تسوية توزيعات الأرباح النقدية لعقود TradFi الدائمة

في سوق الأسهم، قد تقوم الشركات المدرجة بتوزيع أرباح نقدية. عندما يدفع الأصل الأساسي لعقد دائم في الأصول التقليديَّة (TradFi) أرباحًا نقدية، ينخفض سعر سهم السوق عادةً بمقدار مبلغ التوزيع تقريبًا في تاريخ توزيع الأرباح. وبدون أي تعديلات، سيتعرض أصحاب المواقف طويلة الأجل (المشترون) لخسارة غير عادلة، بينما سيحصل أصحاب المراكز قصيرة الأجل (البائعون) على مكسب غير عادل.

لذلك، ستقوم Bybit بتنفيذ تسوية توزيعات أرباح نقدية لعقود الأصول التقليديَّة (TradFi) الدائمة قبل تاريخ توزيع الأرباح: سيتلقى أصحاب موقف طويل الأجل العمولة اقتصادية تعادل مبلغ توزيع الأرباح، في حين سيُطلب من أصحاب المركز قصير الأجل دفع المبلغ المقابل.

العقود المعمول بها

تنطبق تعديلات الأرباح النقدية على عقود الأسهم الدائمة التي تكون الأسهم الأمريكية هي الأصل الأساسي لها (على سبيل المثال، AAPLUSDT، TSLAUSDT).

ملاحظة: حالياً، عقود الأسهم التي تتخذ من الأسهم الكورية أو اليابانية أو من هونج كونج أصلاً أساسياً لها لا تدعم توزيعات الأرباح النقدية.

العملية الإجمالية

المرحلة 1:

— ستقوم Bybit بنشر إعلان رسمي، عادةً قبل 3 أيام عمل من موعد العقود التي تتطلب تسوية أرباح نقدية، بما في ذلك مبلغ التوزيع ووقت التسوية الدقيق.

— يُنصح المستخدمون الذين لديهم مراكز مفتوحة بمراجعة مراكزهم والتأكد من كفاية هامش الحساب مسبقًا.

المرحلة 2:

— عند الوصول إلى وقت التسوية المحدد في الإعلان، سيتلقى أصحاب موقف طويل الأجل مبلغ توزيع الأرباح النقدية المقابل (بالـ USDT)؛ وسيُطلب من أصحاب المركز قصير الأجل دفع مبلغ توزيع الأرباح النقدية المقابل (بالـ USDT).

— سيدفع المتداولون أو يتلقون توزيعات الأرباح فقط إذا كان لديهم مركز أو صفقة في وقت تسوية توزيعات الأرباح النقدية. إذا تم إغلاق المركز بالكامل قبل وقت التسوية، فلن يتم دفع أو استلام أي أرباح نقدية.

توقيت تسوية توزيعات الأرباح النقدية

بالنسبة لعقود الأسهم الأمريكية، تتم تسوية الأرباح في تمام الساعة 20:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة في اليوم التقويمي الذي يسبق تاريخ توزيع أرباح السهم.

1. خلال التوقيت الصيفي (DST): الساعة 00:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) في تاريخ توزيع الأرباح.
2. خلال التوقيت القياسي (غير الصيفي): الساعة 01:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) في تاريخ توزيع الأرباح.

ملاحظة: لمنع التصفية الناتجة عن عدم كفاية الهامش من تسوية الأرباح النقدية، قد تقوم Bybit، اعتماداً على مبلغ التوزيع، بتقسيم التسوية إلى شرائح متعددة. يرجى الرجوع إلى إعلان توزيع الأرباح النقدية لكل عقد سهم للحصول على التفاصيل.

استلام أو دفع توزيعات الأرباح

تعتمد تسوية الأرباح النقدية على اتجاه صافي مركزك في وقت التسوية.

حساب توزيعات الأرباح النقدية

تتم تسوية الأرباح النقدية بناءً على كمية صافي المركز في حسابك.

كمية صافي المركز

كمية صافي المركز = كمية العقود الطويلة - كمية عقود الشورت

1. تشير القيمة الإيجابية إلى صافي موقف طويل الأجل.
2. تشير القيمة السلبية إلى صافي المركز قصير الأجل.
3. تعني القيمة الصفرية أن كميات الشراء والبيع تعوض بعضها البعض تمامًا، ولا يتم استلام أو دفع أي أرباح.

توزيعات الأرباح لكل عقد

توزيعات الأرباح لكل عقد = توزيعات الأرباح للسهم الواحد × سعر صرف USDT × مضاعف حجم العقد

عادةً ما يتم تحديد أرباح السهم الواحد للأصل الأساسي بعملة أخرى غير USDT، مثل الدولار الأمريكي للأسهم الأمريكية. ولذلك يتم تحويلها إلى USDT باستخدام سعر الصرف المعمول به.

مضاعف حجم العقد يمثل عدد الأسهم الأساسية التي يمثلها كل عقد في TradFi. بالنسبة لمعظم Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi)، يكون مضاعف حجم العقد هو 1، مما يعني أن عقد واحد بحجم 1 يمثل سهماً أساسياً واحداً. لعرض مضاعف حجم العقد لعقد معين، يرجى الرجوع إلى صفحة تفاصيل العقد المقابلة.

لصافي موقف طويل الأجل

مبلغ التوزيعات المستلمة = توزيعات الأرباح لكل عقد × كمية صافي موقف طويل الأجل

لصافي المركز قصير الأجل

مبلغ التوزيعات المدفوعة = توزيعات الأرباح لكل عقد × كمية صافي المركز قصير الأجل

مثال

للأمثلة التالية، افترض القيم التالية:

توزيعات الأرباح للسهم الواحد: 0.50 دولار أمريكي

سعر صرف USDT: 1.00

مضاعف حجم العقد: 1

توزيعات الأرباح لكل عقد: 0.50 USDT

المثال 1: صافي موقف طويل الأجل

المتداول (أ) لديه المراكز التالية:

موقف طويل الأجل = 120 عقد

المركز قصير الأجل = 20 عقداً

كمية صافي المركز

= 120 - 20

= 100 عقد (صافي طويل الأجل)

توزيعات الأرباح المستلمة

= (0.50 × 1 × 1) × 100

= 50 USDT

بما أن الحساب يحتفظ بصافي موقف طويل الأجل، سيتلقى المستخدم 50 USDT كأرباح نقدية.

المثال 2: صافي المركز قصير الأجل

المتداول (ب) لديه المراكز التالية:

موقف طويل الأجل = 30 عقداً

المركز قصير الأجل = 80 عقداً

كمية صافي المركز

= 30 - 80

= -50 عقداً (صافي شورت)

توزيعات الأرباح المدفوعة

= (0.50 × 1 × 1) × 50

= 25 USDT

بما أن الحساب يحتفظ بصافي مركز شورت، سيدفع المستخدم 25 USDT كأرباح نقدية.

المثال 3: موقف تحوطي بالكامل

المتداول (ج) لديه المراكز التالية:

موقف طويل الأجل = 100 عقد

المركز قصير الأجل = 100 عقد

كمية صافي المركز

= 100 - 100

= 0 عقد

لا يتم استلام أو دفع أي أرباح.

بما أن المراكز الطويلة والقصيرة تعوض بعضها البعض تمامًا، فإن الحساب ليس لديه أي تعرض لصافي أرباح.