مقارنة الأسهم المُمثَّلة كعملات رمزيَّة لدى Bybit: الأسهم مقابل العقود الدائمة في التمويل التقليدي (TradFi Perps) مقابل عقود الفروقات على الأسهم (Stock CFDs)

توفر Bybit ثلاث طرق متميزة للوصول إلى الانكشاف على الأسهم الأمريكية من منصَّة واحدة. يقارن هذا المقال بين الأسهم، والعقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi) للأسهم، وعقود الفروقات (CFDs) للأسهم جنباً إلى جنب، لتتمكن من معرفة مواطن تميز كل منها وأين تكمن المقايضات.

يستخدم كل منتج هيكلية ونموذج حساب وآلية تداول مختلفة، ويخدم نوعاً مختلفاً من المتداولين. إن فهم كيفية اختلافها عبر ساعات التداول والرسوم،رافعة مالية, هيكل الحساب والتسوية يساعدك على اختيار الأداة المناسبة لاستراتيجيتك.

أهم النقاط:

• يوفر منتج الأسهم من Bybit ملكية حقيقية للقيمة المالية بعمولة تداول صفرية وإمكانية الوصول إلى سيولة البورصة الأمريكية الأساسية، مع تسويتها بالدولار الأمريكي عبر حساب التداول الموحد الخاص بك.

• تُوفر العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) للأسهم إمكانية التعرض برافعة مالية على مدار الساعة (تصل إلى 100 ضعف) مع التسوية بعملة USDT، ولكنها تنطوي على تكاليف تمويل دورية ومخاطر التصفية.

• تستخدم العقود مقابل الفروقات للأسهم حساباً منفصلاً للعقود مقابل الفروقات برافعة مالية تصل إلى 20 ضعفاً، ورسوم تبييت وتسعير مزود السيولة خلال جلسات أيام الأسبوع، مع توفر التداول عبر MT5 وتطبيق Bybit والموقع الإلكتروني.

ما هي الأسهم، والعقود الدائمة للأسهم في التمويل التقليدي (TradFi Perps)، وعقود الفروقات (CFDs) للأسهم؟

الأسهم

منتج أسهم بايبيتيتيح لك شراء وبيع أسهم أمريكية حقيقية باستخدام تسجيل دخول Bybit الحالي الخاص بك. تتم توجيه الأوامر عبر إنفرا كابيتال ليمتد، الوسيط التمهيدي المنظم لـ Bybit، إلى Alpaca ويتم تنفيذها على NASDAQ أو NYSE. أنت تمتلك مصالح اقتصادية فعلية في الأسهم الأساسية، تحصل على توزيعات الأرباح وتستفيد من إجراءات الشركات مثل تقسيم الأسهم. لا يوجد رافعة مالية ولا يوجد مخاطر التصفية.

العقود الدائمة للأسهم التقليديَّة (TradFi)

العقود الدائمة للأسهم التقليديَّة (TradFi)هي عقود مشتقة يتم تسويتها بعملة USDT وتتبع أسعار الأسهم بدون تواريخ انتهاء صلاحية. تستخدم نفس آليات الهامش، ومعدل التمويل، والتصفية كـ (العقود) القياسيةعقود USDT دائمةأنت لا تمتلك الأسهم الأساسية مطلقًا، ولا يحق لك الحصول على توزيعات الأرباح أو حقوق التصويت. يمكن للمراكز الاستفادة من رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف، وتتداول بشكل مستمر على مدار الساعة.

عقود فروقات الأسهم

عقود فروقات الأسهم هي عقود فروقات متاحة عبرMT5, تطبيق Bybit والويب. تسمح لك بالمضاربة على تحركات أسعار الأسهم برافعة مالية معتدلة تصل إلى 20x للأسهم. الأصول المؤهلة مثل تيثر(USDT) و BYUSDTتُعرض تحت رصيد USDx في حساب عقود الفروقات (CFDs) على منصَّة MT5، بينما تُسوَّى أرباح وخسائر التداول بعملة USDT. لا تملك أي تخزين ملكية في الشركة الأساسية، رغم أن تعديلات توزيعات الأرباح قد تُطبق وفقاً لشروط العقد.

الأسهم مقابل العقود الآجلة الدائمة للأسهم مقابل عقود فروقات الأسهم في لمحة سريعة

ساعات التداول، السيولة وفروقات الأسعار

يعد توفر التداول أحد أوضح الفوارق بين المنتجات الثلاثة:

• يتم تداول الأسهم على مدار 24 ساعة تقريباً في كل يوم عمل عبر جلسات ما قبل السوق، والجلسات العادية، وما بعد السوق، وجلسات التداول الليلي. التداول غير متاح خلال عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية في الولايات المتحدة.

• تتداول عقود فروقات الأسهم التقليدية (Stock TradFi Perps) بشكل مستمر، 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع. يتيح هذا التداول حول إعلانات الأرباح أو الأخبار العاجلة حتى عندما تكون البورصة الأساسية مغلقة، على الرغم من أن السيولة وفروقات الأسعار قد تختلف خلال تلك الفترات.

• تتبع العقود مقابل الفروقات للأسهم جداول التداول خلال أيام الأسبوع التي تحددها جلسة العقود مقابل الفروقات المعمول بها، وهي غير متاحة خلال عطلات نهاية الأسبوع.

تؤثر ساعات التداول بشكل مباشر على السيولة وسلوك الفارق السعري. كما يستمد كل منتج تسعيره وتنفيذه بشكل مختلف:

• تصل الأسهم إلى سيولة سوق القيمة المالية الأمريكية الأساسي عبر الوسيط المنفذ (ألبكا)، والذي يقوم بتوجيهها إلى ناسداك ونيويورك للأوراق المالية. تعكس فروقات الأسعار بشكل عام فروقات الأسعار السائدة بين المناقصة والطلب في سوق القيمة المالية الأمريكية الأساسي خلال الساعات العادية، لكنها قد تتسع خلال فترات التداول قبل السوق وبعده.

• تستمد عقود TradFi الدائمة للأسهم السيولة من سجل الطلبات الخاص بـ Bybit، بدعم من شراكات مخصصة مع صانعي السوق. تظل عقود TradFi الدائمة قابلة للتداول على مدار الساعة، على الرغم من أن فروق الأسعار قد تتسع عند إغلاق سوق الأسهم الأساسية بسبب انخفاض نشاط المشاركين.

• تتلقى عقود فروقات الأسهم التسعير والتنفيذ عبر هيكل مزود السيولة للعقود مقابل الفروقات. يعتمد سلوك الفارق السعري على وضع الحساب المحدد. يُظهر وضع "صفر رسوم" فارقاً سعرياً أوسع وشاملاً، بينما يوفر وضع "فارق سعري ضيق" فروقات سعرية خام مع عمولة منفصلة.

عبر المنتجات الثلاثة، يمكن أن تختلف فروقات الأسعار والانزلاق السعري تبعًا للسهم المحدد، وجلسة التداول، وظروف السوق، وحجم الطلب.

الرسوم وتكاليف الاحتفاظ

يختلف هيكل التكلفة بشكل ملحوظ في كيفية فرض كل منتج رسومًا على الاحتفاظ بالمراكز بمرور الوقت.

تفرض الأسهم عمولة تداول صفر. 0.5USDCتطبق رسوم الطلبات الصغيرة على الطلبات التي تقل قيمة تداولها عن 500 دولار، بينما يطبق فارق سعري تداول بنسبة 10 نقاط أساس (BPS) على الطلبات التي تبلغ قيمة تداولها 500 دولار أو أكثر. لا تفرض Bybit حاليًا أي رسوم حساب، أو تسوية، أو وسيط، أو مقاصة، أو تحويل عملات، أو معالجة أرباح، أو رسوم تنظيمية منفصلة. تبلغ ضريبة الاقتطاع الأمريكية على الأرباح 30% من إجمالي الأرباح، بينما تتراوح رسوم شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) من 0.01 دولار إلى 0.03 دولار للسهم الواحد. لا توجد رسوم صيانة، أو عدم نشاط، أو حفظ.

تقدم عقود المشتقات المستمرة للأسهم في التمويل التقليدي حاليًا رسوم صانع سوق بنسبة 0% وخصم 50% على رسوم المتداول المستفيد القياسية كعرض ترويجي. التكلفة الرئيسية المستمرة هي معدل التمويل، والذي يتم خصمه كل ثماني ساعات. اعتمادًا على اتجاه معدل التمويل ومركزك، إما أن تدفع أو تتلقى التمويل في كل فترة. هذا يجعل إجمالي تكلفة الاحتفاظ ديناميكيًا ويعتمد على ظروف السوق.

توفر العقود مقابل الفروقات على الأسهمنموذجان للرسوم. لا يفرض وضع «عمولة صفرية» أي عمولة تداول منفصلة، حيث تنعكس تكاليف المعاملات بدلاً من ذلك في الفارق السعري. بينما يوفر وضع «الفارق السعري الضيق» فروقات سعرية خام مع عمولة ثابتة قدرها 0.02 دولار لكل لوت (بحد أدنى 0.20 دولار لكل أمر). ويفرض كلا الوضعين رسوم تمويل (سواب) ليلية يومية للمراكز التي يتم الاحتفاظ بها بعد نهاية يوم التداول، ويتم التعبير عنها كنسبة مئوية من قيمة المركز.

الرافعة المالية ومخاطر التصفية

لا تستخدم الأسهم أي رافعة مالية، وبالتالي لا تنطوي على مخاطر التصفية للهامش، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستخدمين الذين يبحثون عن التعرض للأسهم دون رافعة مالية.

تقدم العقود الدائمة للأسهم في التمويل التقليدي رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف من خلال نموذج حد المخاطر الديناميكي. قد تقلل أحجام المراكز الأكبر من الرافعة المالية القصوى المتاحة لهذا العقد. تتم تصفية المراكز إذا انخفض رصيد الهامش الخاص بك عن عتبة الصيانة. التحركات الحادة في الأسعار حول إصدارات الأرباح أو الأخبار الرئيسية يمكن أن تسبب أيضًا في تنفيذ أوامر وقف الخسارة بسعر مختلف عن سعر التشغيل.

توفر عقود فروقات الأسهم رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا على عقود الأسهم. قد يتم تقليل الرافعة المالية مؤقتًا حول الأحداث الإخبارية الاقتصادية الكبرى، مثلاللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)قرارات أوإصدارات الأرباح. يتم تفعيل إغلاق الهامش عندما ينخفض مستوى هامش الحساب إلى 50% أو أقل، وعندها تقوم المنصَّة بإغلاق المركز الذي ينطوي على أكبر خسارة أولاً.

بنية الحساب وتوافق الهامش

يمكن الوصول إلى كل من الأسهم والمشتقات المالية التقليدية (TradFi Perps) للأسهم من خلال حساب التداول الموحد(حساب التداول الموحَّد (UTA))، مما يتيح لك إدارتها إلى جانب مراكز العملات الرقمية الخاصة بك.باستخدام نفس بيانات تسجيل الدخول لـ Bybit. ومع ذلك، تختلف هياكل الحسابات الأساسية وآلية تفاعلها مع حساب التداول الموحَّد (UTA). تُدعم الأسهم عبر حساب وساطة أساسي مع شركة Infra Capital Limited، وهي تمثل حيازات بدون رافعة مالية ولا تُستخدم كضمان للهامش.تستخدم العقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi) إطار عمل الهامش الخاص بحساب التداول الموحَّد (UTA). وبموجب أوضاع الهامش المعمول بها في حساب التداول الموحَّد (UTA)، يمكن للضمانات المؤهلة والربح والخسارة غير المحققة دعم الهامش عبر مراكز العملات الرقمية والعقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi).

تستخدم العقود مقابل الفروقات للأسهم حساب عقود فروقات (CFDs) منفصلاً في MT5، على الرغم من إمكانية تداول المراكز عبر MT5، أو تطبيق Bybit أو الموقع الإلكتروني. يجب عليك تحويل الأموال ذهاباً وإياباً، كما أن الهامش الخاص بك معزول عن الرصيد الأساسي في Bybit. وهذا يعني أنه لا يمكنك استخدام ضمانات تبادلية بين مراكز العملات الرقمية ومراكز العقود مقابل الفروقات (CFD).

عملات التسوية وتوقيتها

تتم تسوية الأسهم بالدولار الأمريكي وفقاً لاتفاقيات التسوية القياسية T+1. تتوفر عوائد البيع للتداول فوراً، بينما تصبح عمليات السحب متاحة بعد التسوية. يتم تحويل USDC إلى دولار أمريكي لتنفيذ الصفقات بدون أي تكلفة.

تتم تسوية عقود الأسهم الدائمة للتمويل التقليدي (TradFi) بعملة USDT. تحقيق الربح والخسارة متاح فوراً عند إغلاق المركز. وتتم معالجة مدفوعات التمويل كل ثماني ساعات.

تسوي عقود الفروقات على الأسهم أرباح وخسائر التداول بالـ USDT. تُعرض الأصول المؤهلة مثل USDT و BYUSDT المحتفظ بها في حساب عقود الفروقات (CFDs) على منصَّة MT5 كجزء من الرصيد USDx لأغراض التداول. ينعكس تحقيق الربح والخسارة عند إغلاق مركز، بينما يتم فرض رسوم التبييت المطبقة وفقًا لشروط العقد.

أي منتج من الأسهم المُمثَّلة كعملات رمزيَّة لدى Bybit يناسب استراتيجيتك؟

اختر الأسهم إذاتريد ملكية حقيقية، وتخطط للاحتفاظ بها لأسابيع إلى أشهر أو أكثر، وتقدر عدم وجود رسوم احتفاظ مستمرة، وترغب في أهلية الحصول على توزيعات أرباح. قد يكون هذا مناسبًا للمستخدمين الذين يتطلعون إلى بناء محفظة أسهم جنبًا إلى جنب مع ممتلكاتهم من العملات الرقمية.

اختر العقود الآجلة الدائمة للأسهم (TradFi) إذاتريد وصولاً بالرافعة المالية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لتحركات أسعار الأسهم، وتفضل تسوية USDT والهامش الموحد مع مراكز العملات الرقمية الخاصة بك، ولا تمانع في تكاليف التمويل التي يمكن أن تتراكم بينما يبقى المركز مفتوحاً.

اختر عقود فروقات الأسهم إذاترغب في رافعة مالية معتدلة، وتشعر بالراحة في استخدام حساب عقود مقابل فروقات منفصل، وتقدر المرونة في التداول عبر MT5، تطبيق Bybit أو الويب خلال جلسات السوق في أيام الأسبوع.

خاتمة

توفر الأسهم، وعقود TradFi الآجلة الدائمة للأسهم، والعقود مقابل الفروقات للأسهم ثلاث طرق مختلفة للوصول إلى أسواق الأسهم الأمريكية من خلال Bybit. تركز الأسهم على الملكية المباشرة للأسهم الأمريكية الحقيقية دون استخدام الرافعة المالية. وتوفر عقود TradFi الآجلة الدائمة تعرضاً للمشتقات عبر التداول بالرافعة المالية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال حساب التداول الموحَّد (UTA). بينما تجمع العقود مقابل الفروقات للأسهم بين الرافعة المالية المعتدلة وحساب منفصل للعقود مقابل الفروقات ووصول مرن للتداول عبر MT5 وتطبيق Bybit والويب. يعتمد اختيار المنتج المناسب على ما إذا كنت تعطي الأولوية للملكية والاحتفاظ طويل الأمد، أو التداول بالرافعة المالية على مدار الساعة، أو إعداد العقود مقابل الفروقات التقليدي.

#تعلم_مع_بايبيت