سهم نتفليكس (NFLX): دليل شامل للمتداولين

يعرف معظم الناس نتفليكس كخدمة بث على أجهزة التلفاز الخاصة بهم. إلا أن القليل منهم يعرفون أن نتفليكس يتم تداولها في سوق الأسهم تحت رمز التداول NFLX، وأن سهم NFLX يمتلك واحداً من أكثر سجلات الأسعار إثارة بين أي سهم من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة في العقدين الماضيين.

تنويه تثقيفي: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. راجع إخلاء المسؤولية الكامل في النهاية.

حقائق سريعة: نظرة سريعة على NFLX

*تحقق من المقاييس الحالية لدى علاقات المستثمرين في نتفليكس. جميع الأرقام المالية مؤرخة).

ما هو سهم نتفليكس؟ التعريف البسيط

سهم نتفليكس (رمز التداول: NFLX) هو ورقة مالية لـ القيمة المالية متداولة علنًا ومدرجة في بورصة ناسداك. وهو يمثل ملكية جزئية في شركة نتفليكس (Netflix, Inc.)، وهي خدمة البث العالمية القائمة على الاشتراك التي تأسست في عام 1997. عندما تشتري أسهم NFLX، فإنك تصبح مالكًا جزئيًا للشركة ويمكنك تحقيق ربح أو خسارة الأموال مع تغير سعر سهمها.

أكملت نتفليكس طرحها العام الأولي (IPO) في 23 مايو 2002، بسعر 15.00 دولار للسهم على مؤشر ناسداك. فهم سهم نتفليكس كأداة مالية يعني فصل علامة البث عن القيمة المالية التي تصدرها.

أين يتم تداول NFLX؟

يتم تداول سهم NFLX في بورصة ناسداك (NASDAQ)، وهي اختصار لـ "الجمعية الوطنية لتجار الأوراق المالية للأسعار المؤتمتة". وتُعد ناسداك ثاني أكبر بورصة في العالم من حيث القيمة السوقية، وموطناً لأكبر شركات التكنولوجيا والنمو في الولايات المتحدة، بما في ذلك أبل، وأمازون، وألفابت، وميتا. وعلى عكس بورصة نيويورك (NYSE)، تعمل ناسداك كبورصة إلكترونية بالكامل دون وجود قاعة تداول فعلية. كما يُعد سهم NFLX جزءاً من مؤشرات NASDAQ-100 وNASDAQ Composite وS&P 500، مما يعني أنه مملوك من قِبل كافة صناديق المؤشرات الرئيسية التي تتبع تلك المعايير المرجعية.

ما هو القطاع الذي تنتمي إليه نتفليكس (Netflix)؟

تُصنف نتفليكس ضمن قطاع خدمات الاتصالات بموجب المعيار العالمي للتصنيف الصناعي (GICS)، وتحديداً في المجموعة الفرعية لصناعة الأفلام والترفيه. يفترض العديد من الباحثين المبتدئين أن نتفليكس تنتمي إلى قطاع التكنولوجيا. هذا التمييز مهم؛ فشركات التكنولوجيا تبني البنية التحتية للبرمجيات أو الأجهزة، بينما تستخدم نتفليكس التكنولوجيا لتقديم محتوى ترفيهي، مما يضعها جنباً إلى جنب مع شركات الإعلام في قطاع خدمات الاتصالات.

إن NFLX هو سهم نمو ذو قيمة سوقية كبيرة. سهم النمو هو سهم في شركة من المتوقع أن تنمو إيراداتها وأرباحها بوتيرة أسرع بكثير من السوق ككل. تتداول أسهم النمو عند مضاعفات سعرية مرتفعة، وتعيد استثمار أرباحها بشكل كبير، ولا تدفع أي توزيعات أرباح. يتناسب NFLX مع هذا الوصف بدقة، مما يعني أيضًا أنه يميل نحو تقلبات أسعار تفوق السوق.

كيف تجني نتفليكس المال (نموذج العمل)

تجني نتفليكس أرباحها بشكل أساسي من خلال رسوم الاشتراك الشهرية والسنوية التي يدفعها أعضاؤها حول العالم. واعتباراً من نوفمبر 2022، أضافت الشركة إيرادات الإعلانات من فئة الاشتراك المدعومة بالإعلانات والأقل سعراً كمصدر دخل ثانٍ.

فئات الاشتراك

تقدم نتفليكس ثلاث خطط (حسب أسعار 2024؛ تحقق من الأسعار الحالية على ir.netflix.net): قياسي مع الإعلانات، قياسي، والممتازة. نظرًا لأن الأعضاء يدفعون رسومًا شهرية متكررة، فإن إيرادات نتفليكس يمكن التنبؤ بها وتوقعها، وهذا جزء من سبب منح السوق تقييمًا متميزًا للشركات القائمة على الاشتراك مقارنة بالشركات التي تعتمد على ميزانيات إعلانية متغيرة.

المقياسان اللذان يحددان إجمالي إيرادات نتفليكس هما عدد الأعضاء المدفوعين ومتوسط الإيرادات لكل عضوية (ARM)، والذي يُشار إليه أيضًا باسم ARPU (متوسط الإيرادات لكل مستخدم) في وسائل الإعلام المالية. يساوي ARM إجمالي إيرادات البث مقسومًا على إجمالي العضويات المدفوعة في فترة معينة. يشير ارتفاع ARM إلى قوة التسعير. معدل تراجع المشتركين (النسبة المئوية للأعضاء الذين يلغون اشتراكاتهم في فترة معينة) هو مقياس ذو صلة؛ نتفليكس لا تفصح عنه علنًا، لكن المحللين يقدرون أنه منخفض مقارنة بالخدمات المنافسة.

الطبقة المدعومة بالإعلانات

أطلقت نتفليكس فئتها المدعومة بالإعلانات في نوفمبر 2022. يولد كل مشترك في الفئة المدعومة بالإعلانات مصدرين للإيرادات: رسوم شهرية أقل بالإضافة إلى إيرادات الإعلانات من العلامات التجارية. قبل هذه الفئة، كان إجمالي السوق المستهدف لنتفليكس مقتصرًا على المستهلكين الراغبين في دفع أسعار الاشتراك الكاملة. تفتح فئة الإعلانات الخدمة للمشتركين الحساسين للسعر، بينما قد تحقق إيرادات الإعلانات متوسط إيرادات لكل عضو (ARM) مشابهًا للمشتركين في الفئة الأساسية بمرور الوقت. يدرج المحللون الآن هذا كمتجه نمو جديد في نماذج إيرادات NFLX على المدى الـ طويل.

تحقيق الدخل من مشاركة كلمة المرور

قدرت نتفليكس أن أكثر من 100 مليون أسرة كانت تشاهد عبر كلمات مرور مشتركة دون دفع. بدءًا من عام 2023، أطلقت الشركة برنامجها للمشاركة المدفوعة عالميًا، مطالبةً الأعضاء خارج نطاق الأسرة بدفع مقابل حسابهم الخاص. توقع المحللون في البداية إلغاءات جماعية. بدلاً من ذلك، أضافت نتفليكس عشرات الملايين من الأعضاء المدفوعين الجدد في عام 2023، وهي نتيجة فاقت التوقعات وأدت إلى زيادة مباشرة وقابلة للقياس في سعر سهم NFLX على مدار ذلك العام.

--- ## تاريخ أسهم نتفليكس: من الاكتتاب العام الأولي بسعر 15 دولارًا إلى اليوم

تم طرح أسهم نتفليكس للاكتتاب العام في 23 مايو 2002، بسعر 15.00 دولار للسهم، ليس كعملاق بث، بل كخدمة لتأجير أقراص DVD عبر البريد، منافسةً لشركة بلوكباستر للفيديو.

معالم الأسعار الرئيسية

الطرح العام الأولي والسنوات الأولى (2002 إلى 2010)

شارك ريد هاستينغز ومارك راندولف في تأسيس شركة نتفليكس في عام 1997؛ حيث شغل هاستينغز منصب الرئيس التنفيذي حتى يناير 2023. تم تسعير السهم عند 15.00 دولاراً في الاكتتاب العام الأولي في مايو 2002، وخضع لعملية تجزئة أسهم بنسبة 2 مقابل 1 في فبراير 2004. لم تحدث أي عمليات تجزئة أخرى على الرغم من ارتفاع سعر السهم إلى عدة مئات من الدولارات في التداولات الحديثة.

التحول إلى البث الرقمي (2011 إلى 2020)

أدى نمو المشتركين إلى دفع سهم NFLX من خانة الآحاد (المعدلة بناءً على تقسيم الأسهم) في عام 2012 إلى ما فوق 500 دولار بحلول عام 2020. وأصبحت نتفليكس جزءاً من مجموعة FAANG (فيسبوك، وآبل، وأمازون، ونتفليكس، وجوجل)، وهو مسمى غير رسمي في السوق تم صياغته حوالي عام 2013 للإشارة إلى شركات التكنولوجيا والإنترنت الخمس الأكثر تأثيراً في الولايات المتحدة. وخلال عام 2020، أضافت إجراءات الإغلاق الناتجة عن جائحة كوفيد قرابة 36 مليون مشترك بنظام الدفع في عام واحد. ووصل سعر سهم NFLX إلى حوالي 700 دولار بحلول أواخر عام 2021. وعلى مدار تاريخها الكامل بعد الطرح العام الأولي، تفوقت NFLX بشكل كبير على مؤشر S&P 500، على الرغم من مرورها بفترات من ضعف الأداء الشديد.

انهيار عام 2022

انخفض سهم NFLX بنسبة 75% تقريبًا من ذروته التي بلغت حوالي 700 دولار في نوفمبر 2021 إلى أدنى مستوى له عند 163 دولارًا تقريبًا في مايو 2022.

أدت أربعة عوامل إلى هذا الانهيار. أحدثت أرباح الربع الأول من عام 2022 صدمة: حيث أعلنت نتفليكس (Netflix) عن أول خسارة لها في عدد المشتركين منذ عقد من الزمن، بفقدان ما يقرب من 200,000 عضو مشترك مقابل توقعات المحللين بإضافة 2.5 مليون مشترك. انخفض سهم NFLX بنسبة 35% تقريبًا في جلسة تداول واحدة أعقبت ذلك التقرير. كان نمو عدد المشتركين في حقبة الجائحة مرتفعًا بشكل مصطنع، مما أوجد خط أساس ثبت عدم استدامته. بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة، مما أدى إلى ضغط مضاعفات الربحية من خلال انكماش المضاعف (عندما تؤدي زيادة الأسعار إلى تقليل القيمة الحالية للأرباح المستقبلية، مما يضر بأسهم النمو ذات مضاعفات الربحية العالية بشكل غير متناسب). وأخيرًا، زادت حدة المنافسة على المشتركين من قبل ديزني+ (Disney+)، وماكس (Max)، وآبل تي في+ (Apple TV+). وللمقارنة، انخفض سهم NFLX بنسبة 51% تقريبًا في عام 2022 بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20% تقريبًا.

التعافي في عام 2023

كان تعافي نتفليكس مدفوعًا بقرار سياسة واحد شكك معظم المحللين في نجاحه: برنامج المشاركة المدفوعة. أدى الإطلاق العالمي إلى زيادة كبيرة في المشتركين تجاوزت باستمرار توقعات الإجماع. تجاوزت نتفليكس أيضًا عتبة غيرت معنويات المحللين: تحولت الشركة إلى نقد متدفق إيجابي باستمرار، مما أزال حجة الدب المستمرة القائلة بأنها ستحرق الأموال بشكل دائم. تم ترقية جريج بيترز ليصبح الرئيس التنفيذي المشارك إلى جانب تيد ساراندوس في يناير 2023 عندما انتقل ريد هاستينغز إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي، وهو انتقال استقبله المحللون على أنه استمرارية بدلاً من اضطراب. تم تداول سهم NFLX في نطاق 350 دولارًا إلى 500 دولارًا خلال معظم عام 2023.

المقاييس المالية الرئيسية لمتداولي NFLX

يبدأ تقييم NFLX بالمقاييس التي يراقبها المتداولون والمحللون عن كثب. يجب التحقق من جميع الأرقام أدناه في علاقات المستثمرين في نتفليكس.)

NFLX المقاييس المالية الرئيسية

نمت الإيرادات السنوية لشركة نتفليكس من حوالي 3.6 مليار دولار في عام 2012 إلى أكثر من 33 مليار دولار بحلول عام 2023، مما يعكس حجم قاعدة المشتركين بنظام الدفع عالمياً. الإيرادات هي إجمالي المبيعات؛ أما الأرباح (صافي الدخل) فهي ما يتبقى بعد طرح جميع التكاليف التشغيلية والضرائب.

القيمة السوقية وتصنيف الأسهم

تساوي القيمة السوقية (market cap) سعر السهم الحالي مضروباً في إجمالي عدد الأسهم القائمة. تراوحت القيمة السوقية لشركة NFLX من حوالي 3 مليارات دولار في حقبة الاكتتاب العام الأولي إلى أكثر من 300 مليار دولار في ذروة عام 2021، وانهارت إلى ما يقرب من 80 إلى 100 مليار دولار عند أدنى مستوى في عام 2022، ثم تعافت نحو نطاق 350 إلى 400 مليار دولار في عام 2024. تُصنف القيمة السوقية التي تتجاوز 10 مليارات دولار السهم على أنه سهم ذو قيمة سوقية كبيرة. إن وضع شركة NFLX كشركة ذات قيمة سوقية كبيرة يعني أنها مملوكة لكل صندوق مؤشرات S&P 500 وصندوق استثمار متداول (ETF)، مما يخلق سيولة مؤسسية عميقة.

لا، لا تدفع نتفليكس توزيعات أرباح. بصفتها سهم نمو، تعيد نتفليكس استثمار الأرباح في المحتوى، والتوسع الدولي، وإعادة شراء الأسهم بدلاً من توزيع النقد على المساهمين.

ما هي نسبة السعر إلى الأرباح لـ NFLX؟

تخبرك نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة مكرر الربحية) بمقدار ما يدفعه السوق مقابل كل دولار من أرباح الشركة السنوية. نسبة مكرر ربحية تبلغ 40 تعني أن المستثمرين يدفعون 40 دولارًا مقابل كل دولار واحد من الأرباح السنوية. يميز المتداولون بين مكرر الربحية السابق (الأرباح الفعلية لآخر 12 شهرًا) ومكرر الربحية المستقبلي (تقديرات المحللين للأرباح المستقبلية). بالنسبة لأسهم النمو مثل NFLX، يحمل مكرر الربحية المستقبلي وزنًا أكبر لأن فرضية الاستثمار تتمحور حول نمو الأرباح المستقبلية. تراوح مكرر ربحية NFLX من سالب خلال سنوات الخسارة، إلى ما فوق 200 ضعف في ذروة عام 2021، إلى نطاق أكثر اعتدالاً بعد عام 2022. كان انكماش المضاعف في عام 2022 عاملًا مهمًا في الانخفاض، بشكل مستقل عن نتائج العمل الفعلية.

نصيب السهم من الأرباح وتدفق النقد الحر

ربح السهم (EPS) هو صافي الدخل مقسومًا على الأسهم القائمة. تبلغ نتفليكس عن كل من ربح السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP EPS) وربح السهم غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP EPS) (الذي يستثني العمولة القائمة على الأسهم). غالبًا ما يركز المحللون على ربح السهم غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. لقد نما ربح السهم لـ NFLX بشكل كبير مع انتقال الشركة من مرحلة الاستثمار في المحتوى التي تستنزف النقد إلى مرحلة مربحة، وتعد تجاوزات ربح السهم أو إخفاقاته من بين أقوى محفزات الأسعار ليوم واحد التي تشهدها الأسهم.

النقد المتدفق الحر (FCF) هو النقد من العمليات مطروحاً منه النفقات الرأسمالية. بين عامي 2013 و 2021، حرقت نتفليكس مليارات في النقد المتدفق الحر (FCF) سنوياً لتمويل المحتوى الأصلي. في عام 2022، التزمت الشركة بتحقيق نقد متدفق حر (FCF) إيجابي باستمرار وحققت ذلك. وضع النقد المتدفق الحر الإيجابي أزال حجة رئيسية للمتشائمين ومكّن عمليات إعادة شراء الأسهم. تعد ميزانية المحتوى السنوية لنتفليكس (حوالي 13 إلى 17 مليار دولار في السنوات الأخيرة) المحدِّد الرئيسي للنقد المتدفق الحر.

ما الذي يحرك سعر سهم نتفليكس؟

أربعة عوامل حركت سهم Netflix تاريخيًا أكثر من أي عوامل أخرى: عدد المشتركين والأعضاء، نتائج الأرباح الفصلية، إشارات الإنفاق على المحتوى، والظروف الاقتصادية الكلية، وتحديدًا أسعار الفائدة.

عدد المشتركين

لطالما كان عدد المشتركين تاريخياً هو المقياس الوحيد الأكثر متابعة في تقارير أرباح نتفليكس. فزيادة عدد الأعضاء المشتركين تدر المزيد من إيرادات الاشتراكات الشهرية، مما يبرر تقييماً أعلى للسهم. وعندما يتجاوز نمو المشتركين توقعات المحللين، يرتفع سهم NFLX بحدة؛ وعندما يقل عنها، ينخفض السهم بحدة. وفي الربع الأول من عام 2022، فقدت نتفليكس ما يقرب من 200,000 عضو مشترك مقابل توقعات بإضافة 2.5 مليون عضو، مما أدى إلى انخفاض سهم NFLX بنسبة 35% تقريباً في جلسة تداول واحدة. أما في عام 2023، فقد أدى برنامج المشاركة المدفوعة إلى طفرة في عدد المشتركين فاقت توقعات الإجماع مراراً وتكراراً، وارتفع سهم NFLX بقوة طوال العام.

في يناير 2024، أعلنت نتفليكس أنها ستتوقف عن الإبلاغ عن أعداد العضويات المدفوعة ربع السنوية بعد الربع الأول من عام 2025، مما يحول تركيز المستثمرين نحو نمو الإيرادات وهامش التشغيل. ويجب على المتداولين مراعاة هذا التحول عند مراقبة سهم NFLX مستقبلاً.

الأرباح الفصلية والإنفاق على المحتوى

تقويم أرباح NFLX عادةً ما تعلن Netflix عن تقاريرها في: يناير (الربع الرابع)، أبريل (الربع الأول)، يوليو (الربع الثاني)، أكتوبر (الربع الثالث). للتواريخ المؤكدة: ir.netflix.net/ir/doc/earnings

غالباً ما تؤدي مكالمة الأرباح التي تلي التقرير المكتوب إلى رد فعل أكبر لسعر السهم مقارنة بالأرقام الرئيسية. التوجيه المستقبلي لإيرادات الربع القادم وعدد المشتركين هو ما يستجيب له المتداولون بحدة. تاريخياً، تحرك سهم NFLX بنسبة 10 إلى 25% صعوداً أو هبوطاً في الجلسة الواحدة التي تلي إعلانات الأرباح.

تنفق نتفليكس ما يقرب من 13 إلى 17 مليار دولار سنوياً على المحتوى. ويعمل هذا الإنفاق في آن واحد كسلاحها التنافسي الأساسي والعائق الرئيسي أمام التدفق النقدي الحر (FCF). ويقوم المتداولون بتحليل التوجيهات المتعلقة بالإنفاق على المحتوى في مكالمات الأرباح كإشارة لمسار التدفق النقدي الحر.

العوامل الاقتصادية الكلية

باعتبارها سهم نمو، تتأثر NFLX بقرارات أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من خلال الانكماش أو التوسع المتعدد. وقد أظهر انهيار عام 2022 ذلك: فقد كانت زيادات أسعار الفائدة مساهماً مستقلاً كبيراً في انخفاض NFLX، بشكل منفصل عن فشل تحقيق أعداد المشتركين. كما تحقق Netflix إيرادات عالمياً بعملات متعددة، لذا فإن تحركات أسعار الصرف تخلق رياحاً معاكسة أو مواتية ربع سنوية يتتبعها المتداولون.

كيف تقارن نتفليكس بالمنافسين

تعمل نتفليكس في واحد من أكثر القطاعات تنافسية في وسائل الإعلام. وقد أدت حروب البث التي احتدمت مع إطلاق ديزني لمنصة ديزني+ في نوفمبر 2019 إلى دخول منافسين ذوي موارد ضخمة في منافسة مباشرة. وبحلول الفترة بين عامي 2023 و2024، برزت نتفليكس كخدمة البث الرئيسية الوحيدة المتخصصة التي تحقق أرباحاً مستمرة وتدفقاً نقدياً حراً إيجابياً. لإلقاء نظرة فاحصة على تاريخ سعر سهم أمازون ومحركات التقييم, راجع شرحنا المخصص.

NFLX مقابل المنافسين الرئيسيين لخدمات البث (تقديرات 2024؛ تحقق من صفحات علاقات المستثمرين للشركات)

لا يتم الإفصاح عن عدد مشتركي أمازون برايم فيديو بشكل منفصل، بل يتم إدراجه ضمن إجمالي عضوية برايم. جميع الأرقام تقريبية ومستندة إلى البيانات المتاحة لعام 2024.

وضع تصنيف Netflix ضمن مجموعة FAANG إلى جانب فيسبوك (الآن ميتا)، وآبل، وأمازون، وجوجل (ألفابت). تطور الاختصار FAANG، الذي صاغه حوالي عام 2013، ليصبح MAANG بعد إعادة تسمية فيسبوك إلى ميتا. لا تزال Netflix ضمن مجموعة MAANG، على الرغم من أن قيمتها السوقية أصغر بكثير من المكونات الأخرى. تعني عضوية MAANG أن سهم NFLX تمتلكه تقريبًا كل صناديق الاستثمار المؤسسية الكبيرة التي تركز على النمو، مما يساهم في سيولة عميقة وتغطية تحليلية واسعة.

--- ## كيف يتعامل المتداولون مع NFLX

يتعامل المتداولون مع سهم NFLX بشكل مختلف عن الأسهم القيادية ذات التقلبات المنخفضة. فالسلوك التاريخي للسهم حول تقارير الأرباح، ومعامل بيتا الخاص به، وسوق عقود الخيارات النشط لديه، تُنشئ اعتبارات تكتيكية محددة. يمكنك الاطلاع على كيفية تداول سهم شركة أخرى ذات رأس مال كبير مدرجة في بورصة ناسداك مثل أمازون في الوقت الفعلي كمرجع للمقارنة.

كيفية شراء سهم NFLX

سواء كان الهدف هو الاستثمار طويل الأجل (الشراء والاحتفاظ) أو التداول قصير الأجل (الإدارة النشطة)، فإن الخطوات الإجرائية هي نفسها.

1. افتح حساب وساطة. تشمل الأمثلة فيدليتي، تشارلز شواب، روبن هود، إي*تريد، وإنتر اكتيف بروكرز. لا يُقصد أي توصية.
2. قم بتمويل حسابك عبر التحويل المصرفي. تمتلك العديد من شركات الوساطة للأفراد حدًا أدنى للإيداع.
3. ابحث عن NFLX باستخدام رمز السهم في شريط البحث الخاص بالمنصَّة.
4. راجع سعر السهم الحالي وقرر عدد الأسهم أو المبلغ بالدولار. نظرًا لأن NFLX يتم تداوله بسعر مرتفع للسهم الواحد، تقدم معظم شركات الوساطة الكبرى إمكانية الاستثمار في كسور الأسهم، مما يتيح لك شراء مبلغ بالدولار بدلاً من سهم كامل.
5. اختر نوع الطلب الخاص بك. أمر السوق ينفذ فورًا بالسعر الحالي. حد الطلب يتيح لك تعيين سعر أقصى.
6. أكد عملية الشراء وراجع تأكيد الطلب.

أصبح التداول بدون عمولات هو المعيار حاليًا لدى شركات الوساطة بالتجزئة الكبرى لتداولات القيمة المالية الأمريكية. يمكن الوصول إلى جميع المنصات الرئيسية عبر تطبيق الهاتف المحمول.

هذه مجرد خطوات إجرائية فقط. وليست هذه توصية لشراء NFLX.

هل NFLX متقلب؟

نعم. تعتبر NFLX من بين أسهم الشركات الكبيرة الأكثر تقلبًا في السوق الأمريكية.

يقيس معامل بيتا تقلب السعر التاريخي للسهم مقارنة بالسوق ككل. يبلغ معامل بيتا لمؤشر S&P 500‏ 1.0؛ تاريخياً، يتحرك السهم الذي يبلغ معامل بيتا الخاص به 1.5 بنسبة 50% أكثر من السوق. أظهر سهم نيتفليكس (NFLX) تاريخياً معامل بيتا في نطاق يتراوح بين 1.3 و1.8 بناءً على البيانات المتأخرة (المصدر: ياهو فاينانس؛ يرجى التحقق من الرقم الحالي حيث يتغير معامل بيتا بمرور الوقت). في أيام إعلان الأرباح، تحرك سهم نيتفليكس (NFLX) تاريخياً بنسبة زيادة أو نقصان تتراوح بين 10% إلى 25% في جلسة تداول واحدة تلي الإعلان ربع السنوي. تعتبر الحركة الليلية بنسبة 15% إلى 20% في أي من الاتجاهين سمة موثقة لهذا السهم. يجب على المتداولين تحديد أحجام مراكزهم بناءً على ذلك.

استراتيجيات أرباح نيتفليكس (NFLX) وعقود الخيارات

عادةً ما تصدر شركة نتفليكس (Netflix) تقاريرها المالية في يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر. ويركز المتداولون على: إجمالي الإيرادات، الهامش التشغيلي، ربحية السهم (EPS) وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) وغيرها، التدفق النقدي الحر (FCF)، وعدد العضويات المدفوعة (يتم الإعلان عنها حالياً؛ وسيتم إيقافها بعد الربع الأول من عام 2025)، ومتوسط الإيرادات لكل عضو (ARM)، والتوجيهات المستقبلية للربع القادم. فغالباً ما تهم التوجيهات أكثر من الأرقام المعلنة. وتتضخم علاوات عقود الخيارات لسهم NFLX بشكل ملحوظ قبل أسبوع إلى أسبوعين من صدور النتائج المالية، حيث يفتح المتداولون مراكز تحسباً لتحركات كبيرة.

تُعد المضاربة على الأرباح استراتيجية يتخذ فيها المتداول مركزاً في سهم ما أو عقود الخيارات الخاصة به للربح من التحرك السعري الكبير المتوقع عند الإعلان عن الأرباح.

نعم، تمتلك NFLX واحدة من أكثر أسواق عقود الخيارات تداولاً بين الأسهم الفردية ذات رؤوس الأموال الكبيرة. عقود الخيارات هي عقود، وليست أسهماً، تمنح حاملها الحق في شراء أو بيع NFLX بسعر محدد قبل انتهاء الصلاحية. إنها تحمل مخاطر وهياكل تكلفة مختلفة عن ملكية الأسهم. عقود خيارات NFLX مدرجة في البورصات الرئيسية بما في ذلك CBOE. يستخدم المتداولون استراتيجيات مثل السترادل (شراء عقد شراء وعقد بيع بنفس سعر الضربة) والسترانجل (شراء عقد شراء وعقد بيع بأسعار ضرب مختلفة) للاستفادة من التحركات الكبيرة دون التزام اتجاهي.

التقلب الضمني (IV) في عقود خيارات NFLX يرتفع قبل إعلانات الأرباح. بعد التقرير، ينهار التقلب الضمني عادةً بغض النظر عن الاتجاه. يسمي المتداولون هذا سحق التقلب الضمني. المتداول الذي يشتري عقود خيارات NFLX للشراء قبل إعلانات الأرباح، ويتوقع بشكل صحيح أن السهم سيرتفع، وما زال يخسر المال لأن الحركة الفعلية البالغة 5% كانت أقل من الحركة البالغة 15% التي كانت عقود الخيارات قد سعّرتها مسبقًا، فإنه يختبر سحق التقلب الضمني بنفسه.

إفصاح عن مخاطر عقود الخيارات: ينطوي تداول الخيارات على مخاطر إضافية بخلاف ملكية الأسهم، بما في ذلك الخسارة المحتملة بنسبة 100% من الممتازة المدفوعة. تتطلب عقود الخيارات موافقة منفصلة من الوسيط وهي غير مناسبة لجميع المستثمرين. استشر الوسيط الخاص بك لمعرفة المتطلبات والمخاطر.

مخاطر تداول أسهم Netflix

ما إذا كانت Netflix (NFLX) تناسب استراتيجية محفظة معينة يعتمد على أهدافك المالية الفردية، وقدرتك على تحمل المخاطر، وأفقك الاستثماري، وهي عوامل لا يمكن تقييمها إلا من قبلك ومن قبل مستشار مالي مؤهل. يغطي الإطار التالي الاعتبارات التي يزنها المتداولون والمحللون عند تكوين رؤية حول Netflix (NFLX).

السيناريو الصعودي: وضع إيجابي للتدفق النقدي الحر ومسار متنامٍ له؛ استعادة نمو المشتركين بعد انهيار عام 2022؛ خيار الإعلانات كتوسع هيكلي لسقف الإيرادات؛ برنامج المشاركة المدفوعة كمصدر جديد دائم؛ ومركز نتفليكس كخدمة بث رئيسية وحيدة تحقق ربحًا باستمرار.

عوامل المخاطرة التي يراعيها المتداولون:

1. مخاطر تذبذب الأرباح. تتحرك سهم NFLX صعوداً أو هبوطاً بنسبة 10 إلى 25% في يوم إعلان الأرباح. إن أي إخفاق واحد في التوجيهات المستقبلية قد يمحو مكاسب سعرية تحققت على مدار أشهر في جلسة تداول واحدة.
2. المخاطر التنافسية. تقدم كل من ديزني، وأمازون، وأبل رؤوس أموال ضخمة ومحتوىً كبيراً في مجال البث المباشر. وتؤدي المنافسة إلى زيادة الإنفاق على المحتوى على مستوى الصناعة ككل.
3. مخاطر الإنفاق على المحتوى. يجب على نتفليكس إنفاق ما يقرب من 15 مليار دولار أو أكثر سنوياً للاحتفاظ بالمشتركين. ويؤدي خفض تلك الميزانية إلى خطر فقدان المشتركين؛ بينما يؤدي الحفاظ عليها إلى تقييد التدفق النقدي الحر.
4. المخاطر الكلية ومخاطر أسعار الفائدة. باعتباره سهماً ذا نمو بمكرر ربحية مرتفع، فإن سهم NFLX يتأثر بقرارات الاحتياطي الفيدرالي. وقد أظهرت تجربة عام 2022 مدى إمكانية تسبب الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة في تقليص التقييمات بشكل مستقل عن نتائج الأعمال.
5. خطر تباطؤ نمو المشتركين. تقترب نتفليكس من مرحلة التشبع في العديد من الأسواق المتقدمة. ويعتمد النمو المستقبلي بشكل متزايد على التوسع الدولي ومصادر الإيرادات الجديدة.

يقوم محللو الجانب البائع بنشر تحديثات لأهداف الأسعار وتقييمات المخاطر الخاصة بسهم NFLX بشكل دوري. الإجماع الحالي متاح عبر ياهو فاينانس أو بلومبرج. هذا المقال لا يُعد نصيحة استثمارية.

الأسئلة الشائعة

ما هو رمز سهم نيتفليكس؟

يتم تداول نتفليكس تحت رمز التداول NFLX في بورصة ناسداك. لم يتغير هذا الرمز منذ الاكتتاب العام لشركة نتفليكس في عام 2002. يؤدي إدخال NFLX في أي منصّة تداول كبرى أو موقع بيانات مالية إلى إظهار الورقة المالية الصحيحة.

ما هي البورصة التي يتم تداول نتفليكس فيها؟

تتداول أسهم نتفليكس (Netflix) في بورصة ناسداك (NASDAQ)، وهي الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية للتسعير الآلي، وتُعد ثاني أكبر بورصة للأوراق المالية في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية. إن بورصة ناسداك إلكترونية بالكامل ولا تضم قاعة تداول فعلية، كما أنها موطن للعديد من أكبر شركات التكنولوجيا والنمو في الولايات المتحدة.

متى طرحت نتفليكس (Netflix) أسهمها للاكتتاب العام؟

طرحت نتفليكس للاكتتاب العام في 23 مايو 2002، بسعر طرح أولي قدره 15.00 دولار للسهم الواحد في بورصة ناسداك. في ذلك الوقت، كانت نتفليكس خدمة تأجير أقراص DVD عبر البريد؛ وكان البث المباشر بالكاد موجودًا تجاريًا. إن صعود سهم NFLX اللاحق إلى مئات الدولارات للسهم الواحد يجعلها واحدة من أبرز قصص ارتفاع الأسعار على المدى الطويل في تاريخ القيمة المالية الأمريكية.

هل تدفع نتفليكس أرباحًا؟

لا، لا تدفع Netflix حالياً أرباح أسهم. وبصفتها سهم نمو، تعيد Netflix استثمار أرباحها في إنتاج المحتوى، والتوسع الدولي، وإعادة شراء الأسهم. يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن دخل منتظم مقارنة هذا النهج بـ طريقة هيكلة الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تدفع أرباحاً مثل Broadcom (AVGO) لعوائد المساهمين.

هل Netflix سهم نمو؟

نعم. يُصنّف نتفليكس عالميًا على أنه سهم نمو: مضاعفات سعر/أرباح مرتفعة، لا توجد توزيعات أرباح، وإعادة استثمار جريئة في التوسع. أسهم النمو مثل NFLX أكثر تقلباً من أسهم القيمة، وأكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة، وأكثر تفاعلاً مع مفاجآت الأرباح. على النقيض من ذلك، تميل أسهم القيمة إلى أن تكون شركات ناضجة، ذات مضاعفات سعر/أرباح أقل، والتي تدفع توزيعات أرباح منتظمة.

لماذا انهار سهم نتفليكس في عام 2022؟

انخفض سهم شركة نتفليكس (NFLX) بنسبة 75% تقريباً، من نحو 700 دولار في نوفمبر 2021 إلى حوالي 163 دولاراً في مايو 2022. وتعود الأسباب إلى أربعة عوامل: أعلنت نتفليكس عن أول خسارة لها في عدد المشتركين منذ عقد من الزمن في الربع الأول من عام 2022 (نقص قدره 200,000 مشترك مقابل توقعات بزيادة قدرها 2.5 مليون)؛ كما أدى النمو خلال الجائحة إلى إنشاء قاعدة مشتركين غير مستدامة؛ وأدت زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى ضغط مكررات الربحية (P/E) لأسهم النمو؛ واحتدام المنافسة في مجال البث المباشر.

هل تعافى سهم نتفليكس؟

نعم. تعافت أسهم NFLX بشكل كبير من مستوياتها المتدنية في عام 2022، مدفوعة بشكل أساسي بإطلاق برنامج المشاركة المدفوعة في عام 2023، والذي أدى إلى زيادة في المشتركين فاقت توقعات المحللين. كما أكدت نيتفليكس (Netflix) على وضع التدفق النقدي الحر الإيجابي، مما أدى إلى إزالة أحد المخاوف الرئيسية في حالة الهبوط. تم تداول أسهم NFLX في نطاق يتراوح بين 350 دولاراً و500 دولاراً طوال عام 2023. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.

كيف تجني نيتفليكس (Netflix) المال؟

تحقق نتفليكس إيرادات من خلال ثلاث آليات: رسوم الاشتراك الشهرية (خطط "قياسي مع الإعلانات"، "قياسي"، "الممتازة")؛ إيرادات الإعلانات من الفئة المدعومة بالإعلانات التي تم إطلاقها في نوفمبر 2022؛ وبرنامج المشاركة المدفوعة الذي تم إطلاقه عالميًا في عام 2023 والذي يتطلب من المستخدمين خارج الأسرة الدفع بشكل منفصل. تعد رسوم الاشتراك المصدر الرئيسي للإيرادات.

هل أسهم نتفليكس متقلبة؟

نعم. تاريخياً، أظهر سهم NFLX معامل بيتا في نطاق 1.3 إلى 1.8، مما يعني أنه يتحرك بنسبة 30% إلى 80% أكثر من مؤشر S&P 500 في المتوسط (المصدر: بيانات Yahoo Finance التاريخية). في أيام إعلانات الأرباح، تحرك سهم NFLX تاريخياً بزيادة أو نقصان يتراوح بين 10% و 25% في جلسة تداول واحدة. يجب على المتداولين مراعاة ذلك عند تحديد حجم المراكز.

هل Netflix جزء من أسهم FAANG؟

نعم. تُعد نتفليكس جزءًا من مجموعة FAANG الأصلية (فيسبوك، آبل، أمازون، نتفليكس، جوجل)، التي تم صياغتها حوالي عام 2013. بعد إعادة تسمية فيسبوك إلى ميتا، تطور الاختصار إلى MAANG. تظل نتفليكس في مجموعة MAANG، على الرغم من أن قيمتها السوقية أصغر بكثير من المكونات الأخرى. عضوية MAANG تعني أن سهم NFLX موجود لدى كل صندوق استثماري كبير تقريبًا يركز على النمو، مما يساهم في عمق السيولة المؤسسية.

ما الذي يحرك سعر سهم نتفليكس أكثر من غيره؟

لطالما كان عدد المشتركين والأعضاء تاريخياً المحرك الأكبر والوحيد، حيث تؤدي تجاوزات التوقعات الفصلية أو الإخفاق فيها إلى تحركات تتراوح بين 10% إلى 35% في يوم واحد. تهم التوجيهات المستقبلية لإيرادات الربع القادم أكثر من ربحية السهم المعلنة فيما يتعلق بردود فعل الأسعار الفورية. تؤثر إشارات الإنفاق على المحتوى على توقعات التدفقات النقدية الحرة. كما تحرك قرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي سهم نتفليكس (NFLX) من خلال تأثيرها على مضاعفات الربحية لأسهم النمو.

هل قامت نتفليكس من قبل بتجزئة أسهمها؟

نعم، مرة واحدة. حيث أجرت شركة نتفليكس (Netflix) عملية تقسيم للأسهم بنسبة 2 مقابل 1 في فبراير 2004، وذلك في وقت مبكر من تاريخها بعد الاكتتاب العام. ولم يتم إجراء أي تقسيمات أخرى منذ ذلك الحين، حتى مع ارتفاع سعر السهم إلى عدة مئات من الدولارات. وتوفر معظم شركات الوساطة الكبرى الآن إمكانية الاستثمار في الأسهم الكسرية، مما يقلل من العائق العملي لارتفاع سعر سهم نتفليكس (NFLX) بالنسبة للمستثمرين الأفراد.

إخلاء مسؤولية الاستثمار

المعلومات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية وتثقيفية فقط، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. الأداء السابق لأي سهم، بما في ذلك NFLX، ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. الاستثمار والتداول ينطويان على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. استشر مستشاراً مالياً مؤهلاً قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.

تعكس جميع البيانات المالية المذكورة في هذا المقال الأرقام المتاحة اعتباراً من تاريخ النشر وتاريخ آخر تحديث الموضحين في هذه الصفحة. تتغير المقاييس المالية باستمرار، بما في ذلك القيمة السوقية، ونسبة السعر إلى الربحية، وربحية السهم، والنقد المتدفق الحر، وARM، وعدد المشتركين. تحقق من الأرقام الحالية في علاقات المستثمرين في نتفليكس قبل اتخاذ أي قرار مالي.

قراءات ذات صلة

["- تاريخ سعر سهم AMZN وتقييم نمو AWS","- سهم AMZN اليوم: السعر المباشر وأخبار السوق","- تاريخ تقسيم أسهم أمازون: شرح 4 عمليات تقسيم لأسهم AMZN","- عائد توزيعات أرباح AVGO، تاريخ الدفع وشرح النمو","- تاريخ سعر سهم Apple (AAPL) والمحركات الرئيسية"]