質押已持有的代幣，而非花費新的資金。
• 您最初質押的代幣將在礦池結束時退還，因此以代幣而言，您不會損失本金。
• 在公開市場開放交易前，搶先獲得新發行的專案代幣。
• 操作複雜度比大多數 DeFi 策略更低：單幣質押，無需 LP 倉位，無需配對存款。
• 在幣安等平台上，託管模式讓沒有自管錢包的初學者也能輕鬆參與。

缺點

• 機會成本：鎖定池中的代幣在該池期間無法交易、用作抵押或出售。如果質押代幣的價格下跌，您將無法應對。
• 獎勵稀釋：總參與人數越多，個人在固定獎勵池中的份額就越小。
• 新代幣上市價值不確定：獎勵代幣可能以低於預期的價格上市，導致賺取的金額價值縮水。
• 年化收益 (APY) 不保證，且隨著越多參與者質押而降低。
• 您的質押代幣的市價在該池期間可能會下跌，從而降低您獲得的本金的實際價值。

新幣挖礦在上市前將新代幣分配給廣大的持有者群體，這可能會在上市當下造成拋售壓力，因為獎勵領取者會出售其賺取的代幣。在決定是否於獎勵代幣開放交易後立即持有或出售時，這一點值得考慮。

何時參與才合理

參與 Launchpool 的最佳時機為：

1. 您原本就計畫長期持有該質押代幣，無論是否有礦池可用。
2. 您對新項目有真正的興趣，並會考慮在代幣上線後持有獎勵代幣。
3. 您在可行時選擇活期質押，以保持流動性。
4. 該新項目具備可信的基本面，且在一家信譽良好、成熟的平台上架。

加密貨幣啟動池常見問題

什麼是加密貨幣的啟動池？

Launchpool (亦寫作 launchpool) 是一種 DeFi 機制，讓您可以質押現有的代幣，藉此賺取新發行的專案代幣作為獎勵，而不需投入額外資金。該資金池會在代幣於交易所公開上市之前或期間運行一段特定時間。當資金池結束時，您原始質押的代幣將會退還，您可以同時保留質押的代幣以及賺取的獎勵代幣。

Launchpool 與 Launchpad 之間有什麼區別？

啟動板是一個代幣銷售平台：您花錢以早期價格購買新代幣。啟動池是一種獎勵機制：您質押您已持有的代幣，以換取新代幣，您的原始質押將歸還，且無需購買。幣安以相似的名稱營運兩者，分別是幣安 Launchpad（購買代幣）和幣安 Launchpool（質押賺取），它們是具有不同機制的獨立產品。

加密貨幣啟動池如何運作？

項目方會創建一個具有固定代幣獎勵預算和明確時間範圍的資金池。您將符合條件的代幣（例如 BNB）質押到該資金池的智能合約中。合約會在資金池期間按比例向所有參與者發放獎勵代幣：您的份額等於您的質押金額除以總質押金額，再乘以總獎勵。當資金池結束時，您質押的代幣將會退還，而您的獎勵代幣即可供領取。

您會在 Launchpool 中虧損嗎？

是的。在礦池期間，您質押的代幣價值可能會下跌，特別是在無法提前退出的鎖定礦池中。您賺取的獎勵代幣在上市時的價格可能較低，或者在上市後下跌。通常您不會損失質押的代幣本身（它們會以相同的數量退回），但其法幣價值可能會低於您質押時的價值。

我的資金是否被鎖定在 Launchpool 中？

這取決於您選擇的質押期權。定期質押會將您的代幣鎖定於整個礦池期間，且無法提前贖回。活期質押允許您隨時贖回，獎勵按比例計算。Binance Launchpool 通常提供這兩種期權，但具體供應情況視礦池而定。活期質押消除了鎖倉風險，但通常提供的顯示年化收益較低。

新幣挖礦結束後會發生什麼事？

當資金池結束時，您的質押代幣將自動退還。對於定期資金池，鎖定期屆滿後代幣將重新出現在您的帳戶中；對於活期資金池，您的代幣已可隨時提取。累積的獎勵代幣可從平台儀表板領取，且新發行的項目代幣通常會在資金池結束時或結束後不久於交易所開放交易。

新幣挖礦值得參加嗎？

當您已經長期持有質押代幣並對新項目有真正的興趣時，新幣挖礦 (Launchpool) 可能非常值得。其核心優勢是在不支出額外資本的情況下賺取新發行的代幣，且您的原始質押將會退回。核心劣勢則是機會成本以及獎勵代幣上市價值的不確定性。當您將獎勵代幣視為體驗金而非保證回報時，參與才最具意義。

新幣挖礦獎勵是如何計算的？

獎勵採用按比例分配模型。您的份額等於您的質押金額除以所有參與者的總質押金額，再乘以分配的代幣總數。例如，在分配 1,000,000 枚代幣的礦池中，佔比 1% 的份額可獲得約 10,000 枚代幣。包含具體數值的完整運算範例請參見上方的「如何計算 Launch Pool 獎勵」章節。

--- ## 重點摘要：加密貨幣的啟動池

新幣挖礦為現有代幣持有者提供了一種途徑，讓他們在專案代幣正式公開發售前，就能賺取這些新發行的代幣。

• 啟動池是一個 DeFi 質押機制：質押一種符合條件的代幣，即可在指定的池週期內賺取新發行的項目代幣。
• 獎勵是按比例分配的：您的份額等於您的質押數量除以池總參與人數，再乘以總獎勵預算。
• 您的原始質押代幣將在池結束時歸還。
• 主要風險包括鎖定期內的質押代幣幣價下跌、上架時新代幣價值的不確定性，以及智能合約風險。
• 鎖定質押提供較高的潛在獎勵但無法提前退出；靈活質押則以較低的獎勵率保留流動性。
• Binance Launchpool 是領先的 CEX 選擇；PancakeSwap Syrup Pools 是領先的 DEX 選擇。

準備好探索 Launchpool 了嗎？請造訪 Binance Launchpool) 查看目前進行中的礦池，或者查看 PancakeSwap Syrup Pools) 了解去中心化選擇。

免責聲明： 本文僅供參考與教育目的。不構成財務、投資或法律建議。參與加密貨幣具有重大風險。數字資產的價值可升可跌，您可能會損失部分或全部投資資金。在做出任何財務決定之前，請務必自行研究並諮詢合格的財務顧問。參與 Launch pool 涉及的風險包括市場波動、智能合約漏洞以及新幣價的不確定性，詳情請參閱上文的風險章節。