ميتا: أرباح الربع الثاني 2026: توقعات ربحية السهم والإيرادات

نشر في: يوليو 2026 | آخر تحديث: يوليو 2026

من المقرر أن تعلن شركة Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META, سابقاً Facebook) عن تقرير أرباح ميتا للربع الثاني من عام 2026 في أواخر يوليو 2026، ويراقب محللو وول ستريت عن كثب للتأكد من أن استثمار الشركة في الذكاء الاصطناعي يُترجم إلى نمو مستدام في إيرادات الإعلانات. تُحقق ميتا ما يقرب من 98% من إيراداتها من الإعلانات الرقمية المعروضة عبر فيسبوك، وإنستغرام، وواتساب، وماسنجر، وثريدز. وتأتي الإيرادات المتبقية من مبيعات الأجهزة من خلال Reality Labs، وهو قسم الواقع الافتراضي والواقع المعزز في الشركة.

يمكن للمستثمرين الذين يتساءلون متى ستعلن شركة Meta عن أرباحها للربع الثاني من عام 2026 تأكيد التاريخ والوصول إلى البث المباشر عبر الإنترنت في علاقات المستثمرين في Meta. تغطي هذه المعاينة لـ تقرير أرباح meta تقديرات المحللين المجمع عليها لربحية السهم (EPS) والإيرادات، والمقاييس الرئيسية التي يراقبها المستثمرون في المكالمة، وسرد استراتيجية الذكاء الاصطناعي التي تدفع فرضية السهم، وعوامل المخاطرة التي قد تؤدي إلى مفاجأة في أي من الاتجاهين. ويمكن للمستثمرين الراغبين في تداول META بالتزامن مع إصدار تقرير الأرباح الوصول إليه مباشرةً عبر موسم أرباح الأسهم في Bybit.)

موجز أرباح الربع الثاني لعام 2026

• تاريخ الإبلاغ المتوقع: أواخر يوليو 2026، بعد إغلاق السوق
• وقت مكالمة الأرباح: حوالي الساعة 5:00 مساءً بتوقيت المنطقة الشرقية في نفس اليوم
• فترة التقرير: 1 أبريل – 30 يونيو 2026
• الوصول إلى البث عبر الإنترنت: علاقات المستثمرين في ميتا
• أبرز النقاط للمتابعة: نمو عدد الأشخاص النشطين يومياً (DAP)، ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) جغرافياً، والهامش التشغيلي، وتوجيهات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، وتوقعات إيرادات الربع الثالث

في معاينة تقرير أرباح Meta هذا:

• تاريخ الأرباح المؤكد وتفاصيل الوصول إلى البث الشبكي (متى تعلن Meta عن أرباحها)
• تقديرات إجماع وول ستريت لربحية السهم غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (non-GAAP) وإجمالي الإيرادات
• خمسة مقاييس رئيسية يتابعها المحللون في الربع الثاني من عام 2026
• الأثر المالي لاستثمارات Meta في الذكاء الاصطناعي وتداعيات نسبة الإنفاق الرأسمالي إلى التدفق النقدي الحر (capex-to-FCF)
• توقعات الخسائر التشغيلية لقطاع Reality Labs والسياق التراكمي
• سجل الأداء التاريخي لتجاوز التوقعات أو الإخفاق في تحقيقها على مدار 8 فصول
• عوامل المخاطرة، والسياق التنافسي، وتوقعات التوجيهات للربع الثالث من عام 2026

متى تعلن ميتا عن أرباحها؟ تاريخ ووقت الربع الثاني 2026 وكيفية المشاهدة

متى ستعلن شركة Meta عن أرباح الربع الثاني لعام 2026؟ من المتوقع أن تعلن شركة Meta Platforms (NASDAQ: META))) عن تقرير أرباح Meta للربع الثاني لعام 2026 في أواخر شهر يوليو 2026، بعد إغلاق السوق، مع بدء مكالمة المستثمرين في تمام الساعة 5:00 مساءً تقريبًا بتوقيت المنطقة الشرقية (ET) في اليوم نفسه. ويتم نشر البيان الصحفي وإيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات (8-K) في وقت واحد بعد إغلاق السوق، يليه مباشرة البث عبر الإنترنت.

للوصول إلى المكالمة المباشرة والبث المسجل، تفضل بزيارة علاقات المستثمرين في ميتا. البث الشبكي متاح للجمهور مجانًا. يمكن للمستثمرين الذين يتتبعون تواريخ الأرباح للشركات الأخرى في محفظتهم اتباع عملية مماثلة لجميع الشركات المدرجة في بورصة ناسداك. للحصول على دليل تفصيلي خطوة بخطوة، راجع [دليل المبتدئين لمعرفة تاريخ أرباح السهم](https://www.bybit.com/en/wiki/ar ticle/nvda-how-to-find-the-nvidia-stock-earnings-date-beginner-guide/).

تقويم أرباح ميتا 2026: متى تعلن ميتا عن أرباحها كل ربع سنة؟

تغطي فترة تقرير الربع الثاني المدة من 1 أبريل إلى 30 يونيو 2026. وتخضع التواريخ الدقيقة لتأكيد رسمي من فريق علاقات المستثمرين في Meta. إذا لم يتم الإعلان عن التاريخ رسميًا بعد، فيتعين على المستثمرين الذين يتساءلون متى ستعلن Meta عن أرباحها متابعة صفحة علاقات المستثمرين في Meta مباشرةً للحصول على التقرير الرسمي. للحصول على سعر META المباشر قبل يوم الأرباح وفي أثنائه، تفضل بزيارة Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

تقديرات أرباح ميتا للربع الثاني من عام 2026: ما يتوقعه وول ستريت

بالنسبة للربع الثاني من عام 2026، يتوقع محللو وول ستريت أن تعلن شركة ميتا عن ربحية للسهم غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (non-GAAP) تتراوح بين 5.20 و5.50 دولار تقريباً، وإجمالي إيرادات يتراوح بين 42 مليار و45 مليار دولار تقريباً، ويمثل كلاهما نمواً برقم مزدوج على أساس سنوي مقارنة بالربع الثاني من عام 2025، وذلك وفقاً لإجماع محللي "فاكت ست" (FactSet). وعند منتصف هذه النطاقات، يصل نمو ربحية السهم (non-GAAP) إلى حوالي 13% على أساس سنوي، ونمو الإيرادات إلى ما يقرب من 13% على أساس سنوي، مما يعكس استمرار زخم إيرادات الإعلانات من أداء ميتا في الربع الأول من عام 2026.

تُمثّل تقديرات إجماع محللي وول ستريت التوقعات المُجمَّعة لمحللي جانب البيع الذين يغطون سهم META. وتُعد النتيجة التي تتجاوز الإجماع تفوقًا، بينما تُعد النتيجة الأقل منه إخفاقًا. وعادةً ما يحدد حجم المفاجأة رد الفعل الفوري لسعر السهم في يوم تقرير أرباح ميتا.

المصدر: تقديرات توافق آراء المحللين من FactSet. الأرقام هي تقديرات تقريبية بناءً على توقعات المحللين المتاحة وقت النشر. آخر تحديث: يوليو 2026. تحقق من أرقام التوافق الحالية عبر FactSet أو Yahoo Finance قبل اتخاذ أي قرار مالي.

تقدير ربحية السهم (EPS): ما يتوقعه المحللون للربع الثاني من عام 2026

تقيس ربحية السهم (EPS) صافي الربح لشركة ميتا مقسوماً على إجمالي أسهمها القائمة، مما يمنح المستثمرين نظرة على الربحية لكل سهم. يركز المحللون في المقام الأول على ربحية السهم غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (non-GAAP EPS) لإجراء المقارنات الربع سنوية، لأن رقم ميتا غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً يستبعد العمولة القائمة على الأسهم وبعض البنود الأخرى غير النقدية، مما قد يؤدي إلى فجوة جوهرية عن رقم المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP).

يتوقع محللو وول ستريت أن تسجل شركة ميتا ربحية سهم (EPS) غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (non-GAAP) تتراوح بين 5.20 و5.50 دولاراً تقريباً للربع الثاني من عام 2026، مقارنة بـ 4.71 دولاراً في الربع الثاني من عام 2025، وذلك وفقاً لإجماع آراء "فاكت ست" (FactSet). ويبلغ معدل النمو الضمني عند منتصف ذلك النطاق حوالي 13% على أساس سنوي، مما يعكس استمرار توسع الأرباح من أعمال ميتا الإعلانية، وهو ما يقابله جزئياً ارتفاع إنفاق الشركة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يُتوقع أن تكون ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP EPS) أقل قليلاً من غير المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (non-GAAP)، عادةً بما يتراوح بين 0.30 دولار و 0.50 دولار للسهم، بسبب استبعاد التعويضات القائمة على الأسهم من حسابات غير المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. سيظهر كلا الرقمين في البيان الصحفي لـ تقرير أرباح ميتا، ولكن مقارنات توافق المحللين تشير عالميًا تقريبًا إلى ربحية السهم غير المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا.

تقدير الإيرادات: نمو الإعلانات وإجمالي صافي الإيرادات

تحقق شركة ميتا الغالبية العظمى من إيراداتها، والتي تبلغ حوالي 98%، من الإعلانات المعروضة عبر فيسبوك وإنستغرام وتطبيقاتها الأخرى. وتأتي النسبة المتبقية البالغة 2% بشكل أساسي من مبيعات الأجهزة من خلال "رياليتي لابس" (نظارات الواقع الافتراضي كويست، ونظارات راي بان ميتا الذكية). ويسلك هذان المصدران للإيرادات سلوكاً مختلفاً، كما أن الخلط بينهما يشوه صورة نمو الإعلانات.

يتوقع المحللون أن يتراوح إجمالي صافي الإيرادات للربع الثاني من عام 2026 بين 42 مليار دولار و45 مليار دولار تقريباً، بحيث تمثل إيرادات الإعلانات ما بين 41 مليار دولار و44 مليار دولار من هذا الإجمالي، وفقاً لإجماع توقعات FactSet. ويشير متوسط نطاق التوقعات إلى نمو في الإيرادات بنسبة 13% تقريباً مقارنة بـ 38.3 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى استمرار شركة "ميتا" في كسب حصة أكبر من المعلنين من خلال منتجاتها الإعلانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لعام 2026 بأكمله، تشير توقعات الإيرادات المتفق عليها إلى ما يقرب من 168 مليار دولار إلى 175 مليار دولار، وهو ما سيمثل عامًا آخر من النمو المكون من رقمين في إجمالي الإيرادات. ومع ذلك، فإن وتيرة الأداء الربع سنوي تخضع للمراجعة بناءً على التوجيهات التي ستقدمها Meta في مكالمة تقرير أرباح Meta للربع الثاني.

أبرز المؤشرات التي يجب مراقبتها في تقرير أرباح شركة ميتا للربع الثاني من عام 2026

المقاييس الخمسة التي يراقبها المستثمرون عن كثب في تقرير أرباح ميتا للربع الثاني من عام 2026 هي: (1) الأشخاص النشطون يوميًا ضمن عائلة التطبيقات (DAP)، (2) متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حسب المنطقة الجغرافية، (3) هامش التشغيل، (4) توقعات النفقات الرأسمالية للعام بأكمله، و(5) نطاق توقعات الإيرادات للربع الثالث من عام 2026.

بعيداً عن أرقام Headline لربحية السهم والإيرادات، تكشف هذه المقاييس ما إذا كانت أعمال شركة Meta تنمو بالأساليب التي تحافظ على القيمة على المدى طويل الأجل. توضح الأقسام أدناه كلاً من الرقم والآلية المالية التي يعكسها.

1. الأشخاص النشطون يومياً ضمن عائلة التطبيقات (DAP): مسار نمو المستخدمين.

كان لدى شركة ميتا ما يقرب من 3.27 مليار شخص نشط يومياً في عائلة التطبيقات (DAP) اعتباراً من الربع الأول من عام 2026، وفقاً لتقرير الأرباح الرسمي لشركة ميتا، وهو ما يمثل نمواً سنوياً بنسبة تتراوح بين 6% و7% تقريباً. ويتوقع المحللون أن يتراوح عدد الأشخاص النشطين يومياً في عائلة التطبيقات (DAP) للربع الثاني من عام 2026 ما بين 3.35 مليار و3.40 مليار تقريباً، وفقاً لإجماع آراء فاكت ست (FactSet).

يقيس مقياس DAP عدد الأفراد الفريدين الذين يستخدمون تطبيقاً واحداً على الأقل من تطبيقات ميتا (فيسبوك، أو إنستغرام، أو واتساب، أو ماسنجر) في أي يوم معين. ومع وصول عدد المستخدمين اليوميين إلى حوالي 3.27 مليار مستخدم اعتباراً من الربع الأول من عام 2026، يمثل جمهور ميتا ما يقرب من 41% من سكان العالم الذين يستخدمون تطبيقاً واحداً على الأقل من تطبيقاتها كل يوم.

لماذا يهم هذا الأمر: يشير نمو عدد المستخدمين النشطين يومياً (DAP) إلى توسع وصول ميتا للمعلنين. إن تباطؤ النمو إلى ما دون نطاق 5% إلى 7% من شأنه أن يثير تساؤلات حول تشبع الجمهور أو الضغوط التنافسية من تيك توك، مما قد يحد من سقف نمو إيرادات الإعلانات بغض النظر عن مدى جودة أداء منتجات ميتا الإعلانية.

2. متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حسب المنطقة الجغرافية

يقيس متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) كفاءة تحقيق الدخل لشركة ميتا: تحديدًا، مقدار إيرادات الإعلانات التي تحققها الشركة لكل مستخدم عبر عائلتها من التطبيقات. يُعدّ التقسيم الجغرافي النسخة الأكثر فائدة تحليليًا لهذا المقياس في أي تقرير أرباح لميتا. تبلغ ميتا عن متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم عبر أربع مناطق، وتُحقق منطقة الولايات المتحدة وكندا باستمرار أعلى إيرادات لكل مستخدم، عادةً في نطاق 60 دولارًا إلى 70 دولارًا لكل ربع سنة.

النتائج الفعلية للربع الثاني 2025 وفقًا لبيان أرباح ميتا بلاتفورمز للربع الثاني 2025. تقديرات الربع الثاني 2026 هي متوسط تقديرات المحللين حسب FactSet. آخر تحديث: يوليو 2026.

لماذا يهم هذا الأمر: يكشف متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حسب المنطقة عن مدى فعالية شركة ميتا في تحقيق الأرباح من مستخدميها، كما أن التوزيع الجغرافي لا يقل أهمية عن الأرقام المطلقة. حيث يؤدي نمو المستخدمين بشكل أسرع في بقية العالم مقارنة بالولايات المتحدة وكندا إلى خفض الرقم المجمع لمتوسط الإيرادات لكل مستخدم، حتى لو كان أداء الإعلانات لكل مستخدم في تحسن.

3. هامش التشغيل: الربحية في ظل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

يقيس هامش التشغيل النسبة المئوية التي تحتفظ بها شركة "ميتا" كربح تشغيلي من كل دولار من الإيرادات. وتتراوح تقديرات توافق الآراء لهامش التشغيل للربع الثاني من عام 2026 في نطاق يتراوح بين 37% إلى 40% تقريباً، مقارنةً بهامش التشغيل لشركة "ميتا" للربع الثاني من عام 2025 البالغ 38.9% تقريباً، وفقاً لبيان الأرباح الرسمي لشركة "ميتا".

الأهمية: هامش التشغيل يوضح مقدار كل دولار من الإيرادات الذي تحوله ميتا إلى ربح. مع تسارع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يراقب المستثمرون ما إذا كانت ميتا قادرة على زيادة الإيرادات بوتيرة أسرع من التكاليف. هامش مستدام فوق 38% سيمثل توسعًا قويًا في الأرباح؛ انخفاض أقل من 35% سيثير تساؤلات حول ما إذا كان بناء الذكاء الاصطناعي يضع ضغطًا أكبر على الربحية قصيرة الأجل مما يفترضه الإجماع الحالي.

4. النفقات الرأسمالية والنقد المتدفق الحر: تكلفة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

يشير الإنفاق الرأسمالي (capex) إلى الأموال التي تنفقها شركة Meta على البنية التحتية المادية والرقمية، بما في ذلك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وأجهزة الخوادم. وتعد توجيهات الإنفاق الرأسمالي لشركة Meta لكامل عام 2026، والتي حُددت بنحو 60 مليار دولار إلى 65 مليار دولار وفقاً لتعليقات الإدارة للربع الأول من عام 2026، واحدة من أكبر برامج الاستثمار في البنية التحتية في قطاع التكنولوجيا. النقد المتدفق الحر (FCF) هو النقد المتدفق التشغيلي مطروحاً منه الإنفاق الرأسمالي، وغالباً ما تؤدي تحديثات توجيهات الإنفاق الرأسمالي في مكالمة تقرير أرباح Meta للربع الثاني إلى تحريك سهم META). تظهر التفاصيل الكاملة في قسم استراتيجية الذكاء الاصطناعي أدناه.

استراتيجية شركة ميتا للذكاء الاصطناعي والإنفاق الرأسمالي: هل يؤتي الاستثمار ثماره؟

يحقق استثمار شركة ميتا في الذكاء الاصطناعي عوائد ملموسة في مجال الإعلانات، حيث تساهم منصَّة +Advantage في تحسين تكلفة الألف ظهور (CPM) وجذب المزيد من إنفاق المعلنين، بينما يظل العائد على رهانات منصَّة الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقاً من خلال Meta AI وLlama مقترحاً طويل الأمد لم يترجم بعد إلى إيرادات مباشرة.

يعد هذا التمييز أمراً مهماً للمستثمرين: فأحد مسارات استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة ميتا (Meta) يؤتي ثماره الآن، ويتجسد ذلك في إعلانات عالية الجودة وتدفق المزيد من ميزانيات المعلنين إلى منصات ميتا. أما المسار الآخر، المتمثل في بناء مساعد ذكاء اصطناعي للمستهلكين ومنظومة نماذج مفتوحة المصدر، فهو رهان لعدة سنوات ولا يزال مردوده المالي محل تكهنات.

Advantage+: كيف يعزز الذكاء الاصطناعي إيرادات الإعلانات بشكل مباشر

تُعد Advantage+ مجموعة أدوات أتمتة الإعلانات القائمة على الذكاء الاصطناعي من Meta، حيث توظف تقنيات تعلم الآلة لتحسين دقة استهداف الإعلانات، واختيار العناصر الإبداعية، وتخصيص الميزانية عبر منصات Meta. كما تُمثل الرابط المالي الأكثر مباشرةً بين استثمارات Meta في الذكاء الاصطناعي وأداء إيراداتها الإعلانية.

تعمل الآلية على النحو التالي: يقوم الذكاء الاصطناعي Advantage+ بتحليل إشارات سلوك المستخدمين ومطابقة الإعلانات تلقائيًا مع المستخدمين الأكثر احتمالاً للاستجابة. يؤدي هذا إلى تحسين عائد الاستثمار (ROI) للمعلنين، مما يشجع المعلنين على زيادة ميزانياتهم على المنصَّة الخاصة بـ Meta ويسمح لـ Meta بفرض رسوم أعلى على تكلفة الألف ظهور (CPMs). تؤدي ارتفاع تكلفة الألف ظهور على قاعدة مستخدمين متنامية إلى نمو في الإيرادات يتضاعف بمرور الوقت.

أفادت شركة Meta أن حملات التسوق Advantage+ تحقق عوائد أعلى بشكل ملحوظ للمعلنين مقارنة بالحملات التي تُدار يدويًا. ومع نضوج المنتج الإعلاني، من المتوقع أن تمثل مساهمة الإيرادات من Advantage+ حصة متزايدة من إجمالي إيرادات الإعلانات في الربع الثاني من عام 2026.

Meta AI وLlama: استراتيجية الذكاء الاصطناعي طويل الأمد

ميتا AI هو مساعد الذكاء الاصطناعي الخاص بالشركة والموجه للمستهلكين، المدمج عبر فيسبوك، وإنستغرام، وواتساب، ومسنجر. أشارت ميتا إلى أن ميتا AI وصل إلى أكثر من مليار مستخدم نشط شهريًا بحلول منتصف عام 2025، مما يجعله أحد أكثر مساعدي الذكاء الاصطناعي استخدامًا على مستوى العالم، على الرغم من أن المساهمة الإيرادية قصيرة الأجل من ميتا AI مباشرة لا تزال محدودة.

تُعد Llama عائلة Meta من النماذج اللغوية الكبيرة مفتوحة المصدر. وبخلاف سلسلة GPT الخاصة بـ OpenAI، تطرح Meta نماذج Llama للجمهور من المطورين والباحثين. صُممت استراتيجية المصدر المفتوح لبناء تبني المطورين وترسيخ META) كمزود أساسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد أشار الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج في مكالمات الأرباح السابقة إلى أن الذكاء الاصطناعي هو الاستراتيجية التنافسية المركزية لشركة Meta على المدى الطويل. ويجب على المستثمرين التعامل مع هذا التأطير كسرد استراتيجي مع التركيز على الأدلة المالية على المدى القريب، والتي تتركز في أداء إعلانات Advantage+.

النفقات الرأسمالية والتدفق النقدي الحر: تكلفة بناء الذكاء الاصطناعي

يتدفق إنفاق شركة "ميتا" على الذكاء الاصطناعي في عام 2026 عبر آليتين ماليتين منفصلتين. تُرسمل النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك بناء مراكز البيانات، ومجموعات وحدات معالجة الرسومات (GPU)، ورقائق تسريع الذكاء الاصطناعي المخصصة من شركة ميتا (برنامج MTIA)، في الرصيد ويتم استهلاكها بمرور الوقت. بينما تظهر النفقات التشغيلية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في بيان الدخل مباشرةً وتؤدي إلى تقليل الهامش التشغيلي في الفترة التي تُكبدت فيها.

المصدر: إجماع فاكت ست (FactSet) وتقديرات المحللين. الأرقام هي قيم تقريبية. آخر تحديث: يوليو 2026.

يعكس النطاق الضمني الضيق للتدفق النقدي الحر (FCF) حجم استثمارات ميتا في البنية التحتية. إذا زادت توجيهات النفقات الرأسمالية (capex) خلال مكالمة تقرير أرباح ميتا للربع الثاني، فإن تقديرات التدفق النقدي الحر (FCF) تضيق أكثر، وهو ما يمثل إشارة سلبية ذات مغزى للمستثمرين الذين يعتمدون على التدفق النقدي الحر لتمويل عمليات إعادة شراء الأسهم. إذا أبقت الإدارة على نطاق التوجيهات أو ضيقته، فهذا يشير إلى انضباط في الإنفاق ويدعم برنامج إعادة شراء الأسهم الممولة من التدفق النقدي الحر.

محركات الإيرادات الناشئة: ريلز (Reels)، واتساب للأعمال (WhatsApp Business)، وثريــــدز (Threads)

أصبحت مقاطع "ريلز" على إنستغرام (Instagram Reels) محركاً رئيسياً لمخزون الإعلانات. وتعمل ميزة مطابقة الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي عبر "Advantage+" على تحسين كفاءة تحقيق الدخل من "ريلز" من خلال تحديد التوافق الصحيح بين الإعلان والمستخدم بدقة أكبر من الاستهداف اليدوي. وسيراقب المستثمرون أرقام مساهمة "ريلز" في الملاحظات المعدة من قبل الإدارة ضمن تقرير أرباح "ميتا" للربع الثاني، على الرغم من أن شركة "ميتا" لا تدرج إيرادات "ريلز" كبند مستقل.

واتساب، التي تم الاستحواذ عليها مقابل 19 مليار دولار في عام 2014 والتي اعتُبرت لفترة طويل غير مستغلة مادياً بشكل كافٍ، تحقق الآن إيرادات ملموسة من خلال إعلانات "النقر للوصول إلى واتساب": وهي إعلانات على فيسبوك وإنستغرام تفتح محادثة واتساب مع نشاط تجاري عند النقر عليها. وقد حقق هذا التنسيق نمواً كبيراً في أسواق مثل الهند والبرازيل وجنوب شرق آسيا. أما ثريدز (Threads)، وهي شبكة ميتا الاجتماعية القائمة على النصوص، فقد وصلت بسرعة إلى أكثر من 300 مليون مستخدم نشط شهرياً وهي في مراحل مبكرة من اختبار الإعلانات اعتباراً من الربع الثاني من عام 2026. وتمثل هذه المنصات الناشئة خيارات إضافية في قصة إيرادات ميتا: حيث أن تحقيق الدخل بشكل أسرع من المتوقع سيمثل زيادة محتملة تتجاوز تقديرات الإجماع.

ريالييتي لابس: نتائج قسم الواقع الافتراضي والواقع المعزز وتوقعات الخسائر التشغيلية

Reality Labs هو قطاع التقارير الخاص بالواقع الافتراضي والواقع المعزز لشركة Meta، وهو المسؤول عن خط سماعات Quest VR والنظارات الذكية Ray-Ban Meta. لم يحقق القطاع أرباحًا، حيث سجل خسائر تشغيلية تجاوزت 4 مليارات دولار للربع في الفترات الأخيرة، مما رفع الخسائر التراكمية منذ أن بدأت Meta في الكشف عن نتائج Reality Labs بشكل منفصل في عام 2020 إلى ما يقرب من 50 مليار دولار أو أكثر بحلول أوائل عام 2026.

تتدفق الخسائر التشغيلية لـ Reality Labs مباشرة إلى الدخل التشغيلي المجمع لشركة Meta، مما يشكل عبئًا كبيرًا على إجمالي نسبة الهامش. يتوقع المحللون أن تتراوح الخسائر التشغيلية لـ Reality Labs في الربع الثاني من عام 2026 بين 4 مليارات و 5 مليارات دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع الأرباع الأخيرة، وفقًا لتقديرات الإجماع من FactSet.

لقد أوضح زوكربيرج باستمرار المنطق الاستراتيجي: تمثل نظارات الواقع المعزز، من وجهة نظره، المنصَّة الحاسوبية الكبرى التالية بعد الهاتف الذكي. وقد أشارت المدير المالي سوزان لي إلى أنه من المتوقع أن تزداد خسائر ريالييتي لابس (Reality Labs) على أساس سنوي في عام 2026 قبل أن يلوح في الأفق أي مسار لتقليص تلك الخسائر.

يبلغ عبء هامش التشغيل الموحد الناتج عن رياليتی لابس حوالي 4 إلى 5 نقاط مئوية في الربع السنوي المعتاد. فبدون خسائر رياليتی لابس، سيتجاوز هامش التشغيل لقطاع عائلة تطبيقات ميتا 50%. ويعد هذا التفاوت أحد أهم النقاط السياقية لتفسير رقم هامش التشغيل في كل تقرير أرباح لميتا.

هل ستتجاوز ميتا تقديرات الربع الثاني لعام 2026 أم ستخفق؟ تحليل تاريخي لمفاجآت الأرباح

تجاوزت ميتا تقديرات ربحية السهم (EPS) من وول ستريت في سبعة من الأرباع الثمانية الماضية، وهو سجل أداء يمنح المستثمرين خط أساس إحصائي لتقييم احتمالية تجاوز الأداء في الربع الثاني من عام 2026. معرفة متى تعلن ميتا عن أرباحها أقل أهمية من معرفة ما يشير إليه النمط التاريخي لـ تقرير أرباح ميتا حول احتمالية تجاوز الأداء وسلوك السهم بعد الإعلان.

سجل أرباح ميتا: آخر 8 أرباع

• تقديرات تاريخية وأرقام فعلية حسب FactSet و Yahoo Finance. تحركات الأسهم اليومية حسب Yahoo Finance. حدثت ردود فعل سلبية في الربع الرابع من عام 2024 والربع الرابع من عام 2025 على الرغم من تحقيق نتائج أفضل من المتوقع، مما يوضح أن التوجيهات لا تقل أهمية عن النتيجة الرئيسية في أي تقرير أرباح ميتا. آخر تحديث: يوليو 2026.

بعد الربع الأول من عام 2026، ارتفع سهم META بنسبة 4.8% تقريبًا في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن النتائج، مدفوعًا بتجاوز الإيرادات وتوقعات منتصف الإيرادات التي فاقت إجماع المحللين للربع الثاني من عام 2026.

النمط عبر هذه الأرباع الثمانية يؤكد ديناميكيتين: تجاوزت ميتا تقديرات ربحية السهم بفارق كبير (بمتوسط حوالي 14%) بينما تجاوزت تقديرات الإيرادات بفارق أقل (بمتوسط حوالي 2%). يشير هذا الفارق إلى أن الانضباط في التكاليف كان المحرك الرئيسي لتجاوز تقديرات ربحية السهم، وليس مفاجآت الإيرادات. عندما ترتفع التقديرات قبل صدور النتائج، يرتفع مستوى تجاوز التقديرات الفعلي بالتوازي معها - وهو اعتبار رئيسي لإعداد تقرير أرباح ميتا للربع الثاني من عام 2026.

لإطار عمل أوسع حول كيفية تقييم سيناريوهات الأرباح عبر ملفات تعريف مخاطر مختلفة، يوفر [إطار سيناريو أرباح الأسهم لنطاقات الأسعار والمحركات والمخاطر](https://www.bybit.com/en/wiki/article/amc-stock-forecast-a-scenario-framework-for-p rice-ranges-drivers-and-risk/) هيكلًا تحليليًا مفيدًا.

حالة الصعود مقابل حالة الهبوط: ما الذي سيؤدي إلى تجاوز التوقعات أو عدم تحقيقها؟

حالة التفاؤل (سيناريو تجاوز التوقعات):

• تحسن تكلفة الألف ظهور (CPM) في Advantage+ يتجاوز توقعات الإجماع، مما يدفع إيرادات الإعلانات لتتخطى مستوى 44 مليار دولار
• تسارع نمو عدد المستخدمين النشطين يومياً (DAP) ليتجاوز تقديرات الإجماع التي تتراوح بين 6% و7%، مما يوسع قاعدة وصول المعلنين
• ترفع الإدارة نقطة المنتصف لتوجيهات إيرادات الربع الثالث من عام 2026 لتتجاوز إجماع السوق الحالي البالغ حوالي 44 مليار إلى 47 مليار دولار
• الإبقاء على توجيهات النفقات الرأسمالية (capex) لعام 2026 بأكمله ثابتة أو تضييق نطاقها، مما يشير إلى الانضباط في الإنفاق ويدعم تقديرات التدفقات النقدية الحرة (FCF)

حالة التشاؤم (سيناريو الإخفاق):

• تراجع الإنفاق الإعلاني الكلي بأكثر من المتوقع، لا سيما في الولايات المتحدة وكندا، مما يقلل من أسعار تكلفة الألف ظهور (CPM) ويدفع الإيرادات إلى ما دون الحد الأدنى لنطاق الإجماع
• تسارع التحديات المتعلقة بالتفاعل على تيك توك، مما يقلل من الوقت الذي تقضيه الفئات العمرية الشابة على منصات ميتا (Meta) ويضغط على متوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU) في المنطقة الجغرافية الأعلى تحقيقاً للأرباح
• قيام الإدارة برفع توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 بأكمله لتتجاوز النطاق الحالي الذي يتراوح بين 60 و65 مليار دولار، مما يقلص التدفق النقدي الحر (FCF) ويثير مخاوف بشأن الهامش
• تجاوز خسائر ريالييتي لابس (Reality Labs) لتقديرات الإجماع البالغة 4 إلى 5 مليارات دولار بسبب رسوم المخزون أو زيادة الإنفاق على البحث والتطوير

أداء سهم ميتا (META)، ومستهدفات الأسعار من قِبل المحللين، وتوقعات السهم

الأداء منذ بداية العام لعامي 2025 و2026

أثبت إجماع توقعات سهم ميتا لعام 2025 أنه دقيق إلى حد كبير: META) حقق عوائد قوية مدفوعة بـ انضباط التكاليف في "عام الكفاءة"، وإعادة تسارع إيرادات الإعلانات، والسرد الأولي لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي. حقق سهم ميتا ما يقرب من 65% في السنة التقويمية 2025، متفوقًا بشكل كبير على مؤشر S&P 500، مع ارتفاع مدفوع بـ توسيع الهامش، وبدء توزيع الأرباح في الربع الرابع من عام 2024، وتجاوزات متسقة في ربحية السهم (EPS) بمتوسط 14% فوق الإجماع طوال العام.

مع اقتراب أرباح الربع الثاني من عام 2026، يتم تداول META بحوالي 24 إلى 27 ضعف الأرباح الآجلة، بناءً على توافق FactSet، وهي علاوة ممتازة متواضعة مقارنة بمضاعف الربحية الآجل لمؤشر S&P 500 البالغ حوالي 21 ضعفًا. عاد سهم META بحوالي 15% إلى 20% منذ بداية العام حتى منتصف يوليو 2026، متجاوزًا مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة حوالي 10% وعائد صندوق XLC Communication Services ETF البالغ حوالي 12% خلال نفس الفترة، وفقًا لبيانات Yahoo Finance. تتبع السعر الحالي لـ META على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

تقييمات المحللين وأهداف الأسعار: بنك أوف أمريكا وتوافق وول ستريت

لا تزال مشاعر المحللين تجاه META) إيجابية بشكل عام مع التوجه نحو أرباح الربع الثاني من عام 2026. ووفقاً لإجماع فاكت ست (FactSet) اعتباراً من منتصف يوليو 2026، يحمل حوالي 85% من المحللين الذين يغطون META تصنيف "شراء" أو ما يعادله، مع وجود 12% تقريباً عند تصنيف "احتفاظ" وأقل من 5% عند تصنيف "بيع".

تُمثّل توقعات بنك أوف أمريكا لسهم ميتا وجهة نظر البنوك الكبرى الصعودية (شرائية): حيث تحافظ شركة بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز على تصنيف "شراء" لسهم META,، مستشهدةً بتوسع متوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU) المدفوع بالذكاء الاصطناعي، واعتماد Advantage+، ومسار تحقيق الأرباح في واتساب وريلز كمحركات صعود أساسية. وعادةً ما يقوم بنك أوف أمريكا ومكاتب الأبحاث المؤسسية الكبرى الأخرى بتحديث توقعاتهم لسهم ميتا في غضون 24 إلى 48 ساعة بعد كل تقرير أرباح لميتا، مع مراجعتها نحو الأعلى عندما تتجاوز التوجيهات المستقبلية متوسط التوقعات، وتطبيق ضغط المضاعفات إذا تم رفع توقعات النفقات الرأسمالية بشكل جوهري.

يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين لمدة 12 شهرًا من قبل جميع المحللين المتابعين حوالي 680 إلى 720 دولارًا للسهم الواحد، مع تقدير مرتفع يتجاوز 800 دولار وتقدير منخفض يقل عن 550 دولارًا. تمثل هذه الأرقام آراء المحللين ولا ينبغي تفسيرها على أنها توقعات أو نصائح استثمارية. للحصول على إجماع المحللين الحالي بشأن السعر المستهدف وتصنيفات الشركات الفردية، بما في ذلك أحدث مذكرة من بنك أوف أمريكا، يرجى مراجعة بيانات FactSet أو Bloomberg مباشرةً.

META) سهم قد سجل تحركاً مطلقاً بنسبة تقارب 5% في المتوسط في يوم تقرير أرباح meta على مدار الثمانية أرباع الماضية، في أي من الاتجاهين، وفقاً لبيانات Yahoo Finance.

توقعات سهم Meta لعام 2030: سيناريوهات المحللين للمدى الطويل (Long)

تتمحور توقعات سهم ميتا لعام 2030، التي نشرها محللو الأفق الطويل وفرق الأبحاث المؤسسية، حول ثلاث مسائل هيكلية: ما إذا كانت استثمارات ميتا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تولد نموًا مستدامًا في متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حتى نهاية العقد، وما إذا كانت مختبرات الواقع (Reality Labs) تنتج منتج حوسبة مكانية يحقق نقطة التعادل أو يكون مربحًا بحلول عام 2028 إلى 2030، وما إذا كانت ميتا تحافظ على حصتها المهيمنة من مخزون الإعلانات الاجتماعية العالمية مقابل تيك توك ويوتيوب والمنصات الناشئة.

السيناريو الصعودي (الشرائي) لتوقعات سهم ميتا لعام 2030 يفترض أن Advantage+ و Meta AI تواصلان دفع نمو بنسبة 15% إلى 20% في متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) سنوياً حتى أواخر العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، وأن تحقيق الدخل من واتساب في الأسواق الناشئة يتوسع بشكل مادي، وأن Reality Labs تصل إلى نقطة التعادل التشغيلي بحلول عام 2028 أو 2029 تقريباً. في ظل هذه الافتراضات، يصل المحللون الذين يقومون بنمذجة توقعات سهم ميتا لعام 2030 بمضاعف أرباح مستقبلية يتراوح بين 20x و 25x وحوالي 30 دولار إلى 40 دولار في ربحية السهم (EPS) المتوقعة، إلى أهداف سعرية طويلة الأجل في نطاق 800 دولار إلى 1200 دولار أو أعلى.

يفترض سيناريو توقعات سهم ميتا 2030 الحذر أن الضغوط التنظيمية ستحد من قدرات استهداف الإعلانات، وأن المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي من شركات أبل وجوجل والمنصات الناشئة ستؤدي إلى تآكل حصة ميتا في سوق الإعلانات. جميع أرقام توقعات سهم ميتا 2030 هي توقعات مضاربة ولا تشكل نصيحة استثمارية.

عوامل المخاطر: ما الذي قد يؤدي إلى إخفاق شركة ميتا (Meta) في تحقيق تقديرات الربع الثاني لعام 2026

تتمثل المخاطر الرئيسية التي قد تؤدي إلى عدم تحقيق شركة ميتا لتقديرات الإجماع للربع الثاني من عام 2026 في: (1) تباطؤ الإنفاق الإعلاني الكلي، (2) الضغوط التنافسية من تيك توك على مقاييس التفاعل، (3) تجاوز النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي للتوجيهات المعلنة، (4) الإجراءات التنظيمية التي تزيد من التكاليف التشغيلية، (5) تسارع الخسائر التشغيلية في Reality Labs، و(6) ضعف متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) جغرافياً نتيجة تحول في مزيج المستخدمين.

1. تباطؤ الإنفاق الإعلاني الكلي. تؤدي انكماشات إنفاق المستهلكين والمخاوف من الركود إلى قيام المعلنين بخفض ميزانيات التسويق بشكل غير متناسب، مما يقلل الطلب على مخزون الإعلانات الرقمية. قد يؤدي انخفاض تكلفة الألف ظهور (CPM) بنسبة 5% عبر منصَّة Meta إلى تقليل إيرادات الإعلانات بنحو 2 مليار دولار في ربع سنوي واحد، وهو ما يمثل إخفاقاً ملموساً مقابل التوقعات المتفق عليها في تقرير أرباح Meta.

2. ضغط المنافسة من تيك توك. يتنافس تيك توك بشكل مباشر مع ميتا على تفاعل الفيديو شورت (short-form video) بين الشرائح السكانية الأصغر سنًا، حيث يكون منتج Reels من ميتا هو الأكثر نشاطًا. إذا نما تفاعل تيك توك بوتيرة أسرع من المتوقع، فقد يتباطأ مقياس الوقت الذي يقضيه المستخدمون في التطبيق لدى الفئات العمرية الأصغر، مما يضغط على معدلات نمو إجمالي عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAP) ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU).

3. تجاوز النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي للتوجيهات. إذا رفعت Meta توجيهات النفقات الرأسمالية للعام 2026 بأكمله لتتجاوز النطاق الحالي الذي يتراوح بين 60 مليار دولار و65 مليار دولار خلال مكالمة الربع الثاني، فسيقوم المحللون بخفض تقديرات التدفقات النقدية الحرة (FCF) على المدى القريب. قد يفسر المستثمرون الذين يركزون على النمو الزيادة غير المتوقعة في النفقات الرأسمالية كدليل على أن عائد الاستثمار للذكاء الاصطناعي يستغرق وقتًا أطول ليتحقق مما كان متوقعًا في البداية، مما قد يضغط على المكرر المستقبلي لـ META's.

4. المخاطر التنظيمية. يفرض قانون الأسواق الرقمية في الاتحاد الأوروبي (DMA) متطلبات التشغيل البيني ومشاركة البيانات على منصات ميتا، مما قد يزيد التكاليف التشغيلية ويحد من قدرات استهداف إعلانات معينة. الإجراءات المناهضة للاحتكار التي يتابعها مجلس FTC وإجراءات إنفاذ قوانين خصوصية البيانات المستمرة في ولايات قضائية متعددة تمثل تكلفة إضافية ومخاطر تشغيلية.

5. تسارع خسائر Reality Labs. إن شطب قيمة مخزون أجهزة الواقع الافتراضي بشكل غير متوقع، أو الارتفاع الحاد في تكاليف البحث والتطوير لمنتج نظارات الواقع المعزز من الجيل القادم، أو مبيعات سماعات Quest الأضعف من المتوقع، قد يدفع الخسائر التشغيلية لـ Reality Labs لتتجاوز تقديرات الإجماع البالغة 4 إلى 5 مليارات دولار، مما يؤدي إلى تقليص الهامش التشغيلي الموحد في تقرير أرباح ميتا.

6. ضعف متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حسب التوزيع الجغرافي. يؤدي نمو المستخدمين الأسرع في بقية أنحاء العالم مقارنة بالولايات المتحدة وكندا إلى تحول مزيج المستخدمين نحو المناطق الجغرافية ذات متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) الأقل. وإذا تسارع هذا التحول في المزيج، فقد يأتي متوسط الإيرادات العالمي المجمع لكل مستخدم (ARPU) أقل من تقديرات الإجماع، حتى لو كان أداء تحقيق الأرباح لكل مستخدم في كل منطقة يسير وفق المسار الصحيح.

السياق التنافسي: ميتا مقابل سوق الإعلانات الرقمية في الربع الثاني 2026

تستحوذ أعمال ميتا الإعلانية وممتلكات ألفابت (Alphabet Inc.) (NASDAQ: GOOGL) من جوجل ويوتيوب مجتمعة على الحصة الأكبر من عائدات الإعلانات الرقمية العالمية، وستكون نتائج ألفابت للربع الثاني من عام 2026 (والمتوقع الإعلان عنها في نفس أسبوع إعلان النتائج) بمثابة أحد أوضح المؤشرات المستقبلية لبيئة الطلب الإعلاني الخاص بميتا.

العلاقة التأثيرية المتبادلة بين ألفابت وميتا راسخة جيدًا: فعندما تعلن جوجل عن نمو قوي في إيرادات الإعلانات البحثية ويوتيوب، فإن ذلك يؤكد الطلب الصحي من المعلنين عبر النظام البيئي الرقمي، مما يعد مؤشراً إيجابياً لأعمال ميتا الإعلانية القائمة على المزادات. من المتوقع أن تعلن ألفابت عن نمو في إيرادات الإعلانات للربع الثاني من عام 2026 بنسبة تتراوح بين 12% إلى 15% مقارنة بالعام السابق، وهو نطاق نمو مشابه بشكل عام لنطاق ميتا المتوقع، وفقًا لتوقعات المحللين.

عادةً ما تعلن شركة سناب ش.م. (NYSE: SNAP) عن أرباحها ربع السنوية قبل ميتا، ويُنظر إليها كمؤشر مبكر لظروف سوق الإعلانات الرقمية في وسائل التواصل الاجتماعي تحديدًا. تعلن ميتا وألفابت عن نتائج الربع الثاني من عام 2026 بالتزامن مع أو بالقرب من أمازون وأبل ومايكروسوفت، مما يجعل أواخر يوليو 2026 أحد أكثر الأسابيع كثافة بالبيانات في موسم تقرير أرباح ميتا لشركات التكنولوجيا الكبرى. القراءة المباشرة للإعلانات الرقمية تكون من خلال نتائج إعلانات جوجل ويوتيوب الخاصة بألفابت.

نظرة مستقبلية: ما يمكن توقعه لتوجيهات الربع الثالث من عام 2026 والمسار السنوي

عادةً ما تقدم شركة ميتا توجيهات بشأن إيرادات الربع الثالث خلال مكالمة تقرير أرباح ميتا للربع الثاني، ويتوقع إجماع المحللين أن تقدم المديرة المالية سوزان لي نطاقاً لتوقعات إيرادات الربع الثالث من عام 2026 يتراوح بين 44 مليار دولار و48 مليار دولار تقريباً، مما يشير إلى نمو سنوي يتراوح بين 12% و16% تقريباً، بناءً على إجماع فاكت ست (FactSet). وسيمثل نطاق التوقعات هذا، في حال تأكيده، استمراراً للنمو المكون من رقمين بما يتماشى مع مسار عام 2026 بأكمله.

تُعد نقطة المنتصف للإرشادات المستقبلية أكثر أهمية لرد فعل السهم الفوري من النطاق نفسه. فإذا قدمت Meta إرشادات لنقطة منتصف الربع الثالث أعلى من إجماع السوق الحالي البالغ حوالي 46 مليار دولار، فمن المرجح أن يتفاعل سهم META) بشكل إيجابي. أما إذا جاءت نقطة المنتصف عند مستوى الإجماع أو أقل منه، فقد يواجه السهم ضغوطاً رغم تجاوز توقعات الربع الثاني، وهو نمط تكرر في أرباع سابقة.

لطالما دأبت إدارة شركة "ميتا" تاريخياً على تقديم تقديرات متحفظة؛ فخلال السنوات القليلة الماضية، كان متوسط تقديرات الشركة للإيرادات يأتي باستمرار أقل من النتائج الفعلية النهائية، وبفارق يتراوح أحياناً بين 3% و5%. ومع ذلك، وبينما تؤدي الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى زيادة تكاليف التشغيل، فقد يصعب الحفاظ على نمط التحفظ في التقديرات إذا أدت النفقات الرأسمالية إلى زيادة عدم اليقين في هيكل التكاليف.

أبرز النقاط للمستثمرين

• متى تعلن ميتا عن أرباح الربع الثاني من عام 2026؟ أواخر يوليو 2026، بعد إغلاق السوق، مع مكالمة المستثمرين في حوالي الساعة 5:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة
• متوسط تقديرات ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP EPS): حوالي 5.20 دولار إلى 5.50 دولار، بمتوسط ضمني يمثل نمواً تقريبياً بنسبة 13% على أساس سنوي، وفقاً لـ FactSet
• متوسط تقديرات الإيرادات: حوالي 42 مليار دولار إلى 45 مليار دولار، بمتوسط ضمني يمثل نمواً تقريبياً بنسبة 13% من الربع الثاني لعام 2025
• أهم المقاييس في تقرير أرباح ميتا: معدل نمو DAP، تحول مزيج ARPU الجغرافي، واتجاه الهامش التشغيلي
• عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي: الأدلة قصيرة الأجل إيجابية من خلال إعلانات Advantage+؛ العوائد طويلة الأجل من خلال Meta AI و Llama تظل تخمينية
• من المتوقع أن تعلن Reality Labs عن خسارة تشغيلية تبلغ حوالي 4 مليارات دولار إلى 5 مليارات دولار، بما يتسق مع الأرباع الأخيرة
• متوسط تقديرات منتصف نطاق توقعات إيرادات الربع الثالث لعام 2026: حوالي 46 مليار دولار؛ التوقعات التي تتجاوز المتوسطات التاريخية قد أدت تاريخياً إلى META رد فعل السهم
• توقعات سهم ميتا لعام 2025 ثبت أنها دقيقة بشكل عام مع عائد سنوي يقارب 65%؛ سيناريوهات توقعات سهم ميتا لعام 2030 تتراوح من 800 دولار إلى 1200 دولار+ تحت افتراضات صعودية (شرائية)، تعتمد على تراكم ARPU الخاص بالذكاء الاصطناعي ووصول Reality Labs إلى نقطة التعادل

أسئلة متكررة: أرباح ميتا للربع الثاني من عام 2026

متى تعلن ميتا عن أرباحها؟

متى تعلن Meta عن أرباحها للربع الثاني من عام 2026؟ من المتوقع أن تعلن شركة Meta Platforms (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: META))) عن تقرير أرباح meta للربع الثاني من عام 2026 في أواخر يوليو 2026، بعد إغلاق السوق الأمريكية، مع عقد مكالمة أرباح للمستثمرين تبدأ في تمام الساعة 5:00 مساءً تقريبًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في اليوم نفسه. أما بالنسبة للربع الثالث من عام 2026، فمن المتوقع صدور تقرير أرباح meta في أواخر أكتوبر 2026. وسيتم نشر النتائج عبر موقع علاقات المستثمرين في Meta بالتزامن مع إيداع نموذج 8-K لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كما يمكن للمستثمرين مراقبة حركة الاسعار المباشرة لسهم META في يوم صدور الأرباح على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

ما هو تقرير أرباح Meta وماذا يتضمن؟

تقرير أرباح ميتا هو البيان الصحفي الفصلي للأرباح والمكالمة المصاحبة للمستثمرين الذي تكشف فيه ميتا بلاتفورمز عن نتائجها المالية للربع السابق. يحتوي كل تقرير أرباح ميتا على: الأرباح لكل سهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وغير المقبولة عمومًا، إجمالي صافي الإيرادات وإيرادات الإعلانات، نتائج القطاعات بما في ذلك البيانات المكافئة لـ AWS (المكافئ لـ AWS هو Reality Labs مقابل Family of Apps)، الأشخاص النشطون يوميًا للعائلة (DAP)، متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) حسب الجغرافيا، هامش التشغيل، وتوجيهات الإيرادات المستقبلية للربع القادم. يتم تقديم البيان الصحفي كنموذج 8-K لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في نفس الوقت مع إصداره العام على علاقات مستثمري ميتا.

ما هو تقدير ميتا لأرباح السهم في الربع الثاني من عام 2026؟

يتوقع محللو وول ستريت أن تعلن ميتا عن ربحية للسهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) تتراوح تقريبًا بين 5.20 دولار و 5.50 دولار للربع الثاني من عام 2026، وفقًا لتوافق آراء محللي FactSet، مما يمثل نموًا يتراوح تقريبًا بين 10% و 17% مقارنة بربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثاني من عام 2025 البالغة 4.71 دولار. ستكون ربحية السهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) أقل بعض الشيء بسبب استبعاد التعويضات القائمة على الأسهم من الرقم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. (انظر قسم تقديرات توافق آراء المحللين للاطلاع على جدول البيانات الكامل).

ما هو تقدير إيرادات ميتا للربع الثاني من عام 2026؟

يتوقع المحللون أن تعلن شركة ميتا (Meta) عن إجمالي إيرادات للربع الثاني من عام 2026 تتراوح ما بين 42 مليار دولار إلى 45 مليار دولار تقريباً، حيث تمثل إيرادات الإعلانات ما يقرب من 41 مليار دولار إلى 44 مليار دولار من هذا الإجمالي، بناءً على إجماع فاكتست (FactSet). ويبلغ معدل النمو الضمني عند نقطة المنتصف 13% تقريباً مقارنة بالربع الثاني من عام 2025. وتشكّل الإعلانات حوالي 98% من إجمالي إيرادات ميتا (Meta). (راجع قسم تقديرات إجماع المحللين للاطلاع على جدول البيانات الكامل).

كيف تجني ميتا (Meta) معظم أموالها؟

تحقق شركة Meta ما يقرب من 98% من إيراداتها من الإعلانات الرقمية المعروضة عبر فيسبوك، وإنستغرام، وواتساب، وماسنجر، وثريدز. ويدفع المعلنون لشركة META لعرض إعلانات مستهدفة لمليارات المستخدمين عبر هذه المنصات. وتأتي الإيرادات المتبقية من مبيعات الأجهزة من خلال قطاع Reality Labs.

ما هو Reality Labs، وهل هو مربح؟

تُعد ريليتي لابس (Reality Labs) قطاع إعداد تقارير الواقع الافتراضي والمعزز التابع لشركة ميتا (Meta)، وهو المسؤول عن خط إنتاج أجهزة الرأس Quest VR، ونظارات راي بان ميتا (Ray-Ban Meta) الذكية، واستثمارات الحوسبة المكانية الأوسع للشركة. هذا القطاع غير مربح؛ حيث سجل خسائر تشغيلية تتجاوز 4 مليارات دولار لكل ربع سنة في الفترات الأخيرة، وتُقدر الخسائر التراكمية لقطاع ريليتي لابس منذ أن بدأ الإفصاح المنفصل في عام 2020 بنحو 50 مليار دولار أو أكثر. سيتضمن كل تقرير أرباح لميتا رقم خسارة تشغيلية لقطاع ريليتي لابس، مما يؤثر بشكل مباشر على هامش التشغيل الموحد.

ما هي توقعات سهم ميتا من بنك أوف أمريكا؟

تعكس توقعات سهم ميتا (Meta) من بنك أوف أمريكا تصنيفاً بالشراء مع سعر مستهدف يتماشى مع أو يتجاوز نطاق إجماع وول ستريت الذي يتراوح تقريباً بين 680 و 720 دولاراً. ويُرجع محللو بنك أوف أمريكا للأوراق المالية (Bank of America Securities) العوامل الدافعة للصعود في توقعاتهم لسهم ميتا (Meta) إلى التوسع في متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) المدفوع بالذكاء الاصطناعي من خلال Advantage+، وتحقيق الدخل من واتساب (WhatsApp) في الأسواق الناشئة، ونمو حجم الإعلانات في ريلز (Reels). وعادةً ما يقوم بنك أوف أمريكا والبنوك الكبرى الأخرى بتحديث مستهدفات الأسعار لـ META) في غضون 48 ساعة من كل تقرير أرباح لميتا (Meta).

ما هي توقعات سهم ميتا (Meta) لعام 2025؟

أثبت إجماع meta stock forecast 2025 دقته بشكل واسع: حققت META) عائداً إجمالياً بنسبة 65% تقريباً في السنة التقويمية 2025، مدفوعاً بتوسع الهامش من انضباط عام الكفاءة (Year of Efficiency)، وتفوق مستمر في ربحية السهم (EPS) بمتوسط 14% تقريباً فوق الإجماع، وبدء توزيع الأرباح في الربع الرابع من عام 2024، ونمو ثقة المستثمرين في أطروحة تحقيق الأرباح من إعلانات الذكاء الاصطناعي.

ما هو توقع سهم meta لعام 2030؟

تعتمد توقعات سهم ميتا لعام 2030 التي نشرها المحللون ذوو الأفق طويل الأمد بشكل أساسي على ثلاثة متغيرات: وتيرة تراكم متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) المدفوعة بالذكاء الاصطناعي خلال أواخر عشرينيات القرن الحالي، وما إذا كانت Reality Labs ستصل إلى نقطة التعادل التشغيلي بحلول عام 2028 إلى 2029 تقريبًا، وما إذا كانت شركة ميتا ستحافظ على حصة مهيمنة من مخزون الإعلانات الاجتماعية العالمي. وتصل توقعات سهم ميتا لعام 2030 الصعودية (شرائية) الصادرة عن مكاتب الأبحاث الكبرى إلى مستويات سعرية مستهدفة تتراوح بين 800 دولار إلى أكثر من 1,200 دولار، وذلك في ظل افتراضات بنمو سنوي لربحية السهم بنسبة 15% إلى 20% ومكرر ربحية مستقبلي يتراوح بين 20 إلى 25 ضعفًا. إن جميع أرقام توقعات سهم ميتا لعام 2030 هي أرقام قائمة على التكهنات ولا تشكل نصيحة استثمارية.

كيف كان أداء سهم META في عام 2026؟

ميتا) حقق سهم META) عائداً يتراوح تقريباً بين 15% و 20% منذ بداية العام حتى منتصف يوليو 2026، متفوقاً على كل من مؤشر S&P 500 وصندوق XLC للخدمات الاتصالية خلال نفس الفترة، وفقاً لبيانات Yahoo Finance. بلغ مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل (Forward P/E) حوالي 24x إلى 27x، وهو علاوة متواضعة مقارنة بالسوق الأوسع. تتبع سعر META) المباشر على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).)

ما هي استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة ميتا لعام 2026؟

تعمل استراتيجية ميتا للذكاء الاصطناعي لعام 2026 على مسارين: توليد إيرادات على المدى القريب من خلال Advantage+، وهي مجموعة أتمتة الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تعمل على تحسين تكلفة الألف ظهور وعائد الاستثمار للمعلنين؛ وبناء المنصَّة على المدى الأطول من خلال Meta AI وعائلة نماذج اللغات الكبيرة مفتوحة المصدر Llama. إن الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي يدفع النفقات الرأسمالية المرتفعة في عام 2026 يدعم كلا المسارين. يمكن للمستثمرين توقع تعليقات الإدارة حول كلا المسارين في كل مكالمة لتقرير أرباح ميتا.

ما هي المخاطر التي قد تؤدي إلى إخفاق ميتا في تحقيق تقديرات الربع الثاني من عام 2026؟

المخاطر الستة الرئيسية هي: (1) تباطؤ الإنفاق الإعلاني الكلي الذي يقلل من تكلفة كل ألف ظهور (CPMs)، (2) الضغط التنافسي من تيك توك (TikTok) على مقاييس التفاعل في الفئات العمرية الأصغر سناً، (3) تجاوز النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي للتوجيهات وضغط النقد المتدفق الحر، (4) الإجراءات التنظيمية بموجب قانون الأسواق الرقمية للاتحاد الأوروبي أو إجراءات مكافحة الاحتكار من قبل لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) التي تزيد من التكاليف التشغيلية، (5) تسارع الخسائر التشغيلية لـ Reality Labs بما يتجاوز نطاق إجماع التوقعات البالغ 4 مليارات إلى 5 مليارات دولار، و (6) ضغط متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) جغرافياً نتيجة لنمو أسرع للمستخدمين في أسواق "بقية العالم" ذات متوسط إيرادات أقل.

هل سترفع شركة ميتا (Meta) توجيهات إيراداتها لعام 2026؟

تقدم ميتا عادةً توجيهات للربع الثالث في مكالمة تقرير أرباح ميتا للربع الثاني، وقد كانت الإدارة تاريخيًا متحفظة في توجيهاتها: غالباً ما كانت نقطة المنتصف لتوجيهات الإيرادات أقل من النتيجة الفعلية النهائية. يتوقع المحللون المتفقون أن تقدم المديرة المالية سوزان لي نطاق توجيهات الإيرادات للربع الثالث من عام 2026 بمتوسط تقريبي يبلغ 46 مليار دولار. سواء رفعت ميتا أو حافظت على أو خفضت المسار السنوي الكامل، سيعتمد ذلك على إشارات الطلب على الإعلانات التي رأتها الإدارة خلال الربع.

قراءات ذات صلة

["- إطار سيناريو أرباح الأسهم للنطاقات السعرية والمحركات والمخاطر","- دليل المبتدئين للعثور على تاريخ أرباح السهم","- سهم Alphabet"]

هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط، ولا تشكل نصيحة مالية، أو توصيات استثمارية، أو عرضًا لشراء أو بيع أي ورقة مالية. جميع تقديرات المحللين المشار إليها يتم الحصول عليها من مزودي بيانات التوافق لأطراف ثالثة، بما في ذلك FactSet و Yahoo Finance، وقد تتغير بشكل جوهري قبل تاريخ إصدار الأرباح. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. يجب على المستثمرين إجراء العناية الواجبة الخاصة بهم واستشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ قرارات استثمارية. نشرت: يوليو 2026 | آخر تحديث: يوليو 2026