ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
إذا كنت قد تساءلت يومًا عن سبب قدرة خطاب واحد من مسؤول في البنك المركزي على إرسال زوج عملات للصعود أو الهبوط بنسبة 1٪ في دقائق، فإن الجواب هو معدلات الفائدة. تحدد البنوك المركزية سعر اقتراض الأموال في بلدها. تنتقل تلك القرارات مباشرة إلى مدى جاذبية عملة البلد للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. فهم هذه الآلية هو أحد أهم الأسس لأي شخص يتداول أسواق الفوركس أو أزواج العملات الأجنبية المرمزة التي أصبحت الآن متوفرة على منصات مثل Bybit.
النقاط الرئيسية:
عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة، عادةً ما تقوى عملته لأن المعدلات المرتفعة تجذب رأس المال الأجنبي الذي يسعى لتحقيق عوائد أفضل.
الفرق في المعدلات بين بلدين، الذي يُسمى فرق معدل الفائدة، هو محرك رئيسي لأسعار أزواج الفوركس.
يتم الإعلان عن قرارات البنك المركزي وفقًا لجدول زمني ثابت. معرفة متى نتوقع هذه القرارات يساعدك على إدارة تعرضك قبل وبعد الحركات الرئيسية في المعدلات.
في جوهر الفوركس توجد فكرة بسيطة: تتدفق الأموال إلى حيث تحقق أفضل عائد.
إذا كان حساب التوفير الأمريكي يدفع 5% وحساب التوفير الياباني يدفع 0.1%، فالمستثمرون في جميع أنحاء العالم لديهم سبب لتحويل الين إلى دولار وإيداعه في الولايات المتحدة. للقيام بذلك، يحتاجون إلى شراء الدولار وبيع الين. المزيد من الطلب على الدولار يدفع سعره للارتفاع مقارنة بالين.
هذا الديناميكي يحدث على نطاق واسع في كل مرة يقوم فيها البنك المركزي بتغيير المعدل. يشير رفع المعدل إلى عوائد أعلى. التدفقات الرأسمالية تصل. تقوى العملة. يؤدي خفض المعدل إلى العكس.
هذا هو السبب في أن فارق معدلات الفائدة، الفجوة بين معدلات دولتين، هو أحد أكثر المعايير متابعة في الفوركس. عندما يتم إقران عملتين معًا، تخبرك تلك الفجوة بالجانب الذي من المرجح أن يفضله المستثمرون.
إليكم مثالًا من الواقع. في عامي 2022 و2023، قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع معدل الفائدة القياسي بشكل كبير، من حوالي الصفر إلى أكثر من 5٪. على مدار نفس الفترة، أبقى بنك اليابان على المعدلات عند الصفر أو بالقرب منه. دفع الفرق الناتج USD/JPY من حوالي 115 إلى أكثر من 150، وهي حركة تزيد عن 30٪.
تضع البنوك المركزية السياسة النقدية لبلدها أو منطقتها. كل واحد منها يتحكم في عملة رئيسية. هذه هي الأهم للمتابعة:
البنك المركزي | العملة | اسم الأسواق |
الاحتياطي الفيدرالي (Fed) | الدولار الأمريكي (USD) | معدل أموال الاحتياطي الفيدرالي |
البنك المركزي الأوروبي (ECB) | يورو (EUR) | المعدل الرئيسي لإعادة التمويل |
بنك إنجلترا (BoE) | الجنيه الإسترليني (GBP) | معدل البنك |
بنك اليابان (BoJ) | الين الياباني (JPY) | معدل فائدة السياسة |
البنك الوطني السويسري (SNB) | الفرنك السويسري (CHF) | معدل السياسة |
بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) | الدولار الأسترالي (AUD) | معدل النقد |
بنك كندا (BoC) | الدولار الكندي (CAD) | معدل الليلة الواحدة |
لأن الدولار الأمريكي يكون على جانب واحد من حوالي 88% من جميع معاملات الفوركس، فإن الاحتياطي الفيدرالي له تأثير أكبر على أسواق العملات العالمية أكثر من أي مؤسسة أخرى. قرارات الفيدرالي تحرك ليس فقط أزواج الدولار الأمريكي بل تمتد غالباً لتؤثر على عملات الأسواق الناشئة والأصول الخطرة — بما في ذلك التشفير.
تجتمع اجتماعات البنك المركزي وفق جدول محدد، عادةً من ست إلى ثماني مرات في السنة بالنسبة لمعظم البنوك الكبرى. في الأيام التي تسبق القرار، يشكل المشاركون في السوق توقعات. يتم تسعير هذه التوقعات في أزواج العملات قبل أن يتم الإعلان.
هذا أمر بالغ الأهمية لفهمه: أنه عنصر المفاجأة هو الذي يحرك الأسواق، وليس القرار نفسه.
إذا توقعت الأسواق زيادة بنسبة 0.25% في المعدل وقدم البنك المركزي ذلك بالضبط، فقد لا تتحرك العملة كثيراً. ولكن إذا زادها بنسبة 0.5% في حين توقع المتداولون 0.25%، فسترى تحركًا حادًا. والأمر نفسه ينطبق بالعكس: إذا كان متوقعًا زيادة وتوقف البنك بدلاً من ذلك، يمكن أن تنخفض العملة بسرعة.
هذا يُسمى أحيانًا "شراء الإشاعة، بيع الأخبار"، وهو نمط حيث ترتفع العملة توقعًا لزيادة المعدل، ثم تتراجع بمجرد تأكيدها لأن عنصر المفاجأة يزول.
بعيدًا عن قرار المعدل الرئيسي، يراقب المتداولون أيضًا:
البيان المرافق: اللغة المستخدمة حول "التوجيه المستقبلي" تُحرك الأسواق غالبًا أكثر من المعدل نفسه.
المؤتمرات الصحفية: ملاحظات محافظ البنك المركزي يمكن أن تغير التوقعات للاجتماعات المستقبلية.
التوقعات الاقتصادية: توقعات للتضخم والنمو التي تلمح إلى مسار المعدلات مستقبلاً.
الأزواج الرئيسية للعملات التي تراها على أي منصة فوركس هي، جزئيًا، انعكاس لفروقات المعدل بين اقتصادين. إحدى الاستراتيجيات الشائعة المبنية على هذه الفكرة هي التداول الآجل.
يعمل التداول الآجل كالتالي: تقوم بالاقتراض بعملة ذات معدل فائدة منخفض، وتحويل تلك الأموال إلى عملة ذات معدل فائدة مرتفع وتحصل على الفرق. يأتي الربح من الفرق نفسه، وليس من الاتجاه الذي تتحرك فيه العملة.
مثال عملي:
افترض أن بنك اليابان يحتفظ بمعدله عند 0.1% وأن الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ بالمعدل الأمريكي عند 5.25%. يقوم متداول الآجل باقتراض 1,000,000 ين ياباني عند 0.1% سنويًا (يُكلف تقريبا 1,000 ين ياباني في السنة كفائدة). يقومون بتحويل الين إلى دولار أمريكي وإيداعه عند 5.25% (يكسبون تقريبا $525 في السنة على إيداع $6,700، بالنظر إلى معدل الدولار/ ين ياباني ~150).
الفارق الإجمالي في الفائدة هو حوالي 5.15 نقطة نسبة مئوية. طالما أن الدولار/ ين ياباني لا يتحرك ضدهم بأكثر من هذا المبلغ، فإن التداول مربح.
الخطر: يمكن لتحركات العملة أن تمحو أرباح التداول الآجل بسرعة. إذا انخفض الدولار/ ين ياباني من 150 إلى 140، يخسر المتداول أكثر من حيث المعدل من ما كسبه في الفائدة. يعمل التداول الآجل بشكل جيد في بيئات مستقرة ومنخفضة التقلب. إنها تنحسر بسرعة عندما يتحول الشعور بالمخاطرة إلى سلبي، ولهذا السبب يميل الين إلى أن يقوى بشكل حاد خلال أوقات الضغوط السوقية.
معدلات الفائدة هي الرافعة الأكثر مراقبة، ولكن البنوك المركزية لديها أدوات أخرى تحرك العملات أيضًا.
التيسير الكمي (QE): عندما تكون المعدلات قريبة بالفعل من الصفر، يمكن للبنك المركزي إنشاء المال لشراء السندات الحكومية وغيرها من الأصول. هذا يوسع العرض النقدي، مما يضعف عادةً العملة. برامج التيسير الكمي للبنك الاحتياطي الفيدرالي في 2008 و2020 وضعت الضغط على الدولار خلال تلك الفترات.
الإرشاد المستقبلي: بدلاً من التصرف، يُشير البنك المركزي إلى ما يخطط لفعله في المستقبل. حتى الكلمات مثل "نتوقع أن تظل المعدلات مرتفعة" يمكن أن تكون كافية لتحريك زوج عملة بشكل كبير.
التدخل: في حالات نادرة، يقوم البنك المركزي بشراء أو بيع عملته الخاصة مباشرة في السوق المفتوح. قامت اليابان بذلك عدة مرات لإبطاء تراجع الين السريع. تدخلت سويسرا بشكل كبير في عام 2011 لتثبيت اليورو/الفرنك السويسري عند 1.20، وهو الربط الذي تخلت عنه فجأة في عام 2015، مما تسبب في واحدة من أعنف تحركات العملات في يوم واحد في التاريخ الحديث.
لا تحتاج إلى التنبؤ بكل قرار للبنك المركزي. لكن عليك أن تعرف متى يأتون وما الذي يتوقعه السوق عند الدخول.
بعض العادات العملية:
راقب التقويم الاقتصادي. المواقع التي تنشر التقويمات الاقتصادية تضع قائمة بكل اجتماع للبنك المركزي، إلى جانب التوقعات العامة لما سيحدث. تحقق من التقويم قبل الدخول في موقع جديد حتى لا تتفاجأ بإعلان هام.
تتبع بيانات التضخم. تستهدف البنوك المركزية التضخم — عادة ما يكون حوالي 2٪. عندما يرتفع التضخم فوق الهدف، يصبح رفع المعدل أكثر احتمالاً، مما يميل إلى تقوية العملة. عندما ينخفض التضخم تحت الهدف، يصبح من الأرجح أن يحدث تخفيض، مما يميل إلى إضعافها. تقارير مؤشر السعر الاستهلاكي (CPI) هي الأكثر مشاهدة عند إطلاق سراحها.
تعرف على دورة المعدل الحالي. هل البنك المركزي في دورة رفع، أو دورة خفض، أو في وضع الثبات؟ الاتجاه مهم بقدر مستوى المعدل. يمكن أن تضعف العملة حتى أثناء رفع المعدلات إذا كان السوق يعتقد أن الدورة ستنتهي في وقت أقرب من المتوقع.
افهم أن الترابط مع التشفير ليس ثابتاً. أظهرت الدولار وأصول التشفير فترات من الترابط السلبي، عندما يرتفع الدولار وتنخفض الأصول الخطرة مثل BTC، وفترات يتحركون فيها معاً. من الجدير أن تضع في اعتبارك هذا إذا كنت تمتلك أصول التشفير ومواقع الفوركس على Bybit.
إذا كنت تتداول أزواج الفوركس المرمزة على Bybit، فإن أساسيات البنوك المركزية تطبق مباشرة على مواقعك. الزوج EUR/USD لا يزال يتحرك وفقًا لقرارات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، سواء كنت تتداوله داخل الكتلة أو من خلال وسيط تقليدي.
تقدم Bybit طرق متعددة للوصول إلى أسواق الفوركس، بما في ذلك أزواج التداول الفوري والعقود مقابل الفروقات من خلال قسم TradFi. تختلف الأدوات قليلاً عن تداول التشفير، لكن المبدأ الأساسي هو نفسه: السعر يتبع الأساسيات والمشاعر. تظل قرارات البنك المركزي أكبر دافع منفرد لكليهما.
إذا كنت تنتقل إلى الفوركس من خلفية تشفير، فإن التعامل مع إعلانات البنك المركزي بالطريقة التي ستتعامل بها مع تحديث بروتوكول رئيسي أو أخبار تنظيمية هو نموذج تفكير مفيد. كلاهما مجدول، وكلاهما يتم متابعته عن قرب مسبقاً، وكلاهما يحرك الأسعار بشدة عندما تفاجئ النتائج السوق.
تعتبر البنوك المركزية المصدر الأكثر قوة لدفع أسواق الفوركس. عندما ترفع البنوك المركزية المعدلات، تميل عملتها إلى التقوية مع تدفق رأس المال. وعندما تخفض المعدلات، فإنها تميل إلى الضعف. الفجوة بين معدلات بلدين، أي الفرق في معدل الفائدة، تقف وراء العديد من الاتجاهات الكبيرة في أزواج العملات.
بالنسبة لأي شخص يتداول الفوركس أو FX المرمز على Bybit، فإن بناء فهم أساسي لكيفية قراءة توقعات المعدل والتواصل مع البنك المركزي يحول ما يبدو كحركة سعر عشوائية إلى شيء أكثر قابلية للفهم. لا تحتاج إلى التنبؤ بكل قرار — تحتاج فقط إلى فهم ما يسعِّره السوق بالفعل، ومراقبة مكان تباعد الواقع عن ذلك التوقع.
#LearnWithBybit