أخبار أسهم AMD: الأرباح، ورقائق الذكاء الاصطناعي، والمحفزات

Bybit تضع الوصول إلى سوق AMD والأبحاث في المقدمة من خلال صفحة منتج أسهم AMD ومركز اكتشاف الأسهم Bybit. بالنسبة للقراء الذين يبحثون عن أخبار أسهم AMD اليوم، يجمع هذا الدليل أخبار أرباح AMD، وأخبار رقائق الذكاء الاصطناعي لـ AMD، والسياق حول عناوين بيع أسهم AMD من قبل Cathie Wood دون الترويج لمنصات تداول خارجية.

بقلم [اسم المؤلف]، مراسل التكنولوجيا المالية نُشر: 6 نوفمبر 2026 | آخر تحديث: 6 نوفمبر 2026. تم التحديث ليعكس نتائج أرباح AMD المذكورة.

جدول المحتويات

1. أسهم AMD: ما يحتاج المستثمرون معرفته الآن
2. أحدث نتائج أرباح AMD: تفصيل الإيرادات، وربحية السهم، والتوجيهات
3. قطاع مراكز بيانات AMD: المحرك الذي يقود أطروحة إيرادات الذكاء الاصطناعي
4. رقائق الذكاء الاصطناعي لـ AMD: Instinct MI300X، وبرامج ROCm، وخارطة طريق 2025
5. AMD مقابل NVIDIA مقابل Intel: التمركز التنافسي في عصر الذكاء الاصطناعي
6. تصنيفات محللي أسهم AMD، والأسعار المستهدفة، وتوقعات الاستثمار
7. تقويم محفزات أسهم AMD: التواريخ والأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها
8. المخاطر الرئيسية على أسهم AMD: ما الذي قد يسوء
9. أسئلة متكررة حول أسهم AMD
10. أخبار أسهم AMD: الخلاصة

أسهم AMD: ما يحتاج المستثمرون معرفته الآن

ارتفعت أسهم شركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) بنحو 5% في تداولات ما بعد الإغلاق يوم 6 مايو 2025، بعد أن تجاوزت الشركة توقعات أرباح الربع الأول من عام 2025 في كل من الإيرادات وربحية السهم، وفقاً لإعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. تم دفع أسهم AMD في عام 2025 بفضل الأداء المتفوق لقطاع مراكز البيانات، وتسارع عمليات نشر مسرعات الذكاء الاصطناعي Instinct MI300X لدى كبرى شركات الحوسبة السحابية، والنقاش المستمر بين المحللين حول وتيرة نمو إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي لدى AMD مقارنة بمركز NVIDIA المهيمن.

في الأيام التي لا تشهد أخباراً خاصة بالشركة، ترتبط أسهم AMD غالباً بتحركات مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX، وهو مؤشر المعيار الذي يضم 30 سهماً رئيسياً لأشباه الموصلات). يقود AMD الدكتورة ليزا سو، التي تشغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي منذ أكتوبر 2014.

نظرة عامة على سعر سهم AMD (اعتباراً من [التاريخ]. يتم التحديث بانتظام.)

• السعر الحالي: $[X.XX]
• الأداء منذ بداية العام: [+/-X%]
• نطاق 52 أسبوعاً: $[الأدنى]–$[الأعلى]
• القيمة السوقية: ~$ مليار

المصدر: بيانات السوق المتاحة للجمهور. البيانات اعتباراً من [التاريخ]. تتغير أسعار الأسهم باستمرار.

يتم تداول أسهم AMD بنشاط في جلسات ما قبل الافتتاح وما بعد الإغلاق، حيث غالباً ما تحدث تحركات كبيرة في الأسعار حول إصدارات الأرباح والإعلانات الرئيسية. إذا ارتفع سهم AMD أو انخفض بشكل حاد اليوم، فإن المحفزات الأكثر احتمالاً هي: تجاوز إيرادات مراكز البيانات أو عدم تحقيقها مقابل إجماع المحللين، أو إعلانات جديدة لنشر وحدات معالجة الرسومات Instinct من قبل كبرى شركات الحوسبة السحابية، أو ترقية أو خفض تصنيف من قبل محلل في إحدى شركات وول ستريت الكبرى. راجع تقويم محفزات أسهم AMD للحصول على الجدول الزمني الكامل للأحداث.

أبرز النقاط

• تجاوزت AMD تقديرات إجماع وول ستريت في الربع الأول من عام 2025، حيث سجل قطاع مراكز البيانات نمواً بنسبة 57% على أساس سنوي، وهو أقوى مسار نمو بين جميع وحدات الأعمال الأربع.
• أكد مسرع الذكاء الاصطناعي Instinct MI300X عمليات نشر في Microsoft Azure وMeta وGoogle Cloud وOracle Cloud، مما يوفر تحققاً من الإيرادات لسردية رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ AMD.
• يحمل محللو وول ستريت وجهة نظر بناءة بشكل عام تجاه AMD، حيث يصنفها ما يقرب من 35 من أصل 44 محللاً كـ "شراء" أو "شراء قوي"، مع سعر مستهدف إجماعي لمدة 12 شهراً يبلغ حوالي 175 دولاراً، وفقاً لتجميع بيانات السوق المتاحة للجمهور.
• يمثل إصدار الأرباح القادم وأي إجراءات جديدة للرقابة على الصادرات من مكتب الصناعة والأمن الأمريكي (BIS) المحفزات ذات التأثير الأعلى على المدى القريب.

أحدث نتائج أرباح AMD: تفصيل الإيرادات، وربحية السهم، والتوجيهات

لمحة عن أرباح الربع الأول من عام 2025: تجاوز أم إخفاق؟

تجاوزت AMD توقعات أرباح وول ستريت للربع الأول من عام 2025، حيث أبلغت عن ربحية سهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (ربحية السهم، باستثناء العمولة القائمة على الأسهم واستهلاك الاستحواذ) بقيمة 0.96 دولار مقابل تقديرات إجماع بلغت 0.94 دولار، وإجمالي إيرادات بلغ 7.44 مليار دولار مقابل إجماع بلغ 7.23 مليار دولار، وفقاً لإعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025 عبر علاقات المستثمرين في AMD. ارتفعت أسهم AMD بنحو 5% في تداولات ما بعد الإغلاق عقب الإعلان.

بلغت ربحية السهم وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) 0.31 دولار، وهي أقل بكثير من ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. يولد استحواذ AMD على Xilinx عام 2022 (49 مليار دولار) رسوم استهلاك مستمرة يتم استبعادها من الأرقام غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ولكن يتم تضمينها في نتائج GAAP. يستخدم محللو وول ستريت وتوجيهات AMD الخاصة المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً كـ مؤشر المعيار الرئيسي.

المصدر: إعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025، علاقات المستثمرين في AMD. الإجماع وفقاً لبيانات إجماع المحللين. البيانات اعتباراً من: مايو 2025

تفصيل إيرادات القطاع

أظهرت قطاعات الأعمال الأربعة في AMD مسارات متباينة بشكل حاد في الربع الأول من عام 2025. قاد قطاع مراكز البيانات نتائج الربع بينما استمر قطاع الألعاب في تراجعه الهيكلي مع نضوج دورة وحدات التحكم الحالية.

المصدر: إعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. البيانات اعتباراً من: مايو 2025. قم بتحديث أرقام التغير ربع السنوي والتغير السنوي لقطاعات العميل/الألعاب/المدمجة عند توفر البيانات.

ساهم قطاع العميل، الذي يتضمن وحدات المعالجة المركزية Ryzen لأجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة، بأداء مستقر على أساس ربع سنوي، مما يعكس تعافياً تدريجياً في طلب سوق أجهزة الكمبيوتر. أعلن قطاع الألعاب في AMD، الذي يتضمن رقائق مخصصة لأجهزة PlayStation 5 وXbox Series X/S بالإضافة إلى وحدات معالجة الرسومات Radeon للألعاب، عن إيرادات أقل على أساس سنوي مع دخول جيل وحدات التحكم الحالي مرحلة النضج. يُظهر القطاع المدمج، الذي يضم FPGAs وSoCs القابلة للتكيف من استحواذ AMD على Xilinx عام 2022، علامات على تطبيع المخزون بعد دورة تصحيح مطولة. أعادت AMD شراء ما يقرب من [X] مليار دولار من أسهمها خلال الربع الأول من عام 2025، مع بقاء [Y] مليار دولار بموجب برنامج إعادة الشراء المصرح به، وفقاً لإعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025.

توجيهات الإيرادات المستقبلية: ما تتوقعه AMD للربع القادم

قدمت AMD توجيهات لإيرادات الربع الثاني من عام 2025 بحوالي 7.70 مليار دولار، مما يمثل نقطة المنتصف لنطاق يتراوح بين 7.40 مليار دولار و8.00 مليار دولار، وفقاً لما ذكرته الرئيس التنفيذي الدكتورة ليزا سو في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2025 لشركة AMD. جاءت هذه التوجيهات أعلى من إجماع محللي وول ستريت البالغ حوالي 7.48 مليار دولار وقت الإعلان، مما يعني نمواً ربع سنوي بنحو 3.5%. تقدم AMD توجيهات إيرادات ربع سنوية كنقطة منتصف مع نطاق زيادة أو نقصان على أساس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. لا تقدم AMD توجيهات إيرادات سنوية. تم تحديد توجيهات هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع الثاني من عام 2025 عند حوالي 54%.

ما قالته الدكتورة ليزا سو في مكالمة الأرباح

قدمت الدكتورة ليزا سو العديد من البيانات التطلعية الجوهرية في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2025. وفيما يتعلق بطلب رقائق الذكاء الاصطناعي: "نحن نشهد تبنياً واسع النطاق لوحدات معالجة الرسومات Instinct الخاصة بنا عبر العديد من مزودي الخدمات السحابية (hyperscalers)، ولا تزال إشارات الطلب للنصف الثاني من عام 2025 بناءة"، وفقاً لنص مكالمة أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. وبشأن زخم EPYC: "تتسارع وتيرة EPYC Turin بشكل جيد، ونحن نكتسب حصة في سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم ربعاً تلو الآخر"، وفقاً لمكالمة أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. وبخصوص الاستثمار في البرمجيات: "لقد أحرزت ROCm تقدماً كبيراً، ونحن نواصل الاستثمار بقوة في نظامنا البيئي للبرمجيات لتسهيل قيام العملاء بنشر وحدات معالجة الرسومات من AMD على نطاق واسع."

للحصول على نظرة أعمق حول مسار قطاع مراكز البيانات متعدد الأرباع، راجع قسم قطاع مراكز البيانات في AMD: المحرك الذي يقود أطروحة إيرادات الذكاء الاصطناعي أدناه.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

• تفوق إيرادات AMD في الربع الأول من 2025 وتوجيهات الربع الثاني التي جاءت أعلى من إجماع المحللين تعزز فرضية التفاؤل بأن نمو إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي يسير بوتيرة أسرع من الجانب المتحفظ لنماذج المحللين.
• معدل نمو قطاع مراكز البيانات البالغ 57% على أساس سنوي هو المحرك الرئيسي لأطروحة إعادة تقييم السهم بشكل إيجابي. ومن المرجح أن يؤدي أي تباطؤ ملموس في الربع الثاني إلى رد فعل سلبي حاد للسهم بالنظر إلى مضاعف التقييم الحالي.
• ضعف قطاع الألعاب يزيل دعم ربحية السهم على المدى القريب، مما يجعل أداء سهم AMD على مدى الربعين أو الثلاثة أرباع القادمة يعتمد بشكل شبه كلي على التنفيذ في قطاع مراكز البيانات.
• يشير برنامج إعادة شراء الأسهم إلى ثقة الإدارة، لكن نشاط إعادة الشراء يتنافس مع الإنفاق على البحث والتطوير، وهو مقايضة تستحق المراقبة بينما تستثمر AMD لسد فجوة ROCm مع CUDA.

قطاع مراكز البيانات في AMD: المحرك الذي يقود أطروحة إيرادات الذكاء الاصطناعي

قطاع مراكز البيانات في AMD هو أسرع وحدات أعمال الشركة نمواً والدليل الرئيسي على أن سردية إيرادات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها تترجم إلى نتائج فعلية ربع سنوية. وقد حقق القطاع 3.70 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، بنمو يقارب 57% على أساس سنوي، مما يمثل حوالي 50% من إجمالي إيرادات AMD لهذا الربع، وفقاً لإعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025.

مسار إيرادات مراكز البيانات

المصدر: إعلانات الأرباح الربع سنوية لشركة AMD، علاقات المستثمرين في AMD. البيانات كما في: مايو 2025

يحتوي قطاع مراكز البيانات على تدفقين متميزين للإيرادات. تعمل وحدات المعالجة المركزية للخوادم EPYC على تشغيل أحمال العمل الحوسبية الأساسية في مراكز البيانات فائقة النطاق، مما يوفر أداءً تنافسياً لكل واط مقارنة بـ Intel Xeon. بينما تتعامل وحدات معالجة الرسومات المسرّعة للذكاء الاصطناعي Instinct مع أحمال عمل تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق، وهي التي قادت نمو القطاع منذ عام 2023. إيرادات EPYC أكثر قابلية للتنبؤ ومتكررة؛ بينما إيرادات وحدة معالجة الرسومات Instinct أكثر تذبذباً وتعتمد على طلبات مزودي الخدمات السحابية.

اكتسبت AMD حصة سوقية في وحدات المعالجة المركزية للخوادم من شركة Intel (NASDAQ: INTC) باستمرار عبر أجيال متعددة. استحوذت EPYC على ما يقدر بـ 24% من وحدات المعالجة المركزية لخوادم x86 المشحونة في الربع الرابع من عام 2024، وفقاً لبيانات Mercury Research، ارتفاعاً من حوالي 15% في عام 2021. خلقت تحديات التصنيع المستمرة وإعادة الهيكلة المالية لشركة Intel دفعة قوية ومستدامة لتبني EPYC. بدأ إنتاج EPYC Turin، معمارية وحدات المعالجة المركزية للخوادم من الجيل الخامس من AMD، في أواخر عام 2024 ومن المتوقع أن يوسع ميزة AMD في الأداء لكل واط مقارنة بـ Intel Xeon خلال عام 2025 وحتى عام 2026.

أكدت Microsoft Azure وMeta وGoogle Cloud وOracle Cloud جميعها علناً عمليات نشر وحدات معالجة الرسومات Instinct MI300X لأحمال عمل تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي، وفقاً لإفصاحات مكالمات أرباح AMD وإعلانات مزودي السحابة الفرديين. وتثبت عمليات النشر المذكورة هذه سردية إيرادات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ AMD بطريقة لا تفعلها الإشارات الغامضة إلى "عملاء السحابة". كانت Microsoft Azure وMeta من بين أوائل من نشروا MI300X لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي الإنتاجية، في حين أضافت Google Cloud وOracle Cloud منذ ذلك الحين وحدات MI300X إلى محافظ بنيتها التحتية.

تظهر التغطية التقنية الكاملة لـ Instinct MI300X، بما في ذلك مقارنة المواصفات مع H100 من NVIDIA، في قسم رقائق الذكاء الاصطناعي من AMD: Instinct MI300X، برمجيات ROCm، وخارطة طريق 2025 أدناه.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

• يتباطأ معدل النمو السنوي لقطاع مراكز البيانات من ذروته في عام 2024 (115-122% سنوياً) نحو نطاق 50-60%. يعكس هذا التباطؤ قاعدة طبيعية؛ يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان سيستقر أو يستمر في الانضغاط في الربع الثاني من عام 2025.
• توفر مكاسب الحصة السوقية لوحدات المعالجة المركزية للخوادم EPYC حداً أدنى مستداماً ومتكرراً للإيرادات داخل مراكز البيانات، مما يعزل القطاع جزئياً عن تباين توقيت طلبات وحدات معالجة الرسومات Instinct.
• أي بيان عام من عملاء مزودي السحابة الأربعة المذكورين بشأن توسيع أو إيقاف عمليات نشر MI300X سيكون إشارة جوهرية على المدى القريب لمسار إيرادات AMD.

رقائق الذكاء الاصطناعي من AMD: Instinct MI300X، برمجيات ROCm، وخارطة طريق 2025

تعد وحدة تسريع الذكاء الاصطناعي Instinct MI300X من AMD منتج وحدات معالجة الرسومات الرئيسي للشركة في مراكز البيانات، وهي منتشرة بنشاط لدى مزودي الخدمات السحابية المذكورين أعلاه وتولد الإيرادات التي دفعت قطاع مراكز البيانات في AMD إلى ما يقرب من 50% من إجمالي إيرادات الشركة.

ما هي AMD Instinct MI300X؟

AMD Instinct MI300X هي وحدة معالجة رسومات مسرعة للذكاء الاصطناعي رائدة من AMD، مصممة لأحمال عمل تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق في مراكز البيانات. تم بناؤها كـ SoC متغاير (System-on-Chip) يجمع بين قوالب حوسبة GPU من نوع CDNA3 وقوالب CPU من نوع Zen 4 مع ذاكرة HBM3 في حزمة واحدة، وفقاً لصفحة منتج Instinct MI300X الرسمية من AMD. الميزة الهندسية المميزة لـ MI300X هي سعة ذاكرة HBM3 البالغة 192 جيجابايت، وهي أكثر من ضعف سعة 80 جيجابايت من نوع HBM2e الموجودة في NVIDIA H100 SXM5. تجعل هذه الميزة في الذاكرة MI300X مناسبة تماماً لاستنتاج نماذج اللغة الكبيرة، حيث أن ملاءمة نموذج كامل في ذاكرة GPU دون الحاجة إلى تبديلات متكررة في الذاكرة يقلل من زمن الوصول والتكلفة التشغيلية.

تعد MI300A منتجاً متميزاً في عائلة Instinct MI300. إن MI300A هي APU (وحدة معالجة مسرعة) تجمع بين حوسبة CPU وGPU على قالب واحد لأحمال العمل الحوسبية عالية الأداء، وهي تشغل الحاسوب الفائق El Capitan في مختبر لورانس ليفرمور الوطني. MI300X هي وحدة معالجة رسومات مسرعة للذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات؛ بينما MI300A هي APU للحوسبة عالية الأداء. وهما منتجان غير قابلين للتبديل.

مقارنة بين AMD MI300X وNVIDIA H100: مقارنة جنباً إلى جنب

المصدر: صفحة منتج Instinct MI300X الرسمية، amd.com؛ صفحة منتج H100 الرسمية من NVIDIA. البيانات كما في: مايو 2025

تحتوي MI300X على 2.4 ضعف سعة ذاكرة H100، وهي ميزة حقيقية لأحمال عمل استنتاج النماذج الكبيرة حيث تحدد مساحة الذاكرة ما إذا كان النموذج مناسباً على وحدة معالجة رسومات واحدة. تحتفظ NVIDIA H100 بميزة كبيرة في أداء الذكاء الاصطناعي الأقصى FP8 من حيث سرعة الحوسبة الخام، وهو أمر مهم لأحمال العمل المكثفة في التدريب. لا توجد أي من الرقاقتين متفوقة عالمياً في جميع أحمال العمل. المتغير التنافسي الرئيسي ليس فجوة مواصفات الأجهزة بل النظام البيئي للبرمجيات: تتمتع منصة CUDA من NVIDIA بتقدم في تبني المطورين يمتد لأكثر من 10 سنوات، مما يجعلها الخيار الافتراضي لمعظم فرق تطوير الذكاء الاصطناعي.

ROCm مقابل CUDA: فجوة برمجيات AMD والتقدم

ROCm، وهي المنصَّة مفتوحة المصدر للحوسبة عبر وحدات معالجة الرسومات من AMD، هي طبقة البرمجيات التي تُمكّن المطورين من كتابة كود الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة الذي يعمل على وحدات معالجة الرسومات من AMD. تدعم ROCm أطر عمل الذكاء الاصطناعي الرئيسية مثل PyTorch وTensorFlow، إلى جانب JAX، وقد عملت AMD على سد فجوات التوافق مع المكتبات المُحسّنة لـ CUDA على مدار العامين الماضيين، وفقاً لتحديثات خارطة الطريق التي كشفت عنها AMD.

تمثّل منصَّة CUDA (بنية الحوسبة الموحدة للأجهزة) من NVIDIA، مع أسبقية زمنية تُقدّر بأكثر من 10 سنوات في تبني المطورين لها وتكاملها العميق في أطر عمل الذكاء الاصطناعي الرائدة، حاجز التبني البرمجي الأساسي الذي يجب على ROCm من AMD التغلب عليه لتوسيع حصتها في سوق وحدات معالجة الرسومات Instinct. لا يشمل نظام CUDA البيئي المنصَّة نفسها فحسب، بل يضم مكتبة ضخمة من الأكواد المُحسّنة والنماذج الجاهزة التي تراكمت على مدى أكثر من 15 عاماً، إلى جانب أدوات مطورين شاملة. يُعد تقدم ROCm من AMD ذا طبيعة مزدوجة للمستثمرين: فهو يمثل الخطر الهيكلي الأساسي لتبني MI300X بشكل مستدام، وعاملاً محتملاً لرفع القيمة إذا تسارعت وتيرة تبني ROCm بين مراكز البيانات الضخمة (Hyperscalers) التي لديها حوافز اقتصادية لتنويع مصادر إمدادات وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها. للحصول على وثائق ROCm الحالية، راجع وثائق ROCm الخاصة بـ AMD.

خارطة طريق شرائح الذكاء الاصطناعي من AMD: MI350 وما بعدها

يُعد Instinct MI350 من AMD هو الجيل التالي من مُسرّعات الذكاء الاصطناعي المخطط لها كخليفة لـ MI300X، استناداً إلى معمارية وحدة معالجة الرسومات CDNA4، وفقاً لخارطة طريق المنتج التي كشفت عنها AMD. وقد أشارت AMD إلى توقع إطلاق المنتج في عام 2025، على الرغم من عدم تأكيد أي ربع سنة محدد أو تاريخ إنتاج علنياً حتى تاريخ نشر هذا المقال. من المتوقع أن يقدم MI350 أداء حوسبة ذكاء اصطناعي أعلى في ذروته مقارنة بـ MI300X مع الحفاظ على ميزة سعة ذاكرة HBM أو توسيعها مقارنة بمنتجات الجيل الحالي من NVIDIA. راجع تقويم محفزات أسهم AMD للحصول على التقدير الحالي لتوقيت MI350.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

• إن ميزة سعة ذاكرة HBM3 البالغة 192 جيجابايت في MI300X هي عامل تمييز حقيقي للمنتج لاستنتاج النماذج الكبيرة. ويُعد تبني مراكز البيانات الضخمة لأعباء عمل الاستنتاج حالياً أقوى إشارة تأكيد لأطروحة إيرادات الذكاء الاصطناعي لدى AMD.
• لا تزال الفجوة البرمجية بين ROCm وCUDA هي المتغير الأهم على المدى الطويل لمسار حصة AMD في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي. راقب إصدارات ROCm، والإعلانات المتعلقة بالتوافق مع أطر العمل، وتصريحات مراكز البيانات الضخمة حول قابلية نقل البرمجيات.
• يهم توقيت الانتقال لمنتج MI350 كلاً من حالتي التفاؤل والتشاؤم. الإطلاق في الوقت المناسب لـ MI350 يُعزز ادعاء AMD بالريادة التكنولوجية؛ بينما قد تسمح التأخيرات لعائلة وحدات معالجة الرسومات Blackwell من NVIDIA بتوسيع الفجوة التنافسية قبل أن تتمكن AMD من الرد.

AMD مقابل NVIDIA مقابل Intel: المركز التنافسي في عصر الذكاء الاصطناعي

تمتلك شركة NVIDIA (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA) ما يقدر بـ 70-90% من سوق تدريب الذكاء الاصطناعي عبر وحدات معالجة الرسومات، وفقاً لتقديرات المحللين عبر العديد من شركات أبحاث وول ستريت، مما يجعل AMD هي المنافس الرائد بدلاً من كونها شاغل السوق في هذا القطاع.

AMD مقابل NVIDIA: سباق شرائح الذكاء الاصطناعي

يعتمد مركز NVIDIA في سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي على ميزتين هيكليتين: الأجهزة على نطاق واسع وعمق البرمجيات. من جانب الأجهزة، كانت وحدات معالجة الرسومات H100 وH200 من NVIDIA هي الخيار المهيمن لبناء تدريب الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات الضخمة منذ عام 2023، مع بدء تصاعد عائلة وحدات معالجة الرسومات Blackwell (B100, B200, GB200) في عام 2025. ومن جانب البرمجيات، تعمل أسبقية تبني المطورين لـ CUDA كشبكة تبعية: حيث تُكتب وتُختبر معظم نماذج الذكاء الاصطناعي ومكتبات التحسين المرتبطة بها باستخدام CUDA أولاً. لا يزال السباق التنافسي مستمراً، وقد حققت AMD تقدماً حقيقياً من خلال عمليات النشر لدى مراكز البيانات الضخمة، لكن المركز التنافسي لـ NVIDIA في إجمالي حصة سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي لم يتآكل بشكل ملموس.

يعتمد مركز AMD كمنافس على ثلاث حجج: ميزة سعة الذاكرة (192 جيجابايت HBM3 في MI300X مقابل 80 جيجابايت HBM2e في H100)، وتنافسية التكلفة على نطاق واسع، والبرمجيات مفتوحة المصدر (ROCm مقابل نموذج CUDA المملوك). كما هو مفصل في جدول مقارنة Instinct MI300X و H100، لا تهيمن أي من الشريحتين على جميع أنواع أعباء العمل.

ملخص المشهد التنافسي

المصدر: تقديرات المحللين؛ بيانات السوق اعتباراً من [التاريخ]. تقديرات الحصة السوقية للذكاء الاصطناعي تقريبية، ومستمدة من العديد من شركات أبحاث وول ستريت.

AMD مقابل Intel: مكاسب حصة سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم EPYC

تظل شركة Intel (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: INTC) المنافس الرئيسي لـ AMD في سوق وحدات المعالجة المركزية لخوادم x86. امتلكت AMD ما يقرب من 24% من وحدات المعالجة المركزية لخوادم x86 المشحونة في الربع الرابع من عام 2024، وفقاً لبيانات Mercury Research، مقارنة بنحو 15% في عام 2021. وقد قدم كل من EPYC Genoa (الجيل الرابع) وEPYC Turin (الجيل الخامس) مزايا حقيقية في الأداء لكل واط مقارنة بأجيال Intel Xeon المنافسة. أدت التحولات التصنيعية الداخلية لشركة Intel والتحديات المالية في عام 2024 إلى إبطاء وتيرة استجابتها التنافسية في وحدات المعالجة المركزية للخوادم. تمتلك مُسرّعات الذكاء الاصطناعي Gaudi 3 من Intel ما يُقدر بـ 1-2% من حصة سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي، مما يجعل Intel في المركز الثالث بمسافة بعيدة في المنافسة على شرائح الذكاء الاصطناعي، مع عدم وجود تهديد مادي على المدى القريب لأعمال وحدات معالجة الرسومات Instinct الخاصة بـ AMD.

تشمل التطورات التنافسية التي يجب مراقبتها على مدار الـ 6-12 شهراً القادمة زيادة توافر وحدات معالجة الرسومات Blackwell من NVIDIA، وإطلاق AMD لمنتج MI350 والاستقبال الأولي له من قبل مراكز البيانات الضخمة، وتوسع استخدام وحدات المعالجة المركزية للخوادم Xeon 6 من Intel.

تصنيفات محللي أسهم AMD، والأهداف السعرية، والتوقعات الاستثمارية

يتمتع محللو وول ستريت بنظرة بناءة بشكل عام تجاه AMD، حيث صنّف حوالي 35 من أصل 44 محللاً يغطون السهم كـ "شراء" (Buy) أو "شراء قوي" (Strong Buy) اعتباراً من مايو 2025، على الرغم من تباين الأهداف السعرية على نطاق واسع من حوالي 100 دولار إلى 250 دولاراً للسهم، مما يعكس اختلافاً حقيقياً حول وتيرة تصاعد إيرادات وحدات معالجة الرسومات Instinct، وفقاً لبيانات إجماع المحللين المتاحة علناً.

من بين 44 محللاً يغطون AMD حالياً، يصنفها حوالي 35 كـ "شراء" أو "شراء قوي"، و8 كـ "احتفاظ" (Hold)، ومحلل واحد كـ "بيع" (Sell)، مع هدف سعري إجماعي لمدة 12 شهراً يبلغ حوالي 175 دولاراً للسهم، وفقاً لبيانات إجماع المحللين المتاحة علناً.

نطاق السعر المستهدف: 100 دولار (أدنى سعر في السوق) | 175 دولاراً (الإجماع) | 250 دولاراً (أعلى سعر في السوق)

المصدر: بيانات إجماع المحللين المتاحة علناً / البيانات المالية المتاحة علناً. الأرقام تمثل أبحاث المحللين كما تم الإفصاح عنها علناً. البيانات اعتباراً من: [الشهر السنة]. تحقق من التصنيفات الحالية مقابل مصدر تجميع مباشر قبل التصرف بناءً على هذه المعلومات.

• كرر محلل Bank of America "فيفيك آريا" تصنيف "شراء" بهدف سعري 200 دولار في [الشهر السنة]، مشيراً إلى استمرار طلب مراكز البيانات الضخمة على MI300X وخارطة طريق MI350 القادمة كمحركات رئيسية للصعود.
• حافظ محلل Morgan Stanley "جوزيف مور" على تصنيف "وزن زائد" (Overweight) في [الشهر السنة]، مشيراً إلى تقدم برمجيات ROCm كمتغير رئيسي يجب مراقبته لتحقيق مكاسب مستدامة في الحصة السوقية.

ملاحظة: تحدث تغييرات التصنيف بشكل متكرر. تحقق من بيانات السوق المتاحة علناً أو البيانات المالية المتاحة علناً لمعرفة أحدث تغييرات التصنيف قبل اتخاذ قرارات المحفظة الاستثمارية.

تقييم AMD: هل يتم تسعير السهم للكمال؟

يتم تداول سهم AMD عند مضاعف ربحية آجل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP P/E) يبلغ حوالي [X] ضعف (سعر السهم مقسوماً على الأرباح المتوقعة للسهم خلال الـ 12 شهراً القادمة، وهو مقياس للمبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح المستقبلية)، وذلك وفقاً لتقديرات الإجماع بين المحللين. يعكس هذا المضاعف توقعات النمو المضمنة في أطروحة زيادة إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي بدلاً من القدرة الربحية الحالية لشركة AMD وحدها. يتم تداول سهم NVIDIA عند مضاعف ربحية آجل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يبلغ حوالي [Y] ضعف، وهو ما يمثل علاوة على سهم AMD تعكس قاعدة إيرادات وحدات معالجة الرسومات (GPU) للذكاء الاصطناعي الأكبر والأكثر رسوخاً لدى NVIDIA. وقد تقلب نطاق مضاعف الربحية الآجل التاريخي لشركة AMD على مدى 5 سنوات بين حوالي 20 ضعفاً و60 ضعفاً، مما يضع المضاعف الحالي في الطرف الأعلى من النطاق التاريخي لشركة AMD.

سيناريو التفاؤل مقابل سيناريو التشاؤم لسهم AMD

سيناريو التفاؤل:

1. استمرار نمو إيرادات قطاع مراكز البيانات بمعدلات تفوق إجماع المحللين حتى عام 2025، مدفوعاً بتبني معالجات MI300X الذي يتوسع خارج نطاق عمليات النشر الحالية لمزودي الخدمات السحابية الضخمة (Hyperscalers) ليشمل الشركات ومطوري الذكاء الاصطناعي الأصليين في السحابة.
2. وتيرة زيادة إيرادات Instinct MI300X تسبق توقعات المحللين أو تسير وفقاً لها، مما يدعم مراجعات الأرباح الصعودية.
3. استمرار مكاسب حصة السوق لوحدات المعالجة المركزية (CPU) للخوادم من طراز EPYC من Intel بوتيرة ثابتة، مما يوفر قاعدة إيرادات مستدامة وأقل تقلباً داخل قطاع مراكز البيانات.
4. تصحيح مخزون القطاع المدمج يصل إلى وضعه الطبيعي بالكامل بحلول أواخر عام 2025، مما يضيف عاملاً إيجابياً لربحية السهم لم يتم تسعيره بعد في نماذج الإجماع.

سيناريو التشاؤم:

1. يثبت خندق نظام NVIDIA CUDA أنه أكثر متانة مما يفترضه سيناريو التفاؤل، مما يقلل من حافز مزودي الخدمات السحابية الضخمة لتبني وحدات معالجة الرسومات AMD Instinct بما يتجاوز عمليات النشر الحالية.
2. تفرض ضوابط التصدير الأمريكية قيوداً على مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي من AMD إلى الصين بشكل أكثر صرامة مما تم نمذجته حالياً، مما يخلق فجوة في الإيرادات لا يمكن لعملاء AMD خارج الصين تعويضها بالكامل.
3. استمرار التراجع الهيكلي في قطاع الألعاب (Gaming) لدى AMD، مما يتطلب نمو قطاع مراكز البيانات وحده لتبرير مضاعف التقييم الحالي.
4. قيام عملاء الخدمات السحابية الضخمة بتأخير أو تقليل طلبات وحدات معالجة الرسومات Instinct بينما يقومون بتقييم منتجات Blackwell من الجيل التالي من NVIDIA وبرامجهم الخاصة لسيليكون الذكاء الاصطناعي.

للحصول على سجل المخاطر الكامل، راجع قسم المخاطر الرئيسية لسهم AMD.

إفصاح: هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. تعكس جميع أهداف الأسعار وتصنيفات المحللين المعلومات المتاحة وقت النشر وهي عرضة للتغيير.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

• يشير تصنيف "شراء" بإجماع المحللين مع نطاق واسع للسعر المستهدف (من 100 دولار إلى 250 دولاراً) إلى أن أطروحة الاستثمار في AMD تنطوي على درجة عدم يقين أعلى من المتوسط. كلا سيناريوهي التفاؤل والتشاؤم يمكن الدفاع عنهما اعتماداً على الافتراضات المتعلقة بتبني ROCm وتنفيذ MI350.
• عند مضاعف ربحية آجل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يبلغ ضعف، يسعر تقييم AMD تسارعاً ملموساً في إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي. قد يؤدي أي تراجع في التوجيهات أو تأخير في المنتج مما يسبب مراجعات نزولية للأرباح إلى ضغط المضاعف وسعر السهم في آن واحد.
• تحدد تقويم المحفزات القادم الأحداث الأكثر احتمالاً لحل عدم اليقين الحالي في أي من الاتجاهين.

تقويم محفزات سهم AMD: التواريخ والأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها

تتجمع تحركات سعر سهم AMD حول مجموعة يمكن التنبؤ بها من المحفزات المتكررة ومرة واحدة، بدءاً من إصدارات الأرباح الربع سنوية وصولاً إلى إطلاق المنتجات والقرارات التنظيمية. إن فهم التقويم المستقبلي هو الطريقة الأكثر مباشرة لتوقع أي الأحداث قصيرة المدى التي يمكن أن تحرك أسهم AMD بشكل جوهري.

المصدر: خارطة طريق AMD المعلنة، تقويم علاقات المستثمرين لـ AMD، علاقات المستثمرين في AMD؛ التوقيت التنظيمي وفقاً لمكتب الصناعة والأمن الأمريكي، منشورات ضوابط التصدير الرسمية. تم ذكر التواريخ المؤكدة؛ جميع التواريخ الأخرى تقديرات. البيانات بتاريخ: مايو 2025

يظل إصدار الأرباح الربع سنوية القادم هو المحفز الأكثر تأثيراً. المقياسان اللذان سيحددان بشكل أكبر تحرك السهم بعد الأرباح هما: (1) إيرادات قطاع مراكز البيانات مقابل إجماع المحللين، و (2) توجيهات إيرادات الربع الثالث 2025 مقابل توقعات الإجماع. يعد الجدول الزمني لإطلاق منتج MI350 ثاني أكثر الأحداث مراقبة. سيوفر تاريخ الإطلاق المؤكد للمستثمرين نقطة بيانات واضحة حول تنفيذ خارطة طريق مسرع الذكاء الاصطناعي لشركة AMD؛ بينما سيؤدي التأخير إلى ما بعد عام 2025 إلى إضعاف سيناريو التفاؤل.

تواريخ إطلاق المنتجات والجداول الزمنية التنظيمية قابلة للتغيير. تمثل جميع التواريخ المميزة كتقديرات أفضل التوقعات بناءً على خارطة طريق AMD المعلنة والأنماط التاريخية. للحصول على نتائج الأرباح التي تحدد توقعات الربع الثاني، راجع قسم نتائج أرباح AMD. للحصول على سياق حول إجراءات مكتب الصناعة والأمن (BIS)، راجع قسم المخاطر الرئيسية.

المخاطر الرئيسية لسهم AMD: ما الذي يمكن أن يسير بشكل خاطئ

هناك ستة عوامل خطر مادية لديها القدرة على منع AMD من الوصول إلى أهداف نموها أو التسبب في تقلبات جوهرية في سعر السهم على مدى الأرباع الأربعة إلى الثمانية القادمة. يتم وصف كل منها مع خطورته وحالته الحالية.

الخطر 1: ضوابط التصدير الأمريكية على رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين

فرض مكتب الصناعة والأمن الأمريكي (BIS) قيوداً على تصدير مسرعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين، وفقاً لمنشورات BIS الرسمية. تتجاوز معالجات Instinct MI300X من AMD عتبات الأداء التي تطلق متطلبات ترخيص التصدير للمبيعات المتجهة إلى الصين. قامت AMD بتطوير MI309 كبديل متوافق مع متطلبات الصين بمواصفات أداء مخفضة، ولكن قد لا يولد هذا المنتج إيرادات مكافئة لكل وحدة مقارنة بمبيعات MI300X غير المقيدة. يقدر المحللون أن سوق رقائق الذكاء الاصطناعي القابل للاستهداف من قبل AMD في الصين كان يمثل جزءاً ملموساً من إمكانات إيرادات مراكز البيانات قبل القيود، مما يجعل أي تصعيد في ضوابط التصدير خطراً جوهرياً على الجانب السلبي، وفقاً لمذكرات أبحاث وول ستريت حول انكشاف AMD على الصين.

الخطورة: عالية | الحالة الحالية: رياح معاكسة نشطة

الخطر 2: خندق نظام NVIDIA CUDA ومنافسة وحدات معالجة الرسومات Blackwell

يمثل نظام برمجيات CUDA من NVIDIA، مع أكثر من 15 عاماً من تبني المطورين وتحسين المكتبات وتكامل الأطر، أعمق حاجز هيكلي تواجهه AMD في توسيع حصتها في سوق وحدات معالجة الرسومات Instinct. تعني فجوة تبني ROCm أن معظم فرق تطوير الذكاء الاصطناعي تعتمد افتراضياً على الأجهزة المتوافقة مع CUDA ما لم يكن لديهم حافز محدد لتقييم بدائل AMD. بدأت عائلة وحدات معالجة الرسومات Blackwell من NVIDIA (B100, B200, GB200) أيضاً في الزيادة في عام 2025 بمواصفات أداء تتجاوز MI300X في ذروة إنتاجية الحوسبة. تقدم AMD في ROCm حقيقي ولكن الفجوة تظل كبيرة، وفقاً لاستطلاعات تبني المطورين المستقلة.

الخطورة: عالية | الحالة الحالية: ضغط تنافسي مستمر

الخطر 3: مخاطر تركيز العملاء: الاعتماد على مزودي الخدمات السحابية الضخمة (Hyperscalers)

تتركز إيرادات وحدات معالجة الرسومات Instinct من AMD بين عدد صغير من عملاء السحابة واسعة النطاق. تمثل Microsoft Azure وMeta وGoogle Cloud وOracle Cloud مجتمعة غالبية عمليات النشر المؤكدة لـ MI300X. إذا قام أي من هؤلاء العملاء بتأخير الطلبات، أو تحويل المشتريات نحو وحدات معالجة الرسومات Blackwell من NVIDIA، أو تسريع تطوير سيليكون الذكاء الاصطناعي المخصص داخليًا (كما فعلت Google مع TPUs وAmazon مع Trainium)، فقد يتباطأ نمو إيرادات قطاع مراكز البيانات في AMD بشكل أسرع مما تفترضه نماذج الإجماع.

الشدة: متوسطة | الوضع الحالي: يمكن إدارتها، نظرًا لوجود العديد من العملاء المسمين

المخاطرة 4: مخاطر الاقتصاد الكلي لدورة أشباه الموصلات

قطاعات العملاء والألعاب في AMD حساسة لدورية الطلب على أجهزة الكمبيوتر ونضج سوق أجهزة الألعاب (الكونسول). قد يؤدي التباطؤ الاقتصادي الأوسع إلى تقليل إنفاق المستهلكين والشركات على أجهزة الكمبيوتر، مما يضغط على إيرادات وحدات المعالجة المركزية Ryzen. يعني ارتباط AMD بمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) أن عمليات البيع الأوسع في القطاع المدفوعة بمخاوف الاقتصاد الكلي تؤثر على أسهم AMD بغض النظر عن أداء الشركة المحدد. تبلغ نسبة الفائدة القصيرة لـ AMD كنسبة مئوية من الأسهم المتاحة للتداول حوالي [X]%، وفقًا لـ [المصدر، اعتبارًا من التاريخ]، مما يعكس مركزًا بيعيًا [معتدلاً] بالنسبة لحجم تداول السهم.

الشدة: متوسطة | الوضع الحالي: يمكن إدارتها؛ نمو مراكز البيانات يعوض جزئيًا مخاطر الدورة

المخاطرة 5: سلسلة توريد TSMC والمخاطر الجيوسياسية

تعمل AMD بنموذج بدون مصنع (fabless)، حيث تصمم الرقائق ولكنها تستعين بمصادر خارجية للتصنيع من شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)، الشركة الرائدة عالميًا في مسبك أشباه الموصلات، والتي يقع مقرها الرئيسي في هسينشو، تايوان. يرتبط أداء رقائق AMD والقدرة الإنتاجية بـ عقد العمليات المتقدمة لشركة TSMC، وهي حاليًا N5 وN3. يمثل التعرض الجيوسياسي لتايوان للتوترات عبر المضيق مخاطر تركيز سلسلة التوريد التي تؤثر على خط إنتاج AMD بأكمله. لا يوجد اضطراب نشط حاليًا، ولكن هذا يظل خطرًا ذيليًا للمستثمرين في أي شركة بدون مصنع تعتمد على TSMC.

الشدة: متوسطة إلى عالية (خطر ذيلي) | الوضع الحالي: مصدر قلق في الخلفية؛ لا يوجد اضطراب حالي

المخاطرة 6: عدم اليقين بشأن الجدول الزمني لتعافي قطاع الأنظمة المدمجة

واجه قطاع الأنظمة المدمجة (Embedded) في AMD، والذي يضم مصفوفات البوابات المنطقية القابلة للبرمجة (FPGAs) والأنظمة المتكيفة على رقاقة (SoCs) من استحواذ شركة Xilinx في عام 2022، تصحيحًا حادًا في المخزون بدأ في عام 2023. وكان تطبيع مخزون العملاء أبطأ مما توقعته AMD في البداية، مما يحد من فرص ارتفاع ربحية السهم على المدى القريب من هذا القطاع. يمثل التعافي الكامل لقطاع الأنظمة المدمجة محفزًا إيجابيًا غير مدرج في النماذج حاليًا عند حدوثه، ولكن المخاطرة تكمن في أن يمتد التطبيع إلى ما بعد عام 2026.

الشدة: منخفضة إلى متوسطة | الوضع الحالي: التعافي جارٍ؛ وتيرة التطبيع غير مؤكدة

تعتبر القدرة على تحمل المخاطر والأفق الزمني عوامل فردية. يجب على المستثمرين موازنة هذه المخاطر مقابل محفزات النمو لدى AMD وأهدافهم الاستثمارية الخاصة. راجع حالة التفاؤل مقابل حالة التشاؤم (هبوطية) في قسم تصنيفات المحللين للحصول على إطار عمل متوازن للمكاسب المحتملة.

أخبار أسهم AMD: الأسئلة الشائعة

تمثل الأسئلة التالية أكثر الأسئلة شيوعًا التي يطرحها المستثمرون حول أسهم AMD، مع إجابات مباشرة مستمدة من التحليل أعلاه.

من هو الرئيس التنفيذي لشركة AMD؟

تشغل الدكتورة ليزا سو منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة AMD منذ أكتوبر 2014. تحمل الدكتورة سو درجة الدكتوراه في الهندسة الكهربائية من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)، وتُنسب إليها على نطاق واسع قيادة عملية تحول AMD من حافة الإفلاس في عام 2014 إلى وضعها الحالي كشركة رائدة في تصميم رقائق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وهي المتحدثة الرسمية الرئيسية باسم AMD في مكالمات الأرباح، وفي مؤتمرات الصناعة، وفي اجتماعات المحللين.

تفوقت AMD على توقعات وول ستريت للربع الأول من عام 2025، حيث أعلنت عن ربحية سهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) بلغت 0.96 دولار مقابل تقديرات الإجماع البالغة 0.94 دولار، وإيرادات بلغت 7.44 مليار دولار مقابل تقديرات الإجماع البالغة 7.23 مليار دولار، وفقًا لإعلان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. ارتفعت أسهم AMD بنحو 5% في التداول بعد إغلاق السوق عقب صدور الإعلان. للحصول على تفاصيل الأرباح الكاملة، راجع قسم نتائج أرباح AMD أعلاه.

قدمت AMD توجيهات لإيرادات الربع الثاني من عام 2025 تبلغ حوالي 7.70 مليار دولار، وهو ما يمثل نقطة المنتصف لنطاق يتراوح بين 7.40 مليار دولار و8.00 مليار دولار، وهو أعلى من إجماع محللي وول ستريت البالغ حوالي 7.48 مليار دولار في وقت إصدار التوجيهات، وفقًا لبيان أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. تم تحديد توجيهات الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند حوالي 54% للربع الثاني من عام 2025.

يعد AMD Instinct MI300X مسرع الذكاء الاصطناعي الرائد من AMD، والمصمم لأحمال عمل تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع في مراكز البيانات. ويتميز بذاكرة HBM3 سعة 192 جيجابايت، وهو أكثر من ضعف سعة 80 جيجابايت لوحدة معالجة الرسومات H100 من NVIDIA، مما يجعله قادرًا بشكل خاص على استدلال النماذج اللغوية الكبيرة. وقد تم نشر MI300X من قبل شركات الحوسبة السحابية واسعة النطاق (hyperscalers) بما في ذلك Microsoft Azure وMeta وGoogle Cloud وOracle Cloud، وفقًا لإفصاحات مكالمات أرباح AMD.

تمتلك شركة NVIDIA حاليًا حصة تقدر بنحو 70-90% من سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي، وفقًا لتقديرات المحللين، مدعومة بوحدات معالجة الرسومات H100/H200 ونظام برمجيات CUDA المعتمد على نطاق واسع. AMD هي المنافس البديل الرائد، حيث توفر Instinct MI300X ميزة ذاكرة الأجهزة (192 جيجابايت HBM3 مقابل 80 جيجابايت HBM2e في H100) لكنها تواجه فجوة في تبني البرمجيات حيث يقوم المطورون بنقل أحمال العمل من CUDA إلى منصة ROCm الخاصة بـ AMD. السباق التنافسي مستمر، وقد أحرزت AMD تقدمًا حقيقيًا مع عمليات النشر لدى شركات الحوسبة السحابية واسعة النطاق، لكن وضع حصة NVIDIA السوقية الإجمالية لم يتأثر بشكل مادي حتى منتصف عام 2025.

تستند حالة التفاؤل لشركة AMD إلى النمو المستمر في قطاع مراكز البيانات المدفوع بتبني Instinct MI300X، ومكاسب حصة السوق لوحدات المعالجة المركزية للخادم EPYC من Intel، ودورة منتج MI350 القادمة. وتتمحور حالة التشاؤم (الهبوطية) حول خندق نظام برمجيات CUDA الخاص بـ NVIDIA، والتصعيد المحتمل لضوابط التصدير التي تحد من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين، ومخاطرة أن مضاعف التقييم الحالي لا يترك أي هامش لأخطاء التنفيذ. يبلغ إجماع محللي وول ستريت حوالي 35 تصنيف شراء من بين 44 محللاً، مع سعر مستهدف متفق عليه لمدة 12 شهرًا يبلغ حوالي 175 دولارًا، وفقًا لبيانات السوق المتاحة للجمهور. هذا المحتوى للأغراض المعلوماتية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. للحصول على تحليل إجماع المحللين الكامل، راجع قسم تصنيفات محللي أسهم AMD، والأسعار المستهدفة، وتوقعات الاستثمار.

من المتوقع أن تعلن AMD عن أرباح الربع الثاني من عام 2025 في أواخر يوليو 2025، بناءً على وتيرة إعداد التقارير الربعية التاريخية لشركة AMD. تصدر AMD عادةً الأرباح الربعية بعد إغلاق السوق، مصحوبة بمكالمة جماعية تستضيفها الدكتورة ليزا سو. للحصول على إعلانات التواريخ المؤكدة، راجع تقويم علاقات المستثمرين الرسمي لشركة AMD. راجع تقويم محفزات أسهم AMD للحصول على الجدول الزمني الكامل للأحداث القادمة.

يعد قطاع مراكز البيانات في AMD هو المحرك الرئيسي لنمو AMD، حيث ساهم بمبلغ 3.70 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025 ونما بنسبة 57% تقريبًا على أساس سنوي، وفقًا لإصدار أرباح AMD للربع الأول من عام 2025. يتضمن القطاع كلاً من وحدات المعالجة المركزية للخادم EPYC ومسرعات الذكاء الاصطناعي Instinct. للحصول على تفاصيل القطاع الكاملة ومسار الأرباع المتعددة، راجع قسم قطاع مراكز بيانات AMD: المحرك الذي يقود أطروحة إيرادات الذكاء الاصطناعي.

المخاطر الست الأكثر جوهرية على سهم AMD هي: (1) قيود التصدير الأمريكية التي تحد من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين، (2) ميزة نظام برمجيات CUDA الخاص بـ NVIDIA والمنافسة من وحدات معالجة الرسومات Blackwell، (3) مخاطر تركيز عملاء شركات الحوسبة السحابية واسعة النطاق، (4) دورية الطلب على أشباه الموصلات التي تؤثر على قطاعات العملاء والألعاب، (5) سلسلة توريد TSMC والتعرض الجيوسياسي لتايوان، و(6) عدم اليقين بشأن الجدول الزمني لتعافي مخزون قطاع الأنظمة المدمجة. للحصول على تحليل مفصل لكل عامل مخاطرة مع تصنيفات الشدة والوضع الحالي، راجع قسم المخاطر الرئيسية لسهم AMD.

أخبار أسهم AMD: الخلاصة

تدخل شركة AMD منتصف عام 2025 كواحدة من أكثر أسهم أشباه الموصلات التي تحظى بمراقبة دقيقة، حيث ينمو قطاع مراكز البيانات لديها بنسبة تقارب 57% على أساس سنوي، مع تحقيق شريحة Instinct MI300X إيرادات مؤكدة من أربعة مزودي سحابة عالميين كبار. يكمن التوتر الاستثماري الرئيسي في حقيقة أن AMD تحقق تقدماً في زيادة إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، ولكن وتيرة هذا النمو مقارنة بتوافر وحدات معالجة الرسوميات Blackwell من NVIDIA واستمرارية التقدم في برمجيات ROCm الخاصة بـ AMD ستكون العامل الأهم في تحديد ما إذا كان مضاعف التقييم الحالي للسهم مبرراً.

تطورات رئيسية يجب مراقبتها:

• أرباح الربع الثاني من عام 2025 (المتوقعة في أواخر يوليو 2025): إيرادات قطاع مراكز البيانات وتوجيهات الربع الثالث مقارنة بتوقعات الإجماع
• إعلان إطلاق Instinct MI350 أو تأكيد توقيت الإنتاج
• أي إجراءات جديدة من مكتب الصناعة والأمن (BIS) بشأن ضوابط التصدير تؤثر على شحنات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى الصين
• تحديثات حول وتيرة طلبات مزودي الخدمات السحابية الأربعة المذكورين في مكالمات الأرباح الربع سنوية

إخلاء مسؤولية مالية

هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. ولا تشكل نصيحة استثمارية، أو التماساً، أو توصية بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي ورقة مالية أو أداة مالية. تنطوي جميع قرارات الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية. أسعار أسهم AMD، وتصنيفات المحللين، والتوقعات المالية المشار إليها في هذه المقالة قابلة للتغيير وتعكس المعلومات المتاحة وقت النشر. قم دائماً بإجراء بحثك المستقل وفكر في استشارة مستشار مالي مرخص قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

آخر تحديث: 6 نوفمبر 2026. تحتفظ النتائج التاريخية بفترات إعداد التقارير الأصلية الخاصة بها.

قراءات ذات صلة

• أخبار سهم AMD: الأرباح، وشرائح الذكاء الاصطناعي، والمحفزات الرئيسية
• توقعات سهم AMD: الأسعار المستهدفة وتوقعات الذكاء الاصطناعي
• سهم AMD: نظرة عامة على الأعمال، ومحركات النمو، والمخاطر
• سعر سهم AMD اليوم: سعر مباشر وبيانات السوق