什麼是數位資產？類型與數位歐元

數字資產是任何以數位形式存在且具有經濟價值的資產。此類別涵蓋了像比特幣這樣的加密貨幣、數位歐元等央行數位貨幣 (CBDC)、穩定幣、非同質化代幣 (NFTs)，以及現實世界資產的代幣化表示。與實體資產不同，數字資產是電子儲存和轉移的，其所有權由數位系統驗證。

您可能已經看到有關數位歐元的新聞標題。在您能理解它之前，您需要了解它所屬的更廣泛類別。以下將清楚解釋什麼是數字資產，五種主要類型有何不同，以及為何數位歐元對歐盟數十年來最重要的貨幣發展至關重要。

什麼是數字資產？定義和類型

什麼是數字資產？

數字資產是一個統稱，指的是任何以數位形式存在並經驗證的價值項目。您可以將其想像成您擁有的檔案，只是其所有權記錄在獨立系統中，而不是由單一公司或政府持有。

該術語在金融和貨幣政策中有特定含義。它不指您電腦上的檔案或儲存在內容管理系統中的媒體。從金融意義上講，數字資產是可以在沒有實體形式的情況下擁有、轉移和驗證的物品，其價值得到相關方或法律的認可。

數字資產透過在數位帳本上記錄所有權和交易來運作。對於加密貨幣，該帳本是一個去中心化的區塊鏈，在數千台電腦上共享。對於提議中的數位歐元，帳本可能由中央機構維護。沒有紙質憑證、實體硬幣或文件進行交換。記錄本身就是資產。

並非所有數字資產都是貨幣。有些證明藝術品的所有權。有些代表財產的部分所有權。此類別比大多數人預期的更廣泛。

數字資產的類型

數字資產可分為五大類：加密貨幣、央行數位貨幣 (CBDC)、穩定幣、非同質化代幣 (NFTs) 和代幣化資產。每個類別都有不同的發行者、目的和監管處理方式。

關於術語的說明：「數位貨幣」涵蓋了任何形式的數位金錢，包括 CBDC。「加密貨幣」則較為狹窄，特指由密碼學保護的去中心化數位貨幣。所有加密貨幣都是數位貨幣，但並非所有數位貨幣都是加密貨幣。例如，數位歐元是一種數位貨幣，但不是加密貨幣。

比特幣由假名人士中本聰於 2009 年創造，是第一個去中心化加密貨幣，至今仍是市值最大的。以太坊 (ETH) 由 Vitalik Buterin 於 2015 年共同創立，為數字資產領域引入了可程式化的智能合約，是市值第二大的加密貨幣。比特幣和以太坊都可以在加密貨幣交易所（用於交易數字資產的線上平台）上買賣。數位歐元將不會在這些交易所上交易。它是一種支付工具，而非投機性資產。

在此金融意義上，代幣化是指創建一個代表對現實世界資產（例如房產股份、政府債券或區塊鏈上的藝術品）所有權的數位代幣。這與數據安全領域的該詞含義不同。

數位歐元：數字資產的現實世界範例

目前開發中最顯著的 CBDC 之一是數位歐元。要理解它，您首先需要了解什麼是 CBDC，以及數位歐元如何歸屬於上述更廣泛的數字資產分類。

什麼是數位歐元？

數位歐元是歐元的一種數位形式，由歐洲中央銀行 (ECB) 發行，該央行負責歐元區 20 個國家的貨幣政策。這使其成為央行數位貨幣 (CBDC)，而非加密貨幣。它與您已使用的歐元之間的區別在於媒介：紙幣和硬幣都是歐元，而數位歐元將是數位代幣形式的歐元，價值始終為一歐元，並由 ECB 擔保。

數位歐元尚未流通。它目前處於開發和測試階段。它不是穩定幣，不是加密貨幣，也不是線上銀行應用程式中的數位餘額。

什麼是 CBDC？

央行數位貨幣 (CBDC) 是一國官方貨幣的數位形式，由中央銀行直接發行和擔保。這使其與商業銀行存款和私人加密貨幣區別開來。將 CBDC 想像成您錢包中紙幣的數位等價物：不是由中央銀行印製和保證的實體鈔票，而是由同一機構發行的數位代幣。

CBDC 存在兩種形式。零售 CBDC，例如提議中的數位歐元，是為公眾使用而設計的。批發 CBDC 則處理金融機構之間的交易。其他已部署的 CBDC 範例包括中國的數位人民幣和巴哈馬的 Sand Dollar。數位歐元是一種零售 CBDC，旨在供歐元區（使用歐元作為官方貨幣的 20 個歐盟國家）的日常消費者使用。

CBDC 與法幣（政府發行的貨幣，如歐元或美元）之間的關鍵區別在於形式，而非權威。兩者都由政府或中央銀行發行。兩者都具有法定貨幣地位。CBDC 是您錢包中現有貨幣的數位代幣版本。

數位歐元和比特幣一樣嗎？

不。數位歐元和比特幣是兩種根本不同的數字資產，儘管兩者都以數位形式存在。數位歐元由歐洲中央銀行發行和擔保，價格穩定（價值始終為一歐元），並旨在成為法定貨幣。比特幣是去中心化的，意味著沒有單一實體控制它，價格波動，在歐元區不是法定貨幣。

一個有用的類比：CBDC 就像政府發行的身份證，官方、國家擔保且普遍認可。加密貨幣更像是名片，由私人創建並在特定圈子內廣泛使用，但不受任何政府權威支持。

誰在推動數位歐元？數位歐元是由歐洲中央銀行 (ECB) 推動的項目，該行負責歐元區 20 個國家的貨幣政策。歐洲央行於 2021 年 10 月開始調查階段，並於 2023 年 10 月進入準備階段。歐洲委員會已提議建立正式授權數位歐元的法律框架，該提案目前正在歐盟立法程序中推進。

歐洲央行與起草歐盟立法的歐洲委員會或對其進行表決的歐洲議會並非同一機構。歐洲央行負責發行數位歐元；歐盟立法機構則制定其運作的法律框架。

數位歐元如何運作？

獲取和使用數位歐元將遵循三個實際步驟：

1. 取得錢包。 您將透過專屬錢包應用程式（獨立的數位歐元應用程式或您現有的銀行應用程式）使用數位歐元。在此情境下，數位錢包是一種存儲和管理數字資產、實現支付和轉帳的軟體應用程式。數位歐元錢包的設計旨在讓人感覺像銀行應用程式，而非加密貨幣交易所。您無需管理私鑰或瞭解區塊鏈基礎設施。

2. 接收、持有與支出。 歐洲央行計劃發行數位歐元，但商業銀行和支付服務供應商將代表用戶進行分發和管理。您可以使用數位歐元進行日常購買：在商店付款、進行網上購物或轉帳給他人。

3. 線下支付。 歐洲央行已表示計劃提供線下支付選項，允許在沒有網際網路連接的情況下進行小額交易，類似於實體現金。

與比特幣或乙太坊不同，數位歐元不會在加密貨幣交易所進行交易。其價值不會隨著市場情緒而漲跌。它是一種支付工具，而非投資資產。

數位歐元與網上銀行有何不同？

網上銀行讓您可以使用商業銀行貨幣，即私人銀行代表您持有的資金，代表對該機構的債權。數位歐元將是歐洲中央銀行的直接負債，相當於持有由中央銀行本身而非私人機構發行的數位現金。這種區別至關重要：如果商業銀行倒閉，儲值可能面臨風險。持有數位歐元將由歐洲央行直接支持，不承擔商業銀行交易對手風險。

使用數位歐元感覺類似於現在的感應式支付，但您花費的錢來自歐洲央行，而非私人銀行。

數位歐元是否使用區塊鏈技術？

歐洲央行尚未承諾在數位歐元中使用公有區塊鏈。最終的技術基礎設施仍在評估中，可能涉及許可式分佈式賬本技術 (DLT) 系統或中心化資料庫。

區塊鏈是一種分佈式、不可篡改的交易記錄。您可以將其想像成一個共享的試算表，全球數千台電腦都持有一份副本，任何個人或公司都無法在不被其他人注意到的情況下對其進行更改。比特幣和乙太坊運行在公有區塊鏈上：這是任何人都可以驗證交易的開放、去中心化網絡。

DLT 是一個更廣泛的範疇，區塊鏈是其中最知名的變體。所有區塊鏈都是分佈式賬本的一種類型，但並非所有分佈式賬本都是區塊鏈。歐洲央行已將 DLT 列為數位歐元的可能技術，但尚未確認任何特定架構。

乙太坊將智能合約引入了數字資產領域。智能合約運作起來就像自動販賣機：您提供所需的輸入，輸出的結果就會自動配發，無需人工干預。它們是在滿足預定條件時執行協議的自動執行程式。歐洲央行正在探索數位歐元是否可以納入可程式化支付功能，儘管這仍是一個考慮中的設計選項，而非已確認的功能。

數位歐元與比特幣、現金及穩定幣的比較

理解數位歐元最清晰的方法是將其與其他形式的貨幣和數字資產並列比較。最重要的區別在於資產是由政府機構發行，還是在沒有任何中央權威的情況下運作。

去中心化數字資產（即沒有單一實體控制網絡的資產）處於光譜的一端。由歐洲央行等中央權威機構發行和管理的中心化工具則處於另一端。數位歐元堅定地處於中心化的一端。比特幣和乙太坊則堅定地處於去中心化的一端。

去中心化金融 (DeFi) 指的是建立在乙太坊等公有區塊鏈上、無需傳統銀行或中介機構的金融服務、借貸、交易和賺取利息。數位歐元在相反的範式下運作：中心化、國家發行，並透過商業銀行分發。

數位歐元是穩定幣嗎？

不是。數位歐元不是穩定幣，儘管兩者都相對於歐元保持穩定的價值。穩定幣是私人發行的數位貨幣，通常與法幣掛鉤，由公司創建。數位歐元由歐洲中央銀行（政府機構）發行，使其成為受歐盟法律管轄的主權 CBDC，而非私人金融產品。

像 USDC 和 USDT 這樣的穩定幣受到《加密資產市場監管法案》(MiCA) 的規管，這是歐盟針對私人加密資產的監管框架，自 2024 年起逐步生效。數位歐元明確不受 MiCA 約束。它受歐洲委員會於 2023 年 6 月提議的獨立歐盟立法管轄。

數位歐元 vs. 比特幣、現金等：比較表

下表顯示了數位歐元在六個關鍵維度上與其他儲存和支出貨幣方式的比較。

數位歐元詳情反映了截至 2025 年 5 月的歐洲央行設計原則。最終規範取決於歐盟立法批准。來源：ECB 數位歐元項目.)

該表顯示，數位歐元旨在結合數位支付的便利性與傳統現金的穩定性和支持，且沒有加密貨幣的價格波動。它並非為投資而設計，不產生回報，也不會在交易所進行交易。它在功能上最接近的等價物是以數位形式呈現的實體現金。

隱私、安全與歐洲央行的承諾「隱私與金融監控」的問題是人們對「數字歐元」最常見的擔憂之一，歐洲央行（ECB）已透過其聲明的設計原則直接回應了這些問題。以下的問答反映了歐洲央行公開承諾的內容。這些是設計原則和聲明的意圖；最終的立法框架將決定具備法律約束力的保護措施。

「數字歐元」有隱私嗎？

歐洲央行承諾將「數字歐元」採取「隱私設計」（privacy-by-design）方法，這意味著中央銀行本身不會直接存取您的個人交易資料。離線支付選項將為小型交易提供類似現金的隱私保護。商業銀行和支付服務提供者將根據歐盟現行的數據保護法規《通用數據保護條例》（GDPR）來管理用戶資料。根據歐洲央行的設計原則，「數字歐元」的設計目的不是為了大規模監控個人支出。

政府可以看到您進行的每一筆購買，這種擔憂是可以理解的。歐洲央行已直接對此作出回應。在離線支付模式下，交易將不會留下任何可供第三方看到的數位足跡，其運作方式非常類似於遞交一張紙幣。對於線上交易，您的資料將儲存在您的銀行或支付服務提供者那裡，而不是歐洲央行本身，並將受到 GDPR 的保護。

這些承諾是聲明的設計原則。具備法律約束力的隱私保護將由歐盟立法確定，該立法仍在最後定稿階段。

「數字歐元」會取代現金嗎？

不會。歐洲央行已明確表示，「數字歐元」的設計目的是為了補充實體歐元現金，而非取代它。歐盟的立法提案包含了保護公民繼續使用現金的權利。實體歐元紙幣和硬幣將與「數字歐元」並行提供和有效。

歐洲央行在這一點上始終如一。現金不會被廢除。「數字歐元」的使用將是多種選擇之一，與實體紙幣、信用卡支付和網上銀行並列。

「數字歐元」安全嗎？

「數字歐元」將由歐洲央行直接擔保，這是歐元區內信用評級最高的機構。這意味著它沒有適用於存放在私人銀行的存款的商業銀行「交易對手」風險。如果一家商業銀行倒閉，您的存款可能會面臨風險。「數字歐元」的持有將是歐洲央行的直接負債，而不是任何私人機構的負債。

關於網絡安全： 「數字歐元」將在與現有中央銀行支付基礎設施相同的最高安全標準下運作。歐洲央行尚未披露具體技術安全細節。然而，作為一個中央銀行系統，它將符合最高等級的金融基礎設施安全要求。所有數位系統都帶有某些網絡安全風險，「數字歐元」也不例外。適用於「加密貨幣」的風險，包括價格波動、詐騙和交易所被駭客攻擊，大多不適用於由歐洲央行擔保的國家發行的央行數位貨幣（CBDC）。

使用「數字歐元」是強制性的嗎？

不是。對於消費者而言，「數字歐元」的使用是自願的。歐洲央行和歐盟的立法提案強調選擇權：您將決定是否開立「數字歐元」錢包。達到一定規模的商家可能會被要求接受它，這與今天的實體現金法定貨幣規則的適用方式相同。任何消費者都不會被迫使用它。

我可以投資「數字歐元」嗎？

不可以。「數字歐元」是一種支付工具，而不是一種投資資產。其價值與實體歐元永久掛鉤 1:1。它不會在交易所交易，價值不會上漲，也不提供任何財務回報。這是與像比特幣這樣的投機性「數字資產」的根本區別。「數字歐元」不是一種投資，本文也不構成財務建議。如需投資指導，請諮詢合格的財務顧問。

數字歐元：現況與時間表

「數字歐元」仍在開發中。以下是該專案截至 2025 年 5 月的現況。

「數字歐元」何時推出？

截至 2025 年 5 月，尚未公佈「數字歐元」的官方推出日期。歐洲中央銀行於 2023 年 10 月進入準備階段。準備階段預計將持續到大約 2025 年底，屆時歐洲央行的管理委員會將決定是否繼續發行。目前沒有已確認的公開推出時間表。

數字歐元：現況

欄位	詳細內容
目前歐洲央行階段	準備階段
階段開始日期	2023 年 10 月
預計階段持續時間	直至約 2025 年底
下次決策點	歐洲央行管理委員會決定是否繼續發行
歐盟立法	歐洲委員會「數字歐元」立法提案正在審議中（2023 年 6 月提出）
公開可用性	尚未公開提供
上次驗證	2025 年 5 月

「數字歐元」正處於歐洲央行的準備階段。資訊反映了截至 2025 年 5 月的歐洲央行設計原則和歐盟立法提案，並可能隨著立法程序的進展而變更。

在準備階段，歐洲央行正在進行原型設計工作，與私營部門合作夥伴接觸，並與歐盟立法者合作制定法律框架。尚未啟動正式的公開試點計畫。準備階段與較早的調查階段不同：它代表了構建和測試基礎設施的承諾，但尚未決定發行。

「加密資產市場監管」（MiCA）作為歐盟針對私營「加密貨幣」資產的監管框架正在 parallel 進行，但它是一個獨立於「數字歐元」立法的法律工具，對「數字歐元」本身沒有任何管轄權。

「數字歐元」與歐盟監管

「數字歐元」以及歐盟更廣泛的「數字資產」市場，在兩個不同的監管框架下運作：一個涵蓋主權數位貨幣，另一個涵蓋私營「加密貨幣」資產。

歐盟的數位金融策略產生了兩條平行的立法軌跡。MiCA 負責監管歐盟範圍內的私營「加密貨幣」資產，包括穩定幣、實用代幣和其他私人發行的數位貨幣。MiCA 從 2024 年起逐步生效，並為私營「加密貨幣」市場的發行人設定了要求。

「數字歐元」明確不包含在 MiCA 的管轄範圍內。它是一種主權工具，歐洲委員會於 2023 年 6 月提出了一項專門的「數字歐元」法律框架。該立法將決定「數字歐元」的法定貨幣地位、治理規則和消費者保護。歐洲央行發行「數字歐元」；歐洲委員會、歐洲議會和歐盟理事會設定法律框架。MiCA 的實施歸屬於國家主管機關和歐洲證券及市場管理局（ESMA），而非歐洲央行。

「數字歐元」旨在成為法定貨幣，這意味著商家將在法律上被要求接受它，但須遵守特定豁免。這與實體歐元現金的地位類似。具體義務將在最終立法中定義。

歐洲央行討論了持有上限作為金融穩定機制，即限制個人一次可以持有的「數字歐元」數量，以防止資金從商業銀行存款大規模轉移到「數字歐元」持有量。截至 2025 年 5 月，尚未確定具體上限。作為「數字歐元」中介機構的銀行和支付服務提供者的資料處理將受 GDPR 管轄。

「數字資產」對您的意義

「數字資產」不再是一個小眾話題。「數字歐元」的開發意味著這個概念現在觸及了您日常使用的相同貨幣系統。"數字資產"是一個廣泛的類別，涵蓋五種不同的類型：加密貨幣、央行數字貨幣（CBDC）、穩定幣、NFT 和代幣化資產。並非所有數字資產都是投機性投資。並非所有數字資產都是加密貨幣。該類別涵蓋了從像比特幣這樣的去中心化工具，到像提議中的數字歐元這樣的 સાર્વભૌમ 數字貨幣。

數字歐元本身是一種由歐洲央行（ECB）開發的 CBDC，旨在補充而非取代實體歐元現金。它是中心化、價格穩定、由歐洲央行支持，並以隱私承諾為設計核心。它不是一種投資。它尚未推出。它也與比特幣不同。

無論您是否會使用數字歐元錢包，理解數字資產是什麼，都將使您在應對本十年最重大的金融發展之一時，處於領先地位。歐洲央行的準備階段正在進行中，隨著立法程序的推進，數字歐元的規則和設計將變得更加清晰。當有新資訊可用時，本文將進行更新。

關於數字資產和數字歐元的常見問題

什麼是數字資產？

數字資產是任何以數字形式存在的、具有經濟價值的項目。該類別包括比特幣等加密貨幣、數字歐元等央行數字貨幣（CBDC）、穩定幣、非同質化代幣（NFT）以及現實世界資產的代幣化表示。數字資產的所有權通過電子方式記錄和轉讓，而非通過實體文件或硬幣。

數字歐元和比特幣一樣嗎？

不。數字歐元和比特幣是根本上不同的數字資產類型。數字歐元由歐洲央行發行並支持，價格穩定（價值始終為一歐元），並旨在成為法定貨幣。比特幣是去中心化的，不由政府發行，價格波動，並且在歐元區不被視為法定貨幣。前者是一種支付工具；後者是一種投機性資產。

誰在推動數字歐元？

數字歐元是歐洲央行（ECB）的一項計畫，歐洲央行是負責歐元區 20 個國家貨幣政策的中央銀行。歐洲央行於 2021 年 10 月啟動了調查階段，並於 2023 年 10 月進入準備階段。歐洲委員會已提議制定正式授權數字歐元所需的法律框架。

數字歐元會取代現金嗎？

不會。歐洲央行已明確承諾數字歐元將補充而非取代實體歐元現金。歐盟關於數字歐元的立法提案包括保護公民繼續使用現金權利的條款。實體歐元紙鈔和硬幣將在未來任何推出時以及推出後，與數字歐元並行提供並保持有效。

數字歐元與網上銀行有何不同？

網上銀行讓您能夠存取商業銀行的貨幣，即由私人銀行代表您持有的資金。數字歐元將直接成為歐洲央行的負債，相當於持有央行本身發行的數字現金，而不是由私人機構發行。這意味著數字歐元持有不會產生商業銀行交易對手風險。

數字資產有哪些類型？

數字資產主要分為五大類：(1) 加密貨幣，例如比特幣和以太坊等去中心化數字貨幣；(2) CBDC，例如數字歐元等政府發行的數字貨幣；(3) 穩定幣，即價格穩定的私人數字貨幣；(4) 非同質化代幣（NFT），即獨特的數字所有權憑證；以及 (5) 代幣化資產，即房產或證券等現實世界資產的數字表示。

數字歐元是穩定幣嗎？

不是。數字歐元不是穩定幣。穩定幣是由公司創建的、通常與某種法幣掛鉤的、私人發行的數字貨幣。數字歐元由政府機構歐洲央行發行，使其成為受歐盟法律管轄的主權 CBDC。穩定幣受 MiCA 法規監管；數字歐元則在單獨的歐盟立法下運作。

數字歐元何時推出？

截至 2025 年 5 月，數字歐元的官方推出日期尚未公佈。歐洲央行於 2023 年 10 月進入準備階段，預計該階段將持續到 2025 年底左右。之後，歐洲央行管委會將決定是否繼續發行。目前尚無確定的公開發布日期。

數字歐元是否注重隱私？

歐洲央行承諾對數字歐元採取隱私設計（privacy-by-design）的方法。根據歐洲央行的設計原則，歐洲央行將無法直接存取個別交易數據。離線支付選項將為小額交易提供類似現金的隱私性。商業銀行和支付提供商將根據現有的歐盟數據保護法規《通用數據保護條例》（GDPR）來管理用戶數據。

什麼是 CBDC？

央行數字貨幣（CBDC）是一個國家官方貨幣的數字形式，由中央銀行直接發行並支持。與商業銀行存款或加密貨幣不同，CBDC 是一種主權工具，是政府發行紙鈔的數字對等物。數字歐元是歐盟提出的零售 CBDC，旨在供整個歐元區的日常消費者使用。