يشير سعر الإفلاس إلى السعر الذي يصبح عنده رصيد الهامش للمتداول صفراً، ولا يعود بإمكان المركز تغطية خسائره.
عند حدوث التصفية، سيتولى محرك التصفية المركز (أو الصفقة) وإغلاقه بسعر الاستحواذ (سعر الإفلاس). تتم معالجة عمليات التصفية بواسطة محرك التصفية ولا تمر عبر محرك المطابقة، لذلك قد لا يظهر سعر الإفلاس على مخطط أعمدة الشمع.
بمجرد أن يتولى محرك التصفية مركز المستخدم بسعر الإفلاس، إذا كان بالإمكان تنفيذه بسعر أفضل من سعر الإفلاس، فإن أي هامش متبقي (USDT) سيتم إضافته إلى صندوق التأمين.
إذا لم يكن بالإمكان تنفيذ المركز أو الصفقة بسعر أفضل من سعر الإفلاس، سيتم تغطية العجز الناتج عن صندوق التأمين. أخيرًا، إذا كان صندوق التأمين غير كافٍ لتغطية الخسارة، فسيتم تمرير المركز أو الصفقة إلى نظام تقليص الديون التلقائي (ADL).
يعتمد حساب سعر الإفلاس على وضع الهامش المستخدم.
سعر الإفلاس في وضع الهامش المعزول
في وضع الهامش المعزول، يكون الهامش المخصص لتلك الصفقة فقط معرضًا للخطر. لن تُستخدم الأصول الأخرى الموجودة في حسابك لدعم الصفقة.
عقود USDT و USDC
في عقود USDT، تكون قيمة الهامش مستقرة. تعتمد العملية الحسابية على معدل الهامش الأوّلي (IMR)، وهو عكس الرافعة المالية.
للشراء/المراكز الطويلة:
سعر الإفلاس= سعر الدخول × (1 - معدل الهامش الأوّلي)
للبيع/بيع على المكشوف:
سعر الإفلاس= سعر الدخول × (1 + معدل الهامش الأوّلي)
معدل الهامش الأوّلي (الهامش الأوّلي) = 1 ÷ الرافعة المالية
مثال:
يحتفظ المتداول (أ) بـ موقف طويل الأجل لزوج BTCUSDT بسعر دخول 60,000 USDT، ورافعة مالية بمقدار 50x.
سعر الإفلاس= 60,000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58,800 USDT
العقود المعكوسة
تستخدم العقود العكسية العملة الأساسية (مثل BTC) كضمان. ونظرًا لأن قيمة الضمان تتقلب مع السوق، فإن العمليات الحسابية غير خطية وتستخدم الرافعة المالية مباشرة.
للشراء/المراكز الطويلة:
سعر الإفلاس = سعر الدخول x [الرافعة المالية ÷ (الرافعة المالية + 1)]
للبيع/البيع على المكشوف:
سعر الإفلاس = سعر الدخول × [الرافعة المالية ÷ (الرافعة المالية − 1)]
مثال:
يمتلك المتداول ب مركزاً قصير الأجل لزوج ETHUSD بسعر دخول 2,200 دولار أمريكي، وبرافعة مالية تبلغ 30 ضعفاً.
سعر الإفلاس = 2,200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2,275.86 USD
ملاحظة:
— يُستخدم سعر الإفلاس أيضاً في حساب الرسوم لإغلاق الصفقة، وهو ما ينعكس في تكلفة الطلب.
— بالنسبة لمراكز "طويل"، سيتم تقريب سعر الإفلاس للأعلى إلى أقرب 0.5 منزلة عشرية أو عدد صحيح، بينما بالنسبة لمراكز "شورت"، سيتم تقريب سعر الإفلاس للأسفل إلى أقرب 0.5 منزلة عشرية أو عدد صحيح.
لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى قواعد التداول: عملية التصفية (حساب التداول الموحد).
سعر الإفلاس في وضع هامش العبور
في وضع هامش العبور، يتم تقاسم كل الهامش المتاح في حساب عقود المُشتقَّات الماليَّة الخاص بك عبر المراكز. هذا يعني أن رصيد حسابك بالكامل قد يُستخدم لاستيعاب الخسائر والمساعدة في منع التصفية.
على عكس وضع الهامش المعزول، لا يتم حساب سعر الإفلاس بناءً على مركز واحد في وضع هامش العبور. بدلاً من ذلك، يتم تحديده من خلال مخاطر حسابك الإجمالية (معدل هامش الصيانة) في وقت التصفية.
عندما يقوم النظام بتقييم مخاطر حسابك، فإنه يأخذ في الاعتبار عدة عوامل، تشمل متطلبات هامش الصيانة الخاصة بك عبر منتجات مختلفة، مثل مراكز العقود الآجلة، ومراكز عقود الخيارات، وأي تأثير للهامش من أنشطة التداوُل الفوري. كما ينظر في الربح والخسارة غير المحققة الخاصة بك، وكذلك الخسائر المحتملة من الأوامر المفتوحة، لحساب الهامش المتاح التقريبي.
بينما تتغير هذه العوامل باستمرار مع ظروف السوق، يتم إعادة حساب مخاطر حسابك في الوقت الفعلي. هذا يعني أن سعر الإفلاس ليس ثابتًا ولا يمكن تحديده بدقة مسبقًا.
للإشارة، يمكن تبسيط سعر الإفلاس في وضع هامش العبور كالتالي:
عقود USDT و USDC
للشراء/المراكز الطويلة:
سعر الإفلاس = (سعر الدخول × حجم المركز − الهامش المتاح التقريبي) ÷ [حجم المركز − (حجم المركز × معدل رسوم التداول)]
للبيع/بيع على المكشوف:
سعر الإفلاس = (الهامش المتاح التقريبي + سعر الدخول × حجم المركز) ÷ [حجم المركز + (حجم المركز × معدل رسوم التداول)]
العقود العكسية
للشراء/المراكز الطويلة:
سعر الإفلاس = (1 + معدل رسوم التداول) ÷ [ (1 ÷ سعر الدخول) + (الهامش المتاح التقريبي ÷ حجم المركز ) ]
للبيع/بيع على المكشوف:
سعر الإفلاس = (1 − معدل رسوم التداول) ÷ [ (1 ÷ سعر الدخول) − (الهامش المتاح التقريبي ÷ حجم المركز ) ]
يرجى ملاحظة أن الصيغ المذكورة أعلاه لا تعكس حساب المخاطر الكامل على مستوى الحساب. تعتمد النتيجة النهائية على حالة حسابك الفعلية وقت التصفية. وبناءً على ذلك، يجب اعتبار أي سعر معروض للمرجع فقط.
لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى قواعد التداول: عملية التصفية (حساب التداول الموحد).
سعر الإفلاس في وضع هامش المحفظة
في وضع هامش المحفظة، وعلى غرار وضع هامش العبور، يقوم النظام بتقييم المخاطر بناءً على إجمالي تعرض محفظتك بدلاً من المراكز الفردية. لمزيد من المعلومات حول كيفية حساب الهامش في هامش المحفظة، يرجى الرجوع إلى حسابات الهامش ضمن هامش المحفظة.
هذا يعني أن مخاطر حسابك يتم تقييمها بناءً على مجموع جميع المراكز المفتوحة، بما في ذلك المراكز المحوطة وغير المحوطة، بالإضافة إلى القيمة المالية الإجمالية لحسابك. مع تغير ظروف السوق، يعيد النظام حساب قيمة مركزك والقيمة المالية لتحديد مخاطر محفظتك.
ونتيجة لذلك، فإن سعر الإفلاس ليس ثابتًا وسيتقلب ديناميكيًا بناءً على مخاطر محفظتك ورصيد حسابك. فبدلاً من الاعتماد على الهامش لصفقة واحدة، يتم تفعيل التصفية عندما تصل مخاطر المحفظة الإجمالية لحسابك (معدل هامش الوقاية) إلى الحد المطلوب (100%).
بمجرد الوصول إلى هذا الحد، سيتم تولي مراكزك من قبل محرك التصفية، والذي سيحاول إغلاقها في السوق.
لمزيد من التفاصيل حول عملية التصفية، يرجى الرجوع إلى قواعد التداول: عملية التصفية (حساب التداول الموحد).