什麼是數位資產？類型與市場

數位資產是任何存在於數位形式且可被擁有、轉讓或交易的價值項目，包括比特幣等加密貨幣、非同質化代幣（NFT）、穩定幣、安全代幣，以及房地產等實物資產的代幣化表示。這些資產被記錄並驗證在區塊鏈上，一個由單一方無法控制的共享數位帳本。

不是您想要的？ 在行銷和企業的語境中，「數位資產」通常指的是透過數位資產管理 (DAM) 軟體所管理的品牌媒體檔案，例如圖片、影片和文件。本文討論的是金融和區塊鏈情境下的數字資產。

數字資產是 Web3 的核心組成部分，Web3 是一個建立在區塊鏈技術上的網際網路願景，用戶擁有自己的數據和數字資產，而非平台。比特幣的出現開啟了加密貨幣時代；2021 年的 NFT 熱潮讓數字所有權進入主流視野；而現實世界資產 (RWA) 代幣化現在正吸引貝萊德（BlackRock）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）等公司的機構資金。

美國政府在 2021 年美國基礎設施投資和就業法案, 中正式制定了法律定義，將數位資產描述為「記錄在加密安全分佈式賬本上的任何價值的數位表示」。在實務中，不同的資產類型受不同的監管機構管轄，這在您選擇交易地點和方式時至關重要。

數字資產類型

加密貨幣是最廣泛認可的數位資產類型，但該類別包含數種不同的資產類別，其運作方式不同、在不同平台交易，並帶有不同的風險概況。

數位資產與加密貨幣：主要差異

加密貨幣

加密貨幣是一種數位資產，旨在作為交換媒介，由密碼學保護並記錄在區塊鏈上。加密貨幣具有同質性，這意味著每個單位都是相同且可互換的，就像美鈔一樣（每一美元都等同於其他任何一美元）。

比特幣 (BTC) 由化名中本聰於 2009 年創造，是第一個被廣泛採用的加密貨幣，至今仍是市值最大的加密貨幣。以太坊 (ETH) 由 Vitalik Buterin 及共同創辦人於 2015 年推出，將可程式化智慧合約引入區塊鏈技術，使其能夠在區塊鏈技術上建構 NFT、借貸協議和數位資產市場。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 將兩者歸類為商品。若想深入了解，請參閱 什麼是加密貨幣。

非同質化代幣 (NFTs)

與比特幣（每枚幣種都是相同且可互換的）不同，非同質化代幣 (NFT) 是獨一無二的。每一枚 NFT 都是記錄在區塊鏈上的唯一數位資產，用於證明對特定項目的所有權，例如數位藝術、音樂、體育收藏品或遊戲造型。

將 NFT 想像成數位物品的正品證明：它證明您擁有原件，即使該圖像或文件存在無數副本。NFT 是區塊鏈上的所有權記錄，而非文件本身。NFT 在 OpenSea 等平台上進行買賣，OpenSea 是按交易量計算最廣泛使用的 NFT 市場之一。

穩定幣

價格穩定性是穩定幣的主要特徵。相較於比特幣的價值一年內可能波動 50% 或更多，穩定幣是一種錨定於傳統貨幣或商品（通常是美元）的數位資產，旨在維持穩定價格。常見的例子包括 USDC（美元幣種）、Tether (USDT) 和 DAI。

穩定幣風險： 並非所有穩定幣都承擔相等的風險。2022 年 5 月 TerraUSD (UST/Luna) 的崩盤證明了算法穩定幣可能會發生災難性的失敗，在幾天內抹去數十億美元的價值。如 USDC 等法幣抵押穩定幣具有不同的風險概況，但交易對手風險和監管風險仍然存在。

證券型代幣

證券型代幣是一種數位資產，代表對公司資產淨值、債券或房地產基金等受監管金融工具的所有權。它享有與傳統證券相同的監管審查，這使其與主要作為交換媒介的加密貨幣有所區別。

美國證券交易委員會（SEC）運用 Howey 測試（一項源自 1946 年最高法院案例的法律框架）來判斷數位資產是否符合證券資格。證券型代幣必須遵守證券法規，這會影響哪些交易平台可以合法地上架它們。此資產類別仍以機構投資者為重點，並處於發展成熟階段。

代幣化現實世界資產 (RWA)

現實世界資產 (RWA) 代幣化橋接了實體與數位世界。代幣化是將實體資產的所有權轉換為記錄在區塊鏈上的數位代幣的過程。它使房地產、藝術品、大宗商品或債券能夠被分割成更小、可交易的單位，讓更廣泛的投資者可以參與。

一個具體的例子：一棟價值 100 萬美元的商業地產可以被代幣化為 10,000 個代幣，每個代幣價值 100 美元，從而實現碎片化投資。機構採納正在加速，貝萊德（BlackRock）的 BUIDL 代幣化貨幣市場基金和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）的鏈上投資產品就是備受矚目的例子。RWA 代幣化與 NFT（代表唯一的數位項目）以及加密貨幣（沒有物理對應物的原生數字資產）不同。

--- ## 數字資產如何運作：區塊鏈、智能合約與數位錢包

您購買、出售或持有的每一項數位資產都依賴三種技術協同工作：一個區塊鏈來記錄所有權，一個智能合約來執行交易，以及一個數位錢包來儲存您的存取權杖。

區塊鏈

區塊鏈是一種共享的、防篡改的交易紀錄，由網絡上的多台電腦維護。沒有單一的銀行、政府或公司能夠控制它。每筆交易會被歸類到一個「區塊」中，並附加到一個包含先前區塊的永久鏈中，這就是為什麼更改任何一筆紀錄需要同時更改數千台電腦上的每一個後續區塊。

將區塊鏈想像成一個共用的 Google 試算表，所有人都可以查看，但沒有人可以偷偷編輯。這種結構可以在無需依賴銀行等中央機構的情況下，確立數字資產的所有權。若要更深入地了解區塊鏈如何運作，請參閱我們的專門指南。

智能合約

智慧合約是儲存於區塊鏈上的自動執行程式，當特定條件滿足時，便會自動執行交易的條款。無需銀行、律師或經紀人。以太坊是智慧合約的主要區塊鏈平台，而大多數數位資產市場都依賴它們來處理交易、執行所有權轉讓及分配付款。

**智能合約：**一種在區塊鏈上自動執行的程式，會在特定條件滿足時，自動履行約定的條款。智能合約的運作方式就像一台數位自動販賣機：輸入正確的指令，輸出就會自動送達，無需人工介入。

數位錢包

數位錢包是軟體或硬體，用於儲存存取和管理您的數字資產所需的私鑰（證明您在區塊鏈上數字資產所有權的秘密代碼）。任何能夠存取您私鑰的人，將控制您的資產。

您可以將數字錢包想像成銀行帳戶，不同之處在於您自己持有金鑰，而不是由銀行持有。錢包在兩個維度上有所不同：

連通性： 熱錢包基於軟體並連接至網路，雖然方便但較容易面臨線上威脅。冷錢包則基於硬體且離線，雖然較不便利，但對於大額資產而言更為安全。

託管：託管錢包是指第三方（例如交易所）代表您保管您的私鑰。非託管錢包則表示您自行保管您的私鑰，並擁有完全的控制權與責任。

安全警告：請妥善保管您的助記詞。您的助記詞（一個 12–24 個字的恢復短語）是您數位錢包的萬能鑰匙。切勿與任何人分享。請將其離線存儲在安全的地方。如果您丟失了它，您將永久失去對您資產的存取權。任何客服團隊都無法為您恢復。

區塊鏈、智能合約和數位錢包共同構成了去中心化金融 (DeFi) 的基礎：在區塊鏈網路上建立、由智能合約管理的金融服務，不涉及銀行或經紀人。如需完整說明，請參閱我們的指南 去中心化金融詳解。

什麼是數位資產市集？

一個數字資產交易平台是一個線上平台，用戶可以在其中買賣和交易數字資產。這些平台包括類似線上股票經紀商運作的中心化交易所，到去中心化點對點網絡以及專門的 NFT 交易平台。每種類型都滿足不同的需求，支援不同類型的資產，並需要不同程度的技術知識。任何促成這些交易的平台都是數字資產交易平台。

數字資產市場如何運作？

數位資產市場透過中心化訂單撮合引擎或自動化智能合約連接買家與賣家。以下是一般交易的流程：

1. 帳戶或錢包存取： 在中心化交易所(CEX)，您會登入您的帳戶。在去中心化交易所(DEX)，您會將您的數字錢包直接連接到平台。
2. 儲值資金： 您將法幣（傳統政府發行的貨幣）或現有的數字資產儲值到平台。
3. 下單： 您搜尋您想買賣的資產，並輸入您想要的數量和價格。
4. 交易執行： 在CEX，平台的撮合引擎將您的訂單與對手方進行匹配。在DEX，一個智能合約會自動執行交易。
5. 區塊鏈上的結算： 交易會永久記錄在區塊鏈上。所有權會轉移到買方的錢包。

數位資產市場的類型

中心化交易所 (CEX)

中心化交易所 (CEX) 是一個基於帳戶的平台，用戶在此平台上使用法幣或其他數字資產買賣數字資產，該平台充當受信任的中介機構。根據法規要求，需要進行身份認證，也稱為 KYC（認識你的客戶）。Coinbase、Kraken 和 Binance 是最廣泛使用的中心化交易所之一。Binance 按全球交易量計是最大的（請在閱讀時驗證當前排名），而 Coinbase 是美國最廣泛使用的受監管平台之一。與有固定交易時間的傳統證券交易所不同，CEX 全天候運營。

無需帳戶的點對點交易是去中心化交易所 (DEX) 的核心區別。用戶直接從他們的錢包交易數字資產，沒有中心公司控制該平台，沒有 KYC 流程，且智能合約自動執行每一筆交易。Uniswap 和 SushiSwap 是兩個廣泛使用的範例。去中心化交易所 (DEX) 是更廣泛的去中心化金融 (DeFi) 網路的一部分，通常由希望完全控制其私鑰的更有經驗的參與者使用。

NFT 市場

NFT 交易平台是一個用戶購買、出售和鑄造非同質化代幣的平台。交易需要連接數位錢包並支付礦工費（支付給區塊鏈網路以處理您的交易的小額交易費用）。OpenSea、Blur 和 Rarible 是其中最廣泛使用的期權。如需完整比較，請參閱我們的 NFT 交易平台指南。

散戶平台對比機構平台

對於個人投資者而言，Coinbase 和 Kraken 等零售平台提供易於使用的介面和較低的最低投資門檻。機構級數字資產市場（例如 Coinbase Prime、Fidelity Digital Assets 和 Anchorage Digital）則為專業投資者提供場外交易 (OTC) 服務台、託管解決方案，以及支援大規模參與的合規工具。

數字資產安全嗎？您應該了解的風險與監管

重要聲明： 數字資產是高風險資產。價格可能劇烈波動，有時在短時間內損失 50% 或更多價值。交易所可能倒閉（如 FTX 在 2022 年 11 月所示）。穩定幣可能崩潰（如 TerraUSD 在 2022 年 5 月所示）。監管規則仍在制定中。這不是投資建議。

數字資產涉及五大類別的重大風險：

["價格波動性： 比特幣價格歷史上曾在單一曆年內波動 50% 或更多","平台風險： 交易所倒閉，如 2022 年 FTX 的倒閉，可能導致存放在平台上的資產全部損失","法規風險： 資產被歸類為證券可能限制其交易地點和交易方式","網路安全風險： 駭客攻擊、網路釣魚詐騙及私鑰遺失是永久且不可逆的","流動性風險： 較小型或較新資產可能難以快速以公平價格賣出"]

透過選擇受監管的平台、對較大金額的持倉使用自託管錢包、分散投資於不同資產類型，以及僅投入您即使全部損失也能承受的資金，可以管理但無法消除風險。

數字資產在美國是如何受到監管的？

美國數字資產的監管框架因資產類型而異，由多個機構共同行使管轄權。根據 SEC 數字資產指南,)，該機構負責監管根據 Howey 測試被歸類為證券的數字資產；而 CFTC 數字資產指南) 則涵蓋商品，包括比特幣和以太幣。

美國基礎設施投資和就業法案 (2021)(https://www.congress.gov/bill/117th-congress/house-bill/3684)) 將數位資產定義為「任何記錄在加密安全保護的分佈式賬本上的價值的數位表徵」。美國證券交易委員會 (SEC) 採用 Howey 測試來判斷特定數位資產是否符合證券的定義，而這項分類決定了哪些交易平台可以合法上架。

在美國，稅務局將數字資產視為財產。出售、交易或賺取數字資產通常是應稅事件，資本利得稅適用於利潤。記錄保存至關重要，因為每次交易都可能需要申報。稅法因國家而異，且經常變動。請諮詢合格的稅務專業人士，以獲取針對您個人情況的建議。

如何購買數字資產：給初學者的分步指南

您可以透過六個步驟購買您的第一個數位資產。對於大多數初學者來說，這個過程是從中心化交易所開始的，這是一個接受銀行轉帳或扣款卡，並引導您完成每個設定階段的平台。

步驟 1：選擇數位資產市場 對於新手來說，像 Coinbase 或 Kraken 這樣的中心化交易所 (CEX) 是最容易入門的起點。這些平台接受法幣存款，並提供引導式帳戶設置。如果您想購買 NFT，OpenSea 是該類資產的廣泛使用選項。

步驟 2：建立您的帳戶 前往市場網站或應用程式，並使用您的電子郵件地址註冊。創建一個強大且獨特的密碼，並立即啟用雙重身份驗證 (2FA)。雙重身份驗證 (2FA) 增加了一個額外的驗證步驟，並大幅降低未經授權存取的風險。

第 3 步：完成身份認證 (KYC) 根據法律規定，受監管的交易所必須透過 KYC（了解您的客戶）流程驗證您的身份。這通常涉及上傳政府核發的身份證件和自拍照。根據平台的不同，該流程通常需要幾分鐘到幾小時不等。

步驟 4：儲值資金 連接您的銀行帳戶或使用簽帳金融卡，將美元或歐元等法幣儲值到您的交易所帳戶。手續費與最低儲值金額依各平台而異。部分平台也接受加密貨幣儲值，如果您是從其他錢包轉移。

第 5 步：購買您的首個數位資產 搜尋您想要購買的數位資產。對於新手買家來說，比特幣和乙太幣是最容易上手的起點。輸入您想要支付的金額，查看包含任何手續費在內的交易詳情，並確認您的購買。

第 6 步：將您的資產保存在錢包中（選填，但建議執行） 對於在受監管交易所進行的小額購買，將資產留在平台上較為便利。對於較大額的持倉，將其轉移到個人的非託管數位錢包可以讓您完全控制私鑰，並消除交易對手風險（即平台倒閉的風險，如同 2022 年 FTX 所發生的情況）。

專業提示： 在學習市場運作方式時，請先從即便全數虧損也能從容應對的金額開始。定期定額（不論價格高低，每隔一段固定時間投入固定金額）是一種廣泛採用的方法，可用於管理波動造成的影響，而無需嘗試預測市場進場時機。

如何出售數字資產

賣出流程與買入類似，但順序相反。在 CEX 上：前往您的投資組合，選擇資產，點擊賣出，輸入金額並確認。您的收益將以法幣或穩定幣形式存入，可隨時提領至您的銀行帳戶。在美國，賣出通常屬於課稅事件。請保留每筆交易的紀錄，以便進行報稅。

數字資產是一項好的投資嗎？

投資風險聲明：數字資產是高風險投資。價格可能劇烈波動，您可能會損失部分或全部投資。平台可能失敗。監管框架仍在演變中。本文僅供教育目的，不構成投資、財務或法律建議。在做出投資決策前，請務必諮詢合格的財務顧問。

數字資產為部分投資者帶來了顯著的回報，但也為其他人造成了重大損失。其結果往往不在於選擇了哪種資產，而幾乎總是在於投資者是否了解他們所購買的對象，以及他們承擔了多少風險。

一些投資者持有以太幣以獲取質押獎勵（透過參與網絡驗證賺取收益），在交易之間使用穩定幣以減少波動風險，或透過去中心化金融 (DeFi) 借貸協議探索收益機會。每種方式都有其自身的風險狀況，且不能替代專業的財務建議。

在投入任何資金進入數位資產市場之前，請考量以下四個因素：

• 風險承受能力： 數字資產是高波動資產。在市場低迷期間，價格下跌 50%–80% 並不罕見。僅分配您完全可以承受損失的資金。
• 多元化： 許多投資者將數字資產視為更廣泛投資組合中的一小部分。合適的比例取決於您的個人財務狀況和風險狀況。
• 時間跨度： 數字資產市場全天候 24/7 運行，並對全球新聞進行即時反應。在該市場進行短期交易是一項高風險活動。
• 盡職調查： 在投入資金之前，請研究任何數字資產、其背後的團隊或技術，以及您計劃使用的交易平台。

仍有疑問嗎？下方的常見問題 (FAQ) 區解答了有關數字資產與市集的最常見問題。

關於數字資產與市場的常見問題

什麼是數字資產？

數字資產是指任何以數位形式存在，且可以在區塊鏈上擁有、轉移或交易的有價值項目。這包括加密貨幣（如比特幣和乙太幣）、非同質化代幣 (NFT)、穩定幣、證券型代幣，以及房地產或藝術品等現實世界資產的代幣化表示。

數字資產的例子有哪些？

數字資產包括比特幣（一種加密貨幣，市值最大）、以太坊（一種加密貨幣，以及智能合約和 NFTs 的主要平台）、USDC（一種與美元掛鉤的法幣支持的穩定幣）、一個數字藝術品 NFT（一個獨特的區塊鏈驗證所有權記錄），以及一個代幣化的房地產基金（實體財產的分割所有權記錄在區塊鏈上）。

數字資產和加密貨幣的區別是什麼？

加密貨幣是一種數字資產，具體而言，是一種基於區塊鏈、專為交易而設計的數字貨幣。並非所有數字資產都是加密貨幣。NFT、穩定幣和證券型代幣都是數字資產，但其功能與貨幣不同。加密貨幣是更廣泛的數字資產類別中的一個子集，而不是其代名詞。

數字資產市場是如何運作的？

一個數字資產市場連接買家和賣家，進行數字資產交易。在中心化交易所 (CEXs) 上，平台負責撮合訂單並代為保管資產。在去中心化交易所 (DEXs) 上，智能合約會自動執行交易，直接從用戶自己的錢包中進行。無論哪種方式，交易都會被永久記錄在區塊鏈上，所有權也會轉移到買家的錢包。

比特幣是一種數字資產嗎？

是的。比特幣 (BTC) 是一種數字資產，具體而言是一種加密貨幣。它是第一個主要的基於區塊鏈的數字資產，由化名的中本聰 (Satoshi Nakamoto) 於 2009 年創造。CFTC 在美國將比特幣歸類為大宗商品。按市值計算，比特幣是現存最大的數字資產。

NFT 是數字資產嗎？

是的。非同質化代幣（NFTs）是一種數位資產。與同質化（每一單位都完全相同）的加密貨幣不同，每一枚 NFT 都是獨一無二的，且代表對特定數位項目的所有權，例如記錄在區塊鏈上的藝術品、收藏品或遊戲資產。NFTs 可以在 OpenSea 等市場上進行買賣。

最大的數位資產市場是什麼？

按全球交易量計算，幣安（Binance）通常是最大的中心化加密貨幣交易所（閱讀時請驗證當前排名）。在美國，Coinbase 是最廣泛使用的受監管平台之一。對於 NFT，OpenSea 在交易量方面一直處於領先地位。排名會波動。在做出平台決策前，請務必驗證當前數據。

我該如何購買數字資產？

購買數字資產：(1) 選擇受監管的市場，例如加密貨幣的 Coinbase 或 Kraken，或 NFT 的 OpenSea。(2) 建立帳戶並完成身份認證 (KYC)。(3) 透過銀行轉帳或簽帳金融卡進行儲值。(4) 搜尋並購買您選擇的數字資產。(5) 將您的資產轉移到個人錢包以增加安全性。

數字資產是否受監管？

是的，但其框架因資產類型與司法管轄區而異。在美國，SEC 監管被歸類為證券的數字資產，CFTC 監督包括比特幣與乙太幣在內的商品，而 FinCEN 則負責管理交易所的反洗錢合規。大多數受監管的交易所都要求進行身份認證。監管框架仍在發展中。請諮詢官方來源以獲取最新指南。

什麼是數字資產代幣化？

數位資產代幣化是將實體或數位資產的所有權轉換為基於區塊鏈之代幣的過程。例如，一棟商業房產可以被代幣化成數千個較小的代幣，每個代幣代表一份比例所有權的質押。這使得先前流動性不足的資產能夠在數位資產市場上進行交易。

什麼算作數位資產？

數位資產是指任何具有價值的數位形式項目，當其所有權記錄在區塊鏈上時，即可進行持有和轉移。這包括加密貨幣、NFT、穩定幣、證券型代幣以及代幣化的實體資產。除非其所有權在區塊鏈上經過驗證，否則儲存在您電腦中的數位照片在金融意義上不屬於數位資產。

加密貨幣市場與數位資產市場有何不同？

一個加密貨幣市場，或稱加密貨幣交易所，是一種專門用於買賣加密貨幣的數字資產市場。數字資產市場是更廣泛的類別，包括加密貨幣交易所、NFT 平台、去中心化交易所以及證券型代幣交易場所。所有的加密貨幣市場都是數字資產市場，但並非所有的數字資產市場都是加密貨幣交易所。

我是否需要為數字資產繳稅？

在美國，美國國稅局 (IRS) 將數字資產歸類為財產。出售、交易或賺取數字資產通常是應納稅事件，須繳納資本利得稅。請保留每筆交易的記錄。各國稅法有所不同，且變動頻繁。請諮詢合格的稅務專業人士，以獲取針對您具體情況的建議。

數字資產與證券型代幣有什麼區別？

證券型代幣是一種特定類型的數字資產，代表受監管金融工具的所有權，例如公司資產淨值、債券或基金。證券型代幣受美國證券法下證券交易委員會 (SEC) 的監管。大多數加密貨幣和 NFT 不屬於證券型代幣，儘管 SEC 曾根據豪威測試 (Howey Test) 對某些數字資產的分類提出異議。

--- ## 最終重點：駕馭數位資產市場

數字資產是區塊鏈記錄的價值項目，從加密貨幣和 NFT 到代幣化的現實世界資產，這些資產可以在全球的數字資產市場上買賣和持有。了解它們是什麼、有何不同以及在哪裡交易，能為您參與其中並抱持知情預期奠定基礎。

重點提要

["- 數字資產是任何區塊鏈驗證的有價值的項目，包括加密貨幣、NFT、穩定幣和證券型代幣","- 數字資產市場包括中心化交易所（CEX）、去中心化交易所（DEX）以及NFT平台，各個市場滿足不同的需求","- 自主保管您的資產需要數字錢包，並且可以保護您免受平台風險的影響","- 數字資產具有重大風險。請僅分配您能承受全部損失的資金。","- 美國監管框架正在演變。請隨時了解證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的最新指南。"]

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本文章最後審核日期為 [DATE]，反映截至該日期的數位資產概況。數位資產產業變化迅速。平台排名、監管分類和市場狀況自發佈以來可能已發生變化。如需了解最新的監管指南，請造訪 SEC.gov.