El Precio de bancarrota se refiere al precio al que el saldo de margen de un trader llega a cero y la posición ya no puede cubrir sus pérdidas.
Cuando se produce la liquidación, el motor de liquidación se hará cargo de la posición y la cerrará al precio de toma de posesión (precio de bancarrota). Las liquidaciones son gestionadas por el motor de liquidación y no pasan por el motor de emparejamiento, por lo que el precio de bancarrota puede no aparecer en el gráfico de velas.
Una vez que la posición de un usuario es asumida por el motor de liquidación al precio de bancarrota, si se puede ejecutar a un precio mejor que el precio de bancarrota, cualquier margen restante (USDT) se añadirá al fondo de seguro.
Si la posición no se puede ejecutar a un precio mejor que el precio de bancarrota, el déficit resultante será cubierto por el fondo de seguro. Por último, si el fondo de seguro no es suficiente para cubrir la pérdida, la posición pasará al sistema de desapalancamiento automático (ADL).
El cálculo del Precio de bancarrota depende del Modo de margen utilizado.
Precio de bancarrota en modo de margen aislado
Precio de bancarrota en modo Margen cruzado
Precio de bancarrota en el modo de Margen de cartera
Precio de bancarrota en el modo de margen aislado
En el modo de Margen aislado, solo el margen asignado a esa posición está en riesgo. El resto de activos de tu cuenta no se utilizarán para respaldar la posición.
Contratos de USDT y USDC
En los contratos de USDT, el valor del margen es estable. El cálculo utiliza la Tasa de margen inicial (IMR), que es el inverso del apalancamiento.
Para Comprar/Largo:
Precio de bancarrota = Precio de entrada × (1 − Tasa de margen inicial)
Para Venta/Corto:
Precio de bancarrota = Precio de entrada × 1 + Tasa de margen inicial
Tasa de margen inicial (IMR) = 1 ÷ Apalancamiento
Ejemplo:
El Operador A tiene una Posición larga de BTCUSDT con un precio de entrada de 60.000 USDT, apalancamiento de 50x.
Precio de bancarrota = 60.000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58.800 USDT
Contratos Inversos
Los contratos inversos utilizan la moneda subyacente (por ejemplo, BTC) como colateral. Dado que el valor del colateral fluctúa con el mercado, el cálculo es no lineal y utiliza el apalancamiento directamente.
Para Comprar/Largo:
Precio de bancarrota = Precio de entrada x [Apalancamiento ÷ (apalancamiento + 1)]
Para Venta/Corto:
Precio de bancarrota = Precio de entrada x [Apalancamiento ÷ (apalancamiento − 1)]
Ejemplo:
El Trader B tiene una posición en corta de ETHUSD con un precio de entrada de 2.200 USD y un apalancamiento de 30x.
Precio de bancarrota = 2.200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2.275,86 USD
Nota:
— El precio de bancarrota también se utiliza para calcular la comisión de cierre de la posición, lo cual se refleja en el coste de la orden.
— Para posiciones largo, el precio de bancarrota se redondeará al alza hasta el decimal o entero más cercano con incrementos de 0,5, mientras que para posiciones corto, el precio de bancarrota se redondeará a la baja hasta el decimal o entero más cercano con incrementos de 0,5.
Para más detalles, consulte las Reglas de Negociación: Proceso de Liquidación (Cuenta de Trading Unificada).
Precio de bancarrota en modo Margen cruzado
Bajo el modo de margen cruzado, todo el margen disponible en tu cuenta de derivados se comparte entre las posiciones. Esto significa que todo el saldo de tu cuenta puede utilizarse para absorber pérdidas y ayudar a prevenir la liquidación.
A diferencia del modo de margen aislado, el Precio de bancarrota no se calcula en función de una sola posición en el modo de margen cruzado. En su lugar, viene determinado por el riesgo general de tu cuenta (Tasa de margen de mantenimiento) en el momento de la liquidación.
Cuando el sistema evalúa el riesgo de tu cuenta, tiene en cuenta múltiples factores, incluyendo tus requisitos de margen de mantenimiento en diferentes productos, como las posiciones de Futuros, las posiciones de Opciones y cualquier impacto en el Margen derivado de las actividades de Trading spot. También considera tus PyG no realizadas, así como las pérdidas potenciales de las órdenes abiertas para calcular el Margen disponible aproximado.
Dado que estos factores cambian constantemente con las condiciones del mercado, el riesgo de su cuenta se recalcula en tiempo real. Esto significa que el Precio de bancarrota no es fijo y no puede determinarse con precisión de antemano.
A modo de referencia, el Precio de bancarrota bajo el modo de Margen cruzado se puede simplificar de la siguiente manera:
Contratos de USDT y USDC
Para Comprar/Largo:
Precio de bancarrota = (Precio de entrada x Tamaño de la posición − Margen disponible aproximado) ÷ [Tamaño de la posición − (Tamaño de la posición x Tasa de la tarifa de taker)]
Para Venta/Corto:
Precio de bancarrota = (Margen disponible aproximado + Precio de entrada x Tamaño de la posición) ÷ [Tamaño de la posición + (Tamaño de la posición x Tasa de la tarifa de taker)]
Contratos Inversos
Para Comprar/Largo:
Precio de bancarrota = (1 + Tasa de la tarifa de taker) ÷ [ (1 ÷ Precio de entrada) + (Margen disponible aproximado ÷ Tamaño de la posición) ]
Para Venta/Corto:
Precio de bancarrota = (1 - Tasa de la tarifa de taker) ÷ [ (1 ÷ Precio de entrada) - (Margen disponible aproximado ÷ Tamaño de la posición) ]
Tenga en cuenta que las fórmulas anteriores no reflejan el cálculo completo del riesgo a nivel de cuenta. El resultado final depende de su estado de cuenta real en el momento de la liquidación. Como resultado, cualquier precio mostrado debe considerarse solo como referencia.
Para más detalles, consulte las Reglas de Negociación: Proceso de Liquidación (Cuenta de Trading Unificada).
Precio de bancarrota en modo Margen de cartera
En el Modo de Margen de Cartera, similar al Modo de Margen Cruzado, el sistema evalúa el riesgo basándose en tu exposición general de cartera en lugar de posiciones individuales. Para más información sobre cómo se calcula el margen en el Margen de Cartera, consulte Cálculos de Margen en el Margen de Cartera.
Esto significa que el riesgo de su cuenta se evalúa en función de la combinación de todas las posiciones abiertas, tanto las cubiertas como las no cubiertas, junto con su Capital total de cuenta. A medida que cambian las condiciones del mercado, el sistema recalcula continuamente el valor de su posición y su Capital para determinar el riesgo de su cartera.
Como resultado, el Precio de bancarrota no es fijo y cambiará dinámicamente en función del riesgo de su cartera y el saldo de su cuenta. En lugar de depender del margen de una única posición, la liquidación se activa cuando el riesgo general de la cartera de su cuenta (MMR) alcanza el umbral requerido (100%).
Una vez que se alcance este umbral, el motor de liquidación tomará el control de tus posiciones e intentará cerrarlas en el mercado.
Para obtener más detalles sobre el proceso de liquidación, consulta las Reglas de trading: Proceso de liquidación (Cuenta de trading unificada).