Mecanismo de des-apalancamiento automático (ADL)

Este artículo explica cómo funciona el desapalancamiento automático (ADL) para los contratos perpetuos y de caducidad en Bybit. Describe qué desencadena las ADL, cómo se seleccionan las posiciones opuestas y cómo los usuarios pueden gestionar su exposición a ellas.

¿Qué es el mecanismo de ADL?

El sistema de desapalancamiento automático (ADL) de Bybit ayuda a controlar el riesgo general de la plataforma durante los eventos de liquidación en condiciones de mercado extremas en las que el fondo de seguros no puede cubrir pérdidas de liquidación excesivas. ADL funciona desapalancando automáticamente las posiciones rentables o altamente apalancadas en el lado opuesto de las posiciones liquidadas, según la clasificación de ADL.

¿Qué es un fondo de seguros?

El fondo de seguros es un fondo de reserva mantenido por Bybit, financiado por contribuciones de Bybit y margen excedente de posiciones liquidadas cerradas a precios mejores que el precio de quiebra. Se utiliza para cubrir pérdidas que exceden el margen de las posiciones liquidadas. Para obtener más información sobre el fondo de seguros, consulte este artículo.

Puede monitorear el saldo del fondo del seguro en la página Historial del seguro. Algunos pares de operaciones tienen grupos de fondos de seguros compartidos, mientras que otros tienen grupos aislados, dependiendo del perfil de riesgo específico de cada proyecto.

También puede acceder a los datos del fondo de seguros de Bybit a través de la API:

1. OpenAPI y Web:
2. Piscina aislada: Actualizado cada minuto.
3. Grupo compartido: Actualizado cada 24 horas.
4. WebSocket Push:
5. Piscina aislada: Las actualizaciones se envían cada segundo.
6. Grupo compartido: No hay actualizaciones push disponibles.

¿Cuándo se activarán y detendrán las ADL?

Condición de disparo y parada 1:

1. Condición de activación: Las ADL se activarán cuando la reducción de un par de operaciones en las últimas 8 horas alcance o supere la línea de activación de reducción de 8H del saldo más alto del fondo de seguros durante ese período.
2. Ejecución: Una vez activado, ADL calculará el precio de la quiebra basándose en la Línea de activación de la reducción de 8H PnL y liquidará las posiciones afectadas al precio de la quiebra.
3. Condición de parada: Las AVD se detendrán cuando la relación de reducción caiga hasta o por debajo de la parada de reducción 8H PnL.

Para comprobar los parámetros de cada par de operaciones, consulte la ficha Desapalancamiento automático (ADL) de esta página.

Ejemplo 1:

Supongamos que el saldo más alto del fondo de seguros ABCUSDC en las últimas 8 horas fue de 20 000 USDC, con la Línea de activación de la caída y la Parada de la caída del 30 % y el 25 %, respectivamente.

1. Actualmente, el margen de posición para el interés abierto en ABCUSDC es de 1000 USDC, y el total de pérdidas realizadas y no realizadas de estas posiciones asciende a 8000 USDC. Por lo tanto, el cociente de desventaja se calcula como (8000 − 1000) ÷ 20 000 = 35 %. Dado que la relación supera el 30 %, se activarán las ADL.
2. Una vez que se activan las ADL, el fondo de seguros calculará el precio de la quiebra en función de un límite de reducción del 30%. A continuación, los usuarios compensarán 2000 USDC (8000 USDC − 20 000 USDC × 30 %) al fondo de seguros, lo que hará que la reducción vuelva al 30 %.
3. Si, más tarde, debido a la recuperación del mercado o a la reposición de las ADL del fondo de seguros, la reducción del fondo de seguros ABCUSDC cae al 25 % o por debajo de este, se cumplirá la condición de interrupción y se detendrá el proceso de ADL.
4. El precio de la quiebra se calcula como:
5. Para posiciones largas: Precio de entrada + (PnL calculado a partir de la pérdida máxima cuando se activa ADL ÷ Tamaño total de la posición abierta)
6. Para posiciones cortas: Precio de entrada − (PnL calculado a partir de la pérdida máxima cuando se activa ADL ÷ Tamaño total de la posición abierta)

Condición de disparo y parada 2:

1. Condición de activación: Las ADL se activarán cuando el saldo combinado de múltiples pares de operaciones con fondos de seguros independientes caiga a o por debajo de 0.
2. Ejecución: Una vez activado, ADL tratará el saldo combinado del fondo de seguro como 0, redistribuirá el fondo de seguro en función de la relación de pérdidas y ganancias de cada par de operaciones y calculará el precio de quiebra en consecuencia.
3. Condición de parada: Las ADL se detendrán cuando el saldo combinado de los fondos de seguro independiente aumente por encima de 0.

Ejemplo 2:

Supongamos que ABCUSDC, BCDUSDC y CDEUSDC tienen fondos de seguros independientes.

1. Actualmente, el saldo combinado de los tres fondos de seguro es inferior a 0 → se activa ADL.
2. Entre ellos, solo el fondo de seguros de BCDUSDC tiene un saldo positivo, mientras que los otros son negativos.
3. Lógica de ejecución:
4. Las ADL se activarán para la posición BCDUSDC y su saldo positivo se redistribuirá a los fondos de seguros de ABCUSDC y CDEUSDC para compensar sus pérdidas.
5. Después de la redistribución, el sistema volverá a comprobar si se cumple la condición 1 o la condición 2.
6. Si el balance combinado se vuelve positivo (> 0), se cumplirá la condición de parada y finalizará el proceso de ADL.
7. El precio de la quiebra se calcula como:
8. Para posiciones largas: Precio de entrada + [0 − (Importe redistribuido + Margen total de posición abierta) ÷ Tamaño total de posición abierta]
9. Para posiciones cortas: Precio de entrada − [0 − (Importe redistribuido + Margen total de posición abierta) ÷ Tamaño total de posición abierta]

¿Cómo funciona la ADL?

Cuando se activan las ADL, las posiciones liquidadas se asumen y cierran haciendo coincidir con las posiciones rentables o altamente apalancadas opuestas, es decir, las posiciones desapalancadas. Una vez que se realice una contribución paralela, ambas posiciones se compensarán y cerrarán al precio de quiebra definido por el fondo de seguros.

En resumen:

1. Los comerciantes con las clasificaciones de ADL más altas se seleccionan primero para el desapalancamiento. Los comerciantes pueden consultar las luces de prioridad de ADL en sus posiciones para estimar sus clasificaciones de ADL.
2. La clasificación de ADL se basa en el rendimiento apalancado. Las cuentas con rentabilidades apalancadas más altas se clasifican en una posición más alta.
3. Las posiciones seleccionadas se liquidarán al precio de bancarrota de las posiciones liquidadas asumidas por el sistema.
4. Cualquier diferencia de importe entre las posiciones cerradas automáticamente al precio de quiebra y el precio de mercado contribuirá al fondo de seguros para cubrir las pérdidas en exceso.
5. Los operadores cuyos puestos se seleccionen para ADL recibirán notificaciones por correo electrónico y tendrán todos los pedidos activos cancelados. Pueden volver a entrar en el mercado en cualquier momento.

¿Cómo se determina la clasificación de las ADL?

La clasificación de ADL se determina en función del retorno apalancado de un puesto. Tenga en cuenta que las posiciones opuestas que están en pérdida aún pueden seleccionarse, pero las que tienen ganancias tienen prioridad.

Las reglas específicas son las siguientes:

Ejemplo

Suponiendo que hay seis posiciones cortas en la bolsa, el comerciante con la clasificación más alta en el sistema será priorizado y seleccionado primero para el desapalancamiento. La clasificación de las ADL se determina en orden descendente de rentabilidad apalancada. La posición opuesta del comerciante seleccionado se desapalancará al precio de quiebra de la posición liquidada.

Suponga que el fondo de seguros asume posiciones largas de 5000 contratos, pero el fondo de seguros no puede cubrir completamente las pérdidas.

De acuerdo con la tabla de clasificación de ADL, el operador A se clasifica en la posición más alta en la cola de desapalancamiento automático. El sistema de ADL seleccionará al operador A y se cerrarán 5000 contratos forzosamente coincidiendo con las posiciones liquidadas. Se conservarán los 500 contratos restantes en la posición del Trader A. Después de desapalancarse automáticamente, el operador A sigue utilizando el mismo margen, pero mantiene una posición más pequeña. Como resultado, es posible que el comerciante A ya no sea el comerciante mejor clasificado en la cola de ADL.

Del mismo modo, si es necesario desapalancar automáticamente 10 000 contratos, se seleccionarán todos los Traders A, B y C.

Se cobrará una tarifa del fabricante a los comerciantes de ADL cuyas posiciones se reduzcan, mientras que se cobrará una tarifa del comprador al comerciante cuya liquidación desencadenó las ADL. Los comerciantes que experimenten el desapalancamiento automático recibirán notificaciones por correo electrónico y/o SMS. Todos sus pedidos activos se cancelarán y podrán volver a entrar en el mercado en cualquier momento.

Cómo comprobar la clasificación de las ADL

Los comerciantes pueden comprobar la clasificación ADL de cada puesto desde su pestaña Posiciones.

En la aplicación

En el sitio web

Cómo reducir la exposición a las ADL

Puede reducir su exposición a las ADL reduciendo su apalancamiento o cerrando parcialmente sus posiciones en beneficios.

1. Reducir el apalancamiento reducirá la clasificación de las ADL en tiempo real.
2. Cerrar parcialmente una posición de alto apalancamiento puede reducir el número de contratos expuestos al riesgo de ADL, aunque no reducirá tu clasificación de ADL.
3. Si el cierre parcial no aborda completamente sus inquietudes, considere cerrar completamente sus puestos vacantes.