什麼是 NEAR 代幣：協議、收益與經濟

關鍵要點一覽：

• NEAR Protocol 是一個旨在實現高吞吐量和低交易手續費的權益質押（Proof-of-Stake）Layer-1 區塊鏈。
• NEAR Protocol 透過在每次網路互動中收取的交易手續費來產生收入。
• 每筆交易手續費的 70% 會被自動銷毀，從供應量中永久移除代幣。
• 每筆交易手續費的 30% 會直接分配給所使用應用程式的智能合約開發者。
• 驗證者從另一個獨立的資金池中賺取獎勵，該資金池由 NEAR 約 5% 的年度代幣發行預算資助。
• NEAR 目前處於淨通貨膨脹狀態，但隨著交易量的增長，該協議旨在趨向通縮。

什麼是 NEAR Protocol？淺顯易懂的介紹

NEAR Protocol 是一種開源、權益證明 (Proof-of-Stake) 的第一層 (L1) 區塊鏈。它是一個基礎層網絡，直接在其自身的基礎設施上處理和記錄交易，而不是建立在其他鏈之上。NEAR 旨在以每筆交易僅需幾分之一美分的成本，實現高交易吞吐量，並作為 Web3（建立在區塊鏈基礎設施之上的新興去中心化網路）的可程式化基礎設施。其原生資產 NEAR 代幣為網絡的費用、質押、治理和儲存提供動力。

區塊鏈是一種分佈式賬本，它在一個沒有單一控制實體的去中心化網絡中記錄交易。NEAR Protocol 是一種智能合約區塊鏈，與主要功能為數位貨幣且不原生支援可程式化應用程式的比特幣不同。NEAR 的可程式化特性使其成為去中心化應用程式 (DApps) 的基礎：這些軟體程式運行在網絡上，而不是公司擁有的伺服器上。

NEAR Protocol 用於去中心化金融 (DeFi)，涵蓋了建立在區塊鏈網路之上、無須傳統中間機構的貸款、借貸和交易等金融服務。它還支持 NFT 市場、區塊鏈遊戲應用以及去中心化自治組織 (DAO)。每一項互動都會產生交易手續費，而這些費用是 NEAR Protocol 經濟模型的基礎。

NEAR 協議背景：創辦人與起源故事

NEAR Protocol 於 2018 年由 Illia Polosukhin（一位曾任職於 Google 的工程師，以及開創性「Attention Is All You Need」Transformer 架構論文——現代 AI 系統的基石——的共同作者）與 Alexander Skidanov（一位競技程式設計師，曾任職於 Microsoft）共同創立。主網於 2020 年 4 月上線。

NEAR 基金會是一家瑞士非營利組織，擔任生態系統管理者的角色：資助補助金、開發者計畫和生態系統增長。基金會支持該協議，但並不擁有或控制它。協議治理權歸 NEAR 代幣持有者所有，使 NEAR 協議在決策結構上實現去中心化。基金會持有創世之初的部分代幣分配，這與下文詳細介紹的協議持續手續費和銷毀機制是完全分開的。

NEAR 協議如何運作：低費用的技術架構

NEAR Protocol 大規模收取交易手續費收入的能力取決於一個根本事實：手續費必須保持足夠低以吸引高交易量，而高交易量則需要一個為此設計的架構。兩項設計決策使這成為可能：Nightshade 分片和權益質押證明 (Proof-of-Stake) 共識。

Nightshade 分片：為什麼 NEAR 的手續費很低

分片（Sharding）將區塊鏈分割成並行的處理通道，因此節點不必處理每一筆交易。這可以大幅提升網路容量，而不會按比例增加成本，就像為高速公路增加車道，以便更多車輛能同時順暢通行，避免壅塞。

NEAR 協議透過其專有的分片系統 Nightshade 實現了這個概念。Nightshade 將每個分片處理為單一統一區塊的「區塊」（chunk），在將交易執行並行化處理至多個分片時，維持一個連貫的鏈狀態。結果：在完全實現分片後，NEAR 協議目標達到每秒約 100,000 筆交易（TPS），相較於以太坊主網約 15–30 TPS。由於 NEAR 的分片階段正在逐步推出，目前的實際吞吐量較低，但其架構旨在擴展。

經濟影響是直接的。Nightshade 是 NEAR 交易手續費能低至幾分之一美分的關鍵。這些低廉的手續費使得高交易量以及隨之而來的手續費收入在大規模運作下變得可行。

質押證明：NEAR 如何選擇驗證者

權益證明 (PoS) 是 NEAR Protocol 用於驗證交易的共識機制。參與者鎖定（「質押」）NEAR 代幣，以獲得被選為區塊驗證者的機會，這取代了像比特幣等工作量證明系統所使用的高能耗挖礦模式。驗證者的選拔及其權重與其質押的 NEAR 代幣數量成正比，從而建立了一種以經濟投入取代運算工作的安全模型。

每次使用者與 NEAR 上的智能合約（儲存在區塊鏈上、可在條件滿足時自動執行動作的自我執行程式碼）互動時，該協議的交易費用機制便會啟動。此架構結合了透過 Nightshade 實現的高吞吐量處理與透過權益證明（Proof of Stake）達成的安全共識，為 NEAR Protocol 如何產生收入奠定了經濟基礎。

NEAR 協議如何產生收益

NEAR 協議透過使用者每次與網路互動時收取的交易手續費來產生收入。在收取的每筆手續費中：70% 會被永久銷毀，從供應量中移除代幣；30% 會分配給所使用應用程式的智能合約開發者；而驗證者則從協議每年約 5% 的代幣發行量中獲得額外獎勵。這種手續費與銷毀模型是 NEAR 經濟永續性的基礎。

收入來源 #1：交易手續費

NEAR Protocol 網路上的每一次狀態更改都會觸發交易手續費（有時稱為礦工費）。無論是代幣轉帳、智能合約執行還是存儲分配，任何寫入區塊鏈的運算都會產生費用。費用以 NEAR（代幣）計價。標準的 NEAR 轉帳通常花費低於 0.001 美元，僅為 Ethereum 在正常網路活動期間礦工費的一小部分。

將交易手續費想像成通行費：這是使用網路基礎設施的成本。用戶支付費用以取得處理其操作所需的運算資源。這些收取的費用隨後進入固定的分配序列。

交易手續費生命週期：每筆手續費的流向

當 NEAR Protocol 收取交易手續費後，它會透過協定內建的流程將該筆金額進行分配，此流程不受任何治理投票覆蓋，也無法被任何單一方重新導向。其路徑是固定的：

1. 手續費收取： 使用者發起一筆交易，並支付以 NEAR 代幣計價的手續費。手續費金額與操作的計算複雜度成正比。

2. 銷毀 (70%): 該協議會自動銷毀 70% 的收取費用，永久將這些代幣從流通中移除。這種銷毀並非人為決定，它已編入協議的核心邏輯，且在每筆交易時都會觸發，毫無例外。

3. 開發者分潤 (30%): 剩餘的 30% 分潤給與使用者互動的智能合約的部署者。如果互動涉及在 Ref Finance 上的 DeFi 交易，該協議的開發者將從該應用程式產生的每 100 NEAR 費用中獲得 30 NEAR。

4. 驗證者獎勵（獨立資金池）： 驗證者及其委託人完全從獨立的來源獲得獎勵：NEAR Protocol 的年度代幣發行預算約為 5%，其中約 4.5% 根據質押比例，分配給驗證者和委託人。此資金池與 70/30 的交易手續費分配不同。

70% 的銷毀與 30% 的開發者版稅構成了 100% 的已收取交易手續費。驗證者獎勵是透過協議通膨而非手續費再分配來提供資金。這項區別是常見的混淆點，值得明確說明。

NEAR 的開發者版稅：運作方式

NEAR Protocol 上的智能合約開發者可賺取其應用程式所產生之每筆交易手續費的 30%。此版稅為：

• 自動： 無需申領流程、發票或治理投票。
• 與使用量成正比： 熱門應用程式會產生更多手續費，進而為其開發者帶來更多版稅收入。
• 協定編碼： 分配發生在協定層級，而非透過第三方支付系統。
• 競爭網路中無等效機制： 以太坊或 Solana 均未提供此形式的原生開發者版稅機制。

範例：NEAR 上的 DeFi 協定若每日產生 1,000 NEAR 的手續費，會自動每天支付其開發者 300 NEAR。

收入來源 2：質押與驗證者獎勵

NEAR 協議的驗證者賠付主要來自代幣發行，而非交易手續費。該協議目標是每年約 5% 的代幣發行：約 4.5% 流向驗證者及其委託人作為質押獎勵，按質押金額比例分配，而其餘約 ~0.5% 流入 NEAR 基金會金庫，基金會透過贈款將其部署給建構 NEAR 平台上的開發者。

驗證者運行節點：即在 NEAR 網絡上處理並驗證交易的電腦。他們必須質押一定門檻數量的 NEAR 代幣才能參與，透過經濟承諾為網絡安全建立問責機制。不想運行完整驗證者節點的代幣持有者可以使用委託質押。這是將 NEAR 代幣分配給驗證者的質押池，以便在無需操作基礎設施的情況下賺取按比例分配獎勵的過程。委託質押是以比例份額為基礎運作的：代幣持有者將其 NEAR 分配給驗證者的資金池，並根據其貢獻比例獲得該驗證者的獎勵份額。有關目前的質押年化收益數據，請在 nearblocks.io 查詢即時利率。

NEAR 基金會的金庫資金來源為約 0.5% 的年度發行分配，而非交易手續費或銷燬。基金會透過向開發者提供資助來部署這筆資金。這些資助推動了生態系統的成長與 DApp 的開發，進而增加交易量與手續費收入。金庫與協議的手續費機制是獨立的系統。

代幣銷燬機制：NEAR 的通貨緊縮抵銷

70% 的每筆 NEAR 交易手續費都會被永久銷毀。銷毀意味著代幣被徹底銷毀，從流通中移除且無法找回，不會重新分配給任何一方。銷毀代幣的行為，就像政府銷毀一部分徵收的稅收，而非將其重新注入經濟：結果是流通的貨幣總量減少。

此銷燬機制產生了一種針對約 5% 年度代幣發行量的通貨緊縮反作用力。對 NEAR 代幣供應量的淨影響遵循一個固定公式：淨通貨膨脹等於新代幣發行量（每年約 5%）減去透過交易費用銷燬的代幣總數。按目前的交易量，銷燬量並未完全抵消發行量，使得 NEAR 呈現淨通貨膨脹。隨著交易量增長和費用銷燬的累積，淨通貨膨脹率將會下降。

該協議旨在達到通貨緊縮的閾值，當每日費用銷毀等於或超過每日新代幣發行時。該閾值完全取決於交易量增長。網路使用量越高，銷毀率就越快接近並可能超過發行率。

NEAR 代幣經濟學：供應量、通膨與銷毀機制

代幣經濟學（規範代幣供應、分配和激勵機制的經濟模型）為評估 NEAR 協議的收入模式在經濟上是否具備永續性提供了框架。下表總結了 NEAR 的關鍵參數。

NEAR 協議代幣經濟學概覽

所有數據均截至發佈日期。請在 nearblocks.io 和 CoinGecko. 驗證目前數據。如需官方代幣經濟學文件，請參閱 NEAR 基金會的 NEAR 代幣供應與分配 文章。

NEAR 代幣（與 NEAR Protocol 網路本身不同）在生態系統中具有四種功能：

• 手續費支付： NEAR 協議上的每一筆交易都需要 NEAR 代幣來支付交易成本。
• 質押抵押： 驗證者和委託者透過鎖定 NEAR 代幣來參與共識並賺取獎勵。
• 治理投票： NEAR 代幣持有者參與協議治理決策。
• 儲存質押： 帳戶必須持有少量 NEAR 餘額，以支付鏈上儲存成本。

NEAR 代幣可在幣安、Coinbase 及 Kraken 等主要交易所取得。

新的 NEAR 代幣透過區塊生產進入流通。成功生產並驗證區塊的驗證者將獲得新鑄造的 NEAR 作為獎勵，這即是其通貨膨脹機制。有別於比特幣透過預定的減產使新供應量隨時間減少的減半模式，NEAR 的發行量採固定百分比目標（目前約為 5%），並由銷毀機制進行動態抵銷。

淨通貨膨脹公式：約 5% 的年度發行量減去銷毀率等於淨通貨膨脹。 以目前的交易量來看，NEAR 處於淨通貨膨脹狀態。隨著網絡使用量的增長和手續費銷毀的增加，淨利率會隨之下降。在一個假設的收支平衡點，即每日銷毀量等於每日發行量時，淨供應量將趨於穩定。超過該門檻後，NEAR 將變為通貨緊縮。該協議旨在使這一軌跡成為可能，而具體時機則取決於採納情況。

為了將這些機制置於脈絡中，了解 NEAR 的收入模式與其主要競爭對手相比如何，會很有幫助。

NEAR 協議 vs. 以太坊與 Solana：營收模式比較

NEAR Protocol、Ethereum 和 Solana 在交易費用的收取與分配方式上各自做出了不同的設計選擇，這些選擇會為驗證者、開發者和代幣持有者帶來不同的經濟效益。

NEAR 協議、以太坊與 Solana：營收模式與經濟學

NEAR 協議的開發者權益金是其與以太坊及 Solana 之間最明顯的差異化特徵。這兩個網絡都不提供原生機制，能將一定比例的交易費用自動分配給正在使用的合約開發者。在以太坊和 Solana 上，費用收入流向驗證者以及協議的銷毀或金庫機制。應用程式開發者只能透過其自有的代幣模型或其他間接結構來獲取價值。NEAR 的 30% 權益金直接改變了這種計算方式。

在費用方面，NEAR 和 Solana 都提供不到一美分的交易，與以太坊主網相比，差異非常明顯。在需求高峰期，以太坊交易的費用經常在 1 美元至 50 美元或更高。以太坊的 Layer-2 解決方案 (Arbitrum, Optimism) 使費用接近不到一美分的範圍，縮小了最終用戶在使用以太坊和 NEAR 之間的實際成本差距。以太坊擁有一個規模大得多的生態系統和更長的安全性記錄，這對於機構評估很重要。

談到銷毀機制，NEAR 在每次交易中 70% 的固定銷毀，對比以太坊的 EIP-1559 機制。此機制會根據網路狀況，以可變動的金額銷毀每筆交易的基礎費用部分。Avalanche 則採取了更積極的方法，銷毀 100% 的交易手續費。NEAR 的 70% 銷毀比例介於以太坊的部分銷毀和 Avalanche 的完全銷毀之間。

NEAR 協議生態系統：Aurora、Rainbow Bridge 與營收擴張

NEAR 協議的交易手續費收入取決於網路活動量，而兩個生態系統組件將該活動擴展到了原生 NEAR 應用程式之外：Aurora 和 Rainbow Bridge。

Aurora 是一個建構於 NEAR Protocol 之上的 EVM（乙太坊虛擬機，運行乙太坊智能合約的執行環境）實現。Aurora 讓乙太坊開發者能夠在其現有智能合約無須修改程式碼的情況下，部署到 NEAR 的基礎設施上，並讓乙太坊使用者能透過 MetaMask 和其他熟悉的乙太坊工具進行互動。Aurora 上的交易在基礎設施層面貢獻給 NEAR 的費用經濟，將該協定的收入來源擴展到原生於 NEAR 上建構的應用程式之外。Aurora 的運作在一定程度上獨立於 NEAR Protocol 的治理，擁有自己的 AURORA 代幣和治理結構。Aurora 交易會在 NEAR 生態系內產生費用，但 Aurora 本身是一個擁有獨立經濟體系的專案。有關技術細節，請參閱 Aurora 官方文件。

NEAR 的 Rainbow Bridge 實現了 NEAR 與以太坊之間去中心化且無需信任的資產轉移，將跨鏈交易量及相關費用引入 NEAR 生態系統。橋接轉移在原生 DApp 使用的基礎上，增加了另一類產生費用的活動。

在 DeFi 方面，像 Ref Finance（去中心化交易所）和 Burrow（借貸平台）這樣的協議在 NEAR 上產生持續的交易費用。在這些平台上的每一次交換、貸款或收益提取都是一個產生費用的事件，並透過 70/30 銷毀與版稅機制流動。在清晰了解營收模式以及產生該營收的生態系統後，最後一個問題是這對 NEAR 的長期永續性意味著什麼。

為什麼 NEAR 的營收模型至關重要：長期永續性分析

NEAR 協議的營收模型建立在四個相互增強的機制之上：交易手續費收取、70% 銷毀、30% 開發者分潤，以及由受控的代幣發行資助的驗證者質押獎勵。每個組成部分都創造了能促進其他部分發展的條件。開發者分潤吸引了建構者。這些建構者創建了吸引用戶的應用程式。用戶活動產生費用、銷毀代幣，並將分潤收入返還給開發者。質押獎勵保障了網路安全，這使得該協議足夠值得信賴，足以吸引用戶並帶動交易量。

NEAR Protocol 目前處於淨通貨膨脹狀態：以目前的交易量來看，約 5% 的年化代幣發行量超過了銷燬率。該協議的設計軌跡表明，隨著活動量的增長，淨通貨膨脹將會減少。銷燬機制是關鍵變數：隨著每日費用銷燬接近每日發行量，淨通貨膨脹將會壓縮。如果銷燬量超過發行量，NEAR 將進入淨通貨緊縮階段。這是否能達到該閾值，取決於生態系統的採用率、開發者活動以及持續的使用者增長。

將一切聯繫在一起的單一變量是需求。銷燬是自動進行的，開發者版稅是協議編碼的，而質押獎勵則遵循固定的發行計劃。隨著網絡使用量而改變的是銷燬率。更高的需求意味著更多的費用、更多的銷燬、更多的開發者版稅以及更小的淨通脹足跡。需求較低時則情況相反。投資者在評估 NEAR 的經濟可持續性時，通常會關注這個變量：生態系統是否能產生足夠的交易量，使銷燬機制在大規模應用中具有經濟意義。

此分析旨在說明協議機制與經濟設計，不構成投資建議。

關於 NEAR Protocol 的常見問題

NEAR Protocol 會銷毀代幣嗎？

NEAR Protocol 會自動銷毀所收取的每筆交易手續費的 70%。此銷毀是協議內建且自動執行，會在每次交易時觸發，無需任何治理投票或手動操作。此銷毀是永久且自動的，旨在抵銷協議約 5% 的年度代幣發行量，用於獎勵驗證者。

NEAR Protocol 的質押如何運作？

NEAR Protocol 使用權益證明 (PoS) 共識。驗證者會鎖定 NEAR 代幣，以賺取驗證區塊的權利並獲得質押獎勵。無法運行完整節點的代幣持有者可以使用委託質押，將其 NEAR 分配給驗證者的質押池，以賺取相應的獎勵。質押獎勵來自協議約 4.5% 的年度代幣發行，不同於交易費用。在 nearblocks.io 查看目前的年化收益率。

NEAR Protocol 的獨特之處是什麼？

NEAR 協議與其他 Layer-1 區塊鏈有三大區別。第一，Nightshade 分片：一種專有的 L1 原生擴容架構，目標是以不到一美分的費用實現約 100,000 TPS。第二，30% 開發者收益：智能合約開發者可自動獲得其應用程式產生的每筆交易費的 30%，這項機制在以太坊和 Solana 上並不存在。第三，人類可讀的帳戶名稱：NEAR 使用類似「alice.near」這樣的地址，而非十六進制字串，從而降低了入門門檻。

NEAR 協議的用途為何？

NEAR Protocol 為去中心化應用程式 (DApps) 在多個類別中提供基礎架構：用於借貸和交易的去中心化金融 (DeFi) 協議，NFT 市場，區塊鏈遊戲應用程式，以及去中心化自治組織 (DAOs)。其低廉的交易費用和高吞吐量，使其適用於需要頻繁、低成本互動的面向消費者的應用程式。Aurora 將此應用範圍擴展到 Ethereum 原生應用程式。

NEAR Protocol 與 Ethereum 相比如何？

NEAR Protocol 和 Ethereum 均為權益質押 (Proof-of-Stake) 第 1 層區塊鏈，但兩者的費用經濟模型有顯著差異。NEAR 的交易手續費通常低於 0.01 美元，而 Ethereum 主網費用在網路擁堵期間則為 1 至 50 美元或更多。NEAR 會銷毀每筆費用的 70%，而 Ethereum 的 EIP-1559 則是銷毀部分基礎費用。NEAR 會將費用的 30% 支付給智能合約開發者，而 Ethereum 則沒有原生的開發者分潤機制。Ethereum 擁有更大的生態系統和更長久的安全記錄。

什麼是 NEAR 上的 Aurora？

Aurora 是一個建構在 NEAR Protocol 之上的以太坊虛擬機 (EVM) 相容的執行環境。以太坊開發者無需修改程式碼即可在 Aurora 上部署其現有的智慧合約，而以太坊使用者也能使用 MetaMask 等熟悉的工具進行互動。Aurora 透過將以太坊原生應用程式引入 NEAR 生態系，來擴展 NEAR 的交易量。Aurora 透過其自身的 AURORA 治理代幣運作，並與 NEAR Protocol 的治理有部分獨立性。

誰擁有 NEAR Protocol？

沒有單一實體擁有 NEAR 協議。該協議是去中心化的，治理權分散在 NEAR 代幣持有者之間。NEAR 基金會是一家瑞士非營利機構，負責支持生態系統發展並持有創世階段的代幣分配，但它並不控制協議決策。基金會部署補助金並資助生態系統增長；協議治理決策則受制於社群流程。基金會的國庫資金來自每年約 0.5% 的代幣發行分配，而非來自交易手續費。

NEAR 協議是一項好的投資嗎？

NEAR Protocol 值得投資與否，取決於您對幾個因素的評估：該協議的交易量增長軌跡（這將決定手續費銷毀能否隨著時間推移抵銷代幣發行），其與以太坊（Ethereum）、Solana 以及其他 Layer-1 平台的競爭地位，開發者採納度，以及更廣泛的加密貨幣市場狀況。本文將解釋其經濟模型。本文不構成財務建議。在做出任何投資決策前，務必進行獨立研究。

此內容僅供教育及參考用途。其不構成財務建議、投資建議或任何其他形式的建議。加密貨幣涉及重大風險。在做出投資決策前，請諮詢合格的財務顧問。

NEAR Protocol 是屬於通貨膨脹還是通貨緊縮？

NEAR Protocol 目前處於淨通貨膨脹狀態：每年約有 5% 的新代幣作為驗證者獎勵發行，而目前的交易手續費銷毀量未能完全抵銷此發行量。該協議旨在隨著網路使用量的增長而趨向通貨緊縮，因為每筆交易手續費的 70% 會被永久銷毀。更高的交易量會提高銷毀率並降低淨通貨膨脹。當總手續費銷毀量等於或超過每日新代幣發行量時，即達到通貨緊縮狀態。

重點摘要

• NEAR Protocol 是一條權益證明（Proof-of-Stake）Layer-1 區塊鏈，旨在透過其專有的 Nightshade 分片架構實現高吞吐量與低交易手續費，其目標是在全面實施時達到約 100,000 TPS。
• 交易手續費是 NEAR 的主要收入機制。 每次網路互動，無論是 DeFi 交易、NFT 鑄造還是 DAO 投票，都會產生以 NEAR 代幣計價的手續費。
• 每筆交易手續費的 70% 會被永久銷毀。 這是自動且寫入協議程式碼的，作為 NEAR 代幣經濟學中的主要通貨緊縮力量。
• 每筆交易手續費的 30% 會分配給智能合約開發者。 這種版稅機制隨應用程式使用量增加而擴展，在 Ethereum 或 Solana 上沒有直接對應的原始機制。
• 驗證者從 NEAR 約 5% 的年度代幣發行池中獲取獎勵，而非來自 70/30 的手續費分配。 該手續費分配佔了每筆收取的費用之 100%。
• NEAR 目前處於淨通貨膨脹狀態， 但隨著交易量和手續費銷毀量的增加，該協議旨在趨向通貨緊縮，而收支平衡點則由網路使用量決定。
• NEAR 基金會透過資助金支持生態系統， 資金來自其創世代幣分配以及約 0.5% 的年度發行份額，這與協議的鏈上手續費機制是分開的。

延伸閱讀

["NEAR Protocol 官方文件","NEAR 鏈上資料和質押統計","Aurora EVM 官方網站","NEAR 代幣供應和分配)"]